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1、中央广播电视大学2 0 2 3-2 02 3 学年度第二学期“开放专科”期末考试金 融 市 场 试 题一、名词解释（每小题5 分，共 1 5 分）1-利率预期假说一一2 .远期外汇交易一一3 .看涨期权二、判断正误并说明因素（每小题8 分，共 2 4 分）1 .按照出票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。（）2 .债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时,收益率也同时下降。（）3 .在最大诚信原则中，弃权和严禁反言是对投保人的约束。（）三、单项选择题1 .金融市场的宏观经济功能不涉及（）。A.分派功能 B.财富功能C调节功能 D.反映功能2 .（）货币市场上最
2、敏感的“晴雨表A.官方利率 B.市场利率C.拆借利率 D.再贴现率3 .一般来说，（）出票人就是付款人。A.商业汇票 1 B.银行汇票C本票 D.支票4 .股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（）。A.场内交易市场 B.柜台市场C.第三市场 D.第四市场5 .从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（）。A.所有者权益 B.供求关系C.市场利率 D.股息收益6 .下列哪项不是影响债券基金价格波动的重要因素（）。A.利率变动 B.汇率变动C.股价变动 D.债信变动7 .影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（）。A.基金资产净值 B.基金市场供求关系c-股票市场走势 D.政府有关基金政策8 .
3、一般而言，开放型基金按计划完毕了预定的工作程序，正式成立（）后，才允许投资者赎回。A.1 个月 B,3 个月C.6 个月 D.1 2 个月9 .按承保风险性质不同，保险可以分为（）.A.财产保险和人身保险 B.个人保险和团队保险C.原保险和再保险 D.自愿保险和法定保险1 0.金融期权交易最早始于（）A.股票期权 B.利率期权C.外汇期权 D.股票价格指数期权牺、多项选择题（每小题2分，共 2 0 分。每小题有2 个及2 个以上的对的答案，请将所有对的答案的序号填写在括号内）1 .金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素重要是（）A.信贷 B.投机与套利C.完美而有效地市场
4、D.不完美与不对称的市场2.票据具有如下特性（）oA.有因债权证券 B .设权证券c.要式证券 D.返还证券3 .基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）.A.投资地位不同 B.风险限度不同C.收益情况不同 D.投资方式不同E.投资回收方式不同4 .债券的实际收益率水平重要决定于（）。A.债券偿还期限 B.债券票面利率C.债券的发行价格 D.债券的发行发式5 .影响股票价格的宏观经济因素重要涉及（）。A.经济增长 B .利率C.股息、红利 D.物价E.汇率6.投资基金的特点涉及（）。A.规模经营 B.集中投资C.专家管理 D.服务专业化7.开放型基金与封闭型基金的重要区别是（九A.基金规模的
5、可变性不同 B.基金单位的买卖方式不同C.基金单位的买卖价格形成方式不同 D.基金的投资策略不同E.基金的融资渠道不同8 .从主客观上讲，进行套汇交易必须具有的条件涉及（）.A.存在着不同的外汇市场和汇率差异B.从事套汇者必须拥有一定数额的资金C.套汇者必须具有一定的技术和经验 D.信息传递及时、准确9.有效市场的假设条件有（）.A.完全竞争市场 B.理性投资者主导市场C.投资者可以无成本地得到信息 D.交易无费用E.资金可以在资本市场中自由流动10.外汇期货的投机交易，重要是通过（）等方式进行。A.空头交易 B.多头交易C.买空卖空交易 D.套利交易五、简答题（每题8 分，共 16分）1.简
6、述股票与债券的区别与联系。2.远期外汇交易有哪些特点？六、案例分析题（15分）中国金融期货交易所于2 023年 9 月 8 日在上海宣告成立,成为中国内地首家金融衍生品交易所,及首家采用公司制为组织形式的交易所。中国金融期货交易所是经国务院批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所成立后，将对期货合约、业务规则进行充足论证，并开展技术系统测试和仿真交易，在充足做好各项准备工作后，适时推出股指期货产品。在开发股指期货、期权的同时,中国金融期货交易所还将加强对国债期货和外汇期货等衍生品的研究开发力度，不断进
