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1、 第八章 贸易融资第八章 贸易融资要点要点：v掌握主要的进出口贸易融资方式。掌握主要的进出口贸易融资方式。v了解相关融资方式在进出口贸易中的运用。了解相关融资方式在进出口贸易中的运用。v掌握国际保理业务的基本流程和运作方式。掌握国际保理业务的基本流程和运作方式。v掌握福费廷业务的特点。掌握福费廷业务的特点。v理解新型贸易融资方式在国际贸易中的应用。理解新型贸易融资方式在国际贸易中的应用。第一节第一节 出口贸易融资出口贸易融资 一、出口贸易融资的定义一、出口贸易融资的定义v出口贸易融资（出口贸易融资（Export Trade Financing)指指出口地银行或其他金融机构对出口地银行或其他金融
2、机构对出口商出口商(信用证信用证受益人受益人)的融资，主要的融资方式有信用证打的融资，主要的融资方式有信用证打包放款、出口押汇、卖方远期信用证融资、包放款、出口押汇、卖方远期信用证融资、出口发票融资等。出口发票融资等。二、出口贸易融资的种类二、出口贸易融资的种类v（一）信用证打包放款（一）信用证打包放款（Packing Credit/Loan）v（二）出口押汇（二）出口押汇（Outward Bill）v（三）卖方远期信用证融资（三）卖方远期信用证融资（Sellers Forward Letters of Credit）v（四）出口发票融资（四）出口发票融资（Invoice Discountin
3、g）（一）信用证打包放款（一）信用证打包放款 1、含义：指出口银行以出口商提供的进口方、含义：指出口银行以出口商提供的进口方银行开来的银行开来的信用证正本信用证正本作抵押向其发放贷款作抵押向其发放贷款的融资行为。的融资行为。2、业务流程、业务流程v首先，出口商须将信用证正本交给银行，向银行提首先，出口商须将信用证正本交给银行，向银行提出打包贷款申请，并同时提供相关文件。出打包贷款申请，并同时提供相关文件。v其次，银行审核信用证和出口商提供的其他资料后，其次，银行审核信用证和出口商提供的其他资料后，签订打包放款协议，办理打包贷款。签订打包放款协议，办理打包贷款。v最后，出口企业收到国外货款后归还
4、打包贷款本金最后，出口企业收到国外货款后归还打包贷款本金和利息。和利息。3、打包放款协议、打包放款协议v是出口方银行与出口商签订的确定打包放款是出口方银行与出口商签订的确定打包放款中双方责任和义务的契约。签订协议是打包中双方责任和义务的契约。签订协议是打包放款不可缺少的重要一环。放款不可缺少的重要一环。4、风险及防范、风险及防范v如果打包放款是根据预支信用证进行的，那如果打包放款是根据预支信用证进行的，那么融资风险应由开证行承担。如果受益人不么融资风险应由开证行承担。如果受益人不能按期提交与信用证规定相符的单据，以便能按期提交与信用证规定相符的单据，以便融资银行从开证行处收款，那么融资银行可融
5、资银行从开证行处收款，那么融资银行可要求开证行偿还贷款本息。要求开证行偿还贷款本息。（二）出口押汇（二）出口押汇 1、含义和作用、含义和作用v含义：出口押汇含义：出口押汇(Outward Bill)又叫买单或买票，正又叫买单或买票，正规名称为议付规名称为议付(Negotiation)，它是出口方银行对出，它是出口方银行对出口商有追索权地口商有追索权地购买货权单据购买货权单据的融资行为，包括信的融资行为，包括信用证项下单据押汇和托收单据押汇。用证项下单据押汇和托收单据押汇。受理条件：受理条件：v第一，出口商在该行开立资金账户，且与该行保持稳定的第一，出口商在该行开立资金账户，且与该行保持稳定的业
6、务往来。业务往来。v第二，出口商须提交正本信用证。第二，出口商须提交正本信用证。v第三，出口商须提交信用证项下的全套单据且要求单证一第三，出口商须提交信用证项下的全套单据且要求单证一致，单单相符。致，单单相符。v第四，出口商提出相关信用证及单据项下的押汇申请，提第四，出口商提出相关信用证及单据项下的押汇申请，提交银行格式化的交银行格式化的“押汇申请书押汇申请书”并签订出口押汇合同、出并签订出口押汇合同、出口押汇总协议书（通常有效期为一年）。口押汇总协议书（通常有效期为一年）。2、业务流程、业务流程v首先，出口商根据信用证制单并交出口地银行首先，出口商根据信用证制单并交出口地银行审查；审查；v其
