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1、 证券投资工具证券投资工具 基本要求：了解证券市场发展历史；掌握证券市场功基本要求：了解证券市场发展历史；掌握证券市场功能、证券上市规则、证券交易基本程序。能、证券上市规则、证券交易基本程序。本章重点：掌握主要投资工具。本章难点：证券交易的基本程序。课堂思考课堂思考 你了解中国的你了解中国的资本市场资本市场构成吗？构成吗？一、一、投资内涵：投资内涵：InvestmentInvestment 国内定义：将一定数量的资财（有形、无形）投放国内定义：将一定数量的资财（有形、无形）投放于某种对象或事业，以或取一定收益或社会效益的活于某种对象或事业，以或取一定收益或社会效益的活动。或指企业通过分配增加财
2、富或为获取其它利益而动。或指企业通过分配增加财富或为获取其它利益而将资产让渡给其它单位的活动过程。将资产让渡给其它单位的活动过程。即：即：“让渡资产让渡资产”、“资本垫付行为资本垫付行为”。“以钱赚钱以钱赚钱”、“以一笔小钱赚回大笔财富以一笔小钱赚回大笔财富”等通俗等通俗说法。说法。投 资 过 程 投 资 的 本 质对当期消费的延迟行为！投资投资策略策略价价值分析分析投资投资组合组合投投资业绩评价价投资投资目标目标 二、国际会计准则：以让渡其它资产而获得的另一项资产。如：支付现金购买债券、股票等。An investment can be defined as the the commitmen
3、t of funds to one or more assets that commitment of funds to one or more assets that will be held over some future time period.will be held over some future time period.三、三、投资与其它学科关系：投资与其它学科关系：Finance:Finance:(science of)the management of (science of)the management of(esp.public)money.(esp.public)mo
4、ney.财政、财务、金融、理财。财政、财务、金融、理财。金融学金融学FinanceFinance：研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时：研究人们在不确定的环境中如何进行资源的时间配置的经济学科。金融学的三大支柱间配置的经济学科。金融学的三大支柱:货币的时间价值、资产货币的时间价值、资产评估、风险管理。评估、风险管理。金融学的核心问题是研究资本和资产的配置效率。金融学的核心问题是研究资本和资产的配置效率。财务管理财务管理基本职能：准确核算与精明管理。基本职能：准确核算与精明管理。只管不理只管不理,不是在沉默中爆发不是在沉默中爆发,就是在沉默中灭亡。就是在沉默中灭亡。投资特点：投资特点：1 1
5、、投资领域的广阔性和复杂性（与日常生活的投资概念不同）；、投资领域的广阔性和复杂性（与日常生活的投资概念不同）；2 2、投资的时间性；、投资的时间性；3 3、投资周期的长期性；、投资周期的长期性；4 4、投资地域空间上的流动性（投资是资本的形成及动态化，资、投资地域空间上的流动性（投资是资本的形成及动态化，资 本是投资对应的存量）；本是投资对应的存量）；5 5、投资实施的连续性；、投资实施的连续性；6 6、投资收益的风险性、投资收益的风险性 四、投资者行为：四、投资者行为：投资与投机：投资与投机：investment speculation investment speculation 投资投
6、资investinvest：一种依靠资本投入智力投入而获得更多财富的活：一种依靠资本投入智力投入而获得更多财富的活动，是勤劳致富、信誉致富、依法致富。动，是勤劳致富、信誉致富、依法致富。“巴非特巴非特投资型投资型”。投机投机speculatespeculate：主要靠钻别人空子、靠个人小聪明甚至靠违：主要靠钻别人空子、靠个人小聪明甚至靠违法乱纪行为而获取更多财富活动。法乱纪行为而获取更多财富活动。“索罗斯索罗斯投机型投机型”萨缪尔森曾说：萨缪尔森曾说：“没有人能够在冒险的投机与稳健的投资之间没有人能够在冒险的投机与稳健的投资之间划出界限！划出界限！”股市题材电影股市题材电影股市题材电影股市题材
