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1、总资产报酬率 总资产报酬率（Return on Total Assets Ratio，也称投资盈利率）总资产报酬率的概念 总资产报酬率又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业与平均总资产之间的比率。用以评价企业运用全部的总体，是评价企业资产运营效益的重要。总资产报酬率的计算公式 总资产报酬率的计算公式为:总资产报酬率=（+）/平均总资产100%其中，平均总资产(期初资产总额+期末资产总额)/2 为什么计算总资产报酬率指标包括利息支出因为，既然采用全部资产，从中没有扣除的等价报酬，那么，同样也不能扣除的等价报酬。何况从企业对社会的贡献来看，利息间利润具有同样的经济意义。总资产报酬
2、率高，说明企业资产的运用效率好，也意味着企业的资产盈利能力强，所以，这个比率越高越好。评价总资产报酬率时，需要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强。总资产报酬率的意义 总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加、节约使用等方面取得了良好的效果；该指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高，加速，提高企业水平。1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。2.一般情况下，企业可据此指标与进行比较，如果该
3、指标大于，则表明企业可以充分利用，进行，获取尽可能多的收益。3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的越有效。总资产报酬率分析 （1）总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。（2）一般情况下，企业可将此指标与市场利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。（3）评价总资产报酬率时，需要与前期的比率、与同行业其他企业进行比较评价，也可以对总资产报酬率进行。总资产报酬率的因素分析 （1）总资产报酬率的影响因素 根据总资产报酬率
4、指标的经济内容，可将其做如下分解 总资产报酬率=（/平均总资产）（利润总额+利息支出）/销售收入 =销售 可见，影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产周转率，该指标作为反映企业的指标，可用于说明企业资产的运用 是企业资产经营效果的直接体现；二是销售息税前利润率，该指标反映了企业商品的盈利能力，产品盈利能力越强销售利润率越高。可见，资产经营盈利能力受盈利能力和资产运营效率两方面影响。（2）总资产报酬率的因素分析 在上述总资产报酬率因素分解式的基础上，运用或或分析总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。总资产报酬率的应用举例 总资产报酬率的计算举例 据资料，XYZ 公司 2001
5、 为 800 万元，375 万元，480 万元，年末资产总额 8 400 万元；2002年净利润 680 万元，所得税 320 万元，财务费用 550 万元，年末资产总额 10 000 万元。假设 2001 年初资产总额 7500 万元，则 XYZ 公司总资产报酬率计算如下：2001 年总资产报酬率 2002 年总资产报酬率 由计算结果可知?XYZ 公司 2002 年总资产报酬率要大大低于上年?需要对公司资产的使用情况?增产节约情况?结合指标一起分析，以改进管理，提高资产利用效率和管理水平，增强盈利能力。总资产报酬率影响因素分析举例 实例-1ABC 公司有关资料如下：（单位：万元）项目 199
6、9 年 2000 年 差异 40938 48201 利润总额 9844 10064 利息支出 1744 1525 息税前利润 11588 11589 平均总资产 69491 100731 总资产周转率 0.59 0.48-0.11 销售息税前利润率 28.31%24.06%-4.25%总资产报酬率 16.68%11.50%-5.18%根据表中的资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。分析对象11.5-16.68-5.18 (1)总资产周转率变动的影响(0.480.59)28.31-3.12 (2)销售息税前利润率的影响=0.48(24.0628.31)=-2.0
7、4 分析结果表明，该企业本年全部比上年下降了 5.18，是由于总资产周转率和销售息税前利润率下降共同引起的。前者使总资产报酬率下降了 3.12，后者使总资产报酬率下降了 2.04；总资产报酬率的趋势分析举例 此外，将总资产报酬率与本行业或同类企业对比，有助于解释变动的趋势。假设 D 公司是一个同类企业，有关比较数据如下：总资产报酬率总资产周转率销售息税前利润率 M 公司 第一年：6=23 第二年：7.39=1.63044.53 D 公司：第一年：61.25 第二年：7.39=1.63044.53 两个水平的变动趋势是一样的，但通过分解分析可以看出原因各不相同。M 公司是销售利润率上升，即下降或售价上升，而 D 公司则是资产使用效率的提高。