7、行产品创新、制度创新和技术创新，推动中国金融衍生品市场的发展。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：1 .什么是股票价格指数期货？2 .股票价格指数套期保值有哪些原则？3.简述金融期货市场的功能。试卷代号：2 02 7中央广播电视大学2 0 2 3-2 02 3 学年度第二学期“开放专科”期末考试金融市场试题答案及评分标准（供参考）2 0 23年 7 月一、名词解释（每小题5 分，共 计 1 5 分）1 .利率预期假说：是指长期利率相称于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数的理论假设。在这一假设下收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。（5 分）2 .远期外汇交易:是指在外汇
8、买卖成交时，双方先签订协议，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。（5分）3 .看涨期权:是指赋予期权买方在约定期间内，以执行价格从期权卖方手中买人一定数量的金融工具权利的协议。为取得这种买的权利,期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。（5 分）二、判 断 题（每小题8 分，共 24分）1 .答：错误。（2分）按照票据发票人或付款人的不同,票据可分为商业票据和银行票据。（6分）2 .答：错误。（2分）当债券价格下跌时，收益率上升。（6 分）3 .答：错误。（2分）7在最大诚信原则中，弃权和严禁反言是对保险人的约束。
9、（6 分）三、单项选择题（每小题1 分，共 1 0 分。每题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）l.B2.C3.C4 .D5.A6.C 7.A 8.B 9.A 1 0.A四、多项选择题（每小题2分，共 2 0 分。每小题有2个及2 个以上的对的答案，请将所有对的答案的序号填写在括号内）1-A B C D 2.B C D 3.A B C D E 4.A B C 5.A B D E6.A C D 7.A B C D 8.A B C D 9.A B C D E 1 0.C D五、筒 答 题（每题8 分，共 1 6 分）1.（1）互相联系:一方面，不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是
10、筹集资金的手段。另一方面，股票和债券（重要是中长期债券）共处在证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。（3 分）（2）股票与债券的区别：性质不同。发行者范围不同。期限性不同。风险和收益不同。责任和权利不同。（5分）2 .相对于即期外汇交易而言,外汇远期交易有以下特点：一是买卖双方签订协议时,无须立即支付外汇或本国货币，而是按协议约定延至将来某个时间交割。（2 分）二是买卖外汇的重要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。（2分）三是买卖的数额较大，一般都
11、为整数交易,有比较规范的协议。（2分）四是外汇银行与客户签订的协议必须由外汇经纪人担保.，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。（2 分）六、案例分析题（1 5 分）答案要点：1 .股票价格指数期货又称股指期货,是以反映股票价格水平的股票价格指数为基础资产的期货交易合约。（5 分）2.股票价格指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌导致的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头,假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于填补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。假如投资者想购买某种股票，却又因一时资金局限性无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指
12、数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5 分）3.（1）套期保值，转移风险。（2）投机牟利，承担风险，润滑市场。（3）使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（5 分）*中央广播电视大学2 02 3-2 0 2 3 学年度第一学期“开放专科”期末考试金 融 市 场 试 题2 0 2 3 年 1 月一、单项选择题（每小题1 分，共 1 0分。每题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）1.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同？（）A.利息B.股息C.红利 D.资本利得2.（）货币市场上最敏感的“晴雨表A.
