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1、大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 1大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 一、重要提示 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
2、证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期为 2006 年 1 月 1 日起至 2006 年 3 月 31 日止。本报告中的财务资料未经审计。二、基金产品概况 二、基金产品概况 1、基金简称：大成蓝筹稳健基金 2、基金运作方式：契约型开放式 3、基金合同生效日：2004 年 6 月 3 日 4、报告期末基金份额总额：390,101,938.14 份 5、投资目标：通过精选符合本基金投资理念、流动性良好的证券，在控制非系统风险的前提下获取投资收益，同时辅助运用一系列数量分析方法，有效控制系统性风险，实现基金资产的中长
3、期稳定增值。6、投资策略：本基金资产配置策略利用修正的恒定比例投资组合保险策略（CPPI）来动态调整基金中股票、债券和现金的配置比例；行业配置采取较为积极的策略，以投资基准的行业权重为基础，以行业研究及比较分析为核心，通过适时增大或降低相应行业的投资权重，使整体投资表现跟上或超越投资基准；个股选择策略则采用蓝筹成分股优选策略，运用“价值势头”选股方法，优选出被市场低估并有良好市场表现，处于价值回归阶段的天相 280 指数成分股投资。7、业绩比较基准：70%天相 280 指数+30%中信国债指数 8、风险收益特征：本基金属于较低风险证券投资基金，适于承受一定风险，追求当期收益和长期资本增值的基金
4、投资人。9、基金管理人：大成基金管理有限公司 10、基金托管人：中国银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 三、主要财务指标和基金净值表现（一）主要财务指标 基金本期净收益 56,282,256.18 元基金份额本期净收益 0.0965 元大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 2期末基金资产净值 421,946,679.99 元期末基金份额净值 1.0816 元所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长
5、率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 14.82%0.98%9.36%0.77%5.46%0.21%（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 大成蓝筹稳健基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004 年 6 月 3 日至 2006 年 3 月 31 日）-30%-20%-10%0%10%20%04-6-304-10-305-2-305-6-305-10-306-2-3大成蓝筹稳健基金基准 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期。依据本基金 2005年 8 月 31 日 关于
6、调整大成蓝筹稳健证券投资基金资产配置比例的公告，本基金投资股票比例为基金资产净值的 30%95%，投资债券比例为基金资产净值的 0%65%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，法律法规另有规定时从其规定。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。四、管理人报告 四、管理人报告（一）基金经理简介 施永辉先生，基金经理，理学硕士，10 年证券从业经验。曾在中科院资源环境信息中心担任助理研究员，甘肃证券资产管理部研究员，招商证券研发中心高级分析师、总经理助理。2003 年加盟大成基金管理有限公司，历任公司研究部高级研究员、投资部副总监、大成精选增值混合型证
7、券投资基金经理助理。（二）基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成蓝筹稳健基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 3交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤
8、勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。（三）基金经理工作报告 1、本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.0816 元，本报告期份额净值增长率为 14.82%，同期业绩比较基准增长率为 9.36%，远好于同期业绩比较基准的表现。2、市场回顾及操作情况 2006 年一季度，股权分置改革步伐开始加速，大盘在此大背景下延续了 2005 年 12 月以来涨升态势，并经过明显的板块轮动之后逐步突破了 1300 点的“心理关口”压力。其中主要的市场驱动力有三：一是由人民币稳步升值步伐下对于非贸易性资产价值的重估，其中房地产、
9、商业零售服务等领域的价值重估相当突出；二是资源定价机制预期改变下，煤、电、油、气、水以及采矿业的资源价值不断得到市场认同，而且这种对于资源价值认识的深化随着商品期货市场中重要金属价格不断创出新高的刺激在股价中不断显现；三是由于部分上市公司估值明显偏低，诱发购并活动以及“私有化”行为趋于活跃。本基金的投资组合在去年底的资产结构基础上，以行业趋势判断和估值动态比较为准绳进行了调整。基于对人民币升值与大盘的判断，配置上加大了对银行、商业和房地产的配置；基于资源价值的认识，加大了对煤炭、贵金属等领域的配置；再基于能源短缺持续性以及购并预期的判断，阶段性完成了以中石化为代表的能源股以及中铝系私有化概念股
10、的操作；并基于估值比较，减持了短期涨幅较大的科技类龙头股票，增持了食品饮料龙头公司。3、市场展望与投资策略 我们注意到，股改的财富效应已经出现分化，而且我国证券市场与国际市场的联动性不断增强，股市走势国际化的特征趋于明显。因此，我们认为尽管股指短期表现出进退两难的状态，但由于市场估值的基础已经与国际市场趋同，中国 A 股市场无论从横向还是纵向比较，都已经具备了较高的投资价值，甚至有一部分公司的股价水平已经远低于其内在价值。因此我们认为二季度的市场将是在复杂多变的环境下酝酿转折良机的过程，长期向好的趋势仍不会改变。本基金认为在短期内不确定性增大的情况下，如果要获得超额收益，“淡化指数走势，精选个
11、股投资”将是一个较恰当的选择。因此，本基金在维持 2006 年全年“以正合、以奇胜”的投资策略主线下，重点发掘四个板块内的优质个股：一是人民币升值下高附加值行业与服务品领域内的龙头。其中金融服务业、房地产、商业零售领域的龙头企业是重点挖掘目标；二是周期性行业处于底部并有可能转机的行业，例如电解铝、钢铁、证券等；三是经济增长模式下以及人口结构变化导致成长开始加快的消费领域，目前本基金仍以消费升级为主线寻找有关公司；四是购并、重组的机会。本基金认为，随着证券市场股权分置的推进和深化，公司购并和重组的市场环境越来越好，股市资源优化配置手段的市场属性得到恢复，预计一季度的行业整合活动以及外资股权收购活
