第2章信用和信用形式-12.ppt

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1、The Economics of Money and BankingThe Economics of Money and Banking货 币 银 行 学吉林财经大学金融学院吉林财经大学金融学院第二章 信用和信用形式教学内容教学内容 第一节 信用的产生和发展 第二节 信用形式 第三节 信用工具第一节第一节 信用的产生和发展信用的产生和发展一、信用的定义和特征一、信用的定义和特征 在经济学中，信用（Credit）是以还本付息为特征的借贷行为。信用的特征1.信用是有条件的借贷行为2.信用是价值运动的特殊形式A.偿还性B.有偿性价值的单方面转移只是使用权的让渡。源于拉丁文源于拉丁文credo，原意是

2、相信、信，原意是相信、信任、声誉等。任、声誉等。图图2.1 2.1 信用的产生信用的产生商品或货币的商品或货币的商品或货币的商品或货币的借贷（信用）借贷（信用）借贷（信用）借贷（信用）解决两大现实经济问题解决两大现实经济问题解决两大现实经济问题解决两大现实经济问题解决社会资源的不合理配置解决社会资源的不合理配置二、信用的产生二、信用的产生信用是从属于商品经济的范畴，它的产生同货币的支付手段职能的发展密切相联。、信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡分布。、信用产生于货币发挥支付手段职能。现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时，金融范畴出现了。三、信用

3、的发展三、信用的发展（一）高利贷信用高利贷信用的特点1.利息高3.保守性年息超过25%满足生活需要解燃眉之急阻碍经济发展2.非生产性前资本主义社会前资本主义社会占统治地位的信占统治地位的信用形态。用形态。附录：农业部与中国农大对农村高利贷的联合调查附录：农业部与中国农大对农村高利贷的联合调查从借贷的用途来看，21%的借贷不知用途，小额生活所需借贷占33.3%，应急之需为28.9%，非农业生产占26.6%，农业生产借贷11%，这说明民间高利贷主要为生活性借贷。从借贷的归还来看，能够按期归还的只占26.8%，延期归还的占58.9%，不归还的占14.3%；其中，延期归还不加息的占16%，延期归还还要

4、无偿帮工的占16%，延期归还加息的占9%，延期归还并有纠纷的占16%。信用的发展信用的发展表现借贷资本的运动1.生产性2.资本化特点（二）资本主义信用（三）现代信用1.全球化2.电子货币居主导地位特点四、信用的基本要素四、信用的基本要素.信用主体借贷双方交易对象：货币、商品、服务等.信用客体天然的风险性.时间间隔.信用内容债权债务关系.信用载体信用工具：记载信用内容或关系的凭证，如股票、债券等第二节第二节 信用形式信用形式信用形式 借贷活动的表现方式 图图2.2 2.2 信用的主要形式信用的主要形式商业信用银行信用国家信用消费信用合作信用国际信用租赁信用一、商业信用一、商业信用 Commerc

5、ial credit此外还有：此外还有：分期付款；分期付款；委托代销；委托代销；预付定金；预付定金；补偿贸易补偿贸易商业信用是企业之间提供的与商品交易相联系的信用。（一）商业信用的特点（一）商业信用的特点.与特定商品交易相联系同时包含种经济行为：买卖+借贷A.企业之间 企业是经济的主体社会普遍性B.市场经济分散决策自发性和分散性.具有社会普遍性、自发性和分散性商业信用的规模由商品交易量决定商品交易量与经济周期密切相关.商业信用供求与经济景气循环相一致A.经济繁荣 交易 商业信用的规模B.经济衰退 交易 商业信用的规模 图图2.3 1994-20092.3 1994-2009年中国商业汇票发生额

6、年中国商业汇票发生额（二）商业信用的局限性（二）商业信用的局限性.信用规模的局限性企业自有资本有限 提供的信用量有限。严格的方向性：上游产业 下游产业。.信用方向的局限性商业信用建立在互相信任的基础上 无互信 无信用发生。.管理和调节的局限性.信用能力的局限性商业信用的扩张和收缩与政府货币政策方向相反货币政策银行信用商业信用与银行信用存在一定的替代关系。（三）商业信用的地位和作用（三）商业信用的地位和作用商业信用的地位：信用的基础最基本的信用形式。商业信用的作用1.对经济的促进作用商业信用促进商品交易 贸易市场扩大经济增长。A.票据化因其法律约束而保证商业信用的健康发展；B.银行信用参与进来，

7、提高商业信用的信用度。2.商业信用的合同化、票据化使分散的商业信用统一起来二、银行信用二、银行信用 .银行信用具有广泛性。资金来源广+以货币形态提供信用+稳定性和信誉较高克服了商业信用在规模、方向和能力等方面的局限性。银行作为中介既是债务人又是债权人实际债务人与债权人不直接联系。.银行信用是一种间接信用。.银行信用具有综合性。银行信用是银行和其他金融机构以货币形式提供的信用。银行信用的特点调动全社会资金并向全社会提供银行业务反映整个国民经济的运行情况。现代经济中的主要信用形式。4.银行信用与经济景气循环不完全一致银行信用的动态同产业资本的动态保持一定的独立性。图图2.4 1990-20102.

