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1、证券市场基础知识证券市场基础知识 证券与证证券与证券市场券市场证券市场证券市场参与者参与者证券市场证券市场的产生与的产生与发展发展第一章第一章 证券市场概述证券市场概述第一节第一节 证券与证券市场证券与证券市场从广义上讲，证券是指各类记从广义上讲，证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。载并代表一定权利的法律凭证。从一般意义上来说，证券是指从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。生过的行为
2、。可以采用纸面形式或证券监管可以采用纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。机构规定的其他形式。一、有价证券一、有价证券有价有价有价有价证证券的定券的定券的定券的定义义（一）（一）有价证券是指标有票面金额，用于证明持有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。所有权或债权的凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式。有价证券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。通常，虚拟资本
3、的价格总额并不等于所代通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的的真实资本的账面价格。表的的真实资本的账面价格。资本证券资本证券货币证券货币证券商品证券商品证券广义狭义（二）有价证券的分类资本资本证券证券提货单、运货单、仓库栈单提货单、运货单、仓库栈单商业证券，主要是商业商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一汇票和商业本票；另一类银行证券，主要是银类银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支行汇票、银行本票和支票。票。1、按证券发行主体的不同按证券发行主体的不同2、按是否在证券交易所挂牌交易、按是否在证券交易所挂牌交易3、按募集方式分类、按募集方式分类4、按证券所代表的权利性质分类、按证券所代表的
4、权利性质分类政府证券、政府机构证券和政府证券、政府机构证券和公司（企业）证券公司（企业）证券上市证券与非上市证券上市证券与非上市证券公募证券和私募证券公募证券和私募证券股票、债券和其他证券三大类股票、债券和其他证券三大类有价证券按不同标准分类有价证券按不同标准分类(三三)有价证券的特征有价证券的特征期限性期限性期限性期限性风险性风险性风险性风险性收益性收益性收益性收益性流动性流动性流动性流动性二、证券市场二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金份额证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的证券市场是市场经济发展
5、到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。本的供求矛盾和资本结构调整的难题。1、证券市券市场是价是价值直接直接交交换的的场所所2、证券市券市场是是财产权利直接交利直接交换的的场所所3、证券券市市场是是风险直接交直接交换的的场所所（一）证券市场的特征（一）证券市场的特征(二二)证券市场证券市场的基本功能的基本功能1、筹资、筹资-投投资功能资功能2、定价、定价功能功
6、能3、资本配、资本配置功能置功能第二节第二节 证券市场参与者证券市场参与者（一）公司（企业）（一）公司（企业）（二）政府和政府机构（二）政府和政府机构（三）金融机构（三）金融机构一、一、证券发行人证券发行人是是指为筹措资金而发行指为筹措资金而发行债券、股票等证券的债券、股票等证券的发行主体。发行主体。个人投个人投资者是指从资者是指从事证券投资事证券投资的社会自然的社会自然人，是证券人，是证券市场最广泛市场最广泛的投资者。的投资者。金融机构金融机构企业和事业企业和事业法人法人二、证券二、证券投资人投资人可分可分可分可分机构投资者和个人投机构投资者和个人投机构投资者和个人投机构投资者和个人投资者两
