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1、武商集团股份有限公司2020-2022 年度母公司财务报表分析报告简称：武商集团股票代码：000501报告日期：2023年08月28日图表4经营活动产生的现金流量250,000.00 200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.00经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量图表5投资活动产生的现金流量0.00-50,000.00-100,000.00-150,000.00-200,000.00-250,000.00-300,000.00-350,000.00-400,000.002020年2021 年2022年投资活动产生的现金流量-122,598.82
2、-375,561.92-245,884.96投资活动产生的现金流量图表6筹资活动产生的现金流量250,000.00200,000.00150,000.00100,000.0050,000.000.00-50,000.002020年2021 年2022年筹资活动产生的现金流量-11,185.35184,309.51193,394.87筹资活动产生的现金流量图表72武商集团会计报表分析2.1 武商集团资产负债表分析2.1.1 武商集团资产负债表水平趋势分析表格4武商集团2022年度资产负债表水平分析项目变动额变动比货币资金13461.190.06应收账款2342.470.80预付款项-240.71
3、-0.01应收股利-6.69-0.43其他应收款5765.280.36存货882.860.00其他流动资产-9416.75-0.21流动资产合计12794.320.03长期股权投资20.220.01投资性房地产-87.17-0.03固定资产768977.021.25在建工程-534603.96-0.74无形资产-513.760.00长期待摊费用29882.110.71递延所得税资产1292.240.14非流动资产合计242731.830.11资产总计255526.150.09短期借款9966.180.06应付账款-55444.26-0.25预收款项240.480.07应付职工薪酬538.330
4、.02应交税费-21636.28-0.64应付股利0.000.00其他应付款33338.690.12一年内到期的非流动负债137891.204.45其他流动负债55732.871.25流动负债合计198247.280.17长期借款151736.690.44应付债券-94000.00-0.63长期负债合计45625.980.08递延所得税负债-1557.66-0.17其他非流动负债-283.12-0.11非流动负债合计43785.210.07负债合计242032.490.14实收资本（或股本）0.000.00资本公积0.000.00盈余公积8698.810.05未分配利润9467.800.01其
5、他综合收益-4672.96-0.17归属于母公司所有者权益合计13493.660.01所有者权益合计13493.660.01负债与所有者权益总计255526.150.09水平分析法是一种将本期数据与前期数据相对比，分析数据变动情况的方法。从资产的角度对武商集团的资产负债表进行水平分析，2022年的资产总额是3074363.47万元，相比2021年变动了 255526.15万元，变动了 0.09%。资产的变动原因主要可以分为经营、投资和筹资三类原因，经营方面的原因可以通过考察资产项目和利润表项目来分析，投资和筹资原因可以通过考察负债和所有者权益项目来分析，更进一步的深入分析原因，需要结合市场环境
6、、社会环境、技术环境等影响因素进行综合分析。流动资产合计525,000.002020年2021 年2022年498,195.02507,870.27520,664.59520,000.00515,000.00510,000.00505,000.00500,000.00495,000.00490,000.00485,000.00流动资产合计流动资产合计图表8对武商集团的资产变动情况进行进一步分析，从资产的流动性来分别考虑，流动资产为520664.59万元，相比2021年变动了 12794.32万元，变动了 0.03%,流动资产 是企业短期内能够动用的资金，直接影响着企业的短期偿债能力，对企业的日
