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1、第五章第五章商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展一、资产管理理论一、资产管理理论（Asset Management）是一种传统管理办法，是一种传统管理办法，2020世纪世纪6060年代以前，年代以前，资金来源以活期存款为主，资金来源的水平资金来源以活期存款为主，资金来源的水平和结构被认为是不可控制的外生变量，银行和结构被认为是不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标现三性原则和经营目标1.1.商业性贷款理论商业性贷款理论（The Co
2、mmercial Loan Theory）资金的运用只能是短期的工商企业周转性资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，是以真实的商业票据作抵押的短期贷款，是以真实的商业票据作抵押的短期贷款贷款也称为自偿性贷款理论也称为自偿性贷款理论(Self-Liquidation Theory)和真实票据理论和真实票据理论(Real-Bill Theory)第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展2.2.资产可转换性理论资产可转换性理论（The Shiftability Theory）仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用范围，资金运
3、用中可持有可转换性资产范围，资金运用中可持有可转换性资产第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展3.3.预期收入理论预期收入理论（The Anticipated Income Theory）银行的流动性状况从根本上来说取决于贷银行的流动性状况从根本上来说取决于贷款的按期还本付息，这与借款人的未来预款的按期还本付息，这与借款人的未来预期收入和银行对贷款的合理安排相关期收入和银行对贷款的合理安排相关第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展二、负债管理理论二、负债管理理论（Liability Management）商业银行资
4、产按照既定的目标增长，主要商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整负债项目，在货币市场上的主动通过调整负债项目，在货币市场上的主动性负债来实现银行三性原则的最佳组合性负债来实现银行三性原则的最佳组合第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展三、资产负债管理理论三、资产负债管理理论（Asset-Liability Management）商业银行应当运用各种手段对资产和负债商业银行应当运用各种手段对资产和负债进行综合计划、调控和管理，实现三性目进行综合计划、调控和管理，实现三性目标标管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺口管
5、理、存续期缺口管理等等口管理、存续期缺口管理等等第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展四、资产负债表外管理理论四、资产负债表外管理理论产生于产生于2020世纪世纪8080年代末，该理论认为年代末，该理论认为存、贷款只是商业银行经营的一条主存、贷款只是商业银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以发展多样化的金轴，在其旁侧，可以发展多样化的金融服务融服务第一节第一节 商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理一、利率风险一、利率风险(Interest Rate Risk)的含义及影
6、响因素的含义及影响因素含义：由于市场利率波动造成商业银行持有资产的含义：由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险。险。利率利率风险风险银行自身的资产银行自身的资产负债结构和数量负债结构和数量市场利市场利率波动率波动货币供给货币供给货币需求货币需求存款种类、数量、期限存款种类、数量、期限贷款种类、数量、期限贷款种类、数量、期限中央银行货币政策中央银行货币政策国际货币市场国际货币市场股票和债券市场股票和债券市场经济增长经济增长投资需求投资需求通货膨胀通货膨胀影响银行利率风险的主要因素影响银行利率风险的主要因素第
7、二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理二、资产负债利率敏感性管理技术二、资产负债利率敏感性管理技术采用采用融资缺口模型融资缺口模型(Funding Gap Model)来衡量银来衡量银行净利息收益对市场利率变动的敏感性，通过资产行净利息收益对市场利率变动的敏感性，通过资产负债的配比减轻利率波动带来的震荡，甚至有可能负债的配比减轻利率波动带来的震荡，甚至有可能用这种波动来牟利用这种波动来牟利1.1.几个定义几个定义（1 1）利率敏感资金）利率敏感资金(Rate-Sensitive Fund)：那：那些在一定时限内到期的或需要重新定价的资些在一定时限内到期的或需要重新定价的资
8、产或负债产或负债利率敏感资产利率敏感资产RSA（Rate-Sensitive Asset）利率敏感负债利率敏感负债RSL（Rate-Sensitive Liability）第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理（2 2）资金缺口）资金缺口FG（Funding Gap）指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额即：指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额即：FG=RSA-RSLFG=RSA-RSL，表示了缺口的绝对量的差额，表示了缺口的绝对量的差额 正缺口、负缺口、零缺口正缺口、负缺口、零缺口（3 3）敏感性比率）敏感性比率SR（Sensitive Ratio）SR=RSA/R
