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1、中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程第第11章章国际收支概论国际收支概论Balance of Payments1中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程教学要点教学要点o掌握国际收支平衡表编制方法和内容掌握国际收支平衡表编制方法和内容o了解外债与国际收支平衡的关系了解外债与国际收支平衡的关系o熟悉国际储备的构成和管理熟悉国际储备的构成和管理2中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支国际收支o指一个国家或地区与世界上其他国家或地区指一个国家或地区与世界上其他国家或地
2、区之间发生的跨国资金转移而引起的国际间资之间发生的跨国资金转移而引起的国际间资金收支行为金收支行为o两种收支形式两种收支形式n直接的货币收支直接的货币收支n以货币为载体的资产转移以货币为载体的资产转移3中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支平衡表国际收支平衡表o按照一定的编制原则和格式，排列组合特定按照一定的编制原则和格式，排列组合特定时期内一国经济主体与他国经济主体之间的时期内一国经济主体与他国经济主体之间的各项经济交易各项经济交易o是全面系统地记录和总结一国国际收支状况是全面系统地记录和总结一国国际收支状况的统计报表的统计报表o是反映一国对
3、外经济发展、偿债能力等的重是反映一国对外经济发展、偿债能力等的重要文件，也是各国制定开放经济宏观经济政要文件，也是各国制定开放经济宏观经济政策的重要依据策的重要依据4中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支平衡表编制原则国际收支平衡表编制原则o复式记账原则复式记账原则n任意国际经济交易都应在借贷双方同时反映任意国际经济交易都应在借贷双方同时反映o权责发生制原则权责发生制原则n交易的记录时间以所有权转移为标准交易的记录时间以所有权转移为标准o市场价格原则市场价格原则o单一记账货币原则单一记账货币原则5中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民
4、大学财政金融学院国际金融精品课程复式记账原则复式记账原则o会计科目划分为借方和贷方会计科目划分为借方和贷方n借方科目为资金占用类科目，反映对外支付借方科目为资金占用类科目，反映对外支付n贷方科目为资金来源类科目，反映接受付款贷方科目为资金来源类科目，反映接受付款n借方科目增加记借方科目增加记“”，贷方科目增加记，贷方科目增加记“”o每一笔对外交易需要同时留下两个记录，金每一笔对外交易需要同时留下两个记录，金额相同，方向相反额相同，方向相反n借方记录国内居民对国外支付的交易借方记录国内居民对国外支付的交易n贷方记录国内居民接受国外支付的交易贷方记录国内居民接受国外支付的交易6中国人民大学财政金融
5、学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程BOPs记账实例记账实例o某企业向美国出口价值某企业向美国出口价值200万美元的服装，进万美元的服装，进口商将款项汇入指定银行账户口商将款项汇入指定银行账户n出口创汇，属贷方科目，记出口创汇，属贷方科目，记“$200万万”n持有外国资产，属借方科目，记持有外国资产，属借方科目，记“$200万万”o同学甲向国外大学汇出同学甲向国外大学汇出100美元申请费美元申请费n为进口服务付汇，属借方科目，记为进口服务付汇，属借方科目，记“$100”n持有外国资产减少，记持有外国资产减少，记“$100”7中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人
6、民大学财政金融学院国际金融精品课程正确理解正确理解BOP和和BOPso强调居民与非居民的交易而不是资金收付强调居民与非居民的交易而不是资金收付n国际收支国际收支 外汇收支外汇收支o考察流量而不是存量，记录发生额而不是持考察流量而不是存量，记录发生额而不是持有额有额n国际收支平衡表国际收支平衡表 国家资产负债表国家资产负债表8中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程正确理解正确理解BOP和和BOPs（续）（续）o理论上全球国际收支差额可以彼此抵消，但理论上全球国际收支差额可以彼此抵消，但事实并不如此事实并不如此n存在巨大的全球贸易逆差存在巨大的全球贸易逆差
7、o国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远账面平衡远账面平衡n设置设置“储备资产变动储备资产变动”和和“错误与遗漏错误与遗漏”项目项目9中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容o经常项目经常项目n货物和服务货物和服务n收入收入n经常转移经常转移o资本和金融项目资本和金融项目n资本项目资本项目n金融项目金融项目o储备资产变动储备资产变动o错误与遗漏错误与遗漏10中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程经常项目经常项目(current acc
8、ount)o货物货物n记录有形货物的进出口数量记录有形货物的进出口数量o服务服务n记录服务、观光旅游和军需交易的进出口数量记录服务、观光旅游和军需交易的进出口数量o收入收入n记录涉外的职工报酬和投资收入记录涉外的职工报酬和投资收入o单方面转移单方面转移n记录个人或政府间的国际转移或赠与记录个人或政府间的国际转移或赠与11中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程单方面转移单方面转移o不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包括侨汇、无偿援助和捐赠等括侨汇、无偿援助和捐赠等o国际收支手册第五版明确界定了经常转移与
9、资国际收支手册第五版明确界定了经常转移与资本转移，后者包括：本转移，后者包括：n固定资产所有权的资产转移固定资产所有权的资产转移n同固定资产收买同固定资产收买/放弃相联系的或以之为条件的资产转移放弃相联系的或以之为条件的资产转移n债权人不索取任何回报而取消的债务债权人不索取任何回报而取消的债务o按实施转移的主体分为政府单方面转移和个人单方按实施转移的主体分为政府单方面转移和个人单方面转移面转移12中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程资本和金融项目资本和金融项目(capital&financil account)o资本项目资本项目n资本转移资本转移n非
