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1、本科论文摘 要一个公司对于在通过花费最短的时间和最少资金的前提下生产出来的标准产品投入市场之后获得利润过程进行的分析评价，就是对其营运能力的分析评价。这种评价反映了企业资金、某段时间和生产过程之间的关系。提高企业的综合营运能力，需要从企业中各类型资产的利用情况方面入手，而这种分析评价恰恰说明了资金在企业运转的各个环节中的情况。因此，企业如果想要持续健康的发展下去，营运能力分析是具有重要意义的。本文通过研究沈阳感光化工研究院有限公司近三年的财报相关数据，运用不同资产类型的周转率财务指标进行分析和纵向的比较，进而掌握了解企业近几年各类资产的使用效率的基本情况。根据分析的结果显示，沈阳感光化工研究院
2、有限公司存在存货积压过多、应收账款周转率涨幅过快、决策者不够重视营运能力分析以及资金分配不合理等问题。由此，针对上述存在的问题，本文提出了加强该公司营运能力的对策，分别是加强存货管理，进而加快存货周转率。其次是规范应收账款制度。之后将营运能力分析作为决策者的考核指标，加强决策者对企业营运效率的重视程度，对改变公司内盈利至上的管理氛围有带动作用。接下来，通过适度减少研发资金，加大其他环节上的投资，合理分配资金，增加流动资产的使用效率。最后加强部门、人员之间的沟通交流，使企业内部运转效率提高。通过上述对策，能够促使该企业内部资产营运效率的提高。关键词：营运能力； 周转率； 财务报表 Abstrac
3、tThe analysis and evaluation of a companys profit process after the standard products produced under the premise of spending the shortest time and the least capital are the analysis and evaluation of its operating capacity. This kind of evaluation reflects the relationship between enterprise funds,
4、a certain period of time and production process. To improve the comprehensive operation ability of an enterprise, we need to start with the utilization of various types of assets in the enterprise. This kind of analysis and evaluation just reflects the situation of capital in all aspects of the oper
5、ation of the enterprise. Therefore, if the enterprise wants to develop , the analysis of operation ability is important. This paper studies the financial report data of Shenyang Chemical Institute Co., Ltd. in recent three years, analyzes and compares the turnover rate financial indicators of differ
6、ent asset types, and then grasps the basic situation of the use efficiency of various assets of the enterprise in recent years. According to the results of the analysis, Shenyang Chemical Institute Co., Ltd. has many problems, such as overstock of inventory, fast increase of turnover rate of account
7、s receivable, decision-makers do not pay enough attention to the operating capacity and unreasonable distribution funds. Therefore, in view of the problems, this paper puts forward countermeasures to strengthen the operation capacity of the company, which are to strengthen the inventory management,