7、电影 华尔街华尔街华尔街华尔街巴菲特（牛熊）巴菲特（牛熊）巴菲特（牛熊）巴菲特（牛熊）.avi.avi水至清无鱼；水至清无鱼；人至真无友，山至高无树人至真无友，山至高无树！28 三月 2023武汉科技大学管理学院/余学斌12/证券投资学证券投资学(一一)投投资行行为 投机行投机行为赌博行博行为买卖买卖目的目的目的目的获获取取取取稳稳定收定收定收定收益和益和益和益和长长期期期期资资本所得本所得本所得本所得短期内短期内短期内短期内获获得得得得资资本所得本所得本所得本所得希望在更短希望在更短希望在更短希望在更短时时期内期内期内期内获获得得得得更多收益更多收益更多收益更多收益承担承担承担承担风险风险
8、较较小小小小较较大大大大最大最大最大最大决策依据决策依据决策依据决策依据 基本分析基本分析基本分析基本分析为为主主主主技技技技术术分析分析分析分析为为主主主主凭臆凭臆凭臆凭臆测测余余余余侥侥幸心理幸心理幸心理幸心理持有持有持有持有时间时间 长长较较短短短短最短最短最短最短投资、投机、赌博行为比较表投资、投机、赌博行为比较表股市题材电影股市题材电影炒股委员会炒股委员会.avi28 三月 2023武汉科技大学管理学院/余学斌13/证券投资学证券投资学(一一)投投资者者投机者投机者寄生者寄生者对买卖标对买卖标的的的的的的的的看法看法看法看法买卖买卖股票就股票就股票就股票就是是是是买卖买卖企企企企业业
9、买卖买卖股票不股票不股票不股票不是是是是买卖买卖企企企企业业股票只是股票只是股票只是股票只是获获利的利的利的利的筹筹筹筹码码只有分析方法只有分析方法只有分析方法只有分析方法 基本分析基本分析基本分析基本分析技技技技术术分析分析分析分析内幕消息内幕消息内幕消息内幕消息平均持股平均持股平均持股平均持股时间时间 比比比比较长较长比比比比较较短短短短比比比比较较短短短短投投投投资资者或投机者或投机者或投机者或投机者主要群体者主要群体者主要群体者主要群体大机构、大机构、大机构、大机构、专专业业投投投投资资机构机构机构机构小机构、小小机构、小小机构、小小机构、小散散散散户户在在在在资资金、信息或人金、信息
10、或人金、信息或人金、信息或人际际关系方面关系方面关系方面关系方面处处于特色定于特色定于特色定于特色定位的参与者位的参与者位的参与者位的参与者Investors投资者Traders交易者The speculator投机者 The investment speculator投资投机者 案案 例例 分分 析析投资者投资者小李小李经过细致分析，发现银广夏（经过细致分析，发现银广夏（000557000557）是一只绩优股，）是一只绩优股，值得投资。于是，小李在值得投资。于是，小李在20012001年年7 7月月9 9日以每股日以每股32.5032.50元的价格元的价格买入买入10001000股银广夏，准
11、备长期持有。令小李失望的是，此后不股银广夏，准备长期持有。令小李失望的是，此后不久，银广夏的股票价格开始暴跌。更糟糕的是，银广夏公司会计久，银广夏的股票价格开始暴跌。更糟糕的是，银广夏公司会计报表作假。小李果断出局，在报表作假。小李果断出局，在20012001年年1010月月1111日以每股日以每股6.506.50元的元的价格卖出银广夏的股票。价格卖出银广夏的股票。问：问：以上事实说明了什么问题？以上事实说明了什么问题？一、人力资本概念一、人力资本概念 Human capital Human capital 人力资本是将资源投向自身，并经过一定的演化处理，最终人力资本是将资源投向自身，并经过一
12、定的演化处理，最终 体现体现在人身上的知识、技能、资历、经验、健康、协作能力等因素总和在人身上的知识、技能、资历、经验、健康、协作能力等因素总和 二、人力资本种类二、人力资本种类 1 1、按构成要素形态分知识形态（科学、技术、制度、意识知识）、按构成要素形态分知识形态（科学、技术、制度、意识知识）人力资本和技能形态（思维、操作技能）人力资本；人力资本和技能形态（思维、操作技能）人力资本；2 2、按使用范围分通用性人力资本和专用性人力资本；、按使用范围分通用性人力资本和专用性人力资本；3 3、按存在范围分共有性（世界共有、国家共有、民族共有等）和、按存在范围分共有性（世界共有、国家共有、民族共有
