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1、杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-1 杭州中恒电气股份有限公司杭州中恒电气股份有限公司杭州中恒电气股份有限公司杭州中恒电气股份有限公司 （注册地址：杭州市高新区之江科技工业园东信大道 69 号） 首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书说明书说明书说明书 保荐人（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司 （深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦） 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-2 发行概况发行概况发行概况发行概况 发行股票类型发行股票类型发行股票类型发行股票类型：人民币普通股 A 股 每股面值每股面值每股面值每股面值
2、：1.00 元 本次发行股数本次发行股数本次发行股数本次发行股数：1,680 万股 预计预计预计预计发行日期发行日期发行日期发行日期：2010 年 2 月 22 日 每股发行价格每股发行价格每股发行价格每股发行价格：22.35 元 发行后总股本发行后总股本发行后总股本发行后总股本：6,680 万股 拟上市证券交易所拟上市证券交易所拟上市证券交易所拟上市证券交易所：深圳证券交易所 本次发行本次发行本次发行本次发行前股东所前股东所前股东所前股东所持股份的持股份的持股份的持股份的流通限制流通限制流通限制流通限制及股东对及股东对及股东对及股东对所持股份所持股份所持股份所持股份自愿锁定自愿锁定自愿锁定自
3、愿锁定的承诺的承诺的承诺的承诺： 股东中恒科技、朱国锭、包晓茹、朱益波承诺：自发行人股票上市之日起 36 个月内， 不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。 股东紫江创投、朗程财务、刘涛、陶凯毅、宋大洋、徐益军、赵大春、廖利荣、孙丹、王建国、钱滔、杨柳芳承诺：自发行人股票上市之日起 12 个月内不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。 股东宋大洋承诺： 自发行人股票上市之日起 12 个月内， 不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。除遵守上述承诺外，在任职期间，且在 2009 年 6月 1 日
4、前，可减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的三分之一（13.33 万股） ；此后每 12 个月（2009 年 6 月 1 日2010年 5 月 31 日、2010 年 6 月 1 日2011 年 5 月 31 日、2011 年 6月 1 日2012 年 5 月 31 日、2012 年 6 月 1 日2013 年 5 月 31日）可新增减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的六分之一（6.66 万股） ；若于 2013 年 6 月 1 日前离职，于离职时根据前述承诺无权减持的股份在 2013 年 6 月 1 日之后方可转让。 股东袁明祥承诺： 自发行人股票上市之日起 12 个月内， 不转让
5、或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。除遵守上述承诺外，在任职期间，且在 2009 年 6月 1 日前，可减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的三分之一（8.33 万股） ；此后每 12 个月（2009 年 6 月 1 日2010杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-3 年 5 月 31 日、2010 年 6 月 1 日2011 年 5 月 31 日、2011 年 6月 1 日2012 年 5 月 31 日、2012 年 6 月 1 日2013 年 5 月 31日）可新增减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的六分之一（4.16 万股） ；若于 20
6、13 年 6 月 1 日前离职，于离职时根据前述承诺无权减持的股份在 2013 年 6 月 1 日之后方可转让。 担任发行人董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：在任职期间，每年转让的股份不超过本人持有的发行人股份总数的 25%。若本人于发行人离职，在离职后半年内，不转让所持有的发行人的股份；且，若本人于 2012 年 12 月 1 日前离职，则自离职后至 2013年 6 月 1 日前不转让发行前所持有的发行人股份。 保荐机构保荐机构保荐机构保荐机构（主承销商主承销商主承销商主承销商） ：） ：） ：） ： 华泰联合证券有限责任公司 招股招股招股招股说明书说明书说明书说明书签署日期签署日期签署
