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1、精品学习资源偿债才能分析一、短期偿债才能分析1、从江铃汽车 2007 年、2021 年、2021 年和 2021 年的资产与负债情形进行分析其短期偿债才能：2007 年末流淌负债 =165383.27 万元，2021 年末流淌负债 =108614.41 万元，2021 年末流淌负债 =207450.76 万元，2021 年末流淌负债 =327493.58 万元从以上数据可以看出，江铃汽车流淌负债逐年呈增加的趋势； 但 2021 年有所削减2005 年末货币资金 =163035.48 万元，2006 年末货币资金 =112547.33万元，2007 年末货币资金 =281791.85 万元，20
2、21 年末货币资金 =437216.89 万元，从以上数据可以看出，江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2021 年有所削减；2、从江铃汽车 2007 年、2021 年、2021 年 2021 年的应收账款情形分析其短期偿债才能：2007 年末应收账款 =25250.50 万元，2021 年末应收账款 =16163.84 万元，2021 年末应收账款 =33010.58 万元，欢迎下载精品学习资源2021 年末应收账款 =42936.68 万元从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资金回收较慢，短期资金不足，短期偿付才能较差；3、从江铃汽车 2007 年、 2021 年、 20
3、21 年 2021 年的流淌比率、速动比率分析其短期偿债才能：2007 年末流淌比率 =1.7404，2021 年末流淌比率 =2.27552021 年末流淌比率 =1.9959，2021 年末流淌比率 =1.9554从以上数据可以看出，江铃汽车流淌比率在 2 上下徘徊，其短期偿债才能好；从制造业指标角度来看，制造业合理的流淌比率最低为 2；其理由是制造业流淌性最差的存货金额通常占流淌资产总额的一半左右，剩下的流淌性大的流淌资产至少要等于流淌负债， 企业的短期偿债才能才会有保证；2007 年末速动比率 =1.3446，2021 年末速动比率 =1.5126，2021 年末速动比率 =1.641
4、32021 年末速动比率 =1.6580从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其比率从 2007 年的 01.3446 到 2021 年的 1.6580，其比率始终都大于1，因此该企业短期偿债才能较强.长期偿债才能分析欢迎下载精品学习资源1、从江铃汽车 2007 年、2021 年、2021 年 2021 年的资产负债率分析其长期偿债才能：2007 年末资产负债率 =33.92% ，2021 年末资产负债率 =23.48% ，2021 年末资产负债率 =30.00% ，2021 年末资产负债率 =36.36% ，从以上数据看出，江铃汽车资产负债率较小；资产负债率越小，说明企业长期
5、偿债才能越强；但是，也并非说该指标对谁都是越小越好；从债权来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保 证；从企业全部者来说，假如指标越大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情形下，仍可以利用财务杠杆的原理，得到更多的投资利润，假如该指标过小，就说明企业财务杠杆利用不够；但资产负债率过大，就说明企业的债务负担重，企业资金实力不 强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危急；一般认为资产负债率在 40%-60% 时较适当；江铃汽车 07 年-10 年资产负债率都在百分之二三十，反映其长期偿债才能很强，但也说明企业财务杠杆利用不够 ,而
6、从利润表可以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理 ,得到更多的投资利润 .2、从江铃汽车 2007 年、2021 年、2021 年、2021 年的股东权益比率分析其长期偿债才能：2007 年末股东权益比率 =66.08% ，欢迎下载精品学习资源2021 年末股东权益比率 =76.52% ，2021 年末股东权益比率 =70.00%2021 年末股东权益比率 =63.64%从以上数据可以看出，江铃汽车股东权益比率较大，因此其产权比率较小，反映该公司长期偿债才能较强，但股东权益比率有下降趋势；资产运用效率分析从江铃汽车的财务资料可以发觉以下数据： 一、存货周转率：2021年存货周转率
