《基金从业资格《证券投资基金基础知识》考前点题卷二（精选）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基金从业资格《证券投资基金基础知识》考前点题卷二（精选）.docx（30页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、基金从业资格证券投资基金基础知识考前点题卷二（精选）单选题1.在其他因素不变的情况下，当（江南博哥）企业用现金购买存货，流动比率和速动比率分别()。A.不变，降低B.降低，不变C.降低，升高D.不变，不变 参考答案：A参考解析：流动比率=流动资产流动负债，速动比率=（流动资产-存货）流动负债，现金购买存货会导致现金减少，存货增加，流动资产不变，流动比率不变，速动比率降低。单选题2.企业提前支付了厂房的租金，企业资产负债表的变化是()。A.资产.负债均减少B.资产不变，负债不变C.资产.权益均减少D.资产不变，负债减少 参考答案：B参考解析：本题旨在考查资产负债表的相关信息。提前支付厂房租金，预
2、付账款增加，银行存款减少，预付账款和银行存款均属于资产类，即资产内部的增减变化。故本题选B。单选题3.衡量企业最大化股东财富能力的比率是()。A.净资产收益率B.资产收益率C.资产负债率D.销售利润率 参考答案：A参考解析：由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。单选题4.下列关于不同周期企业的财务报表的说法中，正确是()。A.随着不断发展并迈入成熟阶段，企业更可能会增加外部融资，减少现金偿还债务B.成熟的企业不会将经营活动产生的现金流量用于再投
3、资C.成熟的企业，其经营活动现金净流量为正，投资活动现金流量也为正D.起步阶段的企业，融资活动产生的现金流量可能超出经营活动产生的现金流量 参考答案：D参考解析：在企业的起步.成长.成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，不同阶段的现金流量也存在较大的差异性。典型的成熟的企业会产生经营活动现金净流量，并将其部分或全部用于再投资，因此，在财务特征上表现为经营活动现金净流量为正，投资活动现金流量为负。随着企业不断发展并迈入成熟阶段，则可能会减少外部融资，甚至为减少外部融资成本而更多使用现金偿还债务。单选题5.关于财务报表分析，下列说法正确的是()。A.财务报表分析基于公开信息，因此各人分析
4、结论大同小异B.财务报表分析基于历史财务数据，因此对预测企业发展没有参考价值C.财务报表分析可以发现潜在的投资机会，因此是所有投资策略的共同基础D.财务报表分析可以评估企业财务状况，因此是证券分析的重要内容 参考答案：D参考解析：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。单选题6.()是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。A.利息率B.名义利率C.通
5、货膨胀率D.实际利率 参考答案：A参考解析：利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。按照不同的标准可以划分出多种利率类别；选项B，名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率；选项C，通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀.货币贬值的程度；选项D，实际利率是剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。考点利息率.名义利率.实际利率单选题7.远期利率和即期利率的区别在于()。A.付息频率不同B.计息期限不同
6、C.计息方式不同D.计息日起点不同 参考答案：D参考解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。单选题8.下列反映两种不同证券表现联动性的指标是()。A.中位数B.方差C.相关系数D.均值 参考答案：C参考解析：本题旨在考查相关系数的内涵。相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。故本题选C。单选题9.下列关于可转换债券，说法正确的是()。A.可转换债券包含了普通债券的特征.权益特征与相应于标的股票的衍生特征B.可转换债券是一种较高债息收益和转股权组合的证券C.可转换债券是一种较低债息成本和提前赎回权组合的证券
7、D.可转换债券有三重选择权 参考答案：A参考解析：本题旨在考查可转换债券的内涵。可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债券的特征，又包含了权益特征与相应于标的股票的衍生特征。A项表述正确。故本题选A。可转换债券有双重选择权，D错误。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券，B错误；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券，C错误。单选题10.下列关于股权再融资的表述错误的是()。A.股权再融资的方式包括发行可转换债券和非公开发行股票B.在企业
