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1、OAdedeg风险管理最新笔记银行资格认证考试培训一一啸之记。风险管理最新笔记银行资格认证考试培训a来源：银行资格考试培训中心 时间：2008年4月30日9:46编 辑：admin笔记目录第一章商业银行风险管理基础1. 1商业银行风险管理的基本概念1. 1. 1风险与风险管理1.风险、缺失与收益(1)风险的含义、特征1 未来结果的不确定性1 未来结果的损益性风险事故发生及风险因素变化的可能性1 风险发生具有一定的扩散型(2)风险与缺失(3)风险与收益.风险管理与商业银行经营1 .风险识别(1)风险专家调查列举法(2)资产财务状况分析法(3)情景分析法(4)分解分析法(5)失误树分析方法.风险计
2、量2 .风险监测1监控各类可量化的关键风险指标1报告风险的评估结果及采取的措施与质量4.风险操纵(1)风险操纵的目标1风险管理战略与策略符合经营目标的要求1成本/收益平衡1通过对风险诱因的分析，发现管理中存在的问题，以完善风险管理程序1所有风险管理措施所产生的副作用都能得到合理的安排与处置(2)风险操纵架构1基层业务部门配备风险管理专业人员1每个业务领域配备风险管理委员会1最高管理层或者风险总监直接领导银行最高风险管理委员会1. 2. 4商业银行风险管理信息系统1.数据收集(风险信息的收集)(1)风险信息的种类：内部数据与外部数据(2)风险信息的特性及系统结构方面的问题1精确性1及时性1系统结
3、构方面的问题：尽量保持最少数量的数据源、注意区分交易系统中真伪信息其他：磨刀不误砍柴工1 .数据处理(1)处理输入数据/信息，要紧分为两个步骤1中间计量数据(使用三维存储方式时间、情景、金融工具)1组合结果数据(2)信息储存操作.信息传递(1)通常使用B/S结构(2)公布风险分析报告(预览内部看，公布起看).信息系统安全管理(1)设置权限(2)定期更换用户密码(3)登陆信息记录(4)防止外部侵入(5)定期备份(6)设置灾难恢复与应急程序(7)建立错误承受程序，以便在发生技术困难的时候，能够在一定时间内保持系统的完整性第二章信用风险操纵2. 1信用风险识别2. 1. 1信用风险识别与概述.信用风
4、险识别的定义1 .内容1信用风险因素的分析1信用风险的性质、可能性及后果的推断1信用风险识别的步骤、方法及其效果3.步骤1收集信息I分析信息4.识别办法1早期多使用专家分析法目前多使用信用风险分析方法1 . 1. 2单一客户信用风险识别.单一客户的识别与分类（1）单一客户包含企业单一客户与机构类客户（2）单一客户的识别（就与上报贷款资料一样的标准）.财务状况与现金流量分析（1）财务报表分析（2）财务比率分析1资产回报率（ROA）=税后损益+利息费用* （1-税率）/平均资产总额1利息偿付比率（利息保障倍数）二息税前利润/利息费用二（经营活动现金流量+利息费用+所得税）=（净利润+折旧+无形资产
5、摊销）+息税（3）现金流量分析1净营运活动现金流二净损益+折旧+/-非现金的收入、费用项目（摊销、递延税项等）+/-营运资金的变化额1企业处于开发期与成长期的时候，经营活动现金流为负数能够同意1经营租赁的收入计入经营活动现金流，融资租赁的支出计入融资活动现金流3.非财务因素分析（1）客户管理层(2)行业分析(3)生产与经营风险分析1总体经营风险1 产品风险1供应风险1 生产风险1 销售风险(4)宏观经济及自然环境因素分析4.担保分析(1)担保方式：保证、抵押、质押、留置与定金1抵押物的所有权：在合同中不得规定在债务履行届满，债务人没有清偿债务时，抵押物所有权转移为债权人所有机构类客户的风险有其
6、特殊性，包含政策风险、投资风险、财 务风险、担保风险、抵御经营风险的能力差、财务不规范、信用观念 淡薄1 . 1. 3集团客户风险识别1.集团客户识别与分类 (1)识别1被直接操纵1共同被第三方操纵1要紧投资人(操纵10%及以上)、高管层或者与其关系密切家庭成员共同直接操纵或者间接操纵1对关联方的财务与经营政策有重大影响1自然人的股权比例应该与其亲属的合并计量1操纵的含义：50%及以上的权益资本、50%及以上的表决权、有权任免多数董事1重大影响的含义：20%及以上的表决权股份、董事会有代表、互相交换管理人员、依靠对方的技术资料(2)分类纵向一体化与横向多元化1 紧密型与松散型.集团客户的信用风
