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1、第三章 战后国际直接投资 与跨国公司3.1 3.1 国际直接投资和跨国公司的基本理论国际直接投资和跨国公司的基本理论3.2 3.2 国际直接投资及其发展国际直接投资及其发展3.3 3.3 跨国公司的发展及其原因跨国公司的发展及其原因3.4 3.4 跨国公司对世界经济的影响跨国公司对世界经济的影响研究意研究意义 2020世世纪8080年代之后，国年代之后，国际直接投直接投资和跨和跨国公司出国公司出现了迅猛增了迅猛增长，成，成为推推动国国际资本流本流动和生和生产国国际化的主要形式和巨大化的主要形式和巨大动力。它力。它对加速加速经济全球化全球化进程，程，对促促进世世界界经济的的发展展产生深刻的影响。
2、生深刻的影响。深入了解和研究国深入了解和研究国际直接投直接投资和跨国公和跨国公司的理司的理论依据、依据、发展展变化、化、经营特点及其特点及其经济影响，影响，对于更好地把握世界于更好地把握世界经济的的变化化规律和律和发展展趋势，具有重要的理，具有重要的理论和和现实意意义。3.1 国国际直接投直接投资和跨国公司的基本理和跨国公司的基本理论 战后，随着西方跨国公司的后，随着西方跨国公司的发展和展和对外外直接投直接投资的的扩大，其有关的理大，其有关的理论也在也在实践中践中不断演不断演进，经过了从了从简单的概念到完善的理的概念到完善的理论体系。具有代表性的理体系。具有代表性的理论有有垄断断优势论、产品周
3、期品周期论、内部化理、内部化理论、国、国际生生产折衷理折衷理论、比、比较优势理理论等。等。（一）（一）垄断断优势理理论奠基人：美国奠基人：美国经济经济学家海默学家海默(SHymer)“垄垄断断优势优势”最初由他在其博士最初由他在其博士论论文文国内国内公司的国公司的国际经营际经营：对对外直接投外直接投资资研究研究（1960）中首先提出，以）中首先提出，以垄垄断断优势优势来解来解释释国国际际直接投直接投资资行行为为，后，后经经其其导师导师金德金德尔尔伯伯格格(C.Kindleberger)及及凯凯夫斯夫斯(RZCaves)等学者等学者补补充和充和发发展，成展，成为为研究国研究国际际直接投直接投资资
4、最早的理最早的理论论，同，同时时，也使国，也使国际际直接投直接投资资理理论论研究开始成研究开始成为为独立学科。独立学科。垄断断优势理理论认为：跨国公司之所以在海外投跨国公司之所以在海外投资且在且在竞争中立争中立于不于不败之地，主要是因之地，主要是因为它具有它具有当地企当地企业所不具所不具备的的优势。为抵消跨国抵消跨国竞争和国外争和国外经营所引起的所引起的额外成本，其相外成本，其相对于于东道国道国竞争争对手就必手就必须处于某种于某种垄断或寡占地位。断或寡占地位。其其优势大致大致可可归纳为技技术与知与知识优势、规模模经济、资金金优势、营销以及以及组织管理能管理能力等，其中海默特力等，其中海默特别强
5、调了技了技术与知与知识的的核心核心优势作用。作用。这些些优势后来被后来被邓宁宁总结为“所有所有权优势”，并成，并成为其国其国际生生产折衷折衷理理论的重要的重要组成部分成部分之一。之一。（二）（二）市市场内部化理内部化理论巴克莱（巴克莱（Buckley,1976)、卡森（、卡森（Casson,1976）和拉格曼（和拉格曼（Rugman）为为主要代表人物。主要代表人物。英国学者巴克利（英国学者巴克利（PeterJ.Buckley）和卡森）和卡森（MarkC.Casson）在）在跨国公司的未来跨国公司的未来（TheFutureoftheMultinationalEnterprises）一一书书中运用
6、交易成本理中运用交易成本理论论和和垄垄断断优势优势理理论论，正，正式提出了内部化理式提出了内部化理论论。加拿大学者拉格曼（加拿大学者拉格曼（AlanM.Rugman）在）在1981年出版的年出版的跨国公司的内幕跨国公司的内幕和和1982年的年的跨跨国公司新理国公司新理论论中中对对其作了其作了进进一步的一步的发发展。展。主要内容主要内容为：内部化理内部化理论从从外部市外部市场不完全不完全与与企企业内部内部资源配置源配置的关系来的关系来说明明对外直接投外直接投资的的动因。因。（1 1）外部市）外部市场机制失机制失败，主要与中，主要与中间产品品（如原材料、半成品、技（如原材料、半成品、技术等）的性等
