恒大高新：首次公开发行股票招股说明书.PDF

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1、 江西恒大高新技术股份有限公司 江西恒大高新技术股份有限公司 Jiangxi Hengda Hi-Tech Co., Ltd. （江西省南昌市高新区金庐北路 88 号） 首次公开发行股票招股说明书 首次公开发行股票招股说明书 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商） （注册地址：深圳市红岭中路（注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦号国信证券大厦 16-26 层）层） 恒大高新 招股说明书 1-1-1 本次发行概况 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A 股） 发行股数 2,000 万股 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 人民币 20.00 元 预计发行日期 2011

2、 年 6 月 10 日 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 8,000 万股 本次发行前股东所持股份的限售安排、 股东对所持股份自愿锁定的承诺 公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、胡长清、朱光宇、朱倍坚和胡恩莉以及公司股东周小根、彭伟宏、李建敏、邓国昌和唐明荣均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。此外，担任公司董事、监事和高级管理人员的朱星河、胡恩雪、胡恩莉、邓国昌、周小根、彭伟宏、李建敏和唐明荣还承诺：在上述限售期限届满后，只要其仍然担任公司董事、监事或公司其他行政职

3、务，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离任后半年内不转让其所持有的公司股份。 公司股东和泰创投承诺：因受让胡恩莉股份而持有的 50 万股股份自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理，也不由公司回购该部分股份。 公司于2010年3月29日完成增资扩股，新增股份的持有人达晨创富、中科招商、中森投资和和泰创投均承诺：自完成该次增资的工商变更登记之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其新增股份，也不由公司回购其新增股份。 保荐人（主承销商） 国信证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2011 年 6 月 9 日 恒大高新 招股说明书 1-1-2 发

4、行人声明 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨

5、询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 恒大高新 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 重大事项提示 一、公司股东所持有股份自愿锁定的承诺 公司本次发行前总股本为 6,000 万股， 本次拟发行 A 股 2,000 万股， 发行后总股本为 8,000 万股。 公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、胡长清、朱光宇、朱倍坚和胡恩莉以及公司股东周小根、彭伟宏、李建敏、邓国昌和唐明荣均承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。 此外，担任公司董事、监事和高级管理人员的朱星河、胡恩雪、胡恩莉

6、、邓国昌、周小根、彭伟宏、李建敏和唐明荣还承诺：在上述限售期限届满后，只要其仍然担任公司董事、监事或公司其他行政职务，在其任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离任后半年内不转让其所持有的公司股份。 公司股东和泰创投承诺： 因受让胡恩莉股份而持有的 50 万股股份自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理，也不由公司回购该部分股份。 公司于 2010 年 3 月 29 日完成增资扩股，新增股份的持有人达晨创富、中科招商、中森投资和和泰创投均承诺：自完成该次增资的工商变更登记之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其新增股份，也不由公司回购其新增股份。

7、二、发行前滚存利润的分配安排 公司 2010 年度第三次临时股东大会审议通过 关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票前滚存利润分配方案的决议 ，同意本次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东共同享有。 三、 本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 恒大高新 招股说明书 1-1-4 （一）应收账款余额较大及收回风险 2008 年 12 月 31 日、2009 年 12 月 31 日和 2010 年 12 月 31 日，公司应收账款账面价值分别为 9,748.56 万元、 11,432.46 万元和 14,103.68 万元， 占资产总额的比重分别为 41.16%、41.

8、93%和 37.86%。2008 年、2009 年和 2010 年的应收账款周转率分别为 1.72、2.03 和 1.91。报告期内各期末应收账款余额较大，周转速度较慢是由公司业务特点、收入季节性波动、经营模式、信用政策以及客户的结算习惯等因素决定的。公司目前主要从事防磨抗蚀综合防护服务，采取 “产品+技术工程服务”的经营模式，其防护收入需通过技术工程服务形式得以实现，在项目完成后才与客户进行验收结算，客户一般不会提前支付预付款和进度款，且要求提供一定期限的信用账期。公司目前的信用政策和应收账款的管理模式虽然能够保障运营资金的正常运转，但从长远考虑，仍可能会给其发展带来较大的资金压力和一定的经