7、次，出口地银行审单并办理押汇，扣除费用其次，出口地银行审单并办理押汇，扣除费用利息后入出口商账户；利息后入出口商账户；v最后，银行收到国外贷记报单后自动扣划以归最后，银行收到国外贷记报单后自动扣划以归还出口商押汇款项。还出口商押汇款项。v注意：出口押汇的融资比例通常为注意：出口押汇的融资比例通常为100%，但出，但出口商实际所得不足口商实际所得不足100%。3、风险防范、风险防范 押汇银行仍然需注意以下几点：押汇银行仍然需注意以下几点：v（1）出口商的资信状况。）出口商的资信状况。v（2）开证行的信誉及所在地的政治、经济背景。）开证行的信誉及所在地的政治、经济背景。v（3）信用证条款。）信用证
8、条款。v（4）远期信用证下的出口押汇。必须有开证行）远期信用证下的出口押汇。必须有开证行（或保兑行）承兑或确认付款到期日的电文或函（或保兑行）承兑或确认付款到期日的电文或函件，该电文或函件必须加注密押（件，该电文或函件必须加注密押（Test Key）或）或有授权人的签字，并经出口地银行证实其真实性有授权人的签字，并经出口地银行证实其真实性。4、出口托收押汇出口托收押汇（Advance against Documentary Collection）v如果出口商在提交单据、委托银行代向进口商收取如果出口商在提交单据、委托银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，款项的同时，要求
9、托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款，那么与此要求相待托收款项收妥后归还银行垫款，那么与此要求相关的这种融资方式就叫做托收押汇。关的这种融资方式就叫做托收押汇。（三）卖方远期信用证融资（三）卖方远期信用证融资 1、含义、含义 v卖方远期信用证又叫真远期信用证，它是付卖方远期信用证又叫真远期信用证，它是付款期限与贸易合同规定一致的远期信用证。款期限与贸易合同规定一致的远期信用证。采用卖方远期信用证融资主要是指通过远期采用卖方远期信用证融资主要是指通过远期汇票的汇票的承兑与贴现承兑与贴现来融资。来融资。2、银行承兑与票据贴现、银行承兑与票据贴现（1）银行承兑）银行承兑(Bank
10、s Acceptance)v是指银行在远期汇票上签署是指银行在远期汇票上签署“承兑承兑”字样，使持票人字样，使持票人能够凭此在公开市场转让及贴现其票据的行为。能够凭此在公开市场转让及贴现其票据的行为。（2）票据贴现）票据贴现(Bill Discount)v是指票据持有人在票据到期前为获取现款而向银行贴是指票据持有人在票据到期前为获取现款而向银行贴付一定利息所做的票据转让。付一定利息所做的票据转让。3、融资程序、融资程序v当出口商发运货物后，即可通过银行将全套单据当出口商发运货物后，即可通过银行将全套单据交开证行，经该行承兑汇票并退还寄单行后，寄交开证行，经该行承兑汇票并退还寄单行后，寄单行就可
11、以以贴现方式购买全套汇票并以此向出单行就可以以贴现方式购买全套汇票并以此向出口商融资，出口商则以贴现所得款项偿还原打包口商融资，出口商则以贴现所得款项偿还原打包放款的融资款项。寄单行因此成为承兑汇票的正放款的融资款项。寄单行因此成为承兑汇票的正当持票人，它可保存汇票并于到期日向开证行索当持票人，它可保存汇票并于到期日向开证行索偿，也可将汇票转让，进行再贴现。偿，也可将汇票转让，进行再贴现。4、风险防范风险防范v远期信用证融通方式，由于付款周期较长，远期信用证融通方式，由于付款周期较长，合同金额较大，因而隐藏着较大风险。合同金额较大，因而隐藏着较大风险。（四）出口发票融资（四）出口发票融资v含义
12、含义：指的是：指的是出口出口T/T货到付款或赊销货到付款或赊销方式下，出方式下，出口商完成交货义务后，向银行提交发票及其他货运口商完成交货义务后，向银行提交发票及其他货运单据，由银行提供应收货款融资，并以出口收汇款单据，由银行提供应收货款融资，并以出口收汇款作为主要还款来源的融资方式，使用出口发票融资作为主要还款来源的融资方式，使用出口发票融资需满足有真实的贸易背景、出口商获得相关银行出需满足有真实的贸易背景、出口商获得相关银行出口发票融资授信额度以及银行对出口商有追索权三口发票融资授信额度以及银行对出口商有追索权三个条件。个条件。第二节第二节 进口贸易融资进口贸易融资一、进口贸易融资的定义一
13、、进口贸易融资的定义v简而言之，即指银行对进口商的融资。简而言之，即指银行对进口商的融资。二、进口贸易融资的种类二、进口贸易融资的种类v（一）开证授信额度（一）开证授信额度（Limits for Issuing Letter of Credit）v（二）信托收据（二）信托收据（T/R）v（三）进口押汇（三）进口押汇(Inward Bills）v（四）买方远期信用证融资（四）买方远期信用证融资（Buyers Usance L/C）v（五）提货担保（五）提货担保（Shipping Guarantee）（一）开证授信额度（一）开证授信额度、含义和分类、含义和分类v含义：亦称进口开证额度含义：亦称进口