13、等）和 专有性人力资本。专有性人力资本。三、人力资本特征：三、人力资本特征：1 1、人力资本的二重依附性：、人力资本的二重依附性：对人身的依附；对物质资本的依附。对人身的依附；对物质资本的依附。2 2、人力资本的使用递增性、人力资本的使用递增性（使用废退性）（使用废退性）（会计员到会计师）会计员到会计师）3 3、广泛的外生性：个体、广泛的外生性：个体 社会平均人力资本社会平均人力资本 社社 会平均效率。会平均效率。4 4、鲜明的社会性和时间性：、鲜明的社会性和时间性：5 5、较强的无形性和多层次性：、较强的无形性和多层次性：四、人力资本价值及其计量：四、人力资本价值及其计量：1 1、工作时间：
14、、工作时间：2 2、劳动报酬：、劳动报酬：3 3、费用支出（成本）、费用支出（成本）：五、人力资本投资原理：五、人力资本投资原理：政府、企业、居民三大投资主体政府、企业、居民三大投资主体 3 3、个人收益在其生命周期的分布：、个人收益在其生命周期的分布：美国的人力资本投资与年收入的关系表美国的人力资本投资与年收入的关系表 思考题 1 1、人力资本是如何促进经济发展的。、人力资本是如何促进经济发展的。2 2、政府、企业、居民人力资本投资关系。、政府、企业、居民人力资本投资关系。教育年限教育年限 8 8年年 高中高中 3 3年年 高中高中4 4年年 大专大专 大本大本 研究生院研究生院收入收入 /
15、平均收平均收入入 (%)(%)58 58 69 69 85 85 103 103 127 127 154 154 正规教育、培训投资正规教育、培训投资 一、正规教育投资种类一、正规教育投资种类 1 1、投资内容：教育过程人力投入（教职员工及学生）、物质资料、投资内容：教育过程人力投入（教职员工及学生）、物质资料（教学仪器、设备、文具等）、知识资源（文（教学仪器、设备、文具等）、知识资源（文 化科学知识成果等）。化科学知识成果等）。2 2、投资对象：初等、中等、高等、投资对象：初等、中等、高等(专科、本科、研究生专科、本科、研究生)三级正规三级正规教育投资；教育投资；3 3、投资主体：家庭个人和
16、企业组织投资与社会性投资、投资主体：家庭个人和企业组织投资与社会性投资 二、正规教育投资成本分析二、正规教育投资成本分析 正规教育成本：直接费用（政府拨款、个人负担）和间接费用正规教育成本：直接费用（政府拨款、个人负担）和间接费用（社会、个人的机会成本）。（社会、个人的机会成本）。三、正规教育投资收益分析：三、正规教育投资收益分析：A22A22、1919、1616、1515、9 9年。年。四、在职培训投资：四、在职培训投资：（1 1）、不脱岗；（）、不脱岗；（2 2）、培训内容：专业性强；（）、培训内容：专业性强；（3 3）、投资活）、投资活动：教育范畴，不列入国民教育系列，不与学历挂钩；（动
17、：教育范畴，不列入国民教育系列，不与学历挂钩；（4 4）、投）、投资对象：不受年龄限制。资对象：不受年龄限制。健康投资：健康投资：最基本人力资本投资方式最基本人力资本投资方式 1 1、健康投资主要内容：、健康投资主要内容：健康投资是指一定的经济主体健康投资是指一定的经济主体为了获得预期不为了获得预期不 确定的收益，而通过保护和增强人力资确定的收益，而通过保护和增强人力资本载体（人）的生理和心理健康度的方式，将一定的现期本载体（人）的生理和心理健康度的方式，将一定的现期资源转化为人力资本过程资源转化为人力资本过程 包括医疗、保健、闲暇、锻炼包括医疗、保健、闲暇、锻炼四个方面。四个方面。由先天赋予
18、和后天获得构成。由先天赋予和后天获得构成。健康生活树 2 2、健康投资特点：、健康投资特点：（1 1）、健康储蓄随时间的流逝而逐渐贬值）、健康储蓄随时间的流逝而逐渐贬值（2 2）根本上制约其他人力资本投资效果；）根本上制约其他人力资本投资效果；（3 3）、明显超前性：生命是革命的本钱。）、明显超前性：生命是革命的本钱。（4 4）、健康投资通过延长人的寿命增加人力资本存储：）、健康投资通过延长人的寿命增加人力资本存储：劳动力（年龄：劳动力（年龄：16 5516 55；6060岁）岁）温馨小贴士：四十岁前命换钱；四十岁后钱换命温馨小贴士：四十岁前命换钱；四十岁后钱换命！健康才是第一位财富，其他是后
19、面的零！民以食为天，食以黑为补民以食为天，食以黑为补,食以安为先！食以安为先！世界卫生组织 健康100分15分：遗传17分：环境8分：医生30分：心理健康30分：物质生活课堂思考课堂思考你了解多少你了解多少储蓄常识储蓄常识？储蓄储蓄 聚财收益的投资聚财收益的投资 一、什么是一、什么是储蓄储蓄：储蓄或者说存款，城乡居民将暂时不用或结：储蓄或者说存款，城乡居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动 (“(“日昇日昇昌昌”山西平遥：中国银行业的山西平遥：中国银行业的“乡下祖父乡下祖父”)。居民。居民最常用最常用 的的投资方式。投
