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1、3.1 3.1 3.2 3.2 国际直接投资及其开展国际直接投资及其开展3.3 3.3 3.4 3.4 研究意义 20世纪80年代之后，国际直接投资和跨国公司出现了迅猛增长，成为推动国际资本流动和生产国际化的主要形式和巨大动力。它对加速经济全球化进程，对促进世界经济的开展产生深刻的影响。 深入了解和研究国际直接投资和跨国公司的理论依据、开展变化、经营特点及其经济影响，对于更好地把握世界经济的变化规律和开展趋势，具有重要的理论和现实意义。3.1 3.1 国际直接投资和跨国公司的根本理论 战后，随着西方跨国公司的开展和对外直接投资的扩大，其有关的理论也在实践中不断演进，经过了从简单的概念到完善的理
2、论体系。具有代表性的理论有垄断优势论、产品周期论、内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论等。一 垄断优势理论奠基人：美国经济学家海默奠基人：美国经济学家海默(SHymer)“垄断优势最初由他在其博士论文国内垄断优势最初由他在其博士论文国内公司的国际经营：对外直接投资研究公司的国际经营：对外直接投资研究1960中首先提出，以垄断优势来解释中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格格(C.Kindleberger)及凯夫斯及凯夫斯(R ZCaves)等学者补充和开展，成为研究国际直接投等学者补充和开展，成为研究国际直接投资最早的理论，
3、同时，也使国际直接投资资最早的理论，同时，也使国际直接投资理论研究开始成为独立学科。理论研究开始成为独立学科。垄断优势理论认为：垄断优势理论认为：跨国公司之所以在海外投资且在竞争中立于跨国公司之所以在海外投资且在竞争中立于不败之地，主要是因为它具有当地企业所不不败之地，主要是因为它具有当地企业所不具备的优势。为抵消跨国竞争和国外经营所具备的优势。为抵消跨国竞争和国外经营所引起的额外本钱，其相对于东道国竞争对手引起的额外本钱，其相对于东道国竞争对手就必须处于某种垄断或寡占地位。就必须处于某种垄断或寡占地位。其优势大致可归纳为技术与知识优势、规模其优势大致可归纳为技术与知识优势、规模经济、资金优势
4、、营销以及组织管理能力等，经济、资金优势、营销以及组织管理能力等，其中海默特别强调了技术与知识的核心优势其中海默特别强调了技术与知识的核心优势作用。这些优势后来被邓宁总结为作用。这些优势后来被邓宁总结为“所有权所有权优势，并成为其国际生产折衷理论的重要优势，并成为其国际生产折衷理论的重要组成局部之一。组成局部之一。二 市场内部化理论巴克莱巴克莱Buckley,1976)、卡森、卡森Casson,1976和拉格曼和拉格曼Rugman为主要代表人物。为主要代表人物。英国学者巴克利英国学者巴克利Peter J. Buckley和卡森和卡森Mark C. Casson在跨国公司的未来在跨国公司的未来T
5、he Future of the Multinational Enterprises一书中运用交易本钱理论和垄断优势理论，正一书中运用交易本钱理论和垄断优势理论，正式提出了内部化理论。式提出了内部化理论。加拿大学者拉格曼加拿大学者拉格曼Alan M. Rugman在在1981年出版的跨国公司的内幕和年出版的跨国公司的内幕和1982年的跨年的跨国公司新理论中对其作了进一步的开展。国公司新理论中对其作了进一步的开展。主要内容为：主要内容为：内部化理论从外部市场不完全与企业内部资源内部化理论从外部市场不完全与企业内部资源配置的关系来说明对外直接投资的动因。配置的关系来说明对外直接投资的动因。1 1外
6、部市场机制失败，主要与中间产品外部市场机制失败，主要与中间产品如原材料、半成品、技术等的性质和买方如原材料、半成品、技术等的性质和买方不确定性有关，因此跨国公司愿意横向和纵向不确定性有关，因此跨国公司愿意横向和纵向一体化。一体化。2 2交易本钱受到许多因素的影响，公司无交易本钱受到许多因素的影响，公司无法控制全部因素；法控制全部因素；3 3市场内部化可以合理配置公司资源，提市场内部化可以合理配置公司资源，提高经济效率。高经济效率。三) ) 国际生产折衷理论邓宁邓宁(Dunning)(Dunning)提出了国际生产折衷理论提出了国际生产折衷理论The The Eclectic Theory of