7、险特征(1)内部关联交易频繁(2)连环担保十分普遍(3)财务报表真实性差(4)风险监控难度较大(5)系统性风险较高.关联交易(1)关联方的定义1共同受国家操纵的企业不列入关联1金融控股公司中的商业银行不纳入集团客户管理范畴(2)关联关系的类型纵向一体化与横向多元化(3)集团客户内隐蔽关联方的特征p58页（4）特别关注1多渠道收集信息1确保信息资料的真实性1集团客户的识别频率与额度授信周期应一致1 年度识别后，应该随时根据情况变化进行调整每年重新识别2 .1. 4个人客户风险识别1.个人客户的识别与分类（1）个人客户的识别（2）个人客户的分类中国没有使用模型分析的原因1客户群缺乏信用记录1银行收
8、集的客户信用资料不齐全1进展中国家，客户分类变量很不稳固（3）步骤1收集资料1 从外部评估资料取得信用记录分析处理2 .个人客户的风险分析（1）流程：贷款的营销与受理、贷前调查、贷款审核、贷款审批、贷款发放、贷后及档案管理（2）分析：1申请人的基本条件1申请人应提交的资料1借款人资信情况调查1借款人的资产负债情况（我觉得跟上面的相同）1贷款用途及还款来源1担保方式3.产品分类及风险分析（1）个人住宅抵押贷款1经销商风险1“假按揭”风险（这个是重点，我以为）1房产价格下跌，抵押价值不足1借款人财务情况变化的风险（2）个人零售贷款（3）循环零售贷款1贷款是循环的，无抵押，未承诺的1针对个人1子组合
9、内对个人最大贷款小于或者等于10万欧元1保留子组合的缺失率数据，以便分析银行务必保证对合格的循环零售贷款使用的风险权重函数仅用于相关于平均缺失率而言随时率波动性低的零售贷款组合，特别是那 些违约率低的贷款组合循环贷款的处理方式与子组合的风险特征保持一致1 . 1. 5组与风险识别.宏观经济因素1 .行业风险与区域风险.风险分散与违约有关性：有两个公式，详见P672. 2信用风险评估与计量2. 2. 1客户信用评级1.违约风险与违约概率(1)巴塞尔有规定(2)我国没有准确规定(3)违约概率与违约频率1违约概率:借款人一年内累计违约概率与3个基点中的较高者,0.03%的下限违约频率EDF (Exp
10、ect default frequency)：属于事后统计，概率属于事前预测.外部评级与内部评级体系(1)专家推断法(expert system)1 借款人因素：reputation, leverage, volatility of earnings, collateral1 与市场有关的因素：business cycle, macro-economy policy, level of interest rates1 5c 体系：character, capital, capacity, collateral, condition1 5Ps 体系：personal factor, purpos
11、e factor, payment factor, portection factor, perspective1 camel 体系：capital adequacy, asset quality, management, earnings, liquidity(2)信用评分法1线性概率模型(linear probability model)1logit模型1线性辨别模型(linear discriminant model)两个公式：初期的公Z=0.012X1 +0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5； Z 彳氐于 1.81,企业 很容易破产1 有关词，匚：liquid
12、ity, profitability, leverage, solvency, activity1 存在一定问题，仅考虑违约与非违约两个极端；没有考虑中间 情况，建立在历史数据基础上，与现实情况有差距；没有考虑一些难 以量化的重要因素；需要相当长时间才能建立符合要求的数据库. 2. 2债项评级1.信贷资产风险分析(1)五级分类(2)银行需要做到如下要求1建立健全内部操纵体系(1)承担与管理风险是商业银行的基本职能、也是商业银行业务不断创新进展的原动力(2)风险管理能够成为商业银行实施经营战略的手段，极大的改变 了商业银行经营管理模式1从业务指导上升到战略管理，从片面追求收益上升到全面管理,从定
