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1、PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT12 六月 2023第第15章企业财务报告章企业财务报告PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第第15章章 财务报表分析财务报表分析第一节 财务报表分析概述 第二节 资产负债表 第三节 利润表 第四节 现金流量表 第五节 财务报表局限性PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office O
2、ffice PPTPPTPPTPPT第一节 财务报表分析概述一、财务分析境界二、财务分析目的三、财务分析方法 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT一、一、财务分析境界 数据、信息、知识、智慧数据：事物的状态值；信息：信息=数据+处理+时间；数据方向，挖掘信息知识：4W，对数据+信息的解释，由简至繁智慧：由繁至简如果体重是：如果体重是：5555公斤、公斤、6363公斤、公斤、7070公斤、公斤、7575公斤公斤如果身高是：如果身高是：1.551.55米、米、1.651.65米、米、1.7
3、51.75米、米、1.801.80米米 如果身高是：如果身高是：1.661.66米、米、1.661.66米、米、1.661.66米、米、1.661.66米米PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT二、财务分析目的二、财务分析目的 销售经理了解他的团队利润是多少，制定交易条件，寻找客户；销售经理知道哪些产品盈利促销宣传；人力资源经理：优势在哪里那招人；PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTP
4、PT三、财务分析方法三、财务分析方法1.横向比较分析法PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2.纵向比较分析法纵向比较分析法PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2.纵向比较分析法纵向比较分析法PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3.结构比较分析法结构比较分析法 A：大型航
5、空运输公司 B：名牌男式服饰制造商 C：基础化工产品公司 D：肉食品罐头生产商 E：珠宝商F：供电和供气公司 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3.结构比较分析法结构比较分析法 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4.比率分析法比率分析法比率分析就是将财务报告中的一个指标与另一个指标相除，再与企业的过去或者行业或者标准进行比较，判断某些经营和财务活动趋势。在比较过程中，分子指
6、标与分母指标之间要有直接的或者间接的关系，否则比率没有意义。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第二节第二节 资产负债表资产负债表不关心资产负债表：1.不太直观；2.预算集中在收入、费用；3.管理资产负债表难于利润表。银行家+资深投资人士：首先看资产负债表发现隐形资产，价值被低估 利用资产负债表可以分析企业资产规模、资产结构、负债能力、利用资产负债表可以分析企业资产规模、资产结构、负债能力、财务结构、经营风险与财务风险。通过资产负债表和其他财务财务结构、经营风险与财务风险。通过资产负债
7、表和其他财务报告的数据可以评价企业资产质量、营运效率，进而评价企业报告的数据可以评价企业资产质量、营运效率，进而评价企业获利能力和经营业绩。获利能力和经营业绩。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（一）货币资金（一）货币资金现金是盈利能力比较弱的流动性资产，如果企业需要提高其盈现金是盈利能力比较弱的流动性资产，如果企业需要提高其盈利能力，现金持有量就必须保持在一定的水平上。直接而简洁利能力，现金持有量就必须保持在一定的水平上。直接而简洁的衡量办法是将现金与营业收入或者总资产进行比较，如