7、大类资者两大类资者两大类资者两大类政府机构政府机构各类基金各类基金三、证券市场中介结构三、证券市场中介结构（一）证券公司（一）证券公司（一）证券公司（一）证券公司（一）证券公司（一）证券公司（二）证券服务（二）证券服务（二）证券服务（二）证券服务（二）证券服务（二）证券服务机构机构机构机构机构机构又称券又称券商商指依法设立的从指依法设立的从事证券服务业务事证券服务业务的法人机构。的法人机构。包括证券登包括证券登记结算公司、记结算公司、证券投资咨证券投资咨询公司、会询公司、会计师事务所、计师事务所、资产评估机资产评估机构、律师事构、律师事务所和证券务所和证券信用评级机信用评级机构等。构等。（一）
8、证（一）证券交易所券交易所四、自律性组织四、自律性组织（二）证券（二）证券业协会业协会 五、证券监管机构五、证券监管机构在我国，证券监管机构是指中国证券监督在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。管理委员会及其派出机构。主要职责是：依法指定有关证券市场监督主要职责是：依法指定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法管理的规章、规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介结构对全国的证券发行、证券交易、中介结构的行为等依法实施全面监管，维持公平而的行为等依法实施全面监管，维持公平而
9、有序的证券市场。有序的证券市场。第二章第二章 股票股票股票的特股票的特征与类型征与类型股票的股票的价值与价值与价格价格我国的股我国的股票类型票类型普通股票与普通股票与优先股票优先股票第一节第一节 股票的特征与类型股票的特征与类型（一）股票的定义（一）股票的定义股票是一种有价证券股票是一种有价证券股份有限公司的资本划分为股份股份有限公司的资本划分为股份股票实质上代表了股东对股份公司的股票实质上代表了股东对股份公司的所有权（股息和红利、行使权利、承所有权（股息和红利、行使权利、承担相应的责任与风险）。担相应的责任与风险）。股票应载明的事项：公司名称、公司股票应载明的事项：公司名称、公司成立的日期、
10、股票种类、票面金额及成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。股票由法定代表人签名，公司盖章。一、股票概述一、股票概述（二）（二）股票的性质股票的性质1、股票是有价证券。、股票是有价证券。2、股票是要式证券。、股票是要式证券。3、股票是证权证券。、股票是证权证券。4、股票是资本证券。、股票是资本证券。5、股票是综合权利证券。、股票是综合权利证券。（三）股票的特征（三）股票的特征1、收益性、收益性2、风险性、风险性3、流动性、流动性4、永久性、永久性5、参与性、参与性二、股票的类型二、股票的类型按股东享有权利的不同按股东享
11、有权利的不同按是否记载股东姓名按是否记载股东姓名按是否在股票票面上标明金额按是否在股票票面上标明金额普通股票和优先股票。普通股票和优先股票。记名股票和不记名股票。记名股票和不记名股票。有面额股票和无面额股票。有面额股票和无面额股票。（一）普通股票和优先股票（一）普通股票和优先股票1、普通股票是最基本、最常见的一种股票。、普通股票是最基本、最常见的一种股票。2、优先股票是一种特殊股票。在股东权利、义务中有一些、优先股票是一种特殊股票。在股东权利、义务中有一些附加条件。附加条件。（二）记名股票和不记名股票（二）记名股票和不记名股票 是指在股票票面和股份公是指在股票票面和股份公是指在股票票面和股份公
12、是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名司的股东名册上记载股东姓名司的股东名册上记载股东姓名司的股东名册上记载股东姓名的股票。的股票。的股票。的股票。是指在股票票面和股份公是指在股票票面和股份公是指在股票票面和股份公是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓司股东名册上均不记载股东姓司股东名册上均不记载股东姓司股东名册上均不记载股东姓名的股票。名的股票。名的股票。名的股票。Image Info www.wizdata.co.kr -Note to customers:This image has been licensed to be used within this Power