13、性为主上升到定量分析为主(3)风险管理为商业银行风险定价政策提供根据，并有效管理上也银行的业务组合(4)健全的风险管理体系为商业银行制造附加价值(5)提高风险管理水平不仅是商业银行生存进展的需要，也是现代 金融监管的迫切需求1两大因素决定商业银行的风险承受能力：资本金规模与风险管理水平3.商业银行风险管理的进展(1)资产风险管理阶段(2)负债风险管理阶段(3)资产负债管理阶段(4)全面风险管理阶段1新巴塞尔协议中的三大约束：最低资本金要求、监管部门的监督检查与市场纪律约束等三个方面1全新的风险管理模式、管理体系、管理范围、管理过程、管理 方法1建立有效的信贷组织管理体制1审贷分离1完善档案管理
14、制度保障管理层能够及时得到有关贷款的重要信息1 敦促借款人提供真实准确地财务信息及时根据情况变化调节分类2 .违约缺失率、预期缺失与非预期缺失(1)违约缺失率(Loss Rate Given Default, LGD)指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例(2)预期缺失与非预期缺失，预期缺失(EL)=违约概率(PD) *违 约缺失率(LGD) *违约敞口风险(EAD)(3)预期与非预期区别1预期缺失是一个常数，非预期缺失是对均值与预期缺失的偏离1预期缺失可用计提准备金的方式补偿，非预期缺失要用经济资本金补偿3 .内部评级法下的债项评级核心是LGD(1)项目因素(2)公司因素(3)行业因素
15、(4)宏观经济周期因素(5)优先清偿率(seniority) 宏观经济因素行业因素企业资本结构 因素.巴塞尔协议对违约缺失率估计上的一些规定关于抵押品未认定的优先级公司债，违约缺失率50%,抵押品未获认 定的次级公司债，LGD75%,全额抵押，则在原违约敞口的违约风险缺 失率基础上乘以0.152. 2. 3压力测试金融机构运用不一致方法来衡量由一些例外但又可能发生的事件所 导致的潜在缺失2. 2. 4信用风险基本模型1. Credit Metrics 模型(1)信用风险取决于债务人的信用状况、而债务人的信用状况用信用等级来表示(2)信用工具(贷款、私募债券)的市场价值取决于信用等级(3)从资产
16、组合来看，而不是单一资产的角度(4)使用边际风险奉献率(marginal risk contribution to the portfolio)Credit portfolio View 模型(1)违约率取决于1宏观变量的历史数据1对整个经济体系产生影响的冲击与改革1仅影响单个宏观变量的冲击与改革(2)适合投机级借款人，由于该借款人对宏观经济因素的变化更敏(3)信用等级迁移矩阵(Transition matrix)Credit monitor 模型(1)将企业与银行的信贷关系视为期权买卖关系，假如偿还债务的成本大于投资，就会选择违约(2)与Credit Metrics是现在银行最流行的模型KP
17、MG风险中性定价模型(1)假设金融市场中的每一个参与者都是风险中立者(2)违约率=1- (1+国债收益率)/ (1+债券收益率)死亡率模型(1)边际死亡率(MMR)二等级为B的债券在发行第一年违约的总 价值/处于发行第一年的等级为B的债券总价值(2)存活率(Survival rates) =1-MMR(3)累计死亡率(CMR) =1-SRi*SR2*.SRnCredit risk+模型(1)在一个贷款组合里面，发生N笔贷款违约的概率Prob (n 笔贷款违约)=em x mn/n!其中，e=2.71828, m为贷款组合平均违约率*100, n为实际未月 的贷款数量(2)存在的问题是，模型假设
18、每一组的平均违约率都是固定不变的, 实际变化很大Credit Monitor,风险中性定价模型与Credit Risk+模型的区别(1)理论基础不一致(2) Credit Monitor风险中性定价模型要紧针对单一企业，CreditRisk+则是针对组合(3) Credit Monitor属于动态分析，另外两个属于静态分析(4)风险中性定价模型与Credit Risk+使用历史数据进行分析，CreditMonitor使用股票市场价格(5) Credit monitor适用于上市公司风险分析，风险中性定价模型要 紧适用于度量发行的债券人的风险，Credit Risk+适用于贷款组合8.信用风险模
