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1、偿债实力分析一、短期偿债实力分析1、从江铃汽车2023年、2023年、2023年和2023年的资产与负 债状况进行分析其短期偿债实力：2023年末流淌负债=165383.27万元，2023年末流淌负债=108614.41万元，2023年末流淌负债=207450.76万元，2023年末流淌负债=327493.58万元从以上数据可以看出，江铃汽车流淌负债逐年呈增加的趋势；但 2023年有所削减2023年末货币资金=163035.48万元，2023年末货币资金=112547.33万元，2023年末货币资金=281791.85万元，2023年末货币资金=437216.89万元，从以上数据可以看出，江铃
2、汽车货币资金逐年呈增大的趋势，但 2023年有所削减。2、从江铃汽车2023年、2023年、2023年2023年的应收账款状 况分析其短期偿债实力：2023年末应收账款=25250.50万元，2023年末应收账款=16163.84万元，2023年末应收账款=33010.58万元，三、权益乘数2023年平均权益乘数=140 （倍）2023年平均权益乘数=1.3933 （倍）2023年平均权益乘数=1.5242 （倍） 四、总资产利润率2023年总资产利润率=14.39%2023年总资产利润率=17.90%2023年总资产利润率=20.44%综合上述分析，权益利润率是一个综合性极强，最具代表性 的
3、财务比率，它是杜邦系统的核心。财务管理的一个重要目标是 使企业价值最大化，即全部者财宝最大化。从理论上讲，权益利 润率主要取决于总资产利润率和权益乘数。总资产利润率反映了 企业生产经营活动的效率，也就是企业资金周转的效率。权益乘 数反映了企业的筹资状况，即企业资金来源结构如何。权益乘数 越大，说明企业全部资金中全部者权益部分越小，而负债越大, 说明企业的较高负债，可以给企业带来较多的财务杠杆利益，同 时也给企业带来较大的风险。而总资产利润率是销售利润率与总 资产周转率的乘积，因此该比率可以反映企业的销售和资产管理 状况。销售利润率反映企业的净利润与销售收入的关系，它不仅 受销售收入的影响，而且
4、还受销售成本的影响。企业要提高销售 利润率，必需提高销售收入和降低各项成本费用入手。资产周转 率反映运用资产以形成销售收入实力的指标。总资产周转率除取 决于资产各组成部分的占用量是否合理外，还取决于各项资产的 运用效率，即流淌资产周转率，存活周转率，应收账款周转率的 凹凸，总资产周转率综合地反映了企业利用资金进行营运活动的 实力。以上数据来源沪市证券交易所。虽然计算的数据无法形成 完全符合，但从江铃汽车净资产利润率可以发觉，2023年净资 产利润率从20.19%至I 2023年24.94%,主要是由销售净利率（从 08年7.55%上升至I109年8.56%）,总资产周转率（从08年L91 次上
5、升到09年的2.09次）的提高，而使净资产利润率提高。2023 年净资产利润率从24.94%升到2023年31.15%,主要是由销售净 利率（从2023年的8.56 %升到2023年的881 %）,总资产周转率（从 2023年的2.09次升到2.32次），权益乘数（从2023年的1.3933次 升到2023年的1.5242次）.从资产营运效率分析可知，总资产的 周转率提高要是分类资产周转率提高而成。如应收账款周转率、 存货周转率等。总之,江铃汽车无论是从偿债实力，营运实力还是获利实力， 2023年都比2023年和2023年有所改善，各项指标总体上向好 的方面发展。2023年末应收账款=4293
6、6.68万元从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资 金回收较慢，短期资金不足，短期偿付实力较差。3、从江铃汽车2023年、2023年、2023年2023年的流淌比率、 速动比率分析其短期偿债实力：2023年末流淌比率=1.7404,2023年末流淌比率=2.27552023年末流淌比率=1.9959,2023年末流淌比率=1.9554从以上数据可以看出，江铃汽车流淌比率在2上下徘徊，其短期 偿债实力好。从制造业指标角度来看，制造业合理的流淌比率最低为 2O其理由是制造业流淌性最差的存货金额通常占流淌资产总额的一 半左右，剩下的流淌性大的流淌资产至少要等于流淌负债，企业的短 期
7、偿债实力才会有保证。2023年末速动比率=1.3446,2023年末速动比率=1.5126,2023年末速动比率=1.64132023年末速动比率=1.6580从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其 比率从2023年的01.3446到2023年的1.6580,其比率始终都大于1, 因此该企业短期偿债实力较强.长期偿债实力分析1、从江铃汽车2023年、2023年、2023年2023年的资产负债率分析其长期偿债实力：2023年末资产负债率=33.92%,2023年末资产负债率=23.48%,2023年末资产负债率=30.00%,2023年末资产负债率=36.36%,从以上数据看出
8、，江铃汽车资产负债率较小。资产负债率越小, 表明企业长期偿债实力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越 好。从债权来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业 全部者来说，假如指标越大，说明利用较少的自有资本投资形成了较 多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良 好的状况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到更多的投资利润，假 如该指标过小，则表明企业财务杠杆利用不够。但资产负债率过大, 则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利， 而且企业有面临倒闭的危急。一般认为资产负债率在40%-60%时较 适当。江铃汽车07年-10年资产负债率都在百分之二三十，
9、反映其 长期偿债实力很强，但也表明企业财务杠杆利用不够,而从利润表可 以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理，得到更多 的投资利润.2、从江铃汽车2023年、2023年、2023年、2023年的股东权益 比率分析其长期偿债实力：2023年末股东权益比率=66.08%,2023年末股东权益比率=76.52%,2023年末股东权益比率=70.00%2023年末股东权益比率=63.64%从以上数据可以看出，江铃汽车股东权益比率较大，因此其产权 比率较小，反映该公司长期偿债实力较强，但股东权益比率有下降趋 势。资产运用效率分析从江铃汽车的财务资料可以发觉以下数据：一、存货周转率：2023