7、）的性质和和买方不确定性有关，因此跨国公司愿意横向和方不确定性有关，因此跨国公司愿意横向和纵向一体化。向一体化。（2 2）交易成本受到）交易成本受到许多因素的影响，公司无多因素的影响，公司无法控制全部因素；法控制全部因素；（3 3）市）市场内部化可以合理配置公司内部化可以合理配置公司资源，提源，提高高经济效率。效率。（三（三)国国际生生产折衷理折衷理论邓宁宁(Dunning)(Dunning)提出了国提出了国际生生产折衷理折衷理论（The The Eclectic Theory of International ProductionEclectic Theory of Internationa
8、l Production）。经济活活动的的贸易区位与多国企易区位与多国企业：一种折衷理：一种折衷理论的探索的探索(Trade Location of Economic Activities and(Trade Location of Economic Activities and the MNEthe MNE：A Search for an Eclectic A Search for an Eclectic Approach)Approach)（19771977）邓宁宁认为，过去的各种去的各种对外直接投外直接投资理理论都只是从都只是从某个角度某个角度进行片面的解行片面的解释，未能，未能综合、全
9、面地分析，合、全面地分析，因此需要用一种折衷理因此需要用一种折衷理论将有关理将有关理论综合起来解合起来解释企企业对外直接投外直接投资的的动机。他提出了跨国公司机。他提出了跨国公司对外外直接投直接投资的具体形的具体形态和和发展程度将取决于所有展程度将取决于所有权优势、内部化、内部化优势和区位和区位优势的整合效果。的整合效果。（1 1）所有）所有权优势(Ownership Advantage)(Ownership Advantage)：从从进入某一市入某一市场的角度看，企的角度看，企业须具有当地企具有当地企业所所不具不具备的与所有的与所有权相相联系的特殊系的特殊优势（这与前面与前面提到的提到的垄断
10、断优势关系密切），比如技关系密切），比如技术等无形等无形资产。这些些优势足以足以补偿企企业到国外生到国外生产经营的附的附加成本。加成本。（2 2）内部化）内部化优势(Internalization Advantage)(Internalization Advantage)：企企业对其其优势进行跨国行跨国转移移时，须考考虑到内部到内部组织和外部市和外部市场两条途径，当企两条途径，当企业内部内部转移和使用其移和使用其所有所有权优势必必须比通比通过外部市外部市场转移移这种种优势利利益更大益更大时，具有内部化，具有内部化优势，企，企业才会才会选择直接直接投投资。（3 3）区位）区位优势(Locatio
11、n Advantage)(Location Advantage)：企企业在海外将其所有在海外将其所有权优势与当地生与当地生产要素相要素相结合合以后，能否以后，能否获得更大的利益（必得更大的利益（必须比利用本国要比利用本国要素投入更有利）。素投入更有利）。（四）（四）产品生命周期理品生命周期理论 弗弗农在在19661966年年发表的表的产品周期中的国品周期中的国际投投资与国与国际贸易易（International Investment and International Investment and International Trade in the Product CycleInternat
12、ional Trade in the Product Cycle）一文中提）一文中提出了出了产品生命周期理品生命周期理论（The Theory of Product Life The Theory of Product Life CycleCycle），），试图用用产品生命周期假品生命周期假说来揭示美国企来揭示美国企业二二战后开展后开展对外直接投外直接投资和国和国际贸易的易的规律。律。主要内容如下：主要内容如下：产品的生命周期可分品的生命周期可分为产品品创始始阶段，成熟段，成熟阶段和段和标准化准化阶段：段：第一第一阶段，段，创新国国内生新国国内生产并出口；并出口；第二第二阶段，段，对其他其他发
