地铁建设项目国民经济评价分析.pdf

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1、地铁建设项目国民经济评价分析 一、影子价格及通用参数选取 影子价格是指资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值。也可说是社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。所以，影子价格是人为确定的，比交换价格更合理的价格。影子价格的确定 1.流动资金 流动资金数额较小，为简化计算，不作调整。2.经营成本的调整（相关估算附表见文章末尾）根据投入物影子价格的定价原则，对投入物中占比重较大的物品进行调整测算。本项目建设中涉及最大的几项外购原材料:钢材、水泥、木材，外购燃料及动力:水、电。以下具体分析各项原材料的影子价格。国家规定近期影子外汇换算系数为 1.08，

2、按 2006 年 11 月 27 日中国人民银行公布的外汇牌价为 1 美元等于 7.8402 元计算，影子汇率为:7.8402 X 1.08=8.4674元 3.外购原材料 (1)钢材 本项目用建筑钢材属于外贸货物的间接进口产品，由于原供应厂和用户难以确定，按直接进口考虑。计算公式为:影子价格二到岸价(c.i.f)x 影子汇率(SER)+(国内运输费用和贸易费用)钢材到岸价 400 美元/吨，影子汇率 8.4674，贸易费用率为 6%e 该项费用调整为:车站:400 x8.4674x0.497x(1+6%)=1784.32 元/吨 区间:400 x8.4674x2.221x(1+6%)=797

3、3.80 元/吨 (2)水泥 水泥属外贸货物的减少出口产品，计算公式为:影子价格=离岸价格(f.o.b)x影子汇率(SER)一(供应厂到口岸的运输费用+贸易费用)+(供应厂到拟建项目的运输费用+贸易费用)供应厂难以确定，直接按离岸价格计算。水泥离岸价 315 元/吨，该项费用调整为:车站:315 X 6.8=2142 元/吨 区间:315 X 17.292=5447 元/吨 (3)木材 木材是外贸货物的间接进口产品，计算公式为:影子价格二到岸价格(c.i.f)x 影子汇率(SER)+(国内运输费用和贸易费用)到岸价 142.9 美元/立方米，影子汇率 8.4674,贸易费用率为 6%,该项费用

4、调整为:车站:142.9x8.4674x0.2 x(1+6%)=256.51 元/立方米 区间:142.9x8.4674x0.1 x(1+6%)=128.25 元/立方米 (4)原料砂、为非外贸货物，难以获得分解成本所需资料，参照国内市场价格 40 元/吨。4.外购动力(1)电 1993 年国家制定的电力影子价格是根据电网发展及运行规划，采用长期边际成本定价方法，按负荷类型及不同的用电时间合理分系统新增发、供电成本的原则测定的。全国七大电网按边际成本分解方法计算的电力影子价格以下列五类形式给出:各大电网的分时、分电压等级、分负荷类型的两部电价制电力影子价格。各大电网分电压等级、分负荷类型的平均

5、电力影子价格。各大电网分电压等级的平均电力影子价格。各大电网平均电力影子价格。全国平均电力影子价格。本建设项目地处XX 市，外购电按西南地区电网影子价格，使用电力影子价格时，用电资料的详尽程度以及电力消耗在项目总投入中的比重，选择表中相应类别的一种电力影子价格。表 5-2 所示，显然 1993 至今己经 14 年，当年的电力影子价格己经不能适应目前实际情况。XX 市目前实行上网电价，发电企业竞争上网电价，在竞价上网前，将由政府价格主管部门核定，或通过政府招标确定。政府价格主管部门制定的上网电价，同一地区新建同类型发电机组实行同一价格，并事先向社会公布;各区域也可实行全部电量集中竞价上网，或同时