14、开证额度，是开证行对于在是开证行对于在本行开户且资信良好的进口商在申请开立信本行开户且资信良好的进口商在申请开立信用证时提供的免收保证金或不要求其办理反用证时提供的免收保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。担保或抵押的最高资金限额。v为开证行的信用支持。为开证行的信用支持。v分类：（分类：（1）普通信用证授信额度）普通信用证授信额度（2）一次性使用授信额度）一次性使用授信额度 、授信额度的确定、授信额度的确定v（1）企业在银行的授信记录及信用水准）企业在银行的授信记录及信用水准v（2）企业的财务状况）企业的财务状况v（3）企业的管理水平）企业的管理水平v（4）企业发展的前景）企业发展
15、的前景、操作程序、操作程序v（1）进口商提出申请）进口商提出申请v（2）银行审查）银行审查v（3）签订授信额度协议书）签订授信额度协议书v（4）建立业务档案）建立业务档案v（）增减授信额度总数（）增减授信额度总数（二）信托收据（二）信托收据、含义和作用、含义和作用v含义：又称信托提单、留置权书（含义：又称信托提单、留置权书（letter of lien）或信托证（）或信托证（letter of trust），最早产），最早产生于美国，是指进口商承认以信托的方式向生于美国，是指进口商承认以信托的方式向银行借出全套商业单据时出具的一种保证书。银行借出全套商业单据时出具的一种保证书。v其实质是进口商
16、与开证行或代收行之间关于其实质是进口商与开证行或代收行之间关于物权处理权的契约，其主要功能是帮助进口物权处理权的契约，其主要功能是帮助进口商获得资金融通。商获得资金融通。、当事人的权利和义务、当事人的权利和义务v（1）进口商）进口商v进口商作为该信托关系中的被信托人进口商作为该信托关系中的被信托人（Trustee）和和货物的代保管人主要有三项义务。货物的代保管人主要有三项义务。v（2）开证行或代收行）开证行或代收行v开证行或代收行只要接受了进口商提供的信托收据，开证行或代收行只要接受了进口商提供的信托收据，借出了单据，即成为该信托关系中的信托人借出了单据，即成为该信托关系中的信托人（Trust
17、er）。信托人三项权利。）。信托人三项权利。v、风险防范、风险防范v（1）进口商的资信状况、抵押、质押物的）进口商的资信状况、抵押、质押物的情况。情况。v（2）向进口商借出单据后，应加强对货物）向进口商借出单据后，应加强对货物存仓、保险、销售、收款等各个环节的监存仓、保险、销售、收款等各个环节的监控，直到进口商赎回信托收据，以免造成控，直到进口商赎回信托收据，以免造成“钱货两空钱货两空”。v（3）熟悉当地法律。通常情况下信托人在）熟悉当地法律。通常情况下信托人在被信托人破产清算时对货物或货款有优先被信托人破产清算时对货物或货款有优先索偿权，但不同的国家可能有所不同索偿权，但不同的国家可能有所不
18、同。（三）进口押汇（三）进口押汇 、含义和分类、含义和分类v含义：是指银行在收到信用证或进口代收项含义：是指银行在收到信用证或进口代收项下单据时应进口商要求向其提供的短期资金下单据时应进口商要求向其提供的短期资金融通。融通。v分类：根据基础结算方式不同，可分为进口分类：根据基础结算方式不同，可分为进口信用证项下押汇和进口代收押汇两种。信用证项下押汇和进口代收押汇两种。、业务流程、业务流程v（1）申请与审查）申请与审查v（2）签订进口押汇协议）签订进口押汇协议v（3）开证行对外付款）开证行对外付款v（4）凭信托收据向进口商交付单据）凭信托收据向进口商交付单据v（5）进口商凭单据提货及销售货物）进
19、口商凭单据提货及销售货物v（6）进口商归还贷款本息，换回信托收据）进口商归还贷款本息，换回信托收据 、风险防范、风险防范（1）对于进口押汇申请人）对于进口押汇申请人v押汇款项仅可用于履行协定的对外付款；押汇款项仅可用于履行协定的对外付款；押汇款项为逐次申请，逐次使用；押汇期押汇款项为逐次申请，逐次使用；押汇期限一般不超过限一般不超过90天。天。（2）对于押汇银行）对于押汇银行v由于押汇款项的还款依赖于申请人的盈利能力，由于押汇款项的还款依赖于申请人的盈利能力，押汇银行需要了解申请人的经营、资信状况；对押汇银行需要了解申请人的经营、资信状况；对押汇条件的控制应视该进口货物是否畅销、变现押汇条件的