9、营风险。 公司客户主要为国有大中型电力、钢铁、水泥等企业，综合实力较强、信誉良好，应收账款不能回收的风险较小。公司建立了稳健的收入确认原则，应收账款的规模与公司的业务特点相吻合。报告期内 80%以上的应收账款账龄为一年以内，未发生过坏账情况。尽管公司不断从信用政策、合同和货款回收等方面采取有效措施加强应收账款的管理，使公司货款回收整体控制在公司制定的客户信用政策范围内，但若未来下游企业业绩下滑和资金趋紧，可能导致公司应收账款发生坏账或进一步延长应收账款收回周期，从而给公司经营业绩造成一定程度的影响。 （二）实际控制人不当控制风险 本次公开发行前，公司实际控制人朱星河及其家族关联自然人合计持有公

10、司 91.33%的股份，本次公开发行后，朱星河及其家族关联自然人持有公司68.50%的股份，仍绝对控股本公司。尽管公司自设立以来未发生过实际控制人利用其控股地位侵害公司利益的行为，并且公司通过不断完善相关内部控制制度、提高公司治理水平、优化股权结构及在董事会设置超过半数的外部董事等措施以防范实际控制人不当控制，但如果控股股东和实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权等方式对本公司的人事任免、经营决策等进行不当控制，恒大高新 招股说明书 1-1-5 仍有可能会损害本公司及本公司中小股东的利益。 （三）税收及财政补贴政策风险 自 1998 年以来本公司一直为江西省科技厅认定的高新技术企业，2008

11、 年12 月 2 日，本公司重新被认定为国家级高新技术企业。2008 年 12 月 18 日，子公司球冠科技被认定为国家级高新技术企业。报告期内，公司及子公司执行的所得税率情况如下： 公公 司司 2010 年度年度2009 年度年度 2008 年度年度 恒大高新 15%15% 15%表面工程 20%25% 25%恒大新材料 25%25% 25%东方晶格 25%25% 20%球冠科技 15%15% 15%报告期内，本公司一直享受 15%的企业所得税税率优惠；子公司表面工程2010 年属于微利企业享受 20%的企业所得税税率优惠；子公司东方晶格 2008年属于微利企业享受 20%的企业所得税税率优

12、惠。 报告期内公司享受的所得税税收优惠、计入非经常性损益的财政补贴及对公司净利润的影响情况如下： 项目项目 2010 年年 2009 年年 2008 年年 企业所得税税收优惠（万元） 732.85574.92 448.78计入非经常性损益的财政补贴（万元） 1,342.76547.11 196.87净利润（万元） 5,940.814,904.59 3,736.85企业所得税税收优惠占公司净利润的比例（%） 12.3411.72 12.01计入非经常性损益的财政补贴占公司净利润的比例（%）22.6011.16 5.272010年财政补贴中568.64万元为南昌市高新区政府一次性补偿公司搬迁费用及

13、原地上建筑物的清理损失的政府补贴。2010 年 3 月，公司已按计划完成新厂区的建设和旧厂房的搬迁，本次搬迁费用及原地上建筑物的清理损失共计568.64 万元计入当期营业外支出，同时将相同金额的补偿款自递延收益转入营业外收入。若扣除上述搬迁补偿的政府补贴后，2010 年公司收到的财政补贴占当期净利润的比例为 13.03%。 如果公司在未来不能持续取得高新技术企业资格、或国家对高新技术企业恒大高新 招股说明书 1-1-6 的税收优惠政策发生变化、或公司取得的财政补贴减少，将对公司的经营业绩产生一定影响。 恒大高新 招股说明书 1-1-7 目目 录录 发行人声明发行人声明 . 2 重大事项提示重大

14、事项提示 . 3 第一节第一节 释释 义义 . 11 第二节第二节 概概 览览 . 15 一、发行人简介 . 15 二、发行人控股股东及实际控制人 . 17 三、发行人主要财务数据及财务指标 . 17 四、本次发行情况 . 18 五、本次募集资金用途 . 19 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况 . 20 一、本次发行的基本情况 . 20 二、发行有关当事人的基本情况 . 21 三、预计发行上市的重要日期 . 23 第四节第四节 风险因素风险因素 . 24 一、财务风险 . 24 二、实际控制人不当控制的风险 . 25 三、研发与技术风险 . 26 四、募集资金投资项目的风险 . 26 五