13、Point template only.You may not extract the image for any other use.1、记、记名股票名股票2、无记、无记名股票名股票（三）有面额股票和无面额股票（三）有面额股票和无面额股票是指在股票票面是指在股票票面上记载一定金额的股票。上记载一定金额的股票。1、有有面面额额股股票票2、无无面面额额股股票票股票票面金额的计算方法是用资股票票面金额的计算方法是用资本总额除以股份数求得。（判断、本总额除以股份数求得。（判断、单选）单选）我国公司法规定，股份有限公我国公司法规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股司的资本划分为股份，每一股的金额相
14、等。的金额相等。有面额股票的特点（多选）有面额股票的特点（多选）是指在股票票面上不记载股票面是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。占比例的股票。无面额股票的价值随股份公司无面额股票的价值随股份公司净资产和预期净资产和预期未来收益的增减而未来收益的增减而相应增减。相应增减。它与有面额股票的差别仅在表现形它与有面额股票的差别仅在表现形式上。最先通过法律，允许发行无式上。最先通过法律，允许发行无面额股票的是美国。面额股票的是美国。无面额股票的特点（多选）无面额股票的特点（多选）第二节第二节 股票的价值与价格股票的价值与价格（一）股票（一）股
15、票（一）股票（一）股票的票面价值的票面价值的票面价值的票面价值（二）股票（二）股票（二）股票（二）股票的账面价值的账面价值的账面价值的账面价值（三）股票（三）股票（三）股票（三）股票的清算价值的清算价值的清算价值的清算价值（四）股票（四）股票（四）股票（四）股票的内在价值的内在价值的内在价值的内在价值 一、股票的价值一、股票的价值二、股票的价格二、股票的价格（一）股票的理论价格（一）股票的理论价格股票的理论价格股票的理论价格=预期预期股息股息 必要收益率必要收益率（二）股票的市场价格（二）股票的市场价格供求关系是最直接的影供求关系是最直接的影响因素响因素三、影响股票价格的因素三、影响股票价格的
16、因素公司经营状况公司经营状况政治因素政治因素稳定市场的政策与制度安排稳定市场的政策与制度安排心理因素心理因素宏观经济因素宏观经济因素14253人为操纵因素人为操纵因素6（一）公司经营状况（一）公司经营状况公司经营状况好，股价上升；公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。反之，股价下跌。公司经营状况好坏，可以从以公司经营状况好坏，可以从以下各项分析（多选）下各项分析（多选）1、公司资产净值。、公司资产净值。2、盈利水平。、盈利水平。3、公司的派息政策。、公司的派息政策。4、股票分割。、股票分割。5、增资和减资。、增资和减资。6、销售收入。、销售收入。7、原材料供应及价格变化。、原材料供应及价格
17、变化。8、主要经营者更替。、主要经营者更替。9、公司改组或合并。、公司改组或合并。10、意外灾害。、意外灾害。（二）宏观经济因素（二）宏观经济因素宏观经济宏观经济因素因素经济增长经济增长国际收支状况国际收支状况经济周期循环经济周期循环货币政策货币政策财政政策财政政策汇率变化汇率变化通货膨胀通货膨胀市场利率市场利率第三节第三节 普通股票与优先股票普通股票与优先股票普通股票是标准的股票，通过发普通股票是标准的股票，通过发行普通股票筹集的资金，是股份行普通股票筹集的资金，是股份公司注册资本的基础。公司注册资本的基础。我国公司法规定，股东的出资方我国公司法规定，股东的出资方式式（多选）：（多选）：股东
18、可以用货币出股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价可以依法转让的非货币财产作价出资；法律、行政法规规定不得出资；法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。作为出资的财产除外。全体股东的货币出资金额不得低全体股东的货币出资金额不得低于注册资本的于注册资本的30%。一、普通股票一、普通股票1 1、公司重大决策参与权、公司重大决策参与权、公司重大决策参与权、公司重大决策参与权 2 2、公司资产收益权和剩余资产分配权、公司资产收益权和剩余资产分配权、公司资产收益权和剩余资产分配权、公司
19、资产收益权和剩余资产分配权3 3、其他权利、其他权利、其他权利、其他权利 二、优先股票二、优先股票优先股票是指股东享优先股票是指股东享有某些优先权利的股有某些优先权利的股票。票。优先股票对股份公司优先股票对股份公司和投资者的意义和投资者的意义优先股票的具体优先优先股票的具体优先条件条件（一）优先股票的定义（一）优先股票的定义剩余资产剩余资产剩余资产剩余资产分配优先分配优先分配优先分配优先一般无表一般无表一般无表一般无表决权决权决权决权股息分派股息分派股息分派股息分派优先优先优先优先（二）优（二）优（二）优（二）优（二）优（二）优先股票的先股票的先股票的先股票的先股票的先股票的特征特征特征特征特