8、运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率C.公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象D.再融资行为对公司发行在外股本的影响主要表现为使流通股股份增加520 参考答案：C参考解析：本题旨在考查股权再融资的内容。再融资是指上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为，其方式包括配股.增发.发行可转换债券和非公开发行股票。其中，配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属于非公开发行。C项表述错误。故本题选C。单选题11.有甲、乙、丙、丁四种可转换债券，它们是否含有回售与赎回条款如下表所示：在这四种可转换债券单位其
9、他情况均完全相同的情况下，投资者更倾向于投资()。A.乙B.丁C.甲D.丙 参考答案：B参考解析：与可赎回债券的受益人是发行人不同，可回售债券的受益人是持有者。因此，和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低，因为此条款可降低投资者的价格下跌风险。单选题12.发行价格高于面值称为溢价发行，溢价发行所得的溢价款列为()。A.公司资本公积金B.股本账户C.盈余公积D.留存收益 参考答案：A参考解析：发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。单选题13.可转换债券具有()的双重特征。A.股权和期权B.债权和期权
10、C.债权和股权D.期权和期货 参考答案：B参考解析：本题旨在考查可转换债券的特征。可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。可转换债券既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，具有相应于标的股票的衍生特征，是一种混合债券。在价值形态上，可转换债券赋予投资人一个保底收入，即债券息票支付与到期本金偿还构成的普通付息债券的价值。同时，还赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换成发行人普通股票的权益，即看涨期权的价值。因而，可转换债券具有债权和期权的双重特征。故本题选B。单选题14.关于可转换债券有如下表述：可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持
11、有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股票的公司债券可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征可转换债券是一种含有转股权的特殊债券可转换债券的基本要素包括：标的股票.票面利率.转换价格.转换比率.赎回条款.回售条款等以上四项表述中，正确的个数是()。A.3B.1C.4D.2 参考答案：C参考解析：可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。（项正确）可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，还具有相应于标的股票的衍生特征。（项正确）可转换债券是含有转股权的特殊债券
12、。（项正确）可转换债券的基本要素包括：标的股票.票面利率.转换价格.转换比率.赎回条款.回售条款等（项正确）单选题15.首次公开发行，是指拟上市公司首次面向()社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。A.特定B.不特定C.小部分D.所有 参考答案：B参考解析：首次公开发行是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。选项A，C，D的形容均是不够精准的。单选题16.有关股票的价值的不包括()。A.票面价值B.折旧价值C.清算价值D.内在价值 参考答案：B参考解析：有关股票的价值有多种：股票的票面价值，账面价值，清算价值，内在价值。不包括折旧价值，故本题选B
13、选项。考点股票的价值与价格单选题17.在技术分析方法中，认为股票价格的变化表现为长期趋势.中期趋势.短期趋势三种趋势的理论属于()。A.“相对强度”理论体系B.道氏理论C.过滤法则D.“量价”理论体系 参考答案：B参考解析：按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为长期趋势.中期趋势及短期趋势三种趋势。单选题18.技术分析的理论假设不包括()。A.股票价格沿趋势移动B.市场行为最基本的表现是成交价和成交量C.历史会重演D.市场行为涵盖一切信息 参考答案：B参考解析：本题旨在考查技术分析的理论假设。技术分析的三项假定：市场行为涵盖一切信息；技术分析的另一条准则
