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1、光华管理学院曹凤岐货币金融第一章经济发展与货币化(200909修改)一、关于货币的几个概念一、关于货币的几个概念（一）货币的定义和职能（一）货币的定义和职能1.1.货币的定义货币的定义2.2.货币的职能货币的职能3.3.金属货币与纸币、信用货币金属货币与纸币、信用货币4.4.货币与资本货币与资本5.5.货货币币是是不不是是资资产产？是是不不是是财财富富？代代表表多多少少价价值值？6.6.货币的范围货币的范围7.7.货币与通货货币与通货2二、货币化是经济发展的必然二、货币化是经济发展的必然趋势趋势（一）何谓货币化（一）何谓货币化n生生产产、交交换换、分分配配、消消费费的的再再生生产产过过程程主主
2、要要依依靠靠货货币币为为媒媒介介，称称为为经经济济的的货货币币化化。货货币币化化是是指指非非货货币币化化经经济济向向货货币币化化经济转变的过程。经济转变的过程。61.货币广泛化（货币广泛化（Moneyspreading）货货币币广广泛泛化化是是指指一一国国全全部部总总产产品品中中通通过过货币进行交换的产品所占比重的扩大。货币进行交换的产品所占比重的扩大。（1-2）其中，其中，Mr货币化比率，货币化比率，Mk通过货币交通过货币交易的产品，易的产品，G社会总产品。社会总产品。72.货币深化（货币深化（Moneydeepening）货币深化是指货币在经济运行过程中使货币深化是指货币在经济运行过程中使
3、用程度和范围的提高。用程度和范围的提高。8（二）经济发展伴随着货币化过程（二）经济发展伴随着货币化过程1.经经济济发发展展与与货货币币化化程程度度的的提提高高是是同同方方向向发展变化的。发展变化的。2.货货币币交交换换、货货币币化化是是与与社社会会生生产产力力水水平平的提高是一致的。的提高是一致的。9（三）商品货币经济的发展不是（三）商品货币经济的发展不是划分社会制度的标准，而是衡量划分社会制度的标准，而是衡量生产力水平的标志生产力水平的标志商品经济商品经济不发达的不发达的市场经济市场经济货币经济货币经济发达的发达的市场经济市场经济自然经济自然经济非市场经济非市场经济10转变转变产品产品经济经
4、济商品经济商品经济不发达的不发达的货币经济货币经济货币经济货币经济发达的发达的市场经济市场经济自然经济自然经济非市场经济非市场经济图图1-1-1 1 社会制度发展与货币经济演进社会制度发展与货币经济演进 11（四四）逐逐步步走走向向货货币币化化经经济济是是发发展中国家经济起飞的重要条件展中国家经济起飞的重要条件12(五五)我国经济货币化的特征我国经济货币化的特征1、1978年年经经济济体体制制改改革革以以前前，中中国国经经济济从从总总体体上上看看，基基本本上上是是“产产品品经经济济”或或“实实物物经经济济”。2、中中国国经经济济体体制制改改革革后后，处处在在商商品品经经济济向向货货币币经济过渡
5、时期。经济过渡时期。3、货货币币化化过过程程中中货货币币流流通通量量增增加加较较快快，货货币币流流通速度减慢。通速度减慢。4、货货币币化化过过程程中中引引起起货货币币失失衡衡的的可可能能性性与与现现实实性。性。5、我国经济货币化的速度加快我国经济货币化的速度加快13年份年份GDPM2M2/GDPM2增长率增长率（%）GDP增长率增长率(%)1978年年3645.21159.10.32NANA1979年年4062.61458.10.3626111980年年4545.61842.90.4126121981年年4891.62234.50.462181982年年5323.42589.80.491691
6、983年年5962.730750.5219121984年年7208.14146.30.5835211985年年9016.05198.90.582525表表1-11-1：中国货币化比率中国货币化比率 单位：人民币亿单位：人民币亿元元141986年年10275.267210.6529141987年年12058.68349.70.6924171988年年15042.810099.60.6721251989年年16992.311949.60.7018131990年年18667.815293.40.8228101991年年21781.519349.90.8927171992年年26923.525402.