7、日期签署日期： 2010 年 1 月 25 日 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-4 发行人声明发行人声明发行人声明发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益
8、的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-5 重大事项提示重大事项提示重大事项提示重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项： 一、本次发行前公司总股本 5,000 万股，本次拟发行 1,680 万股，发行后总股本 6,680 万股。 股东中恒科技、朱国锭、包晓茹、朱益波承诺：自发行人股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。 股东紫江创投、朗程财务、刘涛、
9、陶凯毅、宋大洋、徐益军、赵大春、廖利荣、孙丹、王建国、钱滔、杨柳芳承诺：自发行人股票上市之日起 12 个月内不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。 股东宋大洋承诺：除遵守上述承诺外，在任职期间，且在 2009 年 6 月 1 日前，可减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的三分之一（13.33 万股） ；此后每 12 个月（2009 年 6 月 1 日2010 年 5 月 31 日、2010 年 6 月 1 日2011年 5 月 31 日、2011 年 6 月 1 日2012 年 5 月 31 日、2012 年 6 月 1 日2013 年5 月 31 日）
10、可新增减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的六分之一（6.66 万股） ；若于 2013 年 6 月 1 日前离职，于离职时根据前述承诺无权减持的股份在 2013 年 6 月 1 日之后方可转让。 股东袁明祥承诺：自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理发行前持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。除遵守上述承诺外，在任职期间，且在 2009 年 6 月 1 日前，可减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的三分之一（8.33 万股） ；此后每 12 个月（2009 年 6 月 1 日2010 年 5 月 31 日、 2010 年 6 月 1 日2011 年 5
11、月 31 日、 2011 年 6 月 1 日2012年 5 月 31 日、2012 年 6 月 1 日2013 年 5 月 31 日）可新增减持的股份数量不超过发行前持有发行人股份的六分之一（4.16 万股） ；若于 2013 年 6 月 1 日前离职， 于离职时根据前述承诺无权减持的股份在 2013 年 6 月 1 日之后方可转让。 担任发行人董事、监事、高级管理人员的股东还承诺：在任职期间，每年转让的股份不超过本人持有的发行人股份总数的 25%。若本人于发行人离职，在离杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-6 职后半年内，不转让所持有的发行人的股份；且，若本人于 2012 年 12
12、 月 1 日前离职，则自离职后至 2013 年 6 月 1 日前不转让发行前所持有的发行人股份。 二、根据公司 2010 年 1 月 20 日召开的 2009 年第一次临时股东大会决议，公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润由本次公开发行股票后的新老股东共享。 三、本次发行募集资金拟投资项目的资金需求约 13,995 万元。本次发行完成后，公司净资产将在短时间内大幅增长，由于募集资金投资项目有一定的建设周期，且项目产生效益尚需一段时间，预计本次发行后，公司加权平均净资产收益率将出现一定幅度下降。因此，公司存在短期内净资产收益率下降的风险。 四、2009 年 1 月 20 日，公司与伊顿施威特克
13、签订协议，约定由公司全面接收伊顿施威特克在中国大陆室内通信电源系统的生产、销售和服务业务，公司成为其室内通信电源系统在中国大陆的唯一指定生产、 销售厂商与产品售后和质保服务的独家提供者。 伊顿施威特克成为公司室内通信电源系统整流模块和监控单元的指定供应商。接收伊顿施威特克室内通信电源系统业务后，公司增加了对通信电源整流模块和监控单元的采购量、扩大室内通信电源系统的产量和销量，不再从伊顿施威特克采购室内通信电源系统整机并销售。公司采购模式、生产模式和销售模式均未发生重大不利变化。 与伊顿施威特克签订协议后， 公司作为伊顿施威特克室内通信电源系统业务在中国大陆地区唯一的生产和销售厂商， 自主参与通
14、信运营商集采招投标并成功中标。依据通信运营商集采业务规则，公司虽然也可以以自主生产的通信电源整流模块和监控单元参与集采招标， 但由于公司自主研发的通信电源整流模块和监控单元尚未规模化生产， 以自主生产的通信电源整流模块和监控单元参加集采存在一定的中标难度。 五、截至 2006 年 12 月 31 日，本公司应收关联方往来款 14,375,430.87 元，该等往来均系非经营性资金往来。根据公司会计政策，2006 年度公司计提了坏账准备 4,094,898.52 元；2007 年度，公司收回了全部关联方欠款，相应转销以前年度计提的坏账准备，并承诺不再发生此类非经营性的关联方资金往来。为公允反映公