7、 International ProductionEclectic Theory of International Production 。经济活动的贸易区位与多国企业：一种折衷理论经济活动的贸易区位与多国企业：一种折衷理论的探索的探索(Trade Location of Economic Activities and (Trade Location of Economic Activities and the MNEthe MNE：A Search for an Eclectic Approach)A Search for an Eclectic Approach)19771977 邓宁认为
8、，过去的各种对外直接投资理论都只是从邓宁认为，过去的各种对外直接投资理论都只是从某个角度进行片面的解释，未能综合、全面地分析，某个角度进行片面的解释，未能综合、全面地分析，因此需要用一种折衷理论将有关理论综合起来解释因此需要用一种折衷理论将有关理论综合起来解释企业对外直接投资的动机。他提出了跨国公司对外企业对外直接投资的动机。他提出了跨国公司对外直接投资的具体形态和开展程度将取决于所有权优直接投资的具体形态和开展程度将取决于所有权优势、内部化优势和区位优势的整合效果。势、内部化优势和区位优势的整合效果。1 1所有权优势所有权优势(Ownership Advantage) (Ownership
9、Advantage) ：从进入某一市场的角度看，企业须具有当地企业所从进入某一市场的角度看，企业须具有当地企业所不具备的与所有权相联系的特殊优势这与前面提不具备的与所有权相联系的特殊优势这与前面提到的垄断优势关系密切，比方技术等无形资产。到的垄断优势关系密切，比方技术等无形资产。这些优势足以补偿企业到国外生产经营的附加本钱。这些优势足以补偿企业到国外生产经营的附加本钱。2 2内部化优势内部化优势(Internalization Advantage) (Internalization Advantage) ：企业对其优势进行跨国转移时，须考虑到内部组织企业对其优势进行跨国转移时，须考虑到内部组织
10、和外部市场两条途径，当企业内部转移和使用其所和外部市场两条途径，当企业内部转移和使用其所有权优势必须比通过外部市场转移这种优势利益更有权优势必须比通过外部市场转移这种优势利益更大时，具有内部化优势，企业才会选择直接投资。大时，具有内部化优势，企业才会选择直接投资。3 3区位优势区位优势(Location Advantage)(Location Advantage)：企业在海外将其所有权优势与当地生产要素相结合企业在海外将其所有权优势与当地生产要素相结合以后，能否获得更大的利益必须比利用本国要素以后，能否获得更大的利益必须比利用本国要素投入更有利。投入更有利。四产品生命周期理论 弗农在弗农在19
11、661966年发表的产品周期中的国际投资与国年发表的产品周期中的国际投资与国际贸易际贸易International Investment and International Investment and International Trade in the Product CycleInternational Trade in the Product Cycle一文中提一文中提出了产品生命周期理论出了产品生命周期理论The Theory of Product Life The Theory of Product Life CycleCycle，试图用产品生命周期假说来揭示美国企业，试图用产品生
12、命周期假说来揭示美国企业二战后开展对外直接投资和国际贸易的规律。二战后开展对外直接投资和国际贸易的规律。主要内容如下：主要内容如下：产品的生命周期可分为产品创始阶段，成熟阶段和产品的生命周期可分为产品创始阶段，成熟阶段和标准化阶段：标准化阶段： 第一阶段，创新国国内生产并出口；第一阶段，创新国国内生产并出口； 第二阶段，对其他兴旺国家进行直接投资占据第二阶段，对其他兴旺国家进行直接投资占据市场；市场； 第三阶段，对开展中国家直接投资，利用当地的第三阶段，对开展中国家直接投资，利用当地的区位优势低本钱。区位优势低本钱。2022-3-1910五比较优势理论日本一桥大学教授小岛清日本一桥大学教授小岛
