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1、 出版社 经管分社 会计英语第10章 财务报表分析学习目的1.解释财务分析的资料来源。2.描述财务报表分析的目的。3.应用水平分析。4.应用垂直分析。5.区别各种比率指标并应用比率分析。1 出版社 经管分社 会计英语10.1 财务报表分析概述10.1.1 什么是财务报表分析财务报表分析是以财务报表和其他资料为依据，利用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去，评价现在，预测未来，帮助利益关系集团进行决策。2 出版社 经管分社 会计英语10.1.2 财务报表分析的目的重要的财务报表使用者有7 类人，他们是投资者、债权人、经理、供贷方、政府、雇员和中介机
2、构，他们的分析目的各不相同。一般而言，财务报表分析的目的是：评价过去的业绩、评估目前的财务状况、判断未来的发展潜力和相关的风险。根据分析的具体目的，财务报表分析可以分为：流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、项目分析等。3 出版社 经管分社 会计英语10.1.3 财务报表分析的方法1）水平分析水平分析是对财务报表项目的百分比变化的分析。这种分析可以告诉分析者某些项目在过去的时期里数量的增减变动，能够在许多方面反映出发展趋势。水平分析要依靠计算各项目前后时期的金额变化和百分比变化。4 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语3）比率分析与上述方法比较，比率分析是最有用和最重要的方法
3、。比率分析必须依靠一系列的财务比率指标，这些比率指标将反映报表项目之间的关系。利用这些比率指标，分析者可以发现有关项目之间的联系，总结公司的业绩和问题，并作出相应的决策。6 出版社 经管分社 会计英语10.2 基本的财务比率财务报表中有大量的数据，可以根据需要计算出很多有意义的比率，这些比率涉及企业经营管理的各个方面，财务比率可以分为以下3 类：偿债能力比率、营运能力比率、盈利能力比率。现将后面举例所需要用到的ABC 公司的资产负债表和利润表列举如下（见表10.1 和表10.2）：7 出版社 经管分社 会计英语8 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语10.2.1 短期偿债能力
4、一般而言，用于评价短期偿债能力主要有3 个指标：流动比率、速动比率和现金比率。（1）流动比率。流动比率表达了流动资产与流动负债的关系，可用下列公式计算：流动比率=流动资产 流动负债10 出版社 经管分社 会计英语（2）速动比率。速动比率是对流动比率的改进，反映了速动资产与流动负债的关系，反应了公司的即期偿债能力。在速动比率中，速动资产是指现金、短期投资、应收账款净额（或流动资产减存货和预付费用）。速动比率=（现金+短期投资+应收账款净额）流动负债11 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语10.2.2 中长期偿债能力分析（1）资产负债率。资产负债率反映了总资产与总负债的关系，反
5、映了总资产中由债权人筹资形成的比例，帮助分析者弄清在面临破产的境地时能够得到何种程度的保护。一般说来，资产负债率是反映企业长期偿债能力的一个主要指标。资产负债率=总负债 总资产100%13 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语（3）已获利息倍数。已获利息倍数表达的是扣除利息和税款前的收益与利息之间的关系，表明了偿付债务利息的能力。该指标是利用利润表评价长期偿债能力的一个指标，如果已获利息倍数较高，公司利息支付风险也较小，从长期来看，已获利息倍数至少应大于1。已获利息倍数=（税前利润+利息费用）利息费用15 出版社 经管分社 会计英语10.2.3 资产管理比率资产管理比率反映了
6、公司资产管理的能力，资产管理比率包括：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。16 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语（2）存货周转率。存货周转率表示公司在过去一段时间里销售存货的次数，其数值取决于销售成本和平均存货余额。如果一个企业实现了较大规模的销售额，或者是维持了较低的存货余额，存货周转率的数字就会较高。公司有较高的存货周转率，意味着较快的周转速度，反映了较强的流动性和存货资金的节约。存货周转率=销售成本 平均存货余额18 出版社 经管分社 会计英语（3）应收账款周转率。与存货周转率相似，应收账款周转率是非常重要的。应收账款周转率反映了公司
7、回收现金的能力和速度，表示过去年度里应收账款转化为现金的次数。应收账款周转率的计算公式如下：应收账款周转率=销售收入 应收账款平均余额19 出版社 经管分社 会计英语（4）流动资产周转率。流动资产周转率反映了销售净收入与流动资产的关系，表示在一定期间里流动资产周转了多少次。该比率可计算如下：流动资产周转率=销售净收入 流动资产平均余额20 出版社 经管分社 会计英语（5）总资产周转率。总资产周转率反映了销售净收入与总资产的关系，表示在一定时期里总资产周转了多少次，反映公司通过使用总资产生成销售收入的能力。资产周转率越高，公司的盈利能力越强。总资产周转率=销售收入净额 平均总资产21 出版社 经
8、管分社 会计英语10.2.4 盈利能力分析盈利能力是公司获取净利润的能力。投资者、债权人和经理对公司的盈利能力是非常有兴趣的，他们会根据公司的业绩作出一系列决策。同时，公司的长期生存也取决于它能够赚取足够的收益。基于这些原因，盈利能力分析对于投资者和债权人来讲都是重要的。盈利能力分析的常用指标有销售净利率、总资产收益率和净资产收益率。22 出版社 经管分社 会计英语 出版社 经管分社 会计英语（2）总资产报酬率。总资产报酬率表达了净利润和总资产之间的关系，它是对公司盈利能力进行全面衡量的最好的指标，它所表达的含义是，管理当局利用全部资源赚取了多少利润，反映了管理当局的管理效率。该比率可计算如下：总资产报酬率=净利润 平均总资产100%24 出版社 经管分社 会计英语（3）净资产收益。净资产收益表达了净利润和净资产之间的关系。它是衡量盈利能力最重要的指标，表明投资者每投入1 美元能获取多少报酬。净资产收益率=净利润 平均净资产100%25