8、and then to speed up the inventory turnover rate. Secondly, standardize the system of accounts receivable. After that, taking the analysis of operation ability as the assessment index of decision-makers, strengthening the attention of decision-makers to the operation efficiency of enterprises will p
9、lay a leading role in changing the management atmosphere of profit first in the company. Next, we will appropriately reduce R & D funds, increase investment in other links, allocate funds reasonably, and increase the efficiency of the use of current assets. Finally, strengthen the communication betw
10、een departments and personnel to improve the operation efficiency . Through the above measures, it can promote the efficiency of the internal assets operation of the enterprise.Keywords: Operating capacity; turnover; Financial statements引 言随着企业间竞争日趋激烈，以提升基本效益和扩大再生产为目的的企业，都会尝试多样化的经营策略来解决存在的问题，尤其在资金运作
11、和管理方面。而营运能力不光可以为企业提供提升资产营运效率水平的方法，还是其他财务指标的补充和基础，使企业在复杂的市场环境当中能够提出相应解决办法。通过分析评价可以使企业资产结构达到一种理想的状态，能够使企业健康稳定发展1。很多学者认为创造利润是企业的最终目标，产品生产是主要的经营手段。在企业发挥其本质功能生产的过程中，经过生产要素的输入和产品的输出后，实现了价值的增加2。这种要素的投入是多方面的，而其中最重要的是企业以资金形式存在的经营资本，企业营运的效率表明了企业利用资源功效的能力。企业的营运资本周转速度越快，表明企业的拥有的资源的使用效果越好、效率越高，进而表明企业的具备较强的营运能力，也
12、表明企业有较强的综合竞争力。国内学者都认为企业营运能力体系构建综合性的，首先需要确定核心的组成部分，在此基础上，采用有效的方法把相关的内容结合起来。在分析指标构建方面，国内学者认为主要包含四个部分，一是流动资产周转率，二是总资产周转率，三是存货周转率，四是应收账款周转率，这四个方面共同构成企业营运能力体系。另外，中国作为人口大国以“中国制造”享誉世界，制造业作为市场当中的行业大哥，为中国经济的繁荣发展做出了不可磨灭的贡献，而其中化学原料及化学制品业近年来则在制造行业当中逐渐受到国家乃至世界化工制造业的重视。由于国家政策的调整，化学原料及化学制品制造业得到快速发展，之后由于宏观经济的波动，行业的
13、发展有所放缓，从而促使企业间竞争压力提升，因此企业的财务状况受到各利益相关者的重视3。中国乐凯集团所处的专用化学品制造业是我国化工行业中收入最多、利润贡献最大和企业数量最多的细分行业，与“战略性新兴产业”关系密切。中国乐凯在国内的的地位举足轻重，有着国家资本的投入，其在国内市场的地位不可撼动。长期以来，央企上市公司的扩张冲动较强，片面追求数量，企业资产规模不断扩大，却忽视了资产的使用效率，资产周转率偏低4。因此为了解决国企里存在的营运能力问题，本论文结合中国乐凯集团下属的子公司沈阳感光化工研究院有限公司的实际情况，通过财务报表得到数据，分析收入与应收账款、销售成本与存货成本和流动资产与销售收入
14、之间存在的关系，通过运用结构分析法分析企业营运能力的变化，试图发现引起营运能力变化的原因，对分析企业未来的营运能力以及为企业资产管理提供依据5。并根据找出的问题原因，提出解决方案，为提高其他行业内国家企业解决所存在的营运能力问题作出微薄的贡献。营运能力作为企业健康持续发展过程中不可忽略的重要因素，同样是公司资产和经营管理在效率与效益方面的重要体现，其直接影响企业的生存与发展。通过分析了解企业的产业结构是否合理，资金流转速度的快慢，是否需要对产品的生产或销售进行创新改进，营运能力研究逐渐成为了企业财务工作过程中不可缺少的一部分。按照分析的对象分类，营运能力分析可以分为评价员工劳动效率的人力资源营