9、SLSR=RSA/RSL，反映了利率敏感资产负债的相对量的，反映了利率敏感资产负债的相对量的大小大小 SR=1 SR=1即零缺口，即零缺口，SR1SR1即正缺口，即正缺口，SR1SR1即负缺口即负缺口第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理固定固定利率利率资产资产固定利固定利率负债率负债利率敏利率敏感资产感资产利率敏利率敏感负债感负债固定固定利率利率资产资产固定利固定利率负债率负债利率敏利率敏感资产感资产利率敏利率敏感负债感负债固定固定利率利率资产资产固定利固定利率负债率负债利率敏利率敏感资产感资产利率敏利率敏感负债感负债零缺口零缺口：RSA=RSLRSA=RSL，利率风
10、险处于，利率风险处于“免疫免疫”状态状态正缺口正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损：在利率上升时获利，利率下降时受损负缺口：负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利在利率上升时受损，利率下降时获利注意点：该结论只有在利率变化完全一致时才正注意点：该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入会影响到净利息收入 2.2.缺口模型的应用缺口模型的应用当能较准确地预测利率当能较准确地预测利率波动趋势时，预测利率波动趋势时，预测利率上升时应采取何种缺口上升时应采取何种缺口策略？当发生变化时策略？当发生变化时,
11、该该如何应对如何应对?ttrSRab1第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理3.3.利率敏感资金配置状况的分析技术利率敏感资金配置状况的分析技术衡量缺口的时间区间，如称衡量缺口的时间区间，如称“计划期计划期”，是，是理解利率敏感头寸的关键所在理解利率敏感头寸的关键所在累积缺口累积缺口：是一个总体上衡量利率风险敞口：是一个总体上衡量利率风险敞口程度的有用指标，即在一个既定时间内可重程度的有用指标，即在一个既定时间内可重新定价的银行资产与负债的差额新定价的银行资产与负债的差额净利息收入的变化净利息收入的变化=利率变动利率变动累积缺口累积缺口缺口管理就是在银行对利率预测的基础
12、上，缺口管理就是在银行对利率预测的基础上，调整计划期内的资金缺口的正负和大小调整计划期内的资金缺口的正负和大小利率敏感资金报告利率敏感资金报告(Rate-Sensitive Report)第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理 银行银行A（负缺口）（负缺口）银行银行B（正缺口）（正缺口）中介机构中介机构（保证收付）（保证收付）付固定付固定利息利息收固定收固定利息利息收浮动收浮动利息利息付浮动利付浮动利息息利率互换避免利率风险利率互换避免利率风险第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理案例案例 巴内特第一国民银行目前资产负债表上利率巴内特第一国民银行
13、目前资产负债表上利率敏感型资产与负债如下敏感型资产与负债如下(单位单位:百万元百万元)联邦基金贷款联邦基金贷款6565有价证券总存量有价证券总存量4242贷款与租赁贷款与租赁230230货币市场借款货币市场借款7878有息存款有息存款185185银行当前的利率敏感型缺口是多少银行当前的利率敏感型缺口是多少?如果利率上升或下降如果利率上升或下降1 1个百分点个百分点,那么银行的净利息收入会受何影响那么银行的净利息收入会受何影响?第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理4.4.缺口管理的限制缺口管理的限制选择什么样的计划期作为银行的既定目标：选择什么样的计划期作为银行的既定目
14、标：资金缺口的正负值会随着计划期的长短而资金缺口的正负值会随着计划期的长短而变化变化预测利率变动的准确性预测利率变动的准确性银行并不能完全控制和调整它的资产和负银行并不能完全控制和调整它的资产和负债结构债结构融资缺口分析是一种静态的分析方法，只融资缺口分析是一种静态的分析方法，只分析一定计划期内的资金流量，没有考虑分析一定计划期内的资金流量，没有考虑资金的时间价值，具有很大的局限性资金的时间价值，具有很大的局限性第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理三、持续期缺口管理三、持续期缺口管理1.1.持续期的含义及计算持续期的含义及计算（1 1）含义：持续期，又称久期）含义：持
15、续期，又称久期（Duration），），固定收入金融固定收入金融工具现金流的加权平均时间，度量了收回一项投资所工具现金流的加权平均时间，度量了收回一项投资所需时间。需时间。考察固定收入的金融工具的实际偿还期和利率风险考察固定收入的金融工具的实际偿还期和利率风险第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理持续期等于金融工具各期现金流发生的持续期等于金融工具各期现金流发生的相应时间乘以各期现金流现值与该金融相应时间乘以各期现金流现值与该金融工具现值的商之和，工具现值的商之和，实际上是加权的现实际上是加权的现金流现值与未加权的现值之比金流现值与未加权的现值之比（2 2）持续期计算）