20、资方式。二、储蓄动机：二、储蓄动机：、存钱养老；、存钱养老；、存钱预防不测；、存钱预防不测；、将来享受、将来享受 、生产、生产 经经营用营用 、留给后代、留给后代 、纯粹吝啬。、纯粹吝啬。美中储蓄率（美中储蓄率（美中储蓄率（美中储蓄率（20182018年世界平均储蓄率年世界平均储蓄率年世界平均储蓄率年世界平均储蓄率21.5%21.5%21.5%21.5%）7.6%38.6%7.6%38.6%28 三月 2023武汉科技大学管理学院/余学斌三、四大特点：三、四大特点：三、四大特点：三、四大特点：A A、安全性：所有权受宪法保护：、安全性：所有权受宪法保护：、安全性：所有权受宪法保护：、安全性：所
21、有权受宪法保护：“存款自愿，取款自由，为储户保密存款自愿，取款自由，为储户保密”。B B、手续方便：全国各地储蓄网点。、手续方便：全国各地储蓄网点。、手续方便：全国各地储蓄网点。、手续方便：全国各地储蓄网点。C C、形式灵活多样：储蓄期限（定期、活期）自选。、形式灵活多样：储蓄期限（定期、活期）自选。、形式灵活多样：储蓄期限（定期、活期）自选。、形式灵活多样：储蓄期限（定期、活期）自选。D D、继承性：、继承性：、继承性：、继承性：缺点：利率低。缺点：利率低。缺点：利率低。缺点：利率低。(见主要国家利率表见主要国家利率表见主要国家利率表见主要国家利率表)（连续九次连续九次连续九次连续九次降息：
22、年利：降息：年利：降息：年利：降息：年利：1.1.50%50%分分分分；月利月利月利月利：1.1.2525厘。厘。厘。厘。活期：活期：活期：活期：0.0.35%35%毫毫毫毫。28/证券投资学（二）2828利利 息息28 三月 2023武汉科技大学管理学院/余学斌2 29 9 银行家的银行家的儿子儿子问爸爸：问爸爸：“爸爸，银行里的爸爸，银行里的钱都是客户和储户的。那你是怎样赚来房子、钱都是客户和储户的。那你是怎样赚来房子、奔驰车和游艇的呢？奔驰车和游艇的呢？”银行家银行家：“儿子，冰箱里有一块肥肉，你把儿子，冰箱里有一块肥肉，你把它拿来。它拿来。”儿子拿来了儿子拿来了。“再放回去吧。再放回去
23、吧。”儿子儿子问：问：“什么意思？什么意思？”银行家银行家说：说：“你看你的手指上是不是有油啊？你看你的手指上是不是有油啊？”利率表利率表 项项 目目 年利率（）年利率（）扣扣 税（税（20%20%）一、活期存款一、活期存款 0.72 0.72 0.567 0.567 二、定期存款二、定期存款 （一）整存整取（一）整存整取 三个月三个月 1.71 1.71 1.368 1.368 半年半年 1.89 1.89 1.512 1.512 一年一年 1.98 1.98 1.584 1.584 二年二年 2.25 2.25 1.80 1.80（二）零存整取、整存零取、存本取息（二）零存整取、整存零取、
24、存本取息 一年一年 1.71 1.71 1.368 1.368 （三）定活两便（三）定活两便 按一年以内定期整存整取同档次利率打按一年以内定期整存整取同档次利率打六折六折执行执行 三、协定存款三、协定存款 1.44 1.44 1.152 1.152 四、通知存款四、通知存款 一天一天 1.08 1.08 0.864 0.864 七天七天 1.62 1.62 1.296 1.296 金融机构存款利率表金融机构存款利率表金融机构存款利率表金融机构存款利率表20022002年年年年2 2月月月月2121日起执行（不含日起执行（不含日起执行（不含日起执行（不含20%20%利息税）利息税）利息税）利息税
25、）利率表利率表 项项 目目 年利率（）年利率（）扣扣 税（税（20%20%）一、活期存款一、活期存款 0.72 0.72 0.567 0.567 二、定期存款二、定期存款 （一）整存整取（一）整存整取 三个月三个月 1.71 1.71 1.368 1.368 半年半年 2.07 2.07 1.656 1.656 一年一年 2.25 2.25 1.80 1.80 二年二年 2.70 2.70 2.16 2.16（二）零存整取、整存零取、存本取息（二）零存整取、整存零取、存本取息 一年一年 1.71 1.71 1.368 1.368 （三）定活两便（三）定活两便 按一年以内定期整存整取同档次利率打