15、运能力分析与评价客观结果的生产资料营运能力分析。前者通常采用劳动效率指标进行分析，后者包括全部资产营运能力分析、流动资产营运能力分析和固定资产营运能力分析6。大多关于营运能力方面的案例分析论文却把侧重点都放在生产资料的营运能力分析上，却忽视了劳动效率水平的高低同样影响着公司的综合营运能力，而这在制造型企业当中显得更加重要。所以，本论文在分析案例企业的营运能力过程中，不光分析生产资料的营运能力水平，同时参考人力资源的营运能力分析指标，对企业的营运能力做出更全面的评价。本文首先通过对企业营运能力分析的含义、内容和意义进行阐释，然后结合沈阳感光化工研究院有限公司的财务报表，分析相关财务数据指标的利用
16、效率和周转周期，对其营运能力有一个基本清晰的认识和深入的了解，之后找出企业在经营管理中存在的问题。最后通过营运能力指标的分析，针对目前存在的问题找出解决方案。促使沈阳感光化工研究院有限公司能够提高营运水平，从而健康持续发展。1公司营运能力分析理论概述1.1 营运能力的含义企业的营运能力，即是企业对于其所拥有的资源的宏观配置的能力以及将这些资源整合、利用之后产生效益的能力7。营运能力水平高低影响到企业的生存与发展，主要体现在通过对特定指标分析后，评价企业的资金循环过程是否完整，经营效率如何及管理者水平高低，另外也会对偿债能力、盈利能力产生影响。因此营运能力分析在整个财务分析体系中显得尤为重要。1
17、.2 营运能力分析的内容1.2.1应收账款周转率企业为了促进销售，会采用赊销的方式扩大收入，这时企业就产生了应收账款，对于企业来说获得了债权，但是仅仅作为账面数据而存在，并不是可以随意流通的现金8。因此企业会很关注应收账款的回收，而评价在一段时间内应收账款收回的过程也就是应收账款周转率的分析过程。其主要根据某段时间内赊销收入与应收账款数据的比例关系来进行分析评价。1.2.2存货周转率评价存货在企业内的流动过程，就是存货周转率的分析过程。存货在企业内流转的不同阶段的结果通常表现为刚采购时的原材料，之后将其加工的半成品和生产完毕的产成品，最后再销售出去9。也就是说存货周转率分析的是在某一段时间内各
18、类存货与销售之间的比例关系。1.2.3流动资产周转率企业资金流动性对企业的经营运转有关键的作用，而评价整个公司有较高流动性资金的周转过程，也就是流动资产周转率的分析过程。流动资产不光包括存货，应收账款，还包括现金及其他等价物，因此流动资产周转率是综合评价指标。它反映了公司在一段时间内通过运用全部流动资产与运用其获得的收入之间的关系。1.2.4 固定资产周转率对于制造业而言，固定资产的重要性不言而喻，生产产品和企业日常工作都离不开固定资产，可以说固定资产是企业存在和产生效益的客观物质前提，每个企业都希望通过所拥有的固定资产，在单位时间内获得最多的收入，而评价这种固定资产真实价值与所创造的收入关系
19、的过程，也就是固定资产周转率的分析过程。1.2.5总资产周转率从财务角度上来说，公司的总资产从结果性质看来源于债务和投资，而能让其增值的就是公司运用筹集的债务和投资取得的盈利，每一个投资人和公司的债务人都希望企业处于正常水平以及以上的运行状态才能保障他们的利益。而评价这种所有资产的运用情况和所获得的营收之间关系的过程，就是总资产周转率的分析过程。1.2.6 人力资源营运能力分析作为管理营运客观物质资料的主体，人本身也是一种资源，而对企业来说这种人力资源的运用同样也十分重要。企业同样希望人力资源的最大利用，从而创造最大的收入。这种评价所取得的收入与人力资源关系的过程，就是对人力资源营运能力的分析
20、过程。当其营运能力降低时时，说明企业的劳动效率低，可能存在部门臃肿，闲职人员过多的情况。1.3 营运能力分析的意义1.3.1 改善企业经营管理对于企业来讲，通过对比同期营运能力分析得出的各项指标可以对企业的经营管理水平作出评价，从而找出经营管理出现的问题。另一方面，通过各个不同指标之间评价的对比，有利于资产构造的优化，从而达到资产利用效率的提高，进而提升公司经营效益。同时，通过分析还可以了解不同资产类型的财务状况，避免在某一周转缓解中出现资金流动不足的情况，降低企业面临财务问题时风险的发生。当各项指标正常时，企业管理这也可结合公司策略或上级指示来进行资金的分配部署。1.3.2 有利于公司相关利
21、益人出决策对于投资者来讲，尤其是那些看重长期发展的投资者，公司未来的发展和自身的营运管理水平有着直接关系，这时营运能力的各项指标分析以动态的视角来反映出公司整体的运行状况，如果企业经济效益比较好，会促使投资者进一步投资，反之，投资者就要更加慎重的考虑10。从债权人角度上来讲，企业营运能力的好坏，直接关系到公司债权的稳定性。良好的营运能力，能够给债权人带来信心，从而保证债权的稳定，进而给公司的稳定营运带来便利条件，反之则会对企业的偿债能力提出不小的挑战。1.3.3 改善财务状况营运能力实质是对于各项资产的贡献作用作用于增值目标而实现产生的基础性影响。由于其能力水平的高低代表着经营者对企业债务和投
