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1、银行资本管理2银行权益资本管理银行资本管理n银行资本管理是银行总体性的资产管理和负债管理的自然延伸n一般而言，风险越大或银行资产增长越快，资本数量要求就越高。商业银行资本金管理的目的n保障存款人的利益，树立可以信赖的社会形象； n保障银行自身安全，促进银行更有前途的发展资本管理与对策n分子对策n尽量提高商业银行的资本总量，改善和优化资本结构。n两种筹集资本的方式：内源资本和外源资本。具体选择何种资本来源，取决于取得资本的优点和代价。n分母对策n减少资产规模，优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产。n重点
2、：压缩银行资产规模；调整银行资产结构：在资产管理的要求下进行商业银行资本金管理的原则n数量充足，符合管理当局和自身发展的需要；n结构合理，如普通股、优先股、留存盈余、债务资本的合理比重； n来源有保障。对外要理顺资本补充的渠道；对内要增取股东们的理解配合与支持。银行资本筹措计划1.详细分析过去与当前的经营状况；2.预测影响未来经营的若干变量，编制在不同市场环境下的总体计划； 3.根据资本增值目标、计划提供的服务、可接受的风险敞口和管制，决定银行的资本量4.评价和选择最适合银行需要的资本来源商业银行资本的筹集方式n一、从银行外部筹措资本：内源资本n二、从银行内部筹措资本：外源资本从银行内部筹措资
3、本n策略：增加利润留存。n在不影响股票价格的情况下，这是充实资本金的第一选择。从银行内部筹措资本优点缺点简单易行，成本较低；实践中更可行的方式； 权益仍为普通股股东所有，可以免缴个人所得税；普通股股东的控制权不受影响。过多的留存盈余可能会带来银行普通股股价的下跌，影响到银行的市场价值。内源资本支持资产增长的限制因素n适度资本金原则n银行创利能力n能够提留的数额（股利政策）银行内源资本支持资产增长模型 SG银行资产增长率 TA银行总资产；TA银行资产增长额 EC-银行总股本；EC为银行股本增加额。00011TATATATATASG001ECECTATASG0100100011)1 ()1 (EC
4、TADRROAECECTADRROAECECECECSGROA资产收益率；TA1报告期总资产；DR分红比例1)1 (TADRROA：内源股本增加额)1 (/)1 (/ )1 ()1 ()1 (11111011DRROATAECDRROATATADRROAECDRROAECTADRROASG11/TAEC资本比例111111111111111)1 ()1 ()1 ()1 (/)1 ()/(1)1)(1 ()/(TADRROASGTADRROAECDRROASGDRROATAECSGROASGTAECDRDRSGSGTAECROA)1 (/)1 (1111DRROATAECTAEKDRROASG如
5、果将外源资本考虑在内：式中： EK外源资本增加额1111)1 ()1 (/TADRROADRROATAECSGEK银行红利分配政策n价值最大化是红利分配的基本原则n红利分配对于吸引投资者购买股票的意义n红利分配政策的主要内容：制定红利与银行净收入的比例。同时，尽量降低红利分配的波动，维持稳定性n红利分配方式也对投资者有一定影响n红利分配比例并非一成不变。另一种角度：银行内部资本增长率税后净收益留存盈余权益资本税后净收益留存比率权益资本留存盈余 ROE权益乘数资产利用率利润率ROE留存比率权益乘数资产利用率利润率权益资本留存盈余银行资本内部筹措计划预期股东权益收益率=10%向股东支付净收益50%
6、资本/资产率不变资产增长=ROE留成率0.05=0.100.500.10=0.200.500.10=0.101.00问题n银行预测明年业绩如下利润边际（税后净收入/经营收益）=0.09资产利用率（经营收益/资产）=0.10资本乘数=15留存比率=0.4n在资本/资产比率不变条件下，其资产最快能增长多少？银行资本外部筹措计划n外部资金来源n发行普通股n发行优先股n发行次级债券和票据n出售资产和租赁设施n发行可转换债券普通股优点缺点属于一级资本；没有固定的股息负担； 没有固定的返还期； 发行比较容易；增加银行未来的还款能力；对存款保险基金起保护作用股息不能免税；影响原有股东对银行的控制权与获得的收
7、益率； 普通股的发行成本与资金成本比较高，融资费用高于债券；许多小银行没有上市。优先股n权益的一种形式，其投资者的要求权级别高于普通股股东的要求权n股息不能免税n美国企业投资优先股只支付20%的税。n大多数发行采取可调股息率的永久优先股的形式。优先股优点缺点可以避免影响普通股股东的利益（短期内）；长期内可以使银行获得财务杠杆效应；对银行经营管理压力相对较小。 优先股的使用减少了银行经营的灵活性； 发行优先股的资金成本较高 ；过多地发行会降低银行的信誉。 次级债券和票据n有利方面n利息免税n不会稀释股东利益n只要利息低于利税前利润，就会给股东带来额外收益。n不利方面n不被算作1级资本n必须按期支
8、付本息n许多发行要求储备偿债资金出售资产和租赁安排n许多银行利用租赁安排筹措资金n例子:n银行出售总部，然后立即将其租回n银行立即得到大量现金，同时仍然保持了对总部间租的控制n净效果是银行得到一个已全部折旧完毕的资产，获得免税的好处。债转股n出售新股，按市场价值购回债券等票据n资本增加，省下未来的利息成本n免去偿债基金要求。选择最佳的外部筹资方案n假定某银行需要筹集2000万元的外部资本。该银行目前已经发行的普通股为800万股，每股面值4美元，总资产将近10亿元，产权或权益资本6000万元。如果该银行能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超过8000万元。n 现在该银行可以通过三种方式来筹措所需
9、要的资本：n第一种，以每股本10美元的价格发行200万股新股；n第二种，以8%的股息率和每股20元的价格发行优先股100万股；n第三种，以票面利率为10%来出售2000万元的次级债务资本票据。n如果银行的目标是使每股收益最大化，那么应选择何种方式来筹措所需的资本？ 外部融资费用比较收支项目收支项目出售普通股出售普通股$10出售优先股出售优先股$20股息股息8%出售资本票据出售资本票据10%的息票率的息票率预计收益$100million$100million$100million预计经营支出808080净收益202020资本票据利息-2预计税前净收入202018预计所得税35%776.3预计税后
10、净收入131311.7优先股红利-1.6-普通股可得净收入1311.411.7每股盈利1.3(1000万股)1.43 (800万股)1.46(800万股)外部融资费用比较收支项目收支项目出售普通股出售普通股$20出售优先股出售优先股$20股息股息8%出售资本票据出售资本票据10%的息票率的息票率预计收益$100million$100million$100million预计经营支出808080净收益202020资本票据利息-2预计税前净收入202018预计所得税35%776.3预计税后净收入131311.7优先股红利-1.6-普通股可得净收入1311.411.7每股盈利1.44(900万股)1.43 (800万股)1.46(800万股)