26、按一年以内定期整存整取同档次利率打六折六折执行执行 三、协定存款三、协定存款 1.44 1.44 1.152 1.152 四、通知存款四、通知存款 一天一天 1.08 1.08 0.864 0.864 七天七天 1.62 1.62 1.296 1.296 金融机构存款利率表金融机构存款利率表金融机构存款利率表金融机构存款利率表2004200420042004年年年年10101010月月月月29292929日起执行（不含日起执行（不含日起执行（不含日起执行（不含20%20%20%20%利息税）利息税）利息税）利息税）2010年年10月月20日执行日执行金融机构人民币存贷款基准利率调整表金融机构人
27、民币存贷款基准利率调整表 20112011年年4 4月月6 6日起日起 单位：单位：%你可以跑不赢刘翔，但一定要跑赢你可以跑不赢刘翔，但一定要跑赢你可以跑不赢刘翔，但一定要跑赢你可以跑不赢刘翔，但一定要跑赢CPI !CPI !CPI !CPI !20122012年年6 6月月8 8日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的1.11.1倍倍（市场利率化（市场利率化“一浮到顶一浮到顶”模式：模式：3.575%3.575%），下限为基准利率的），下限为基准利率的0.80.8倍倍单位：单位：单位：单位：%调整后利率调整后利率调整后利率调整后利率一、城乡居民和单位存款一
28、、城乡居民和单位存款一、城乡居民和单位存款一、城乡居民和单位存款（一）活期存款（一）活期存款（一）活期存款（一）活期存款0.40 0.40（二）整存整取定期存款（二）整存整取定期存款（二）整存整取定期存款（二）整存整取定期存款 三个月三个月三个月三个月2.85 2.85 半年半年半年半年3.05 3.05 一年一年一年一年3.25 3.25 二年二年二年二年4.10 4.10 二、各项贷款二、各项贷款二、各项贷款二、各项贷款 六个月六个月六个月六个月5.85 5.85 一年一年一年一年6.31 6.31 一至三年一至三年一至三年一至三年6.40 6.40 三至五年三至五年三至五年三至五年6.6
29、5 6.65 五年以上五年以上五年以上五年以上6.80 6.80 20152015年年3 3月月1 1日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的1.31.3倍，下限为基准利率的倍，下限为基准利率的0.80.8倍倍20152015年年年年5 5月月月月1111日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的日起：利率浮动区间上限调整为基准利率的1.51.5倍。倍。倍。倍。20152015年年年年6 6月月月月2828日起执行日起执行日起执行日起执行2015年年6月月28日起执行日起执行银行银行银行
30、银行活期存活期存活期存活期存款款款款定期存款（整存整取）定期存款（整存整取）定期存款（整存整取）定期存款（整存整取）零存整取、整存零取、零存整取、整存零取、零存整取、整存零取、零存整取、整存零取、存本取息存本取息存本取息存本取息通知存款通知存款通知存款通知存款三个月三个月三个月三个月 半年半年半年半年一年一年一年一年二年二年二年二年三年三年三年三年五年五年五年五年一年一年一年一年三年三年三年三年五年五年五年五年一天一天一天一天七天七天七天七天央行央行央行央行0.3500.3501.3501.3501.5501.5501.7501.7502.3502.3503.0003.000-工商银行工商银行
31、工商银行工商银行0.3500.3501.6001.6001.8001.8002.0002.0002.5002.5003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8501.8500.8000.8001.3501.350农业银行农业银行农业银行农业银行0.3500.3501.6001.6001.8001.8002.0002.0002.5002.5003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8501.8500.8000.8001.3501.350建设银行建设银行建设银行建设银行0.3500.3501.6001.600