16、持续期计算第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理假设有一张面额为假设有一张面额为100100元的债券，期限为元的债券，期限为5 5年年,年利率为年利率为8%,8%,每年付息一次每年付息一次,则该债券持续期的具体计算如下表则该债券持续期的具体计算如下表第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理年数年数现金流量现金流量(元元)折现值折现值(元元)时间时间t t加权现值加权现值1 18.008.007.417.411 17.417.412 28.008.006.866.862 213.7213.723 38.008.006.356.353 319.0519
17、.054 48.008.005.895.894 423.5223.525 5108.00108.0073.5073.505 5367.50367.50合计合计100.00100.00431.2431.2持续期持续期D=431.2/100=4.312(D=431.2/100=4.312(年年)假设某银行向客户发放了一笔假设某银行向客户发放了一笔5 5年期的贷款；金额年期的贷款；金额8080万美圆万美圆,利率为利率为10%,10%,分期偿还，贷款本息总和为分期偿还，贷款本息总和为112112万美圆。银行与客户约定，第万美圆。银行与客户约定，第1 1、第第2 2、第、第3 3、第、第4 4、第、第5
18、 5年分别偿还年分别偿还1010万美圆、万美圆、1515万美圆、万美圆、2020万美圆、万美圆、3030万美圆和万美圆和3737万美圆，则期现金流量状况及有效持续期为：万美圆，则期现金流量状况及有效持续期为：第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理年数年数现金流量现金流量(美圆美圆)折现值折现值(美圆美圆)时间时间t t加权现值加权现值(美圆美圆)1 110109.0919.0911 19.0919.0912 2151512.39712.3972 224.79424.7943 3202015.02615.0263 345.07845.0784 4303020.4920.4
19、94 481.9881.985 5373722.99622.9965 5114.98114.98该贷款的持续期该贷款的持续期D=D=（9.091+24.794+45.078+81.98+114.989.091+24.794+45.078+81.98+114.98）/80=3.449(/80=3.449(年年)金融工具价格变动的近似表达式：金融工具价格变动的近似表达式：第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理持续期的近似表达式：持续期的近似表达式：2.2.持续期缺口模型持续期缺口模型持续期缺口持续期缺口（Duration Gap），），：比较总资产和总负债的平均有：比较总资
20、产和总负债的平均有效持续期，实际就是银行净值的持续期，由此考察利率波动对银效持续期，实际就是银行净值的持续期，由此考察利率波动对银行净值的影响行净值的影响D DGapGap=DA-mDL=DA-mDLD DGapGap持续期缺口；持续期缺口；DADA总资产持续期；总资产持续期；DLDL总负债持续期；总负债持续期；mm资产负债率资产负债率其中：其中：第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理持续期缺口对银行净值的影响持续期缺口对银行净值的影响第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理利率变动对银行净值量的影响利率变动对银行净值量的影响第二节第二节 商业银行
21、利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理3.3.持续期缺口模型的运用持续期缺口模型的运用假设某家银行在初始阶段拥有三种资产：现金、假设某家银行在初始阶段拥有三种资产：现金、3 3年期商业贷款年期商业贷款和和9 9年期的政府债券。年期的政府债券。3 3年期商业贷款的利率为年期商业贷款的利率为14%14%，9 9年期政府债年期政府债券的利率为券的利率为12%12%。通过计算，贷款存续期为。通过计算，贷款存续期为2.652.65年，债券存续期为年，债券存续期为5.975.97年。年。再设该银行拥有两种负债：再设该银行拥有两种负债：1 1年期的定期存款和年期的定期存款和4 4年期的年期的CDsCDs。
22、定。定期存款利率为期存款利率为9%9%，持续期为，持续期为1 1年（定期存款到期偿还，故其存续期年（定期存款到期偿还，故其存续期间即到期期限）。通过计算，间即到期期限）。通过计算，CDs CDs的存续期为的存续期为3.493.49年。年。又设该行的股本为又设该行的股本为80008000万美圆，占资产总额为万美圆，占资产总额为9%9%。还假设该行的资产没有违约和提前还款问题，也不提前偿付负债，还假设该行的资产没有违约和提前还款问题，也不提前偿付负债，各种有价证券都支付年息。则：各种有价证券都支付年息。则：第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理某行资产负债表某行资产负债表第
23、二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理资产资产市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）负债和股负债和股权权市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）现金现金3 3年期商年期商业贷款业贷款9 9年期政年期政府债券府债券10000100007000070000200002000014%14%12%12%2.652.655.975.971 1年期定期年期定期存款存款4 4年期年期CDsCDs负债总计负债总计股权股权520005200040000400009200092000800080009%9%10%10%1.001.00