20、控制应视该进口货物是否畅销、变现能力是否强而选择适当放宽还是从严控制；因押能力是否强而选择适当放宽还是从严控制；因押汇款还款来源单一，可考虑增加其他安全措施，汇款还款来源单一，可考虑增加其他安全措施，使银行可能发生的损失减小到最低。使银行可能发生的损失减小到最低。（四）买方远期信用证融资（四）买方远期信用证融资、含义和作用、含义和作用v含义：即假远期信用证，它指信用证项下远含义：即假远期信用证，它指信用证项下远期汇票付款按即期付款办理的信用证。它是期汇票付款按即期付款办理的信用证。它是相对于卖方远期信用证而言的。相对于卖方远期信用证而言的。v是出口方银行是出口方银行(议付行议付行)通过开证行向
21、开证申请通过开证行向开证申请人（进口商）提供短期融资的一种方式。人（进口商）提供短期融资的一种方式。v作用：作用：v（1）进口商）进口商v（2）出口商）出口商v（3）进口银行）进口银行v（4）出口银行）出口银行 、业务流程、业务流程v（1）进出口双方银行签订由出口银行以假远期信用）进出口双方银行签订由出口银行以假远期信用证形式向进口商融资的协议，出口银行根据协议开证形式向进口商融资的协议，出口银行根据协议开立专门账户。立专门账户。v（2）进口商申请开立远期付款、银行承兑信用证。）进口商申请开立远期付款、银行承兑信用证。（3）开证行开证。）开证行开证。v（4）出口银行通知信用证。）出口银行通知信
22、用证。v（5）出口商交单申请议付。）出口商交单申请议付。v（6）出口银行寄单。）出口银行寄单。v（7）开证行承兑汇票并授权出口银行由专户内支付货）开证行承兑汇票并授权出口银行由专户内支付货款给出口商。款给出口商。v（8）出口银行按面额支付票款。）出口银行按面额支付票款。v（9）开证行凭信托收据向进口商放单。）开证行凭信托收据向进口商放单。v（10）进口商于到期日还款，包括本金和利息。然后，）进口商于到期日还款，包括本金和利息。然后，进口银行向出口银行偿还垫款和利息进口银行向出口银行偿还垫款和利息。、真、假（买、卖）远期信用证融资的比较、真、假（买、卖）远期信用证融资的比较v同：其融资都是由远期
23、信用证项下远期汇票的承同：其融资都是由远期信用证项下远期汇票的承兑与贴现实现的。兑与贴现实现的。v异：异：v（1）贸易合同规定的付款期限不同）贸易合同规定的付款期限不同v（2）贴息支付者不同）贴息支付者不同（五）提货担保（五）提货担保、含义和作用、含义和作用v含义：是指当进口货物早于货运单据抵达港含义：是指当进口货物早于货运单据抵达港口时，银行向进口商出具的、有银行加签的、口时，银行向进口商出具的、有银行加签的、用于进口商向船公司办理提货手续的书面担用于进口商向船公司办理提货手续的书面担保。保。v其实质也是开证行对申请人的一种融资。其实质也是开证行对申请人的一种融资。、业务流程、业务流程v一般
24、情况下，当货物先于单据到达港口时：一般情况下，当货物先于单据到达港口时：v首先开证申请人向开证行提出办理提货担保的首先开证申请人向开证行提出办理提货担保的申请；申请；v然后，开证行根据具体情况，有条件地办理提然后，开证行根据具体情况，有条件地办理提货担保；货担保；v最后，开证申请人收到运输单据后立即向船公最后，开证申请人收到运输单据后立即向船公司换回提货担保。司换回提货担保。、风险防范、风险防范v（1）对于开征申请人）对于开征申请人v（2）对于开证行）对于开证行第三节第三节 国际保理业务国际保理业务一、国际保理的含义和主要内容一、国际保理的含义和主要内容（一）含义（一）含义v是指保理商（是指保
25、理商（Factor）从其客户（出口商）手中，）从其客户（出口商）手中，购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负购进通常以发票表示的对债务人的应收账款，并负责信用销售控制、销售分户账户管理和债权回收业责信用销售控制、销售分户账户管理和债权回收业务。务。（二）主要内容（二）主要内容v1销售分户账管理（销售分户账管理（Maintenance of The Sales Ledger）v2债款回收债款回收（Collection from Debtors）v3信用销售控制（信用销售控制（Credit Contro1）v4坏账担保坏账担保（Full Protection Against Bad Debt
26、s）v5贸易融资贸易融资（Trade Financing）（三）主要分类（三）主要分类 根据不同的标准，保理业务有多种分类方法：根据不同的标准，保理业务有多种分类方法：v1根据是否保留追索权，分为有追索权保理根据是否保留追索权，分为有追索权保理（Recourse Factoring）和无追索权保理（）和无追索权保理（Non-Recourse Factoring）v2根据是否提供融资，分为到期保理（根据是否提供融资，分为到期保理（Maturity Factoring）和融资保理（）和融资保理（Financed Factoring）v3根据是否将销售货款直接付给保理商，分为公开根据是否将销售货款直