7、常生产经 营至关重要，企业需要保证合理的流动资金，但过多的流动资金沉淀也会造成企业资金 的浪费。货币资金是主要的流动资产项目之一，2022年，武商集团的货币资金总额为 229249.1万元，相比2021年变动了 13461.19万元，变动了 0.06%；流动资产当中， 另一个需要重点关注的项目就是存货，2022年，武商集团的存货总价值为191093.97 万元，相比2021年变动了 882.86万元，变动了 0%。存货240,000.00230,000.00220,000.00210,000.00200,000.00190,000.00180,000.00170,000.00存货2020年22
8、7,281.632021 年190,211.112022年191,093.97存货图表9非流动资产是企业短期内能无法动用的资金，属于企业的长期资产，决定着企业的 长期偿债能力，企业的非流动资产通常能够为企业带来经济利益，主要的非流动资产项 目是固定资产、在建工程等。2022年，武商集团的非流动资产总额为为2553698.88万 元，相比2021年变动了 242731.83万元，变动了 0.11%,其中的固定资产净额为 1382686.61万元，相比2021年变动了 768977.02万元，变动了 1.25%。企业的固定 资产主要包括房屋、机器设备等，是企业不可或缺的生产资料。固定资产1,600
9、,000.001,400,000.001,200,000.001,000,000.00800,000.00600,000.00400,000.00200,000.00固定资产2020年627,791.582021 年613,709.592022年1,382,686.61固定资产图表10企业的资产来源有两个，一是负债，二是所有者权益。负债方面，武商集团2022 年的负债总额为1993104.6万元，相比2021年变动了 242032.49万元,变动了 0.14%, 其中，流动负债是1355753.47万元，流动负债是企业的短期债务，通常是指一年以内 将要到期的债务，影响着企业的短期偿债能力，如果
10、企业不能及时偿还到期债务，就会 面临债务危机，严重时会导致企业破产。武商集团2022年的非流动负债是637351.13 万元，非流动负债是企业的长期债务，影响着企业的长期偿债能力。相比2021年，武 商集团的流动资产和非流动资产分别变动了 198247.28万元和43785.21万元，变动比 率分别是0.17%和0.07%o这些变动导致了武商集团短期偿债能力和长期偿债能力的 变化。所有者权益方面，2022年武商集团的所有者权益总额为1081258.87万元，相比 2021年变动了 13493.66万元，变动了 0.01%；股本为76899.27万元，相比2021年 变动了 0万元，变动了 0%
11、。通常来说，企业的所有者权益越多，负债越少，企业的财 务就越安全，不同类型的企业，衡量标准也不同，一般企业的所有者权益占比40%60% 是比较合理的。武商集团垂直结构分析项目2021 年2022 年变动额变动比货币资金7.66%7.46%-0.20%-0.03%应收账款0.10%0.17%0.07%0.65%预付款项1.35%1.23%-0.12%-0.09%应收股利0.00%0.00%0.00%-0.48%其他应收款0.57%0.71%0.14%0.25%存货6.75%6.22%-0.53%-0.08%表格5武商集团2022年度垂直分析其他流动资产1.60%1.16%-0.44%-0.28%
12、流动资产合计18.02%16.94%-1.08%-0.06%长期股权投资0.11%0.10%-0.01%-0.08%投资性房地产0.10%0.09%-0.01%-0.11%固定资产21.77%44.97%23.20%1.07%在建工程25.51%6.00%-19.51%-0.76%无形资产26.72%24.48%-2.24%-0.08%长期待摊费用1.49%2.34%0.85%0.57%递延所得税资产0.34%0.35%0.01%0.04%非流动资产合计81.98%83.06%1.08%0.01%资产总计100.00%100.00%0.00%0.00%短期借款5.58%5.44%-0.14%-
13、0.02%应付账款8.00%5.53%-2.47%-0.31%预收款项0.13%0.12%0.00%-0.02%应付职工薪酬1.04%0.97%-0.07%-0.07%应交税费1.19%0.39%-0.80%-0.67%应付股利0.01%0.01%0.00%-0.08%其他应付款9.83%10.10%0.27%0.03%一年内到期的非流动负债1.10%5.49%4.39%4.00%其他流动负债1.58%3.26%1.68%1.06%流动负债合计41.06%44.10%3.04%0.07%长期借款12.36%16.27%3.91%0.32%应付债券5.32%1.82%-3.50%-0.66%长期