13、清K. KojimaK. Kojima在在19871987年发表的著作对外贸易论中提出了年发表的著作对外贸易论中提出了比较优势理论比较优势理论The Theory of Comparative The Theory of Comparative AdvantageAdvantage，依据日本企业的海外投资实践，依据日本企业的海外投资实践对对外直接投资的行为与规律作了新的解释。对对外直接投资的行为与规律作了新的解释。 美国对外直接投资：国内具有比较优势的行美国对外直接投资：国内具有比较优势的行业业贸易替代型减少本国出口，造成国际贸易替代型减少本国出口，造成国际收支失衡收支失衡日本对外直接投资：国
14、内不具有比较优势的行日本对外直接投资：国内不具有比较优势的行业业贸易创造型没有减少出口，反而开辟贸易创造型没有减少出口，反而开辟了市场。了市场。归纳起来，比较优势理论的核心内容是：归纳起来，比较优势理论的核心内容是：第一，对外直接投资应该从本国已处于或即将处于第一，对外直接投资应该从本国已处于或即将处于比较劣势的产业即边际产业开始，并依次进行；比较劣势的产业即边际产业开始，并依次进行；第二，企业和东道国的技术差距越小越好，这样有第二，企业和东道国的技术差距越小越好，这样有利于当地比较优势产业的建立，两国可以在对外直利于当地比较优势产业的建立，两国可以在对外直接投资及其引致的贸易中互补，并能更大
15、程度地受接投资及其引致的贸易中互补，并能更大程度地受益。益。比较优势理论的缺乏在于忽略了企业技术优势比较优势理论的缺乏在于忽略了企业技术优势在对外直接投资中的重要作用，而且该理论仅仅根在对外直接投资中的重要作用，而且该理论仅仅根据日本在据日本在60-7060-70年代某些产业的对外直接投资实践年代某些产业的对外直接投资实践总结而成，因而缺乏普遍性和说服力。事实上，总结而成，因而缺乏普遍性和说服力。事实上，8080年代后期许多日本企业的对外直接投资是遵循垄断年代后期许多日本企业的对外直接投资是遵循垄断优势原那么进行的。优势原那么进行的。3.2 3.2 国际直接投资及其开展一、国际直接投资的含义一
16、、国际直接投资的含义国际直接投资是指投资者以国际直接投资为国际直接投资是指投资者以国际直接投资为媒介，以取得企业经营权或者经营控制权为媒介，以取得企业经营权或者经营控制权为手段，以获取多重效益为目的，在国外从事手段，以获取多重效益为目的，在国外从事制造业、商业、效劳业和金融业的一种投资制造业、商业、效劳业和金融业的一种投资行为。行为。国国际际直直接接投投资资的的主主观观意意图图是是通通过过参参与、与、控控制制企企业业的的经经营营权权以以获获取取收收益，益，这这是是国国际际直直接接投投资资与与国国际际间间接接投投资资最最大大的的区区别。别。国国际际直直接接投投资资的的判判断断标标准：准：投投资资
17、意意图图参参与与控控制制企企业业的的经经营营权权和和出出资资比比率率美、美、日日等等国国家家通通常常认认为，为，出出资资比比率率在在1 10 0% %以以上上为为直直接接投投资，资，缺缺乏，乏，那那么么为为间间接接投投资资。二、国际直接投资的特点投资主体必须在海外拥有经营实体，直接投资主体必须在海外拥有经营实体，直接从事各类经营活动；从事各类经营活动；国际直接投资能够实现生产要素的跨国境国际直接投资能够实现生产要素的跨国境流动。资产的国际转移和拥有控制权的资流动。资产的国际转移和拥有控制权的资本国际流动是国际直接投资的两种形态；本国际流动是国际直接投资的两种形态；国际直接投资的投资周期长、风险
18、大；国际直接投资的投资周期长、风险大；国际直接投资主要通过跨国公司进行。国际直接投资主要通过跨国公司进行。三、战后国际投资的迅速开展一一战战后后国国际际直直接接投投资资迅迅猛猛开开展展的的表表现现F FD DI I规规模模日日益益扩扩大大见见表表3 3- -1 1 ；F FD DI I单单向向流流动动变变为为对对向向流流动；动；由由战战后后初初期期的的美美国国向向西西欧、欧、日日本本单单向向投投资，资，变变为为兴兴旺旺国国家家之之间间的的相相互互投投资，资，开开展展中中国国家家中中的的新新兴兴工工业业化化国国家家也也在在吸吸引引外外资资的的同同时时不不断断增增大大对对外外投投资。资。国国际际直