15、司的经营成果， 本公司将报告期内对上述关联方欠款计提和转销坏账准备产生的对当期损益的影响数作为非经常性损益披露。 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-7 六、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险： （一）主要供应商供货不及时的风险 通信电源整流模块和监控单元是通信电源系统的重要器件， 该产品市场化程度高。在世界范围内，技术水平高、产销量大、品牌知名度较高的生产厂家有艾默生、 中达电通、 伊顿施威特克、 易达、 ARGUS、 西门子、 MURATA POWER SOLUTIONS、COSEL、ADVANCE 等多家公司，公司可以根据客户对产品性能的需求，方便地从市场自主采购
16、。 由于公司与伊顿施威特克具有长期合作关系， 公司选择伊顿施威特克作为通信电源整流模块和监控单元的主要供应商。2009 年 1 月 20 日，公司与伊顿施威特克签订协议后， 依协议不能向除伊顿施威特克以外的厂商采购室内通信电源系统的整流模块和监控单元， 这是伊顿施威特克指定公司为其室内通信电源系统国内唯一生产和销售厂商的对价之一， 该协议未限制公司使用自主研发的整流模块和监控单元。 公司完全采用市场化的采购方式采购室外通信电源系统的整流模块和监控单元，曾使用了伊顿施威特克、易达、ARGUS 等多家国际知名品牌的产品，也试用了公司自主研发的产品，在综合评估性价比及既有良好业务关系的基础上，公司选
17、择伊顿施威特克为主要的供应商，根据生产进度自主向伊顿施威特克采购。 2007 年度、2008 年度、2009 年度，公司向伊顿施威特克采购通信电源整流模块和监控单元的总金额分别为 1,801.16 万元、3,289.75 万元、10,185.05 万元，分别占公司当年采购总金额的 11.67%、19.66%、55.69%。 随着公司通信电源系统业务规模的不断扩大， 公司对通信电源整流模块和监控单元的采购量将逐步提升。尽管公司与伊顿施威特克具有长期的业务合作关系，但如果伊顿施威特克因战略调整、生产能力不足等原因，无法及时满足公司的采购需求， 在公司自主生产的通信电源整流模块和监控单元尚不能产业化
18、应用或未及时找到其他替代品牌大规模供应前，将对公司的生产经营产生一定影响。公司将加快通信电源整流模块和监控单元的产业化进程，降低相关风险。 （二）产品生命周期导致销售价格下降引发毛利率下降的风险 公司的通信电源系统和电力操作电源系统均属于电力电子产品，随着产品杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-8 技术的逐步成熟和市场的广泛应用，销售价格会呈现逐步下降的趋势，存在毛利率下降的风险。 报告期内，公司通过新产品的产业化和成本的有效控制部分抵消了价格下降产生的毛利率下降风险。新产品填补了市场空白，满足了客户最新需求，因此毛利率相对较高。近年来，公司的室外通信电源系统、壁挂通信电源系统等新产
19、品均为公司提供了新的利润来源，公司盈利能力不断增强。在新产品不断推出的同时，公司通过优化产品设计、改进生产流程、规模化采购等措施，有效控制了生产成本。 在市场竞争激烈的情况下，如果公司新产品的持续开发能力出现下降、成本优化空间减少，可能导致公司产品毛利率出现一定程度的下降，从而影响公司业务收入和利润水平。 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-9 目目目目 录录录录 第一节第一节第一节第一节 释义释义释义释义 .14141414 一、普通术语 .14 二、专业术语 .15 第二节第二节第二节第二节 概览概览概览概览 .17171717 一、发行人简介 .17 二、控股股东及实际控制人的
20、简要情况 .19 三、最近三年的主要财务数据 .19 四、本次发行情况 .20 五、募集资金主要用途 .21 第三节第三节第三节第三节 本次发行概况本次发行概况本次发行概况本次发行概况 .22222222 一、本次发行的基本情况 .22 二、本次发行的相关机构 .22 三、发行人与本次发行有关当事人的关系 .24 四、与本次发行上市有关的重要日期 .24 第四节第四节第四节第四节 风险因素风险因素风险因素风险因素 .25252525 一、主要供应商供货不及时的风险 .25 二、不能持续获得通信运营商集采中标的风险 .26 三、产品生命周期导致销售价格下降引发毛利率下降的风险 .26 四、行业竞
21、争风险 .27 五、实际控制人控制风险 .27 六、应收账款和存货比重偏大的风险 .28 七、区域销售集中的风险 .28 八、通信电源系统客户相对集中的风险 .29 九、核心技术失密的风险 .29 十、人力资源风险 .30 十一、产品质量风险 .30 十二、净资产收益率下降的风险 .31 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-10 十三、募集资金投资项目存在的风险 .31 十四、税收政策风险 .31 十五、产业政策风险 .32 第五节第五节第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况发行人基本情况.33333333 一、发行人概况 .33 二、发行人改制重组情况 .33 三
