电力企业管理第3章.ppt

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1、一一 计算资金时间价值的术语计算资金时间价值的术语 1.现值（贴现值）现值（贴现值）货币现在的价值。一般指初始投资总额或本金，用符号货币现在的价值。一般指初始投资总额或本金，用符号P表示表示第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值2.未来值未来值3.又称终值或将来值，即未来一定时间后所收入的资金价值，用符号又称终值或将来值，即未来一定时间后所收入的资金价值，用符号F表示表示3.贴现和贴现率贴现和贴现率4.按一定的利率，把未来某时间收支的资金换算为现在的资金价值的方法称为贴按一定的利率，把未来某时间收支的资金换算为现在的资金价值的方法称为贴现现

2、4.年金（年末发生）年金（年末发生）5.指逐年收入或支付的数量相等的金额。如每年年末支付的等量租金。用指逐年收入或支付的数量相等的金额。如每年年末支付的等量租金。用A表示。表示。5.名义利率名义利率i0和实际利率和实际利率利息通常是按年计算利息通常是按年计算,i0指年利率。利率指年利率。利率i，如无其它说明，通常指的是年利率。，如无其它说明，通常指的是年利率。这时这时,名义利率和实际年利率相同。名义利率和实际年利率相同。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值将名义利率按实际的记息次数，换算后所得的年利率称为实际利率。将名义利率按实际的记息次

3、数，换算后所得的年利率称为实际利率。例例如如：名名义义利利率率为为10%10%，每每年年记记息息m m次次，则则每每次次记记息息利利率率为为/m/m，年年实实际际利率利率im为为名义利率名义利率10%,10%,每年记息每年记息2 2次，则每次记息利率为次，则每次记息利率为5%5%，年实际利率为，年实际利率为i i2 2，6.内部利率内部利率内部利率又称内部报酬率。包括支付银行的利息，考虑投资风险的大小，以内部利率又称内部报酬率。包括支付银行的利息，考虑投资风险的大小，以及在正常条件下所获得的利润在内的报酬率。一般大于银行利息及在正常条件下所获得的利润在内的报酬率。一般大于银行利息 。计算资金时

4、计算资金时间价值是通常采用内部利率。间价值是通常采用内部利率。7.现金流量图现金流量图投投资资项项目目或或企企业业在在一一定定的的生生产产周周期期内内资资金金的的实实际际支支出出和和收收入入所所得得的的代数和称该项目的代数和称该项目的现金流量现金流量。为为分分析析投投资资项项目目的的经经济济效效果果，可可把把项项目目研研究究周周期期内内将将要要发发生生的的现现金金流量绘在以时间为坐标的图上，称为现金流量图。流量绘在以时间为坐标的图上，称为现金流量图。图图3 31 1 现金流量图现金流量图 第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值PFA等年值8

5、.资金的等值的概念资金的等值的概念 根根据据资资金金的的时时间间价价值值，把把不不同同时时间间点点上上的的现现金金流流量量换换算算为为同同一一时时间间点点上上的的现现金金流流量量，这这种种换换算算称称为为等等值值换换算算。换换算算前前的的现现金金流流量量与换算后的现金流量是等值的，称为资金的等值。与换算后的现金流量是等值的，称为资金的等值。资金的等值取决于三个要素：金额、时间、利率。资金的等值取决于三个要素：金额、时间、利率。例如：年利率例如：年利率10，今天的，今天的100元等于一年后的元等于一年后的100（1）110元，元，一年前的一年前的100/（）元。（）元。9.计算期限计算期限现现金

6、金计计算算的的期期限限（年年数数）。可可从从项项目目的的投投资资开开始始到到经经济济寿寿命命结结束束为止。用为止。用n n表示。表示。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式1.单利计算法（仅本金计算利息，而利息不计息）单利计算法（仅本金计算利息，而利息不计息）设本金设本金P，年利率，年利率i，周期数，周期数n，期末利息，期末利息I，本利和，本利和F，计算公式为：，计算公式为：I=Pnin年末利息年末利息F=P+I=P(1+ni)n年末本利和年末本利和货币现在的价值。一般指初始投资总额或本金，

7、用符号货币现在的价值。一般指初始投资总额或本金，用符号P表示表示特特点点：单单利利法法考考虑虑了了资资金金的的时时间间因因数数，只只将将本本金金记记息息，而而利利息息不不再再计计算利息，故不够完善。算利息，故不够完善。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式2.2.复利计算法复利计算法 是是以以本本金金与与累累计计利利息息之之和和为为基基数数计计算算利利息息的的方方法法，也也就就是是利利上上加加利利的计算方法。根据支付方式和等值换算时点的不同有下列的计算方法。根据支付方式和等值换算时点的不同有