14、负债合计20.63%20.40%-0.23%-0.01%递延所得税负债0.33%0.26%-0.08%-0.23%其他非流动负债0.09%0.07%-0.02%-0.18%非流动负债合计21.06%20.73%-0.33%-0.02%负债合计62.12%64.83%2.71%0.04%实收资本（或股本）2.73%2.50%-0.23%-0.08%资本公积5.14%4.71%-0.43%-0.08%盈余公积6.38%6.13%-0.25%-0.04%未分配利润22.63%21.06%-1.57%-0.07%其他综合收益1.00%0.77%-0.24%-0.23%归属于母公司所有者权益合计37.8
15、8%35.17%-2.71%-0.07%所有者权益合计37.88%35.17%-2.71%-0.07%负债与所有者权益总计100.00%100.00%0.00%0.00%从资产的来源看，2022年度，武商集团的负债占总资产的比重为64.83%,所有者 权益占总资产的比重为35.17%,其中，流动负债占据了 44.1%,非流动负债占据了 20.73%o企业的负债占比越高，资产负债率就越高，流动负债占比越高，企业的短期偿 债压力就越大。非流动负债占比高，虽然不会增加企业的短期偿债压力，但会使得企业 付出更多的利息支出，因此企业需要根据实际情况，合理平衡流动和非流动负债。从资产的构成看，2022年度
16、，武商集团的流动资产占总资产的比重为16.94%,其 中，货币资金占据了 7.46%,非流动资产占总资产的比重为8396%,其中，固定资产 占据了 44.97%。2.2武商集团利润表分析2.2.1 武商集团利润表水平趋势分析表格6武商集团2022年度利润表水平分析项目变动额变动比营业总收入-78936.37-0.11营业收入-78936.37-0.11营业总成本-23625.04-0.04营业成本-35397.03-0.09营业税金及附加-1629.42-0.08销售费用14149.600.08管理费用-4718.11-0.17财务费用3969.910.47资产减值损失2032.030.14其
17、他业务成本-1960.00-0.32公允价值变动收益-519.59-0.21投资收益-10.80-0.01其中:对联营和合营企业的投资收益-4.11-0.17营业利润-55729.13-0.55营业外收入117.350.11营业外支出592.070.39利润总额-56203.86-0.56所得税费用-11431.97-0.46净利润-44771.88-0.60归属于母公司所有者的净利润-44771.88-0.60其他综合收益（损失）-17201.53-1.37综合收益总额-61973.42-0.71归属于母公司所有者的综合收益-61973.42-0.71上表是对武商集团2022年度利润表的水平
18、变化趋势分析，营业总收入相比2021 年变化了-0.11%,营业总成本相比2021年变化了-0.04%。从具体的变化金额来看，武 商集团2022年营业总收入相比2021年变化了-78936.37万元，营业总成本相比2021 年变化了-23625.04万元。2.2.2 武商集团利润表垂直结构分析表格7武商集团2022年度利润表垂直分析目录1 武商集团母公司财务报表数据31.1 武商集团资产负债表31.2 武商集团利润表61.3 武商集团现金流量表82 武商集团会计报表分析122.1 武商集团资产负债表分析122.1.1 武商集团资产负债表水平趋势分析122.1.2 武商集团垂直结构分析162.2
19、 武商集团利润表分析182.2.1 武商集团利润表水平趋势分析182.2.2 武商集团利润表垂直结构分析192.3 武商集团现金流量表分析212.3.1 武商集团现金流量表水平趋势分析212.3.2 武商集团垂直结构分析223 武商集团财务指标分析233.1 武商集团偿债能力分析233.1.1 武商集团短期偿债能力分析233.1.2 武商集团长期偿债能力分析243.2 武商集团营运能力分析253.2.1 武商集团流动资产周转分析253.2.2 武商集团固定资产周转分析253.2.3 武商集团总资产周转分析263.3 武商集团盈利能力分析263.3.1 武商集团资产经营盈利能力分析263.3.2
20、 武商集团资本经营盈利能力分析273.3.3 武商集团商品经营盈利能力分析283.3.4 武商集团盈利质量分析283.4 武商集团发展能力分析293.4.1 武商集团资产资本成长分析293.4.2 武商集团营业收益成长分析303.4.3 武商集团每股净资产分析304 武商集团杜邦分析图31项目2021 年2022 年变动额变动比营业总收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业总成本86.42%93.45%7.04%0.08%营业成本54.10%55.25%1.15%0.02%营业税金及附加2.91%3.01%0.10%0.0