24、3.493.492.082.08总计总计1000001000003.053.05总计总计100000100000持续期缺口持续期缺口=3.05-92000/1000002.08=1.14=3.05-92000/1000002.08=1.14（年）（年）银行净利息收入银行净利息收入=7000014%+2000012%-520009%-=7000014%+2000012%-520009%-4000010%=35204000010%=3520（万美圆）（万美圆）当利率上升当利率上升1%1%时的银行资产负债表时的银行资产负债表资产资产市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）
25、负债和股负债和股权权市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）现金现金3 3年期商年期商业贷款业贷款9 9年期政年期政府债券府债券10000100006837068370189301893015%15%13%13%2.642.645.895.891 1年期定期年期定期存款存款4 4年期年期CDsCDs负债总计负债总计股权股权5152051520387303873090250902507050705010%10%10%10%1.001.003.483.482.0642.064总计总计97300973003.0013.001总计总计9730097300银行净利息收入银行净
26、利息收入=6837015%+1893013%-5152010%-=6837015%+1893013%-5152010%-3873011%=3304.13873011%=3304.1（万美圆）（万美圆）可见，利率上升可见，利率上升1%1%，该行净利息收入减少，该行净利息收入减少215.9215.9万美圆，股权万美圆，股权市值下降市值下降950950万美圆。万美圆。如果该行想使其股权的市场价值不受利率变动的影响，就必修如果该行想使其股权的市场价值不受利率变动的影响，就必修调整其持续期缺口，并使其保持在零缺口状态。可将资产的调整其持续期缺口，并使其保持在零缺口状态。可将资产的综合持续期缩短综合持续期
27、缩短1.141.14年，或将负债的综合持续期延长年，或将负债的综合持续期延长1.141.14年。年。设该行选择延长负债综合持续期，该行可将设该行选择延长负债综合持续期，该行可将1 1年期定期存款减少年期定期存款减少2800028000万美圆，新发行万美圆，新发行5 5年期定期存单年期定期存单2800028000万美圆。此时资产负债表万美圆。此时资产负债表发生变动：发生变动：第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理调整后的银行资产负债表调整后的银行资产负债表资产资产市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）负债和股负债和股权权市场价值市场价值（万美
28、圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）现金现金3 3年期商年期商业贷款业贷款9 9年期政年期政府债券府债券10000100007000070000200002000014%14%12%12%2.652.655.975.971 1年期定年期定期存款期存款5 5年期定年期定期存款期存款4 4年期年期CDsCDs负债总计负债总计股权股权2400024000280002800040000400009200092000800080009%9%10%10%10%10%1.001.005.005.003.493.493.313.31总计总计1000001000003.053.05总计总计100000
29、100000持续期缺口持续期缺口=3.05-92000/1000003.31=3.05-92000/1000003.310（年）（年）当利率上升当利率上升1%1%后调整的银行资产负债表后调整的银行资产负债表资产资产市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）负债和股负债和股权权市场价值市场价值（万美圆）（万美圆）利率利率持续期持续期（年）（年）现金现金3 3年期商年期商业贷款业贷款9 9年期政年期政府债券府债券10000100006837068370189301893015%15%13%13%2.642.645.895.891 1年期定年期定期存款期存款5 5年期定年期
30、定期存款期存款4 4年期年期CDsCDs负债总计负债总计股权股权23800238002670026700388003880089300893008000800010%10%10%10%11%11%1.001.005.005.003.483.482.082.08总计总计9730097300总计总计9730097300由于资产与负债的市场价值都下降了由于资产与负债的市场价值都下降了27002700万美圆，所以该银行的股权市万美圆，所以该银行的股权市场价值仍保持不变。场价值仍保持不变。如下面的案例里，银行资产和负债的利率都如下面的案例里，银行资产和负债的利率都上升了上升了2个百分点，则银行的净值会如
31、何变个百分点，则银行的净值会如何变动？动？第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理案例：计算持续期缺口并进行管理分析案例：计算持续期缺口并进行管理分析第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理4.4.持续期缺口分析存在的问题持续期缺口分析存在的问题如何准确的计算持续期，带有很大的主观性如何准确的计算持续期，带有很大的主观性存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概率等率等对利率变动的预测对利率变动的预测按什么样的利率作为贴现率估算现金流量的现值按什么样的利率作为贴现率估算现金流量的现值成本成本利率变动、时间的推