12、动仍会继续活跃，因此本基金也将重点关注在其行业内有一定市场地位、股权结构特殊公司因购并预期而产生的投资机会。尽管有以上的考虑，但本基金对于公司的选择仍将以估值为依据，以公司管理规范透明、重视对投资者回报的公司为参考并考虑基金规模变化造成的流动性管理需要来综合制定相关投资决策，争取为投资人带来良好的投资回报。大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 4五、投资组合报告 五、投资组合报告（一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元）占基金资产总值比例银行存款和清算备付金合计 37,231,473.29 8.55%应收证券清算款 2,165,230.95 0.5
13、0%股票 395,004,887.96 90.69%债券 0.000.00%权证 0.000.00%其他资产 1,170,037.66 0.26%合计 435,571,629.86 100.00%（二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 市值（元）占基金资产净值比例A 农、林、牧、渔业 0.000.00%B 采掘业 66,138,350.0015.67%C 制造业 154,669,411.5636.66%C0 食品、饮料 94,012,777.3622.28%C1 纺织、服装、皮毛 0.000.00%C2 木材、家具 0.000.00%C3 造纸、印刷 0.000.00%C4 石油、化学、
14、塑胶、塑料 24,330,527.205.77%C5 电子 0.000.00%C6 金属、非金属 19,880,107.004.71%C7 机械、设备、仪表 0.000.00%C8 医药、生物制品 16,446,000.003.90%C99 其他制造业 0.000.00%D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,503,473.601.78%E 建筑业 10,737,292.652.54%F 交通运输、仓储业 19,256,685.914.56%G 信息技术业 3,852,000.000.91%H 批发和零售贸易 42,800,600.0010.14%I 金融、保险业 64,556,094.831
15、5.30%J 房地产业 19,017,680.004.51%K 社会服务业 2,531,936.700.60%L 传播与文化产业 3,941,362.710.94%M 综合类 0.000.00%合计 395,004,887.9693.61%（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股）市值（元）市值占基金资产净值比例1 600519 贵州茅台 570,00035,493,900.008.41%2 600887 伊利股份 1,849,52233,013,967.707.82%3 600000 浦发银行 2,900,00031,494,000.
16、007.46%4 600348 G 国 阳 2,400,00029,304,000.006.95%5 600583 G 海 工 779,34523,380,350.005.54%大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 56 600036 G 招 行 3,201,88120,588,094.834.88%7 600694 大商股份 800,00019,600,000.004.65%8 600596 新安股份 1,390,00018,361,900.004.35%9 000538 云南白药 600,00016,446,000.003.90%10 000402
17、金 融 街 1,946,00015,723,680.003.73%（四）报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市值（元）占基金资产净值比例1 国 债 0.000.00%2 金 融 债 0.000.00%3 央行票据 0.000.00%4 企 业 债 0.000.00%5 可 转 债 0.000.00%合 计 0.000.00%（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细:无。（六）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票
18、库之外的股票。3、基金的其他资产构成 项目 金额（元）交易保证金 888,549.12 应收股利 207,900.00 应收利息 8,578.54 应收申购款 65,010.00 合计 1,170,037.66 4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细：无。5、权证投资情况 权证代码 权证名称期间买入数量（份）买入成本(元)期间卖出数量（份）卖出收入（元）期末数量（份）580996 沪场 JTP100.00750,0001,488,818.10 0580997 招行 CMP100.002,163,0821,237,622.52 0注：本基金本报告期内投资的权证沪场 JTP1（58099
19、6）源于 G 沪机场（600009）股权分置对价支付，招行 CMP1（580997）源于 G 招行（600036）股权分置对价支付，非基金主动投资。6、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况：无。六、开放式基金份额变动 六、开放式基金份额变动 单位：份 本报告期初基金份额总额 843,438,689.00本报告期间基金总申购份额 50,786,941.53本报告期间基金总赎回份额 504,123,692.39本报告期末基金份额总额 390,101,938.14大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2006 年第 1 季度报告 6七、备查文件目录 七、备查文件目录（一）备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成蓝筹稳健证券投资基金的文件；2、大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同；3、大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议；4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。（二）存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。（三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http:/进行查阅。大成基金管理有限公司 二六年四月十九日