14、是股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；历史会重演。故本题选B。单选题19.下列不属于行业因素的有()。A.行业生命周期B.行业景气度C.经济周期D.行业法令措施 参考答案：C参考解析：行业因素又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些股票包括行业生命周期.行业景气度.行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。单选题20.某股票每股市价为7.8元，每股收益（年化）为0.63元，则该股票的市盈率为()。A.11B.12C.14D.15 参考答案：B参考解析：单选题21.下列债券中，()的信用风险最小。A.地方政府债券B.非银行金融机构债券C.可转换债券D.中央政府债
15、券 参考答案：D参考解析：本题旨在考查不同债券类型的信用风险。债券的信用风险又称违约风险，是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。中央政府债券以国家机器作为后盾，违约风险最小，又称“金边债券”，故本题选D。单选题22.()，中国银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。A.1968年6月B.2013年12月C.1990年12月D.1997年6月 参考答案：D参考解析：1997年6月16日，银行间同业拆借中心开始办理银行间债券回购和现券交易，全国银行间市场正式运行。此阶段，中国的债券市场形成了场内交易所市场和场外银行间市
16、场并存的格局，并且以交易所市场为主。单选题23.债券基金主要的投资风险不包括()。A.利率风险B.信用风险C.系统性风险D.提前赎回风险 参考答案：C参考解析：债券基金的主要投资风险包括利率风险.信用风险.流动性风险.再投资风险.可转债的特定风险.债券回购风险以及提前赎回风险。单选题24.()的发行主体是中央政府，通常被认为不存在违约风险。A.政策性金融债B.国债C.商业银行债券D.地方政府债券 参考答案：B参考解析：国债的发行主体是国家，通常被认为不存在违约风险。单选题25.中国债券市场经历的发展阶段不包括()。A.以政府间市场为主B.以柜台市场为主C.以交易所市场为主D.以银行间市场为主
17、参考答案：A参考解析：中国债券市场是从20世纪80年代开始逐步发展起来的，经历了以柜台市场为主.以交易所市场为主和以银行间市场为主三个发展阶段。考点中国债券交易市场体系单选题26.提前赎回风险又称为()。A.回购风险B.再投资风险C.流动性风险D.通胀风险 参考答案：A参考解析：提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期日前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。单选题27.一般情况下，当市场处于经济扩张时，信用利差()。A.扩大B.缩小C.不变D.时而扩大，时而缩小
18、参考答案：B参考解析：信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。当经济处于扩张时，经济普遍好转，所有企业违约的可能性减少，则不同信用等级的企业发行债券筹集资本所给出的利率差距减小，所以信用利差（由信用带来的利息的差距）减小。单选题28.某种贴现式国债面额为666元，贴现率为6%，到期时间为360天，则该国债内在价值与面值之差为()元。A.0B.39.96C.-39.96D.45.87 参考答案：C参考解析：该题考察内在价值的相关计算：贴现国债即为零息国债其中：V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示市场利率；t表示债券到期时间，该国债的内在价值=666（1-360/360
19、6%）=626.04（元）。626.04-666=-39.96元考点债券的估值方法单选题29.反转收益曲线意味着()。A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高B.长短期债券收益率基本相等C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低 参考答案：D参考解析：收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：正收益曲线（或称上升收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高；反转收益曲线（或称下降收益曲线），其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低；水平收益曲线，其特征是
20、长短期债券收益率基本相等。故D选项正确。考点利率期限结构与债券收益率曲线单选题30.下列关于久期的说法错误的是()。A.在其他因素不变的情况下，债券的票面利率越低，久期越大B.在其他因素不变的情况下，到期时间越长，久期越小C.在其他因素不变的情况下，久期越大，债券的价格波动性越大D.久期也是衡量债券价格随利率变化特性的重要指标 参考答案：B参考解析：本题旨在考查久期与票面利率。在其他因素不变的情况下，到期时间越长，久期一般也越大。B项表述错误。故本题选B。久期也是衡量债券价格随利率变化特性的重要指标。单选题31.下列关于衍生工具风险的论述中，错误的是()。A.我国沪深300指数价格走势会影响股