13、官方利率 B.市场利率C拆借利率 D.再贴现率3 .下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？（）A.金融期货 B.金融期权C.金融互换 D.金融远期4 .衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）A.基金投资收益率 B.基金净资产值C.基金价格 D.基金组合5 .利率预期假说与市场分割假说的主线分歧在（）oA.市场是否是完全竞争的 B.投资者是否是理性的C.期限不同的证券是否可以完全替代 D.参与者是否具有完全相同的预期6 .下列哪项不是市场风险的特性？（）A.由共同因素引起 B.影响所有股票的收益C.可以通过度散投资来化解 D.与股票投资收益相关7 .按 照（）不同,投资基金可以分为成长型
14、基金和收入型基金。A.是否可以赎回 B.组织形式C.经营目的 D.投资对象8 .下列哪项不是掉期交易的特点？（）A.买和卖同时进行 B.买与卖的货币种类相同C.买与卖的汇率相同 D.买与卖的交割期限不同9 .在最大诚信原则中，（）是针对投保人的单方面约束。A.告知 B.说明C.保证 D.弃权与严禁反言1 0.金融期权交易最早始于（）oA.股票期权 B.利率期权C.外汇期权 D.股票价格指数期权二、多项选择题I1 1 .金融市场按交易与定价方式可以分为（）。A.公开市场 B.议价市场C.店头市场 D.第四市场E.货币市场1 2 .基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）A.投资地位不同 B.风
15、险限度不同C.收益情况不同D.投资方式不同E.投资回收方式不同1 3 .在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（）A.委托代理关系 B.债权债务关系C.管理关系 D.买卖关系E.信任关系1 4.影响汇率变动的因素重要有（）A.国民经济发展情况 B.国际收支状况C.通货状况 D.外汇投机及人们心理预期的影响E.各国汇率政策的影响1 5.从客观上分析,外汇市场交易风险重要来自（）。A.外国货币购买力的变化 B.本国货币购买力的变化C.国际收支状况 D.政府的人为干预E.外汇投机活动的干扰1 6.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是（）A.利率高的货币，其远期汇率表现为贴水B.利率高的货币
16、,其远期汇率表现为升水C .利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D.利率低的货币，其远期汇率表现为升水E.利率与远期汇率没有直接联系1 7.保险的基本职能是（）A.分担危险 B.补偿损失C.融资职能 D.防灾防损E.分派职能1 8.外汇期货的投机交易,重要是通过（）等方式进行的。A.空头交易 B.多头交易 C.买空卖空交易 D.套利交易E.套汇交易1 9 .有效市场的假设条件有（）oA.完全竞争市场 B.理性投资者主导市场C.投资者可以无成本地得到信息 D.交易无费用E.资金可以在资本市场中自由流动20 .在现实中,为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。A.1 年期的国库券 B.长期国债C.证
17、券投资基金 D.货币市场基金三、判断正误并说明因素（每小题6 分.共2 4 分）2 1 .金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。2 2.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者,因而在金融市场上的身份是双重的。2 3 .在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期因素。四、名词解释（每小题5 分，共 1 5 分）2 5 .债券-2 6.回购协议一一2 7 .保险利益五、筒答题（每小题8分，共 1 6 分）2 8.简述股票与债券的重要区别。2 9.简要概括购买力平价理论。六、案例分析题（1
18、5 分）3 0.2 02 3 年 4 月 1 6 日，中国金融期货交易所正式推出沪深3 0 0 股指期货合约,这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首,股指期货在我国已通过了数年的研究酝酿和4 年的扎实筹备。2 02 3 年 2 月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”,开始推动股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院批准，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按 照“高标准、稳起步”的规定，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充足吸取了我国商品期货市场的经验教训 I,广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系
19、统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2 02 3 年 1 月 8日，中国证监会宣布，国务院原则批准推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上,完毕了重要制度规则的制定和发布实行工作，全面推动了客户开户、人员培训、技术保障等工作，连续加强投资者教育和新闻宣传工作,圆满完毕了股指期货上市的各项准备工作。沪 深 3 00指数期货的合约面值为沪深3 0 0 指数期货报价点位乘以合约乘数,合约乘数是指每个指数点相应的人民币金额，目前设计合约乘数为3 00元/点
20、。交易所对沪深3 0 0 指数期货收取的保证金水平为合约面值的1 2%,交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪 深 3 0 0 股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五拟定为合约当月最后交易日。根据所学知识，结合以上资料,请回答以下问题：（1）什么是股票指数期货？（2）股票指数套期保值有哪些原则？（3）概括金融期货市场的功能。试卷代号：2 02 7中央广播电视大学2 02 3-2 0 2 3 学年度第一学期“开放专科”期末考试金融市场试题答案及评分标准（供参考）2 0 2 3 年 1 月一、单项选择题（每小题1 分，共 1 0 分。每题只有一个最佳选项
