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1、第三章 商业银行的负债管理第一节 存款的种类和构成v一、存款的种类传统存款类型* 活期存款* 支票存款* 定期存款* 定期存款公开帐户* 消费者定期存单* 可转让定期存单（CD）* 退休金帐户* 储蓄存款：主要针对个人客户创新存款类型* （1）NOW帐户（1972年）* 概念* 在金融机构开立的可签发支票的有息存款帐户* 使用支付命令书* 按平均余额支付利息* 个人、非盈利机构可以开立* 意义：* 抹杀了活期存款、定期存款、储蓄存款之间的区别* 抹杀了商业银行与其他银行、其他非银行金融机构之间的区别* 超级NOW帐户（1983年）* 与NOW帐户的主要区别* 起存金额为2500美元* 没有最高
2、利率限制* 货币市场存款帐户（MMDA）（1982年）* 与Super NOW帐户的主要区别* 利率相对更高* 转帐有次数限制* 对存款人没有限制* (4)可转让定期存单（CDs）* 概念* 20世纪60年代由美国花旗银行首创* 按某一固定期限和一定利率存入银行、并可在市场上买卖的票证* 既是定期存款，也是有价证券* 产品优势* 一般面额较大，10万至100万美元，利率一般高于同期储蓄存款，可在二级市场转让* 银行可获得稳定资金来源，还可降低存款准备金* (5) 自动转帐服务帐户(ATS，1978年)* 概念* 在电话转账服务的基础上创立* 可同时开立有息的储蓄存款帐户与无息的活期存款帐户*
3、协定帐户* 可同时开立活期存款帐户、NOW帐户或MMDA帐户我国主要的存款类型* 1.企业存款* 概念* 企业在生产流通经营过程中暂时或较长时间闲置而存入银行的货币资金，以及由于银行放款而产生的派生存款 * 分两大类* 结算户存款（活期存款）：主要通过转帐方式办理* 定期存款：一般不能提前支取；到期支取时，一般只能转帐，不能提现 1.企业存款* 活期存款* 定期存款* 单位协定存款* 单位通知存款* 结构性存款* 外汇存款* 集团账户存款*2.储蓄存款* 我国储蓄存款相关规定* 我国的储蓄存款原则* 存款自愿，取款自由，存款有息，为储户保密* 储蓄存款利息税* 我国自1999年11月1日开始征
4、收个人储蓄存款利息税，税率为20%* 2007年8月15日开始，降低为5%* 2008年10月9日开始，暂免征储蓄存款利息税* 存款实名制* 2000年4月1日开始实行存款实名制* 结息* 账户管理费2.居民储蓄存款* 活期储蓄存款* 个人通知储蓄存款 * 整存整取定期储蓄存款 * 整存零取存款 * 零存整取储蓄存款 * 存本取息储蓄存款 * 定活两便储蓄存款 * 大额可转让定期储蓄 * 外币储蓄 * 教育储蓄3.外币存款（1）* 甲种外币存款* 概念：法人（或单位）的外币存款* 乙种外币存款* 凡居住在中国境内外、港澳台地区的外国人、外籍华人、华侨、港澳台同胞，均可开立* 丙种外币存款* 概
5、念：持有外币的中国境内居民，可以开立* 外币储蓄品种* 美元、日元、欧元、加拿大元、英镑、瑞士法郎、新加坡元、欧元、港币我国金融机构存款状况（1994年-2007年）我国存款业务的发展特征* 近年来发展速度较快* 结构上，城乡居民储蓄存款占比较大（通常在50%以上），增幅较快，受金融市场波动影响较大；而企业存款增长低于城乡居民储蓄存款* 存款业务类型日益丰富，形式多种银行业金融机构存贷款余额及存贷比（2003-2010年）我国商业银行的存款创新* 1.商业银行进行存款创新的原因* 满足客户需求，应对竞争* 提高声誉与吸引力，提高在市场上的地位* 某些具体因素：如：金融产品的生命周期* 2.商业
6、银行进行存款工具创新应注意的问题* 符合存款的基本特征与规范* 采取积极的营销策略* 坚持效益性原则，符合需要* 不断进行创新* 我国商业银行理财新品当前市场主要的银行理财产品 * 1.货币型理财产品* 特点：投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高 * 投资方向：货币市场 * 风险：信用风险低，流动性风险小 * 2.债券型理财产品 * 特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定 * 目标客户群：主要为风险承受能力较低的投资者。 * 投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场 * 收益及风险特征：风险较低，收益也不高。最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险 * 3.贷款类银行信