20、征特征股息率固股息率固股息率固股息率固定定定定股息率可调整优先股和股息率固定优先股股息率可调整优先股和股息率固定优先股累积优先股票和非累积优先股票累积优先股票和非累积优先股票参与优先股和非参与优先股参与优先股和非参与优先股可转换优先股和不可转换优先股可转换优先股和不可转换优先股可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股和不可赎回优先股（三）（三）优优先先股股票票的的种种类类第四节第四节 我国的股票类型我国的股票类型国家股国家股法人股法人股社会公社会公众股众股外资股外资股二、我国的股权分置改革二、我国的股权分置改革股权分置是指股权分置是指A股股市场上的上市公司市场上的上市公司股份按能否在证券股份按
21、能否在证券交易所上市交易，交易所上市交易，被区分为非流通股被区分为非流通股和流通股。和流通股。债券的特征债券的特征与类型与类型金融债券与金融债券与金融债券与金融债券与公司债券公司债券公司债券公司债券政府债券政府债券政府债券政府债券国际债券国际债券国际债券国际债券第三章第三章 债券债券第一节第一节 债券的特征与类型债券的特征与类型（一）债券的定义（一）债券的定义 债券是一种有价证券，是债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债息并到期偿还本金的债权债
22、务凭证。务凭证。债券的基本性质债券的基本性质1、债券属于有价证券、债券属于有价证券2、债券是一种虚拟资本、债券是一种虚拟资本3、债券是债权的表现、债券是债权的表现一、债券的定义和特征一、债券的定义和特征（二）债券的票面要素（二）债券的票面要素1 1、债券的票面价值、债券的票面价值、债券的票面价值、债券的票面价值2 2、债券的到期期限、债券的到期期限、债券的到期期限、债券的到期期限3 3、债券的票面利率、债券的票面利率、债券的票面利率、债券的票面利率4 4、债券发行者名称、债券发行者名称、债券发行者名称、债券发行者名称 （三）债券的特征（三）债券的特征4、收益性、收益性3、安全性、安全性2、流动
23、性、流动性1、偿还性、偿还性二、债券的分类二、债券的分类（二）按付息方式分类（二）按付息方式分类（三）按债券形态分类（三）按债券形态分类（一）按发行主体分类（一）按发行主体分类1、政府债券。、政府债券。2、金融债券。、金融债券。3、公司债券。、公司债券。1、零息债券。、零息债券。2、附息债券。、附息债券。3、息票累积债券。、息票累积债券。1、实物债券、实物债券2、凭证式债券、凭证式债券3、记账式债券。、记账式债券。三、债券与股票的比较三、债券与股票的比较（一）债券与（一）债券与股票的相同点股票的相同点1 1、两者都属于有价证券、两者都属于有价证券、两者都属于有价证券、两者都属于有价证券2 2、
24、两者都是筹措资金的手段、两者都是筹措资金的手段、两者都是筹措资金的手段、两者都是筹措资金的手段3 3、两者的收益率相互影响、两者的收益率相互影响、两者的收益率相互影响、两者的收益率相互影响1、两者权利不同、两者权利不同2、两者目的不同、两者目的不同3、两者期限不同、两者期限不同4、两者收益不同、两者收益不同5、两者风险不同、两者风险不同(二二)债债券与股券与股票的区票的区别别第二节第二节 政府债券政府债券一、政府债券一、政府债券（一）政府债券的定义（一）政府债券的定义（二）政府债券的性质（二）政府债券的性质（三）政府债券的特征（三）政府债券的特征1、安全性高；、安全性高；2、流通性强；、流通性
25、强；3、收益稳定；、收益稳定；4、免税待遇。、免税待遇。二、国家债券二、国家债券国家债券简称国债。国家债券简称国债。短期国债、中短期国债、中期国债、长期期国债、长期国债。国债。1、按偿还期限、按偿还期限2、按资金、按资金用途分用途分3、按流通、按流通与否分与否分4、按发行、按发行本位分本位分赤字国债、赤字国债、建设国债、建设国债、战争国债、战争国债、特种国债。特种国债。流通国债和流通国债和非流通国债非流通国债实物国债和实物国债和货币国债货币国债。国债的分类国债的分类 购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险 特点：1、针对个人投资者，不向机构投资者发行；2、采用实名制，不可流通转让；