21、指期货沪深300指数合约的价格走势B.因为交易对手无法按时付款或者按时交割会带来结算风险C.期货保证金为合约金额的5，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产D.衍生工具中交易双方某方违约的风险属于流动性风险 参考答案：D参考解析：交易双方中某方违约称之为违约风险。单选题32.投资衍生工具的风险包括()。.交易双方中的某方违约的违约风险.资产价格波动导致损失的价格风险.缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险.人为错误或系统故障导致的运作风险A.B.C.D. 参考答案：C参考解析：衍生工具具有以下风险：（1）交易双方中的某方违约的违约风险。（2）因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险。（3）因
22、为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险。（4）因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险。（5）因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险。（6）因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。单选题33.下列关于期货合约和互换合约的区别的说法中，错误的是()。A.期货合约和互换合约都只在交易所交易B.期货合约通常用现金结算，互换合约通常用实物交割C.期货合约和大部分互换合约都是双边合约D.期货合约有明显的杠杆效应，互换合约通常没有杠杆效应 参考答案：A参考解析：期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易。单选题34.关于远期合约与期货
23、的比较，下列描述正确的是()。A.远期合约可以在场外市场交易B.远期合约更具有灵活性，是期货的替代物C.远期合约的履约信用风险小于期货D.远期合约的流动性要高于期货 参考答案：A参考解析：衍生品合约可以在交易所和场外交易。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，以满足交易各方需求，具有较高的灵活性，这也使得谈判较为复杂，交易成本较高。单选题35.下列不属于另类投资对象的是()。A.张大千画作B.私募股权C.石油D.中小板股票 参考答案：D参考解析：本题旨在考查另类投资的对象。张大千的画作属于艺术品和收藏品投资，A项正确。私募股权
24、与石油也均属于另类投资对象，B.C两项正确。中小板的股票属于股票这一传统投资方式，不属于另类投资的对象。故本题选D。单选题36.有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了()。A.一级市场B.二级市场C.初级市场D.发行市场 参考答案：B参考解析：有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。单选题37.下列不属于私募股权投资特点的是()。A.非公开募集B.流动性较差C.回报周期短D.风险相对较大 参考答案：C参考解析：本题旨在考查私募股权投
25、资的特点。一般而言，私募股权投资具有非公开募集.流动性较差.回报周期长.风险相对较大且无法在公开市场上进行交易等特征。C项错误。故本题选C。单选题38.下列关于并购投资的说法中，错误的是()。A.杠杆收购是并购中应用最广泛的形式B.并购投资对企业现金流的要求不高C.并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流呈现出稳定增长趋势的企业D.管理层收购使企业的经营者变成企业的所有者 参考答案：B参考解析：企业如果决定进行杠杆并购，则必须要具备流动性强而可持续的现金流。单选题39.关于私募股权投资的二次出售的退出机制，下列说法错误的是()。A.二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出
26、售的行为B.二次出售优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性C.二次出售是私募股权投资基金出售对象企业股份的过程D.二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求 参考答案：B参考解析：B项说法错误：管理层回购的优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。与管理层回购一样，二次出售也是私募股权投资基金出售对象企业股份的过程，仅仅在出售对象上存在一定的差异。二次出售常常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。单选题40.价格最容易受到气候影响的大宗商品类型是()。A.农产品B.贵金属C.