22、资的运用状况，而债务人和投资人都希望从成功营运结果产生的营收中得到债务偿还和利润，从这种角度上来说，营运能力很大程度上还影响着企业的偿债能力和盈利能力，进而有助于引导企业的经营行为。1.3.4 有助于优化资产结构在对各类生产资料的周转效率分析过后，可以了解企业中可以对水平较低的资产结构比例进行合理的调整，达到提升周转率从而提高营运能力的效果。2沈阳感光化工研究院有限公司营运能力指标分析集开发、制造、销售感光材料和精细化工品于一体的沈阳感光化工研究院有限公司隶属于中国乐凯集团，属于化工企业，成立于1997年4月份，地址位于沈阳市张士开发区6号路，同时还从事技术的咨询与转让，出口其公司生产的化工产
23、品和房屋出租业务。由于化工行业一直作为世界各国国民经济的中流砥柱，一直以来受到国家重视，尤其近年来精细化工业成为一个国家综合经济的实力表现，化学工业企业自身的管理水平和发展潜力变得尤为重要，因此营运能力分析的作用变得十分突出。2.1应收账款周转率数据分析应收账款周转率是销售收入与期初、末应收账款平均余额之比。反映了企业的营运能力，周转率高表明收账快、账龄短、资产流动性强、短期偿债能力强，从而减少收账费用和坏账损失11。通过近三年沈阳感光有限公司应收账款周转率数据分析，了解其对应收账款管理效率水平的变化趋势。公式如下：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额根据沈阳感光化工研究院有限公司2
24、017-2019年的财务报表数据计算如下：2017年应收账款周转率=39329771.05/6811627.2=5.772018年应收账款周转率=49787619.29/7286143.9=6.832019年应收账款周转率=64167114.76/5542885.9=11.58如表2.1所示，沈阳感光化工研究院有限公司2017-2019年期间，应收账款周转率逐年升高，其中影响指标的两个要素在这三年中发生了不同的变化趋势，首先销售收入在近三年里，一直呈上升趋势，销售收入的增加直接影响到了应收账款的周转速度，其次是应收账款的平均余额数据在近三年里，首先出现了小幅上涨，这导致了17-18年的周转率变
25、化差距很小，而由于19年应收账款平均余额大幅度下降，则直接导致应收账款的周转速度大幅度提升。出现这种变化的主要原因，首先是由于近几年的化学工业市场持续发展，而企业在新产品和新市场上都取得了成功，进而企业的营收得到逐年提升.在应收账款方面，由于2018年应收账余额过多，占用公司大量资金，直接影响了资产的流动性，因此公司在2019年实行了较为严格的信用政策。这导致2019年度的应收账款平均余额大幅度下降。与此同时，应收账款平均收账期也由2017年平均62天才能够收回一次应收账款，到2019年时平均31天就能够收回一次应收账款，这说明公司对于应收账款的变现速度和管理效率正在逐年增强。表2.1沈阳感光
26、化工研究院有限公司2017-2019年应收账款周转率相关数据（单位：元）项目销售收入期初应收账款期末应收账款平均应收账款应收账款周转率（次）平均收账期（天）201739329771.056997938.466253166811627.25.7762.39201849787619.2966253167946971.87286143.96.8352.71201964167114.767946971.831388005542885.911.5831.09图2.1沈阳感光化工研究院有限公司2017-2019年应收账款周转率变化趋势图（单位：次）图2.2沈阳感光化工研究院有限公司2017-2019年应收
27、账款平均收账期变化趋势图（单位：天）2.2存货周转率数据分析存货周转率是指营业成本与期初、末存货余额之间的比率，其一定程度上反映了企业存货的变现速度和管理效率，衡量企业的销售能力以及存货是否过剩。销售环节是企业资金循环当中相当重要的一环，而通过存货周转率指标分析可以销售能力的高低和近几年的变化情况。存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越强，营运资本占用在存货上的金额越少，表明企业的资产流动性较好，资金利用效率较高12。其公式如下：存货周转率=销售成本/存货平均余额根据沈阳感光化工研究院有限公司2017-2019年的财务报表数据计算：2017年存货周转率=31763837.51/