19、直接接投投资资流流向向的的解解释：释：弥弥补补缺缺口、口、市市场场寻寻求、求、资资源源寻寻求、求、绕绕开开贸贸易易壁壁垒垒以以及及汇汇率率变变动动导导致致的的相相对对资资产产价价格格改改变变/ /财财富富效效应。应。开开展展中中国国家家FDI日日益益活活泼泼见见表表3-1 ；区区域域内内相相互互投投资资日日趋趋扩扩大；大；FDI部部门门结结构构变变化化见见表表3-2 和和表表3-3 ；跨跨国国并并购购成成为为一一种种重重要要的的FDI形形式式见见表表3-4 。表表3-1 1980- FDI投资流量、存量投资流量、存量 单位：亿美元单位：亿美元 FDI流出存量流出存量 FDI流出流量流出流量 总
20、总 额额发达国家发达国家发展中国家发展中国家 总总 额额发达国家发达国家发展中国家发展中国家 19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199020929.319468.31460.92415.02295.8119.1199537901.134566.23291.53632.43068.9557.2200079528.870744.48571.112266.310883.21351.22005124648.5109518.213609.48885.67417.41325.12011211684.9
21、170559.637054.116944.012375.13837.5表表3-2 1990-1992， - 间间FDI流流量量在在行行业业间间的的分分布布 % 部门部门/行行业业1990-19922008-2010发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界初级产品初级产品3.90 14.324.137.5312.98 8.41制造业制造业 36.87 72.18 37.63 17.58 12.13 16.67服务业服务业 50.35 13.22 49.55 66.88 69.6967.39表表3-3 1990， FDI存存量量在在行行业业间间的的分
22、分布布 % 部门部门/行行业业19902010发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界初级产品初级产品8.7212.708.767.205.70 7.00制造业制造业 43.38 36.4943.3022.25 10.8020.84服务业服务业 47.6250.8047.6566.5179.5768.14表表3-4 1990- 跨跨国国并并购购在在FDI流流出出量量中中所所占占比比重重 %1990 1995 2000 20052011世世 界界 41.031.073.852.031.0发达国家发达国家 38.033.276.148.532.4发展
23、中国家发展中国家 63.411.442.651.827.0二战后国际直接投资迅猛开展的原因二战后国际直接投资迅猛开展的原因第三次科技革命为国际直接投资的增长提供第三次科技革命为国际直接投资的增长提供了强大的物质技术根底；了强大的物质技术根底；从资本供给角度来看，兴旺国家拥有大量的从资本供给角度来看，兴旺国家拥有大量的“剩余资本和资本的逐利性推动了国际直剩余资本和资本的逐利性推动了国际直接投资的开展；接投资的开展；从资本的需求角度来看，取得政治独立之后从资本的需求角度来看，取得政治独立之后的开展中国家开展民族经济，以及西欧和日的开展中国家开展民族经济，以及西欧和日本等资本主义国家恢复国民经济，构
24、成了对本等资本主义国家恢复国民经济，构成了对国际资本的巨大需求；国际资本的巨大需求；贸易不完全性推动了国际直接投资的增长。贸易不完全性推动了国际直接投资的增长。3.3 3.3 跨国公司的开展及其原因一、跨国公司的含义一、跨国公司的含义联合国跨国公司中心认为跨国公司，联合国跨国公司中心认为跨国公司，Transnational Transnational Corporations(TNCS)Corporations(TNCS)，或，或Multinational Multinational Corporations(MNCS)Corporations(MNCS)应具备以下特点：应具备以下特点：在两个
