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1、时矜辍表之典分析管蕖外费用按益法熬列之投资浮损利息费用兑换浮损虑分及提列固定资羟损失虑分房期投资浮损公司债亵行成本其它损失管渠外费用合言十$(6,429,631)(1,951,830)(695,620)(234,862)(102,978 )(12,504)(147,703 )$(9,575,128 )税前利益 所得税利益 税彳爰触益$10,658,7153,824,459 $14,483,174比率分析一、僭债能力分析僭债能力之比率系用来测量企渠能随畴僭遢债矜的程度，以反映企渠在每一军位期内的垣 金收入，是否足以支期之现金支出。（-）流勤比率,流勤比率之言十算系以流勤负债除流勤资羟。,流勤资羟
2、在正常情况下系包括现金、有彳贾瞪券、J收幔款、及存货；流勤负债包括Jg 付幔款、短期愿付票撼、房期负僮本期揩到期部分，鹰付所得税、及其它愿付费用（主 要卷薪资）。比率分析一慎僮能力分析台稹霜X1年年底流勤比率之算如下：出有u -流勤资羟流勤比率=、云一 流勤负债$63,652,726$25,210,6192.52 或 252%即每一元之流勤负债，有2.52元之流勤资羟以供其僭付。比率越大表示僭债能力越弓氟（二）速勤比率,流勤资羟扣除存货及?1付费用彳度之绘容乳穗之卷速勤资羟。测瞬速勤资羟舆流勤负债IW之信射系，穗卷酸性祖嘀氤 其比率即速勤比率。台稹霜XI年年底之速勤比率流勤资羟-存货-（颈付费
3、用+予副寸资金）流勤负债$63,652,726- $8,504,418- ($2,421,566)$58,544,609= 2.12 或 212%（三）利息保障倍数利息保障倍数系用所得税及利息费用前触益（EBIT）除以利息费用而得。此一比率系 衡量企渠的EBIT中，可保障支付利息费用之倍数。台稹霜X 1年年底之利息保障倍数税前区屯益+利息费用$10,658,715+1,951,830利息费用$1,951,830= 6.46 倍二、时矜结情分析时矜女吉情比率包括负债比率及晨期资金占固定资羟比率，用以衡量企渠财矜结情健全舆否的 指麻（一）负债比率负僮比率即以负僮痣恩答解余以资羟/幽容团用以测定资羟
4、中有多少是投入资本，多少系 来自聚债，包括短期负僮舆是期负僮。比率分析-f才矜结情分析台稹X1年年底之:i债比率17.$ 58,544,609=44% $335,734,684台下X1年年底之负债封浮值比率21.渐直$ 58,544,609$335,734,684=12%（二）晨期资金占固定资羟比率.系以晨期资金（包括股柬槿益浮额及房期负债）除以固定资羟浮额而得，用以觐察股 柬典债榷人投入之资金用於固定资崖彳度，尚余多少可作卷管建资金之用，亦可得知是 否有以短期资金支付固定资羟的情况。台稹X1年年底晨期资金占固定资羟比率（股束才霍益浮额+是期负债）（$277,190,075+524,000,0
5、00）固定资羟浮额$215,499,242=139.76%三、能力分析系衡量企用某一资羟或某一群资羟之管效主要包括愿收幔款周樽率存货周斡率、 固定资羟周斡率及羟周傅率。（一）鹰收幔款周傅率及平均收天数,愿收幔款周傅率是以金肖货收入浮答解余以各期平均愿收款项（包括愿收幔款典因管棠而 羟生之鹰收票掳）而得，用以衡量鹰收幔款舆金肖货水型的比率居御系，以及愿收幔款管 理效率。比率分析-管能力分析台稹霜X1年年初之鹰收幔款$27,184,413,即：台稹霜X1年之鹰收幔款周醇率金肖货浮额$125,888,003二全年平均蒯攵款项二（$27,184,413+16,275,593户2=5.79 次平均收垣天