8、4 1990-2010年中国银行信用规模图年中国银行信用规模图三、国家信用三、国家信用.安全性高被称为“金边债券”。财政性 不以赢利为目的 调控经济；信用特征 还本付息。.具有“财政”和“信用”的双重性.用途具有专一性国家信用是政府以债务人身份借助于债券筹集资金的一种信用形式。国家信用的特点专款专用，不得随意用于其他开支。美国国债约为14万亿美元，日本国债约为7万亿美元，中国国债有6万亿人民币。补充材料：美国国债与中国持有比例补充材料：美国国债与中国持有比例美国国债已达14万亿美元，到2011年底中国持有1.15万亿美元国债，是美国最大的外国债主。中国央行持有美国国债规模占外国央行持有美国国债

9、总规模的35.4%，占美国可流通国债总额的13.3%。2011年底,中国3.18万亿美元的外汇储备中，美元国债所占比例降到54%，是10年来的最低水平，而在2010年时美元国债占中国外汇储备的65%，2006年时更高达74%。截止2009年，中国国债余额为60238亿元，占GDP的17.7%；负债比远低于美国的71%。表：中国持有美国国债情况（单位：亿美元，表：中国持有美国国债情况（单位：亿美元，%）（二）国家信用的作用（二）国家信用的作用.调节政府临时性和季节性收支不平衡与发行货币和向央行透支相比不增加货币供给量。.弥补财政赤字，保持物价稳定财政政策工具 促进投资 经济增长；货币政策工具 国

10、家信用是央行进行公开市场业务的前提。.政府调控经济的重要手段图图2.5 1981-2009年中国国债发行规模（单位：亿元）年中国国债发行规模（单位：亿元）四、消费信用四、消费信用 Consumption credit即延期付款方式销售，到期一次付清货款。短期消费信用购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品、汽车等。中长期消费信用银行采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放贷款，在我国主要是个人住房贷款。长期消费信用消费信用是企业或金融机构向消费者个人提供的，用消费信用是企业或金融机构向消费者个人提供的，用于消费目的的信用。于消费目

11、的的信用。（一）消费信用的主要类型图图2.6 1997-2010年中国消费信贷（单位：亿元）年中国消费信贷（单位：亿元）（二）消费信用的作用（二）消费信用的作用1.积极作用刺激经济发展：消费信用消费总需求 产出。形成过度需求物价上涨压力。消费信用举债消费国内储蓄不足 2.消极作用美国最为典型投资不足 长期经济增长乏力；外债 影响经济稳定。在发达国家，信用消费占其整个消费的比重达30；商品零售额中有一半以上是通过信用交易进行的。在法国14家庭靠银行贷款买房子，美国70、德国60、日本50的汽车销售是通过分期付款信贷进行的。资料：美国的债务资料：美国的债务1998年美国整个国家负债是GDP的2.5

12、倍，而2007年这个数字攀升至3.5倍。如果假设GDP不增长的话，美国杠杆率要回到1998年前水平，意味着大概要处置6万亿美元以上的债务。五、其他信用形式五、其他信用形式股份信用是股份公司以发行股票的方式筹集资金所体现的一种信用形式。股份信用的组织形式股份公司股份信用是信用关系原则在投资领域的应用。(一)股份信用(二二)合作信用合作信用合作信用是指在一定范围内出资人之间相互提供的，以融通货币为主要内容的信用形式。合作信用的宗旨 为社员服务，在合作社内部不以赢利为目的；社员入股主要为获得服务，而不是获利。合作信用在我国的组织形式 信用合作社(三三)租赁信用租赁信用.金融租赁（财务租赁）承租人以融

13、通资金为目的。一租到底，不得中途解约租赁期限设备的经济寿命。完全支付”式租赁租赁期内，承租人所付租金总额出租人全部或大部投资。流程承租人选择设备租赁公司出资购买租给承租人。承租人以临时使用设备为目的。可提前解约承租人可中止合同，退回设备。“不完全支付”式租赁基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部分垫支资本。租赁机构不仅提供融资便利，还提供维修、保险等服务。.经营租赁-服务性租赁租赁信用是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式。租赁信用的主要种类.杠杆租赁（平衡租赁）投资与信贷相结合 出租人自有资金（20%-40%）+银行贷款（以租赁设备和租金为担保）购买设备租给承租人。补充补充融资性租赁也