7、20.9431241993年年35333.934879.80.9937311994年年48197.946923.50.9735361995年年60793.760750.50.992926151996年年71176.676094.91.0725171997年年78973.090995.31.1520111998年年84402.3104498.51.241571999年年89677.1119897.91.341562000年年99214.6134610.41.3712112001年年109655.2158301.91.4418112002年年120332.71850071.5417102003年年
8、135822.8221222.81.6320132004年年159878.32541071.5915182005年年183084.8298755.71.6318152006年年209407.1346000.11.65161416年份GDPM2M2/GDPM2增长率GDP实际增长率2007249529.9403401.301.621711.42008300670475166.601.58189三、货币与经济关系研究三、货币与经济关系研究（一）马克思主义和西方经济学家的观点（一）马克思主义和西方经济学家的观点1.马克思认为货币从属于真实的经济运动。马克思认为货币从属于真实的经济运动。2.西西方方古
9、古典典学学派派认认为为货货币币运运动动是是实实质质经经济济运运动动的一层的一层“面纱面纱”。3.凯凯恩恩斯斯主主义义认认为为货货币币供供应应变变化化在在短短期期内内会会对对实质经济产生影响。实质经济产生影响。4.货货币币学学派派认认为为货货币币数数量量只只能能影影响响名名义义收收入入，但但可可以以通通过过货货币币机机器器的的稳稳定定运运行行,促促进进实实质质经经济的增长。济的增长。18（二）商品与货币供求应当平衡（二）商品与货币供求应当平衡图1-2货币同商品的供给与需求关系商品总供给商品总需求货币总需求货币总供给(3)(2)(1)(4)19IS-LM曲线n希克斯和汉森首创的希克斯和汉森首创的I
10、SLMISLM模型是当代西方经济学广模型是当代西方经济学广泛流行的一种分析方法。这个模型假定，统一的经济泛流行的一种分析方法。这个模型假定，统一的经济体可以分为货币市场和商品市场两个同等重要的市场。体可以分为货币市场和商品市场两个同等重要的市场。货币市场的均衡要求货币的供求相等，其目的在于决货币市场的均衡要求货币的供求相等，其目的在于决定使商品供求相等的利率与收入水平的各种组合。只定使商品供求相等的利率与收入水平的各种组合。只有一种利率与收入水平的组合能同时满足货币市场与有一种利率与收入水平的组合能同时满足货币市场与商品市场的均衡条件，只有这时整个经济处于均衡状商品市场的均衡条件，只有这时整个
11、经济处于均衡状态。态。（图（图1-3 IS-LM1-3 IS-LM曲线）曲线）n20商品市场的均衡：IS曲线投资投资投资投资i i3 3i i2 2i i1 1I I3 3I I2 2I I1 11 12 23 3计划投资支出计划投资支出计划投资支出计划投资支出 I I利率利率利率利率 i ii i3 3i i2 2i i1 1NXNX3 3NXNX2 2NXNX1 1利率利率利率利率 i i3 32 21 1净出口净出口净出口净出口 NXNX213 31 12 2Y=YY=YadadY Yadad=C+I=C+I1 1+G+NX+G+NX1 1Y Yadad=C+I=C+I2 2+G+NX+
12、G+NX2 2Y Yadad=C+I=C+I3 3+G+NX+G+NX3 34545o oY Y3 3Y Y2 2Y Y1 1凯恩斯十字图凯恩斯十字图凯恩斯十字图凯恩斯十字图总需求总需求总需求总需求 Y Yadad总产出总产出总产出总产出 Y YY Y3 3Y Y2 2Y Y1 1总产出总产出总产出总产出 Y YIS IS 曲线曲线曲线曲线利率利率利率利率 i i超额超额超额超额商品商品商品商品需求需求需求需求超额商品超额商品超额商品超额商品供给供给供给供给IS IS 曲线曲线曲线曲线i i3 3i i2 2i i1 122利率利率利率利率 i i利率利率利率利率 i ii i3 3i i2
13、2i i1 1M/PM/PMMd d(Y(Y1 1)MMd d(Y(Y3 3)MMd d(Y(Y2 2)真实货币余额的数量真实货币余额的数量真实货币余额的数量真实货币余额的数量 M/PM/PMMS S货货货货 币币币币 市市市市 场场场场超额货币供给超额货币供给超额货币供给超额货币供给超额货币需求超额货币需求超额货币需求超额货币需求LM LM 曲线曲线曲线曲线Y Y1 1Y Y2 2Y Y3 3I I1 1I I2 2I I3 3总产出总产出总产出总产出 Y YLM LM 曲线曲线曲线曲线货币市场的均衡：LM曲线23ISISLMLMB BD DC CA AE E总产出总产出总产出总产出 Y Y