7、 =11.24次，周转天数 =32 天2021年存货周转率 =6.62次，周转天数 =54 天2021年存货周转率 =18.13次，周转天数 =20 天从以上数据可以看出，该公司的存货周转率很不稳固，但从总体看是增大了，周转天数也在下降 ,但 2021年存货周转率下降 ,周转天数上升 .存货周转率是衡量和评判企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节治理状况的综合性指标；该指标反映存货周转速度和存货占用水平；一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平，同欢迎下载精品学习资源时也反映了企业实现销售的快慢；一般来讲，存货周转速度越快， 存货占用水平越低，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情形下
8、，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债才能及获利才能；存货周转率提高，对提高企业的短期偿债才能有利，反映企业的存货治理水平较高；二、应收账款周转率2021年应收账款周转率=47.32次，周转天数 =7.61天2021年应收账款周转率=51.06次，周转天数 =7.05天2021年应收账款周转率=49.71次，周转天数 =7.24天从以上数次可看出，从 2021年到 2021年的应收账款的周转率在 50上下波动， 应收账款周转次数很高，反映了企业有较高的应收账款治理水平；但是应帐账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账款周转次数过高，可以是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样
9、会限制企业销售量的扩大，影响企业的获利水 平；三、总资产周转率2021年总资产周转率=1.91次，周转天数 =188天2021年总资产周转率=2.09次，周转天数 =172天2021年总资产周转率=2.32次，周转天数 =155天从以上数据可以看出，江铃汽车资产的周转率不断提高,周转天数也有所缩短，反映企业总体资产营运效率提高，再结合存货周转率和应收账款周转率来看，同样存在相同的情形，说明总资产周转效率的提高是由企业各项资产营运效率普遍提高为基础的；欢迎下载精品学习资源获利才能分析一、从肯定值来看：1、江铃汽车 05-08年营业利润分别为：2007年营业利润=95160.60万元，2021年营
10、业利润=67110.56万元，2021年营业利润=124521.69万元；2021年营业利润=192411.54万元；2、江铃汽车 2007-2021年利润总额分别为：2007年利润总额=95609.03万元，2021年利润总额=83551.54万元，2021年利润总额=125008.55万元；2021年利润总额=191791.16万元；3、江铃汽车 2007-2021年净利润分别为：2007年净利润=87390.23万元，2021年净利润=73958.92万元，2021年净利润=107512.07万元；2021年净利润=166326.36万元；从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来
11、越欢迎下载精品学习资源大，反映获利才能不断增强 ,但 2021年有所下降 .二、从相对指标来看，江铃汽车2007-2021年销售毛利率分别为：2007年销售毛利率=17.37%，2021年销售毛利率=14.92%，2021年销售毛利率=17.54%；2021年销售毛利率=17.90%；从以上数据进展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳 定，但 2021年略有下降；销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵制各项期间费用的才能越强，企业的获 利才能也就越高；同时，仍可利用毛利率进行成本水平的判定和掌握 . 汽车行业的销售毛利率为18%, 江铃汽车的销售毛利率略低于同行业水平；因此该公司应留
12、意开拓市场的意识，加强成本治理水平；三、江铃汽车主营业务利润率2007年主营业务利润率=16.06%2021年主营业务利润率=13.56%2021年主营业务利润率=16.21%2021年主营业务利润率=16.48%江铃汽车的主营业务利润率增长不快08年略下降 ，说明获利才能仍有待增强；四、江铃汽车销售净利率2021年销售净利率 =7.55%2021年销售净利率 =8.56%欢迎下载精品学习资源2021年销售净利率 =8.81%五、江铃汽车的总资产收益率2021年总资产收益率=14.39%2021年总资产收益率=17.902021年总资产收益率=20.44%六、江铃汽车的净资产收益率2021年净
