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1、大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-1-大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告 重要提示 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2005 年 7 月14 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
2、产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中的财务资料未经审计。本报告期间:2005 年 4 月 1 日至 2005 年 6 月 30 日。一、基金产品概况 一、基金产品概况 基金简称：大成蓝筹稳健基金 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004 年 6 月 3 日 本期末基金份额总额：962,873,735.92 份 投资目标：通过精选符合本基金投资理念、流动性良好的证券，在控制非系统风险的前提下获取投资收益，同时辅助运用一系列数量分析方法，有效控制系统性风险，实现基金资产的中长期稳定增值。投
3、资策略：本基金资产配置策略利用修正的恒定比例投资组合保险策略（CPPI）来动态调整基金中股票、债券和现金的配置比例；行业配置采取较为积极的策略，以投资基准的行业权重为基础，以行业研究及比较分析为核心，通过适时增大或降低相应行业的投资权重，使整体投资表现跟上或超越投资基准；个股选择策略则采用蓝筹成分股优选策略，运用“价值势头”选股方法，优选出被市场低估并有良好市场表现，处于价值回归阶段的天相 280 指数成分股投资。业绩比较基准：70%天相 280 指数+30%中信国债指数 风险收益特征：本基金属于较低风险证券投资基金，适于承受一定风险，追求当期收益和长期资本增值的基金投资人。基金管理人：大成基
4、金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 二、主要财务指标和基金净值表现 二、主要财务指标和基金净值表现 (一)本期主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 序号 指标名称 2005 年 2 季度 大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-2-1 基金本期净收益-31,941,146.70 2 基金份额本期净收益-0.0309 3 期末基金资产净值 888,397,250.69 4 期末基金份额净值 0.9227 说明：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(二)本期
5、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 基金 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 大成蓝筹稳健 2005 年第2 季度-3.01%1.28%-4.52%1.25%1.51%0.03%(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况及与同期业绩比较基准的变动进行比较。-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%2004年6月3日2004年10月3日2005年2月3日2005年6月3日大成蓝筹稳健业绩比较基准 三、管理人报告 三、管理人报告（一）基金经理小组简介 基金经理小组简介 王加
6、英先生，基金经理，经济学硕士，7 年证券从业经历。先后任职于平安证券有限责任公司资产管理部、大成基金管理有限公司研究部、基金经理部。历任基金景福基金经理助理、基金景宏基金经理。曹雄飞先生，基金经理助理，金融学硕士，6 年证券从业经历。先后任职于招商证券北京地区总部研究部行业研究员、鹏华基金管理公司研究部宏观经济及投资策略分析师、景顺长城基金管理公司市场部高级经理。2004 年 3 月以来任大成基金管理有限公司研究部高级研究员、总监助理，负责宏观经济及投资策略研究。（二）基金运作遵规守信情况说明 基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券法、证券投资基金法、大成蓝筹稳健证券投
7、资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-3-中，大成蓝筹稳健基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。（三）基金经理工作报