7、托理财产品* 投资模式 * 银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，到期后由信托投资公司根据投资情况支付本金和收益 * 按照优先级、次级受益人分层，由次级受益人承担风险，但是享受杠杆化收益 * 风险 * 信用风险，完全由购买理财产品的投资者承担 * 收益风险，委托人的收益上限是贷款利率 * 流动性风险，只有在信托借款人提前归还借款，贷款类银行信托理财产品计划才能提前终止 * 4.新股申购类理财产品* 收益率的影响因素 * 新股中签率 * 上市首日平均涨幅 * 其他因素：主要包括闲置资金的使用等 * 增强型新股申购理财产品 * 主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金
8、使用途径的探索 * 风险 * 系统性风险 * 网下申购的流动性风险 * 5.结构性理财产品* （1）概念* 运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品组合在一起而形成的一种新型金融产品* （2）主要类型：根据挂钩资产的属性，大致可分为* 外汇挂钩类* 指数挂钩类* 股票挂钩类* 商品挂钩类等* （3 ）主要风险 * 挂钩标的物的价格波动 * 市场风险 * 本金风险 * 收益风险 * 流动性风险 * 提前终止的风险 * 未能成功认购保本理财产品的风险 * 6.QDII型* 概念 * 合格的境内投资机构代客境外理财 * 挂钩标的 * 基金 * 交易所上市基金（ETF ） 二、存款
9、的构成* 存款的构成* 1.存款的稳定性* 核心存款：相对于易变性存款，对市场利率变动和外部经济因素变化反映不敏感的存款* 如银行的交易存款帐户和不流通的定期存款帐户* 为降低经营风险，商业银行应扩大核心存款的比例 * 2.存款的利率* 取决于存款的期限、银行的经营实力和经营目标* 银行支付的存款利率与银行对存款的需求有时相互矛盾 * 一方面，存款规模反映银行资金实力是否雄厚* 另一方面，存款又构成银行经营成本的主要部分第二节 存款的定价存款的定价* 1.主要考虑因素* 利率（或汇率） 法定利率，市场利率 * 服务成本或费用的支出状况 * 有关法律法规的约束 * 风险程度 * 其他已有的相似产
10、品的定价，顾客对产品的认知程度， 市场容量大小等 * 2. 定价方法 * （1 ）以成本为基础定价 * （2 ）以边际成本定价 定价的方法* （1）成本加成定价法* 按照单位成本加上一定比率的利润来制定产品销售价格* 比如银行最低贷款利率，往往根据产生的管理费用，风险状况来确定* （2）认知价值定价法* 银行根据购买者对产品的认知价值来制定价格的一种方法* （3）随行就市定价法* 银行按照行业的平均现行价格水平来定价* 比如银行贷款利率的浮动往往根据行业平均水平* （4）密封投标定价法* 通常采用公开招标的办法* 如国家开发银行发行债券时，通常以金融市场招标产生最低利率* （5）撇脂定价* 高
11、价厚利定价法* 产品生命初期，高价策略* 有时甚至采取限销策略 * （6）渗透定价* 薄利多销定价策略* 银行以相对较低的价格推广创新产品，通过有意压低单位利润水平，刺激需求，在短期内以吸引大量顾客，提高市场占有率* 如有些中小银行（北京银行、民生银行）跨行取款免收手续费 * （7）折扣定价法* 银行为了鼓励客户使用产品的一种减价方式* 如招商银行对客户使用信用卡消费时进行现金返还* （8）关系定价法* 对有长期全面合作关系的大客户，银行通常会给予其更周到的服务和更优惠的存贷款利率第三节 非存款性的资金来源* 银行非存款性资金规模影响因素* 取决于存款量和投资与贷款需求量之间的对比关系* 并要
12、考虑如非存款性资金来源的成本、风险程度、政府的法规限制等问题 同业拆借 非存款性的 向中央银行贴现借款 资金来源 证券回购 国际金融市场上融资 发行中长期债券一、同业拆借* 定义* 在会员银行之间通过银行间资金拆借系统完成，是流动性盈余的银行向流动性短缺的银行提供的信贷* 西方国家同业拆借* 在西方国家，中央银行对商业银行的存款准备金不支付利息，商业银行对一部分活期存款也不支付利息，刺激了商业银行将闲置资金头寸投放到同业拆借市场* 我国同业拆借* 我国银行间同业拆借主要是补充准备金不足和保持银行流动性* 同业拆借利率已实现市场化，基本体现了市场对资金的供求关系我国同业拆借的基本情况* 形式*