21、，请将最佳选项的序号填写在括号内）1.D 2.C 3.B 4.A 5 .C 6 .C 7.C 8.C 9.C1 0.A二、多项选择题（每小题2 分，共 2 0分。每小题有两个以上的对的答案,请将所有对的答案的序号填写在括号内）1 1.A B C D 1 2.A B C D E 1 3.A B D E 1 4.A B C D E 1 5.A B C 1 6.A D1 7.A B 1 8.C D 1 9.A B C D E 2 0.A D三、判 断 题（每小题6 分，共 2 4分）2 1.答：错误。（2分）这种分类是按照交割方式划分。（4分）2 2.答：对的。（2 分）政府的双重身份是各国通例，过
22、度强调任何一方都会影响金融市场发展。（4分）23.答:错误。（2 分）这是普通股股东的权利。（4分）2 4 .答：错误。（2分）揭示了汇率变动的长期因素。（4分）四、名词解释（每 小 题 5分，共 1 5 分）2 5 .债券：是债务人在筹集资金时,依照法律手续发行,向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。（5 分）2 6 .回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易行为。（5 分）2 7 .保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益,是保险协议
23、生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。（5分）五、简答题（每小题8分，共 1 6 分）2 8.从两者的互相区别看，重要有以下不同：（1）性质不同；（2）发行者范围不同；（3）期限性不同；（4）风险和收益不同；（5）责任和权利不同。（每 条 1.6 分）2 9.该理论的基本思想是:本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币,是由于这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币互换外国货币,其实质就是以本国的购买力去互换外国的购买力。（3 分）两国货币购买力之比就是决定汇率的基础,而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引
24、起的。因此，购买力平价体现为一定期点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。（3分）购买力平价说是以“一价定律”为基础的,即它假设在自由贸易条件下,同一种商品在世界各地以同一种货币表达的价格是同样的，只但是按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分）六、案例分析题（1 5 分）3 0.（1）股票价格指数期货又称股指期货,是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共 5 分）（2）股票指数套期保值的原则是:股票持有者若要避免或减少股价下跌导致的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头,假使股价如预期那样下跌,空头所获利润可用于填补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。假如投资者想购
25、买某种股票，却又因一时资金局限性无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨,则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5 分）（3）套期保值，转移风险。投机牟利，承担风险，润滑市场。使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（共 5 分）中央广播电视大学2 0 2 3-2 0 2 3 学年度第一学期“开放专科”期末考试金 融 市 场 试 题2 0 2 3 年 1 月一、单项选择题（每小题1 分，共 1 0 分。每题只有一个最佳选项,请将最佳选项的序号填写在括号内）1.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形
26、式与其它几项不同？（）A.利息B.股息C.红利 D.资本利得2.（）货币市场上最敏感的“晴雨表A.官方利率 B.市场利率C拆借利率 D.再贴现率3 .下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？（）A.金融期货 B.金融期权C.金融互换 D.金融远期4 .衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）oA.基金投资收益率 B.基金净资产值C.基金价格 D.基金组合5 .利率预期假说与市场分割假说的主线分歧在（）oA.市场是否是完全竞争的 B.投资者是否是理性的C.期限不同的证券是否可以完全替代 D.参与者是否具有完全相同的预期6 .下列哪项不是市场风险的特性？（）A.由共同因素引起 B.影响所有股票
27、的收益C.可以通过度散投资来化解 D.与股票投资收益相关7 .按照（）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A.是否可以赎回 B.组织形式C.经营目的 D.投资对象8 .下列哪项不是掉期交易的特点？（）A.买和卖同时进行 B.买与卖的货币种类相同C.买与卖的汇率相同 D.买与卖的交割期限不同9 .在最大诚信原则中，（）是针对投保人的单方面约束。A.告知 B.说明C.保证 D.弃权与严禁反言1 0 .金融期权交易最早始于（）.A.股票期权 B.利率期权c.外汇期权 D.股票价格指数期权二、多项选择题I11.金融市场按交易与定价方式可以分为（）A.公开市场 B.议价市场C.店头市场 D.第