15、、市场风险 . 27 六、管理风险 . 28 七、经营风险 . 28 八、资产抵押风险 . 29 九、净资产收益率下降风险 . 30 十、政策变化风险 . 30 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 . 32 一、发行人简况 . 32 二、发行人改制重组情况 . 32 三、发行人独立经营情况 . 35 四、发行人设立以来的股本演变情况及重大资产重组情况 . 37 五、发行人的股权结构及组织结构图 . 50 恒大高新 招股说明书 1-1-8 六、发行人控股及参股子公司情况 . 54 七、发行人发起人、主要股东及实际控制人基本情况 . 57 八、发行人股本情况 . 62 九、员工及其社会保障

16、情况 . 72 十、持有发行人 5%以上股份的主要股东及作为股东的董事、监事及高级管理人员的重要承诺 . 73 第六节第六节 业务和技术业务和技术 . 75 一、发行人主营业务、主要产品及变化情况 . 75 二、发行人所处行业的基本情况 . 78 三、发行人的竞争地位 . 103 四、发行人的主营业务情况 . 109 五、与发行人业务相关的主要固定资产和无形资产情况 . 129 六、发行人研发情况 . 146 七、发行人质量控制情况 . 157 第七节第七节 同业竞争与关联交易同业竞争与关联交易 . 160 一、同业竞争情况 . 160 二、关联交易情况 . 162 第八节第八节 董事、监事、

17、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 . 172 一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 . 172 二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持股和投资情况179 三、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的薪酬情况 . 180 四、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况 . 181 五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员之间的亲属关系 . 182 六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员与公司签订的协议或承诺情况. . .183 七、董事、监事、高级管理人员的任职资格 . 185 八、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况 .

18、185 第九节第九节 公司治理公司治理 . 187 一、发行人法人治理制度建立健全情况 . 187 二、发行人报告期内规范运作情况 . 188 三、报告期内违法、违规行为 . 193 四、报告期内资金占用及对外担保情况 . 193 五、公司管理层对内部控制自我风险评估意见 . 193 恒大高新 招股说明书 1-1-9 六、注册会计师对公司内部控制的审计意见 . 194 第十节第十节 财务会计信息财务会计信息 . 195 一、财务报表 . 195 二、财务报表编制基础及合并财务报表范围及变化情况 . 206 三、主要会计政策和会计估计 . 208 四、主要税种及税收政策 . 220 五、分部信息

19、 . 221 六、最近一年收购兼并情况 . 223 七、最近三年非经常性损益 . 223 八、最近一期末主要资产情况 . 227 九、最近一期末主要负债情况 . 228 十、股东权益变动情况 . 230 十一、现金流量情况 . 230 十二、财务报表附注中的或有事项、期后事项和其他重要事项 . 231 十三、财务指标 . 232 十四、报告期内历次资产评估情况 . 235 十五、设立时及设立后历次验资情况 . 238 第十一节第十一节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 239 一、财务状况分析 . 239 二、盈利能力分析 . 264 三、现金流量分析 . 292 四、生产基地搬迁的情况

20、. 297 五、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 . 298 第十二节第十二节 业务发展目标业务发展目标 . 302 一、公司发展规划 . 302 二、本次募集资金的运用对实现发展规划的作用 . 306 三、制定发展规划所依据的前提条件 . 307 四、实施计划面临的主要挑战 . 308 五、公司的业务发展规划与现有业务的关系 . 309 第十三节第十三节 募集资金运用募集资金运用 . 310 一、本次募集资金投资项目计划 . 310 二、本次募集资金投资项目可行性分析 . 311 三、投资项目概况 . 321 恒大高新 招股说明书 1-1-10 四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响

21、 . 341 第十四节第十四节 股利分配政策股利分配政策 . 348 一、最近三年股利分配政策 . 348 二、公司近三年股利分配情况 . 349 三、发行后的股利分配政策 . 349 四、利润共享安排 . 349 第十五节第十五节 其他重要事项其他重要事项 . 350 一、重大合同 . 350 二、对外担保情况 . 354 三、诉讼或仲裁事项 . 354 四、发行人董事、监事、高管人员和核心技术人员涉及刑事诉讼情况 . 355 第十六节第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 . 356 第十七节第十七节 备查文件备查文件 . 362 一

