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1、中长期黄金价格分析预测 根据近十年国际政治经济形势预测未来几年国际黄金价格趋势21世纪初以来的十余年是国际政治经济格局发生重大转折的时期，以石油资源争夺和宗教文明冲突为主线的国际地缘政治形势动荡不安，欧元正式流通打破了国际货币体系中美元的垄断地位，以美国股票市场为代表的欧美虚拟经济泡沫不断面临破灭压力，次贷危机、欧债危机引发的国际性金融危机持续爆发，中国为代表的新兴经济体快速崛起并成为减缓世界经济危机深化的重要力量。国际政治经济格局的巨变深刻冲击着世界各大金融市场的投资结构，彻底激活了黄金作为终极避险货币及投资品种的金融属性，美元计价的黄金已经上涨到了10年前的6倍，呈现出与此前几十年完全不同
2、的局面。目前，金价在经过大三浪的主升周期后已站在2000美元/盎司的关口，面临新的整理与抉择，展望未来几年国际政治经济形势主导下的国际黄金价格趋势显然是个颇有前瞻性的课题。一、国际地缘政治局势持续动荡20世纪的最后十年，随着前苏联的解体，世界进入美国主导的单级格局，和平与发展逐渐成为各主要大国的基本国策。欧美发达国家掀起了以互联网、金融创新为代表的虚拟经济发展浪潮，以“金砖国家”为代表的新兴经济体稳步推进工业化和城镇化进程，繁荣的国际经济形势逐步提高着对世界性基础资源、能源的需求。进入21世纪，新兴经济体加速了现代化的历史进程，与此同时，美国虚拟经济泡沫开始破裂，美国国际贸易逆差和财政预算赤字
3、连创新高，美元对欧元等主要货币大幅贬值，以美元计价的国际性资源品价格持续上扬，世界呈现着全球性资源供应持续紧张的局面，以石油能源为核心的资源供给安全成为大国国家安全战略的核心问题之一。2001年“9.11”事件爆发后的十年中，为了缓解国内外政治、经济、金融运行中的持续压力，维持世界霸权和超级经济大国地位，美国以反恐、民主等名义直接发动了阿富汗战争和伊拉克战争，并联合北约各国导演了利比亚、埃及、叙利亚等重要石油产出国近来的政局更迭，试图控制石油这个现代工业社会最重要的经济、战略资源，致使国际地缘政治局势持续动荡。展望未来几年，由于伊朗是极具战略地位的产油大国（石油储量占全球的10%），不但扼守波
4、斯湾石油运输的生命线，而且其周边石油储量超过全球的70%，伊朗核问题仍是国际地缘政治的潜在焦点，不仅会深刻影响国际地缘政治格局，也有扩散到国际经济和金融层面的可能，最终影响深远莫测，成为主导未来几年原油和黄金价格走势的潜在因素。此外，美国和欧洲相继出现严重的主权债务危机，这种根本性的信用危机只能依靠长期的财政紧缩政策才能缓解，与此相伴的经济衰退必将催生一幕幕“占领华尔街”式的国内矛盾频繁爆发，这些国家必将参照利比亚政变的模式导演其它国家地区的政局巨变，以达到转移国内矛盾视线、获取战略利益的目的！综合来看，国际地缘政治局势持续动荡的基础没有改变，黄金作为对抗乱局的避险货币仍将不断体现它的价值。三
5、、美元国际货币体系不断遭遇挑战20世纪70年代初布雷顿森林体系解体以后，美元度过了相对弱势地位的十年。80年代开始，美国通过发展虚拟金融市场、采用货币紧缩政策等手段，打击黄金对于美元地位的威胁，确立了以国际资本流动为核心的美元华尔街体系，重新树立起了美元在国际货币体系中的垄断地位。期间，日本和德国（前西德）双双崛起，为日元和马克挑战美元在国际货币体系中的垄断地位提供了一定契机，但是由于二者的国际政治经济地位所限，其货币都没能取代美元的地位，国际货币体系维持了相对稳定，金价在20世纪的最后二十年间一直处于熊市状态。2002年欧元正式开始流通，国际货币体系中出现了能够直接与美元竞争的信用货币。无论