6、数系用以言十算收幔款收回所需之平均天数，即企渠於金肖货彳麦到收到现金以前 必须等待的平均日寺台稹霜X1年之平均收现天数365愿收巾信款遇醇率365 _5.79 一63.03 天（二）存货周醇率及平均廛存天数.存货周傅率系以金肖货成本除以平均存货，用来衡量企棠的金肖售能力及羟品的金肖售速率, 亦即招存货透谩金肖货樽成愿收幔款的速度。台稹雷：xl年年初存货绘额卷$10,967,935,肌台稹11x1年之存货遇樽率_金肖货成本 _$89,506,952平均存货（$8,504,418+10,967,935） +2= 9.19 次平均康存天数系用以tf*算完成品存在盒康直到壹出所需之平均天数。台稹11x
7、1年之平均廛存天数。365365.=39 72 天存货遇樽率9.19.道表示台稹霜xl年完成品存在盒廛的平均日数39.72天。（三）固定资崖周樽率及周樽率,系以金肖货浮额分别除以平均固定资羟浮额及平均浮额，用以衡量固定资羟或女恩 资羟的效。根摞台稹ft xl年资羟负债表，台稹H xl年初之固定资羟浮额及分别卷 $207,005,370 及$340,972,458,耻台稹霜xl年之固定资羟遇斡率金肖货浮额$125,888,003二平均固定07,005,370+215,499,24”=2o 次四、狸利能力分析企渠管的目的在掩取利润，故管理人具愿有能力增加收入，降低金肖货成本，以卷企渠掩得较 大的利
8、益。（一）资羟甄酬率资羟甄酬率系用以衡量资羟的建用效率，即每元资羟投资所能掩得的利润。比率分析一掩利能力分析,资羟幸艮酬率卷税彳度损益加回税彳度利息费用除以平均资而得；分子中加回税彳爰利息费用 的用意在消除因资本余吉横不同所造成的差昇。台稹X1年资羟辍酬率_俄彳笈损益+利息费用（1-税率）_ $ 14,483,174+1,951,830 X （1 -25%）平均资羟（$340,972,458+335,734,684） + 2= 4.71%（二）股束益辍酬率系以税彳笈损益除以平均股束益浮额而得，可用以决定股束封企棠投资所能掩得之幸艮酬, 亦卷测定企渠以自有资金，彳性事管K活勤所得之利润。撼台稹霜
9、xl年资羟负债表，台稹霜xl年初之股柬益浮容真卷$261,753,699,用J：台稹霜xl年股柬益甄酬率_税彳笈损益_$14,483,174平均股柬 益浮额（$361,753,699+277,190,075） +2=9.19 次（三）区屯益率.用以定企管的能力，即扣除一切费用及缴税彳笈，所剩绘利润比率情况，卷税彳急4屯益 望寸金肖货浮额之比率。台稹霜xl年之触益率税彳笈区屯益$14,483,174z- = =11.50%金肖货浮额$125,888,000（四）每股盈绘,系以税彳爰触益扣除特别股股利彳爰除以企渠流通在外加木霍平均普通股数，示每股股束在 每一期可分配到之税彳急4屯益。根撼台稹霜xl
10、年财辍资料，台稹霜xl年流通在外加平均普通股数卷16,832,554股，辗 特别股股利，凯台稹雷：xl年之每股盈绘_ 税彳笈损益-特别股股利_$14,483,174-455,000加II平均普通股数16,832,554=0.83（元/股）五、市埸僵值比率市埸僵值比率以每股市僵来明企ft的效，其中最重要的指襟包括本益比、股利收 益率及市面值比等。（一）本益比本益比（Price/EarningsRatio）是表示每股僵格封每股盈套余的比率。台稹重在xl年之本益比比率卷：=每股格=38.67 = 46.60 倍每股盈尚余 0.83以台稹雷公司悬例，若每股普通股市38.67元，即其本益比卷46.60,
11、即指要赚得台稹 雷公司每股所分配的1元盈绘，必须付出46.60元的代僵。因此本益比本身卷投资成本 的觐念，常本益比愈大，表投资於股票上的成本也愈高。比率分析一市埸值比率（二）股利收益率,股利收益率即是衡量股票投资辍酬中腐於收益所得的部分，由常期每股股利除以每股市 而得：台稹霜在xl年之股利收益率卷：每股股利=二0%每股普通股市僵0.83若企渠未来有足匏I成晨空必羟生大量的资金需求，愿保留大部分的盈绘供作再投 资用，因而股利的彝放额可能很少。（三）市I展面僵值比.此比率是股票市面值的比率，具有较高的M/B比率表示公司的表琪较好。台稹II在xl年之市堂抻信面值比率卷：每股普通股市慎 =翌 = 2.