22、、备查文件 . 362 二、查阅时间和查阅地点 . 362 恒大高新 招股说明书 1-1-11 第一节 释 义 第一节 释 义 本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义： 一、常用术语一、常用术语 股份公司、发行人、恒大高新、公司、本公司 指指 江西恒大高新技术股份有限公司，本次公开发行股票的发行人 有限公司、恒大有限 指指 江西恒大高新技术实业有限公司，发行人前身 发起人 指指 朱星河、胡恩雪、胡长清、朱光宇、朱倍坚和胡恩莉六位自然人股东 恒大新材料 指指 南昌恒大新材料发展有限公司，本公司全资子公司 恒大表面工程 指指 江西恒大表面工程有限公司，本公司控股子公司，持有其

23、87.50%的股权，恒大新材料持有其 12.50%的股权 东方晶格 指指 北京东方晶格科技发展有限公司，本公司全资子公司 球冠科技 指指 北京球冠科技有限公司，本公司全资子公司 恒大实业投资、星河广告 指指 江西恒大实业投资有限公司， 更名前公司名称为“江西星河广告策划有限公司”， 原为本公司控股子公司， 股权转让后为本公司股东控股子公司 东方星河纳米 指指 南昌东方星河纳米科技有限公司，原为本公司控股子公司，股权转让后为恒大实业投资全资子公司 柘林湖旅游 指指 永修柘林湖绿岛旅游娱乐有限公司， 原为本公司控股子公司，股权转让后为恒大实业投资参股子公司 中山舞校 指指 江西中山舞蹈学校（招收职

24、业中专）或江西省中山舞蹈中等专业学校（招收普通中专），原名为江西中山艺术学校，原为本公司控股，股权转让后为恒大实业投资控股 恒大声学 指指 江西恒大声学技术工程有限公司，为恒大实业投资全资子公司，2009 年 4 月 28 日由江西恒大山仁声学技术工程有限公司更为现名 金牛投资 指指 江西金牛投资管理有限公司，恒大实业投资全资子公司 好男人实业 指指 南昌好男人实业有限公司，原为本公司控股子公司，股权转恒大高新 招股说明书 1-1-12 让后为本公司股东控制的公司， 该公司已于 2008 年 7 月注销达晨创富 指指 天津达晨创富股权投资基金中心（有限合伙） 中科招商 指指 深圳市中科招商投资

25、管理有限公司 中森投资 指指 中森投资发展有限公司 和泰创投 指指 深圳市和泰成长创业投资有限责任公司 省 指指 江西省 市 指指 南昌市 高新区 指指 南昌国家高新技术产业开发区 开发区 指指 南昌经济技术开发区 江西省科技厅 指指 江西省科学技术厅 社会公众股、A 股 指指 本公司本次公开发行的每股面值为 1.00 元的人民币普通股 本次发行 指指 根据本公司 2010 年第三次临时股东大会通过的决议， 本次向社会公众公开发行 2,000 万股人民币普通股股票（A 股）的行为 上市 指指 本次发行股票在深圳证券交易所挂牌上市交易的行为 中国证监会、证监会 指指 中国证券监督管理委员会 深交

26、所 指指 深圳证券交易所 国家发改委 指指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 商务部 指指 中华人民共和国商务部 科技部 指指 中华人民共和国科学技术部 保荐人、主承销商 指指 国信证券股份有限公司 公司律师、发行人律师、中伦 指指 北京市中伦律师事务所 会计师、中磊、中磊会计师事务所 指指 中磊会计师事务所有限责任公司 公司法 指指 中华人民共和国公司法 证券法 指指 中华人民共和国证券法 公司章程 指指 江西恒大高新技术股份有限公司章程 股份公司章程 指指 江西恒大高新技术股份有限公司章程（草案） 报告期、近三年 指指 2008 年度、2009 年度及 2010 年度 恒大高新 招股说明