13、达国家达国家进行直接投行直接投资（占据市（占据市场）；）；第三第三阶段，段，对发展中国家直接投展中国家直接投资，利用当地的区，利用当地的区位位优势（低成本）。（低成本）。2022/12/1110（五）比（五）比较优势理理论日本一日本一桥大学教授小大学教授小岛清（清（K.KojimaK.Kojima）在）在19871987年年发表的著作表的著作对外外贸易易论中提出了中提出了比比较优势理理论（The Theory of Comparative The Theory of Comparative AdvantageAdvantage），依据日本企），依据日本企业的海外投的海外投资实践践对对外直接投外
14、直接投资的行的行为与与规律作了新的解律作了新的解释。美国美国对外直接投外直接投资：国内具有比：国内具有比较优势的行的行业贸易替代型（减少本国出口，造成国易替代型（减少本国出口，造成国际收收支失衡）支失衡）日本日本对外直接投外直接投资：国内不具有比：国内不具有比较优势的行的行业贸易易创造型（没有减少出口，反而开辟造型（没有减少出口，反而开辟了市了市场）。）。归纳起来，比起来，比较优势理理论的核心内容是：的核心内容是：第一，第一，对外直接投外直接投资应该从本国已从本国已处于或即将于或即将处于于比比较劣劣势的的产业即即边际产业开始，并依次开始，并依次进行；行；第二，企第二，企业和和东道国的技道国的技
15、术差距越小越好，差距越小越好，这样有有利于当地比利于当地比较优势产业的建立，两国可以在的建立，两国可以在对外直外直接投接投资及其引致的及其引致的贸易中互易中互补，并能更大程度地受，并能更大程度地受益。益。比比较优势理理论的不足在于忽略了企的不足在于忽略了企业技技术优势在在对外直接投外直接投资中的重要作用，而且中的重要作用，而且该理理论仅仅根根据日本在据日本在60-7060-70年代某些年代某些产业的的对外直接投外直接投资实践践总结而成，因而缺乏普遍性和而成，因而缺乏普遍性和说服力。事服力。事实上，上，8080年年代后期代后期许多日本企多日本企业的的对外直接投外直接投资是遵循是遵循垄断断优势原原
16、则进行的。行的。3.2 国国际直接投直接投资及其及其发展展一、国一、国际直接投直接投资的含的含义国国际直接投直接投资是指投是指投资者以国者以国际直接投直接投资为媒介，以取得媒介，以取得企企业经营权或者或者经营控制控制权为手段，以手段，以获取多重效益取多重效益为目的，在国外从事目的，在国外从事制造制造业、商、商业、服、服务业和金融和金融业的一种投的一种投资行行为。国国际直接投直接投资的主的主观意意图是通是通过参与、控参与、控制企制企业的的经营权以以获取收益，取收益，这是国是国际直直接投接投资与国与国际间接投接投资最大的区最大的区别。国国际直接投直接投资的判断的判断标准：投准：投资意意图（参（参与
17、控制企与控制企业的的经营权）和出）和出资比率（美、比率（美、日等国家通常日等国家通常认为，出，出资比率在比率在10%10%以上以上为直接投直接投资，不足，不足，则为间接投接投资）。）。二、国二、国际直接投直接投资的特点的特点投投资主体必主体必须在海外在海外拥有有经营实体，直接体，直接从事各从事各类经营活活动；国国际直接投直接投资能能够实现生生产要素的跨国境要素的跨国境流流动。资产的国的国际转移和移和拥有控制有控制权的的资本国本国际流流动是国是国际直接投直接投资的两种形的两种形态；国国际直接投直接投资的投的投资周期周期长、风险大；大；国国际直接投直接投资主要通主要通过跨国公司跨国公司进行。行。三
18、、三、战后国后国际投投资的迅速的迅速发展展（一）（一）战后国后国际直接投直接投资迅猛迅猛发展的表展的表现FDIFDI规模日益模日益扩大（大（见表表3-1 3-1）；）；FDIFDI单向流向流动变为对向流向流动；由；由战后初期的美后初期的美国向西欧、日本国向西欧、日本单向投向投资，变为发达国家之达国家之间的相互投的相互投资，发展中国家中的新展中国家中的新兴工工业化国家化国家也在吸引外也在吸引外资的同的同时不断增大不断增大对外投外投资。国国际直接投直接投资流向的解流向的解释：弥：弥补缺口、市缺口、市场寻求、求、资源源寻求、求、绕开开贸易壁易壁垒以及以及汇率率变动导致的相致的相对资产价格改价格改变/