6、允许大用户和独立核算的配电公司与发电公司进行双边交易。对原来己定价的发电企业的上网电价，将逐步统一。上网电价由政府和市场决定，对上网电价实行两部制构成，即容量电价和电量电价。容量电价由政府制定，依据是发电机组的平均投资成本;电量电价由市场竞争形成，可采取全部电量集中竞价上网的模式，也可采取双边交易与集中竞价结合的模式。售电引入竞争使用户选择多，销售电价即卖给老百姓的电价，在竞价初期由政府管理，配电与售电相分离，售电环节能实行有效的市场竞争。目前在售电环节引入竞争而不是在配电环节。售电环节实现有效竞争，用户有更多的选择权。销售电价将最终简化为农业电价、居民用电、工商业及其他电价 3 类。”对于目

7、前北京的上网电价是经过市场竞价后的价格，竞争比较充分，可以市场价格为影子价格。查附表 5-4 北京市普通工业电价 0.6695 元/KWH。该项费用调整为:车站:0.6695x105=70.3 元/KWH 区间:0.6695x100=66.95 元/KWH 表 5-2 1993 年华北地区电网影子价格 电网 电力影子价格 两部制电力影子价格 平均电力影子价格 各网平均电力 影子价格 电度电价 基本电价 分/千瓦 分/千瓦 分/千瓦小时 分/千瓦小时 元/千瓦/小时/小时 用户类型 高峰 正常 低谷/年 西南 110kv 高负荷率 13.27 9.09 7.76 531.55 中负荷率 35kv

8、 高负荷率 中负荷率 10kv 高负荷率 中负荷率 380/220v 全国平均电力影子价格 分/千瓦小时(2)水 中国地域广阔，水资源分布及用水情况各不相同，因此水价格的制定应根据具体情况而定。北京是世界上严重缺水的大城市之一，人均可利用淡水资源仅为 300 立方米，是全国人均的 1/8，世界人均的 1/30。国际公认 1000 立方米缺水下限都无法达到。表 5-2 1993 年华北地区电网影子价格 用水分类 单位 单价（元）居民用水 立方米 3.70 行政事业用水 立方米 5.40 工商业用水 立方米 5.60 宾馆餐饮业用水 立方米 6.10 洗浴业用水 立方米 6.15 洗车业纯净水用水

9、 立方米 4.15 通用参数选取 国家统一制定的通用参数有影子汇率和社会折现率。由于颁布滞后,使得实际评价工作中,必须把当前的财务价格折算到数年以前,按颁布时的价格套算影子价格,方可进行国民经济评价工作。影子价格本应反映当前、以至未来项目运营期投人及产出品的余缺态势,然而却变成了历史不变价格。这不但大大增加了评价的工作量,而且也降低了评估的准确性和可靠性。我国最新版本的影子价格与参数颁布于1993 年,事过境迁,已经很难用于描述当今的中国市场。当前,我国市场发生了两大质的可喜飞跃一是走出了长期存在的短缺经济的阴影,总体上出现供大于求的局面评价短缺经济的影子价格已经不能胜任今日的项目评价需要。二

10、是我国融人经济全球化进程取得重大突破,加人 WTO 在即。大量商品价格已经由国家管制转为市场定价。经济活动中的外贸品种类扩大,国内价格与国际价格的可比性大大增加。在项目国民经济评价中,大量物资,原先需借助国家制定影子价格,现在已经可以选用市场价格,或口岸价格,我国颁布的国民经济评价方法仍然可以适应对当前项目的评价工作,但是,在具体参数的制定上,特别是在由谁制定上,似可采取更灵活的方法鉴于国内价格与国际价格比价关系不断改善的实际情况,尽可能减少国家统一颁布的参数,选取更简便适宜的测算方法,由项目评价机构自行测算,可以大大改善影子价格的时效。其中,影子汇率和社会折现率两大通用参数,建议采用以下更简