6、是国际政治地位还是综合经济实力，欧元区远远强于此前的日本和德国，欧元具备挑战美元国际主导货币地位的充分实力。欧元的横空出世深刻影响了国际资本的流向，使得美国不能像此前一样仅靠向国际金融市场输出货币就可实现收支平衡，必须重新倚重国际贸易出口和发行主权债务来维持经济的平稳运行。但是，此时的美国经济结构已然失衡，虚拟经济泛滥，实体经济结构严重滞后国际贸易发展的需要，不断进行债务金融创新、超发国债透支经济潜力成为饮鸩止渴的选择，最终酿成了次贷危机和主权债务降级的后果。2008年金融危机后，失去美元独霸地位的美国经济复苏非常缓慢，国内矛盾层出不穷，内忧外患下的美国妄图重新恢复欧元出现前的金融利益，操纵几
7、大国际评级机构利用欧元区在政治上不统一和经济上不平衡等弱点，导演了一幕幕欧债危机的大剧，欧元的地位也被削弱。 展望未来几年，虽然欧元区体制上的巨大弱点严重影响着欧元的稳定性，但是美国规模庞大的主权债务和财政赤字决定其面临着更为长期、深刻的美元信用危机，只要欧元存在，美元国际货币体系的威胁就始终存在，何况还有人民币等大国强势货币崛起带来的挑战，货币的竞争将导致国际货币体系的持续动荡，信用货币体系的不稳定就会突显黄金的货币属性。在可预见的未来，美元国际货币体系不断遭遇挑战仍将是黄金价格的重要推动因素之一。三、虚拟经济信用泡沫的溢出压力持续存在20世纪80年代以后,以美国为首的西方发达国家金融创新层
8、出不穷,衍生品市场快速发展,信用泡沫被吸纳在虚拟经济范畴的金融市场中,凸显了美元的强势和黄金商品属性。21世纪以来，随着新经济和房地产泡沫的破裂、经济结构的失衡、主权信用的过度透支，美国股市结束了几十年的长期牛市并连续、大幅震荡下跌，被虚拟经济吸纳的信用泡沫不断溢出，黄金价格机制随之开始向货币属性还原。为了刺激经济复苏，美联储连续降息使联邦基准利率低至接近于零的历史最低水平，且不断推出量化宽松政策，在阶段性缓解美国股市向下调整压力的同时，也将美元资产泡沫积累得越来越大。2002年起美元的贬值趋势导致国际资本流向增添了更多的不确定因素,2003年起伊拉克战争和伊朗核问题使得中东地缘政治风险显现,
9、2004年以后各国降息周期先后结束,资源性价格巨幅上涨,美国房地产市场、美国股市以及与之密切相关的欧洲股市面临着多重风险,形成了巨大的调整压力。实际上，自布雷顿森林体系建立以后，欧美市场的国家信用逐步膨胀，信用货币超实体经济发行的规模越来越大，目前全球金融资产与GDP之比达到了4倍以上，远远超过了30年前的水平。今年以来，国家信用膨胀问题已经引发了欧美股市的剧烈调整，美国主权债务降级和欧债危机是同一问题在不同地区的同时显现，国际金融市场信用泡沫破裂的压力越来越大，国际黄金价格近十年的牛市历程就是明证。未来几年，欧美甚至其他国家虚拟经济信用泡沫的溢出压力仍将促使未来几年内黄金货币属性的进一步显现
10、。四、资源供给瓶颈下的通货膨胀压力突出随着“金砖国家”为代表的发展中国家工业化进程加快，发展中国家已经陆续成为重要的世界工业产品生产者与供给者，部分重要经济资源从输出转为输入。同时，世界经济一体化进程快速发展，重要经济资源价格形成机制发展成为世界性供给和需求均衡的价格形成机制，工业化国家经济资源定价能力减弱。这就使得重要经济资源在旺盛需求的推动下形成了国际性的价格上涨预期。以石油为代表的重要经济资源的价格上涨，一定程度上是由于发展中国家经济增长拉动了资源需求。但是，新增的工业化需求远远不能反映其价格形成机制，推动重要经济资源价格持续上涨的主要力量是工业化国家发行过多货币形成的游资。游资的炒作使