26、3、采用电子方式记录债权；4、收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；5、鼓励持有到期；6、手续简化；7、付息方式较为多样。凭证式国债和储蓄国债的不同凭证式国债和储蓄国债的不同储蓄国债与记账式国债的不同储蓄国债与记账式国债的不同 1、申请购买手续不同；2、债权记录方式不同；3、付息方式不同；4、到期兑付方式不同；5、发行对象不同；6、承办机构不同。1、发行对象不同；2、发行利率确定机制不同；3、流通或变现方式不同；4、到期前变现收益预知程度不同。（2 2）凭证式国债）凭证式国债）凭证式国债）凭证式国债（3 3）储蓄国债）储蓄国债）储蓄国债）储蓄国债（1 1）记账式国债）记账式国债）记账
27、式国债）记账式国债 记账式国债的特点：1、可以记名、挂失；2、可上市转让，流通性好；3、期限有长有短；4、通过交易所电脑网络发行；5、上市后价格随行就市，具有一定的风险。其他类型债券5、保值债券6、基本建设债券7、特别债券8、长期建设债券1、国家重点建设债券2、国家建设债券3、财政债券4、特种债券第三节第三节 金融债券与公司债券金融债券与公司债券金融债券的定义金融债券的定义 是指银行及非银行金融是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还并约定在一定期限内还本付息的有价证券。本付息的有价证券。一、金融债券一、金融债券近年来，我国金融债券的主要品种主要有以下几
28、种：近年来，我国金融债券的主要品种主要有以下几种：央行票据央行票据商业银行次级债券商业银行次级债券证券公司短期融资券证券公司短期融资券保险公司次级债保险公司次级债证券公司债券证券公司债券14253混合资本债券混合资本债券6二、公司债券二、公司债券公司债券的定义公司债券的定义 公司债券是公司依照法定程序发行公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有的、约定在一定期限还本付息的有价证券。价证券。三、我国的企业债券三、我国的企业债券（二）发展期（二）发展期（一）萌芽期（一）萌芽期（一）萌芽期（一）萌芽期（三）整顿期（三）整顿期（四）再度发展期（四）再度发展期1984-1986198
29、7-19921993-19951996 企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。限内还本付息的有价证券。我国企业债券的发展大致经历了四个阶段。我国企业债券的发展大致经历了四个阶段。第四节第四节 国际债券国际债券（一）国际债券的定义（一）国际债券的定义 国际债券是指一国借款人在国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币国际证券市场上以外国货币为面值，向外国投资者发行为面值，向外国投资者发行的债券。的债券。国际债券的发行人，主要是国际债券的发行人，主要是各国政府、政府所属机构、各国政府、政府所属机构、银行或其他金融机
30、构、工商银行或其他金融机构、工商企业及一些国际组织等。企业及一些国际组织等。国际债券的投资者，主要是国际债券的投资者，主要是银行或其他金融机构、各种银行或其他金融机构、各种基金会、工商财团和自然人。基金会、工商财团和自然人。一、国际债券概述一、国际债券概述1234（二）国际债券的特征（二）国际债券的特征存在汇率风险存在汇率风险有国家主权保障有国家主权保障以自由兑换货币以自由兑换货币作为计量货币作为计量货币资金来源广，资金来源广，发行规模大发行规模大二、国际债券的分类二、国际债券的分类 某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该某一国借款人在本国以外的某一国
31、家发行以该某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。国货币为面值的债券。国货币为面值的债券。国货币为面值的债券。债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另外一个国家。发行市场属于另外一个国家。发行市场属于另外一个国家。发行市场属于另外一个国家。扬基债券扬基债券扬基债券扬基债券、武士债券武士债券武士债券武士债券、熊猫债券、熊猫债券、熊猫债券、熊猫债券 是指借款人在本国境外市场发行的，不以发是指借款人在本国境外市场发行的，不以发是指借款人在本国境外市