27、基础原材料大宗商品D.能源类大宗商品 参考答案：A参考解析：由于农产品本身的特性，所以容易受到天气.自然灾害等自然条件的影响。单选题41.下列关于投资组合管理的反馈说法正确的是()。A.投资者现状发生改变时，投资经理要及时了解投资者投资目标和风险承受现状的变化情况并进行相应的组合调整B.当经济和市场因素引起资本市场预期发生变化时，投资经理不用进行投资组合的再平衡C.投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价D.对投资管理能力的评价包括业绩度量和绩效评估两部分 参考答案：C参考解析：选项C正确：投资者现状发生改变时，投资经理要及时了解投资者投资目标和投资
28、限制现状的变化情况并进行相应的组合调整；当经济和市场因素引起资本市场预期发生变化时，投资经理会进行投资组合的再平衡；对投资管理能力的评价包括业绩度量.业绩归因和绩效评估三个部分。考点投资组合管理的基本步骤单选题42.机构往往由专业投资人员对投资进行专门的管理，这体现出机构投资者()的特征。A.投资能力较为专业B.资本实力更为雄厚C.比个人投资者更高的风险承受能力D.投资行为较为规范 参考答案：A参考解析：相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征：（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；（3）投资管理专业；（4）投资行为规范。单选题43.下列不属于企业年
29、金基金投资范围的是()。A.银行存款B.国债C.政策性金融债券D.信用等级为投机级的企业债券 参考答案：D参考解析：本题旨在考查企业年金基金的投资范围。企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款.国债和其他具有良好流动性的金融产品。政策性金融债券属于其他具有良好流动性的金融产品，而信用等级为投机级的企业债券流动性较差，不属于企业年金基金的投资范围。故本题选D。单选题44.关于基金的各类机构投资者的投资特点，下列说法错误的是()。A.基本养老保险资金投资期限较短，其投资原则为在保证安全性和流动性前提下实现增值B.财产保险公司通常投资于期限较短的低风险资产C.企业财务公司通常将闲置资金投资于货币市场
30、基金等流动性较好的短期资产D.人寿保险公司可以投资期限较长.风险较高的资产 参考答案：A参考解析：社会保障资金中包含基本养老保险资金，投资期较长。由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原则为：在保证基金安全性.流动性的前提下实现基金资产的增值。单选题45.某投资者60岁，目前拥有70万元的现金，通过基金公司对其风险评估判断其为风险厌恶型，则该投资者最不可能进行的投资是()。A.股票型投资基金B.债券型投资基金C.混合型投资基金D.货币型基金 参考答案：A参考解析：该投资者为风险厌恶型，风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。股票型基金是选项中风险最大的投资产品，所以
31、该投资者最不可能对其投资。单选题46.下列关于研究部的研究程序，说法错误的是()。A.首先对上市公司进行筛选B.其次挑选部分公司作为跟踪对象C.对筛选出的公司进行进一步筛选D.直接选出最优股票 参考答案：D参考解析：本题旨在考查研究部的研究程序。研究部的研究程序通常如下：对上市公司进行筛选；挑选部分公司作为跟踪对象；对上述公司进行分析与进一步筛选；研究选择最具投资潜力的公司；以上述研究为基础选出最优股票。研究部不能够直接选出最优股票，而应当按程序进行研究与分析。故本题选D。单选题47.某投资者将其资金分别投向A，B，C三只股票，其占总资金的百分比分别为50，30，20；股票A的期望收益率为rA
32、=13，股票B的期望收益率为rB=10，股票C的期望收益率为rC=5，则该投资者持有的股票组合期望收益率为()。A.10.5B.11.5C.13.2D.12.8 参考答案：A参考解析：本题旨在考查投资组合期望收益率的计算。利用随机变量期望的线性性质，我们可以单选题48.关于单一资产相关系数的变化对资产组合的预期收益率和方差的影响，说法正确的是()。A.不影响资产组合的预期收益率，影响资产组合的方差B.既影响资产组合的预期收益率，也影响资产组合的方差C.既不影响资产组合的预期收益率，也不影响资产组合的方差D.影响资产组合的预期收益率，不影响资产组合的方差 参考答案：A参考解析：资产组合的方差是各
33、单一资产的方差与资产间相关系数的组合。单一资产方差不变，相关系数越小，资产组合的方差也越小。但是预期收益率只与两种资产的比例有关，与相关系数无关。考点资产收益相关性单选题49.投资者的最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，()的投资组合方式。A.方差最小B.方差最大C.方差为零D.相关系数最小 参考答案：A参考解析：本题旨在考查最优投资组合的定义。投资者的最优投资组合就是在投资者所要求的预期收益率水平上，方差最小的投资组合方式。故本题选A。单选题50.假设有两种证券A.B，某投资组合将资金的30，购买了证券A，70%的资金购买了证券B，到期时证券A的收益率为5%，证券B的收益率为1