19、财富效富效应。发发展中国家展中国家FDI日益活日益活跃跃（见见表表3-1）；区域内相互投区域内相互投资资日日趋扩趋扩大；大；FDI部部门结门结构构变变化（化（见见表表3-2和和表表3-3）；）；跨国并跨国并购购成成为为一种重要的一种重要的FDI形式（形式（见见表表3-4）。表表3-11980-2011年年FDI投资流量、存量投资流量、存量（单位：亿美元）（单位：亿美元）FDI流出存量流出存量FDI流出流量流出流量总总额额发发达国家达国家发发展中国家展中国家总总额额发发达国家达国家发发展中国家展中国家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.5656
20、2.8354.7621.6579.142.6199020929.319468.31460.92415.02295.8119.1199537901.134566.23291.53632.43068.9557.2200079528.870744.48571.112266.310883.21351.22005124648.5109518.213609.48885.67417.41325.12011211684.9170559.637054.116944.012375.13837.5资料来源：联合国贸发会议（资料来源：联合国贸发会议（UNCTADUNCTAD），），http:/www.unctad.o
21、rg.http:/www.unctad.org.表表3-21990-1992，2008-2010年间年间FDI流量在行业间流量在行业间的分布的分布（%）部门部门/行行业业1990-19922008-2010发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界初级产品初级产品3.9014.324.137.5312.988.41制造业制造业36.8772.1837.6317.5812.1316.67服务业服务业50.3513.2249.5566.8869.6967.39资料来源：联合国贸发会议（资料来源：联合国贸发会议（UNCTADUNCTAD），。），。表表3
22、-31990，2010年年FDI存量在行业间的分布存量在行业间的分布（%）部门部门/行行业业19902010发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界发达国家发达国家发展中国家发展中国家世界世界初级产品初级产品8.7212.708.767.205.707.00制造业制造业43.3836.4943.3022.2510.8020.84服务业服务业47.6250.8047.6566.5179.5768.14资料来源：联合国贸发会议（资料来源：联合国贸发会议（UNCTADUNCTAD），。），。表表3-41990-2011年跨国并购在年跨国并购在FDI流出量中流出量中所占比重所占比重（%）19901
23、995200020052011世世界界41.031.073.852.031.0发达国家发达国家38.033.276.148.532.4发展中国家发展中国家63.411.442.651.827.0资料来源：联合国贸发会议（资料来源：联合国贸发会议（UNCTADUNCTAD），。），。（二）（二）战后国后国际直接投直接投资迅猛迅猛发展的原因展的原因第三次科技革命第三次科技革命为国国际直接投直接投资的增的增长提供提供了了强大的物大的物质技技术基基础；从从资本供本供给角度来看，角度来看，发达国家达国家拥有大量有大量的的“剩余剩余资本本”和和资本的逐利性推本的逐利性推动了国了国际直接投直接投资的的发展；
24、展；从从资本的需求角度来看，取得政治独立之本的需求角度来看，取得政治独立之后的后的发展中国家展中国家发展民族展民族经济，以及西欧，以及西欧和日本等和日本等资本主本主义国家恢复国民国家恢复国民经济，构，构成了成了对国国际资本的巨大需求；本的巨大需求；贸易不完全性推易不完全性推动了国了国际直接投直接投资的增的增长。3.3 跨国公司的跨国公司的发展及其原因展及其原因一、跨国公司的含一、跨国公司的含义联合国跨国公司中心合国跨国公司中心认为跨国公司，跨国公司，Transnational Transnational Corporations(TNCS)Corporations(TNCS)，或，或Multi