27、书 1-1-13 元 指指 人民币元 二、专业术语二、专业术语 金属热喷涂 指指 以某种形式的热源将金属材料加热，当受热材料形成熔融或半熔融状态的微粒时，这些微粒将以一定的速度冲击并沉积在基体表面上，形成具有一定特性的喷涂层的技术，包括超音速电弧喷涂、超音速火焰喷涂、等离子喷涂等 超音速电弧喷涂 指指 将喷涂丝作为自耗性电极，利用两根金属丝端部短路产生的电弧使该金属丝熔化，用压缩空气把已熔化的金属雾化呈微熔滴，并使其以高速度沉积到基体表面形成涂层的一种热喷涂方法 超音速火焰喷涂 指指 喷涂控制系统将丙烷等燃气和氧气以一定的压力和流量输送到喷枪，经过电火花点燃后形成高温高压火焰，通过拉伐尔喷嘴将

28、其加速至音速以上； 同时， 送粉机将喷涂粉送入焰流，加温熔融雾化后以超音速喷向基体表面形成涂层的一种热喷涂方法 等离子喷涂 指指 利用在阴极和阳极（喷嘴）间产生的直流电弧将导入的工作气体加热电离成高温等离子体，并从喷嘴喷出，形成等离子焰流，气流将喷涂粉送入该焰流中升温熔化、加速再被喷涂到基体表面形成涂层的一种热喷涂方法 堆焊 指指 在工件的表面或边缘进行熔敷一层耐磨、耐蚀、耐热等性能金属层的焊接工艺 在线服务 指指 在客户的现场利用有关专业设备和技术进行防磨抗蚀防护、再造服务 离线服务 指指 将客户需要防磨抗蚀的工件搬移到公司利用有关专业设备和技术进行防磨抗蚀、再造服务 HDS 指指 本公司防

29、磨抗蚀喷涂丝（金属热喷涂材料）产品系列的代号KM 指指 本公司高温抗蚀耐磨涂料产品系列的代号，含 KJ、KR 系列JHU 指指 本公司高温远红外节能涂料产品系列的代号 MC 指指 本公司高温抗蚀耐磨衬里材料产品系列的代号 MT 指指 本公司耐磨抗蚀陶瓷片产品系列的代号 MHC 指指 本公司高耐磨合金衬板（堆焊）材料产品系列的代号 恒大高新 招股说明书 1-1-14 HVOF 指指 超音速火焰喷涂（High Velocity Oxygen Fuel）的英文缩写 CFB 锅炉 指指 循环流化床（Circle Fluid Bed）锅炉的英文缩写 四管 指指 锅炉的水冷壁管、过热器管、再热器管和省煤器

30、管 再制造、再造 指指 将废旧产品通过修复后，其性能相当于或高于新品性能的制造过程 恒大高新 招股说明书 1-1-15 第二节 概 览 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人简介 1993 年 1 月，公司前身江西恒大高新技术实业有限公司成立。2007 年 10月 30 日，恒大有限整体变更为股份有限公司。公司现有股东 15 名，注册资本为 6,000 万元。 本公司是目前国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料产品生产和技术工程服务的龙头企业，一直致力于防磨抗蚀新材料的研制以及工业系统设备的防磨、抗蚀、节能等技术工程服务。公司

31、运用自主研制的防磨抗蚀新材料，采用相关防护技术，目前主要为电力、钢铁、水泥等企业提供工业系统设备防磨抗蚀综合防护方案，产品和技术工程服务应用领域正在不断拓展。目前已经在国内拥有华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团、中电投集团、中国神华、中石油、中石化、首都钢铁、武汉钢铁、邯郸钢铁、攀枝花钢铁、马鞍山钢铁等一批核心的集团客户。20052009 年在国内电力等企业燃煤锅炉“四管”等设备的金属热喷涂耐磨抗蚀防护市场中占有率第一1。 公司是经江西省科技厅、江西省财政厅、江西省国家税务局和江西省地方税务局共同认定的国家级高新技术企业，拥有热喷涂行业企业从业一级资质，防腐保温工程专业承包二级资质（目前为

