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1、低热值煤发电工程风险分析设计方案1.1 燃料价格风险1.1.1 燃料价格变化风险煤炭价格是由其生产成本和市场两个方面决定的。2010年，全国大型煤炭企业原煤单位成本达到600元/吨，比2008年的330元/吨提高了将近两倍。随着社会经济的发展，人们认识水平的提高，煤炭生产成本将在一个较长的时期内呈上升趋势；煤炭市场又包含产能和需求两个因素。目前，全国煤炭年产量约27.5亿吨，随着产业结构的调整，煤炭产量的稳定供应能力将得到进一步提升。煤炭需求总量取决于宏观经济形势和节能降耗的进展情况，随着落后生产力的逐步淘汰，单位GDP能耗加速下降，也使得能源需求总量增长放缓甚至下降。煤炭产能的提升，消费总量
2、增长放缓甚至下降对煤炭价格的影响是负面的，但持续上升的煤炭生产成本又决定了煤炭价格长期呈上升趋势。可以预计，在未来相当长的一段时间内煤炭价格将保持稳中有升，升幅有限的态势。本工程燃用低热值煤，本身价格低于动力煤，且安徽皖能股份有限公司和安徽恒源煤电股份有限公司共同投资建设电厂，有力地降低了煤炭价格波动的风险。项目抗燃料上涨风险较强。1.1.2 电力市场需求变化角度进行市场风险分析。根据财务分析中的敏感性分析测算，在电厂燃煤价格增加幅度达到10%的情况下，投资各方内部收益率会从10%降低到5.46%，因此会对项目的投资回报产生影响。可见燃料成本价格的提高会给项目带来风险。同本工程目前的贷款利率6
3、.55%对应的基本方案相比，当贷款利率继续下降到6%时，本工程建设期应偿还银行的贷款利息就会减少1347万元，投资各方内部收益率会从10%提高到10.5%；当贷款利率回升到7.05%时，本工程建设期应偿还银行的贷款利息就会增加1230万元，投资各方内部收益率会从10%降低到9.57%，因此会对项目的资金筹措和投资回报产生影响。可见利率的变化也会给项目带来风险。1.2 技术的先进性、可靠性及适用性方面1.2.1 设备可靠性超临界机组的发电效率可达3842%，比亚临界机组高24%，其可靠性与亚临界机组基本相当，技术成熟。本工程锅炉采用超临界锅炉，汽轮机采用超临界、一次中间再热、单轴、凝汽式；发电机
4、采用三相交流同步发电机，额定功率350MW，三大主机采用成熟机组；主要辅机选用成熟并经工程考验的辅机，技术可靠先进。采用石灰石石膏湿法脱硫工艺和选择性非催化还原法(SNCR)烟气脱除氮氧化物装置，采用电袋除尘技术，主厂房布置采用成熟方案，具有高的可靠性和适应性。1.2.2 供电可靠性本工程装机容量为2350MW机组，目前我国生产的同类发电设备都具有很强的调负荷能力，可以根据电网的需要调节负荷。安徽省电网具有足够的备用容量，当其中任意一台机组检修或故障时，不会造成过大的电网波动。在电网内统调下，供电稳定性、可靠性是完全有保障的。1.3 工程风险分析拟选厂址区域未发现较大的断裂穿越，区域地质条件比
5、较稳定，小范围内历史上未发现破坏性地震记录，近代小地震活动也少见，外围地震对厂区影响很有限，地震活动水平较低，不会对电厂场地稳定性构成威胁。拟选厂址及其附属设施场地可能遭受的地质灾害为采空塌陷灾害，其地质灾害危险性为小级，可能遭受的地质灾害为抽排深层地下水引发地面沉降地质灾害，其地质灾害危险性为中等。厂址地面标高按百年一遇洪水位设防。综上所述，本工程不存在洪涝灾害、地震、不良地质等工程风险。1.4 资金风险分析1.4.1 利率本工程由安徽省皖能股份有限公司和安徽恒源煤电股份有限公司共同投资建设，资本金占工程动态投资20%，其余资金进行项目融资国内银行贷款，贷款利率按中国银行颁布的现行利率6.5
6、5%，贷款偿还年限15年，宽限期3年，本息等额方式偿还。利率风险是指由于利率变动导致资金成本的上升，给工程造成损失的可能性。同本工程目前的贷款利率6.55%对应的基本方案相比，当贷款利率继续下降到6%时，本工程建设期应偿还银行的贷款利息就会减少1347万元，投资各方内部收益率会从10%提高到10.5%；当贷款利率回升到7.05%时，本工程建设期应偿还银行的贷款利息就会增加1230万元，投资各方内部收益率会从10%降低到9.57%，因此会对项目的资金筹措和投资回报产生影响。可见利率的变化也会给项目带来风险。鉴于我国目前贷款利率从2010年开始一直处在上升通道中，目前利率水平已较高，且不排除继续加
7、息的可能，因此到本工程实际贷款时，预期资金成本有一定的上涨压力。1.4.2 汇率本工程未采用外汇贷款，且均以人民币作为单一结算币种，即使供应商采购进口设备也就在千万美圆以内，因此本工程可以不考虑汇率风险。1.5 政策风险分析我国是一个人口众多，一次能源人均占有量相当低的国家，随着国民经济的迅速发展，能源短缺的矛盾日益突出，节约能源是我国的一项基本国策。本工程建设21000MW超超临界燃煤湿冷凝汽式发电机组。同步建设烟气脱硫、脱硝装置，发电设计标煤耗为268.44克标准煤/千瓦时，机组耗水指标0.466立方米/秒百万千瓦。符合国民经济和社会发展十二五规划纲要和国家发展改革委发布的产业结构调整指导
8、目录、国家发展改革委关于燃煤电站项目规划和建设有关要求的通知的精神和要求；同时也符合安徽省的相关规划和要求，可优化安徽省电源结构，促进电力节能降耗减排，满足电力负荷增长的需求，造福惠民。综上所述，本工程不存在能源政策风险。但随着电力管理体制改革的深化，本工程存在一些不确定的管理政策风险。如竞价上网、节能调度等管理政策变化，有可能导致发电企业的利润空间下降；国家环保政策日趋严格和完善，会导致企业环保成本的增加，这些风险需要国家配套相关政策才能化解。1.6 外部协作风险分析皖能股份和恒源煤电的管理人员具有建设同类电厂丰富的管理经验和能力，与工程相关的外部协作文件均已取得。1.6.1 建设期间本工程
9、大件/重件设备均可通过水路、公路或铁路运至厂内，建设用水泥、砂、碎石、块石、砖、瓦、空心砖、预制件、各种施工用气等材料当地均可满足本工程的需要。本工程依托板集煤矿建设，施工用水、用电、通讯均可就近解决，故建设期间不存在外部协作的风险。1.6.2 运行期间本工程属低热值煤发电电厂，主要煤源来自投资方之一的安徽恒源煤电股份有限公司，煤炭供应和运输协议已经签订，故本工程的用煤是有保障的。本工程以宿州城南污水厂中水为主水源。水资源论证报告书分析论证后认为，宿州污水处理厂于2006年投资建设深度处理回用工程和配套送出管线，中水处理能力为8万m3/d，年处理污水2920万m3。该污水处理厂可作为本项目的主要供水水源。故本工程用水是有保障的。此外，本工程灰渣综合利用协议、尿素供运协议、石灰石供运协议等电厂运行期间所需的外部协作协议均已签订，因此本工程运行期不存在外部协作风险。