12、35每股幔面值 277,190,075/16,832,554由於“展面僵值代表股束投资的屣史成本，而市僵表示企棠在管上得到的粽合停刊鼠 因此市僵卦|展面值比高於1畴，表示市彳贾已大於幔面值，企棠得到的押僵是正面的 比较分析典趣势分析：比较分析是指制固别公司的各工期才矜比率典同渠的水型做比敕瞭解彳固别公司之各工期才矜比率的 表琪好t襄，如表8-1即是台稹雷公司的比较分析。而趣势分析是分析公司之时矜比率在一段期内的燮化，加可作卷H测未来表现的参考。H8-1 之分析H,即是台稹重公司的股柬木瞿益甄酬率（ROE）之超势H。比率瓢性（流Ki性）分析流勃比率速勃比率雉管理平均收璟期冏（天）固定瓷11周率利
13、息保障倍数表8-1台稹雹公司比敕分析表-90年重押89年 90年蕖平均流勤资羟 流勤翼债2.082.523.21差流勤资羟-存货1.562.122.56差平均存货 愿收幔款 赊Sfi/360息前税前盈绘利息费用息前税前盈绘+租赁费用固定利息澧用+租露用+利的的肖售利润谡瞟基本推利率税彳爰浮利息前税前盈绘税彳爰浮利税彳爰浮利普通股耀益11.64 次919次6.18 次好45.2263.0373.12好1.12 次0.6次L7次差0.66 次0.37 次0.34 次好23.23%17.44%31.17%低35356.46-14.92好35.356.46-14.92好39.17%11.50%5.00
14、%好19.27%3.76%6.070/0好19.09%4.71%3.24%好24.87%537%3.81%好信倩基金1-税率Wf每股翻每股市帽每雕雕17.68O27.47低43s23.482.50高普通市塌值倒滓本益比每断慎海般幅面雕比率&:施大鞫轴繇瑞，台前髓潞公司（台髓TSMC）繇毓IC聪蕖，故溟 取I螺螺上市上幽司嬲除加鼾均翻90年繇平均财就阵。H 8-1台稹霜ROE超势圈台稹重公司超勤分析IB杜邦分析杜邦公司的财矜管理人以探音寸四工真重要的财矜比率之的后勤系，来封公司的财矜状况做曾罩的结 Ifflo以台稹甯公司卷例其分析谩程如下：（一）资羟幸艮酬率（ROA）税彳为损益七,二二区屯益率
15、*=115%*0.37+4.26%（二）股束K益益毁酬率（ROE）_ 税彳爰损益 _ ROA*股柬 股束益槿益乘数税彳急幺屯益 * 股束槿益独次玄、出击击麦税彳急4屯益丈金肖货浮额羟遇傅率 =*生肖税彳发触益 * 东息股束益*股束榷益二幺屯益率*崖遇傅率*股束/霍益乘敷= 11.5%*0.37* 1.22=5.19%（三）杜邦等式股柬方瞿益幸艮酬率仔屯益率臻凰资羟周傅率*股柬槿益乘数杜邦等式表示了公司的触益率、周斡率及股束II益乘数封股束槿益幸艮酬率的影其包含了示公司时矜用犬况的三项重要因数分别是：1、费用控制：若费用控制越好，邱豚屯益率畲越高。2、瓷羟使用情形：来恩资羟周傅率表示资羟使用效率
16、的好土裹。3、借贷使用情形：股柬槿益乘数低表示其借贷比率较少，即使用财矜杠杆的情形较少。共同尺度分析：在共同尺度分析中，符所有损益表的事案都除以金肖售客团而且所有的资滥负债表的事案均被除以台植重公司的共同尺度宣崖黄1宣表宣崖短金及的道现金,晤收票搪淳飕收限软淳SB厩收娘款-信司保人浮存货其他流勤,崖流曲瓷崖簿基金度信:期投君固定省岸房屋展建案债器储丽公储固定瓷崖成本合1+累稽折善未完工程度?付段储软固定瓷崖淳撕形君崖合ft其他省雇出租瓷崖存出保金遮延普用遮延所得杭君岸其他瓷崖合It8910.450.037.970.293.213.2325.2%9.813.58 够61.721Q776.38 羯
17、-27j6611.9960.710.97&0.180.280.911923.3%1 )909.94 窕0.054.840.152.531.4218.959.7915.64 %72.181.41B9.24%-41.7616.764.180.880.160.230.964.816.18100)君崖多用It费值及股束耀益流励负值:愿付根款2.34%0.33%,窿付根款-嗣保人1.270.62磨付智用1.291.38其他雎;付款项7.153.68一年或一首装遇期 内 到期展期费值01.48其他流勤费值口010流勤费值合It12.07%7.5%息期费值8.5%7.14%其他费值:退休金隼借Z感It退休金