19、型面临的问题(1)有关性的处理(目前比较成熟的估计违约有关系数的方法1宏观经济1行业因素1信用主体之间的关系1目前关于有关性的处理流行使用模拟法，即假设信用组合中债务人自查价值服从正态分布，组合价值符合正态分布(2)信用缺失计量方法的选择1两种方法 Default Model 与 Mark-to-Market Model1违约法下，缺失为Book Value与可回收现值的差额，CreditMonitor使用的就是违约法，JP摩根使用的是Credit Metrics,是盯市 法(3)贷款估值方法1盯市法使用(Discounted Contractual Cash Flow Approach 与R
20、isk-Neutral Valuation Approach)1 Credit metrics使用合同现金流贴现法，即对贷款合同中规定的 未来现金流按照该贷款的信用等级相习惯的贴现利率予以贴现，但有 问题，比如优先贷款与次级贷款(senior and subordinated loan)的贴 现率相同1. Credit Monitor使用的是风险中性评估法，将贷款看作是在有限责任公司制度下基于借款人资产价值的一种或者有要求权(contingent claim),简单讲，就是债务人资产高于其负债时，违约不可能发生(4)模型的参数估计(5)模型有效性的检验3信用风险监测与报告2. 3. 1风险监测
21、对象1.客户风险监测(1)客户内生变量1基本面指标包含品质类指标、实力类指标、环境类指标1 财务指标包含偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力(2)外生变量借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其要紧股东、上下游客户、 市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的2 .组合风险监测组合(portfolio)组合风险监测的方法包含，传统的银行资产组合限额管理方法与模型 法1组合检测法要紧是对信贷资产组合授信集中度与结构进行分析检测1 模型法包含两种方法，估计各敞口之间的有关性与把暴露在该 风险类别下的投资组合看成一个整体，直接估计该组合资产的未来价 值概率分布. 3. 2风险监测的要紧指标（1）不良
22、资产率（不良贷款率）（2）预期缺失率，=预期缺失/风险敞口预期缺失 EL=Expected loss（3）单一（集团）客户授信集中度（4）贷款风险迁徙1正常贷款迁徙率（期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为 不良贷款的金额）/ （期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少 金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）*100%1 正常类贷款迁徙率期初正常类贷款向下迁徙金额/ （期初正常类贷款余额-期初正常类贷 款期间减少金额）*100%1 关注类贷款迁徙率1 次级类贷款迁徙率可疑类贷款迁徙率（5）不良贷款拨备覆盖率，=（通常准备+专项准备+特种准备）/不 良贷款（6
23、）贷款缺失准备充足率，=贷款实际计提准备/贷款应提准备. 3. 3风险预警Early-warning1.风险预警的程序与要紧方法（1）风险预警程序，信贷信息的收集与传递、风险分析、风险处置、 后评价（2）风险预警的要紧方法1传统方法，比如5c法1评级方法，比如Occ的贷款评级法1信用评分方法，比如camel方法1统计模型国内，黑色预警法（只考虑预警要素指标的时间序列变化规律,即波动特征）、蓝色（侧重定量分析，分为指数预警法与统计预警法）、 红色（定量与定性相结合）.行业风险预警属于中观层面的预警（1）行业环境风险因素1 经济周期、财政货币政策、国家产业政策、法律法规等四个因 素1风险预警指标：