11、便的测算方法。影子汇率按市场美元对人民币汇率乘以影子汇率系数的方法确定。项目评价采用的市场汇率,可根据近年汇率逐季或逐月变动情况进行预测。影子汇率系数由国家制定,反映影子汇率与市场汇率的比值。鉴于我国已经实现本币与外币在经常项目下的自由兑换,市场汇率已经基本能真实地反映价值,影子汇率系数可近似为1。影子汇率由绝对比价改为市场汇率乘系数,更符合我国当前的金融环境和发展态势,也更便于项目评价工作。社会折现率按边际理论测算,采用外国商业银行对我国中长期资款的边际利率。所谓边际利率,是指正常贷款的最高利率,注明“正常贷款”是为了排除突发紧急事件对利率的影响。一年期以上的贷款可视为中长期贷款。我国是发展

12、中国家,经济增长快而金融实力不足。各项投资除首先依靠本国银行以外,不足部分必然利用国外贷款。所接受的贷款中利率最高的为边际利率,高于此利率的贷款将不再被接受。国际上发展中国家主要采用这种方法确定本国的社会折现率。此种方法可操作性强,测算简便,理论明确。我国以往社会折现率的确定,主要根据全社会投资收益率水平及资金余缺情况综合分析,方法较笼统,可操作性差,一旦颁布滞后,评价工作中无法根据当前情况及时调整。我国颁布的社会折现率 1993 年由 10%提高到 12%,产生于经济过热、资金极度短缺的背景下,可起到抑制投资的作用。然而沿用至今,显然不适应当前鼓励投资的新形势。而且常常使投资大、不可计量效益

13、突出的基础设施项目难以通过国民经济评价。如果按国外商业银行对我国一年期以上商业贷款的边际利率测算,我国目前的社会折现率约在8%-10%,较符合现实情况。二、效益费用范围调整 1间接效益与间接费用计算 间接效益与间接费用外部效果 外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与费用（间接费用）。外部效果应包括以下几个方面：（1）产业关联效果。例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和供水等直接效果外，还必然带来养殖和水上运动的发展，以及旅游业的增进等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（间接费用）。（2）

14、环境和生态效果。例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。（3）技术扩散效果。技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员。他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个社会经济发展也会带来好处。注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。2转移支付处理 项目的某些财务收益和支出，从国民经济角度看，并没有造成资源的实际增加或减少，而是国民经济内部的“转移支付”，不计做项目的国民经济效益与费用。转移支付的主要内容包括：1.税金。将企业的货币收入转移到政府手中

15、，是收入的再分配。2.补贴。不过是使资源的支配权从政府转移给了企业而已。3.国内贷款的还本付息。仅代表资源支配权的转移。4.国外贷款的还本付息。处理分以下三种情况：评价国内投资经济效益的处理办法。在分析时，由于还本付息意味着国内资源流入国外，因而应当视作费用。国外贷款不指定用途时的处理办法。这种情况下，与贷款对应的实际资源虽然来自国外，但受贷国在如何有效利用这些资源的问题上，面临着与国内资源同样的优化配置任务，因而应当对包括国外贷款在内的全部资源的利用效果作出评价。在这种评价中，国外贷款还本付息不视作收益，也不视作费用。国外贷款指定用途的处理办法。如果不上拟建项目，就不能得到国外贷款，这时便无

16、须进行全投资的经济效益评价，可只进行国内投资资金的经济评价。这是因为，全投资经济效益评价的目的在于对包括国外贷款在内的全部资源多种用途进行比较选优，既然国外贷款的用途已经唯一限定，别无其他选择，也就没有必要对其利用效果作出评价了。三、效益费用数值调整 鉴别投入物和产出物的财务价格是否能正确反映其经济价值。如果项目的全部或部分投入和产出没有正常的市场交易价格，那么应该采用适当的方法测算其影子价格，并重新计算相应的费用或效益流量。投入物和产出物中涉及外汇的，需要用影子汇率代替财务分析中采用的国家外汇牌价。对项目的外部效果尽可能货币量化计算。1.投资调整 将建设投资中涨价预备费作为转移支付从费用流量