27、接付给保理商，分为公开保理（保理（Disclosed Factoring）和隐蔽保理）和隐蔽保理（Undisclosed Factoring）v4根据供应商与其客户是否在同一国家和地区，分根据供应商与其客户是否在同一国家和地区，分为国际保理（为国际保理（International Factoring）和国内保理）和国内保理（Domestic Factoring）二、国际保理业务的产生及发展二、国际保理业务的产生及发展（一）起源（一）起源v早在早在18世纪工业革命时期，英国纺织工业蓬勃发展，世纪工业革命时期，英国纺织工业蓬勃发展，于是向海外倾销纺织品便成为资本主义初期经济扩于是向海外倾销纺织品便
28、成为资本主义初期经济扩张的必经之路。张的必经之路。v由于出口商对进口商的资信和当地市场的情况知之由于出口商对进口商的资信和当地市场的情况知之甚少，因而他们的纺织品多采用寄售方式向海外出甚少，因而他们的纺织品多采用寄售方式向海外出口，由进口商所在地的商务代理负责货物的仓储、口，由进口商所在地的商务代理负责货物的仓储、销售和收账，并在某些情况下提供坏账担保和融资销售和收账，并在某些情况下提供坏账担保和融资服务。服务。（二）发展（二）发展v1国际贸易中买方市场的普遍形成国际贸易中买方市场的普遍形成v2信息产业的进步和电子通信技术得到普遍信息产业的进步和电子通信技术得到普遍应用应用v3国际保理相关惯例
29、规则的制定与实施国际保理相关惯例规则的制定与实施v4银行等金融机构扩大业务范围增加利润来银行等金融机构扩大业务范围增加利润来源的需要源的需要 三、保理业务的作用三、保理业务的作用 （一）对出口商（一）对出口商v1有利于出口商尽快收回资金，提高资金的使有利于出口商尽快收回资金，提高资金的使用效益用效益v2有利于出口商转移风险有利于出口商转移风险v3能节省非生产性费用能节省非生产性费用v4有利于出口商获取有关信息有利于出口商获取有关信息v5有利于维护和提高出口商的资信有利于维护和提高出口商的资信v6增大出口成本增大出口成本 （二）对进口商（二）对进口商 出口商采用保理服务使得进口商能以非信用证方出
30、口商采用保理服务使得进口商能以非信用证方式支付货款。式支付货款。v1避免积压和占用资金避免积压和占用资金v2简化进口手续简化进口手续 （二）对进口商（二）对进口商v当然，采用保理业务，出口商将办理该项业务有当然，采用保理业务，出口商将办理该项业务有关的费用转移到出口货价中，增加了进口商的成关的费用转移到出口货价中，增加了进口商的成本负担。但是，由于保理服务的费率较低，一般本负担。但是，由于保理服务的费率较低，一般为业务量的为业务量的0.752.5，货价提高的金额一，货价提高的金额一般仍低于因交付开证押金而蒙受的利息损失。般仍低于因交付开证押金而蒙受的利息损失。四、国际保理业务的运作四、国际保理
31、业务的运作（一）当事人（一）当事人 国际保理有两种做法，即国际单保理和国际双保国际保理有两种做法，即国际单保理和国际双保理，前者有三个当事人，后者则有四个当事人。理，前者有三个当事人，后者则有四个当事人。v1卖方，即出口商或称供应商。卖方，即出口商或称供应商。v2债务人，即为买方或称进口商。债务人，即为买方或称进口商。v3出口保理商，指与卖方签订保付代理协议，对出口保理商，指与卖方签订保付代理协议，对卖方的应收账款承做保理业务的一方。卖方的应收账款承做保理业务的一方。v4进口保理商进口保理商，是指同意代收卖方以发票表示，是指同意代收卖方以发票表示的并过户给出口保理商的应收账款的的并过户给出口保
32、理商的应收账款的方。方。（二）具体流程（二）具体流程v1单保理业务（三个当事人）单保理业务（三个当事人）v2双保理业务（四个当事人）双保理业务（四个当事人）（1）卖方：即出口商或称供应商。）卖方：即出口商或称供应商。（2）债务人：即为买方或称进口商。）债务人：即为买方或称进口商。（3）出口保理商：指与卖方签订保付代理协）出口保理商：指与卖方签订保付代理协议，对卖方的应收账款承做保理业务的一议，对卖方的应收账款承做保理业务的一方。方。（4）进口保理商）进口保理商：是指同意代收卖方以发：是指同意代收卖方以发票表示的并过户给出口保理商的应收账款票表示的并过户给出口保理商的应收账款的一方。的一方。五、