8、下列6种形式。种形式。(1)一次整付终值计算一次整付终值计算（已知现在值，求将来值（已知现在值，求将来值F）指指目目前前一一次次支支付付一一定定的的货货币币价价值值P，取取年年利利率率i，累累计计至至n年年末末，求求一一次偿还的终值，即本利和次偿还的终值，即本利和F.计算公式：计算公式：F=P(1+i)n记为记为F=P(F/P，i，n)式式中中，(1+i)n叫叫复复利利终终值值系系数数。含含意意是是一一元元资资金金在在n年年末末的的本本利利和和。可可写成写成:(F/P，i，n)，上式可写为：上式可写为：F=P(F/P，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金

9、的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式2.2.复利计算法复利计算法(2)一次整付现值计算，贴现计算（已知将来值一次整付现值计算，贴现计算（已知将来值F，求现在值求现在值P）复复利利现现值值和和上上述述复复利利终终值值的的概概念念恰恰恰恰相相反反，它它是是指指未未来来n年年后后收收入入的的货币值货币值F，按复利将其折算为现在支付的货币值按复利将其折算为现在支付的货币值P。其计算公式：其计算公式：P=F/(1+i)n记为记为P=F(P/F，i，n)式式中中，1/(1+i)n叫叫复复利利现现值值(贴贴现现)系系数数。可可写写成成(P/F，i，n)，上上式式可可写为

10、：写为：P=F(P/F，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值2.2.复利计算法复利计算法(3)年金终值计算（等额系列终值计算）年金终值计算（等额系列终值计算）n年年内内，每每年年末末投投入入等等额额的的货货币币A，按按复复利利i计计算算，求求n年年后后累累计计本本利利和货币总额和货币总额F。即已知年金即已知年金A，求将来值求将来值F。年金收支一般为年末发生，最后一期收支的年金，没有利息。年金收支一般为年末发生，最后一期收支的年金，没有利息。第一年末所投年金第一年末所投年金A到第到第n年末的本利和为年末的本利和为A(1+i)n-1记

11、息周期为记息周期为n1年；年；以此类推到以此类推到n年末，本利和为年末，本利和为A(1+i)n-n，记息周期为记息周期为n-n=0年年各年的年金对各年的年金对n年的终值之和年的终值之和F写成：写成：F=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)n-3+A(1+i)n-(n-1)+A(1+i)n-n根据等比数列求和公式得，根据等比数列求和公式得，F=A(1+i)n-1/i记为记为F=A(F/A，i，n)式中，式中，(1+i)n-1/i叫年金终值系数叫年金终值系数。可写成。可写成(F/A，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值

12、二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式2.2.复利计算法复利计算法(4)等额支付偿债系数（已知将来值，求等年值等额支付偿债系数（已知将来值，求等年值A A）为为了了支支付付若若干干年年后后到到期期的的一一笔笔债债务务F，按按复复利利i计计算算，每每年年应应预预先先提提取取多多少少金金额额A，作作为为偿偿债债的的准准备备金金。即即已已知知F,求求A。公公式式为：为：A=Fi/(1+i)n-1式式中中，i/(1+i)n-1叫叫等等额额支支付付偿偿债债基基金金系系数数。可可写写成成(A/F，i，n)，上式可写为：上式可写为：A=F(A/F，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术

13、经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式2.2.复利计算法复利计算法(5)一次支付等额回收系数（已知现在值，求等年值）一次支付等额回收系数（已知现在值，求等年值）指指目目前前投投资资P，利利率率i，在在n年年内内，每每年年末末要要等等额额回回收收A多多少少？才才能连本带利收回全部资金。已知能连本带利收回全部资金。已知P求求A.计计算算程程序序是是先先以以投投资资现现值值P推推算算出出n年年后后的的复复利利终终值值F，然然后后按按上上述述偿偿债基金办法求出年金债基金办法求出年金A。公式推导如下：公式推导如下：已知已知A=Fi/(1+i