25、或者两个以上的国家建立有经营实体，不在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事管这些实体采用何种法律形式和在哪个领域从事经营；经营；这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标；企业的共同战略目标；这这种种实实体体通通过过股股权权或或其其他他方方式式形形成成联联系，系，使使其其中中的的一一个个或或者者几几个个实实体体可可能能对对别别的的实实体体施施加加重重大大影影响，响，并并同同其其他他实实体体分分享享资资源、源
26、、信信息，息，同同时时负负担担责责任。任。二、跨国公司的构成( (1)1)母母公公司司指指以以母母国国为为基基地，地，通通过过对对外外直直接接投投资，资，并并对对接接受受投投资资的的海海外外经经济济实实体体进进行行有有效效控控制制的的总总公公司。司。( (2)2)分分公公司司指指母母公公司司为为了了扩扩大大生生产产规规模模或或经经营营范范围围在在东东道道国国依依法法设设立立的的代代表表母母公公司司在在其其所所在在国国从从事事各各项项被被委委托托的的业业务务活活动动的的非非独独立立性性的的经经济济实实体。体。( (3)3)子子公公司司由由母母公公司司投投入入全全部部或或局局部部股股本，本，依依法
27、法在在世世界界各各地地设设立立的的东东道道国国法法人人企企业。业。三、跨国公司的开展及其现状一战后跨国公司开展的主要阶段一战后跨国公司开展的主要阶段 纵观战后跨国公司的开展，可以较明显的分为两大纵观战后跨国公司的开展，可以较明显的分为两大阶段：阶段： 第一阶段，战后初期到第一阶段，战后初期到2020世纪世纪6060年代末期，美年代末期，美国跨国公司海外直接投资占绝对优势地位；国跨国公司海外直接投资占绝对优势地位； 第二阶段，自第二阶段，自2020世纪世纪7070年代开始至今，跨国公年代开始至今，跨国公司海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资司海外直接投资的规模成倍扩大，而对外直接投资格局逐
28、渐由美国占绝对优势向多元化方向开展。格局逐渐由美国占绝对优势向多元化方向开展。二二20世纪世纪90年代以来跨国公司的开展现状年代以来跨国公司的开展现状 美国公司的强势地位是美国公司的强势地位是90年代以来跨国公司开年代以来跨国公司开展现状的显著特点展现状的显著特点; 跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主跨国并购日益成为跨国公司对外直接投资的主要手段要手段; 跨国联盟已经成为跨国公司开展的新形态跨国联盟已经成为跨国公司开展的新形态; 外乡化经营逐渐成为跨国公司开展的重要手段。外乡化经营逐渐成为跨国公司开展的重要手段。 四、跨国公司迅速开展的原因 二战后跨国公司迅速而广泛的开展，是具有深刻的政
29、治和经济原因的，主要有： 资本的高度集中垄断和资本过剩是推动跨国公司向外扩张的根本原因； 科学技术革命为跨国公司向外扩张提供了有利条件； 主要兴旺国家对国际市场的剧烈争夺推动了跨国公司的迅速开展； 国家垄断资本主义对国际经济的干预成为跨国公司向外扩张的重要支柱。五、跨国公司的经营特点 一跨国公司的全球战略一跨国公司的全球战略 全球战略的目标是在世界范围内构筑公司的整全球战略的目标是在世界范围内构筑公司的整体竞争优势，提高公司产品、效劳的世界市场占有体竞争优势，提高公司产品、效劳的世界市场占有率，以获得最大限度利益；率，以获得最大限度利益； 跨国公司追求的是全球利益和长远利益，把对跨国公司追求的