32、行业中最高资质） ，炉窑工程专业承包二级资质，通过了 ISO9001:2000 质量管理体系认证。2002 年，荣获国家质量监督检验检疫总局和中华全国工商业联合会联合授予的“重质量守信誉企业”称号；2005 年，被江西省中小企业诚信工程领导小组评为“江西省 2005 年度特级诚信企业”；2007 年，被全国工商联、团中央、科技部等单位联合评为“2007 年度中国最具成长性科技型中小企业 100 强”；2006 至 2009 年，公司连续四年被江西省国家税务局和地方税务局联合评为“A 级纳税信用企业”；2000 年至 2009 1 根据全国热喷涂协作组统计数据。 恒大高新 招股说明书 1-1-1

33、6 年，公司连续十年被评为“南昌国家高新技术产业开发区先进企业”；2008 年至2009 年连续两年被评为 “南昌国家高新技术产业开发区纳税重大贡献企业”。 公司还多次荣获江西省高新技术产业协会授予的“江西省优秀高新技术企业”称号。公司是全国热喷涂协作组的理事单位，中国标准化协会团体会员单位，中国钢协粉末冶金分会硬面技术专业委员会副理事长单位，中国表面工程协会热喷涂专业委员会理事单位，江西省表面工程专业委员会副理事长单位，江西省百家重点企业之一。2010 年公司被江西省工业和信息化委员会、江西省科学技术厅、江西省国资委及江西省总工会联合认定为创新型试点企业。 公司是全国金属与非金属覆盖层标准化

34、技术委员会组织编写“锅炉四管高速电弧喷涂技术规范”行业标准的主要起草单位之一，并参与“热喷涂抗高温腐蚀和氧化保护涂层”国际标准转为国家标准的起草工作。 公司设有经国家人事部批准的博士后科研工作站，具备较强的产品自主研发和技术创新能力，公司及控股子公司目前拥有发明专利 7 项，实用新型专利11 项，专有技术 10 项。公司产品研发技术水平在业内处于领先地位，拥有防磨抗蚀新材料生产和技术工程服务相关的核心技术。自主研发的多个产品和技术列入了国家级项目计划并多次在国内获奖：KM 高温抗蚀耐磨涂料列入了国家火炬计划项目、国家科技部科技型中小企业技术创新基金项目和重点新产品，并荣获十二届全国发明博览会金

35、奖，达到同类技术的国际先进水平；KJ 高温抗渣防结焦涂料被列入国家重点新产品计划和国家科技部科技型中小企业技术创新基金项目；MC 高温抗蚀耐磨衬里材料、KR 高温隔热防超温涂料列入了国家重点新产品；JHU 高温远红外节能涂料被评为国家优秀节能新产品。循环流化床综合防护产品于 2010 年 5 月取得了国家火炬计划项目证书。 公司目前为电力、钢铁、水泥等企业提供集防护材料、个性化防护方案设计、工程技术服务为一体的综合性防护方案。开发应用的防磨抗蚀防护产品有：HDS 防磨抗蚀喷涂丝防护、KM 高温抗蚀耐磨涂料防护、MC 高温抗蚀耐磨衬里材料防护、MT 耐磨抗蚀陶瓷片防护、MHC 高耐磨合金衬板防护

36、、JHU 高温远红外节能涂料防护；应用的主要技术有：防磨抗蚀新材料的制造技术以及超音速电弧喷涂、超音速火焰喷涂、等离子喷涂等金属热喷涂技术，冷喷技术、抗蚀耐磨涂料扎网技术、循环流化床综合防护技术等。 恒大高新 招股说明书 1-1-17 二、发行人控股股东及实际控制人 公司控股股东为朱星河， 持有公司股份 2,750 万股， 占公司本次发行前股份总数 45.83%。公司实际控制人为朱星河及其家族关联自然人胡恩雪、胡长清、朱光宇、朱倍坚和胡恩莉。截至本招股说明书签署日，上述自然人合计持有公司股份占公司股本总额的 91.33%。 公司控股股东朱星河先生，中国国籍，无境外永久居留权，1962 年出生，