17、中剔除，建设投资中的劳动力按影子工资计算费用，土地费用按土地的影子价格调整，其他投入可根据情况决定是否调整。有进口用汇的应按影子汇率换算并剔除作为转移支付的进口关税和进口环节增值税。（调整建设期利息）1）运营费用调整 运营费用调整，项目的直接效益大多为营业收入售票的钱，广告费，地下商场等 2）效益计算 运输费用节约效益：(1)取代公交车辆购置费 根据 2000 年上海市交通统计资料:城市轨道交通系统日均客流量 51.03万人次;单位车辆日均客运量,常规公交及专线车为404人/辆日,出租车48人/辆日;客运结构中常规公交及专线车、出租车、地铁分别占客运量的73.8%、21%和 5.2%;地面客流

18、分配至公交车及出租车的比例为3.521。若将 2000 年上海市轨道交通日均客运量按现有的客运结构分配至地面,完全由地面公交和出租车来承运(即无轨道交通项目时),则客流分配结果为:常规公交及专线车 39.73万人次,出租车 11.3 万人次。由此,以目前轨道交通对地面客运量分流后的地面公交饱和程度及拥挤程度为标准,需增加配备的车辆数量为:常规公交及专线车984 辆,出租车 2355 辆,共计 3339 辆。若客车按中档市价约 80 万元/辆计,出租车采用普桑轿车市价约 11 万元/辆计,共需初始投资 104625 万元。根据国家民用汽车报废标准,客车使用年限为 10 年,出租车使用年限 8 年

19、,采用直线折旧法,则2000 年总计节约车辆使用费用约 11110.13 万元。(2)节约交通基础设施投资费 在现有的机动车辆保有量(2000年全市机动车总量为104.7万辆)基础上,增加 3339 辆大型机动车辆必将对城市道路交通系统增加巨大的交通压力,造成新的交通堵塞和拥挤。如要维持现有的交通状况拥挤水平,必须增加城市公交基础设施建设,以适应新增车辆的运行。需增加的城市道路水度及道路面积:2000 年上海市车均道路面积 126.042/辆,车均道路长度 9.21/辆,单位面积道路投资约为 235 元/2。增加 3339辆大中型客运车辆后,要维持当前的道路交通状况,则需增加城市道路长度30.

20、75,需增加城市道路面积 42.08 万2,总共需投资约为 9888.8 万元。若使用年限按标准10年计,并采取直线折旧法,则2000年需增加道路折旧费用约为988.88 万元。需增加的城市停车泊位数:2000 年上海市总计停车泊位 97773 个,车均泊位供给数为 0.2 个/辆。从而以现有停车泊位使用密度为标准,新增加 3339 辆车后共需增加停车泊位 668 个,按普通停车泊位规格(52.5),共需投资 196.23万元。同样采用使用年限 10 年及直线折旧法,则 2000 年需增加停车泊位折旧费用约为 19.62 万元。综上可知,2000 年上海市已建轨道交通体系减轻地面公交系统投资压

21、力所节约的社会资源约为 12118.63 万元 运输时间节约效益：节约乘客出行时间效益是指乘客旅行时选乘轨道交通而不乘地面公交车辆所节省的时间为社会创造价值而产生的效益。从理论上讲,轨道交通乘客节省的乘车时间效益可以由工作出行时间价值和休闲出行时间价值两部分构成。但由于实际生活中轨道交通乘客属于工作时间出行所占比例很小,可以忽略不计,而近似用闲暇时间价值来衡量。另外考虑到上下班途中所节省时间应该作为闲暇时间效益来衡量,故采用如下模型计算:2=1/2 式中:2 为乘客出行节约时间效益;为轨道交通年客运量,万人次;为单位乘客平均节约时间,小时(按国际惯例,休闲时间价值为工作时间价值的25%75%2