21、4%销售费用24.44%29.71%5.28%0.22%管理费用3.79%3.52%-0.27%-0.07%财务费用1.18%1.96%0.77%0.65%资产减值损失2.03%2.60%0.57%0.28%其他业务成本0.86%0.65%-0.20%-0.24%公允价值变动收益0.35%0.31%-0.04%-0.11%投资收益0.15%0.16%0.02%0.11%其中:对联营和合营企业的投资收益0.00%0.00%0.00%-0.07%营业利润14.13%7.09%-7.03%-0.50%营业外收入0.15%0.19%0.04%0.24%营业外支出0.21%0.33%0.12%0.56%
22、利润总额14.07%6.95%-7.12%-0.51%所得税费用3.51%2.14%-1.37%-0.39%净利润10.56%4.81%-5.75%-0.54%归属于母公司所有者的净利润10.56%4.81%-5.75%-0.54%其他综合收益（损失）1.76%-0.74%-2.50%-1.42%综合收益总额12.32%4.07%-8.25%-0.67%归属于母公司所有者的综合收益12.32%4.07%-8.25%-0.67%上表是对武商集团2022年度利润表的垂直比重分析，利润表的垂直分析，通常以营业总收入为100,分析各个利润表项目占营业总收入的比重。本文将上年年末营业总收入定为100。从
23、营业总成本来看，2022年武商集团的营业总成本占比为93.45,相比2021年变化了 7.04。从净利润来看,武商集团2022年净利润占比为4.81,相比2021年变化了-5.75。2.3武商集团现金流量表分析2.3.1 武商集团现金流量表水平趋势分析表格8武商集团2022年度现金流量表水平分析项目变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金-324243.93-0.18收到的其他与经营活动有关的现金4690.950.14购买商品、接受劳务支付的现金-164495.88-0.11支付给职工以及为职工支付的现金-461.970.00支付的各项税费-2439.65-0.03支付其他与经营活动有关的现金
24、3128.290.06经营活动产生的现金流量-155283.79-0.71取得投资收益收到的现金-0.170.00处置长期资产收回的现金-2717.78-0.95购建长期资产支付的现金-132394.91-0.35投资活动产生的现金流量129676.96-0.35取得借款收到的现金123355.990.23偿还债务支付的现金105414.160.34分配股利.利润或利息支付的现金9821.810.28支付其他与筹资活动有关的现金-965.34-0.05筹资活动产生的现金流量9085.360.05现金及现金等价物净增加额-16521.46-0.63期初现金及现金等价物余额26382.640.14
25、期末现金及现金等价物余额9861.190.05232武商集团垂直结构分析表格9武商集团2022年度垂直分析项目2021 年2022 年变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金855.93%674.83%-181.10%-0.21%收到的其他与经营活动有关的现金15.57%16.97%1.40%0.09%购买商品、接受劳务支付的现金663.42%561.53%-101.89%-0.15%支付给职工以及为职工支付的现金44.53%42.38%-2.15%-0.05%支付的各项税费37.77%35.04%-2.73%-0.07%支付其他与经营活动有关的现金24.93%25.23%0.30%0.01%
26、经营活动产生的现金流量100.86%27.63%-73.22%-0.73%取得投资收益收到的现金0.47%0.45%-0.02%-0.04%处置长期资产收回的现金1.32%0.06%-1.26%-0.95%购建长期资产支付的现金175.84%109.48%-66.36%-0.38%投资活动产生的现金流量-174.04%-108.97%65.07%-0.37%取得借款收到的现金252.94%296.55%43.61%0.17%偿还债务支付的现金142.83%183.30%40.47%0.28%分配股利,利润或利息支付的现金15.99%19.64%3.65%0.23%支付其他与筹资活动有关的现金8
27、.71%7.91%-0.81%-0.09%筹资活动产生的现金流量85.41%85.71%0.29%0.00%现金及现金等价物净增加额12.23%4.37%-7.86%-0.64%期初现金及现金等价物余额87.77%95.63%7.86%0.09%期末现金及现金等价物余额100.00%100.00%0.00%0.00%3武商集团财务指标分析3.1 武商集团偿债能力分析3.1.1 武商集团短期偿债能力分析指标2020 年2021 年2022 年流动比率0.580.670.58速动比率0.220.290.28保守速动比率0.200.270.26现金比率0.190.290.26营运资金与借款比-1.5