10、生产、非金融资产的收买非生产、非金融资产的收买/放弃放弃o金融项目金融项目n直接投资直接投资n证券投资证券投资n其他投资其他投资n储备资产变动储备资产变动13中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程储备资产变动储备资产变动o记录中央银行或财政部门等官方政府机构的记录中央银行或财政部门等官方政府机构的国际交易活动国际交易活动o官方储备资产包括货币性黄金、特别提款权、官方储备资产包括货币性黄金、特别提款权、在国际货币基金的储备头寸、外汇储备等在国际货币基金的储备头寸、外汇储备等o往往是出于对冲私人部门国际交易影响的目往往是出于对冲私人部门国际交易影响的目的而
11、发生，也被称作平衡项目，制表时单独的而发生，也被称作平衡项目，制表时单独列示列示14中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程错误与遗漏项目错误与遗漏项目(errors&omissions)o国际收支平衡表专门设置的平衡项目国际收支平衡表专门设置的平衡项目o设置原因设置原因n隐瞒交易导致原始资料失真隐瞒交易导致原始资料失真n技术困难造成交易记录不完全技术困难造成交易记录不完全n各子项目分别统计，口径难以一致各子项目分别统计，口径难以一致o功能功能n使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡n根据前三个项目的汇总结果，以相同数字记入
12、根据前三个项目的汇总结果，以相同数字记入会计账户的相反方向会计账户的相反方向15中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支平衡表的差额国际收支平衡表的差额o贸易收支差额贸易收支差额o商品、服务和收益差额商品、服务和收益差额o经常项目差额经常项目差额o基本国际收支差额基本国际收支差额16中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际收支不平衡的测度国际收支不平衡的测度o自主性交易自主性交易n微观主体出于各自目的主动进行的交易活动微观主体出于各自目的主动进行的交易活动n体现微观个体利益，具有自发性和分散性的特点体现
13、微观个体利益，具有自发性和分散性的特点o调节性交易调节性交易n货币当局出于调节国际收支差额、维护本币汇率稳定等货币当局出于调节国际收支差额、维护本币汇率稳定等目的而进行的交易，也称弥补性交易目的而进行的交易，也称弥补性交易n体现一国政府意志，具有集中性和被动性的特点体现一国政府意志，具有集中性和被动性的特点o衡量国际收支平衡与否，关键看自主性交易是否达衡量国际收支平衡与否，关键看自主性交易是否达到平衡，基本国际收支差额是重要指标到平衡，基本国际收支差额是重要指标17中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外债与国际收支平衡外债与国际收支平衡o外债是国际债
14、权债务的表现形式之一，必须在一定外债是国际债权债务的表现形式之一，必须在一定时期内进行清算时期内进行清算n债权国收入货币，了结对外债权债权国收入货币，了结对外债权n债务国支付货币，清偿对外债务债务国支付货币，清偿对外债务o外债清算涉及国际间的货币收支问题，是国际收支外债清算涉及国际间的货币收支问题，是国际收支的重要内容的重要内容n外债活动影响一国国际收支发展前景和趋势外债活动影响一国国际收支发展前景和趋势n贸易顺差可偿还外债本息，影响债务活动周期贸易顺差可偿还外债本息，影响债务活动周期18中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程债务周期债务周期贸贸易差易
15、差额额净资净资本流本流动动净净利息支付利息支付债务债务余余额额1.不成熟的不成熟的债务债务人人2.成熟的成熟的债务债务人人3.向向债权债权国国转转化化4.不成熟的不成熟的债权债权人人5.成熟的成熟的债权债权人人逆差逆差逆差下降逆差下降顺顺差差顺顺差下降差下降逆差逆差流入流入流入下降流入下降流出流出流出速度下降流出速度下降流出量减少流出量减少流出流出流出流出流出减少流出减少流入流入流入流入上升上升递递减速度上升减速度上升下降下降净债权净债权债权稳债权稳定定19中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程外债管理外债管理o规模管理规模管理o结构管理结构管理n融资
16、结构融资结构n期限结构期限结构n利率结构利率结构n币种结构币种结构n市场与国别结构市场与国别结构o投向管理投向管理o风险管理风险管理20中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际储备的构成国际储备的构成o黄金储备黄金储备o外汇储备外汇储备o在国际货币基金的储备头寸在国际货币基金的储备头寸o特别提款权特别提款权21中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际储备与国际收支平衡国际储备与国际收支平衡o国际储备可维持一国的国际支付能力，调节国际储备可维持一国的国际支付能力，调节临时性国际收支不平衡临时性国际收支不平衡o
17、国际储备可用以干预外汇市场，维持本国汇国际储备可用以干预外汇市场，维持本国汇率稳定率稳定o国际储备是一国对外举债和偿债能力的保证国际储备是一国对外举债和偿债能力的保证22中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程国际储备管理国际储备管理o规模管理规模管理n影响国际储备适度规模的因素影响国际储备适度规模的因素o结构管理结构管理n黄金储备管理黄金储备管理n外汇储备管理外汇储备管理23中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程复习要点复习要点o国际收支平衡表的编制原则和主要内容国际收支平衡表的编制原则和主要内容o为什么国际收支经常不平衡，但国际收支平为什么国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远平衡？衡表永远平衡？o如何判断一国的国际收支是否平衡？如何判断一国的国际收支是否平衡？o外债管理的基本内容外债管理的基本内容o国际储备的构成及其基本作用国际储备的构成及其基本作用24