37、硕士研究生学历，高级工程师，中国优秀民营科技企业家，民革中央十一届全国代表大会代表、江西省政协委员，南昌市工商联副主席、江西省青年企业家副会长，南昌大学兼职教授、硕士研究生企业导师；荣获第五届江西省十大杰出青年企业家、首届南昌市十大杰出青年企业家、南昌市“521”学术技术带头人第一层次人选等荣誉；荣获 2010 年江西省劳动模范称号；享受江西省人民政府特殊津贴，主持研发 JHU 高温远红外涂料和 KM 高温抗蚀耐磨涂料等系列产品和技术，多次荣获省市科技进步奖。现任本公司董事长、总经理。 三、发行人主要财务数据及财务指标 （一）合并资产负债表主要数据 单位：万元 项项 目目 2010.12.31

38、 2009.12.31 2008.12.31 流动资产合计 28,949.5020,159.24 17,546.60 非流动资产合计 8,306.727,107.26 6,139.75 资产合计资产合计 37,256.2227,266.50 23,686.35 流动负债合计 8,176.236,515.60 8,236.38 非流动负债合计 998.271,609.99 213.65 负债合计负债合计 9,174.508,125.59 8,450.03 少数股东权益 - -归属于母公司所有者权益合计 28,081.7219,140.92 15,236.32 股东权益合计股东权益合计 28,08

39、1.7219,140.92 15,236.32 （二）合并利润表主要数据 单位：万元 项项 目目 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 营业总收入 25,597.1122,571.68 18,174.03营业总成本 19,417.8217,278.58 13,910.52营业利润 6,179.295,293.10 4,264.35恒大高新 招股说明书 1-1-18 利润总额 6,948.075,769.39 4,394.49净利润 5,940.814,904.60 3,736.85归属于母公司所有者的净利润 5,940.814,904.60 3,738.74扣除非经常性损

40、益后归属于母公司所有者的净利润 5,287.284,499.18 3,620.07（三）合并现金流量表主要数据 单位：万元 项项 目目 2010 年度年度 2009 年度年度 2008 年度年度 经营活动产生的现金流量净额 3,161.842,999.90 2,357.55投资活动产生的现金流量净额 -2,356.39-1,299.85 -1,421.54筹资活动产生的现金流量净额 3,059.64-2,375.99 1,040.24现金及现金等价物净增加额 3,865.08-675.94 1,976.26（四）主要财务指标 财务指标财务指标 2010.12.31/ 2010 年度年度 200

41、9.12.31/ 2009 年度年度 2008.12.31/ 2008 年度年度 流动比率（倍） 3.543.09 2.13速动比率（倍） 3.312.90 2.06资产负债率（母公司）（%） 25.4333.22 37.96应收账款周转率（次） 1.912.03 1.72存货周转率（次） 9.8014.77 17.18息税折旧摊销前利润（万元） 7,721.656,387.42 4,997.42归属于发行人股东的净利润（万元） 5,940.814,904.60 3,738.74归属于发行人股东的扣除非经常性损益后的净利润（万元） 5,287.284,499.18 3,620.07利息保障倍数

42、（倍） 49.0431.85 18.68每股经营活动产生的现金流量净额 （元）0.530.54 0.42每股净现金流量（元） 0.64-0.12 0.35归属于发行人股东的每股净资产（元）4.683.42 2.72无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例（%） 0.080.12 0.16四、本次发行情况 股票种类：股票种类： 人民币普通股（A 股） 每股面值：每股面值： 人民币 1.00 元 发行股数：发行股数： 2,000 万股，占发行后总股本的 25.00% 恒大高新 招股说明书 1-1-19 发行方式：发行方式： 采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证

43、监会核准的其他方式, 发行对象：发行对象： 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）或中国证监会规定的其他对象 五、本次募集资金用途 经公司 2010 年第三次临时股东大会审议通过， 本次募集资金扣除发行费用后，将投入以下项目： 序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 （万元）（万元） 募集资金投资额（万元）募集资金投资额（万元） 备案文号备案文号 1 金属系列防磨抗蚀材料生产及防护、再造建设项目 8,795.708,515.70洪发改行备字【2010】44 号 2 非金属系列防磨抗蚀材料生产及防护、再造建设项目 7,236.506