32、场发行的，不以发是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值的国际证券。行市场所在国货币为面值的国际证券。行市场所在国货币为面值的国际证券。行市场所在国货币为面值的国际证券。债券发行者、债券发行地点和债券面值所使债券发行者、债券发行地点和债券面值所使债券发行者、债券发行地点和债券面值所使债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。也称无用的货币可以分别属于不同的国家。也称无用的货币可以分别属于不同的国家。也称无用的货币可以分别属于不同的国家。也称无国籍债券。国籍债券。国籍债券。国籍债券。欧洲债券和外国债券的差异：（发行方式欧洲债券和外国债券的差异：（发
33、行方式欧洲债券和外国债券的差异：（发行方式欧洲债券和外国债券的差异：（发行方式方面、发行法律方面、发行纳税方面）方面、发行法律方面、发行纳税方面）方面、发行法律方面、发行纳税方面）方面、发行法律方面、发行纳税方面）龙债券。龙债券。龙债券。龙债券。Image Info www.wizdata.co.kr -Note to customers:This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only.You may not extract the image for any other use.外国外国
34、债券债券欧洲欧洲债券债券证券投资证券投资基金概述基金概述证券投资证券投资证券投资证券投资基金当事人基金当事人基金当事人基金当事人证券投资证券投资证券投资证券投资基金的费用基金的费用基金的费用基金的费用与资产估值与资产估值与资产估值与资产估值证券投资证券投资证券投资证券投资基金的投资基金的投资基金的投资基金的投资证券投资证券投资证券投资证券投资基金的收益、基金的收益、基金的收益、基金的收益、风险与信息披露风险与信息披露风险与信息披露风险与信息披露第四章第四章 证券投资基金证券投资基金1、集、集合投资合投资1、企业为、企业为中小投资者中小投资者拓宽了投资拓宽了投资渠道渠道3、专、专业理财业理财2、
35、分、分散风险散风险3、有利于证、有利于证券市场的国券市场的国际化。际化。2、有利于、有利于证券市场的证券市场的稳定和发展。稳定和发展。证券投证券投证券投证券投资基金资基金资基金资基金的特点的特点的特点的特点证券投证券投证券投证券投资基金资基金资基金资基金的作用的作用的作用的作用第一节：证券投资基金的特点和作用第一节：证券投资基金的特点和作用债券投资基金与股票、债券的区别债券投资基金与股票、债券的区别1、反映的经济关系不同。、反映的经济关系不同。2、所筹集资金的投向不同。、所筹集资金的投向不同。3、风险水平不同。、风险水平不同。证券投资证券投资基金的分类基金的分类（三）按投资标的分，（三）按投资
36、标的分，国债基金、股票基金、国债基金、股票基金、货币市场基金等。货币市场基金等。（四）按投资目标分，（四）按投资目标分，成长型基金、收入型基成长型基金、收入型基金和平衡性基金。金和平衡性基金。（一）按基金组织（一）按基金组织形式不同，分为契形式不同，分为契约型基金和公司型约型基金和公司型基金。基金。（二）按基金是否可（二）按基金是否可自由赎回和基金规模自由赎回和基金规模是否固定，分为封闭是否固定，分为封闭式基金和开放式基金。式基金和开放式基金。（五）交易所交易的开放式基金（五）交易所交易的开放式基金（五）交易所交易的开放式基金（五）交易所交易的开放式基金ETFETF和和和和LOFLOF。第二节
37、第二节 证券投资基金的当事人证券投资基金的当事人一、基金份额持有人一、基金份额持有人二、证券投资基金管理人二、证券投资基金管理人三、证券投资基金托管人三、证券投资基金托管人四、证券投资基金当事人之间的关系四、证券投资基金当事人之间的关系 相互制衡的关系相互制衡的关系委托与受托的关系委托与受托的关系（二）管理人与托管人之间的关系（二）管理人与托管人之间的关系（三）持有人与托管人之间的关系（三）持有人与托管人之间的关系 委托人、受益人与受托人的关系，也委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者的关系。是所有者和经营者的关系。（一）持有人与管理人之间的关系（一）持有人与管理人之间的关系第三节第
38、三节 证券投资基金的费用与证券投资基金的费用与资产估值资产估值其他费用其他费用其他费用其他费用基金托管费基金托管费基金托管费基金托管费基金管理费基金管理费基金管理费基金管理费 010203二、证券投资基金资产估值二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值（一）基金资产净值（二）基金资产的估值（二）基金资产的估值第四节第四节 证券投资基金的收益、风险证券投资基金的收益、风险与信息披露与信息披露（一）证券投资基金的收（一）证券投资基金的收益构成益构成基金收益所得红利、股息、基金收益所得红利、股息、债券利息；买卖证券差价；债券利息；买卖证券差价；存款利息；法律、法规及基存款利息；法律、法规及基金契约