8、果这的衡量办法是将现金与营业收入或者总资产进行比较，如果这两个指标存在行业的比较标准，管理者就可以确定现金持有量两个指标存在行业的比较标准，管理者就可以确定现金持有量的多余与不足。如果没有行业标准，可以与企业过去的值进行的多余与不足。如果没有行业标准，可以与企业过去的值进行比较，初步判断现金持有量的高低。企业规模不同，满足经营比较，初步判断现金持有量的高低。企业规模不同，满足经营所需的现金持有量也不一样，用相对数所需的现金持有量也不一样，用相对数现金现金/资产衡量企资产衡量企业现金持有量比较靠谱。现金业现金持有量比较靠谱。现金/资产就是资产的含金量。资产资产就是资产的含金量。资产含金量高，一旦
9、市场出现转机，就可以抢占先机；一旦市场出含金量高，一旦市场出现转机，就可以抢占先机；一旦市场出现危机，就可以坦然应对，度过严冬。现危机，就可以坦然应对，度过严冬。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1.货币资金：货币资金：表15-5：格力电器资产含金量 20032004 2005 2006 2007现金/营业收入 12.81%4.33%3.09%5.31%10.86%现金/总资产 15.65%4.76%4.52%7.98%16.17%PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模
10、板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（二）应收票据（二）应收票据应收票据是指企业因向客户提供商品或服务而收到的由客户签应收票据是指企业因向客户提供商品或服务而收到的由客户签发的、承诺在一个确定日期支付一定金额的书面文件，是持票发的、承诺在一个确定日期支付一定金额的书面文件，是持票企业的债权。商业票据在我国主要是指商业承兑汇票和银行承企业的债权。商业票据在我国主要是指商业承兑汇票和银行承兑汇票，票据的最长付款期限为兑汇票，票据的最长付款期限为6个月。个月。应收票据与应收账款关系：应收票据与应收账款关系：企业与经销商之间的市场地位：主导，相
11、互依赖，相互独立企业与经销商之间的市场地位：主导，相互依赖，相互独立PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2.应收票据应收票据PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（三）应收账款（三）应收账款1.企业提前和推迟确认营业收入，隐藏利益输送，虚构利润故企业提前和推迟确认营业收入，隐藏利益输送，虚构利润故事，应收账款工具首当其冲。企业提取坏账准备和计提减值准事，应收账款工具首当其冲。企业
12、提取坏账准备和计提减值准备手法，能间接反映应收账款质量问题。备手法，能间接反映应收账款质量问题。2.应收账款应收账款/营业收入比较小，公司有竞争力；营业收入比较小，公司有竞争力；3.应收账款增长率应收账款增长率营业收入增长率，延长客户付款，竞争力营业收入增长率，延长客户付款，竞争力减弱；减弱；4.应收账款坏账提取比例减少，会计核算宽松，虚报收益，影应收账款坏账提取比例减少，会计核算宽松，虚报收益，影响股价。响股价。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3.应收账款应收账款PPTPPTPP
13、TPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（四）预付款项（四）预付款项企业在采购材料或设备过程中，为了回避价格波动的风险，或企业在采购材料或设备过程中，为了回避价格波动的风险，或者是因为市场供应方面的限制，或者是生产季节性的影响，对者是因为市场供应方面的限制，或者是生产季节性的影响，对某些货物采用了预先订购的方式进行采购。按照购货合同规定某些货物采用了预先订购的方式进行采购。按照购货合同规定预付一部分货款，这部分预先付给供货单位的订货款就构成了预付一部分货款，这部分预先付给供货单位的订货款就构成了企业的预付
14、款项。企业预付款项是由采购而非销售引起的一种企业的预付款项。企业预付款项是由采购而非销售引起的一种短期债权。企业通常以预付款项的方式向大股东输送利益，使短期债权。企业通常以预付款项的方式向大股东输送利益，使大股东侵占企业资金。财务分析需要警惕大笔资金交易事项，大股东侵占企业资金。财务分析需要警惕大笔资金交易事项，确定预付账款交易的真实性。确定预付账款交易的真实性。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4.预付款项预付款项PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 O
15、ffice Office Office Office PPTPPTPPTPPT（五）其他应收款（五）其他应收款其他应收款是企业除了销售商品和提供服务之外的其他因素引其他应收款是企业除了销售商品和提供服务之外的其他因素引起的临时债权。如职工个人欠款、存出保证金、应收保险赔款、起的临时债权。如职工个人欠款、存出保证金、应收保险赔款、应收关联方企业欠款等。其他应收款是大杂烩，是垃圾桶，除应收关联方企业欠款等。其他应收款是大杂烩，是垃圾桶，除了与核心业务相关的债权之外，其他债权都可以通过其他应收了与核心业务相关的债权之外，其他债权都可以通过其他应收款来披露，与应收账款类似，其他应收款容易成为企业操纵财