22、,故本式中取为工作时间价值的 1/2);为人均小时国民收入,元/。根据上海市2000年客运量资料1:轨道交通1号线日均客运量30.46万人次/日,平均乘距 9.55;轨道交通 2 号线日均客运量 11.94 万人次/日,平均乘距 6.16。市中心区公交车辆平均速度约 12/,轨道交通平均速度 35/。据上海统计年鉴 2001,计算出工作客流系数为 0.56,人均小时为 17.08 元/(假设每人每月工作小时为 168)。由以上资料及模型,可以计算出 2000 年上海市轨道交通体系吸引地面客流实现的节约乘客出行时间效益2 为 6.221 亿元 2)。减少拥挤效益：由于在途时间短,减少了拥挤，乘车

23、疲劳度下降,轨道交通舒适度可使乘客的劳动生产率提高。根据苏联“固定基金、基本建设投资和新技术经济效果研究会”与苏联科学院经济研究所的研究表明,运输疲劳使劳动生产率降低的数值:轨道交通为 1.4%,公交车为 7%3。即乘客乘坐轨道交通比乘坐公交车可使劳动生产率少降低 5.6%。按照项目有无对比法的思路,假定无轨道交通之前乘客的交通工具为公交车,可采用以下模型计算轨道交通系统提高市民劳动生产效率效益:4=(/)6.2%式中:4 为减少乘客交通疲劳的效益;为城市轨道交通年工作客流量,人;为工作客流往返系数,介于12 之间;为工作客流系数;为人均小时国民生产总值,元/人;为劳动者日工作时间,;6.2%

24、为轨道交通乘客比公交车乘客生产率提高的增加系数,其计算方法为(1-1.4%)/(1-7%)-1。假设工作客流往返系数为 1.8,运用本模型及上海市 2000 年客运量资料1可计算出 2000 年城市轨道交通减少乘客交通疲劳效益4 约为 2.68 亿元。提高交通安全效益：轨道交通系统为全封闭全隔离交通,其本身事故比地面交通事故要少的多。同时,由于轨道交通对地面公交客运量的分流,缓解了地面道路交通的拥塞程度,从而间接减少了地面机动车辆发生交通事故的频率。这不但减少了交通事故损失,而且还给社会、个人和家庭幸福创造了有利条件,形成了巨大的社会效益,有利于整个社会的安定团结。对于采用轨道交通体系的安全性

25、提高效益,可按同样客运量条件下每增加一辆机动车平均每年增加的交通事故损失进行估算3)。根据上海市2000 年客运量资料1:1999年全市发生交通事故26104起,交通事故损失 15924.4 万元;2000 年全市发生交通事故 41262 起,交通事故损失20391.6万元。而 1996 年到 2000 年平均每年全市机动车辆增加数量约为5 万辆,从而在现行交通状况下平均每增加一辆机动车辆所增加的事故损失费为893.44元/辆。由此,在现有道路设施供应及机动车辆保有量条件下,增加 3339 辆机动车辆可能增加的交通事故损失费为298.32 万元。即轨道交通体系提高交通安全性的直接效益3 约为

26、298.32 万元。提高运输质量效益：从能源情况看,城市轨道交通系统使用的是无污染、廉价的电能。较之公交车,它不仅具有无污染、噪声小等优点,而且节能、运量大、方便快捷、运输效率高。无论是从环境保护、可持续发展等国家大政方针而言,还是从节约燃油等国家能源政策讲,它作为主要的常规“绿色交通”,其未来发展前景是公共汽车难以比拟的。图 1 为几种主要交通工具的单位能耗示意图 4。铁路交通单位能耗量相当于公共汽车单位能耗的 57.8%,节约能源 42.2%。而轨道交通由于车体轻、路况好,单位能耗低于一般铁路。按一般铁路能耗计,轨道交通单位能耗比公交车节约能耗 30,比私用汽车节约 2131。根据 200