39、规定的其他收入。金契约规定的其他收入。（二）（二）证券投资基金的收证券投资基金的收益分配益分配分配现金；分配现金；分配资金份额。分配资金份额。一、证券投资基金的收益一、证券投资基金的收益二、证券投资基二、证券投资基二、证券投资基二、证券投资基金的投资风险金的投资风险金的投资风险金的投资风险（二）（二）（二）（二）（五）（五）（五）（五）（三）（三）（三）（三）（四）（四）（四）（四）（一）（一）（一）（一）市场风险市场风险管理风险管理风险技术风险技术风险其他风险其他风险巨额赎回风险巨额赎回风险第五节第五节 证券投资基金的投资证券投资基金的投资证券投资基金的投证券投资基金的投资范围资范围上市交易
40、的股票、上市交易的股票、债券；债券；国务院证券监督管国务院证券监督管理机构规定的其他理机构规定的其他证券品种。证券品种。第五章第五章 金融衍生工具金融衍生工具第一节第一节 金融衍生工具金融衍生工具一、金融衍生工具的概念一、金融衍生工具的概念（一）金融衍生工具的概念（一）金融衍生工具的概念指建立在基指建立在基础产品或基品或基础变量之上，其价格随量之上，其价格随基基础金融金融产品的价格品的价格变动的派生金融的派生金融产品。品。1.独立衍生工具。独立衍生工具。2.嵌入衍生工具。嵌入衍生工具。（二）金融衍生工具的基本特征（二）金融衍生工具的基本特征（二）金融衍生工具的基本特征（二）金融衍生工具的基本特
41、征1、跨期性、跨期性2、杠杆性、杠杆性3、联动性、联动性4、不确定性、不确定性或高风险性或高风险性二、金融衍生工具的分类二、金融衍生工具的分类按照金融按照金融衍生工具衍生工具自身交易自身交易的方法及的方法及特点分类特点分类 按照基础按照基础工具种类工具种类分类分类 按照产品按照产品形态和交形态和交易场所分易场所分类类 内置型衍生工具内置型衍生工具 交易所交易的衍生工具交易所交易的衍生工具 OTC交易的衍生工具交易的衍生工具 金融远期合约金融远期合约 金融期货金融期货 金融期权金融期权金融互换金融互换结构化金融衍生工具结构化金融衍生工具 股权类产品的衍生工具股权类产品的衍生工具 货币衍生工具货币
42、衍生工具 利率衍生工具利率衍生工具信用衍生工具信用衍生工具其他衍生工具其他衍生工具 （一）现货交易（一）现货交易（二）远期交易（二）远期交易（三）期货交易（三）期货交易 一、一、现货交易、远期交易与期货交易现货交易、远期交易与期货交易 第二节第二节 金融远期、期货与互换金融远期、期货与互换二、金融远期合约与远期合约市场二、金融远期合约与远期合约市场（一）股权类资产的远期合约（一）股权类资产的远期合约（二）债权类资产的远期合约（三）远期利率协议（四）远期汇率协议-包括单个股票的远期合约、一揽子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。是交易双方金融远期合
43、约是最基础的金融衍生产品。是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为在场外市场上通过协商，按约定价格（称为“远期价远期价格格”）在约定的未来日期）在约定的未来日期(交割日交割日)买卖某种标的金融买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。资产（或金融变量）的合约。三、金融期货合约与金融期货市场三、金融期货合约与金融期货市场（一）金融期货的定（一）金融期货的定义和特征义和特征1、金融期货是期货交、金融期货是期货交易的一种。易的一种。2、金融期货的特征、金融期货的特征3、金融期货交易与普、金融期货交易与普通远期交易的区别。通远期交易的区别。（二）金融期货的主要交易制度（二）金融期货的主要交易制
44、度6、大户报告制度、大户报告制度1、集中、集中交易制度交易制度2、标准化的、标准化的期货合约和期货合约和对冲机制对冲机制5、限仓制度、限仓制度3、保证金及其、保证金及其杠杆作用杠杆作用4、结算所、结算所和无负债和无负债结算制度结算制度（三）金融期货的种类（三）金融期货的种类 外汇期货外汇期货外汇期货外汇期货利率期货利率期货利率期货利率期货股权类期货股权类期货股权类期货股权类期货 AA1、套期保值功能、套期保值功能BB2、价格发现功能、价格发现功能C C3、投机功能、投机功能DD4、套利功能、套利功能（四）金融（四）金融期货的基本期货的基本功能功能第三节第三节 金融期权与期权类金融衍生金融期权与