14、)n-1，将，将F=P(1+i)n代入，则得代入，则得A=P(1+i)ni/(1+i)n-1A=Pi(1+i)n/(1+i)n-1，记为记为A=P(A/P，i，n)式式中中，i(1+i)n/(1+i)n-1叫叫资资本本一一次次支支付付等等额额回回收收系系数数。可可写写成成(A/P，i，n)，上式可写为：上式可写为：A=P(A/P，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式2.2.复利计算法复利计算法(6)等额支付现值系数等额支付现值系数（已知等年值A，求现在值P）在在收收益益率率为为i时

15、时，要要在在今今后后n年年内内，每每年年末末求求得得等等额额收收益益A，则现在必须投入多少资金则现在必须投入多少资金P？计算公式为：计算公式为：P=A(1+i)n-1/i(1+i)n式中，式中，(1+i)n-1/i(1+i)n叫等额支付现值系数。可写成叫等额支付现值系数。可写成(P/A，i，n)上式可写为：上式可写为：P=A(P/A，i，n)第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-2资金的时间价值资金的时间价值二二 资金时间价值的计算公式资金时间价值的计算公式一一.指标体系的主要内容指标体系的主要内容 技术经济评价指标体系中常用的有以下几类：技术经济评价指标体系中常用的有

16、以下几类：1.反映有用成果的指标反映有用成果的指标 数数量量指指标标。可以用实物量或价值量表示。例如吨、辆、台；总产值、净产值；不变价格、可比价格。质量指标质量指标。电力工业的电能质量指标有周波、电压、可靠性等。利润指标利润指标。利润指企业的纯收入第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-3技术经济评价的指标体系技术经济评价的指标体系2.2.劳动消耗指标劳动消耗指标成本和生产费用成本和生产费用投资指标投资指标第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-3技术经济评价的指标体系技术经济评价的指标体系成本是采用价值形式表示的生产某种产品所消耗的物化劳动与活成本

17、是采用价值形式表示的生产某种产品所消耗的物化劳动与活劳动的数量。包括原材料、燃料、动力、工人工资、职工福利基金、劳动的数量。包括原材料、燃料、动力、工人工资、职工福利基金、企业管理费及销售费等。企业管理费及销售费等。产品成本和生产费用产品成本和生产费用(电力工业称年运行费用电力工业称年运行费用)都是指产品在生产都是指产品在生产和销售过程中的一切开支。和销售过程中的一切开支。两者又有区别，产品成本是以完成产品为对象来汇集各项费用，两者又有区别，产品成本是以完成产品为对象来汇集各项费用，而生产费用是报告期内的全部支出而生产费用是报告期内的全部支出(包括产成品、在制品和库存包括产成品、在制品和库存)

18、。投资一般指经营事业时预先垫付的资金，通常指一次性支出投资一般指经营事业时预先垫付的资金，通常指一次性支出的费用。投资包括固定资金和流动资金。固定资金指用于厂房、的费用。投资包括固定资金和流动资金。固定资金指用于厂房、建筑物、机器、设备和运输工具等方面的资金，流动资金是在生建筑物、机器、设备和运输工具等方面的资金，流动资金是在生产和流通过程中用于原材料、在制品、产成品、支付工资和管理产和流通过程中用于原材料、在制品、产成品、支付工资和管理费等方面的周转性资金。费等方面的周转性资金。二二 投资及年运行费指标投资及年运行费指标投投资资指指标标有有两两种种：一一是是决决定定技技术术方方案案的的实实际

19、际投投资资金金额额，称称为为预预算算指指标标；二二是拟议技术方案的相对经济性，称为是拟议技术方案的相对经济性，称为概略指标。概略指标。电电力力工工业业生生产产的的主主要要环环节节有有发发电电厂厂、变变电电所所和和输输电电线线路路。下下面面主主要要分分析析这这些主要环节的概略投资指标的分析计算方法。些主要环节的概略投资指标的分析计算方法。1.火电厂的投资指标火电厂的投资指标在在火火电电厂厂的的投投资资中中，设设备备费费占占的的比比重重最最大大，约约占占55一一65其其次次是房屋及建筑物约占是房屋及建筑物约占30一一40，其他费用占，其他费用占2-6。影影响响火火电电厂厂投投资资指指标标的的主主要

20、要因因素素有有：单单机机容容量量、机机组组参参数数、电电厂厂蒸蒸汽初参数、燃料品种和电厂的建设条件等。汽初参数、燃料品种和电厂的建设条件等。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-3技术经济评价的指标体系技术经济评价的指标体系第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-3技术经济评价的指标体系技术经济评价的指标体系2.水电厂的投资指标水电厂的投资指标影响水电投资指标的主要因素有：河流流量、水文特性、气候、地影响水电投资指标的主要因素有：河流流量、水文特性、气候、地质、地形、主要水工建筑特点和型式、电站工作水头、电站容量、质、地形、主要水工建筑特点和型式、