32、移，使得持续期都应该重新利率变动、时间的推移，使得持续期都应该重新计算所带来的费用支出等计算所带来的费用支出等第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理四、金融衍生工具的应用四、金融衍生工具的应用利用远期利率合约、利率期货、利率期权、利用远期利率合约、利率期货、利率期权、利率互换、利率上限、下限和双限等进行利率互换、利率上限、下限和双限等进行套期保值套期保值第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理利率上限利率上限（cap）:借款人得到保证不能将贷款借款人得到保证不能将贷款利率提高到上限水平上利率提高到上限水平上,借款人也可以向第三方借款人也可以向第三方
33、购买利率上限购买利率上限一家银行为其从欧洲美元市场上借入的一家银行为其从欧洲美元市场上借入的1 1亿美元亿美元1 1年期贷款购买了另一家金融机构提供的最高利年期贷款购买了另一家金融机构提供的最高利率为率为11%11%的利率上限。假设该市场当年的利率升的利率上限。假设该市场当年的利率升至至12%12%，那么作为利率上限买方的银行为此需多，那么作为利率上限买方的银行为此需多支付支付1%1%的利率，卖方对这额外的的利率，卖方对这额外的1%1%作出补偿。作出补偿。银行收到的补偿金是银行收到的补偿金是（12%-11%）1亿美元亿美元第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理利率下限利
34、率下限(floor)：无论贷款利率下降多：无论贷款利率下降多少，银行都能得到一个最低的收益率，少，银行都能得到一个最低的收益率，或者证券持有者为保证其收益率，向银或者证券持有者为保证其收益率，向银行购买一个利率下限行购买一个利率下限假设一家银行以优惠利率向一名企业客假设一家银行以优惠利率向一名企业客户发放了金额为户发放了金额为10001000万美元的万美元的1 1年期浮动年期浮动利率贷款，并规定利率下限为利率贷款，并规定利率下限为7%7%。如果。如果一年内优惠利率跌至一年内优惠利率跌至6%6%，那么该客户首，那么该客户首先向银行支付先向银行支付6%6%的贷款利息的贷款利息6060万，还要万，还
35、要支付利息返还额支付利息返还额1010万美元万美元第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理利率双限利率双限(collar)：将利率上限和利率：将利率上限和利率下限合并在一份协议里下限合并在一份协议里假设客户从银行得到额度为假设客户从银行得到额度为50005000万元的万元的贷款承诺贷款承诺,他要求购买一份利率在他要求购买一份利率在8%_4%8%_4%的利率双限的利率双限.期间如果市场利率上升到期间如果市场利率上升到0%,0%,银行要付给客户银行要付给客户2 2个百分点的利差补个百分点的利差补偿偿;如果市场利率下降到如果市场利率下降到3%,3%,则由可户向则由可户向银行补偿
36、利差银行补偿利差.这是这是特殊类型的期权，特殊类型的期权，设计用来处理银设计用来处理银行和客户持有的资产和负债的利率风险行和客户持有的资产和负债的利率风险敞口的。期限范围可从几周到长达敞口的。期限范围可从几周到长达1010年年第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理练习练习假设一家银行与一名企业老客户签定了假设一家银行与一名企业老客户签定了一项贷款协议，贷款金额为一项贷款协议，贷款金额为10001000万美元，万美元，期限期限3 3年，利率浮动，初始利率为年，利率浮动，初始利率为8%8%，同，同时签定利率上限为时签定利率上限为10%10%和利率下限为和利率下限为6%6%。
37、假设在贷款的第假设在贷款的第2 2年初，浮动贷款利率跌年初，浮动贷款利率跌至至5%5%并持续一年，而第并持续一年，而第3 3年初，浮动贷款年初，浮动贷款利率又升至利率又升至10%10%并持续一年。并持续一年。那么协议各那么协议各方需支付的补偿金是多少？方需支付的补偿金是多少？第二节第二节 商业银行利率风险及其管理商业银行利率风险及其管理Thank you，see you next week！1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。09:29:3209:29:
38、3209:2911/8/2022 9:29:32 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2209:29:3209:29Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。09:29:3209:29:3209:29Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2209:29:3209:29:32November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08十一月20229:29:32上午09:29:3211月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月229:29上午11月-2209:29November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/89:29:3209:29:3208 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。9:29:32上午9:29上午09:29:3211月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 9:29:32 AM09:29:3208-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 9:29 AM11/8/2022 9:29 AM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家