28、7886594.02=4.032018年存货周转率=37498214.4/10704944.76=3.502019年存货周转率=48942889.34/15367141.73=3.18如表2.2所示，沈阳感光化工研究院有限公司2017-2019年间，营业成本持续增长，期末存货在近三年发生了大幅度的增加。存货周转率呈现持续的下降趋势，反映出企业销售能力的低下，企业产品的销售效率和利用效率低导致存货积压，造成了企业存货周转期过长，使整个企业的资产使用率大大降低。表2.2 沈阳感光化工研究院有限公司存货周转率相关数据项目营业成本期初存货期末存货平均存货存货周转率存货周转天数2017年31763837
29、.517159214.498613973.547886594.024.0389.332018年37498214.48613973.5412795915.9710704944.763.50102.772019年48942889.3412795915.9717938367.4915367141.733.18113.21图2.3沈阳感光化工研究院有限公存货周转率趋势图图2.4沈阳感光化工研究院有限公存货周转天数趋势图2.3流动资产周转率数据分析流动资产周转率是指在一定财务期间某种金融期流动资产价值或流动性周转次数或完成天数的周转需要13。流动资产作为企业的一项综合指标，其周转效率的高低直接影响到公司
30、的日常营运。流动资产周转率越高，说明流动资产周转的越快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。其计算公式如下：流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额2017年流动资产周转率=39329771.05/21940668.23=1.792018年流动资产周转率=49787619.29/26224304.28=1.892019年流动资产周转率=64167114.76/28586893.52=2.24根据表2.3所示，沈阳感光有限公司的流动资产周转率近三年呈上升趋势，总体来说流动资产周转率起伏变化比较稳定，涨幅不大，其中18年周转率较前年增长0.1次，19年较前年增长0.35次。而影响流动资产周转率
31、的两个重要指标的也呈相同的变化趋势，随着销售收入近年来持续走高，相应流动资产也持续走高。说明公司的营收增速较快于流动资产的增速，流动资产的利用效率在逐步提高。表2.3 沈阳感光化工研究院有限公司流动资产周转率相关数据（单位：元）项目销售收入期初流动资产期末流动资产平均流动资产流动资产周转率（次）2017年39329771.0522240151.1121641185.3521940668.231.792018年49787619.2921641185.3530807423.226224304.281.892019年64167114.7630807423.226366363.8328586893.5
32、22.24图2.5 沈阳感光化工研究院有限公司流动资产周转率趋势图2.4固定资产周转率数据分析固定资产周转率是用来分析企业固定资产利用效率的重要指标，尤其作为化工制造企业，其固定资产利用效率的高低也说明了企业的生产效率和管理水平。如果固定资产周转率越高，说明其利用率越高，管理水平越好。如果该指标偏低那说明该企业不能很好地利用固定资产，会产生一些浪费的现象14。其公式如下：固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值2017年固定资产周转率=39329771.05/13669458.41=2.882018年固定资产周转率=49787619.29/13851599.19=3.592019年固定资产周
33、转率=64167114.76/14201196.61=4.52根据表2.4所示，沈阳感光有限公司17-19年销售收入增幅较快，同时固定资产也在年年增加，但是总体保持着稳定的状态，起伏波动不大。这直接导致固定资产周转率逐年上升，由17年的2.88次上升到18年的3.59次，增幅达到0.71，下一年从3.59次上升到4.52次，增幅达到0.93。从这可以看出，由于生产设备的升级改造，企业的固定资产周转率增长速度越来越快，其利用率越来越高，管理水平好，生产效率逐渐提高，进而提高了企业的盈利能力。表2.4 沈阳感光化工研究院有限公司固定资产周转率相关数据项目销售收入期初固定资产期末固定资产平均固定资产
34、固定资产周转率2017年39329771.0513789767.1413549149.6813669458.412.882018年49787619.2913549149.6814154048.713851599.193.592019年64167114.7614154048.714248344.5214201196.614.52图2.6沈阳感光化工研究院有限公司固定资产周转率趋势图2.5总资产周转率数据分析总资产周转率实质上是指企业全部资产的使用效率，通过分析总资产周转率，可以反映出整个公司资产的利用效率和管理水平。由于资产来源者性质上的不同，该指标越高，说明资产的管理水平越高，相应的企业的偿债