10、年存货周转率=11. 24次，周转天数=32天2023年存货周转率=6. 62次，周转天数二54天2023年存货周转率=18. 13次，周转天数=20天从以上数据可以看出，该公司的存货周转率很不稳定，但从总体 看是增大了，周转天数也在下降，但2023年存货周转率下降,周转天 数上升.存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收 回等各环节管理状况的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货 占用水平。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平，同时也反 映了企业实现销售的快慢。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用 水平越低，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的状况下, 企业就能获得更
11、高的利润，这样会增加企业的短期偿债实力及获利实 力。存货周转率提高，对提高企业的短期偿债实力有利，反映企业的 存货管理水平较高。二、应收账款周转率2023年应收账款周转率=47. 32次，周转天数=7. 61天2023年应收账款周转率=51. 06次，周转天数二7. 05天2023年应收账款周转率=49. 71次，周转天数=7. 24天从以上数次可看出，从2023年到2023年的应收账款的周转率在 50上下波动，应收账款周转次数很高，反映了企业有较高的应收账 款管理水平。但是应帐账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账 款周转次数过高，可以是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致, 这样会限制
12、企业销售量的扩大，影响企业的获利水平。三、总资产周转率2023年总资产周转率=1.91次，周转天数二188天2023年总资产周转率=2. 09次，周转天数二172天2023年总资产周转率=2. 32次，周转天数=155天从以上数据可以看出，江铃汽车资产的周转率不断提高,周转天 数也有所缩短，反映企业总体资产营运效率提高，再结合存货周转率 和应收账款周转率来看，同样存在相同的状况，说明总资产周转效率 的提高是由企业各项资产营运效率普遍提高为基础的。获利实力分析一、从肯定值来看:1、江铃汽车05-08年营业利润分别为：2023年营业利润=95160. 60万元，2023年营业利润=67110. 5
13、6万元，2023年营业利润=124521. 69万元；2023年营业利润=192411. 54万元；2、江铃汽车2023-2024年利润总额分别为:2023年利润总额=95609. 03万元， 2023年利润总额=83551. 54万元, 2023年利润总额=125008. 55万元；2023年利润总额=191791. 16万元；3、江铃汽车2023-2024年净利润分别为:2023年净利润=87390. 23万元， 2023年净利润=73958. 92万元，2023年净利润=107512. 07万元；2023年净利润=166326. 36万元；从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来
14、越 大，反映获利实力不断增加，但2023年有所下降.二、从相对指标来看，江铃汽车2023-2024年销售毛利率分 别为：2023年销售毛利率=17. 37%,2023年销售毛利率=14. 92%,2023年销售毛利率=17. 54%o2023年销售毛利率=17. 90%o从以上数据发展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳定，但2023年略有下降。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入 的毛利越高，抵制各项期间费用的实力越强，企业的获利实力也 就越高。同时，还可利用毛利率进行成本水平的推断和限制.汽 车行业的销售毛利率为18%,江铃汽车的销售毛利率略低于同行 业水平。因此该公司应留意开拓市场的意识,
15、加强成本管理水平。三、江铃汽车主营业务利润率2023年主营业务利润率=16. 06%2023年主营业务利润率=13. 56%2023年主营业务利润率=16. 21%2023年主营业务利润率=16. 48%江铃汽车的主营业务利润率增长不快（08年略下降），说明获利实力还有待增加。四、江铃汽车销售净利率2023年销售净利率=7. 55%2023年销售净利率=8. 56%2023年销售净利率=8.81%五、江铃汽车的总资产收益率2023年总资产收益率=14. 39% 2023年总资产收益率=17. 90 2023年总资产收益率=20. 44%六、江铃汽车的净资产收益率2023年净资产收益率=20.
16、19% 2023年净资产收益率=24. 94% 2023年净资产收益率=31. 15%综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都呈不断增加趋势，反映江铃 汽车的获利实力不断增加，从指标数字看，其获利实力很高，特 殊是净资产收益率从2023年的20. 19%增长到2023年的31. 15%.净资产收益率是最具综合性的评价指标.该指标不受行业的限制, 不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投 资回报，反映资本的增值实力及股东投资回报的实现程度，因而 它是最被股东所关注的指标.净资产收益率指标还影响着企业的 筹资方式、筹资规模，进而影响企业将
17、来的发展战略。该指标越 大，说明企业的获利实力越强。江铃汽车的净资产收益率不断增 长，说明白该企业的获利实力不断增加。江铃汽车的综合评价分析综合分析的方法许多，其中应用的较多的有杜邦财务分析体 系和沃尔比重评分法。杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干 财务指标，通过分析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响 来提示企业获利实力及其变动缘由。净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的 核心。江铃汽车2023-2024年净资产收益率分别为：2023年净资产收益率=20.19%,07年净资产收益率=24.94%。08年净资产收益率=31.15%。从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升 的趋势。该指标凹凸取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘 数。一、江铃汽车销售净利率2023年销售净利率=7.55%2023年销售净利率=8.56%2023年销售净利率=8.81%二、总资产周转率2023年总资产周转率=1.91次2023年总资产收益率=2.09次2023年总资产收益率=2.32次