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1、各项财务比率计算公式 偿 债 能 力 资产负债率(%)负债总额/资产总额 流动比率(%)流动资产总额/流动负债总额 速动比率(%)流动资产总额-存货/流动负债总额 经 营 能 力 应收账款周转率 赊销收入总额/应收帐款平均余额 存货周转率 产品销售成本总额/存货平均余额 流动资产周转率（次数）销售收入净额/流动资产平均余额 总资产周转率 销售收入总额/总资产平均余额 盈利 能力 销售利润率 销售利润总额/销售收入总额 总资产报酬率 总资产报酬率=（+利息支出）/X100%净资产收益率 净资产收益率=净利润/平均净资产 =（-负债 负债利息率）（1-所得税率）/净资产 =（总资产报酬率-负债 负
2、债利息率）/净资产 =（总资产报酬率+总资产报酬率 负债/净资产-负债利息率 负债/净资产）（1-所得税率）=总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）负债/净资产（1-所得税率）发展 能力 主营业务收入增长率 增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%净利润增长率（本年利润-去年利润）/去年利润 净资产增长率 净利润/资产平均余额 总资产增长率（本年资产-去年资产）/去年资产 现代企业财务分析常规指标一览表 类型 指标名称及计算公式 作用 评价标准 使用注意事项 流动比率=流动资产流动负债 衡量企业短期偿债能力一般评价;2：1 1，应结合分析流动资产结短 期
3、偿 债 能 力 的常用比率 注意：过高，资金滞溜，过低，资金不足有偿债风险 构，周转及现金流量，如周转性强，评价标准可降低，反之亦然。2，因行业而异。3，一般按期末数计量，应注意期末前后数据的波动。4，流动比率、速动比率、现金比率、营运资金、四项指标综合分析。5，应考虑巳批未用贷款指标，拟变现长期资产、企业信誉等增加偿债能力因素及或有负债、担保负债等减少偿债能力因素。6，营运资金为负值，营运资金周转率指标不能计算。速动比率=速动负债流动负债（速动负债=流动资产-存货）衡量企业近期偿债能力的比率，又称酸性比率 一般评价；1：1 注意：过高，资金滞溜于应收款。过低，支付能力不足 现金比率=（现金+
4、短期证券）流动负债 衡量企业即时偿付能力的比率 一般评价；适度。过高货币资金过大，效率降低过低，货币支付能力不足 营运资金=流动资产-流动负债 衡量企业短期偿付新增债务能力 一般评价；适度。过高；具有较大的举债潜力，过低，存在较大的还债风险 营运资金周转率=销售收入平均营运资金 营运资金相对值指标，可在企业之间比较 一般评价；历史水平、行业水平 过高，营行资金不足存在债务风险，过低营运资金效率低，有扩销潜力 现金流入量对负债比率=营业所得资金流动负债 现金比率的动态表现，反映流动负债的收入保障程度 同现金比率 长 期 偿 债 能 力 资产负债率=负债资产 衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
5、最低要求小于 1，一般要求小于50%；债权人：要求降低，偿债保证性强。所有者：当资本利润率利息率时要求上升，提高资本利润率。经营者：要求适度，过高举债困难；过低，经营能力不强。1，结合现金流量及收益的稳定性进行分析，如经营状况好，此比例允许提高。2，注意资产结构及资产实有价值，防止高估或低估。3，注意未入帐的隐蔽性资产、负债，如控股子公司、或有负债等。主权比率（股东权益比率）=衡量投资者一般要求大于资产负债率+所有者权益资产 对企业的控制权，是资产负债率的补充指标。50%，可根据资产负债率要求推算。主权比率=1 长 期 偿 债 能 力 巳获利息倍数=（利润+利息）利息（利息=计入费用利息+计入