14、称金融租赁。1.它是指当企业需要添置设备时，企业不是向银行申请借款购入设备，而是委托租赁公司根据企业的要求购入所需设备，企业再从租赁公司那里租用设备，从而达到以“融物代替融资”的目的。2.租赁期间，设备的所有权和使用权分离租赁期满，承租人对设备有留购、续租和退租三种选择。通常承租人向租赁公司交付少量的租赁物件的名义货价，获得设备的所有权。(四四)国际信用国际信用.国际商业信用出口商以延期付款的方式向进口商提供信用、来料加工、补偿贸易。卖方信贷：出口国银行出口商买方信贷：出口国银行进口商.国际银行信用（出口信贷）国际信用：也称国际信贷，指国际间的借贷关系。国际信用的主要种类.政府间信用政府贷款

15、援助性质。4.国际金融机构信用优惠贷款 限定用途：经济开发、基础设施。eg.eg.国际开发协会贷款国际开发协会贷款:期限期限长达长达5050年，但只收年，但只收0.750.75的手续费。的手续费。国际信用的作用授信国通过资本输出来推动商品输出，受信国通过利用外资来促进本国经济发展。六、直接信用和间接信用六、直接信用和间接信用Direct financing and Indirect financing 盈余单位：盈余单位：盈余单位：盈余单位：企业企业企业企业政府政府政府政府个人个人个人个人金融机构金融机构金融机构金融机构信用信用贷出资金贷出资金 债权债权 还本付息还本付息 债务债务注：注：资金

16、由盈余单位向赤字单位有偿流动的方式有资金由盈余单位向赤字单位有偿流动的方式有两种两种：直接信用（融资）直接信用（融资）和和间接（信用）融资间接（信用）融资。赤字单位：赤字单位：赤字单位：赤字单位：个人个人个人个人企业企业企业企业政府政府政府政府金融机构金融机构金融机构金融机构图图2.7 2.7 资金流动示意图资金流动示意图赤字单位赤字单位赤字单位赤字单位盈余单位盈余单位盈余单位盈余单位金融市场金融市场金融市场金融市场金融机构金融机构金融机构金融机构资资金金资金资金资金资金资金资金资金资金间接融资间接融资直接融资直接融资直接信用和间接信用直接信用和间接信用(一一)直接信用与间接信用的特征直接信用

17、与间接信用的特征1.直接信用，又称“直接融资”：指没有金融中介机构介入，资金的供给者和需求者直接进行的资金融通方式。特点：借款者自己直接通过发行信用工具（商业票据、股票、债券）进行融资，经纪人仅牵线搭桥，收取佣金。2.间接信用，又称“间接融资”:指通过金融中介机构进行的资金融通方式。间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。中介机构同时扮演债权人和债务人的双重角色。典型的间接融资是银行的存贷款业务。(一一)直接信用和间接信用的联系直接信用和间接信用的联系1.量上的此消彼涨资金总量是有限的。2.直接信用是间接信用的基础。直接融资活动先于间接融资而出现、

18、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是相互渗透、互相促进的。(三三)直接信用和间接信用的区别直接信用和间接信用的区别直接信用间接信用1.信用行为的主体不同筹资者投资者筹资者中介机构投资者.运动形式不同筹资者投资者筹资者中介机构投资者.融资的成本及风险不同企业融资成本和投资者投资风险较大企业融资成本和投资者投资风险较小.灵活性不同较灵活银行的限制多一些.对货币流通量的影响不同短期资金融通：汇票 增加货币数量；长期资金融通：股票、债券 不产生增量资金，但会提高货币流通速度。创造存款 直接影响货币供给量图图2.8 1995-20022

19、.8 1995-2002年中国融资结构简图年中国融资结构简图(%)第三节第三节 信用工具信用工具 信用工具是证明债权债务关系的合法书面凭证。信用工具又称金融工具，对持有者来说就是金融资产。一、信用工具的特点与分类一、信用工具的特点与分类.偿还性除个别外（股票、活期存款），通常规定明确的偿还期。无损失变现的能力 与偿还期成反比，与债务人资信成正比。.流动性与流动性相对；风险有两类：.风险性.收益性A.信用风险（债务人不履行）B.市场风险（信用工具市场价格变动）信用工具的特点(二二)信用工具的分类信用工具的分类.按发行者地位划分a.直接信用工具b.间接信用工具a.长期信用工具b.短期信用工具.按偿