32、1.8001.8002.0002.0002.5002.5003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8501.8500.8000.8001.3501.350中国银行中国银行中国银行中国银行0.3500.3501.6001.6001.8001.8002.0002.0002.5002.5003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8501.8500.8000.8001.3501.350交通银行交通银行交通银行交通银行0.3500.3501.6001.6001.8001.8002.0002.0002.5002.5
33、003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8501.8500.8000.8001.3501.350招商银行招商银行招商银行招商银行0.3500.3501.6001.6001.8001.8002.0002.0002.5002.5003.0003.0003.0503.0501.6001.6001.8001.8001.8001.8000.8000.8001.3501.350中信银行中信银行中信银行中信银行0.3850.3851.6001.6001.8001.8002.0002.0002.6002.6003.2503.2503.2503.2502.0002
34、.0002.2502.2502.2502.2500.9600.9601.6201.620光大银行光大银行光大银行光大银行0.3500.3501.7501.7502.0002.0002.2502.2502.6602.6603.0003.0003.2503.2501.7701.7702.0102.0102.0102.0100.8800.8801.4851.485浦发银行浦发银行浦发银行浦发银行0.3500.3501.7501.7502.0002.0002.2502.2502.6502.6503.0503.0503.1003.1001.6001.6001.8001.8001.9001.9000.80
35、00.8001.3501.350平安银行平安银行平安银行平安银行0.3850.3852.0002.0002.2502.2502.5002.5003.0003.0003.5003.5003.5003.5001.8001.8002.0002.0002.0002.0000.9600.9601.6201.620深圳发展银深圳发展银深圳发展银深圳发展银行行行行0.3500.3501.7501.7502.0002.0002.2502.2502.7502.7503.0503.0503.1003.1001.5001.5001.7001.7001.7001.7000.8000.8001.3501.350广发银行
36、广发银行广发银行广发银行0.3500.3502.0502.0502.2502.2502.5002.5002.9002.9003.6003.6003.7503.7502.0002.0002.0502.0502.0002.0000.9600.9601.6201.620华夏银行华夏银行华夏银行华夏银行0.3850.3851.7501.7502.0002.0002.2502.2502.6502.6503.3503.3503.5003.5001.7501.7501.8201.8202.0002.0000.8800.8801.4851.485民生银行民生银行民生银行民生银行0.3500.3501.7501
37、.7502.0002.0002.2502.2502.7002.7003.3003.3003.3503.3501.7501.7502.0002.0002.0002.0000.8000.8001.3501.350兴业银行兴业银行兴业银行兴业银行0.3500.3501.7501.7502.0002.0002.2502.2503.0003.0003.4503.4503.4503.4501.7501.7502.0002.0002.2502.2500.9600.9601.6201.6202015年年8月月26日日2015年年10月月24日日28 三月 2023武汉科技大学管理学院/余学斌43432018年