22、、发行人设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况 .37 四、发行人历次验资情况及投入资产的计量属性 .46 五、发行人和发起人组织结构 .46 六、发行人股东的基本情况 .49 七、公司股本情况 .53 八、发行人内部职工股情况 .55 九、发行人工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 .55 十、员工及其社会保障情况 .55 十一、主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺及履行情况 .57 第六节第六节第六节第六节 业务与技术业务与技术业务与技术业务与技术 .58585858 一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 .58 二、发行人所处行业的基本情况 .60
23、 三、发行人在行业中的竞争地位 .81 四、发行人主营业务情况 .87 五、发行人主要固定资产及无形资产 .112 六、发行人拥有的特许经营权 .122 七、发行人的生产技术 .122 八、发行人主要产品的质量控制情况 .125 九、境外经营情况 .131 第七节第七节第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易.132132132132 一、关于同业竞争 .132 二、关联方、关联关系及关联交易 .133 第八节第八节第八节第八节 董事董事董事董事、监事监事监事监事、高级管理人员与核心技术人员高级管理人员与核心技术人员高级管理人员与核心技术人员高级管
24、理人员与核心技术人员 .145145145145 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-11 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员情况 .145 二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况.148 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况 .149 四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员收入情况 .149 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况 .150 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间存在的亲属关系 151 七、发行人与董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的协议 .151 八、董事、监事、高
25、级管理人员的任职资格 .152 九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况 .152 第九节第九节第九节第九节 公司治理公司治理公司治理公司治理 .153153153153 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董秘制度的建立健全及运行情况.153 二、公司近三年不存在重大违法违规行为情况 .163 三、公司近三年资金占用和对外担保情况 .163 四、公司内部控制制度情况 .163 第十节第十节第十节第十节 财务会计信息财务会计信息财务会计信息财务会计信息 .165165165165 一、财务报表 .165 二、财务报表的编制基础 .169 三、主要会计政策和会计估计 .169 四、非
26、经常性损益 .177 五、最近一期末主要资产情况 .177 六、最近一期末主要债项 .178 七、所有者权益变动情况 .179 八、现金流量 .180 九、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 .180 十、主要财务指标 .181 十一、发行人历次评估情况 .183 十二、发行人历次验资情况 .183 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-12 第十一节第十一节第十一节第十一节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析管理层讨论与分析.184184184184 一、财务状况分析 .184 二、盈利能力分析 .206 三、现金流量情况分析 .221 四、重大资本性支出情况分
27、析 .224 五、业务发展趋势及盈利前景 .224 六、本公司主要财务优势及困难 .225 第十二节第十二节第十二节第十二节 业务发展目标业务发展目标业务发展目标业务发展目标. . . .227227227227 一、发行人发展战略、经营目标和经营理念 .227 二、发行人未来两年的发展计划 .227 三、发行人拟定上述计划所依据的假设条件 .230 四、发行人实施上述计划将面临的主要困难 .230 五、发行人确保实现上述计划拟采用的方式、方法或途径 .231 六、上述业务发展计划与现有业务的联系 .231 第十三节第十三节第十三节第十三节 募集资金运用募集资金运用募集资金运用募集资金运用.
