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1、CH15 CH15 宏观经济政策分析宏观经济政策分析The Analysis on The Analysis on Macroeconomics PolicyMacroeconomics PolicyIS-LM模型与宏观经济政策模型与宏观经济政策（The IS-LM Model and Macroeconomics Policy)The IS-LM Model and Macroeconomics Policy)yrLMISEy*yfE我们的结论我们的结论(The Conclusion)E点不一定是充分就业点，市场自点不一定是充分就业点，市场自发调节无法实现充分就业均衡；发调节无法实现充分就业
2、均衡；国家可运用财政政策和货币政策来国家可运用财政政策和货币政策来改变改变IS、LM曲线的位置，使曲线的位置，使E点移点移动到充分就业点。动到充分就业点。财政政策与货币政策的效应财政政策与货币政策的效应(The effect of the fiscal and monetary policy)KindsTo rTo yTight FPExpansionary FPTight MPExpansionary MP内容安排（Contents）财政政策效应财政政策效应货币政策效应货币政策效应两种政策的共同作用两种政策的共同作用一般效应一般效应影响因素影响因素挤出效应（挤出效应（Crowding out
3、 effect)两种特例（两种特例（Keynestrap and Classical case）第一节财政政策效应第一节财政政策效应ooThe effect of oothe fiscal policy一、财政政策的一般效应一、财政政策的一般效应yrLMIS1IS0E1E0r1r0y0y1y2Conclusiono扩张性的财政政策（增加政府购买支出、增扩张性的财政政策（增加政府购买支出、增加政府转移支付、减税），利率和收入水平加政府转移支付、减税），利率和收入水平都提高；紧缩性财政政策，反之则反之都提高；紧缩性财政政策，反之则反之.o财政政策的作用机制财政政策的作用机制 g AD y L1 L
4、m r i AD y L2 L=mo扩张性财政政策存在挤出效应扩张性财政政策存在挤出效应y1y2。二、财政政策效应的影响因素二、财政政策效应的影响因素oA、财政政策效应因、财政政策效应因IS斜率而异斜率而异（挤出效应（挤出效应的差异所致的差异所致,主要分析主要分析d）平坦陡峭IS曲线曲线/斜率斜率/小，效应小小，效应小IS曲线曲线/斜率斜率/大，效应大，效应大大ISLMTo be continuedoB、财政政策效应因、财政政策效应因LM斜率而异斜率而异（L1=L2,主要分析主要分析h）平坦陡峭LM曲线斜率小，效应大曲线斜率小，效应大LM曲线斜率大，效应小曲线斜率大，效应小三、财政政策的挤出效
5、应（三、财政政策的挤出效应（Crowding out effect)o扩张性财政政策所引起的利率上升，从而减扩张性财政政策所引起的利率上升，从而减少投资，减少总需求的作用称为挤出效应。少投资，减少总需求的作用称为挤出效应。两种特例两种特例oA、凯恩斯陷阱（、凯恩斯陷阱（Keynestrap）o财政政策效应最大，不存在挤出效应。财政政策效应最大，不存在挤出效应。凯恩斯极端凯恩斯极端LMISB、古典特例（古典特例（Classical case）ISLM挤出效应最大，财政政策失效。挤出效应最大，财政政策失效。案例分析（A CASE）假定政府提高所得税假定政府提高所得税,运用运用IS-LM模型来模型来
6、分析对收入水平、利率的影响分析对收入水平、利率的影响。分析（分析（Analysis）yrLMIS0IS1E0E1r0r1y1y0案例分析（案例分析（A CASE）o假定政府在两种紧缩性财政政策方案中选择：假定政府在两种紧缩性财政政策方案中选择：A、取消投资津贴；取消投资津贴；B、提高所得税。运用提高所得税。运用IS-LM模型和投资曲线来分析两种方案对模型和投资曲线来分析两种方案对收入水平、利率和投资的影响收入水平、利率和投资的影响。分析（分析（Analysis）oA、B方案使方案使y、r下降，但对下降，但对i的影响不同。的影响不同。yrLMIS0IS1E0E1r0r1y1y0iri0i1A B
7、 C D第二节第二节 货币政策效应货币政策效应The effect of the monetary policy一、货币政策的一般效应一、货币政策的一般效应yrLM0ISE1E0r1r0y0y1一般效应一般效应LM1货币政策的传导机制货币政策的传导机制 i AD y L1m mL r L2 L=m 扩张性货币政策（扩张性货币政策（Expansionary monetary policy）紧缩性货币政策（紧缩性货币政策（Tight monetary policy）二、货币政策效应的影响因素二、货币政策效应的影响因素A、货币政策效应因、货币政策效应因IS斜率而异斜率而异（主要分析d,r一定时，比较
8、 i）平坦陡峭IS曲线曲线/斜率斜率/小，效应大小，效应大IS曲线曲线/斜率斜率/大，效应大，效应小小LMISB、货币政策效应因、货币政策效应因LM斜率而异斜率而异（主要分析h,L1+L2=m）平坦陡峭LM曲线斜率小，效应小曲线斜率小，效应小LM曲线斜率大，效应大曲线斜率大，效应大案例分析（案例分析（A CASE）l假定政府要减税，用假定政府要减税，用IS-LM模型比较两种方案模型比较两种方案的政策效果：的政策效果：A、通过货币政策的配合使利率、通过货币政策的配合使利率保持不变；保持不变；B、货币存量不变、货币存量不变。比较分析比较分析yrLM0IS1IS0E1E0r1r0y0y1y2LM1E
9、2第三节第三节 两种政策的共同作用两种政策的共同作用政策组合的图形表达政策组合的图形表达yrLM0IS1IS0E1E0r1r0y0y1y2LM1E2单边政策与双管齐下？单边政策与双管齐下？n单边扩张的财政政策，单边扩张的财政政策，y上升，上升，r上升；上升；n挤出效应（挤出效应（Crowding out effect)n单边扩张的货币政策，单边扩张的货币政策，y上升，上升，r下降。下降。n双松组合。双松组合。如何组合？如何组合？n结合的方式取决于调控目标。结合的方式取决于调控目标。n案例：目标是使案例：目标是使y不变，而不变，而 r提高，政策提高，政策组合是什么？组合是什么？n 扩张性财政政策与紧缩性货币政策扩张性财政政策与紧缩性货币政策松紧政策组合的图形表达松紧政策组合的图形表达yrLM0IS1IS0E1E0r1r0y0y1LM1E2r2财政政策和货币政策的混合效应财政政策和货币政策的混合效应政策混合政策混合yr1松财-紧货？2紧财-紧货？3紧财-松货？4松财-松货？HOMEWORKHOMEWORKnP.456n思考题：1n作业题：11、12