21、电站工作水头、电站容量、机组容量、建筑施工条件和水库淹没损失、迁移人口费用等。机组容量、建筑施工条件和水库淹没损失、迁移人口费用等。水电厂装机容量的利用小时数，在技术经济比较中有一定意义，因水电厂装机容量的利用小时数，在技术经济比较中有一定意义，因此，除了计算单位千瓦容量的投资外，还常采用单位发电量的投资此，除了计算单位千瓦容量的投资外，还常采用单位发电量的投资指标指标。式中式中 水电厂单位发电量投资；水电厂单位发电量投资；K水电厂总投资；水电厂总投资；N水电厂装机容量，水电厂装机容量，kw；h水电厂装机容量利用小时水电厂装机容量利用小时水电厂单位容量投资；水电厂单位容量投资；二二 投资及年运

22、行费指标投资及年运行费指标3.输电线路的投资输电线路的投资影影响响输输电电线线路路投投资资的的主主要要因因素素有有：电电压压等等级级、杆杆塔塔形形式、线路走廊的地形、地理条件导线曲面等。式、线路走廊的地形、地理条件导线曲面等。输电线路的投资用每公里的投资指标进行概略计算。输电线路的投资用每公里的投资指标进行概略计算。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-3技术经济评价的指标体系技术经济评价的指标体系二二 投资及年运行费指标投资及年运行费指标一一 投资回收期法投资回收期法 定定义义：投投资资回回收收期期法法是是计计算算用用技技术术方方案案的的净净收收益益来来回回收收方方案

23、案总总投投资资所所需需要要的时间。用收回投资时间的长短来评价技术方案经济效果的一种方法。的时间。用收回投资时间的长短来评价技术方案经济效果的一种方法。1、静静态态投投资资回回收收期期：就就是是在在不不考考虑虑资资金金时时间间价价值值的的情情况况下下，用用方方案案实实施施后的年收益来收回投资所需要的时间。后的年收益来收回投资所需要的时间。投资回收期：投资回收期：，投资效果系数：，投资效果系数：2、动动态态投投资资回回收收期期：就就是是在在考考虑虑资资金金时时间间价价值值的的情情况况下下，用用方方案案实实施施后后的年收益来收回投资所需要的时间。的年收益来收回投资所需要的时间。第三章第三章 技术经济

24、分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-4技术经济评价的常用方法技术经济评价的常用方法二二 净现值法净现值法第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-4技术经济评价的常用方法技术经济评价的常用方法定定义义：净净现现值值是是指指工工程程方方案案在在使使用用年年限限内内的的总总收收益益现现值值与与总总费费用用现现值值的代数和。当反映资金时间因素的标准贴现率的代数和。当反映资金时间因素的标准贴现率i已知时，计算公式为：已知时，计算公式为：式中，式中，NPV净现值；净现值；i贴现率贴现率Bt 第第t年的收益，即年销售收入；年的收益，即年销售收入；Ct第第t年的运行费用（不包括折旧）

25、；年的运行费用（不包括折旧）；Zt第第t年的投资额；年的投资额；n方案的使用期限。方案的使用期限。注注意意：比比较较经经济济寿寿命命不不等等的的方方案案时时，必必须须将将现现金金流流量量的的计计算算周周期期延长至比较方案的最小公倍数的年数。延长至比较方案的最小公倍数的年数。三三 年费用法（年费用法（EVACEVAC）第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-4技术经济评价的常用方法技术经济评价的常用方法定定义义：年年费费用用法法又又称称等等额额年年金金法法。它它是是在在达达到到同同一一工工程程目目标标的的不不同同方方案案中中，比比较较他他们们的的等等值值年年金金成成本本，低

26、低者者为为优优。它它是是将将寿寿命命期期内内所所有有的的支支出出金金额额化化为为与与其其等等值值的的年年金金或或等等额额年年成成本本，即即每每年年的的支支出出金金额额相相等等，再再进行比较。进行比较。用用EVAC表表示示等等额额年年金金成成本本，方方案案初初始始投投资资为为Z，每每年年运运行行费费用用为为C，残值为，残值为S，可表示为：，可表示为：式中，式中，Z投资；投资；C年运行费；年运行费；S残值；残值；i贴现率贴现率n经济使用年限经济使用年限四四 内部收益率法（内部收益率法（IRRIRR）第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-4技术经济评价的常用方法技术经济评价的