28、四市场E.货币市场12.基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（）A.投资地位不同 B.风险限度不同C.收益情况不同D.投资方式不同E.投资回收方式不同1 3.在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（）A.委托代理关系 B.债权债务关系C.管理关系 D.买卖关系E.信任关系1 4.影响汇率变动的因素重要有（）.A.国民经济发展情况 B.国际收支状况C.通货状况 D.外汇投机及人们心理预期的影响E.各国汇率政策的影响1 5.从客观上分析，外汇市场交易风险重要来自（）A.外国货币购买力的变化 B.本国货币购买力的变化C.国际收支状况 D.政府的人为干预E.外汇投机活动的干扰16.利率与远
29、期汇率和升、贴水之间的关系是（）oA.利率高的货而，其远期汇率表现为贴水B.利率高的货币，其远期汇率表现为升水C.利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D.利率低的货币，其远期汇率表现为升水E.利率与远期汇率没有直接联系1 7.保险的基本职能是（）oA.分担危险 B.补偿损失C.融资职能 D.防灾防损E.分派职能18.外汇期货的投机交易，重要是通过（）等方式进行的。A.空头交易 B.多头交易 C.买空卖空交易 D.套利交易E.套汇交易19.有效市场的假设条件有（）.A.完全竞争市场 B.理性投资者主导市场c.投资者可以无成本地得到信息 D.交易无费用E.资金可以在资本市场中自由流动2 0.在现实中
30、,为方便起见,人们常将（）当作无风险资产。A.1 年期的国库券 B.长期国债C.证券投资基金 D.货币市场基金三、判断正误并说明因素（每小题6分.共2 4 分）2 1 .金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。2 2 .政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外,还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。2 3 .在对公司增资扩股方面,优先股股东享有优先认股权和新股转让权2 4 .购买力平价理论揭示了汇率变动的短期因素。四、名词解释（每小题5 分，共 1 5 分）2 5 .债券-2 6 .回购协议一一2 7.保险利益五、筒答题（每小题8分，共 1 6 分）
31、2 8.简述股票与债券的重要区别。2 9.简要概括购买力平价理论。六、案例分析题（1 5 分）3 0.2 0 2 3 年 4月 1 6 日，中国金融期货交易所正式推出沪深3 00股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首,股指期货在我国已通过了数年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2 0 2 3 年 2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推动股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院批准，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按 照“高标准、稳起步”的规定，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充足吸取了我国商品期货
32、市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2 02 3 年 1 月 8日，中国证监会宣布，国务院原则批准推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完毕了重要制度规则的制定和发布实行工作，全面推动了客户开户、人员培训、技术保障等工作，连续加强投资者教育和新闻宣传工作,圆满完毕了股指期货上市的各项准备工作。沪 深 3 00指数期货的合约面值为沪深3 00指数期货报价点位乘以合约乘数,
33、合约乘数是指每个指数点相应的人民币金额，目前设计合约乘数为3 0 0 元/点。交易所对沪深3 00指数期货收取的保证金水平为合约面值的1 2%,交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪 深 3 0 0 股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五拟定为合约当月最后交易日。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：（1）什么是股票指数期货？（2）股票指数套期保值有哪些原则？（3）概括金融期货市场的功能。试卷代号：2 0 2 7中央广播电视大学2 02 3-2 0 2 3 学年度第一学期“开放专科”期末考试金融市场试题答案及评分标准（供参考）2 02 3年 1
34、 月一、单项选择题（每小题1 分，共 1 0分。每题只有一个最佳选项,请将最佳选项的序号填写在括号内）1 .D 2.C 3.B 4.A 5.C 6.C 7.C 8.C 9.C 10.A二、多项选择题（每小题2分，共 2 0 分。每小题有两个以上的对的答案，请将所有对的答案的序号填写在括号内）1 1.A B C D 1 2.A B C D E 1 3.A B D E 1 4.A B C D E 1 5.A B C 1 6.AD 1 7.A B 1 8.C D 1 9.A B C D E 2 0.AD三、判断题（每小题6分，共 2 4 分）2 1.答：错误。（2分）这种分类是按照交割方式划分。（4
35、分）2 2.答：对的。（2分）政府的双重身份是各国通例，过度强调任何一方都会影响金融市场发展。（4分）2 3.答:错误。（2分）这是普通股股东的权利。（4分）2 4 .答：错误。（2分）揭示了汇率变动的长期因素。（4分）四、名词解释（每 小 题 5分，共 1 5 分）2 5.债券：是债务人在筹集资金时,依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。（5 分）2 6.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。（5 分）2 7.保险利益:
36、是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益,是保险协议生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。（5分）五、简 答 题（每小题8 分，共 1 6 分）28.从两者的互相区别看，重要有以下不同：（1）性质不同；（2）发行者范围不同；（3）期限性不同；（4）风险和收益不同；（5）责任和权利不同。（每 条 1.6 分）2 9 .该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是由于这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币互换外国货币,其实质就是以本国的购买力去互换外国的购买力。（3 分）两国货币购买力之比就是
37、决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此,购买力平价体现为一定期点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。（3分）购买力平价说是以“一价定律”为基础的,即它假设在自由贸易条件下,同一种商品在世界各地以同一种货币表达的价格是同样的，只但是按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分）六、案例分析题（1 5 分）30 .（1）股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共 5分）（2）股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌导致的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头,假使股价如预期那样下跌,空头所获利润可用于
38、填补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。假如投资者想购买某种股票,却又因一时资金局限性无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5 分）（3）套期保值，转移风险。投机牟利，承担风险，润滑市场。使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（共 5分）+中央广播电视大学2 02 3-2 0 2 3学年度第二学期“开放专科”期末考试金 融 市场试题一、名词解释（每小题5 分，共 1 5 分）1 .回购协议-2 .投资基金一一3 .金融互换一一二、判断正误并说明因素（每小题8
39、分.共 24分）1 .金融工具交易或买卖过程中所产生的运营机制,是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（）2 .利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。3 .保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（）三、单项选择题（每小题1 分，共 1 0分。每小题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）1 .按（）可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市A.交易范围 B.交易方式C.定价方式 D.交易对象2 .商业银行在投资过程当中，多 将（）放在首位。A.期限性 B.赚钱性C.流动性 D.安今件3.
40、（）对股价变动影响最大，也最直接。A.利率 B.汇率C.股息、红利 D.物价4 .下列（）不是市场风险的特性。A.由共同因素引起 B.影响所有股票的收益C可以通过度散投资来化解 D.与股票投资收益相关5 .同传统的定期存款相比，（）是大额可转让定期存单的主线特性。A.不记名 B.金额大C.浮动利率 D.可提前支取6 .同其它货币市场信用工具相比,政府短期债券的市场特性是（）。A.违约风险小 B.流动性强C.面额较大 D.收入免税7 .以（）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的重要力量。A.各国中央银行 B.外汇银行C.外汇经纪商 D.跨国公司8.财产保险是以财产及其有关利益为（）的保险。
41、A.保险价值 B.保险责任C.保险风险 D.保险标的9 .利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（）。A.股票产品 B .债券产品C.基金产品 D.外汇产品1 0.下 列（）是有效市场的充足条件。A.股票价格随机行走B.不也许存在连续获得超额利润的交易规则C.价格迅速准确反映信息D.股票市场没有交易成本四、多项选择题（每小题2分，共2 0分。每小题有2个及2个以上的对的答案，请将所有对的答案的序号填写在括号内）1 .金融市场的微观经济功能涉及（）。A.聚敛功能 B.财富功能C.流动性功能 D.分派功能E.交易功能2.保险公司的业务按保障范围可分为（）。A.财产保险 B .人身保险c .责任保
42、险 D.保证保险3.股票一般具有以下特点（）oA.无偿还期限 B.代表股东权利C.风险性较强 D.流动性差4.回购利率的决定因素有（）。A.用于回购的证券的质地 B.回购期限的长短C.交割的条件 D.货币市场其它子市场的利率水平5.证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（）。A.开放型基金B.封闭型基金C.契约型基金 D.公司型基金6.对一个国家或地区来讲,其外汇供应重要形成于（A.商品和劳务的出口收入B.对国外投资C.国外单方面转移收入D.国际资本的流入7.影响汇率变动的因素有（）。A.国际收支状况B .通货膨胀率差异C.利率差异D.政府干预E.心理预期8 .财产保险通常涉及（I。A.财产
43、损失保险B.责任保险C.年金保险D.信用保证保险9.远期合约的缺陷重要有（）。A.市场效率较低 B.流动性较差C.灵活性较小 D.违约风险相对较高1 0 .在现实中，为方便起见，人们常将（）当作无风险资产。A.1 年期的国库券 B.长期国债C.证券投资基金 D.货币市场基金五、简 答 题（每题8分，共 1 6分）1 .概括说明金融工具的特性及其互相关系。2 .利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？六、案例分析题（1 5 分）投资基金起源于英国，盛行于美国。美国是当今全球投资基金发展最发达、规模最大、基金运作最规范、法律监管制度最完善的国家。目前全球基金的市场规模已经超过7万亿美元,其中美