38、年9月月4日日定期存款上浮50%；大额存单52%（上浮-1.5%1.522.28%）课堂思考课堂思考年均收益与年化收益年均收益与年化收益是一样吗？是一样吗？年化收益率年化收益率是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算，是一种理论收益率，并不是真正已取率）换算成年收益率来计算，是一种理论收益率，并不是真正已取得收益率得收益率 。比如某银行一款理财产品，号称比如某银行一款理财产品，号称9191天的天的年化收益率为年化收益率为3.1%3.1%，购买，购买1010万元，实际万元，实际收到利息是收到利息是1010万万*3.1%*91/3
39、65=3.1%*91/365=772.88772.88元，绝对不是元，绝对不是31003100元。元。CPI 与银行基准利率对比图与银行基准利率对比图思 考 题解解:年度年度:1000*1.08:1000*1.081*2 1*2=1166.4(=1166.4(元元););半年半年:1000*(1:1000*(10.08/2)0.08/2)2*2 2*2=1169.9(=1169.9(元元););季度季度:1000*(1:1000*(10.08/4)0.08/4)2*42*4=1172(=1172(元元););月月:1000*(1:1000*(10.08/12)0.08/12)2*12 2*12
40、=1172.9(=1172.9(元元););日日:1000*(1:1000*(10.08/365)0.08/365)2*3652*365=1183.3(=1183.3(元元).).储蓄结息实例储蓄结息实例:例例:本金本金10001000元元,年利年利8%,2 8%,2 年后本利和年后本利和.复利思维复利思维复利思维复利思维 保险保险insuranceinsurance居安思危的投资居安思危的投资 一一、投投保保原原因因：、买买一一颗颗“长长效效定定心心丸丸”：保保险险是是一一把把财财 务务保保护护伞伞，它它能能让让家家庭庭把把风风险险交交给给保保险险公公司司。即即使使有有意意外外，也也能能使使
41、家家庭庭得得以以 维维持持基基本本的的生生活活质质量量。保保险险投投资资在在 家家庭庭投投资资活活动动中也许并不是最重要的，但却中也许并不是最重要的，但却 是最必需的。是最必需的。、居安更要思危：就是未来保险，花钱买个踏实。、居安更要思危：就是未来保险，花钱买个踏实。、养儿防老不如投资保险。、养儿防老不如投资保险。二、保险种类：二、保险种类：“财险财险”和和“寿险寿险”。（1 1）、）、财产保险：财产保险：、家庭财产险：、家庭财产险：“普通财产险普通财产险”。保险范围保险范围：家电、生活起居用品、农具、农产品等。家电、生活起居用品、农具、农产品等。保险责任：保险责任：火灾、雷击、龙卷风、地震等
42、自然灾害。火灾、雷击、龙卷风、地震等自然灾害。保险期限：一年和长效（一年以上）。自签单并交纳保险期限：一年和长效（一年以上）。自签单并交纳保险费次日零时起，到规定期满日的二十四时止。保险费次日零时起，到规定期满日的二十四时止。、家庭财产两全保险：期满退还储金，其滋生利息作为保险、家庭财产两全保险：期满退还储金，其滋生利息作为保险费。分费。分3 3年、年、5 5年两种。年两种。、农业保险：奶牛、水牛、耕养两用牛、猪、家禽等保险。、农业保险：奶牛、水牛、耕养两用牛、猪、家禽等保险。（2 2）、人身保险：）、人身保险：男：男：6060岁，女：岁，女：5555岁，缴纳满岁，缴纳满1515年！年！开始领
43、取养老保险金。开始领取养老保险金。7070岁截止。岁截止。“保民”时尚语录：辛辛苦苦几十年，一病回到解放前？！外汇投资外汇投资 1 1、外汇：俗称、外汇：俗称“纸黄金纸黄金”。Foreign exchange.Foreign exchange.包括：包括：、外国货币：美元、外国货币：美元$、英镑、欧元、英镑、欧元、日元、日元yenyen等等1919种世界种世界主币。主币。、外币有价证券：政府公债、国库券等；、外币有价证券：政府公债、国库券等；、外币支、外币支付凭证：各种票据、凭证等；付凭证：各种票据、凭证等；、其它外汇资金。、其它外汇资金。2 2、汇率：两国货币的比率或叫汇价。、汇率：两国货币
44、的比率或叫汇价。、直接标价法：外币、直接标价法：外币本币。本币。$￥=18.31=18.31。、间接标价法：本币、间接标价法：本币外币。￥外币。￥$=0.121$=0.121。人民币汇率进入人民币汇率进入“6时代时代”2006 2006年年5 5月月1515日日,人民币对美元汇率中间价人民币对美元汇率中间价,首次突破首次突破8:18:1的心理关口的心理关口,1,1美元兑人民币美元兑人民币7.99827.9982元元,进入进入“7 7时代时代”2008年4月10日，6.9920：1，人民币汇率首次突破“7”元整数关口，进入“6时代”。人民币汇率会进入“5”时代？“7”时代？4 4、外汇投资的收益