33、国际保理业务的适用范围及应注意的问题五、国际保理业务的适用范围及应注意的问题 （一）国际保理业务的适用范围（一）国际保理业务的适用范围v（1）出口商对国外客户或者新客户的信誉及）出口商对国外客户或者新客户的信誉及经营情况不够了解，而对方又不愿采用信用证经营情况不够了解，而对方又不愿采用信用证支付方式时；支付方式时；v（2）出口商为了扩大市场，同意对进口商采）出口商为了扩大市场，同意对进口商采用赊账交易或托收等方式，但是又不愿承担汇用赊账交易或托收等方式，但是又不愿承担汇率风险且有融资需要时；率风险且有融资需要时；v（3）出口商由于其自身经营商品的特点，如）出口商由于其自身经营商品的特点，如每次
34、发货数量少但批次较多，为力求减少中间每次发货数量少但批次较多，为力求减少中间环节以适应市场变化的需要时。环节以适应市场变化的需要时。（二）办理保理业务应注意的问题（二）办理保理业务应注意的问题 1对于出口商（供货商）对于出口商（供货商）v（1）国际保理使用范围有限）国际保理使用范围有限v（2）合同的严格遵守性）合同的严格遵守性v（3）慎重选择国际保理商）慎重选择国际保理商v（4）保理业务费用：一般在）保理业务费用：一般在0.752.5之之间。间。2对于出口保理商（出口地银行）对于出口保理商（出口地银行）v（1）了解出口商情况）了解出口商情况v（2）加强保理项下的贷款催收工作）加强保理项下的贷款
35、催收工作v（3）正确对待贸易纠纷）正确对待贸易纠纷v六、与传统贸易融资方式的比较六、与传统贸易融资方式的比较v实质上仍然依赖于进口商的商业信用。实质上仍然依赖于进口商的商业信用。v与汇付和托收方式相比，国际保理的最大优点是有与汇付和托收方式相比，国际保理的最大优点是有债权风险保障。债权风险保障。v与信用证相比，进口商利用国际保理的优点是：以与信用证相比，进口商利用国际保理的优点是：以承兑交单和赊销等延期付款方式，利用了卖方融资；承兑交单和赊销等延期付款方式，利用了卖方融资；免除了开证押金和其他开证费用，节约了费用；可免除了开证押金和其他开证费用，节约了费用；可凭自身良好的信誉和财务表现，获得保
36、理商的信用凭自身良好的信誉和财务表现，获得保理商的信用担保额度，不必提供抵押；收到单据就可以提货，担保额度，不必提供抵押；收到单据就可以提货，及时将适销商品投放市场。及时将适销商品投放市场。v对于出口商而言，国际保理业务的优点是：对于出口商而言，国际保理业务的优点是：利用国际保理方式，通过对客户提供更有利利用国际保理方式，通过对客户提供更有利的的D/A和和O/A付款条件，可以大大提高竞争力，付款条件，可以大大提高竞争力，从而增加贸易机会扩大出口，这是出口商应从而增加贸易机会扩大出口，这是出口商应用国际保理方式的最大好处。用国际保理方式的最大好处。第四节第四节 福费廷业务福费廷业务 一、福费廷业
37、务的含义及特点一、福费廷业务的含义及特点 （一）含义（一）含义v福费廷业务是一种无追索权形式为出口商贴福费廷业务是一种无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务，也称为包买票据或现远期票据的金融服务，也称为包买票据或票据买断，指包买商（一般为商业银行或其票据买断，指包买商（一般为商业银行或其他金融企业）从出口商那里他金融企业）从出口商那里无追索权无追索权地购买地购买已经承兑的并通常由进口商所在地银行担保已经承兑的并通常由进口商所在地银行担保的的远期汇票或本票远期汇票或本票。（二）特点（二）特点v（1）一般是以国际正常贸易为背景的，不涉及军事）一般是以国际正常贸易为背景的，不涉及军事产品。通常限
38、于成套设备、船舶、基建物资等资本产品。通常限于成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易及大型项目交易。货物交易及大型项目交易。v（2）在福费廷业务中，出口商必须放弃对所出售债）在福费廷业务中，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商权凭证的一切权益，贴现银行也必须放弃对出口商的追索权。的追索权。v（3）其期限一般在）其期限一般在15年，属于中期融资业务。年，属于中期融资业务。但近年来国际上发展出最短的包买票据业务为但近年来国际上发展出最短的包买票据业务为180天天(6个月个月)，最长的可至，最长的可至10年，通常采用每半年还款年，通常采用每半年还款一次的分期付款方式。