35、能力和获利能力就越高15。其计算公式如下：总资产周转率=销售收入/资产平均总额资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/22017年总资产周转率=39329771.05/41419712.16=0.952018年总资产周转率=49787619.29/45711561.01=1.092019年总资产周转率=64167114.76/48658970.52=1.32根据表2.5所示，17-19年间沈阳感光有限公司总资产周转率由0.95上升至1.32，总体来看总资产周转率一直呈上升趋势，涨幅分别为0.14和0.23，总体水平趋于平稳，但是与行业对比来看，企业的总资产利用效率还有待提高，盈利能力还有
36、进一步改善的空间。表2.5 沈阳感光化工研究院有限公司总资产周转率相关数据项目销售收入期初总资产期末总资产平均总资产总资产周转率2017年39329771.0541931670.5540907753.7741419712.160.952018年49787619.2940907753.7750515368.2445711561.011.092019年64167114.7650515368.2446802572.7948658970.521.32图2.7沈阳感光化工研究院有限公司总资产周转率走势图2.6人力资源营运能力分析人力资源营运能力分析是指企业总体员工的劳动效率，通过分析劳动效率，可以反映出
37、公司对于人力资源的管理效率和管理水平。劳动效率越高，说明企业员工工作效率和人力资源管理水平高，其计算公式如下：劳动效率=营业收入/平均职工人数2017年劳动效率=39329771.05/211=186397.022017年平均职工人数=（210+212）/2=211（人）2018年劳动效率=49787619.29/212=234847.262018年平均职工人数=（212+212）/2=212（人）2019年劳动效率=64167114.76/216=297069.982019年平均职工人数=（212+220）/2=216（人）根据表2.6所示，17-19年间沈阳感光有限公司劳动效率率由1863
38、97.02上升至297069.98，总体来看劳动效率一直呈上升趋势，涨幅较快，说明企业的人力资源利用效率和管理水平较高。表2.6 沈阳感光化工研究院有限公司劳动效率相关数据项目销售收入期初职工人数期末职工人数平均职工人数劳动效率2017年39329771.05210212211186397.022018年49787619.29212212212234847.262019年64167114.76212220216297069.98图2.8沈阳感光化工研究院有限公司劳动效率走势图3 沈阳感光化工研究院有限公司营运能力存在的问题通过上述的分析，可以发现沈阳感光有限公司总体的经营状况较好，但还是仍然发
39、现企业在某些类型的资产利用效率和管理上存在不足：3.1 存货管理制度不完善沈阳感光化工研究院有限公司在2017-2019年间，存货期末总数每年上涨比率高达20%，尽管销售成本逐年上升，仍然无法阻止存货周转率的下降趋势，通过存货周转率指标可以看出存货周转天数的增加，将近4个月的存货变现周转，说明企业的存货变现能力差，存货的销售和管理出现了严重的问题。首先在存货购进环节上相关的采购管理制度缺失，具体表现为到货时间缺乏管控，采购质量没有严格把控导致后续的生产环节受到了影响。其次在库存管控环节，尚未形成有效的管理制度。主要表现为对库存的管控流于形式，没有严格执行库存管理体系。产销制度的不完善使生产与销
40、售不匹配和生产计划安排不合理，加重了企业负担，影响企业的效率16。另外，对存货缺乏科学的管理，没有实行有效的存货计划和定期的监督检查，负责管理存货的部门存在职责界定不清的情况，这让进一步实现存货科学管理难上加难，仅仅通过经验来进行存货管理，造成了存货积压。同时在管理的过程中，企业仍然采用手工登记的方式，严重影响了工作的效率。此外，存货占流动资产比率过大，有资金运转停滞和资金成本过高的隐患。 3.2 应收账款措施过于严格该公司近三年应收账款周转率逐渐升高，由17年的5.77上升到18年的6.83，增长幅度18.37%，19年为11.58，较前年增长幅度非常大，为69.54%。这说明公司的应收账款
41、收回速度越来越快，同时也说明公司在短时间内定制了严格的账款收回政策并提高了客户赊销信用的条件，这么做的直接后果就是容易导致按照原来宽松账款政策倾向于购买公司产品的客户不易快速接受如此严厉的赊销措施，从而造成客户的流失，进而限制公司的销售力。甚至导致公司产品销售量的减少，限制了公司的获利能力17。这从收入连年快速增长，产品存货的周转速度理应加快的情况下，其周转率却连年下跌，由17年的4.03下降到19年的3.18，下降幅度为21.09%就可以看出，严格的应收账款回收措施和赊销条件，使实际销量和预期销量产生了不小的差距，从而导致了存货积压，这说明企业在制定赊销条件时，只考虑了应收账款的周转而没有考