20、还期限划分a.债务凭证b.所有权凭证.按信用形式划分.按是否拥有资产所有权划分a.商业信用工具 b.银行信用工具b.c.国家信用工具 d.股份信用工具5.按运用市场范围划分a.货币市场工具 b.资本市场工具b.c.衍生金融工具 d.其他类信用工具二、短期信用工具1年以下期限的信用工具二、二、短期信用工具短期信用工具(一一)商业票据商业票据.商业信用基础上产生产生于商品交易过程。法律要求必须载有特定的内容。.要式票据无条件支付义务.流动性.不可争议性商业票据是记载商业信用债权债务的一种凭证。商业票据的特点可背书转让，通常是贴现。商业票据的种类商业票据的种类 期票期票 (本票本票)本 票（期 票）

21、1.信用发生时，开立本票2.信用结束时，提示付款债权人债务人本票是债务人签发给债权人的无条件付款承诺。图图2.9 2.9 本票票样本票票样商业票据的种类商业票据的种类 汇票汇票 汇 票2.见票后，承兑汇票1.信用发生时，开立汇票债权人债务人汇票是债权人签发给债务人的无条件支付命令。银行3.贴现汇票4.到期后，提示付款图图2.10 2.10 商业承兑汇票商业承兑汇票图图2.11 2.11 银行承兑汇票银行承兑汇票商业票据的种类商业票据的种类 融通票据融通票据融通票据是西方大企业为融通资金而签发的无商品交易背景的票据。签发融通票据 承兑银行承兑贴现银行贴现我国法律禁止签发这种票据(二二)国库券国库

22、券国库券是一国中央政府发行的期限不超过一年的短期证券，是货币市场上重要的融资工具。国库券是金融市场上最安全的信用工具。国库券一般以贴现的方式发行。国库券利率较低，在美国仅高于通知放款利率。补充：通知放款补充：通知放款商业银行放款的一种形式：是一种无固定期限，可由借贷任何一方随时通知清偿的一种放款。通知放款盛行于证券市场，借款人大多是交易所经纪人或证券购买人。通知放款的利率较低，但须以证券或其他财产作为担保，如借款人无力偿还，银行有权处理担保品。通知放款的性质属于短期拆借，对于银行来说，具有较大的流动性，但不利于借款人有计划地使用资金。所以，工商企业一般很少借用这种放款。(三三)支票支票 在银行

23、存款业务的基础上产生在银行存款业务的基础上产生转转转转帐帐帐帐支支支支票票票票 只只能能用用于于转转帐帐现现现现金金金金支支支支票票票票可可支支取取现现金金普普普普通通通通支支支支票票票票即即可可支支取取现现金金，也也能能用用于于转转帐帐支票是存款人签发的，通知开户银行从其帐户上支付指定金额给票面指定人或持票人的无条件支付命令。图图2.12 2.12 现金支票票样现金支票票样图图2.13 2.13 转账支票票样转账支票票样图图2.14 2.14 转账支票票样转账支票票样2 2图图2.15 2.15 支票流程支票流程 3.选择一：持票索款2.开立支票出票人受票人开户银行A1.设立帐户3.选择二：

24、委托其开户行将票面金额转帐开户银行B4.办理转帐（四）信用卡（四）信用卡.转帐结算 代替现金结算ATM机取款透支消费信贷.支取现金基本功能主要类型先存款后消费（或提现），没有透支功能。发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费，后还款。.借记卡.融通资金.贷记卡信用卡是银行或专门的发卡机构发给消费者的一种信用凭证。（五）大额可转让定期存单（五）大额可转让定期存单 CDCD.可自由转让流通.面额固定且金额较大特 点.不记名大额可转让定期存单是由商业银行发行的可以在市场上转让的存款凭证。4.存期为3-12月大额可转让定期存单与普通存单的不同大额可转让定期存单与普通存单的不同普通存

25、单大额可转让定期存单是否可提前支取和转让可提前支取，但不可以转让不可提前支取，但可以转让是否记名记名不记名金额金额不定面额大、金额比较固定通常为100万美元投资者投资者主要是个人投资者主要是保险公司、财务公司等机构投资者三、长期信用工具三、长期信用工具.公债以中央政府的信用为担保，通常被认为是无风险资产。性质与公债无本质区别，但信誉不如公债。.地方政府债券a.企业的债务凭证b.期限较长：10年以上.金融债券.公司债券5.股票a.银行等金融机构发行的债务凭证b.一般具有专门用途复习思考题：复习思考题：1.什么是信用，信用的基本特征是什么？2.商业信用和银行信用各自的特点。3.银行信用为什么会取代商业信用，成为现代信用的主要形式？4.什么是信用工具，信用工具的特点有哪些？5.直接信用与间接信用的区别?符号符号 【】（）：