28、5-0.60-0.63营运资金（万元）-418660.30-250983.00-368102.20流动比率0.680.660.640.620.60.580.560.540.522020年2021 年2022年0.580.670.58流动比率流动比率2020年 0.192021 年0.292022年 0.26图表11现金比率0.4 0.20现金比率现金比率3.1.2 武商集团长期偿债能力分析指标2020 年2021 年2022 年利息保障倍数9.9612.894.55经营活动产生的现金流量净额与流动负债比0.110.200.05现金流利息保障倍数15.2025.825.03平均资产负债率(%)5
29、8.1359.6163.53长期借款与总资产比0.060.100.14有形资产负债率()82.1382.6585.34有形资产与带息债务比0.240.330.40权益乘数2.392.482.74产权比率1.391.481.74权益与负债比0.720.680.57长期资本负债率()16.7729.7336.42长期负债与权益比0.200.420.57经营活动产生的现金流量净额与负债合计比0.090.140.03经营活动产生的现金流量净额与带息债务比0.310.360.07平均资产负债率(%)平均资产负债率()58.1359.6163.53平均资产负债率(%)图表133.2武商集团营运能力分析3.
30、2.1 武商集团流动资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年营业收入应收账款率()0.230.360.64应收账款周转率433.41277.95155.07应收账款周转天数0.841.312.35存货与收入比0.390.290.30存货周转率1.661.851.84存货周转天数219.32197.62198.74应付账款周转率1.891.621.77营运资金周转率-1.34-1.23-0.85现金及现金等价物周转率2.621.791.55流动资产周转率1.311.421.23应收账款周转率应收账款周转率图表14322武商集团固定资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年固
31、定资产周转率1.201.150.63非流动资产周转率0.440.350.26固定资产周转率固定资产周转率1.21.150.63固定资产周转率图表15323武商集团总资产周转分析指标2020 年2021 年2022 年总资产周转率0.330.280.22股东权益周转率0.790.690.59总资产周转率总资产周转率 0.330.280.22总资产周转率图表163.3武商集团盈利能力分析331武商集团资产经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年资产报酬率0.060.080.04总资产净利润率(ROA)0.020.030.01资产报酬率资产报酬率 0.060.080.04资产报酬率图
32、表17332武商集团资本经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年净资产收益率(ROE)5.647.312.84息税前利润与资产总额比0.050.070.02投入资本回报率0.050.050.02长期资本收益率0.070.070.03投资收益率0.410.340.34净资产收益率(ROE)5.647.312.84净资产收益率(ROE)333武商集团商品经营盈利能力分析指标2020 年2021 年2022 年净利润与利润总额比0.750.750.69营业毛利率0.350.460.45营业成本率0.650.540.55营业利润率0.090.140.07营业净利率0.070.110.0
33、5总营业成本率0.920.860.93销售费用率0.210.240.30管理费用率0.030.040.04财务费用率0.010.010.02销售期间费用率0.250.290.35成本费用利润率0.110.170.08息税前营业利润率0.110.150.09价格成本费用利润率1.541.851.81营业净利率营业净利率0.070.110.05营业净利率图表19334武商集团盈利质量分析指标2020 年2021 年2022 年经营现金流量净额与净利润比2.252.892.05经营现金流量净额与营业收入比0.160.310.10应收账款与营业收入比0.000.000.01经营现金流量净额与营业收入比