18、费值0.44%0.55%存入保金2.072.14其他算值-其他0.120.07其他其值合It2.64278负值全息It23.23%17.43%股束耀会:普通股股本34.28%50.13%特别股股本3.813.87瓷本公债资本公稽合1+16.21%17.01%保留盈解法定盈静公稽3.13%5.11%特别盈徐公稽0.310.1未提点保留曲跳19.1595保留盈跳合1+22.56%11.17%股束耀益其他需1整项目未言现展期股耀投资损失-0.02%0%果稽换算需整熨-0.080.36股束播益多思It76.76 82.56%余息费值及股束耀益1口口第1口第百分比燮勤分析：道槿分析法是言十算损益表和资羟
19、负债表各目的成房率。台稹雷公司百分比燮勤分析表X。年xl年百分比燮勤 (%)金肖货收入浮额166,228,420125,888,003-24金肖货成本-90,231,581-89,506,952-1金肖货毛利75,996,83936,381,051-52管渠费用-15,455,734-19,038,765 23管渠利益60,541,10517,342,286-71管渠外收入利息收入1,575,4601,365,919-13保理踣收入浮额1,623,832860,835-47利金收入浮额8,115234,7322793技彳杆服矜收入23,55755,077134虑分固定资羟利益62,92152,
20、376-17虑分短期投资利益104,643一-100兑换浮益828,025-100按益法言忍列之投资浮益779,326-100其它收入295,295322,6189管渠外收入合吉5,301,1742,891,557-45按益法言忍列之投资浮损利息费用兑换浮损虑分及提列固定资羟损失虑分房期投资浮损公司债赞行成本其它损失管渠外费用合tt税前利益所得税利益税彳急4屯益-1,858,197-99,220-32,658-14,6102004,685 63,837,594 1,268,600 65,106,194-6,429,631 N/A-1,951,830 5-695,620 N/A-234,862
21、137-102,978 N/A-12,504-62147,703 911-9,575,128 378 10,658,715-83 3,824,459 201 14,483,174 -78管渠外费用时矜幸艮表分析上的相冏题：一、比较资料的建立和使用 有些规模大的公司，其管是横跨数值I行蕖，如此，所需的同棠平均是很辘建立。二、比较资料的扭曲通货膨胀曾扭曲公司资羟负僮表的意羲 因卷谩去的通货膨胀畲影警金肖售成本 暹而影警损益情形。 季第因素也畲符比率分析的意羲扭曲。三、时矜幸艮表的注意事工直道些注意事工直包含了公司的退休言十蠹非资本化租赁契幺勺公司目前的瓷崖善入舆出售， 以及其曾言十政策。四、太吉果
22、的解释 通常封一彳固特定的比率是很辘解释其是好，或是不好的。高的速勤比率就好的方面看来：公司有相常的现金答瓦 但以不好的蕾雕占而言：现 金是非盈绘的资羟。五、不同的曾言力t理方式在通货膨胀期LIFO的方式，揩使得货品的金肖售成本较高，和较低的期末(end-of-period) 存货僵值。六、窗效果第一部份：言忍矜辍表曾言十程序：交易”原始懑瞪今幔册今幸艮表畲言十的程序【曾言十循璟】：原料 裂造 成品懑11个停票、谩幔力辍表整、曾言十的祝知J:曾言等式一借贷平衡十股束耀益I+自己挑有的Kjg =:ft 债II我凭手中挑有的资羟=借来的资羟负僮表：股束本瞿益=A = L + E言忍葡才矜幸艮表：时