13、头寸拆借* 为清算资金收支差额而发生，与票据交换有密切的关系* 期限：7天以内* 资金拆借* 由于金融机构之间资金运行的不平衡（时间差、空间差等）而形成；主要表现为异地拆借* 期限：7天以上，4个月以内 我国的同业拆借市场利率* 1990年3月21日以前* 利率放开，由拆借双方自行商定* 1990年3月21日1995年1月1日* 实行利率上限管理* 1995年1996年1月3日* 按不同拆借期限分档次制定利率上限* 1996年1月3日* 公布全国统一的同业拆借市场利率* 1996年6月1日* 放开对利率上限的限制，由拆借双方按自主报价的方式进行融资 二、向中央银行的贴现借款* 定义* 商业银行
14、持中央银行规定的票据向中央银行申请抵押贷款* 利率由中央银行规定，这一利率是中央银行调节商业银行准备金的最重要的利率之一 * 我国商业银行从中央银行申请贴现资金* 一部分通过票据贴现完成* 有一部分以再贷款方式取得，即信用贷款我国目前关于再贴现的一些规定* 再贴现的对象* 在人民银行及其分支机构开立存款账户的商业银行、政策性银行及其分支机构* 非银行金融机构的再贴现，须经人民银行总行批准* 再贴现的票据* 已办理贴现的商业汇票* 再贴现的利率* 由人民银行制定、发布、调整* 办理方式* 人民银行总行及其分支机构设立再贴现窗口和授权再贴现窗口* 受理、审查、审批各商业银行总行或分支机构的再贴现申
15、请* 并经办有关的再贴现业务再贴现* 1981年，在上海的一些银行开始办理票据的承兑和贴现业务，1985年中国人民银行公布有关商业票据贴现的管理制度。1986年，中国人民银行上海分行开始办理再贴现业务。1994年10月，中国人民银行总行开始办理再贴现业务。* 1998年，中国人民银行规定贴现率作为一种基准利率，与同期再贷款利率脱钩，并且扩大了浮动幅度。* 1999年9月，人民银行调整部分再贴现政策，要求：加快发展以中心城市为依托的区域性票据市场，扩大再贴现业务的对象和范围，简化和改进再贴现业务的方式，提高业务效率。* 2000年11月，我国第一家专业化的票据经营机构中国工商银行票据营业部在上海
16、开业。标志着我国票据业务的发展进入专业化、规模化和规范化的新阶段。* 2001年7月，中国人民银行发布商业票据承兑、贴现与再贴现管理暂行办法，对再贴现的总量安排、结构投向、再贴现率及其业务操作等作了明确的规定。再贷款的发放对象 * 1993 年以前 * 再贷款为中央银行的主要业务 * 1984 年以后 * 贷款对象主要为四家国有商业银行 * 1999年12月* 增加对中小金融机构的再贷款 * 城市商业银行、城市信用社，农村信用合作社等 再贷款浮息制度* 实施情况* 从2004年3月25日起* 对期限在1年以内、用于金融机构头寸调节和短期流动性支持的各档次再贷款利率* 在现行再贷款基准利率基础上
17、加0.63个百分点三、证券回购* 定义* 商业银行以其持有的流动性强、安全性高的优质资产* 以签订回购协议的方式融资* 回购协议的一方暂时出售这些资产* 同时约定在未来的某一日以协商的价格购回这些资产* 回购协议可以带来盈利* 回购协议利率较低，银行以此融资用于收益较高的投资，则会带来更高的盈利我国回购业务的发展情况* 1993年下半年* 非银行金融机构无法从拆借市场中获取资金，转向国债回购市场寻找资金来源渠道* 国债回购业务大量增加：1995年为3200亿元* 存在问题* 买空卖空* 交易主体混乱* 变相拆借资金，防碍信贷资金的正常运行* 利率过高* 1995年8月整顿，1997年初暂停*
18、1997 年6 月 * 1997 年6 月5 日 * 人民银行要求商业银行停止在证券交易所及各省的证券交易中心从事证券回购业务与现券交易 * 发布 银行间债券回购业务暂行规定 * 1997 年6 月9 日 * 人民银行强调禁止拆借资金进入股票市场，禁止各商业银行及分支机构从事股票交易 * 1997 年6 月16 日 * 全国银行间拆借市场开始办理银行间的债券回购业务 * 1998年5月* 人民银行恢复债券回购业务 我国回购市场的基本要素* 交易标的 政府债券 中央银行债券 中央银行融资券，中央银行票据 金融债券 政策性金融债* 市场参与者* 在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权的分支机构*
19、 在中国境内具有法人资格的非银行金融机构、非金融机构* 经人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行 四、国际金融市场融资* 国际金融市场融资* 欧洲货币存款市场 * 银行所接受的存款货币不是母国货币五、发行中长期金融债券* 定义 金融机构为筹集中长期资金而发行的债券* 类型* 一般性金融债券* 担保债券和信用债券* 固定利率债券和浮动利率债券 * 普通金融债券、累进利息金融债券、贴水金融债券* 附息金融债券和一次性还本付息金融债券* 资本性金融债券* 次级债，混合债，可转债* 国际金融债券* 外国金融债，欧洲金融债，平行金融债 金融债券的发行* 发行方式 * 私募和公募 * 直接和间接 * 行