28、. . .233233233233 一、募集资金运用概览 .233 二、募集资金到位后公司固定资产投资大幅增加的合理性分析 .235 三、募集资金投资项目介绍 .242 四、募投项目效益预测的基础和依据 .269 五、募集资金投资项目对公司经营业绩和财务状况的影响 .270 六、关于新产品是否需要取得认证的说明 .271 第十四节第十四节第十四节第十四节 股利分配政策股利分配政策股利分配政策股利分配政策. . . .272272272272 一、股利分配政策 .272 二、公司最近三年股利分配情况 .273 三、本次发行完成前滚存利润的分配政策 .273 第十五节第十五节第十五节第十五节 其他
29、重要事项其他重要事项其他重要事项其他重要事项. . . .275275275275 一、发行人信息披露制度和为投资者服务的计划 .275 二、重大合同 .276 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1-1-13 三、发行人对外担保情况 .280 四、对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项.280 五、发行人的控股股东涉及的重大诉讼或仲裁事项 .280 六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的重大诉讼或仲裁事项.280 第十六节第十六节第十六节第十六节 董事董事董事董事、监监监监事事事事、高管人员及中介机构声明高管人员及中介机构声明高管人员及中
30、介机构声明高管人员及中介机构声明 .281281281281 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 .281 二、保荐机构（主承销商）声明 .282 三、发行人律师声明 .283 四、审计机构声明 .284 五、验资机构声明 .285 第十七节第十七节第十七节第十七节 备查文件备查文件备查文件备查文件 .287287287287 一、备查文件 .287 二、备查文件的查阅时间 .287 三、备查文件的查阅地点 .287 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -14141414 第一节第一节第一节第一节 释义释义释义释义 在本招股说明书
31、中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义： 一一一一、普通术语普通术语普通术语普通术语 发行人、中恒电气、 本公司或公司 指 杭州中恒电气股份有限公司 中恒电讯 指 杭州中恒电讯设备有限公司 中恒科技、控股股东 指 杭州中恒科技投资有限公司 中恒博瑞 指 北京中恒博瑞数字电力科技有限公司 美邦冷焰 指 杭州美邦冷焰理火有限公司 飞特电源 指 杭州中恒飞特电源技术有限公司 杭自公司 指 杭州电力自动化设备有限公司 中恒电子 指 杭州中恒电子有限公司 电力科技 指 杭州中恒电力科技有限公司 弘机公司 指 弘机集团有限公司 紫江创投 指 上海紫江创业投资有限公司 朗程财务 指 上海朗程财务咨询有限
32、公司 伊顿施威特克 指 杭州伊顿施威特克电源有限公司 易达 指 易达电源设备科技（东莞）有限公司 施耐德 指 施耐德电气（中国）投资有限公司 ABB 指 ABB（中国）有限公司 股东大会 指 发行人股东大会 董事会 指 发行人董事会 监事会 指 发行人监事会 章程、公司章程 指 发行人的公司章程 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部 指 中华人民共和国科学技术部 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 中国移动 指 中国移动通信集团公司 中国联通 指 中国联合网络通信有限公司 中国电信 指 中国电信集团公司 集采产品、 集采范围内指 通信运营商采用集中采购方式确定