27、0 年客运资料1计算出轨道交通年客运公里数为 1.33105 万人。按前文客流公配比例(3.21)将轨道交通客流分配至公交车和出租车,得出同等公交车客运公里数为 1.04105 万人,同等出租车客运公里数为2.95104 万人。由此可得节省能耗数量为 9.711011,相当于汽油约 2.11 万,以现价计折合人民币 7846.92 万元。四、国民经济效益费用流量表 国民经济效益费用流量表有两种，一是项目国民经济效益费用流量表；二是国内投资国民经济效益费用流量表。国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表应注意以

28、下问题：（1）剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、所得税、特种基金、国内借款利息作为转移支付剔除。（2）计算外部效益与外部费用，并保持效益费用计算口径的统一。（3）用影子价格、影子汇率逐项调整建设投资中的各项费用，剔除涨价预备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备购置费通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。建筑安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。（4）应收、应付款及现金并没有实际耗用国民经济资源，在国民经济评价中应将其从流动资金中剔除。（5）用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费，用影子价格进行调整；对劳

29、动工资及福利费，用影子工资进行调整。（6）用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。（7）国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分，应用影子汇率进行调整，计算外汇价值。从国外引入的资金和向国外支付的投资收益、贷款本息，也应用影子汇率进行调整。1项目国民经济效益费用流量表 表 1 项 目 国 民 经 济 收 益 费 用 表 单 位：万 元 序号 年 份 项 目 建设 期 投产 期 达 到 设 计 能 力 生产 期 合计 1 2 3 4 5 6 n 生 产 负 荷（%）1 收 益 流 量 1.1 产 品 销 售（营业）收 入 1.2 回 收 固 定 资 产余 值 1.3 回 收 流 动 资 金

30、 1.4 项 目 间 接 效 益 2 费 用 流 量 2.1 固 定 资 产 投 资 2.2 流 动 资 金 2.3 经 营 费 用 2.4 项 目 间 接 费 用 3 净 效 益 流 量（1-2）2国内投资国民经济效益费用流量表 表 2 国 内 国 民 经 济 收 益 费 用 流 量 表 单 位：万 元 序号 年 份 项 目 建 设期 投 产 期 达 到 设 计 能 力 生 产 期 合计 1 2 3 4 5 6 n 生 产 负 荷（%）1 收 益 流 量 1.1 产 品 销 售（营业）收 入 1.2 回 收 固 定 资产 余 值 1.3 回 收 流 动 资金 1.4 项 目 间 接 效益 2

31、 费 用 流 量 2.1 固 定 资 产 投资 2.2 流 动 资 金 2.3 经 营 费 用 2.4 项 目 间 接 费用 2.4.1 国 外 借 款 本金 偿 还 2.4.2 国 外 借 款 利息 偿 付 2.4.3 其 他 2.5 项 目 间 接 费用 3 净 效 益 流 量（1-2）五、国民经济评价指标 国民经济评价以盈利能力为主，评价指标包括经济内部收益率和经济净现值。1.经济内部收益率 经济内部收益率（EIRR）EIRR 是项目在计算期内经济净现值累计等于零时的折现率。EIRR社会折现率，说明项目的国民经济价可行。其表达式为：式中 B：按影子价格计算的现金流入量；C：按影子价格计算

32、的现金流出量；（B-C）t：第 t 年的净现金流量；n：计算期。0)1()(1tnttEIRRCB 评价准则：EIRRiS，可行；反之，不可行。2.经济净现值（ENPV）ENPV 是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益，折现到开工第一年年初的现值之和。ENPV0，说明项目国民经济评价可行。其表达式为：式中：国民经济效益流量；国民经济费用流量；t第年的国民经济净效益流量；i社会折现率。计算期。评价准则：ENPV0，可行；反之，不可行。六、国民经济评价结论 按分析效益费用的口径不同，可分为整个项目的经济内部收益率和经济净现值，国内投资经济内部收益率和经济净现值。如果项目没有国外投资和国外借款，全投资指标与国内投资指标相同；如果项目有国外资金流入与流出，应以国内投资的经济内部收益率和经济净现值作为项目国民经济评价的指标。tsnttiCBENPV)1()(1