16、款来披露，与应收账款类似，其他应收款容易成为企业操纵财务报表的工具。其他应收款明细账中的内容经常涉及收不回的务报表的工具。其他应收款明细账中的内容经常涉及收不回的坏账、已经支付的费用或失败的投资，所以它是隐藏潜亏的坏账、已经支付的费用或失败的投资，所以它是隐藏潜亏的“垃圾桶垃圾桶”PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT5.其他应收款其他应收款PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（
17、六）存货（六）存货存货是企业一项重要的流动资产，是企业产生利润的源泉。在存货是企业一项重要的流动资产，是企业产生利润的源泉。在制造业中，存货往往在资产中占有很大的比重，企业常用存货制造业中，存货往往在资产中占有很大的比重，企业常用存货计价方法、计提跌价准备、入账时机、盘点处理、成本差异率计价方法、计提跌价准备、入账时机、盘点处理、成本差异率调整等手法改变存货账面价值，达到管理盈余的目的。财务分调整等手法改变存货账面价值，达到管理盈余的目的。财务分析前可通过检查存货结构，分析存货结构是否合理。析前可通过检查存货结构，分析存货结构是否合理。存货增长存货增长营业收入增长，问题大？营业收入增长，问题大
18、？PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT5.存货存货PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（七）固定资产（七）固定资产固定资产是企业经营不可或缺的资产。不同行业，不同的商业固定资产是企业经营不可或缺的资产。不同行业，不同的商业模式对固定资产要求不同，表现为固定资产在总资产中所占的模式对固定资产要求不同，表现为固定资产在总资产中所占的比重不同。固定资产占资产总额的比例越高，企业面临的
19、技术比重不同。固定资产占资产总额的比例越高，企业面临的技术风险越大。一般而言，资本密集型企业的固定资产因技术陈旧风险越大。一般而言，资本密集型企业的固定资产因技术陈旧而需要技术更新的可能性大，新技术的不断涌现，推动了这类而需要技术更新的可能性大，新技术的不断涌现，推动了这类企业加速计提固定资产减值准备的步伐，为赶上技术发展的步企业加速计提固定资产减值准备的步伐，为赶上技术发展的步伐，提升企业竞争力，企业需要不断地将经营活动获得的现金伐，提升企业竞争力，企业需要不断地将经营活动获得的现金流量投入固定资产的更新换代。因此，固定资产生命周期比较流量投入固定资产的更新换代。因此，固定资产生命周期比较长
20、时间保持稳定状态，就可以稳定企业经营，减少业务风险。长时间保持稳定状态，就可以稳定企业经营，减少业务风险。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT6.固定资产固定资产PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（七）无形资产（七）无形资产无形资产是企业资产的重要组成部分，是企业获得竞争优势，无形资产是企业资产的重要组成部分，是企业获得竞争优势，赚取利润的重要来源之一。无形资产是指企业为生产
21、商品、提赚取利润的重要来源之一。无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。据国际权威评估机构估计，企业无形资的非货币性长期资产。据国际权威评估机构估计，企业无形资产是有形资产的产是有形资产的45倍，只是该观点没有很好体现在企业财务倍，只是该观点没有很好体现在企业财务报告中而已。报告中而已。无形资产无形资产/资产资产20%;危险信号；危险信号；无形资产价值：管理费用无形资产价值：管理费用+销售费用的销售费用的1-3倍；倍；PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演
22、模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（八）总资产（八）总资产资产价值是公司经营规模及其多样性的财务表现。拥有亿万资资产价值是公司经营规模及其多样性的财务表现。拥有亿万资产的公司也是从小到大发展起来的，经历过无数经济周期和危产的公司也是从小到大发展起来的，经历过无数经济周期和危机的洗礼，在风雨中成长，在沉沦起伏中把管理做得更加规范，机的洗礼，在风雨中成长，在沉沦起伏中把管理做得更加规范，把抵抗风险能力锤炼得更加坚强。经营规模小，投资机会少，把抵抗风险能力锤炼得更加坚强。经营规模小，投资机会少，抵御风险能力弱。经营规模大，收入来源多，可以减轻公司财