23、矜辍表内容曾言作币查核辍告害短式辍告内容民阈XX年及XX十二月三十一日公司民阈XX年及XX一月一日至十二月三十一日XXX股份有限公司股柬榷益燮勤表民阈XX年及XX年一月一日至十二月三十一日XXX股份有限公司揖益表民阈XX年及XX年一月一日至十二月三十一日有限公司民阈XX年二月三十一日Audit .Tax. Consult! ngFinancial Advisory.It 税法后11BBM四槿常冕的同矜幸艮表:幺密由窗效果，可使得流勤负债或流勤资羟樊生燮勤，迤而影警负债比率或速勤比率。七、通货膨胀的效果（一）财矜甄表的效果通货膨胀畲使得金金羹在不同畤期的IS黄力改建，结果醇致时矜幸艮表的意羲被扭
24、曲。（二）通货膨服在比率分析上的影警固定资羟的值招曾有被低估超势，而且如果公司是使用LIFO的畲言十方式，存货也符曾 被低估的。（1）资羟负债表 （2）损益表 （3）现金流量表 （4）棠主益建勤表 （1）资羟负债表：定羲：表逵企棠在某一特定日期的时矜状况，亦即企棠在日所掩有的以及所建用 资金来源- I负债及股束榷益。XX股份有限公司资羟债表XX年XX月XX日单位:新台第元流勤资羟垣 金$ 2,500J1收幔款3,600存 X4,500付费用及其他流勤资筐 900流勤资羟合者十11,500是期投资4,000固定资羟浮额18,800其他资崖 980负 债及股 束 耀 益流勤负债W st =； =$
25、二5,辿金艮行短期借款$ 1,800付票摞2,500愿付幔款2,300J1付费用及其他流勤负债 1,180流勤负债合7,780晨期借款13,000负债合1+20,780股柬榷益股 本5,000资本公稹2,000法定公稹2,500累稹盈绘 5,000股束耀益合14,500负债及股束耀益系需十=. $苴迎=Audit .lax, Consulting Financial Advisory.tt 税马！ 忠8n资羟负债表的寡有名言司：W羟-指企渠所掩有的有燮现僵值的（有形或辗形）货品。流勤资羟-一泛指可在一年内燮琨或的资羟。现金-指企棠所挑有加能使用的现金。J收幔款-企渠以赊幔方式金肖货所羟生之鹰收
26、款工之存货一-以裂造商而言包括：裂成品、在裂品及原物料；封而言即指可金肖售之货品。固定资羟-供企渠管渠使用之土地、摩房、檄器及言殳倩等。a僮-泛指企棠欠第三者的僮矜而言。流勤负债-一指在一年内必需僭遢的债矜。愿付巾艮款-一企棠以赊巾艮方式瞒货所羟生之愿付款工之鹰付费用-如薪资、水雷、等，由於资羟负僮表日（结幔日）或非费用之支付日惟 费用已彝生愿予列言己入巾艮晨期-泛指所有之是期倩矜，不必在一年内僭遢者。股束（棠主）才霍益一一即资羟减负债之除答机（2）损益表：定羲：表现企渠管成果的时矜辍表，损益表。XX股份有限公司损益表XX年度退回收入浮额管棠成本 莺棠毛利 管柒费用 管渠利益管柒外收入（费用）
27、 利息费用 兑换利益 其他利税益 前得 税所触单位：新台第元$202,000(800)(1,200)200,000150,00050,00030,00020,000(10,000)2,000(8,000)(16,000)0001,000$ 3,000每股盈绘$ 6.0按东通在外加耀平均股数500股算Audit/Bkx. Consulting .Financial Advisory.tt 税号索闲用9损益表的事有名言司：浮金肖货指金肖货减去金肖货折言襄及金肖货退回。金肖货成本-一指金肖售出去之货品成本。毛利-指浮金肖货减金肖货成本即尚未减除费用及所得税前之利润。管渠费用-指典企渠管渠活勤有息局之
28、费用。管渠外收入（费用）-非企n管渠活勤有之收入或费用，如：利息收入（支出）、租金收 入等。税前浮利-毛利减管渠费用加减管渠外收入（费用）彳菱的金额惟未减除所得税。浮利-税前浮利减所得税彳发之金容凯（3）渠主耀益燮勤表：定羲：表现企渠盈绘增减燮化情形的财矜甄表。企渠於谩去管中所创造的利润，尚未分配/合 股束（投资人），而保留在企渠内的累稹盈绘。XX股份有限公司棠主耀益建勤表XX年度年初金额XX年度盈绘分配 法定公稹 董盛事酬劳 员工缸利 手见金股利XX年度触益 年底金额股本资本公稹法定公稹未分配盈绘合 言十$5,000$ 2,000$ 2,500$ 5,000$ 14,500-500(500)