44、,996.50洪发改行备字【2010】45 号 3 技术研发中心技改扩建工程项目 3,465.003,465.00洪工信行管备【2010】23 号 4 营销网络及物流配送中心扩建项目 3,602.003,602.00洪发改行备字【2010】46 号 合合 计计 23,099.2022,579.20 本次募集资金到位前，公司根据各项目的实际进度，用自有资金或银行贷款支付上述项目款项。募集资金到位后，将用于支付项目剩余款项、归还银行贷款或置换先期已支付款项。 若实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公司自筹解决，如有剩余补充本公司营运资金。 恒大高新 招股说明书 1-1-20 第三

45、节 本次发行概况 第三节 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类： 人民币普通股（A 股） 2、每股面值： 1.00 元 3、发行股数： 2,000 万股，占发行后总股本的 25.00% 4、每股发行价格： 20.00 元 5、发行市盈率： 30.30 倍（每股收益按照 2010 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） 6、发行前每股净资产： 4.68 元（以 2010 年 12 月 31 日经审计的净资产除以本次发行前总股本计算） 7、发行后每股净资产： 8.26 元（以 2010 年 12 月 31 日经审计的净资产加上本次募集资金净额测算） 8

46、、发行市净率： 4.27 倍（每股净资产按照发行前每股净资产计算） 9、发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，或者中国证监会认可的其他方式10、发行对象： 符合资格的询价对象和深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外） 11、承销方式： 主承销商余额包销 12、预计募集资金总额： 40,000 万元 13、预计募集资金净额： 37,999 万元 14、发行费用概算： 本次发行费用中，承销费用为 1,200，保荐费用为 200万元，审计费用为 150 万元，律师费用为 80 万元，信息披露及路演推介费为 371 万元 恒大高新

47、 招股说明书 1-1-21 二、发行有关当事人的基本情况 （一）发行人 名 称：江西恒大高新技术股份有限公司 法定代表人：朱星河 住 所：江西省南昌市高新区金庐北路 88 号 电 话：07918194572 传 真：07918197020 联 系 人：唐明荣 互联网网址：www.heng- 电 子 邮箱：zqheng- （二）保荐人（主承销商） 名 称：国信证券股份有限公司 法定代表人：何 如 住 所：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层 电 话：075582130581 传 真：075582130620 保荐代表人：吴卫华、刘文宁 项目协办人：余志情 项目组其他成员：陈鸿

48、原、杨亮亮、周伟纳、沈忱 （三）律师事务所 名 称：北京市中伦律师事务所 负 责 人：张学兵 住 所：北京市建国门外大街甲 6 号 SK 大厦 36-37 层 恒大高新 招股说明书 1-1-22 电 话：02150372668 传 真：02150372678 签 字 律师：顾峰、项瑾 联 系 人：顾峰、项瑾 （四）会计师事务所 名 称：中磊会计师事务所有限责任公司 法定代表人：谢泽敏 住 所：北京市丰台区桥南科学城星火路 1 号 电 话：01051120372 51120373 51120375 传 真：01051120377 签字注册会计师：李国平、汪鹏 （五）资产评估机构 名 称：中铭国际

49、资产评估（北京）有限责任公司 法定代表人：黄世新 住 所：北京市丰台区星火路 1 号昌宁大厦 8 楼 电 话：07916692054 传 真：07916692024 签字注册资产评估师：李艳、陈峰 （六）拟上市证券交易所 名 称：深圳证券交易所 法定代表人：宋丽萍 住 所：深圳市深南东路5045号 电 话：075582083333 恒大高新 招股说明书 1-1-23 传 真：075582083947 （七）股票登记机构 名 称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 住 所：深圳市深南中路 1093 号中信大厦 18 楼 电 话：075525938000 传 真：075525988132 （八

50、）保荐人（主承销商）收款银行 名 称：中国工商银行股份有限公司深圳市分行深港支行 户 名：国信证券股份有限公司 账 号：4000029119200021817 发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。 三、预计发行上市的重要日期 1、刊登发行公告的日期：2011 年 6 月 1 日 2、询价推介的日期： 2011 年 6 月 2 日至 2011 年 6 月 7 日 3、刊登定价公告的日期：2011 年 6 月 8 日 4、申购、缴款日期： 2011 年 6 月 10 日 5、股票上市日期： 【 】年【