23、抵御风险能力弱。经营规模大，收入来源多，可以减轻公司财务对经济周期的依赖性，度过经济萧条的严冬。务对经济周期的依赖性，度过经济萧条的严冬。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT8.资产总计资产总计PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（九）应付款项（九）应付款项应付款项包括应付票据和应付账款，是企业日常交易过程中发应付款项包括应付票据和应付账款，是企业日常交易过程中发生的，在采购货
24、物或接受劳务时没有给付供应商款项所形成的生的，在采购货物或接受劳务时没有给付供应商款项所形成的商业信用，是商业信用的核心信用。商业信用既是交易双方互商业信用，是商业信用的核心信用。商业信用既是交易双方互信的结果，也是交易双方实力的体现。采购商与供应商的实力信的结果，也是交易双方实力的体现。采购商与供应商的实力在交易关系上可以表现为购买者主导型、相互独立型、相互依在交易关系上可以表现为购买者主导型、相互独立型、相互依赖型，或是供应商主导型，不同的交易关系类型决定了企业商赖型，或是供应商主导型，不同的交易关系类型决定了企业商业信用管理的水平和绩效。业信用管理的水平和绩效。PPTPPTPPTPPT文
25、档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT11.应付账款应付账款PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（十）预收款项（十）预收款项预收款项也可以理解成预收营业收入，是一种还没有实现的收预收款项也可以理解成预收营业收入，是一种还没有实现的收入。预收款项是指企业在销售商品或提供劳务前，根据购销合入。预收款项是指企业在销售商品或提供劳务前，根据购销合同的规定，采购方向企业预先支付的部分或全部款项。从法律同的规定，采购
26、方向企业预先支付的部分或全部款项。从法律的角度来看，预收款项具有定金的性质，企业收到款项后，应的角度来看，预收款项具有定金的性质，企业收到款项后，应该根据合同的要求向采购方移送产品或提供劳务。该根据合同的要求向采购方移送产品或提供劳务。1.商业信用融资能力商业信用融资能力2.预期下期销售预期下期销售 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT（十一）应付职工薪酬（十一）应付职工薪酬应付职工薪酬是指企业为了获得职工提供的服务而给予的各种应付职工薪酬是指企业为了获得职工提供的服务而给予的各种形式
27、的报酬及其其他支出。职工薪酬包括职工工资、奖金、津形式的报酬及其其他支出。职工薪酬包括职工工资、奖金、津贴和补贴、职工福利、医疗费用、养老保险费、失业保险费等贴和补贴、职工福利、医疗费用、养老保险费、失业保险费等等。人均职工薪酬与其他指标（人均营业收入等）进行比较可等。人均职工薪酬与其他指标（人均营业收入等）进行比较可以反映企业人工成本高低，过高或过低的人工成本对企业发展以反映企业人工成本高低，过高或过低的人工成本对企业发展将产生不利的影响。将产生不利的影响。职工薪酬结构职工薪酬结构高管薪酬高管薪酬/净利润净利润15%PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Offic
28、e Office Office Office PPTPPTPPTPPT13.应付职工薪酬应付职工薪酬PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT16.其他流动负债其他流动负债PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT16.其他流动负债其他流动负债PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPTP
29、PTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT股东权益股东权益1.变慢的资产与速动负债之间需要大的缓冲区间，要有一个安变慢的资产与速动负债之间需要大的缓冲区间，要有一个安全边际，留下一个缓冲区。全边际，留下一个缓冲区。2.过度负债是一个债务到期日的问题。过度负债是一个债务到期日的问题。3.股东权益是否充分是一个数量问题，与债务性质密切相关。股东权益是否充分是一个数量问题，与债务性质密切相关。4.长期来看，账面价值增长与股票价格增长保持一致。长期来看，账面价值增长与股票价格增长保持一致。5.账面价值