33、采购价格的室内杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -15151515 产品 通信电源系统，可分为集采配额产品和非集采配额产品 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 新会计准则 指 财政部于2006年颁布的企业会计准则 深交所 指 深圳证券交易所 本次发行 指 根据2007年度股东大会、2008年度股东大会、2009年第一次临时股东大会决议，拟向社会公众公开发行面值为人民币1.00元的1,680万股人民币普通股的行为 新股、A股 指 发行人本次拟发行的面值为人民币1.00元的人民币普通股股票 保荐机构、主承销商
34、 指 华泰联合证券有限责任公司（原名联合证券有限责任公司） 承销协议 指 杭州中恒电气股份有限公司与联合证券有限责任公司签署的承销协议 上市 指 本公司股票获准在证券交易所挂牌交易 元 指 人民币元，中华人民共和国法定货币单位 二二二二、专业专业专业专业术语术语术语术语 高频开关电源 指 输入电压经高频逆变、 高频变压和高频整流滤波而输出稳定的直流电压的电力电子装置 标称电压 指 系统被指定的电压 A 指 安培，电流单位 kV 指 1000伏特，电压单位 kW 指 千瓦，功率单位 kVA 指 千伏安，容量单位 MW 指 兆瓦，功率单位，1 MW=1000 kW RS485、RS232 指 标准
35、通信接口 功率因数 指 有功功率与视在功率之比 电能质量 指 电网供电的质量，包括电压、闪变、谐波、频率、供电可靠性等质量指标 四遥 指 遥信、遥测、遥控、遥调 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -16161616 型式检验 指 检查产品能否满足技术规范的全部要求所进行的检验，是新产品鉴定中必不可少的一个环节，通过型式检验的产品即可正式投入生产， 检验由独立检验机构进行 浮充电 指 在充电装置的直流输出端同时接蓄电池和负载， 在负载电流范围内输出电压保持稳定。在正常运行时，充电装置承担经常负荷，同时向蓄电池组补充充电，以补充蓄电池的自放
36、电， 使蓄电池以满容量的状态处于备用 均衡充电 指 为补偿蓄电池在使用过程中产生的电压不均匀现象，使其恢复到规定的范围内而进行的充电 电磁兼容性 指 设备或系统在其电磁环境中，能正常工作，且不对环境中的任何事物产生不允许的电磁骚扰的能力 3G 指 3rd Generation，第三代数字通信 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -17171717 第二节第二节第二节第二节 概览概览概览概览 本概览仅对招股本概览仅对招股本概览仅对招股本概览仅对招股说明书说明书说明书说明书全文做扼要提示全文做扼要提示全文做扼要提示全文做扼要提示。 投资者作出
37、投资决策前投资者作出投资决策前投资者作出投资决策前投资者作出投资决策前，应认真阅应认真阅应认真阅应认真阅读招股读招股读招股读招股说明书说明书说明书说明书全文全文全文全文。 一一一一、发行人简介发行人简介发行人简介发行人简介 公司名称：杭州中恒电气股份有限公司 英文名称：HANGZHOU ZHONGHENG ELECTRIC Co., Ltd. 注册地址：杭州市高新区之江科技工业园东信大道 69 号 注册资本：5,000 万元 法定代表人：朱国锭 经营范围：高频开关电源设备，不间断电源设备，逆变器，光纤通信设备，电力自动化设备，计算机软、硬件及配件的生产、销售、技术开发、技术服务、技术咨询、技术
38、转让。 本公司从事高频开关电源系统的研发、生产、销售和服务，主要产品为通信电源系统、电力操作电源系统。 本公司是经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市【2001】43 号文批准，由原杭州中恒电讯设备有限公司的股东作为发起人，以经浙江天健会计师事务所有限公司浙天会审【2001】第 686 号审计报告确认的 2001 年 3 月 31日的净资产 5,000 万元为基准，按 1:1 比例折股整体变更设立的股份公司。2001年 7 月 11 日，公司依法在浙江省工商行政管理局注册，企业法人营业执照注册号码为 3300001007991。 公司是浙江省高新技术企业、 中国优秀民营科技企业、 浙江省百