25、national Multinational Corporations(MNCS)Corporations(MNCS)应具具备以下特点：以下特点：在两个或者两个以上的国家建立有在两个或者两个以上的国家建立有经营实体，不体，不管管这些些实体采用何种法律形式和在哪个体采用何种法律形式和在哪个领域从事域从事经营；这种企种企业在一个中央决策体系下在一个中央决策体系下进行行经营决策，决策，并制定有共同的政策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国些政策可能反映出跨国企企业的共同的共同战略目略目标；这种种实体通体通过股股权或其他方式形成或其他方式形成联系，使其系，使其中的一个或者几个中的一个或者几个实
26、体可能体可能对别的的实体施加重体施加重大影响，并同其他大影响，并同其他实体分享体分享资源、信息，同源、信息，同时负担担责任。任。二、跨国公司的构成二、跨国公司的构成(1)(1)母公司母公司指以母国指以母国为基地，通基地，通过对外直接投外直接投资，并，并对接受接受投投资的海外的海外经济实体体进行有效控制的行有效控制的总公司。公司。(2)(2)分公司分公司指母公司指母公司为了了扩大生大生产规模或模或经营范范围在在东道国道国依法依法设立的代表母公司在其所在国从事各立的代表母公司在其所在国从事各项被委被委托的托的业务活活动的非独立性的的非独立性的经济实体。体。(3)(3)子公司子公司由母公司投入全部或
27、部分股本，依法在世界各地由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地设立的立的东道国法人企道国法人企业。三、跨国公司的三、跨国公司的发展及其展及其现状状（一）（一）战后跨国公司后跨国公司发展的主要展的主要阶段段 纵观战后跨国公司的后跨国公司的发展，可以展，可以较明明显的分的分为两大两大阶段：段：第一第一阶段，段，战后初期到后初期到2020世世纪6060年代末期，美年代末期，美国跨国公司海外直接投国跨国公司海外直接投资占占绝对优势地位；地位；第二第二阶段，自段，自2020世世纪7070年代开始至今，跨国公年代开始至今，跨国公司海外直接投司海外直接投资的的规模成倍模成倍扩大，而大，而对外直接投外直接
28、投资格局逐格局逐渐由美国占由美国占绝对优势向多元化方向向多元化方向发展。展。（二）（二）20世世纪纪90年代以来跨国公司的年代以来跨国公司的发发展展现现状状美国公司的美国公司的强强势势地位是地位是90年代以来跨国公司年代以来跨国公司发发展展现现状的状的显显著特点著特点;跨国并跨国并购购日益成日益成为为跨国公司跨国公司对对外直接投外直接投资资的主的主要手段要手段;跨国跨国联联盟已盟已经经成成为为跨国公司跨国公司发发展的新形展的新形态态;本土化本土化经营经营逐逐渐渐成成为为跨国公司跨国公司发发展的重要手段。展的重要手段。四、跨国公司迅速四、跨国公司迅速发展的原因展的原因 二二战后跨国公司迅速而广泛
29、的后跨国公司迅速而广泛的发展，是具有深刻展，是具有深刻的政治和的政治和经济原因的，主要有：原因的，主要有：资本的高度集中本的高度集中垄断和断和资本本过剩是推剩是推动跨国公跨国公司向外司向外扩张的根本原因；的根本原因；科学技科学技术革命革命为跨国公司向外跨国公司向外扩张提供了有利提供了有利条件；条件；主要主要发达国家达国家对国国际市市场的激烈争的激烈争夺推推动了跨了跨国公司的迅速国公司的迅速发展；展；国家国家垄断断资本主本主义对国国际经济的干的干预成成为跨国跨国公司向外公司向外扩张的重要支柱。的重要支柱。五、跨国公司的五、跨国公司的经营特点特点（一）跨国公司的全球（一）跨国公司的全球战略略 全球
30、全球战略的目略的目标是在世界范是在世界范围内构筑公司的整内构筑公司的整体体竞争争优势，提高公司，提高公司产品、服品、服务的世界市的世界市场占有占有率，以率，以获得最大限度利益；得最大限度利益；跨国公司追求的是全球利益和跨国公司追求的是全球利益和长远利益，把利益，把对公司的全球公司的全球战略略贡献的大小作献的大小作为衡量子公司衡量子公司业绩的的标准；准；推行全球推行全球战略企略企业经营方式和管理体制，方式和管理体制，实行行集中和民主相集中和民主相结合的原合的原则；依据跨国公司企依据跨国公司企业内国内国际分工的原分工的原则，优化公化公司生司生产体系和体系和经营体系，在全球范体系，在全球范围内配置内