30、增长趋势与当期盈利增长比较。账面价值增长趋势与当期盈利增长比较。6.留存收益留存收益/股东权益股东权益盈利融资能力作用。盈利融资能力作用。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT资产负债表结构分析资产负债表结构分析1.企业资产结构与企业所处行业、经营战略与经营策略有关。企业资产结构与企业所处行业、经营战略与经营策略有关。2.如果企业长期资产比重小，流动资产或者软资产是企业盈利如果企业长期资产比重小，流动资产或者软资产是企业盈利的主力军，那么企业经营风险小，资源配置灵活的主力军，那么企业经营
31、风险小，资源配置灵活3.若企业还能获得高收益，企业肯定有软实力。若企业还能获得高收益，企业肯定有软实力。4.如果长期资产比重高，那么企业经营门槛高，经营退出风险如果长期资产比重高，那么企业经营门槛高，经营退出风险大，固定资产比重高的企业技术风险大。大，固定资产比重高的企业技术风险大。5.企业财务结构反映了企业财务政策，比较高的资产负债率将企业财务结构反映了企业财务政策，比较高的资产负债率将会降低财务灵活性，增加财务风险，好处是可以抵税，阻止恶会降低财务灵活性，增加财务风险，好处是可以抵税，阻止恶意收购行为发生。意收购行为发生。6.当负债水平低时，企业容易滋生乱投资风险。当负债水平低时，企业容易
32、滋生乱投资风险。7.负债低的财务结构对经营者经营压力小，对降低成本，改善负债低的财务结构对经营者经营压力小，对降低成本，改善管理，提高企业竞争力的努力可能产生负面影响。管理，提高企业竞争力的努力可能产生负面影响。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPTPPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPTPPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office O
33、ffice Office PPTPPTPPTPPT第三节第三节 利润表利润表利润表是反映企业在一定的会计期间的经营成果的会计报表。从利润表报表我们可以解读企业经营管理努力的程度，产品和服务的竞争能力，盈利状况、盈利水平、盈利的持续性和盈利的稳定性。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1.营业收入营业收入1.投资选择：连续5年增长30%以上的公司；2.增长萎靡，未来出现财务动荡；3.增长过快失控品质下降增利失控4.大公司收入来自单一产品危险，如果不超过10%，包括利润比较稳定；如果超过2
34、5%，有特别吸引人之处；小公司高增长不足为奇，关心增长是否可持续5.如果公司收入客户集中度高，10%-20%来自于某特定客户，有极大的劣势。（依赖性高，谈判权弱，大客户出问题，终止合同）6.成长型大公司：研发费用/营业收入=10%PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2.营业成本1.营业成本是企业提供产品和服务的成本，反映出企业对生产过程的管理能力，特别是在技术水平相当的企业之间，对营业成本的控制能力将成为企业产品和服务竞争能力的分水岭。2.营业成本透过降低来反映企业经营成果。对依靠成本
35、领先竞争的企业，控制营业成本成为盈利的关键要素。3.对依靠差异化竞争的企业，营业成本不那么重要。4.不同行业营业成本比重不同，要观察营业成本变化。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3.销售费用 销售费用是企业销售商品和提供劳务的过程中所发生的广告费、展览费、包装费等费用。销售费用是企业销售努力的具体表现，与企业销售战略和策略相关。1.维持企业形象必须花费，维持无形资产价值的费用。2.有竞争力的企业：营业费用/营业收入保持在10%左右。3.体现公司市场营销战略PPTPPTPPTPPT文
36、档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4.管理费用管理费用是指企业为组织和管理企业生产经营所发生的管理费用，包括董事会会费，业务费用、诉讼费用等。管理费用是企业管理过程中需要发生的费用，也是伸缩性比较大的费用。控制不好就会急剧膨胀，抵消企业经营方面的努力。1.管理费用花费是必须的，但要控制，用管理费用/营业收入，看预算管理水平；2.业绩好的企业管理费用控制：管理费用/毛利润2%PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPP
37、TPPT5.财务费用财务费用是企业为筹措生产经营所需资金而发生的筹资和使用资金的费用。财务费用的相关内容有时会增加财务费用，如利息支出，借款发生的手续费等。有时会减少财务费用，如利息收入，从供货商那收到的现金折扣等。1.与公司融资政策有关2.财务费用来源结构分析3.负的财务费用可能有闲余资金 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT6.营业利润如果说营业毛利和毛利率反映的是产品和服务的竞争力，那么营业利润和营业利润率反映的是企业整体竞争力和资源管理水平。随着企业经营环境变得越来越复杂，企业
38、竞争手段变化多端，受企业组织结构和业务分布等诸多因素的影响，企业子公司的经营收益往往成为企业营业收益的主要来源，而不是与企业经营无关的纯粹投资。1.经济周期衰退，利润下滑5%的企业是好企业，下滑超过20%危险。2.评价营业利润的波动性 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT7.营业外收入与支出营业外收入与支出营业外收入是指与企业经营活动没有直接关系的各种收入。它营业外收入是指与企业经营活动没有直接关系的各种收入。它具体包括：固定资产盘盈、处理固定资产净收益、罚款收入、具体包括：固定资产盘
39、盈、处理固定资产净收益、罚款收入、资产评估增值、债务重组收益确实无法支付的应付账款、教育资产评估增值、债务重组收益确实无法支付的应付账款、教育附加费返还等。营业外支出是指企业发生的与其生产经营活动附加费返还等。营业外支出是指企业发生的与其生产经营活动无直接关系的各项支出。无直接关系的各项支出。1.非正常损益项目值得警惕。非正常损益项目值得警惕。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT8.净利润净利润净利润是企业最终的经营成果，是企业利益相关者特别是股东净利润是企业最终的经营成果，是企业利益
40、相关者特别是股东最关注的财务指标。净利润是否增长，增长是不是稳定的，净最关注的财务指标。净利润是否增长，增长是不是稳定的，净资产收益率能不能有好的表现在一定程度上影响着股票市场价资产收益率能不能有好的表现在一定程度上影响着股票市场价值。值。1.利润利润+自有资金自有资金=加法经营；加法经营；2.自有资金自有资金+银行贷款银行贷款=乘法经营乘法经营3.乘法经营乘法经营+大众资金大众资金=平方经营；平方经营；PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT二、利润表结构解析二、利润表结构解析利润表的结
41、构百分比是以营业收入为利润表的结构百分比是以营业收入为100%，利润表的其他指，利润表的其他指标项目与之相比较编制而形成的。通过利润表的结构比率分析，标项目与之相比较编制而形成的。通过利润表的结构比率分析，可以分析相关成本费用的波动性和成本费用支出是否合理等。可以分析相关成本费用的波动性和成本费用支出是否合理等。由于营业收入变成了由于营业收入变成了100%，这样可以消除规模的影响因素，这样可以消除规模的影响因素，进行行业比较，或者与其他行业比较，判断企业产品竞争能力进行行业比较，或者与其他行业比较，判断企业产品竞争能力和对成本费用的控制能力。和对成本费用的控制能力。1.成本结构是个问题成本结构
42、是个问题PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPTPPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第四节第四节 现金流量表现金流量表现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的报表。现金流量表反映了企业当期现金的流入、和流出情况的报表。现金流量表反映了企业当期现金的流入、流出及结余情况，揭示了企业在筹资活动、投资活动、经
43、营活流出及结余情况，揭示了企业在筹资活动、投资活动、经营活动中现金增减变化的情况。通过与资产负债表和利润表的相关动中现金增减变化的情况。通过与资产负债表和利润表的相关比较分析，财务人员可以比较准确地评价企业偿债能力和支付比较分析，财务人员可以比较准确地评价企业偿债能力和支付能力，企业取得利润的质量。能力，企业取得利润的质量。1.比利润表更真实比利润表更真实2.对高收益率债券分析，应把更多的时间放在流动性和现金流对高收益率债券分析，应把更多的时间放在流动性和现金流量表分析上量表分析上3.与自由现金流比较，一旦出现流动性趋紧，营运资金变动趋与自由现金流比较，一旦出现流动性趋紧，营运资金变动趋势至关
44、重要。势至关重要。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT1.销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金反映企业销售商品、提供劳务销售商品、提供劳务收到的现金反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金。主要包括：本期销售商品和提供劳务本期收实际收到的现金。主要包括：本期销售商品和提供劳务本期收到的现金，前期销售商品和提供劳务本期收到的现金，本期预到的现金，前期销售商品和提供劳务本期收到的现金，本期预收的商品款和劳务款等，本期发生销货退回而支付的现金应