39、强私营企业、杭州市专利试点企业、全国电网建设与改造所需产品选型厂推荐企业，是中国电源学会会员、电力系统直流电源技术委员会会员、中国通信标准协会全权会员、全国电力行业设备管理战略合作伙伴单位。公司是我国通信用 240V 直流供电系统 、 通信维护企业移动通信基站维护规程范本 （试行） 、 通信维护企业光缆线路维护规程范本 （试行） 、 通信维护工作量清单计价规则（线路部分） 等行业标准的主要编制、评审单位之一。 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -18181818 公司高频开关电源系统产品为“浙江省名牌产品” ，被科技部、国家税务总局、对
40、外贸易经济合作部、国家质量监督检验检疫总局、国家环境保护总局联合评为“国家重点新产品” 。 被评为浙江省著名商标。2009 年 5月，公司高频开关电源系统产品通过国际 CE 安全认证。 经过十多年的积累，依靠稳定、良好的产品质量和专业、及时的服务，公司赢得了客户的信赖，拥有了中国移动、中国电信、中国联通、国家电网公司、中国华能集团公司、中国国电集团公司、中国华电集团公司等一批核心客户，构建了一个优质稳定的业务平台。2009 年度，公司中标了中国移动和中国电信室内通信电源系统集采，进一步拓展了业务平台。在此业务平台上，公司自主研发的新产品销售规模不断扩大，公司利润不断增长。 公司产品创新意识和创
41、新能力强， 建立了适应市场快速变化需要的决策支持体系，能有效地把市场需求和自有技术革新相结合，通过对各种现有技术的有效创新与集成，形成有市场竞争力的产品。公司通过自主研发掌握了高频开关电源系统的核心技术，已获得发明专利 2 项、实用新型专利 11 项、外观设计专利 20项、软件著作权 15 项、软件产品 3 项，并拥有多项非专利核心技术。公司是国内少数几家能满足客户个性化定制要求、 提供成套电源系统产品及综合解决方案的企业之一。 公司产品的市场占有率居同行业前列。据北京汉鼎世纪咨询有限公司20052011 年中国通信电源行业市场预测与发展前景展望分析报告 、 20052011年中国电力电源行业
42、市场预测与发展前景展望分析报告统计，2007 年、2008年公司通信电源系统销售收入的市场排名均为第六名、 电力操作电源系统销售收入的市场排名均为第二名。 公司销售网络覆盖全国 28 个省、市、自治区，产品应用涉及通信网络、电网、电厂、铁路、轨道交通、采矿、冶金、石化等领域；产品已被中国移动网络、中国电信网络、中国联通网络、国家电网、南方电网、长江三峡工程、秦山核电站、京沪铁路、秦沈铁路、北京地铁、南京地铁等大型项目选用。在我国 1000MW发电机组中，公司是电力操作电源系统配套使用最多的企业之一，也是我国有实力参与 500 千伏及以上变电站、超超临界 1000MW 机组等重大项目电力操作电源
43、系统竞争的 56 家企业之一。 杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -19191919 二二二二、控股股东及实际控制人的简要情况控股股东及实际控制人的简要情况控股股东及实际控制人的简要情况控股股东及实际控制人的简要情况 （一一一一）控股股东控股股东控股股东控股股东 注册名称：杭州中恒科技投资有限公司 营业执照注册号：330108000007364 注册资本：1,500 万元 法定代表人：包晓茹 经营范围： 技术开发、 技术服务； 计算机软、 硬件； 高新技术产品的投资 （限自有资金） 。 该公司股权结构为：朱国锭持股 70%；包晓茹持股
44、30%。 中恒科技持有中恒电气 54.90%的股份，为发行人的第一大股东。 （二二二二）实际控制人实际控制人实际控制人实际控制人 朱国锭先生为公司的实际控制人。朱国锭先生持有中恒科技 70%的股权，同时直接持有发行人 20%的股份；其配偶包晓茹女士持有中恒科技 30%的股权，直接持有发行人 5%的股份；其侄子朱益波先生持有发行人 0.78%的股份。朱国锭先生、包晓茹女士、朱益波先生为一致行动人，因此朱国锭先生实际控制发行人80.68%的股份。 朱国锭，男，1965 年生，身份证号码：33062319650223*，中国国籍，无永久境外居留权，大专学历，住所为杭州市滨江区浦沿街道东信大道 69