27、常用方法又称内部报酬率法又称内部报酬率法总支出费用总支出费用总收入获益总收入获益当当C=B,可求得可求得IRR内部收益率（电力工业取内部收益率（电力工业取10，12，8）式中，式中，m施工期年数；施工期年数；n工程经济使用寿命工程经济使用寿命t0贴现基准年贴现基准年；Zt第第t年投资费用；年投资费用；Ct第第t年的运行费用等；年的运行费用等；Bt第第t年收益年收益五五 其它方法其它方法第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法3-4技术经济评价的常用方法技术经济评价的常用方法外汇净现值：换汇成本：换取1美元的外汇所需要的人民币金额。节汇成本：节约1美元的外汇所需要的人民币金额。

28、例题例题1.1.现有资金现有资金10001000元存入银行，银行年利率元存入银行，银行年利率1010，试用单利和复利计算试用单利和复利计算5 5年后账上存款时是多少？年后账上存款时是多少？复利F=P(1+i)n=1000(1+0.1)5=1610元答：按单利法计算五年后帐上存款1500元；按复利法计算五年后帐上存款1610元。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算解：单利F=P(1+ni)=1000(1+50.1)=1500元例题例题2.2.某家长为支付其大学生某家长为支付其大学生4 4年的学习生活费用，在年的学习生活费用，在学生入学前存入银行学生入学前存入

29、银行42544254元，银行月利率为，问该生元，银行月利率为，问该生每月末能等额取回多少学习生活费用。每月末能等额取回多少学习生活费用。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算解：解：已知P=4254元，i=0.05，n=41248，得A=4254=42540.02351=100.0154元答：该生每月末能等额取回100元学习生活费用。例例3.3.有有A A、B B两个方案，如下两个方案，如下图图所示，所示，问问其中哪一个方其中哪一个方案好案好?第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算3030303030100t(年)A图30

30、30304515100t(年)B图(1)假设r=10%,试算NPVA=-100+113.73=13.73NPVB=-100+30(1.1-1+1.1-2+1.1-3)+451.1-4+151.1-5=-100+114.66=14.66答：B方案比方案比A方案好。方案好。例例4 4：现投资购一个能源设备，有两种型号可满足相现投资购一个能源设备，有两种型号可满足相同的生产要求，用现值法和年费用法进行选择。同的生产要求，用现值法和年费用法进行选择。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算项目方案投资(元)年运行成本(元)寿命(年)寿命(年)行业贴现率()A11000

31、35006100015B1800031009200015解：（一）净现值法由于两种设备经济寿命不同。必须在其最小公倍数的年数即18年内进行比较。作两个方案的现金流量图。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算因为NPVANPVB，所以应选择A方案的设备。（二）年费用法因为EVACAEVACB，所以方案A比B好。本计算结果与净现值法相同，但计算简便。第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算测验题测验题1.某某商商品品的的价价格格每每年年递递增增5，10年年后后要要花花多多少少钱钱才才能能买买到到现现在在价价格格为为100元的商品

32、？元的商品？2.现现投投资资购购一一个个能能源源设设某某人人现现有有资资金金3500元元存存入入银银行行，银银行行年年利利率率8，试用单利和复利计算，试用单利和复利计算5年后账上存款是多少？年后账上存款是多少？3.每每年年1766元元的的一一笔笔支支付付，存存入入利利率率为为6的的帐帐户户中中，第第五五次次支支付付后后，帐户中的货币总额为多少？帐户中的货币总额为多少？第三章第三章 技术经济分析原理和方法技术经济分析原理和方法示例计算示例计算测验题测验题4.某某电电厂厂为为了了5年年后后能能新新建建造造价价300万万元元的的职职工工俱俱乐乐部部，从从现现在在起起每每年年年年末末至至少少要要存存入入银银行行多多少少元元，方方能能积积累累起起这这笔笔投投资资？银银行行利利率率为为13，按复利计算。，按复利计算。5.某某工工厂厂以以20000元元购购买买一一台台设设备备，使使用用年年限限为为8年年，8年年后后的的残残值值为为2000元元。那那么么该该设设备备每每年年运运行行成成本本是是多多少少？若若该该设设备备在在每每年年年年初初还款，其每年运行成本又是多少？还款，其每年运行成本又是多少？