6、固定资产利息）衡量企业偿债款利息的承担能力和保证程度 一般评价；行业水平或历史水平，通常按利润较低年度的水平评价。应结合分析本金偿付准备。产权比率=负债所有者权益 反映企业财务结构稳定性及债全安全程度 一般评价小于 1，经营者：适度。过高，高风险高报酬；过低；低风险低报酬；债权人：降低以保障偿债。经营者分析以资本利润率大于利息率为以据 有形净值债务率=负债（所有者权益无形资产净值）谨慎地反映债权安全程度 同上 长期资产与长期负债比率=长期资产长期负债（长期资产=资产总额-流动资产）反映长期资产来源于长期负债的程度，及资本结构的稳定性。一般评价大于1，如过少表明结构不稳 长期资产均安净值计算 固
7、定资产与长期负债比率=固定资产净值长期负债 反映固定资产来源于长期负债的程度，及企业潜在的抵压借债能力。一般评价大于1 出售固定资产偿债是债权人利益保障的最后防线。自有资本固定率=固定资产净值所有者权益 反映所有者权益用于固定资产的程度。一般评价小于 1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。长期负债与营运资金比率=长期负债（流动资产-流动负债）衡量长期负债转化流动负债时的偿债能力。同上 固定长期适合率=固定资产净值（长期负债+所有者权益）反映固定资产与长期资金的平衡性。一般评价小于 1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。应与自有资本固定率结合分析，如前者大于1而后者小于 1 也正
8、常 财务扛杆系数=（利润+利息支出）利润 反映企业运用负债经营一般评价；适度。过高借入资金过 对增加企业收益的作用 多，利息负担沉重。过低负债经营不足，企业收益降低。盈 利 能 力 资产利润率=利润平均资产总额 评价企业盈利能力的综合指标 一般评价；提高。因素分解：资产利润率=销售利润率*资产周转率 1，税前利润率和税后利润率可分别计算。2，可分别计算流动资产和固定资产利润率 总资产报酬率=（利润+利息支出）平均资产总额 评价资产获利能力的社会性指标。一般评价；提高 国有资产保值增值参考指标 资本收益率=净利润实收资本额 衡量投入资本盈利水平及企业管理水平的综合指标 一般评价；提高 实收资本额
9、可采用加权平均计算和期末数计算。净值报酬率=净利润平均所有者权益 反映净资产的收益水平 一般评价；提高 国有资产保值增值参考指标 盈 利 能 力 社会贡献率=社会贡献总额平均资产总额 反映全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力 一般评价；提高 社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等工资性收入），劳保退休统筹及其他福利支出，利息支出净额，应交各类税收及净利。社会积累率=上交财政总额社会贡献总额 衡量社会贡献总额中上交财政的比率 一般评价：适度。上交财政总额指各项税收。销售利润率=利润销售收入 营业利润率=营业利润销售收入 主营业务利润率=主营业务利润销售收入 销售毛利率=毛利销售收入 反映销售收
10、入的收益水平 一般评价：提高。大于行业水平或历史水平。分解式：销售利润率=毛利率销售税金率销售成本率费用率 一般使用销售利润率，当投资收益，营业外收支过大时使用营业利润率；当其他业务利润过大时使用主营业务利润率。成本费用利润率=利润成本费用总额 反映成本费用支出的经济效益 一般评价；提高。同上，可分别计成本费用营业利润率、成本费用主营业务利润率。国有资产保值增值参考指标 人均产利=利润平均职工人数 反映劳动力创利水平 一般评价；提高。劳动密集型行业的重点评价指标 营 运 效 率 流动资产周转率(次)=销售收入平均流动资产 流动资产周转期=平均流动资产每日销售收入 反映流动资产周转速度及利用效率