45、期权类金融衍生产品产品一、金融期权的定义和特征一、金融期权的定义和特征（一）金融期权的定义（一）金融期权的定义期权又称选择权，是指其持有期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。数量的基础工具的权利。金融期权的标的是金融工具或金融期权的标的是金融工具或金融变量。金融变量。它的权利是不对称的，是单方它的权利是不对称的，是单方面的。面的。（二）金融期权的特征（二）金融期权的特征4、现金流转不同、现金流转不同5、盈亏特点不同、盈亏特点不同1、基础资产不同、基础资产不同2、交易者权利与义务、交
46、易者权利与义务的对称性不同的对称性不同3、履约保证不同、履约保证不同6、套期保值的作用与效果不同、套期保值的作用与效果不同（三）金融期（三）金融期（三）金融期（三）金融期货与金融期权货与金融期权货与金融期权货与金融期权的区别的区别的区别的区别二、金融期权的分类二、金融期权的分类买入期权买入期权卖出期权卖出期权欧式期权欧式期权美式期权美式期权修正的美式修正的美式期权期权股权类期权股权类期权利率期权利率期权货币期权货币期权金融期货合约期金融期货合约期权权互换期权互换期权（一）根据选择权（一）根据选择权（一）根据选择权（一）根据选择权的性质划分的性质划分的性质划分的性质划分（二）按照合约（二）按照合
47、约（二）按照合约（二）按照合约规定的履约时间规定的履约时间规定的履约时间规定的履约时间不同不同不同不同（三）按照金融期（三）按照金融期（三）按照金融期（三）按照金融期权基础资产性质的权基础资产性质的权基础资产性质的权基础资产性质的不同不同不同不同三、金融期权的基本功能三、金融期权的基本功能 套期保值和发现价格。套期保值和发现价格。四、权证四、权证 权证是基础证券权证是基础证券发行人或其以外的第发行人或其以外的第三人发行的，约定持三人发行的，约定持有人在规定期间内或有人在规定期间内或特定到期日，有权按特定到期日，有权按约定价格向发行人购约定价格向发行人购买或出售标的证券，买或出售标的证券，或以现
48、金结算方式收或以现金结算方式收取结算差价的有价证取结算差价的有价证券。券。按基础资产分类：股权类权按基础资产分类：股权类权证、债权类权证和其他权证。证、债权类权证和其他权证。按持有人权利分：认按持有人权利分：认购权证和认沽权证。购权证和认沽权证。按基础资产的来源分：按基础资产的来源分：认股权证和备兑权证。认股权证和备兑权证。按行权的时间分：美式按行权的时间分：美式权证、欧式权证百慕大权证、欧式权证百慕大式权证。式权证。按权证的内在价值分：平价按权证的内在价值分：平价权证、价内权证和价外权证。权证、价内权证和价外权证。Image Info www.wizdata.co.kr -Note to c
49、ustomers:This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only.You may not extract the image for any other use.(一一)权证分类权证分类五、可转换债券五、可转换债券（一）可转换债券的定义和特征（一）可转换债券的定义和特征可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转化成普通股票。可转换债
50、券通常是转化成普通股票。可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。可转换债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权。可转换债券的特征：可转换债券的特征：1、可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。、可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。2、可转换债券具有双重选择权的特征。、可转换债券具有双重选择权的特征。第六章第六章 证券市场运行证券市场运行第一节第一节 发行市场和交易市场发行市场和交易市场 证券发行市场又称一证券发行市场又称一级市场、初级市场；证券级市场、初级市场；证券交易市场又称二级市场、交易市场又称二级市场、次级市场。次级市场。2为资金供应者提供投资为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向和获