45、号。 三三三三、最近三年最近三年最近三年最近三年的主要财务的主要财务的主要财务的主要财务数据数据数据数据 根据天健会计师事务所有限公司出具的天健审（2010）112 号审计报告，最近三年的主要财务数据如下： （一一一一）资产负债表主要数据资产负债表主要数据资产负债表主要数据资产负债表主要数据 单位：元 项目项目项目项目 2009.12.312009.12.312009.12.312009.12.31 2008.12.312008.12.312008.12.312008.12.31 2007.12.312007.12.312007.12.312007.12.31 流动资产 262,417,223
46、.93 212,423,286.21 204,023,065.90非流动资产 40,834,535.75 39,081,242.77 39,946,253.54资产总额 303,251,759.68 251,504,528.98 243,969,319.44流动负债 114,522,957.66 103,852,615.88 128,242,125.14非流动负债 -杭州中恒电气股份有限公司 招股说明书 1 1 1 1- - - -1 1 1 1- - - -20202020 负债总额 114,522,957.66 103,852,615.88 128,242,125.14股东权益 188,7
47、28,802.02147,651,913.10 115,727,194.30（二二二二）利润表主要数据利润表主要数据利润表主要数据利润表主要数据 单位：元 项目项目项目项目 2009200920092009 年度年度年度年度 2008200820082008 年度年度年度年度 2007200720072007 年度年度年度年度 营业收入 257,863,560.65 241,142,978.76 225,566,957.10营业利润 47,146,370.92 37,123,659.25 35,676,725.17利润总额 47,937,897.0437,288,657.90 35,892,3
48、64.40净利润 41,076,888.92 31,924,718.80 30,005,766.29（三三三三）现金流量表主要数据现金流量表主要数据现金流量表主要数据现金流量表主要数据 单位：元 项目项目项目项目 2009200920092009 年度年度年度年度 2008200820082008 年度年度年度年度 2007200720072007 年度年度年度年度 经营活动产生的现金流量净额 -10,755,765.46 13,524,392.81 56,279,492.71投资活动产生的现金流量净额 -4,000,219.11 -1,587,841.17 -1,853,511.85筹资活动
49、产生的现金流量净额 7,756,712.73 -12,127,931.70-20,582,860.88现金及现金等价物净增加额 -6,999,271.84 -191,380.06 33,843,119.98（四四四四）主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标 项目项目项目项目 2009.12.312009.12.312009.12.312009.12.31 2008.12.312008.12.312008.12.312008.12.31 2007.12.312007.12.312007.12.312007.12.31 流动比率（倍） 2.29 2.05 1.59 速动比率（倍） 1.5
50、6 1.55 1.17 资产负债率（母公司） （%） 37.76 41.29 52.56 无形资产 （土地使用权除外） 占净资产的比例 （%） 0.01 0 0 项目项目项目项目 2009200920092009 年度年度年度年度 2008200820082008 年度年度年度年度 2007200720072007 年度年度年度年度 应收账款周转率（次） 2.28 2.59 3.03 存货周转率（次） 2.47 3.15 2.90 归属于公司普通股股东的净利润 0.82 0.64 0.60 基本每股收益 （元/股） 扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 0.81 0.64 0.52