31、配置资源。源。全球全球战略使跨国公司的略使跨国公司的经营活活动具有了具有了统一性、一性、灵活性和效率性。灵活性和效率性。（二）跨国公司的全球（二）跨国公司的全球经营战略略1.1.企企业所有所有权选择。所有。所有权选择分分为股股权占有和非占有和非股股权参与两种。参与两种。股股权权占有策略占有策略是跨国公司通是跨国公司通过拥过拥有股有股权获权获取公取公司控制司控制权权的一种手段，它是跨国公司全球的一种手段，它是跨国公司全球战战略的核略的核心部分。跨国公司国外子公司所有心部分。跨国公司国外子公司所有权权的四种的四种类类型：型：全部全部拥拥有（有（95%以上）、多数以上）、多数拥拥有（有（51%-94
32、%）、）、对对等等拥拥有（双方各有（双方各50%）、少数）、少数拥拥有（有（49%以下）。以下）。除了利用除了利用资资金金对对外投外投资资，跨国公司同，跨国公司同时时也重也重视视利用利用技技术术和管理和管理经验经验来投来投资资。非股非股权参与参与是指跨国公司在是指跨国公司在东道国的公司中不参道国的公司中不参与股与股权，而是通，而是通过与股与股权没有直接没有直接联系的技系的技术授授权、管理合同、生管理合同、生产合同、提供或租合同、提供或租赁工厂工厂设备、分包、分包合同、共同研究开合同、共同研究开发、合作、合作营销、共同投、共同投标和共同和共同承担工程等方式与承担工程等方式与东道国合作。在道国合作
33、。在这种安排下，跨种安排下，跨国公司仍可以通国公司仍可以通过其先其先进技技术、经营管理和管理和销售渠售渠道达到道达到对东道国企道国企业控制的目的。控制的目的。2.2.产品策略品策略产品的生品的生产和和销售售跨国公司使用跨国公司使用较多的多的产品策略有以下几点：品策略有以下几点：(1)(1)实行定点生行定点生产、定向、定向销售的企售的企业内国内国际分工策略分工策略生生产的国的国际化安排化安排:水平分工、垂直分工。水平分工、垂直分工。(2)(2)产品的供品的供应与分配策略。包括与分配策略。包括对最最终产品的地理品的地理供供应和分配策略；和分配策略；对中中间产品、零部件的供品、零部件的供应和分和分配
34、策略。配策略。(3)(3)产品多品多样化策略化策略(4)(4)产品生命周期策略。根据品生命周期策略。根据产品在不同生命周期品在不同生命周期阶段比段比较优势的的转移来安排生移来安排生产和和销售。售。3.3.企企业内内财务链和和转移价格移价格（1 1）企）企业内内财务链跨国公司内部各公司之跨国公司内部各公司之间存在着多种存在着多种现金支付和金支付和财务联系，并且系，并且这种种财务联系和支付系和支付项目伴随着子公目伴随着子公司数量的增加呈几何司数量的增加呈几何级数增加。数增加。（2 2）转移价格移价格转移价格是指跨国公司内部在移价格是指跨国公司内部在总公司与子公司、子公司与子公司、子公司与子公司之公
35、司与子公司之间相互相互约定的出口、采定的出口、采购商品和商品和劳务时所所规定的价格。（具体做法定的价格。（具体做法见表表3-53-5和表和表3-63-6）转移价格很可能与其真移价格很可能与其真实价价值与市与市场供求状况背离，供求状况背离，可以起到逃避可以起到逃避东道国税收、外道国税收、外汇管制等的作用。管制等的作用。表表3-5 跨国公司跨国公司转移定价具体做法（移定价具体做法（1）做法做法1 1 当产品从甲国向乙国转移时，如乙国关税较当产品从甲国向乙国转移时，如乙国关税较高，并且是从价税，那么，公司就将转移价高，并且是从价税，那么，公司就将转移价格定得很低，以减少应缴纳的税金。格定得很低，以减
36、少应缴纳的税金。做法做法2 2 如果某国征收的所得税很高，将产品转移价如果某国征收的所得税很高，将产品转移价格定的高些；将产品转出该国时，把转移价格定的高些；将产品转出该国时，把转移价格定的低些。这样，就可降低公司在该国的格定的低些。这样，就可降低公司在该国的利润，从而减少在该国应缴纳的所得税。利润，从而减少在该国应缴纳的所得税。表表3-6 跨国公司跨国公司转移定价具体做法（移定价具体做法（2）做法做法3 3如果某国实行外汇管制，对外国子公司的利如果某国实行外汇管制，对外国子公司的利润汇出实行严格限制或征税，则跨国公司在润汇出实行严格限制或征税，则跨国公司在向该国的子公司转移产品时，可将价格定