24、国家财政、货币、产业政策变化；行业有关法律法规变化；多边或者双边贸易关系变化；政府优惠政策调整(2)行业经营风险因素(3)行业财务风险因素1 行业净资产收益率、行业盈亏系数、资本积存率、行业销售利 润率、行业产品产销率、劳动生产率二(截止当月累计工业增加值总 额*12) / (行业职工平均人数*累计月数)*100%(4)行业重大突发事件.区域风险预警(1)政策法规发生重大变化(2)区域经营环境出现恶化(3)区域分支机构内部出现风险因素.客户风险预警(1)客户财务风险的监测(2)客户非财务风险的监测3. 4风险报告1 .风险报告职责与路径(1)职责1 外部监管、内控管理、市场约束1重要性报告信息
25、应该全面、有关、及时、可靠、可比、实质(2)报告路径.风险报告的要紧内容(下列具体内容请见P09JU)(1)可分为内部报告与外部报告(2)分为综合报告与专题报告(3)银监会规定的不良贷款报告(4)表外业务风险分析(5)巴塞尔规定的披露内容. 4信用风险操纵包含三大模块集团与总行层面信用风险管理的战略及规划1 业务操作层面各环节的信用风险管理整个流程的信用风险操纵2 . 4. 1操纵方法.流程操纵分广义与狭义，这里仅指狭义，即整个授信业务流程中的风险操纵方法1 .授权管理1给予每一交易对手的信用须得到一定权力层次的标准1集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准1项目审批后，任何重要调整，都
26、要得到一定权力层次的批准1交易对手风险限额的确定与单一信用暴露的管理应符合组合的统一指导及信用政策，每一决策应建立在风险一收益分析的基础上1审批人准入资格，并配套考核3.授信审批(1)明确两个概念1 授信审批是在信用分析的基础上，由获得信用授权的审批人在 规定的限额内，结合交易对手的信用评级，对其信用暴露进行全面的 评估之后做出信贷决策的过程1信用风险暴露是指由于交易对手不能履行合约或者偿还债务而可能出现缺失的交易金额(2)授信审批的原则1审贷分离1统一考虑1展期重审4.贷款定价(1)贷款定价的决定因素：贷款定价=资金成本+经营成本+风险成本 +资本成本1资金成本包含债务成本与股权成本1风险成
27、本多采取了标准风险成本(SRCs)1资本成本指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需要的经济成本(RAROC)1. 1. 2商业银行风险的基本种类 1.信用风险债务人或者交易对手未能履行金融工具的义务或者 信用质量发生变化，影响金融工具的价值，从而给债权人或者金融工 具持有人带来缺失的风险1属于非系统风险包含违约风险、交易对手风险、信用迁移风险、信用时间风险、可归因于信用风险结算风险.市场风险由于市场价格波动而导致银行表内、外头寸遭受缺 失的风险1狭义的指股票市场风险1 属于系统风险3.操作风险1 由人员、系统、流程与外部事件所引发1 内部欺诈、外部欺诈、聘用员工做法与工作场所安全性、客户、 产品及业
28、务做法、实物资产损坏、业务中断与系统失灵、交割及流程 管理等7种表现形式1操作风险具有非营利性，可转化性（可转化成市场与信用风险）,故不好区别.流淌性风险无力为负债的减少与资产的增加提供融资而造成 缺失或者破产的可能性分为资产流淌性风险与负债流淌性风险RORAC=(贷款的一年收入-各项费用-预期收入)/监督或者经济成本(2)贷款定价的影响因素贷款定价不仅受单个借款者风险的影响，还受银行当前资产组合结构的影响4 .不良贷款的管理(1)及时发现不良贷款的信号(2)认真分析原因(3)积极采取措施(4)贷款清收(5)不良贷款的核销.业务考核与评价(1)传统的考核指标是资本收益率(ROE)与资产回报率(
29、ROA), 目前要紧使用风险调整收益的绩效评估方法(RAPM)(2)风险调整收益的绩效评估方法的通用模型是风险收益/风险资本, 最多的还是RORAC即受益除以经济资本4. 2限额管理1 .单一客户风险限额：MBC=EQ*LM； LM=f (CCR)MBC (maximum borrowing capacity)EQ (equity)LM (lever modulus)CCR (customer credit rating )F (CCR)CMLQ (customer maximum loss quota).集团客户风险限额(1)确定对集团的总授信额度(2)按照单一企业标准，测算各授信主体的最高