34、0%，则该证券组合的收益率为()。A.8%B.8.5C.7.5%D.9% 参考答案：B参考解析：证券组合收益率=证券A收益率*证券A投资比例+证券B收益率*证券B投资比例，则，证券组合收益率=5%*30%+10%*70%=8.5%。单选题51.根据资本资产定价模型，系数作为衡量系统风险的指标，其与预期收益率之间的关系是()。A.不相关B.正相关C.负相关D.非线性相关 参考答案：B参考解析：每一个风险资产对于市场投资组合的系统风险和预期收益率应当具有正的线性关系。单选题52.资本资产定价模型的基础是()。A.法玛的有效市场假说B.夏普的单一指数模型C.马科维茨证券组合理论D.套利定价模型 参考
35、答案：C参考解析：资本资产定价模型（CAPM）以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。单选题53.投资组合.的贝塔系数分别为-0.5.-0.2.0.8.1.1，若投资者预期股市将步入牛市，为获取更高收益率，则组合()更具有优势。A.B.C.D. 参考答案：B参考解析：贝塔系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。市场组合本身的贝塔系数为1。当为1.1时，市场组合上涨1，该资产随之上涨1.1。单选题54.某投资者准备投资两家公司，一家是户外用品生产公司，一家是雨具生产公司。两家公司的业绩都易受到天气的影响。户外用
36、品生产公司的业绩在天气晴朗的情况下较好，而雨具制造公司的业绩在天气阴雨的情况下较好。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50%，平均较为阴雨的概率为50%。两家公司在两种状况下的预期收益率如下表所示：未来一年户外用品生产公司的预期收益率为()，标准差为()。A.4%；6%B.4%；8%C.5%；6%D.5%；8% 参考答案：A参考解析：根据题目已知条件可知该公司的预期收益率为10%*50%+（-2%）50%=4%，标准差=（10%-4%）2*50%+（-2%-4%）2*50%（1/2）=6%。考点资本资产定价模型单选题55.有效前沿上的投资组合为有效组合，其特点是包含了所有风险资产，所以称有
37、效组合是()的投资组合。A.完全分散化B.完全集中C.部分分散化D.部分集中 参考答案：A参考解析：有效前沿上的投资组合为有效组合，其特点是包含了所有风险资产，所以称有效组合是完全分散化的投资组合。单选题56.以下()属于股票投资组合的构建策略。A.买入并持有策略B.利率预期策略C.自上而下的策略D.债券指数化策略 参考答案：C参考解析：股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。单选题57.下列关于业绩比较基准，说法错误的是()。A.有的基金不需要选定一个业绩比较基准B.业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，也是投资经理进行组合构建的出发点C.指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身
38、，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内D.基金在选定业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标.风格的影响 参考答案：A参考解析：所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，A错误，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，也是投资经理进行组合构建的出发点，B正确。指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内，C正确。基金在选定业绩比较基准时，需要充分考虑其投资目标.风格的影响，D正确。单选题58.关于战略资产配置的说法，错误的是()。A.从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比B.战略资产配置是在较长投资期限内以
39、追求长期回报为目标的资产配置C.基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划D.基金经理通过对各类资产的长期预期收益率.短期风险水平和资产间的相关性进行比较，运用均值方差模型等优化方法构建最优组合，最终形成战略资产配置 参考答案：D参考解析：从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比，A正确。战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置，B正确。基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划，C正确。基金经理通过对各类资产的长期预期收益率.长期风险水平和资产间的相关性进行比较，运用均值方差模型
40、等优化方法构建最优组合，最终形成战略资产配置。D错误单选题59.下列关于期货市场的基本功能，不包括的是()。A.风险管理B.价格发现C.固定收益D.投机 参考答案：C参考解析：期货市场的基本功能：1.风险管理，2.价格发现，3.投机单选题60.假设某投资者当前自有资金为30000元。该投资者观察到某钢铁公司的股票价格为6元股，通过分析研究，该投资者认为该公司股票价格有上升趋势，准备进行融资交易。假定该投资者向证券公司融资30000元，买入10000股该公司的股票，融资月利率为3。若1个月后，该公司股票价格上升为8元股，该投资者的收益率为()。A.53.67B.63.67C.73.67D.83.