11、 一般评价:次数增加,天数减少 平均流动资产一般为(期初+期末)/2,内部使用应按月、旬、日序时平均 存货周转率=销售成本平均存货 存货周转期=平均存货每日销货成本 衡量存货管理水平的综合性指标及及反映企业销货能力 一般评价:次数增加,天数减少 1,应注意存货的内涵结构,是否贬值或积滞。2,注意行业区别及各类存货的不同周转特性 原材料周转率=耗用原材料成本平均原材料存货 在产品周转率=制造成本平均在产品存货 分析存货周转率构成因素 一般评价:次数增加,天数减少 应收帐款周转率=赊销销售净收入平均应收帐款 应收帐款回笼期=平均应收帐款每日赊销收入 反应企业应收帐款周转速度及管理效率 一般评价：适
12、度。过快，可增资而减销；过慢，可增销而减资。1，应收帐款为扣除坏帐准备后的净值。2，一般报表分析可按总销售收入计算。营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 反应企业存货转为现金的综合周转速度。一般评价：天数减少 营 运 效 率 总资产周转率=销售收入平均资产总额 衡量资产与销售的配比状况 一般评价：适度。固定资历产应按净值和原值分别计算。应收帐款损失率=坏帐损失应收帐款余额 反映应收帐款损失程度 一般评价：降低 扩 利润增长率=本年利润上年利润1 反映经营能力扩展速度 一般评价：1，加速扩展；2，配套扩展，增资产增长应注意内在资金结构 销售增长率=本年销售收入反映经营规展 能 力 上年销售收
13、入1 模扩展速度 资增销增利 主营收入增长率=本年主营收入上年主营收入1 反映主营业务扩展速度 总资产增长率=年末资产总额年初资产总额1 反映资产规模扩展速度 净资产增长率=年末所有者权益年初所有者权益1 反映资本金增值速度 固定资产增长率=年末固定资产原值年初固定资产原值1 反映设施规模扩展速度 税后利润增长率=本年税后利润上年税后利润1 反映投资者利益扩展速度 营运资金增长率=年末营运资金年初营运资金1 反映货币支付能力扩展速度 资本保值增值率=年末所有者权益年初所有者权益 反映投入资本的完整性和保值性 大于 1 增值，小于 1 减值；等于 1 保值 1，国有资产保值增值参考指标（按国家所
14、有者权益计算）2，亏损企业以减亏作为保值增值考核指标 资 产 结 构 总资产分布结构=流动资产、固定资产、对外投资资产总额 分析资产分布的合理性、协调性 一般评价：适度，互成比例。按行业特征及历史实绩确定合理比例范围 流动资产分布结构=货币资金、存货、应收款项流动资产 分析流动资产分布的合理性、协调性 存货分布结构=产成品、原材料、在产品存货 分析存货分布的合理性、协调性 应收帐款结构=按欠款期分档应收帐款 分析应收帐款逾期情况及风险 总资产效能结构=高效资产、低效资产、无效资产、负债资产资产总额 分析资产占用的有效性、必要性 一般评价：高效资产比重扩大；低效、无效、负债资产比重缩小 有效性按
15、时限长短、动销动用、保本保利、需用在用等方面分档确定。股票上市公司投资分析 每股收益率=（税后利润优先股股利）普通股总股数 衡量企业经营是否成功的主要指标 一般评价：高收益 应考虑股本结构扩大对此指标的影响 市盈率=每股市价每股税后利润 判断股票的潜在价值或高企业发展前景看好，投机 现行市价的吸引力 性强。低股票市场属性不活 股 票 上 市 公 司 投 资 分 析 每股净资产=股东权益总股数 衡量每股实有的资产价值 一般评价：应较高 净资产收益率=税后利润股东权益 判断企业自有资金的创利能力 一般评价：应较高，应大于债券利率 净资产倍数=市价每股净资产 表明市价购入股票为实际资产价值的倍数 一般评价：应较低 股利分配率=每股分利每股收益 分析企业股利政策的分、留比例 较高对投资者当期利益有利较低对企业加快发展有利 不同行业、不同发展阶段、不同投资者、应有不同要求 股利与市价率=每股现金股利每股市价 分析投资者可分得股利的实际报酬率 一般评价：应较高