13、资产收益率=20.19%2021年净资产收益率=24.94%2021年净资产收益率=31.15%综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都呈不断增加趋势，反映江铃汽车的获利才能不断增强，从指标数字看，其获利才能很高，特殊是净资产收益率从2021年的 20.19% 增长到 2021 年的 31.15%.净资产收益率是最具综合性的评判指标.该指标不受行业的限制 , 不受公司规模的限制 , 适用范畴较广 ,从股东的角度来考核其投资回报, 反映资本的增值才能及股东投资回报的实现程度 , 因而它是最被股东所关注的指标.净资产收益率指标仍影响着企业的筹资方式、筹资
14、规模，进而影响企业将来的进展战略；该指标越大，说明企业的获利才能越强；江铃汽车的净资产收益率不断增长，说明白该企业的获利才能不断增强；欢迎下载精品学习资源江铃汽车的综合评判分析综合分析的方法许多，其中应用的较多的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法；杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心，将其分解为如干财务指标，通过分析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响来提示企业获利才能及其变动缘由；净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心；江铃汽车 2021-2021 年净资产收益率分别为： 2021 年净资产收益率 =20.19% ，07 年净资产收益率 =24.94% ；08 年净资产收
15、益率 =31.15% ；从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升的趋势；该指标高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数；一、江铃汽车销售净利率2021 年销售净利率 =7.55%2021 年销售净利率 =8.56%2021 年销售净利率 =8.81%二、总资产周转率2021 年总资产周转率 =1.91 次2021 年总资产收益率 =2.09 次欢迎下载精品学习资源2021 年总资产收益率三、权益乘数=2.32 次2021 年平均权益乘数=1.40（倍）2021 年平均权益乘数=1.3933（倍）2021 年平均权益乘数=1.5242（倍）四、总资产利润率2021 年总资产利润率
16、=14.39%2021 年总资产利润率=17.90%2021 年总资产利润率=20.44%综合上述分析，权益利润率是一个综合性极强，最具代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心；财务治理的一个重要目标是使企业价值最大化，即全部者财宝最大化；从理论上讲， 权益利润率主要取决于总资产利润率和权益乘数；总资产利润率反映了企业生产经营活动的效率，也就是企业资金周转的效率；权益乘数反映了企业的筹资情形，即企业资金来源结构如何；权益乘数越大，说明企业全部资金中全部者权益部分越 小，而负债越大，说明企业的较高负债，可以给企业带来较多的财务杠杆利益，同时也给企业带来较大的风险；而总资产利润率是销售利润率与总资产周
17、转率的乘积，因此该比率可以反映企业的销售和资产治理情形；销售利润率反映企业的净利润与销售收入的关系，它不仅受销售收入的影响，而且仍受销售成本的影响；企业要提高销售利润率，必需提高销售收入和降低各项成本费用入手；资产周转率反映运用资产以形成销售收入才能的指标；总资产周转率除取决于资产各组成部分的占用欢迎下载精品学习资源量是否合理外，仍取决于各项资产的使用效率，即流淌资产周转率，存活周转率，应收账款周转率的高低，总资产周转率综合地反映了企业利用资金进行营运活动的才能；以上数据来源沪市证券交易所；虽然运算的数据无法形成完全符合，但从江铃汽 车 净 资 产 利润 率 可 以 发觉 ， 2021 年 净
18、 资 产利润 率 从20.19% 到 2021 年 24.94% ，主要是由销售净利率（从08 年7.55% 上升到 09 年 8.56% ），总资产周转率（从08 年 1.91 次上升到 09 年的 2.09 次）的提高，而使净资产利润率提高；2021 年净资产利润率从24.94% 升到 2021 年 31.15%, 主要是由销售净利率 从 2021 年的 8.56% 升到 2021 年的 8.81%, 总资产周转率从 2021 年的 2.09 次升到 2.32 次,权益乘数 从 2021 年的1.3933 次升到 2021 年的 1.5242 次.从资产营运效率分析可知，总资产的周转率提高要是分类资产周转率提高而成；如应收账款周转率、存货周转率等；总之，江铃汽车无论是从偿债才能，营运才能仍是获利能 力， 2021 年都比 2021 年和 2021 年有所改善，各项指标总体上向好的方面进展；欢迎下载