45、计算：、外汇投资的收益计算：、活期：利息、活期：利息 =外币本金外币本金*年利率年利率 /360/360 实存天数。如存入实存天数。如存入100100美元，年美元，年利利2%2%，5050天后利息：天后利息：1002%/360*50=0.281002%/360*50=0.28美圆。美圆。、定期：利息、定期：利息 =外币本金外币本金*年利率年利率 /12*/12*实存月数。实存月数。（2 2）、买卖外汇收益：）、买卖外汇收益：收益率收益率 =(=(卖出价卖出价 买入价买入价)/)/买入价买入价*100%100%。例：例：1 1：某居民：某居民8.28.2买入买入10001000美元，美元，1 1
46、：8.48.4卖出。卖出。则则 收益率收益率 =（8.4-8.28.4-8.2）/8.2*100%=2.439%/8.2*100%=2.439%。赚赚200200元人民币（元人民币（8400 8200=2008400 8200=200元；元；或或 0.02439*8200 0.02439*8200=199.998 200=199.998 200元）。（不计手续费等）元）。（不计手续费等）QDII Qualified domestic QDII Qualified domestic institutional investor institutional investor(合格的境内机构投资者合
47、格的境内机构投资者)QFII Qualified foreign QFII Qualified foreign institutional investors institutional investors 合格的境外合格的境外机构投资者机构投资者RQFIIRQFIIRQFIIRQFII（RMB Qualified Foreign RMB Qualified Foreign Institutional Investors)Institutional Investors)是指人民是指人民币合格境外投资者。起步金额币合格境外投资者。起步金额200200亿亿人民币。人民币。International
48、 Monetary Fund on Monday（2015年年11月月30日）日）added the yuan to its elite basket of reserve currencies（10.92%）effective from October 2016。风险投资风险投资一、风险投资（一、风险投资（Venture CapitalVenture Capital）“风险风险”：描述：描述“其损益其损益 结局具有结局具有不确定性的活动不确定性的活动”。通常用。通常用Risk Risk 或或VentureVenture表示。通常包括：表示。通常包括：、风险、风险 发生的机率即风险活动失败的概
49、率；发生的机率即风险活动失败的概率；、失败后所造成的损、失败后所造成的损失；失；、成功后会获得的收益；、成功后会获得的收益；、失败或成功的环境、失败或成功的环境 风险投资风险投资成思危成思危：中国科学院研究生院管理：中国科学院研究生院管理学院院长。中国科学院虚拟经济与学院院长。中国科学院虚拟经济与数据科学研究中心主任、中国科学数据科学研究中心主任、中国科学院大学管理学院院长、博士生导师院大学管理学院院长、博士生导师 人大副委员长：人大副委员长：人大副委员长：人大副委员长：成思危成思危成思危成思危二、风险投资的基本特征二、风险投资的基本特征 1 1、VCVC是一种是一种权益权益投资：投资：风险投
50、资是一种权益资本风险投资是一种权益资本（EquityEquity），而不是借贷），而不是借贷 资本资本2 2、VCVC是是一种无担保、有是是一种无担保、有高风险高风险的投资的投资 3 3、VCVC是是一种是是一种流动性较小流动性较小的中长期投资的中长期投资4 4、VCVC是是一种是是一种高专业高专业化化和程序化的组合投资和程序化的组合投资三、风险投资的四大要素三、风险投资的四大要素1 1、风险资本风险资本2 2、风险投资人、风险投资人 风险投资人风险投资人大体可分为以下四类：大体可分为以下四类：第一类称为第一类称为风险资本家风险资本家（adventure capitalistsadventur