30、是全球利益和长远利益，把对公司的全球战略奉献的大小作为衡量子公司业绩的公司的全球战略奉献的大小作为衡量子公司业绩的标准；标准； 推行全球战略企业经营方式和管理体制，实行推行全球战略企业经营方式和管理体制，实行集中和民主相结合的原那么；集中和民主相结合的原那么； 依依据据跨跨国国公公司司企企业业内内国国际际分分工工的的原原那那么，么，优优化化公公司司生生产产体体系系和和经经营营体体系，系，在在全全球球范范围围内内配配置置资资源。源。 全全球球战战略略使使跨跨国国公公司司的的经经营营活活动动具具有有了了统统一一性、性、灵灵活活性性和和效效率率性。性。二跨国公司的全球经营战略1. 1. 企业所有权选
31、择。所有权选择分为股权占有和非企业所有权选择。所有权选择分为股权占有和非股权参与两种。股权参与两种。 股权占有策略是跨国公司通过拥有股权获取公股权占有策略是跨国公司通过拥有股权获取公司控制权的一种手段，它是跨国公司全球战略的核司控制权的一种手段，它是跨国公司全球战略的核心局部。跨国公司国外子公司所有权的四种类型：心局部。跨国公司国外子公司所有权的四种类型：全部拥有全部拥有95%95%以上、多数拥有以上、多数拥有51%-94%51%-94%、对等拥有双方各对等拥有双方各50%50%、少数拥有、少数拥有49%49%以下。以下。除了利用资金对外投资，跨国公司同时也重视利用除了利用资金对外投资，跨国公
32、司同时也重视利用技术和管理经验来投资。技术和管理经验来投资。 非股权参与是指跨国公司在东道国的公司中不参与股权，而是通过与股权没有直接联系的技术授权、管理合同、生产合同、提供或租赁工厂设备、分包合同、共同研究开发、合作营销、共同投标和共同承担工程等方式与东道国合作。在这种安排下，跨国公司仍可以通过其先进技术、经营管理和销售渠道到达对东道国企业控制的目的。2. 2. 产品策略产品策略产品的生产和销售产品的生产和销售跨国公司使用较多的产品策略有以下几点：跨国公司使用较多的产品策略有以下几点：(1)(1)实行定点生产、定向销售的企业内国际分工策略实行定点生产、定向销售的企业内国际分工策略生产的国际化
33、安排生产的国际化安排: : 水平分工、垂直分工。水平分工、垂直分工。(2)(2)产品的供给与分配策略。包括对最终产品的地理产品的供给与分配策略。包括对最终产品的地理供给和分配策略；对中间产品、零部件的供给和分供给和分配策略；对中间产品、零部件的供给和分配策略。配策略。(3)(3)产品多样化策略产品多样化策略(4)(4)产品生命周期策略。根据产品在不同生命周期阶产品生命周期策略。根据产品在不同生命周期阶段比较优势的转移来安排生产和销售。段比较优势的转移来安排生产和销售。3. 3. 企业内财务链和转移价格企业内财务链和转移价格1 1企业内财务链企业内财务链跨国公司内部各公司之间存在着多种现金支付和
34、财跨国公司内部各公司之间存在着多种现金支付和财务联系，并且这种财务联系和支付工程伴随着子公务联系，并且这种财务联系和支付工程伴随着子公司数量的增加呈几何级数增加。司数量的增加呈几何级数增加。2 2转移价格转移价格转移价格是指跨国公司内部在总公司与子公司、子转移价格是指跨国公司内部在总公司与子公司、子公司与子公司之间相互约定的出口、采购商品和劳公司与子公司之间相互约定的出口、采购商品和劳务时所规定的价格。具体做法见表务时所规定的价格。具体做法见表3-53-5和表和表3-63-6转移价格很可能与其真实价值与市场供求状况背离，转移价格很可能与其真实价值与市场供求状况背离，可以起到逃避东道国税收、外汇
35、管制等的作用。可以起到逃避东道国税收、外汇管制等的作用。表3-5 3-5 跨国公司转移定价具体做法1 1做法做法1 1 当产品从甲国向乙国转移时，如乙国关税较当产品从甲国向乙国转移时，如乙国关税较高，并且是从价税，那么，公司就将转移价高，并且是从价税，那么，公司就将转移价格定得很低，以减少应缴纳的税金。格定得很低，以减少应缴纳的税金。做法做法2 2 如果某国征收的所得税很高，将产品转移价如果某国征收的所得税很高，将产品转移价格定的高些；将产品转出该国时，把转移价格定的高些；将产品转出该国时，把转移价格定的低些。这样，就可降低公司在该国的格定的低些。这样，就可降低公司在该国的利润，从而减少在该国