41、67 参考答案：B参考解析：本题旨在考查买空对收益的影响。在本题中，投资者的收益率为（810000-60000-300003）3000010063.67。故本题选B。单选题61.下列关于报价驱动市场和经纪人市场，说法错误的是()。A.在报价驱动市场上，买卖双方并不直接发生交易，而是各自与做市商进行交易B.经纪人市场适合投资者数量较多的市场C.报价驱动市场，也称做市商制度，以做市商为核心D.经纪人市场主要依靠经纪人进行市场的流通 参考答案：B参考解析：本题旨在考查报价驱动市场和经纪人市场的内容。经纪人市场适合投资者数量较少或商品具有特殊性的市场。B项表述错误。故本题选B。单选题62.下列属于证券
42、交易显性成本的是()。A.对冲费用B.佣金C.买卖价差D.冲击成本 参考答案：B参考解析：本题旨在考查证券交易的交易成本。证券交易的显性成本包含经纪商佣金.税费和交易所规费结算所规费三者，隐性成本主要包括买卖价差.冲击成本.对冲费用和机会成本四者。单选题63.下列关于基金公司投资交易流程的表述，错误的是()。A.交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易B.在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令C.交易员负责审核投资指令（价格.数量）的合法合规性，对于可能不盈利指令可以拒绝D.基金公司投资交易包括形成投资策略.构建投资组合.执行交易指令.绩效评估与组合调整.
43、风险控制等环节 参考答案：C参考解析：交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格.数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。单选题64.下列关于利率风险的表述错误的是()。A.利率风险属于非系统风险B.利率与债券价格呈反向变化C.利率提高使得一部分资金流向银行储蓄，对债券的需求减少，使债券价格下降D.利率提高会导致公司融资成本升高，投资者机会成本上升，债券价格下降 参考答案：A参考解析：本题旨在考查利率风险与债券投资者投资选择的关系。利率风险属于系统风险而不是非系统风险。A项表述错误。故本题选A。单选题65.某投资者按面值购买了一只附息债券，一个月后市场利率上
44、升，如果此时该投资者想将该债券出售，则该债券将以()出售，该投资者所面临的风险为()。A.溢价；通胀风险B.折价；再投资风险C.折价；利率风险D.溢价；流动性风险 参考答案：C参考解析：债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动。当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降；当市场利率降低时，债券的价格通常会上升。单选题66.当投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金时，货币基金的投资风险中首当其冲会受到影响的风险是()。A.流动性风险B.操作风险C.营运风险D.合规风险 参考答案：A参考解析：投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金，大额赎回加剧了货币基金的流动性风险。单选题67.在给定的时间
45、区间内和给定的置信水平下，利率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸.资产组合造成潜在最大损失，用来描述这个潜在最大损失的名词是()。A.风险价值B.下行风险C.风险敞口D.最大回撤 参考答案：A参考解析：风险价值（VaR），亦称风险收益.在险价值.风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率.汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合面临的潜在最大损失。单选题68.下列关于风险价值的常用计算方法，说法正确的是()。A.历史模拟法需要事先确定风险因子收益或概率分布B.参数法是最精准贴近的计算风险价值方法C.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程D.在使用历史模拟法时，投资者或基金经理所选用的历史区间应与所测算的区间相异 参考答案：C参考解析：蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。C正确。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法，B错