14、利率利率利率利率 i ii*i*Y*Y*IS-LMIS-LM图形：产出和利率的同时决定图形：产出和利率的同时决定图形：产出和利率的同时决定图形：产出和利率的同时决定总产出和利率：ISLM曲线24（三）货币对经济发展有推动作（三）货币对经济发展有推动作用用1.货货币币供供给给和和需需求求的的增增加加会会对对真真实实国国民民产产出产生影响。出产生影响。25E1真实国民产出（Y）C+I+GE0C+I+G/45oE货币总支出图1-4货币供给增加引起货币总支出增加26E1真实国民产出（Y）P价格水平ASE0AD0AD1Y0Y1图1-5总支出增加带动总需求曲线上移、引起真实产出提高272.单单项项资资本本
15、运运动动中中是是第第一一推推动动力力和和持持续续推推动动力。力。3.在在社社会会资资本本总总循循环环过过程程中中货货币币起起着着特特殊殊的的作用。作用。4.货货币币运运动动由由经经济济运运动动所所决决定定，货货币币运运动动对对经济发展有很大反作用。经济发展有很大反作用。5.改改革革开开放放以以来来，货货币币对对我我国国经经济济发发展展起起到到很大的推动作用。很大的推动作用。28（四）货币推动经济发展的物（四）货币推动经济发展的物质前提条件质前提条件n1、前提条件：经济中是否存在可利用资源、前提条件：经济中是否存在可利用资源29YY0Y1PASAD0AD1P0P1图1-6AS曲线平缓30AD0Y
16、PASAD1Y0Y1P0P1图1-7AS曲线陡峭31(3)A0MM/M2M/2M3M4MsBCDEF(1)(2)(4)(5)(6)(7)RR2R1M1M2图1-8货币作用图示32（四）货币推动经济发展的物（四）货币推动经济发展的物质前提条件质前提条件1.可利用资源的基本含义可利用资源的基本含义2.资源开发程度资源开发程度3.劳动力培训情况劳动力培训情况4.各种资源的可替代性、替代弹性各种资源的可替代性、替代弹性5.前期社会供求的平衡情况前期社会供求的平衡情况33（五）结（五）结论论1.当总需求不足时，货币推动作用大当总需求不足时，货币推动作用大2.资源具有流动性。资源具有流动性。34四、金融深
17、化与经济发展四、金融深化与经济发展 （一）（一）金融深化理论金融深化理论 1 1、雷蒙德、雷蒙德戈德史密斯戈德史密斯“金融结构金融结构”理论理论 n2 2、乔乔森森纳纳特特南南鲍鲍姆姆的的“国国家家经经济济倒倒金金字字塔塔结构结构”理论理论 3 3、爱德华、爱德华 肖和麦金农的肖和麦金农的“金融深化金融深化”理论理论35金融衍生产品金融衍生产品一般金融资产一般金融资产商品和服务贸易商品和服务贸易物质生产物质生产图图1 199国民经济的分层结构国民经济的分层结构36年份年份金融机构各项贷款金融机构各项贷款债券市场余额债券市场余额股市融股市融资额资额金融资产总额金融资产总额GDPFIR1991年年
18、21337.81672.1523014.921781.51.061992年年26332.92488.894.0928915.7926923.481.071993年年32943.12474.5375.4735793.0735333.921.011994年年40810.12280.84326.7843417.7248197.860.91995年年505385543.5150.3256231.8260793.730.921996年年61152.87379.6425.0868957.4871176.590.971997年年74914.19516.81293.8285724.7278973.031.08
19、1998年年86524.113563.76841.52100929.3884402.281.191999年年93734.317767.63944.56112446.4989677.051.252000年年99371.120403.282103.08121877.4699214.551.232001年年112314.725161.111252.34138728.15109655.21.26表表1-21-2：我国的金融相关率：我国的金融相关率 单位：人民币亿元单位：人民币亿元37年份年份金融机构各项金融机构各项贷款贷款债券市场余债券市场余额（不含央额（不含央行票据）行票据）股市融资额股市融资额（境
20、内与境外）（境内与境外）金融资产总额金融资产总额GDPFIR2002131293.9330033.2961.75162288.88120332.71.352003158996.2335170.61357.75195524.58135822.81.442004178197.7840657.61510.94220366.32159878.31.382005194690.3950365.11882.51246938183084.81.382006225285.28574555593.68288333.96209407.11.382007261690.8886351.18858.71356900.69