45、从收的商品款和劳务款等，本期发生销货退回而支付的现金应从销售商品或提供劳务收入款项中扣除。与销售商品、提供劳务销售商品或提供劳务收入款项中扣除。与销售商品、提供劳务有关的经济业务主要涉及利润表中的营业收入，资产负债表中有关的经济业务主要涉及利润表中的营业收入，资产负债表中的应交税费、应收账款、应收票据和预收账款等。的应交税费、应收账款、应收票据和预收账款等。1.有没有稳定增长，如果净利润为正，经营现金流为负，可能有没有稳定增长，如果净利润为正，经营现金流为负，可能采用了一些激进的会计方法实现利润目标。采用了一些激进的会计方法实现利润目标。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文
46、档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT2.收到的税收返还税收返还是政府按照国家有关规定采取先征后返（退）、即征即退等办法向企业返还的税款，属于以税收优惠形式给予的一种政府补助。增值税出口退税不属于政府补助。除税收返还外，税收优惠还包括直接减征、免征、增加计税抵扣额、抵免部分税额等形式。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT3.收到其他与经营活动有关的现金其他收到的与经营活动有关的现金所含内容包罗万象。在实务中，凡是既不能归属到投资活动、
47、筹资活动产生的现金流量中，又不属于销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还项目中的现金流入，均可归纳到该项目中。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT4.购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金反映企业购买商品、接受劳务实际支付的现金，包括本期购入商品、接受劳务支付的现金，以及本期支付前期购入商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项。本期发生的购货退回收到的现金应从本项目内扣除。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office
48、 Office Office PPTPPTPPTPPT5.支付给职工以及为职工支付的现金“支付给职工以及为职工支付的现金”项目反映企业实际支付给职工的工资以及其他为职工支付的现金。为职工支付的工资包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等；其他为职工支付的现金包括为职工支付的养老保险、待业保险等社会保险基金、为职工支付的商业保险基金、支付给职工的住房困难补助等。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT6.支付的各项税费“支付的各项税费”项目反映企业实际支付的各种税费，不包括本期退
49、回的增值税、消费税、营业税、所得税等，本期退回的上述税金在“收到税费返还”项目反映。也不包括计入固定资产价值实际支付的固定资产投资方向调节税、耕地占用税等。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT7.支付的与经营活动有关的其他现金“支付的与经营活动有关的其他现金”项目反映企业支付的除上述各项目外，与经营活动有关的其他现金流出，如捐赠现金支出、罚款支出、支付的差旅费、业务招待费现金支出、支付的保险费等，其他现金流出如价值较大的，应单列项目反映。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档
50、演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT8.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目，反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产支付的现金，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中单独反映。1.资本支出应超过折旧，若小于意味着没能满足通胀替换要求，资本支出应超过折旧，若小于意味着没能满足通胀替换要求，将来要出现产能问题。将来要出现产能问题。2.投资策略是