39、一次的分期付款方式。v（4）属批发性融资业务，适合于）属批发性融资业务，适合于100万美元以上的万美元以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优越性大中型出口合同，对金额小的项目而言，其优越性不明显。近年来也发展了一些小额交易，但要收取不明显。近年来也发展了一些小额交易，但要收取较高的费用。较高的费用。v（5）出口商必须对资本货物的数量、质量、装运、）出口商必须对资本货物的数量、质量、装运、交货期担负全部责任。交货期担负全部责任。v（6）较多地使用美元、欧元及瑞士法郎为结算和融）较多地使用美元、欧元及瑞士法郎为结算和融资货币。其他可自由兑换的货币使用得较少。资货币。其他可自由兑换的货币使用
40、得较少。二、福费廷业务的起源与发展二、福费廷业务的起源与发展 （一）起源（一）起源v第二次世界大战以后，欧洲各国需要进口大第二次世界大战以后，欧洲各国需要进口大量建设性物资和日用品，如东欧各国向美国量建设性物资和日用品，如东欧各国向美国购买大量谷物，因为缺乏外汇资金而需要向购买大量谷物，因为缺乏外汇资金而需要向银行贷款，但银行融资能力有限，于是瑞士银行贷款，但银行融资能力有限，于是瑞士苏黎世银行协会首先开创了福费廷业务。苏黎世银行协会首先开创了福费廷业务。（二）发展（二）发展v20世纪世纪80年代后，由于第三世界债务危机的困扰，年代后，由于第三世界债务危机的困扰，以及国际局势动荡不安，正常的银
41、行信贷受到抑制，以及国际局势动荡不安，正常的银行信贷受到抑制，而福费廷业务却持续增长，逐渐由欧洲向亚洲及全而福费廷业务却持续增长，逐渐由欧洲向亚洲及全世界发展，福费廷二级市场逐渐形成，该业务交易世界发展，福费廷二级市场逐渐形成，该业务交易方式日益灵活，交易金额日益增加，而且票据种类方式日益灵活，交易金额日益增加，而且票据种类也不断扩大，形成了一个世界范围内的福费廷交易也不断扩大，形成了一个世界范围内的福费廷交易市场。市场。三、福费廷业务主要当事人及作用三、福费廷业务主要当事人及作用 （一）当事人（一）当事人 1包买商包买商(银行银行)v包买商多为出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大包买商多
42、为出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大金融公司，做福费廷业务是其国际信贷业务的一部分。金融公司，做福费廷业务是其国际信贷业务的一部分。2出口商出口商v当出口商以延期付款方式与进口商达成交易而需要资金支当出口商以延期付款方式与进口商达成交易而需要资金支持时，可向包买商申请福费廷融资。当出口商将表明交易持时，可向包买商申请福费廷融资。当出口商将表明交易金额的若干张票据全部转售包买商并向其支付贴息后，即金额的若干张票据全部转售包买商并向其支付贴息后，即可取得贴现净额，提前收回货款。可取得贴现净额，提前收回货款。3进口商进口商 v当进口商在包买商的资助下以延期付款方式购入货物后，在当进口商在包买商
43、的资助下以延期付款方式购入货物后，在包买商（正当持票人）向其提出付款要求时，应无条件地履包买商（正当持票人）向其提出付款要求时，应无条件地履行其在票据上的债务责任，按期归还货款。行其在票据上的债务责任，按期归还货款。4担保人担保人v担保人虽不是包买票据业务的直接当事人，但担保人及其担担保人虽不是包买票据业务的直接当事人，但担保人及其担保对包买业务有着至关重要的影响。包买商为转移及规避风保对包买业务有着至关重要的影响。包买商为转移及规避风险，只购入经担保人担保的票据。若进口商不能按期偿还货险，只购入经担保人担保的票据。若进口商不能按期偿还货款，担保人有责任代其偿还。款，担保人有责任代其偿还。（二
44、）作用（二）作用 1对出口商的益处对出口商的益处v（1）不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家外债规模的影）不影响出口企业的债务状况，不受银行信贷规模和国家外债规模的影响。响。v（2）是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远期票据卖断给银行，）是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的远期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。v（3）出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判中为国外买方提供了延期）出口企业通过采用包买票据方式在商务谈判中为国外买方提供了延期付款的信贷条件，从