44、国共同基金投资总额超过了 6 万亿美元。截至2 0 2 3 年 7 月底，美国拥有投资基金7 92 9种,其中封闭式基金局限性5 00只、投资总额只有1 5 00多亿元。中国的证券投资基金初创于2 0世纪9 0年代初期，规范于90年代末期，在短短的十余年里，中国证券投资基金从无到有，经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。通过十数年的发展，我国证券投资基金取得了长足的进步。截至2 023年，我国共有基金管理公司3 8家，其中合资基金管理公司1 0家,管理规模合计2 512.7 3亿（其中封闭式基金8 1 7亿,开放式基金1 6 95.7 3亿）。证券投资基金在稳定市场、提倡理性投资等方面发挥着
45、越来越重要的作用。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：.1.证券投资基金价格的重要决定因素是什么？2.开放型基金和封闭型基金的重要区别何在？3.我国对投资基金的政策扶持重要体现在哪几个方面？试卷代号:2027中央广播电视大学2 0 23-2 0 23学年度第二学期“开放专科”期末考试金融市场试题答案及评分标准一、名词解释（每小题5分，共 计15分）1.回购协议:是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券,从而获取即时可用资金的一种交易方式。从本质上说,回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。（5分）2.投资基金:是指通过发行基金券（基金股
46、份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分派给基金持有者的一种投资制度。（5分）3.金融互换:是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，互换一定钞票流的金融合约。金融互换重要涉及利率互换和货币互换（含同时具有利率互换和货币互换特性的交叉货币互换）。（5分）二、判 断 题（每小题8分，共2 4分）1.答:错误。（2分）最核心的是价格机制。（6分）2.答；错误。（2分）市场分离假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（6分）3.答：错误。（2分）保险经纪人以自己独立的名义进行中介活动,其行为后
47、果由自己承担。（6 分）三、单项选择题（每小题1 分，共 1 0 分。每题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）1.D 2.D 3.A 4.C 5.D6 .C 7 .B 8.D 9.B 10.D四、多项选择题（每小题2分，共 2 0分。每小题有2个及2个以上的对的答案,请将所有对的答案的序号填写在括号内）1.A B C E 2.A B C D 3.A B C 4.A B C D 5.C D6.A C D 7.A B C D E 8.A B D 9 .A B D 10.A D五、筒答题（每题8分，共 16 分）1.（1）金融工具具有期限性、收益性、流动性和安全性等特性。期限性是指债务
48、人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具可以定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为钞票而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益可以安全收回而不遭受损失的也许性。任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性互相之间矛盾的平衡体。（4 分）（2 ）一 般来说，期限性与收益性正向相关,即期限越长，收益越高,反之亦然。（1 分）流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也同样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。（2分）正是期限性、流动性、安全性和收益性互相间
49、的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之可以满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。（1 分）2.利率偏好停留假说的基本命题是:长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数,再加上由债券供应与需求决定的时间溢价。（3分）该假说中隐含着这样几个前提假设：（1）期限不同的债券之间是互相替代的,一种债券的预期收益率的确会影响其他不同期限债券的利率水平。（1 分）（2）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。假如某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者也许更乐意停留在该债券的市场上，表白他对这种债券具有偏好停留。（1 分）（3）投资者的决策依据是债券的预期收益
50、率,而不是他偏好的某种债券的期限。（1 分）（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。（1 分）（5）投资人只有能获得一个正的时间溢价，才乐意转而持有长期债券。（1 分）六、案例分析题（1 5 分）答案要点：1 .（1）基金资产净值。（2）基金市场供求关系。（3）股票市场走势。（4）封闭期长短。（5）政府有关基金政策。（5分）2 .（1 ）基金规模的可变性不同。（2）基金单位的买卖方式不同。（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。（4）基金的投资策略不同。（5分）3 .我国对基金的政策扶持，重要体现在税收和费用两个方面。从国内基金税收情况看，我国现