20、政性和市场化 * 发行金融债券的管理 * 发行申报 * 发行机构和信用评估 * 发行数额和运用范围 * 发行价格与发行费用 我国金融债券的发行情况* 1994年以前，主要为特种金融债券* 1994年以后，主要为政策性金融债券* 2003年以后，我国商业银行开始发行长期次级债* 1998年以前，大多采用行政命令性的发行方式* 1998年以后，发行方式发生了变化* 根据1998年公布的政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定* 政策性银行金融债券的发行必须通过全国银行间拆借市场进行* 可采取招标方式发行，承销商资格由中国人民银行认定第四节 商业银行负债成本的管理* 商业银行各类成本的概念* （1）利
21、息成本* 不变利息、可变利息* （2）其他成本* 吸收负债时除利息之外的一切开支 * （3）资金成本* 包括利息在内的花费在吸收负债上的一切开支 * 资金成本率=（利息成本+营业成本）/吸收的资金* 例：P77表3-2* （4）可用资金成本* 相对于可用资金而言的银行资金成本* 银行总资金来源中扣除应交存的法定存款准备金和必要的储备金后的余额 * 可用资金比率=1-（持有库存现金等现金资产的比率+预计投入房地产等非盈利资产的比率）* 例P78表3-3* （5）有关成本* 与增加负债有关而未包括在上述成本之中的成本* 主要包括风险成本和连锁反应成本* 成本的分析方法* 历史加权平均成本法* 适用
22、范围* 对不同的银行各种负债成本的对比分析* 同一银行历年负债成本的变动分析* 计算方法* 每项资金来源的历史平均成本=利息费用率*该项来源平均余额* 主要缺陷* 没有考虑到未来利息成本的变动* 一般情况，银行加权平均成本的变化主要取决于四个因素：* 负债利息率、其他成本率、负债结构和可用资金比率* 边际成本法* 某种资金的边际成本计算公式： MC1（新增利息新增其他开支）/ 新增资金 如果新增资金中有X部分用于补充现金资产，不能算作盈利资产，则新增可用资金的边际成本： MC2（新增利息新增其他开支）/ （新增资金X） 例P82* 加权边际成本法（平均边际成本法）* 各类资金边际成本的加权平均
23、数* 例P82 表3-6* 商业银行各类成本分析方法适用范围比较* 历史加权平均成本法* 能够准确评价一个银行的历史经营状况* 单一资金的边际成本分析法* 可以帮助银行决定选择哪一种资金来源更合适* 加权平均边际成本分析法* 能够为银行提供盈利资产定价的有用信息* 银行资金成本分析过程不应该是单一的，而是多种成本分析法的综合第五节 我国商业银行的负债结构分析* 表格提示特征：（1）我国商业银行的存款构成以储蓄存款为主，商业银行系统和国有商业银行结构相差不大。2009年与2003年比结构变化不大，我国商业银行资金来源比较稳定（2）占存款比重第二位的是活期存款，占比有下降趋势，说明商业银行的产品创
24、新带来了存款定期化倾向（3）我国商业银行体系内部市场结构正在发生变化，股份制商业银行及其他类型的商业银行近年来得到快速发展，导致存款市场结构也在改变。国有商业银行占比下降。竞争加剧，市场的垄断局面正在逐渐消除。我国商业银行负债结构分析* 表格提示特征（1）各项存款依然是资产运作最重要的资金来源* 一方面商业银行要扩张资产业务必须依靠存款市场的竞争* 另一方面，存款占负债总额的比重发生了下降趋势，说明我国商业银行负债结构正在发生改变（2）商业银行资金来源渠道单一和对存款的过度依赖并存，互为因果* 资金来源渠道单一不利于商业银行提高抗风险能力* 商业银行无法根据资产结构的调整和客户资金需求的改变而主动调整负债结构（3）国有商业银行垄断程度已明显降低* 非国有银行体系在迅速壮大，这对我国银行业效率的提高有利* 但在其他负债市场上，国有银行的优势依然明显* 国有商业银行更有可能尽快实现负债结构多元化复习思考题* 1.存款对银行经营为什么很重要？银行主要有哪些存款服务？它们的特点是什么？* 2.存款定价与银行经营目标是什么关系？实践中主要使用哪些定价方法？* 3.近年来为什么银行的非存款负债规模在增加？非存款负债的获取方式是什么？* 4.银行负债成本的概念你是否都了解？它们的区别在哪里？* 5.对银行负债成本的分析方法有哪些？* 6.试对我国商业银行的负债结构进行分析和解释。