11、重要经济资源价格脱离其成本，促使其价格与供求均衡之间的关系弱化，并传导至消费领域，形成物价上涨的恶性循环，使得通货膨胀压力日益突出。一旦演化成恶性通货膨胀，将会引发工业化国家金融资产泡沫破裂，致使国家发行的信用货币也将随之出现危机。这种复杂局面的预期是未来中长期黄金价格剧烈波动的重要经济因素。 五、未来5个月金价走势技术分析综合以上分析，在上述国际地缘政治、国际经济和金融背景条件下，黄金的货币属性将继续主导国际黄金价格走势，金价仍将处于总体上升态势。如果以年为单位定义长期价格走势，那么以半年左右周期定义金价的中期走势就是合适的。最后，我们仅从技术层面对未来5个月的金价走势进行分析，以飨读者。
12、月K线趋势分析 2001年“9.11”事件以后，金价结束了长达6年的下跌趋势，于2002年3月收盘站上300美元/盎司，月K线顾比均线短期组向上金叉长期组，开启了接近10年的牛市，目前上升趋势已经运行了116个月的。波浪上划分，从2002年3月2005年8月为第一主升浪，运行了42个月，金价收于434.70美元/盎司，从302.75上涨了约43.58%（理由：顾比均线回档后于次月收盘创出新高，上升浪角度约为15度）；从2005年9月2008年10月为第二主升浪，运行了38个月，金价收于723.4美元/盎司，上涨了66.41%（理由：顾比均线回档后于次月重拾升势，上升角度约为30度）。从2008
13、年11月至今为第三主升浪，运行了近37个月，于2011年9月创出1921.05美元/盎司的新高后至今未有突破。从时间周期上看，第三浪主升浪不应长于第一浪的42个月，也即5个月内应有回档；从角度线上看，此浪上升角度超过45度，重力势能失衡，有回档要求；从上涨幅度上看，第二浪收盘价相对起始价302.75美元的涨幅为139%，从第二主升浪的结束点723.4美元到此浪最高收盘月金价1827.26美元涨幅为152.56%，按照第三浪收盘价不应超过1730美元（723.4723.4139%）的原则，结合时间周期和角度线可推断升势已进入回档阶段；从K线形态看，2011年9月是标准的顶部吞噬形态，之后走势与随
14、即震荡指标产生顶背离。 月K线位置与策略分析假使上述趋势分析成立，那么9月形成的1921.05美元/盎司为第三浪最高点将是大概率事件，后面5个月将是第三主升浪的回档整理期。回档位置上，顾比均线长期组的回档支撑为12001500美元区间；斐波那契额回调0.618位置在1500美元附近，0.5位置在1350美元附近，0.382位置在1200美元附近。趋势指标回档位置与纯粹位置指标发生共振，可信性较强。据此，可在此回档区间以上坚持战略做空思路，策略上细分如下：1.战略做空区域： 1800美元以上区域，可采取见位做空操作，并严格止损。做空点位为：1800、1815、1827、1855、1887。2.颈线支撑区域17401800之间区域，可采取波段操作策略。3.趋势做空区域：165017404.16001650：双底支撑区域，波段操作5.15001600：趋势做空区域 形态上：K线组合收敛、发散，邻近周期技术指标方向，做空时机与点位 操作时机的选择：1.时间周期主要看1小时和4小时K线，参照4小时K线的趋势，1小时随即震荡指标背离4小时的趋势时进场，1小时布林带乖离且由收敛到发散