29、-(500) (500)-(500) (500)-(1,500) (1,500)一.3,0。?,血。J5皿)一皿U,皿4皿)$3,000800 600 500(100)1,200 320 6320(2,000) (1,000) (20)I3.020)200(1,500) (2,000) (W(3.8(2) (500)2,500$ 2.000Audit.*BkxConsulting.Financial Advisory.tt 税马格词附HE(4)垣金流量表：定羲：了解企渠特定期的管棠、投资及融资等财矜活勤的现金流入舆现金流出。XX股份有限公司现金流量表XX年度管棠活勤之现金流量晶&益整瑁目：折著
30、愿收幔款存 Kffl付费用及其他流勤资羟 鹰付票撼及幔款愿付费用及其他流勤负债 管棠活勤之浮现金流入 投资活勤之垣金流量瞒置固定资羟 房期投资增加 其他资崖投资活勤之浮现金流出 融资活勤之现金流量金艮行短期借款浮增加倒遢是期借款支付股利支付董盛酬劳融资活勤之浮现金流入 本年度现金减少.年初垣金绘额AuditRxConsulting.Financial Advisory,tt ,税Bl 格阿.BUQ 年底现金绘秋财矜幸艮表附主及附表：定羲：用以祷充明主要时矜辍表之内容以有助於使用者之瞭解及同矜幸艮表之允常表逵。时矜辍表附言主之内容：公司沿革及渠矜重要曾言十政策之麋金辐兑明畲言十原即建勤之理由及其
31、影警重要科目之明居勤系人交易抵押资羟（债中瞿人封於特定瓷羟之木霍利）重大承事工直及或有负僮重大之袋害损失重大之期彳爰事其他避免使用者之言吴解，或有助於财矜辍表之允常表逵，所必须明之事项房式辍告内容：公樊行公司之时矜幸艮表，依摞瞪券樊行人财矜幸艮告褊裂型即及一般公熬曾tt原刖编 裂。房式辍告内容包括：,封面,目,畲言十白币查核幸艮告害,四张财矜甄表,时矜幸艮表附者主及附表,重要曾言十科目明细表,曾言十自币重要查核明.时矜幸艮告其他揭露事曾言作辞复核幸艮告害财矜幸艮告其他揭露事项曾言十白市查核幸艮告害：（1）辗保留意见,曾言十自币已依照一般公熬富言十型刖轨行查核工作，且未受限制。,时矜辍表已依照一
32、般公言忍畲言十原即编裂加遹常揭露。（2）修正式辗保留意兄探用其他畲言十白市之查核幸艮告且欲II分查核责任。,封受查者之畿，女空管假存有重大疑感。,受查者所探用之曾言十原即燮勤且望寸时矜幸艮表有重大影警。,封前期时矜幸艮表所表示之意兄典原来所表示者不同。.前期时矜幸艮表由其他曾言十自市查核。,欲弓金某一重大事工之（3）保留意兄（4）否定意见（5）辗法表示意足第二部份：财矜辍表分析概 时矜辍表分析之意羲：蒐集舆决策有信得之各项财矜资以遹常的方法加以整理及分析，以醇出各所II含之重 要居御系，加解释结果以供各类a夬策之参考。 时矜辍表分析：同矜分析（financialanalysis）可以落助找出企
33、棠的弓金虞和弱霓，指出公司是否有足别现金来支付 债矜、鹰收幔款收现期是否合理、存货管理是否具有效率、摩房彳着是否充足，以及资本结情 是否遹常，适些都是企渠逵到股束财富最大化所必须具借的。时矜甄表的不同使用者，有其不同的目的。股柬及投资人 在意的是公司目前及未来的掩利能力； 人重视的是公司财矜结情的健全舆否，以及愿付僭遢僮矜及支付利息的能力；而理人即须 横言寸公司的管效。 时矜辍表分析的步骤：时矜幸艮表分析其是搜集舆分析目的攸居得的各矜事迤而分析典解释其的昌勤系，瞭解资Ml 中所II含的事以卷决策作成依撼的整彳固谩程。时矜甄表分析分成下列七彳固步骤：一、界定时矜分析目的时矜幸艮表分析者首先须清晰