37、的向该国的子公司转移产品时，可将价格定的高些；产品由该国转出时，将价格定的低些，高些；产品由该国转出时，将价格定的低些，以减少在该国的利润，避免利润汇出时的麻以减少在该国的利润，避免利润汇出时的麻烦，也可少纳税。烦，也可少纳税。做法做法4 4如果某国已经出现或即将出现较高的通货膨如果某国已经出现或即将出现较高的通货膨胀率，为了避免资金在该国大量积累，在向胀率，为了避免资金在该国大量积累，在向该国子公司转移产品时，可将价格定的高些；该国子公司转移产品时，可将价格定的高些；由该国转出时，将价格定得低些。由该国转出时，将价格定得低些。4.4.研究与开研究与开发 跨国公司跨国公司为了了垄断国断国际市市
38、场，打，打败竞争争对手，手，都很注重都很注重对新技新技术的研究与开的研究与开发，从新，从新产品的制造品的制造和技和技术专利中牟取高利中牟取高额利利润。跨国公司从事研。跨国公司从事研发主主要要动机有二：机有二：从从长远来看，在研究和技来看，在研究和技术方面取得国方面取得国际领先先地位，才能地位，才能应对所面所面临的挑的挑战；从近期来看，通从近期来看，通过研究与开研究与开发来支持其在全球来支持其在全球迅速迅速扩大的跨国公司的大的跨国公司的经营活活动。同。同时，从国外，从国外获得的研究与开得的研究与开发成果，成果，还可以增可以增强国内公司的国内公司的实力。力。此外，将研此外，将研发战略全球化，可以使
39、研略全球化，可以使研发资金的金的使用效率最大化。使用效率最大化。（三）跨国公司的（三）跨国公司的经营战略略调整整1.1.跨国公司跨国公司经营策略策略调整的内容整的内容 经过6060、7070年代的年代的发展，展，进入入8080年代以后，跨年代以后，跨国公司由于各自国公司由于各自经济和技和技术实力出力出现新的不平衡，新的不平衡，争争夺商品市商品市场和投和投资场所更所更趋激烈。各国的大型激烈。各国的大型扩过公司都开始公司都开始调整自己的整自己的经营战略。具体内容如下：略。具体内容如下：（1 1）对外投外投资的行的行业结构构变化：化：转向高新技向高新技术产业和服和服务部部门；（2 2）跨国并）跨国并
40、购盛行：跨国并盛行：跨国并购已已经成成为FDIFDI的一种的一种非常重要的形式，如可口可非常重要的形式，如可口可乐收收购汇源集源集团；（3 3）跨国公司向国）跨国公司向国际联盟与生盟与生产合作合作发展（展（9090年年代以来）代以来）两个或两个以上的跨国公司出于两个或两个以上的跨国公司出于对整个世界市整个世界市场的的预期目期目标和企和企业自身自身总体目体目标的需要，采取的需要，采取的一种的一种长期性期性联盟与合作的盟与合作的经营方式，具体表方式，具体表现为：联盟与合作盟与合作领域相域相对集中（集中（资本密集型行本密集型行业，半半导体、信息技体、信息技术、电子、生物工程、汽子、生物工程、汽车制造
41、、制造、航空和航空和银行等）；行等）；采取非股采取非股权参与合作方式；参与合作方式；技技术等等资源源实现共享，技共享，技术联盟是重要形式；盟是重要形式；大型跨国公司是合作的主体。如汽大型跨国公司是合作的主体。如汽车行行业、福、福特和特和马自达、福特与大众、自达、福特与大众、现代与三菱等代与三菱等（4 4）海外研究与开）海外研究与开发投投资增加迅速增加迅速 2.2.跨国公司跨国公司经营策略策略调整的原因整的原因突破突破贸易壁易壁垒，扩大就地生大就地生产和和销售；售；世界世界经济区域集区域集团化构成新的市化构成新的市场威威胁；跨国并跨国并购有助于有助于扩大自身大自身经济技技术实力；力；新技新技术革
42、命革命发展的要求；展的要求；出出现有利于跨国公司全球有利于跨国公司全球经营的世界格局。的世界格局。第四第四节 跨国公司跨国公司对世界世界经济的影响的影响一、跨国公司的正面效一、跨国公司的正面效应跨国公司跨国公司对世界世界经济的正面效的正面效应主要有以下几点：主要有以下几点：加快了加快了经济全球化的全球化的进程程促促进了要素的国了要素的国际流流动和生和生产国国际化化促促进了国了国际贸易的易的扩大大二、跨国公司的二、跨国公司的负面效面效应 跨国公司受其全球跨国公司受其全球战略和略和经营策略的局限，策略的局限，对世世界界经济也也产生了一定的生了一定的负面影响：面影响：加加剧了国了国际金融市金融市场的