21、249529.91.432008303394.64102951.313852.22410198.173006701.36数据来源：中国金融年鉴（数据来源：中国金融年鉴（1992199220062006）、中国人民银行网站）、中国人民银行网站注注：金金融融机机构构包包括括：人人民民银银行行、国国有有商商业业银银行行、邮邮政政储储蓄蓄、其其他他银银行行、城城市市商商业业银银行行、城市信用社、农村信用社、信托投资公司、财务公司和租赁公司。城市信用社、农村信用社、信托投资公司、财务公司和租赁公司。四、金融深化与经济发展四、金融深化与经济发展（二）我国金融深化现状分析（二）我国金融深化现状分析 1 1、
22、我过金融深化速度加快、我过金融深化速度加快 2 2、金融深化促进了中国经济快速增长、金融深化促进了中国经济快速增长n3 3、我国金融结构还不够合理、我国金融结构还不够合理（三三）必必须须防防范范和和控控制制金金融融深深化化所所带带来来的的风风险险39表表1-3-119801988年社会商品零售额与货币流通量年社会商品零售额与货币流通量表表1-3-219891997年社会商品零售额与货币流通量年社会商品零售额与货币流通量其中：其中：A为社会消费品零售总额（单位：亿元）；为社会消费品零售总额（单位：亿元）；B为市场货币流通量（现金）（单位：亿元）为市场货币流通量（现金）（单位：亿元）年年份份198
23、0 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988A2140 2350 2570 2849 3376 4303 4950 5820 7440B3463704405307939881218 1455 2134A/B6.18 6.37 5.85 5.384.26 4.36 4.06 4.00 3.49年年份份 1989 1990 1991199219931994199519961997A8181 8300 9415 10993 12462 16264 20620 24774 27299B2344 2644 31774336586472887885880210178A
24、/B3.493.13 2.962.532.132.232.622.812.6840表表1-3-319982008年社会商品零售额与货币流通量年社会商品零售额与货币流通量其中：其中：A为社会消费品零售总额（单位：亿元）；为社会消费品零售总额（单位：亿元）；B为市场货币流通量（现金）（单位：亿元）为市场货币流通量（现金）（单位：亿元）年年份份19981999200020012002200320042005200620072008A29153311353415337595409114584253950671777641089210108488B1120413456146531568917278197
25、462146824032270733037534219A/B2.602.312.332.402.372.322.512.802.822.943.1741图图1-10社会消费品零售总额与市场货币流通量社会消费品零售总额与市场货币流通量42表表1-4-119871996年年GDP与与M2统计数据统计数据（单位：亿元人民币）（单位：亿元人民币）表表1-4-219972008年年GDP与与M2统计数据统计数据（单位：亿元人民币）（单位：亿元人民币）1987198819891990199119921993199419951996GDP11963149281690918548216182663834634
26、467605847867885M28319101001195015293193502540234880469246075176095GDP/M21.441.481.421.211.121.050.991.000.960.89199719981999200020012002200320042005200620072008GDP7446378345820688940495933102398116694136584182321209407249530300670M290995104500119898134610158302185007221223253208299000346000403401475
27、167GDP/M20.820.750.680.660.610.550.530.540.610.610.620.6343图图1-11-11 1 国内生产总值（国内生产总值（GDPGDP）与广义货币量（与广义货币量（M M2 2）44思考题：思考题：1、什什么么是是经经济济的的货货币币化化？我我国国货货币币化化有有哪哪些些特征？应研究哪些问题？特征？应研究哪些问题？2、论述经济发展与货币的关系。论述经济发展与货币的关系。3、货货币币对对经经济济发发展展具具有有推推动动作作用用的的前前提提是是什什么？么？4、在在资资源源约约束束为为主主的的条条件件下下，如如何何处处理理好好货货币增长与经济增长的关系？币增长与经济增长的关系？5、金金融融深深化化与与经经济济发发展展的的关关系系？中中国国金金融融深化过程中应当注意哪些问题？深化过程中应当注意哪些问题？45谢谢谢！谢！二二九九年九月年九月46结束语结束语谢谢大家聆听！谢谢大家聆听！47