30、授信额度(3)确定集团内各个授信主体的使用额度(4)注意统一标准，总量操纵，主办行牵头，少用保证，多用抵押.国家与区域风险限额(1)国家风险限额(2)区域风险限额.组合风险限额(1)通过设定组合限额，能够防止信贷风险过于集中在组合层面的 某些方面(2)组合限额的分类1授信集中度限额1总体组合限额(3)组合限额的设定方法按某组合的维度确定资本分配权重一根据资本分配权重，对预期的组 合进行压力测试，估算组合的缺失一将压力测试估算出的估计组合缺 失与银行的资本相对比一根据资本分配权重，确定各组与以资本表示 的组合限额一根据资本转换因子，将以资本表示的该组合的组合限额 转换为以计划授信限额表示的组合限
31、额(4)组合限额的应用与调整应用1没有特殊情况，不同意超过组合限额1假如接近100%,组合管理人员应向审批人员提出建议，如提高限额等等1达到80%的时候，系统提示客户经理与审批人员1假如超出限额，应该由高管层批准1如批准，应尽量申报低风险的业务1审批人员应使用多种方式，将授信降低到限额以内调整1经济与市场状况的较大变动1 新的监管机构的建议银行战略重点地变化2 年度进行业务计划与预算(5)组合限额保护确定组合限额的合理性与在组合限额超过临界值的情况下的处理详见P124. 4. 3信用风险组合管理1.贷款重组(1)贷款重组是当债务人不能按原有合同履行债务时，银行为了降 低客户违约风险引致的缺失，
32、而对原有贷款结构进行调整、重新安排、重新组织的过程(2)应该注意1是否可重组1为何重组1是否值得重组1重新评估担保情况(3)重组流程1成本收益分析1确定重组方案(重组计划、时间约束、财务约束、各个阶段的评估目标1与客户谈判(4)重组措施1调整信贷产品1调整信贷期限1调整贷款利率1减少贷款额度增加操纵措施，限制企业经营活动1 .贷款转让(1)通常指贷款的有偿转让，与贷款销售的区别是，贷款转让仅用 于已经发放的老贷款，而贷款销售适用于新贷款的发放(2)贷款转让的类型1 贷款笔数，单笔与组合1资金流向，一次性与回购1是否承担风险，无追索权的转让与有1已转让贷款是否参与管理，代管式转让与非1新债权人确
33、定方式，定向转让与公开转让1大多数贷款转让属于一次性、无追索、一组同性质的贷款(3)目的，分散风险，增加收益，实现资产多元化，提高经济资本 配置效率(4)贷款转让手续选择同质的单笔贷款，放在一个组合中一对组合进行评估-为投 资者提供信息，以便投资者评估(名义价值的折现值至少要包含预期 违约多带来的缺失、可能存在的折扣、再融资成本、股权收益率)一 确定价格一签署协议一办理转让手续3.资产证券化(1)证券化(securitization)是将已经存在的信贷资产集中起来并重 新分割为证券，继而转卖给市场上的投资者，从而使此项资产在原持 有者的资产负债表上消失(二级证券化)(2)特点，将缺乏流淌性的贷
34、款资产转换成具有流淌性的证券的特 占八、(3)分类，住房抵押贷款证券(MBS)与资产支持证券(ABS)(4)程序1建议一个特别目的实体(SPV)来发行证券，SPV要与原始权 益人实行“破产隔离1 SPV购买资产组合1请评级机构对资产组合进行评级1使用各类方法为组合增级1出售1将出售收益按与约规定转入原债权人的账户1SPV负责按期收现，并按约转入投资者账户4.信用衍生产品同意转移风险的金融与约，功能对买卖双方是 不一致的，前者付出一定的权益金来获得违约保护，后者以获得一定 的权益金为代价来承担风险分类1总收益互换1信用违约互换1信用价差衍生产品1信用联动票据1混合工具(1)总收益互换保证贷款的总
35、收益(2)信用违约互换保证贷款违约后，对违约缺失得到补偿(3)信用价差衍生产品银行与交易对手签订的以信用价差为基 础资产的信用远期与约1信用价差二证券或者贷款的收益-对应的无风险证券的收益1形式为以无风险利率为基准的信用价差(绝对价差)与两种对 信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额)1投资方式包含远期合约方式(线性)与选择权方式(非线性)1选择权方式包含信用价差买入权、信用价差卖出权、信用联动票据信用价差买入权买方有权购买这份差额并从减少的差额中获得 收益信用价差卖出权买方有权卖出这份差额并从增加的差额中获得 收益(4)信用联动票据将上述过程中引入了一个SPV5.经济资本配置(1)银行对本行