34、界定财矜分析之目的，一旦分析之目的碓定，分析者始能找出 攸而且遹切的加依次完成时矜辍表分析的所有步骤。,兹假定金艮行有某一短期放款渠矜的承辨人具面封客户的借款申须分析客户是否具有 如期付息及屉i期遢款的能力。换言之，押估借款人的短期倒僮能力，以作卷授信决策的依 撼。此畤，押估借款人的短期僭债能力即卷时矜分析之目的。二、碓言忍需求.短期放款的承辨人具的分析目的既在者平估客户的短期僭债能力，接著他必须碓熬何槿时矜 能作成有短期僭债能力的押估，I#如：（-）需要资金的主要理由何在？需要是否碓腐短期性？（二）能否自力僭遢？慎本付息的资金来源是否稳妥？（三）管理常局以往如何筹措短期资金？公司益股柬的分析
35、目的既在押估公司僵值，即须狸致某些财矜资如：（一）公司近黑年的如何？攫利趣势呈现成晨、平平或是下降？（二）公司目前财矜状况如何？（三）公司的资本结横是否健全？股柬的凰陂典甄酬水型如何？（四）同渠中虞於何槿地位？三、搜集攸居版才,在碓熬财矜资言礼需求彳爰，分析者始搜集企棠时矜辍表及其它攸言电如：财矜 状况表、损益表、棠主益建勤表、现金流量表、曾三十白市查核辍告害、企H政策、政 府或其它檄情所提供的各槿檬同渠水隼未来管景氟通测等供作分析使用的时矜资 四、襟型化同矜资ML由於不同企棠同一期或同一企渠不同期的财矜资IK可能由於科目分类期勺不遹常或所采 曾言十方法的不一致，而醇致其资料基磁不同一基型。.
36、因此，透谩襟型化的谩程，时矜幸艮表分析方能羟生满足曾言十资言礼品需求的各槿资言礼。时矜幸艮表分析的步骤-檄型化财矜资IK檄型化的程式可分卷：1、寄视各科目的内容，如有科目分不常或金额出现昊常现象，即须逐予分析及更正。2、蠲I整不同的曾言十方法，相同蕖的企棠，可能因曾言力t理方法的不同而羟生不同的效幸艮告。3、重编时矜甄表，塞视及整彳度的科目予以重编时矜幸艮表，以便於比较分析。五、逗择分析工具及方法.分析者必须依撼分析目的、需求及所搜集的财矜资者孔，慎逗分析工具及方法，以便取 得有助於分析的资料。.譬如，彳定事短期放款决策日寺，押估借款客短期僭债户能力的大小，一般常用的分析方法有 下列：（一）速
37、勤及流勤比率分析（二）存货及愿收根款周醇率分析（三）现金流量的颈测及现金流量的分析六、逗定檄型及分析比较企效好壤的衡量，势必先逗定遹常的襟型，待舆管结果比较彳爰才能定尊。.常冕的比较檄型有同蕖平均水型、同渠目襟心票型、企H颈定目檄、企渠屣史水津及值I人 瞬判断。七、解释及判.解释及判只是饕往的功夫，知来才是真正的目的，透谩财矜幸艮表分析便於?!测企 渠未来樊展的超势，而成卷决策作成的圭臬。比率分析：比率分析系依某一特定日期或期工直目的相封性（一封一，一封多或多封多）以百分比表示 之分析方法。本善探用材政部管曾规定公上市公司刊载在公兑明善上的财矜分析比率之言十算公式， 纳卷五彳固分析横面，分别卷
38、：僭债能力、财矜结横、能力、狸利能力及市埸僵值比率。台稹雷公司罩位：千元$33,403,7068,504,41816,275,5935,469,00932,869,391 $63,652,726$215,499,242民Hxl 年 12/31流勤资羟： 现金及余勺富现金 存JB收根款 其它流勤资羟 基金及投资固定资羟： 固定资羟合辗形资崖其它资羟负债舆股束益流勤负债：流勤负债合言十房期负债：房期附息负债其它负债股束益股本资本公稹保留盈绘股束益合言十舆股束If益穗额台稹雷公司损益表民Hxl 年 1/1 12/31生肖货收入浮额金肖货成本金肖货毛利管渠费用管棠利益管渠外收入利息收入保理踣收入浮额本
39、霍利金收入浮额技彳行服矜收入虑分固定资羟利益虑分短期投资利益兑换浮益按益法熬列之投资浮益其它收入管渠外收入合言十$2,961,31720,752,008$335,734,684$25,210,619$24,000,0009,333,990$58,544,609$181,325,53157,128,43337,507,410 $277,190,075 $335,734,684军位：千元 $125,888,003 (89,506,952) $36,381,051 $(19,038,765) $17,342,286$1,365,919 860,835 234,73255,077 52,376322,618 $2,891,557