34、0.4 0.3 0.2U2020年2021 年2022年经营现金流量净额与营 业收入比0.160.310.1经营现金流量净额与营业收入比图表203-4武商集团发展能力分析341武商集团资产资本成长分析指标2020 年2021 年2022 年资本保值增值率()42.0246.8338.36资本积累率()-57.98-53.17-61.64固定资产增长率()150.8562.9892.26总资产增长率()92.09116.88103.49净资产收益率增长率()100.0022.87-157.70总资产增长率()150100U2020年2021 年2022年总资产增长率()92.09116.8810
35、3.49总资产增长率()501武商集团母公司财务报表数据1-1武商集团资产负债表表格1武商集团2020- 2022年度资产负债表项目（万元）2020 年2021 年2022 年货币资金189405.27215787.91229249.10应收账款2212.562915.305257.77预付款项42523.2637922.2937681.58应收股利15.5515.398.70其他应收款14846.7816050.1521815.43存货227281.63190211.11191093.97其他流动资产21925.5144983.5035566.75流动资产合计498195.02507870.
36、27520664.59长期股权投资3001.383032.753052.97投资性房地产3657.002857.912770.74固定资产627791.58613709.591382686.61在建工程376556.00719178.13184574.17无形资产668249.76753147.95752634.19长期待摊费用30613.1941963.0271845.13递延所得税资产8202.509499.9910792.23非流动资产合计1782020.062310967.052553698.88资产总计2280215.072818837.323074363.47短期借款153648.
37、80157173.02167139.20应付账款250361.09225566.19170121.93预收款项3198.423599.503839.98应付职工薪酬27756.0529231.1629769.49应交税费35412.1333619.2211982.94342武商集团营业收益成长分析指标2020 年2021 年2022 年净利润增长率-0.550.37-0.60营业利润增长率-0.530.39-0.55营业收入增长率-0.57-0.07-0.11营业总收入增长率-0.57-0.07-0.11营业总成本增长率-0.57-0.12-0.04销售费用增长率-0.170.070.08管理
38、费用增长率-0.190.20-0.17净资产收益率增长率(%)150100500-50-100-150-2002020年2021 年2022年净资产收益率增长率(%)10022.87-157.7净资产收益率增长率(%)图表22343武商集团每股净资产分析指标2020 年2021 年2022 年每股净资产12.8913.8914.06所有者权益增长率()-57.98-53.17-61.64每股净资产增长率()inf.007.691.264武商集团杜邦分析图净资产收益率营业收 入712651.9633715.62021 年度2022 年度盈利能力7.312.84权益乘数发展能力资产净利润率0.02
39、951230.0103409营业净利率0.10558084.808228E-02偿债能力X 2.4761252.742268资产周转 率0.2795230.215066营运能力管理费用投资收益应收账款2915.35257.77存货27010.0822291.971042.681031.88190211.11191093.97财务费用其他其他资产-170355.1232699.22000000028430.438158.4712400.345204.16ComName(xCom,1)2022年的净资产收益率是2.84,经过杜邦分解后如上图所示。 杜邦分析法是财务分析中常见的一种方法，这种分析方法通过对净资产收益率的层层分 解，得到影响净资产收益率的各项财务指标，能够很直观的看到不同指标的净资产收益 率的影响程度。应付股利284.69284.69284.69其他应付款187462.58277112.21310450.90一年内到期的非流动负债7778.6430958.93168850.13其他流动负债39038.0644523.21100256.08流动负债合计1011038.831157506.191355753.47