36、的各业务单位、各信用组合中可能包含的未预期缺 失所应当配置的经济资本(2)作用1通过“经风险调整的资本汇报率”(risk adjusted return on capital,RAROC)来进行投资与风险决策1将风险概念引入事后的业绩衡量与薪酬激励，即所谓的风险调整收益的绩效评估方法(RAPM),实现事前硬性的风险限额管理与 事后柔性的薪酬激励的结合(3)原则在三个前提条件下，可根据自上而下的原则，对经济 成本进行分配1熟悉各风险的概率分配1区定各类风险敞口的额度，与这些敞口的缺失有关性1取得银行的容忍程度（4）配置方法详见P|341预期缺失分配法1缺失变化分配法1矩阵分解法第三章市场风险管理
37、1市场风险识别3. 1. 1资产分类.交易账户与银行账户（1）交易账户纪录的是银行为了交易或者规避交易账户其他项目的风险而持有的能够自由交易的金融工具或者商品头寸（2）交易账户中的头寸1在交易过程中，务必不受任何限制1具有经高层批准的交易策略1具有明确的头寸管理政策与程序1具有明确的监控头寸与程序（3）划分银行账户与交易账户交易账户按市场定价，银行账户按历史成本计价1 两个账户之间不能随意划转.资产分类的监管标准与会计标准(1)资产分类，即银行账户与交易账户的划分是商业银行实施市场风险管理与计提市场风险资本的前提与基础(2)巴塞尔协议规定的金融资产划分1以公允价值计量且公允价值变动计入损益的金
38、融资产(fairvalue through profit or loss)1持有待售(available for sale assets)1持有到期的投资(held to maturity investment)1 贷款与应收款(loans and receivables)1前两类资产按公允价值计价，但关于持有待售资产，其公允价值的变动计入所有者权益3.我国商业银行资产的分类现状我国只是规定了交易账户与银行账户的概念，具体实施完全看银行自身划分(1)交易账户划分的目的、适用范围、交易账户的定义(2)列入交易账户的金融工具种类(3)列入交易账户的头寸应符合的条件(4)明显不列入交易账户的头寸(5
39、)交易标识3. 1. 2市场风险分类市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格与商品价格)的不利变化而使银行的表内与表外业务发生缺失的风险1 .利率风险(1)重新定价风险(repricing risk)银行资产、负债与表外业务到期 期限(就固定利率而言)或者重新定价期限(就浮动利率而言)之间 存在的差额(2)收益率曲线风险(yield curve risk)收益率曲线的非平行移动， 对银行的收益或者内在经济价值产生不利的变化(3)基准风险(basis risk)利息收入与利息支出所根据的基础不一致, 因此变化的方向与幅度也不一致(4)期权性风险(optionality)通常而言，期权与期权性
40、条款都是在 对买方有利，而对卖方不利的时候执行.汇率风险(1)分类1外汇交易风险，由于没有及时平盘或者银行由于某种预期二持有的外汇敞口头寸1 外汇结构性风险，银行资产负债由于币种不一致而产生(2)黄金价格波动被归类为汇率风险.股票价格风险3 .商品价格风险1. 3要紧交易产品的风险特征1 .即期交易的一方按固定价格买入或者卖出一定数额的金融资产，交付及付款日在合约订立后的两个营业日你完成，即期外汇买卖相对而言，风险产生的因素很多5.国家风险指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往 来中，由于别国经济、政治与社会等方面的变化而遭受缺失的可能性, 简单说，就是赚了钱，汇不回来1政治风险、社会风
41、险、经济风险1发生在国际贸易中、国际贸易中的所有主体都可能遭受6 .声誉风险.法律/合规风险1特殊的操作风险8.战略风险1. 1. 3商业银行风险管理的要紧方法.风险分散1 .风险对冲1自我对冲与市场对冲3.风险转移1分为保险转移与非保险转移1只能转移非系统风险.风险规避4 .风险补偿就是关于高风险的客户，提高金融产品价格 1. 1. 4商业银行风险与资本(spot exchange deals).远期交易买卖双方约定在未来某个特定日期，依交易时所约 定的币种、汇率与金额进行交割的外汇交易2 .期货(1)分类1利率期货1货币期货(以汇率为标的)1股票指数期货(2)期货的经济功能1可规避市场风险