36、应缴纳的所得税。利润，从而减少在该国应缴纳的所得税。表3-6 3-6 跨国公司转移定价具体做法2 2做法做法3 3如果某国实行外汇管制，对外国子公司的利如果某国实行外汇管制，对外国子公司的利润汇出实行严格限制或征税，则跨国公司在润汇出实行严格限制或征税，则跨国公司在向该国的子公司转移产品时，可将价格定的向该国的子公司转移产品时，可将价格定的高些；产品由该国转出时，将价格定的低些，高些；产品由该国转出时，将价格定的低些，以减少在该国的利润，避免利润汇出时的麻以减少在该国的利润，避免利润汇出时的麻烦，也可少纳税。烦，也可少纳税。做法做法4 4如果某国已经出现或即将出现较高的通货膨如果某国已经出现或
37、即将出现较高的通货膨胀率，为了避免资金在该国大量积累，在向胀率，为了避免资金在该国大量积累，在向该国子公司转移产品时，可将价格定的高些；该国子公司转移产品时，可将价格定的高些；由该国转出时，将价格定得低些。由该国转出时，将价格定得低些。4.4.研究与开发研究与开发 跨国公司为了垄断国际市场，打败竞争对手，跨国公司为了垄断国际市场，打败竞争对手，都很注重对新技术的研究与开发，从新产品的制造都很注重对新技术的研究与开发，从新产品的制造和技术专利中牟取高额利润。跨国公司从事研发主和技术专利中牟取高额利润。跨国公司从事研发主要动机有二：要动机有二： 从长远来看，在研究和技术方面取得国际领先从长远来看，
38、在研究和技术方面取得国际领先地位，才能应对所面临的挑战；地位，才能应对所面临的挑战； 从近期来看，通过研究与开发来支持其在全球从近期来看，通过研究与开发来支持其在全球迅速扩大的跨国公司的经营活动。同时，从国外获迅速扩大的跨国公司的经营活动。同时，从国外获得的研究与开发成果，还可以增强国内公司的实力。得的研究与开发成果，还可以增强国内公司的实力。 此外，将研发战略全球化，可以使研发资金的此外，将研发战略全球化，可以使研发资金的使用效率最大化。使用效率最大化。 三跨国公司的经营战略调整1.1.跨国公司经营策略调整的内容跨国公司经营策略调整的内容 经过经过6060、7070年代的开展，进入年代的开展
39、，进入8080年代以后，跨年代以后，跨国公司由于各自经济和技术实力出现新的不平衡，国公司由于各自经济和技术实力出现新的不平衡，争夺商品市场和投资场所更趋剧烈。各国的大型扩争夺商品市场和投资场所更趋剧烈。各国的大型扩过公司都开始调整自己的经营战略。具体内容如下：过公司都开始调整自己的经营战略。具体内容如下：1 1对外投资的行业结构变化：对外投资的行业结构变化： 转向高新技术产转向高新技术产业和效劳部门；业和效劳部门；2 2跨国并购盛行：跨国并购已经成为跨国并购盛行：跨国并购已经成为FDIFDI的一种的一种非常重要的形式，如可口可乐收购汇源集团；非常重要的形式，如可口可乐收购汇源集团；3 3跨国公
40、司向国际联盟与生产合作开展跨国公司向国际联盟与生产合作开展9090年年代以来代以来 两个或两个以上的跨国公司出于对整个世界市两个或两个以上的跨国公司出于对整个世界市场的预期目标和企业自身总体目标的需要，采取的场的预期目标和企业自身总体目标的需要，采取的一种长期性联盟与合作的经营方式，具体表现为：一种长期性联盟与合作的经营方式，具体表现为： 联盟与合作领域相对集中资本密集型行业，联盟与合作领域相对集中资本密集型行业，半导体、信息技术、电子、生物工程、汽车制造、半导体、信息技术、电子、生物工程、汽车制造、航空和银行等；航空和银行等； 采取非股权参与合作方式；采取非股权参与合作方式； 技术等资源实现
41、共享，技术联盟是重要形式；技术等资源实现共享，技术联盟是重要形式； 大型跨国公司是合作的主体。如汽车行业、福大型跨国公司是合作的主体。如汽车行业、福特和马自达、福特与群众、现代与三菱等特和马自达、福特与群众、现代与三菱等4 4海外研究与开发投资增加迅速海外研究与开发投资增加迅速 2.2.跨国公司经营策略调整的原因跨国公司经营策略调整的原因突破贸易壁垒，扩大就地生产和销售；突破贸易壁垒，扩大就地生产和销售；世界经济区域集团化构成新的市场威胁；世界经济区域集团化构成新的市场威胁；跨国并购有助于扩大自身经济技术实力；跨国并购有助于扩大自身经济技术实力；新技术革命开展的要求；新技术革命开展的要求；出现