43、的动荡；对国国际贸易的易的发展展带来不良影响（尤其是来不良影响（尤其是对发展展中国家），操中国家），操纵价格并影响价格并影响东道国国道国国际贸易易产品、品、地区地区结构和构和贸易收支平衡；易收支平衡；加加剧了了经济发展不平衡和矛盾。投展不平衡和矛盾。投资的流向不平的流向不平衡，投向不同国家的部衡，投向不同国家的部门结构不平衡。构不平衡。对东道国经济的消极作用对东道国经济的消极作用1.1.控制和控制和垄断重要断重要经济部部门，争，争夺稀缺的生稀缺的生产要素，要素，抑制抑制东道国道国产业的的发展；展；2.2.跨国公司的投跨国公司的投资部部门与与发展中国家展中国家经济发展与展与产业结构升构升级的要求
44、不符；的要求不符；3.3.转移定价等做法侵害了移定价等做法侵害了东道国的利益，影响了其道国的利益，影响了其正常正常经济秩序。秩序。三、中国三、中国对外跨国投外跨国投资中国中国对外直接投外直接投资流量情况流量情况中国中国对外直接投外直接投资的行的行业分布百分比分布百分比中国境外企中国境外企业在世界各地区覆盖比率在世界各地区覆盖比率案例分析：中国跨国直接投案例分析：中国跨国直接投资案例案例1.1.在海外建立基地和立足点，目的是在海外建立基地和立足点，目的是为了将来更大了将来更大规模地收模地收购海外石油和天然气海外石油和天然气资源。源。中国化工中国化工进出口公司出出口公司出资1 1亿500500万美
45、元收万美元收购了阿拉了阿拉伯伯联合酋合酋长国的部分天然气国的部分天然气资源。源。这是中国第一次是中国第一次在海外收在海外收购石油和天然气石油和天然气资源源2.利用投利用投资资来推来推动销动销售售东东方通信公司（方通信公司（Eastcom）是上海一家）是上海一家电电信信设备设备制制造企造企业业。东东方通信收方通信收购购了已了已经经在在纳纳斯达克上市的斯达克上市的加州加州Interwave公司公司19%的股份。的股份。Interwave主要从主要从事事GSM/GPRS网网络设备络设备生生产产和提供系和提供系统统解决方案。解决方案。作作为为合合约约的一部分，的一部分，Interwave每年将向每年将
46、向东东信采信采购购价价值值2500万美元的万美元的设备设备。3.3.纵向整合向整合产品技品技术的高科技部分和零配件部分的高科技部分和零配件部分 广广东美的集美的集团出出资20002000万美元万美元购买了日本三洋了日本三洋电器器公司（公司（Sanyo ElectricSanyo Electric）的微波炉）的微波炉业务，并将，并将这部部分分业务的相关工作人的相关工作人员和和设备转移到了公司的中国移到了公司的中国生生产基地。基地。4.4.收收购世界世界级的研的研发机构机构 京京东方是一家国有企方是一家国有企业，20022002年的收入达到了年的收入达到了91.191.1亿人民人民币。京。京东方出
47、方出资30803080万美元收万美元收购了了韩国国现代代集集团全全资子公司子公司现代代显示技示技术株式会社。株式会社。现代代显示示技技术株式会社生株式会社生产TFT-LCDTFT-LCD显示屏，示屏，产品主要用于笔品主要用于笔记本、台式本、台式电脑和和电视机。京机。京东方收方收购了了现代代显示示技技术株式会社以后，成株式会社以后，成为了世界第了世界第9 9大大TFT-LCDTFT-LCD显示示屏生屏生产商。商。5.5.用本地化生用本地化生产来占来占领区域市区域市场 海信集海信集团收收购了了韩国大宇集国大宇集团在南非的厂房，在南非的厂房，购买了先了先进的生的生产设备，建成了生，建成了生产流水流水线，大大增，大大增强了生了生产能力。能力。本章思考题：本章思考题：1.外外资资流入我国，流入我国，对对我国我国经济发经济发展的主要展的主要影响是什么？我国影响是什么？我国应应采取什么采取什么样样的的对对策策？2.中国企中国企业业的跨国并的跨国并购购行行为为是否可行？即，是否可行？即，中国企中国企业业走出去是弊大于利走出去是弊大于利还还是利大于是利大于弊呢？弊呢？