42、虑到其他资产的营运情况，顾此失彼，导致公司内部不同类型资产的利用效率失衡。上述情况说明公司的应收账款制度存在缺陷，时严时松的应收账款制度会对公司的营收、生产计划和存货的周转速度等产生不利直接影响。3.3研发支出造成资金浪费沈阳感光化工研究院有限公司在过去三年中，17年公司营业收入为3932万元，扣除生产成本3176万元后，有752万元的利润，然而当年作为管理费用扣除的研发支出高达600万元，占销售利润的80%。这一项巨大的投入直接导致当年净利润为亏损。18年虽然随着市场需求有所增加，当年销售业绩上升，销售利润增长到1229万元，较前年增长63.43%，但是作为管理费用扣除的研发支出高达850万
43、元，占当年销售利润的69%。19年其研发支出依然高达900万，占当年销售利润的56%。由此可以看出虽然公司对于研发支出始终非常重视，然而通过对比年终财务报表上开发支出和无形资产科目的金额来看，开发支出的科目余额非常少，这与公司耗费了大量的财力致力于研发所应该带来的效益相比非常低，同时也造成年末留存公司增加公司价值的部分很少，这样一来限制了公司在下一年做出实质上有利于改善内部营运环境的措施18。这说明企业对研发的资金分配不合理，其容易导致在经营过程中对其他环节的忽视，例如在销售费用的资金分配上，随着产品交易规模日益扩大，营收日益增长，相应的销售方面的投入不随之加大，很容易造成对存货管理上的压力和
44、单调的销售渠道方式，进而造成企业销售能力低下，应对能力差，在市场环境稍加变化下，只能以正常的计划和原有的销售渠道进行销售，很容易出现积压存货和企业资金周转困难的现象，最终导致流动资产周转率下降。3.4 营运能力分析遭到决策者忽视在公司营运中，虽然财务人员会做营运能力的相关分析，但只作为盈利能力分析的辅助指标，这直接使管理层做出了以盈利为优先的决策，也因此导致了公司内部营运能力不同资产之间的利用效率差距过大。通过上述几个分析指标，可以发现三年间营业收入逐年增长的速度很快，18年和19年分别相较前年增长幅度为63.43%和30.18%，数量上来看增速在400万水平，各类资产的周转率理应有所提高，但
45、是除了应收周转的增幅较大之外，其他类型资产的周转率并没有明显的提高，总资产周转率的两次增幅均不超过0.3。这说明决策者过于注重企业的盈利而非营运能力，即使做了必要的分析也只是形式上的审查，这为企业今后的发展营运埋下了不小的隐患。4 加强沈阳感光化工研究院有限公司营运能力的对策4.1 建立科学的存货管理制度因为一系列不合理的存货管理方式和决策上的偏向性，导致存货周转率逐步下降，为了改善这种状况，沈阳感光化工研究院有限公司应该引入合理的电子存货管理系统。通过采用信息化手段，实现库存信息实时动态更新、多部门共享，推进存货的科学管理。结合自身特点可以尝试采用零库存管理模式及时处理滞销的存货，保障企业正
46、常资金运转，保证存货处于比较合理的水平。从库存量方面来考虑，该公司可以设置合理的安全库存量，统筹全局，同时加强对市场的预测，提高对市场的需求判断的准确性。从库存结构优化方面来看，企业根据自身生产设备、原料和方式的特点，提前做好采购生产计划，与化学品检测部门进行高度的沟通和交流。及时对不合格产品进行淘汰更换。避免出现存货积压浪费。另外还要建立定期盘点制度，及时生成库存数据，结合掌握的市场信息，需求判断，以某一时间周期进行循环盘点，及时发现物料短缺、损坏等问题。与此同时，还要加强存货管理人员的专业素质，定期进行人才知识培训，可以有效地减少人为错误的产生。从市场角度来看，可以在网络上进行销售，使生产
47、出来的产品有更多样化的销售渠道，从而完善它们之间的关系，增强自身的核心优势。这样能够有效提高库存清理能力和营运能力。4.2 健全应收账款管理和收回机制由于应收账款制度不够健全，相关指示基本来自于管理层，为了能够避免因应收账款制度不健全而导致的销售信誉下降和存货积压，应该对公司的应收账款制度进行调整和优化。首先，由于应收账款管理工作涉及多个部门，需要对日常工作进行细化管理。作为财务人员要利用好信息源，建立电子管理档案，对客户进行信用评级，确定赊销政策。根据对方的背景和具体要求进行信用等级的划分，定期编制应收账款账龄分析表，进行应收账款状态的更新，从中发现问题，分析问题，解决问题。还要采取预防性措施，定期对可能发生破产或无法偿还的客户，积极采取措施保护债权，进行催收。避免长期搁置，导致逾期无法收回货款。同时还应当及时督促业务人员催收货款，并随时跟踪催收情况19。通过建立考核指标，将应收账款回收作为考核销售人员业绩的指标，调动其积极性。另外在签署相关文件时，应当即明确双方的责任和义务，避免引发法律上的纠纷。优化账龄结构