42、有利于跨国公司全球经营的世界格局。出现有利于跨国公司全球经营的世界格局。第四节 跨国公司对世界经济的影响一、跨国公司的正面效应一、跨国公司的正面效应跨国公司对世界经济的正面效应主要有以下几点：跨国公司对世界经济的正面效应主要有以下几点：加快了经济全球化的进程加快了经济全球化的进程促进了要素的国际流动和生产国际化促进了要素的国际流动和生产国际化促进了国际贸易的扩大促进了国际贸易的扩大二、跨国公司的负面效应 跨国公司受其全球战略和经营策略的局限，对世界经济也产生了一定的负面影响：加剧了国际金融市场的动乱；对国际贸易的开展带来不良影响尤其是对开展中国家，操纵价格并影响东道国国际贸易产品、地区结构和贸
43、易收支平衡；加剧了经济开展不平衡和矛盾。投资的流向不平衡，投向不同国家的部门结构不平衡。对东道国经济的消极作用对东道国经济的消极作用1. 1. 控控制制和和垄垄断断重重要要经经济济部部门，门，争争夺夺稀稀缺缺的的生生产产要要素，素，抑抑制制东东道道国国产产业业的的开开展；展；2. 2. 跨跨国国公公司司的的投投资资部部门门与与开开展展中中国国家家经经济济开开展展与与产产业业结结构构升升级级的的要要求求不不符；符；3. 3. 转转移移定定价价等等做做法法侵侵害害了了东东道道国国的的利利益，益，影影响响了了其其正正常常经经济济秩秩序。序。三、中国对外跨国投资中国对外直接投资流量情况中国对外直接投资
44、流量情况中国对外直接投资的行业分布百分比中国对外直接投资的行业分布百分比中国境外企业在世界各地区覆盖比率中国境外企业在世界各地区覆盖比率案例分析：中国跨国直接投资案例1.1.在在海海外外建建立立基基地地和和立立足足点，点，目目的的是是为为了了将将来来更更大大规规模模地地收收购购海海外外石石油油和和天天然然气气资资源。源。中中国国化化工工进进出出口口公公司司出出资资1 1亿亿5 50 00 0万万美美元元收收购购了了阿阿拉拉伯伯联联合合酋酋长长国国的的局局部部天天然然气气资资源。源。这这是是中中国国第第一一次次在在海海外外收收购购石石油油和和天天然然气气资资源源2.利用投资来推动销售 东方通信公
45、司Eastcom是上海一家电信设备制造企业。东方通信收购了已经在纳斯达克上市的加州Interwave公司19%的股份。Interwave主要从事GSM/GPRS网络设备生产和提供系统解决方案。作为合约的一局部，Interwave每年将向东信采购价值2500万美元的设备。 3.3.纵纵向向整整合合产产品品技技术术的的高高科科技技局局部部和和零零配配件件局局部部 广广东东美美的的集集团团出出资资 万万美美元元购购置置了了日日本本三三洋洋电电器器公公司司S Sa an ny yo o E El le ec ct tr ri ic c的的微微波波炉炉业业务，务，并并将将这这局局部部业业务务的的相相关关
46、工工作作人人员员和和设设备备转转移移到到了了公公司司的的中中国国生生产产基基地。地。 4.4.收收购购世世界界级级的的研研发发机机构构 京京东东方方是是一一家家国国有有企企业，业， 的的收收入入到到达达了了9 91.1.1 1亿亿人人民民币。币。京京东东方方出出资资3 30 08 80 0万万美美元元收收购购了了韩韩国国现现代代集集团团全全资资子子公公司司现现代代显显示示技技术术株株式式会会社。社。现现代代显显示示技技术术株株式式会会社社生生产产T TF FT T- -L LC CD D显显示示屏，屏，产产品品主主要要用用于于笔笔记记本、本、台台式式电电脑脑和和电电视视机。机。京京东东方方收收
47、购购了了现现代代显显示示技技术术株株式式会会社社以以后，后，成成为为了了世世界界第第9 9大大T TF FT T- -L LC CD D显显示示屏屏生生产产商。商。5.5.用本地化生产来占领区域市场用本地化生产来占领区域市场 海信集团收购了韩国大宇集团在南非的厂房，购置海信集团收购了韩国大宇集团在南非的厂房，购置了先进的生产设备，建成了生产流水线，大大增强了先进的生产设备，建成了生产流水线，大大增强了生产能力。了生产能力。 本本章章思思考考题：题：1. 外资流入我国，对我国经济开展的主要外资流入我国，对我国经济开展的主要影响是什么？我国应采取什么样的对策？影响是什么？我国应采取什么样的对策？2. 中国企业的跨国并购行为是否可行？即，中国企业的跨国并购行为是否可行？即，中国企业走出去是弊大于利还是利大于中国企业走出去是弊大于利还是利大于弊呢？弊呢？