45、而提高了自身出口产品的竞争力。付款的信贷条件，从而提高了自身出口产品的竞争力。v（4）出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付订）出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付订金比例的限制。金比例的限制。v（5）出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成现金交易，变）出口企业在支付一定的贴现费用后，可将延期付款变成现金交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量，增强了企业活远期票据为即期收汇，提高了资金使用效率，扩大了业务量，增强了企业活力。力。v（6）由于包买票据采用固定利率，出口企业可尽早核算出口成本，卖断以）由于包买票据采用固定利率
46、，出口企业可尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用均由贴现银行承担。后的一切费用均由贴现银行承担。v（7）福费廷融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多）福费廷融资操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。的文件，可以节省时间，提高融资效率。2对进口商的益处对进口商的益处v（1）可获得贸易项下延期付款的便利。）可获得贸易项下延期付款的便利。v（2）不占用进口商的融资额度。）不占用进口商的融资额度。v（3）所需文件及担保简便易行。）所需文件及担保简便易行。3对贴现银行的益处对贴现银行的益处v（1）扩大了服务项目，加强了与国际金融界的交往，有
47、）扩大了服务项目，加强了与国际金融界的交往，有利于培养金融专业人才。利于培养金融专业人才。v（2）利用外资为国内出口商广开融资渠道，促进了贸易）利用外资为国内出口商广开融资渠道，促进了贸易出口，带动了业务发展。出口，带动了业务发展。v（3）融资效率高，不占用银行信贷规模却扩大了融资金）融资效率高，不占用银行信贷规模却扩大了融资金额和范围。额和范围。v（4）可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移风）可随时在二级市场上出售所贴现的票据，能转移风险。险。v四、福费廷业务流程四、福费廷业务流程v1询价询价v2报价报价v3签约签约v4交单交单v5审单及付款审单及付款v6到期索偿到期索偿五、福费廷在国
48、际贸易中的应用五、福费廷在国际贸易中的应用（一）须注意的问题（一）须注意的问题1对出口商对出口商v（1）必须将远期信用证项下的单据交拟办理福费）必须将远期信用证项下的单据交拟办理福费廷业务的出口地银行办理议付或处理。廷业务的出口地银行办理议付或处理。v（2）只有在开证行所在国政治、经济稳定且开证）只有在开证行所在国政治、经济稳定且开证行本身信誉良好的情况下，该业务方易于得到银行本身信誉良好的情况下，该业务方易于得到银行受理；否则，恰恰相反。行受理；否则，恰恰相反。v（3）“无追索权无追索权”是相对而言的。根据银行的业是相对而言的。根据银行的业务合同，若出现出口商诈骗或其他合同内规定的务合同，若
49、出现出口商诈骗或其他合同内规定的情况，出口商作为福费廷业务的申请人必须返还情况，出口商作为福费廷业务的申请人必须返还原融资款项。原融资款项。v（4）福费廷业务的利息支出要高于出口押汇。）福费廷业务的利息支出要高于出口押汇。2对出口地银行对出口地银行v（1）对出口商提供的资料进行合规性审核；对于信用证项下）对出口商提供的资料进行合规性审核；对于信用证项下的单据必须提交本行议付或处理，在他行议付或处理的单据不的单据必须提交本行议付或处理，在他行议付或处理的单据不予办理福费廷业务；对开证行在本行没有授信额度的，原则上予办理福费廷业务；对开证行在本行没有授信额度的，原则上亦不得办理该项业务。亦不得办理
50、该项业务。v（2）考虑开证行及其所在国家的政治、经济风险。）考虑开证行及其所在国家的政治、经济风险。v（3）认真审核国外开证行或保兑行的承兑申明，对未经加押）认真审核国外开证行或保兑行的承兑申明，对未经加押或有权签字人签字的承兑、含义不明的承兑，不得办理福费廷或有权签字人签字的承兑、含义不明的承兑，不得办理福费廷业务。业务。v（4）对于风险较高的包买票据业务，可考虑转卖或邀请其他）对于风险较高的包买票据业务，可考虑转卖或邀请其他一家或多家银行提供担保，即风险参与，从而使得初级包买商一家或多家银行提供担保，即风险参与，从而使得初级包买商有开证行和风险参与行的双重保障。有开证行和风险参与行的双重保