42、1有助于发现公平价格(3)与远期的区别1远期交易采取的是非标准化1远期交易的合约持有者面临交易对手的违约风险，期货由交易所承担违约风险1远期交易不存在二级市场.掉期交易双方约定在将来某一时期内互相交换具有相同经济 价值的现金流的合约(1)利率掉期，交易双方事先约定在彼此认可的条件下，相互交换 某段期限内的资产与负债，利率掉期交易并不涉及本金的移动，而仅 就利息支付方式进行交换(2)货币掉期，指交易双方用不一致的货币进行的掉期交易，货币掉期能够固定换固定，也能够固定换浮动或者以浮动换浮动(3)与利率掉期不一致，货币掉期中不一致货币本金的数额由事先 确定的汇率决定，且该汇率在整个掉期期间保持不变，
43、因此，货币掉 期既明确了利率，也明确了汇率.期权买方(buyer)在签订齐全契约时，须支付期权的卖方(writer) 一笔权利金后，取得一项可在选择权契约的存续期内或者 到期日当日(expiry date),以特定的执行价格(strike price)要求与 期权卖方进行特定数量标的交割的权利(1)分类1买方期权(call option)与卖方期权(put option)区别就是买方是按规定买入标的还是卖出标的1美式期权(american style)任何时候都能够行权，欧式期权(european style)只能在规定时间形权(行权时间tokyo cut一东京15点，new york cut
44、一纽约 10 点)1 价内期权(in the money),平价期权(at the money),价外期 权(out of money),买方执行期权的时候，执行价格优于远期价格ITM,相等一ATM1 期权费，买方为取得权力而支付的费用1期权费由内在价值(intrinsic value)与时间价值(time value)构成1内在价值，执行期权所能获得的收益或者利润；时间价值，期 权价值高于其内在价值的部分1影响期权价值的因素，市场价格与期权执行价格的关系、期权到期期限、波动率、货币利率3.2市场风险计量2. 1基本概念1 .名义价值、市场价值与公允价值(1)银行持有的金融资产根据历史成本所反
45、映的账面价值(book value)1金融资产买卖后，计算盈亏1以此为基础，计算先值(present value)(2)评估基准日，自愿买卖双方在知情、慎重、非强迫的情况下，通过公平交易资产所获得的资产的预期价值(3)交易双方在公平交易中可同意的市场价格1市场价格1用公认模型估算市场价格1实际支付价格1 使用企业特定数据.敞口 (exposure)即银行所持有的各类风险性资产余额(1)单一货币敞口头寸分为即期净敞口头寸、远期净敞口头寸、 期权敞口头寸、其他敞口头寸(2)总敞口头寸的计算1 累加总敞口头寸，等于所有外币多头与空头的总与1净总敞口头寸，等于所有外币多头总额与空头总额的差距1短边法，
46、分别加总每种外汇的多头与空头，然后比较这两个总数，最大的作为银行敞口.久期用来衡量债券的到期时间，以未来收益的现值为权数计 算的到期时间(1)久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，即利率风险越大(2)久期缺口二资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均 久期(3)总之，久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行面临的风险也越大3 .收益类曲线(Yieldcurve)(1)定义，指零息债券的收益率与其到期日之间的关系，横轴为time to maturity,纵轴为yield to maturity,用以描述两者之间的关系1正向收益率曲线，投资期限越长，收益率越高1反向收益率曲线1水平1波动(2)作用1代表性、操作性、解释性、分析性1假如预期收益率曲线基本不变，而且目前收益率曲线向上倾斜,则能够买入期限长的；假如预期曲线变陡，则买入短期，卖长期；假 如预期变平坦，买长期，卖短期5 .正态分布、方差、标准差(1)正态分布，是描述连续型随机变量的最重要的一种概率分布(2) /是方差，。是标准差，都是表示与期望的偏离度的.投资组合带有约束的最优化问题