8、告 基金经理工作报告 2005 年二季度，国内宏观调控的效果逐步显现，投资、进口增速趋缓，工业企业利润增幅大幅下降，部分大宗生产资料价格有所回落，通货膨胀压力有所缓解。国际经济，原油价格居高不下，主要经济体特别是欧洲的经济增长前景并不乐观。美元汇率探底回升，但人民币升值问题仍然受到高度关注；作为利益博弈的另一种表现方式，贸易摩擦有所升级。证券市场方面，管理层启动了股权分置改革试点，并采取了对部分证券公司进行金融支持等一系列措施，力图保持市场稳定。但是，投资者对证券市场信心的重建如同信心的丧失一样，并非一蹴而就，资金的匮乏使政策效应大打折扣。二季度的大部分时间里，A 股市场持续阴跌，走势极为疲弱
9、。股权分置改革试点启动后，市场稍微活跃，有所反弹。与此形成鲜明对比的是，在消费物价指数增速下降、宏观经济前景不明朗和商业银行经营策略调整的背景下，充裕的资金推动债券市场出现大幅上涨。经过一季度的结构调整，本基金的投资组合结构趋于平衡，防御类资产的投资比例有所提高，周期类资产的比例有所下降；但是，市场的疲弱以及对“周期”的极度厌恶和回避还是超出了预期，使我们持有的部分股票（比如航运类股票）出现了较大的下跌。此外，我们试图在原先的视野之外寻找一些新的投资机会，但这种努力在资金供给非常有限的情况下也徒劳无益。整体而言，二季度，我们没有进行太多的主动性管理，而是加强交易频率，提高资产周转率，获得了部分
10、波段操作收益。报告期内本基金的相对业绩略有回升，但基金净值下跌 3.01，并没有获得正收益。实际上，在市场极度疲弱的情况下，最佳的投资策略是在资产配置的各个层次尽可能地防御，而我们在这方面做得不够令人满意。展望下一季度，国内宏观经济和外部环境仍然难以乐观。投资资金和投机资金都显得十分缺乏，股票市场的生态环境和供求关系的改善还需要各方面的努力。股权分置改革试点将持续一个时期，股东之间分散化的谈判和博弈将是艰苦、高成本和充满变数的。全流通后，市场整体估值水平将有所下降，但随之而来的扩容压力和大股东的行为嬗变也增加了投资者的担忧。总的看来，投资者面临的不确定性仍然很多。我们的投资策略仍将以控制风险为
11、前提，保持相对积极的资产配置策略，强化“自上而下”的类别资产配置和估值研究，关注周期性行业的景气反弹和定价失效，多角度地考察企业全流通后的真实价值，积极寻找价值被低估的投资对象。四、投资组合报告 四、投资组合报告 (一)本期末基金资产组合情况 项目 金额(元)占基金总资产比例(%)股票市值 634,867,778.73 71.07 债券市值 202,556,377.20 22.67 大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-4-银行存款和清算备付金 50,620,717.80 5.67 其他资产 5,295,264.83 0.59 合计 893,340,13
12、8.56 100.00 (二)本期末按行业分类的股票投资组合 证券板块名称 证券市值（元）证券市值占基金资产净值比例(%)A 农、林、牧、渔业 12,574,525.211.42 B 采掘业 31,538,842.863.55 C 制造业 334,148,173.4237.60 C0 食品、饮料 100,666,151.6011.33 C1 纺织、服装、皮毛 4,955,438.570.56 C2 木材、家具 413,270.000.05 C3 造纸、印刷 11,233,200.001.26 C4 石油、化学、塑胶、塑料 23,649,504.982.66 C5 电子 5,456,645.12
13、0.61 C6 金属、非金属 42,668,558.464.80 C7 机械、设备、仪表 58,990,787.736.64 C8 医药、生物制品 74,806,760.528.42 C99 其他制造业 11,307,856.441.27 D 电力、煤气及水的生产和供应业53,246,876.365.99 E 建筑业 1,057,762.160.12 F 交通运输、仓储业 121,583,805.3013.69 G 信息技术业 33,566,000.003.78 H 批发和零售贸易 5,428,500.000.61 I 金融、保险业 24,141,901.122.72 J 房地产业 8,355
14、,442.560.94 K 社会服务业 8,415,449.740.95 L 传播与文化产业 810,500.000.09 M 综合类 0.000.00 合 计 634,867,778.7371.46 (三)本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 股票代码 股票名称 数量(股)市值(元)市值占基金资产净值比例(%)600009 上海机场 3,000,50850,708,585.205.71 600519 贵州茅台 850,00045,602,500.005.13 600900 长江电力 5,000,00040,850,000.004.60 600019 宝钢股份 7,035,7
15、0035,037,786.003.94 600085 同 仁 堂 1,500,00033,450,000.003.77 000063 中兴通讯 1,400,00032,256,000.003.63 000527 美的电器 4,082,66030,783,256.403.47 600348 国阳新能 2,234,85921,119,417.552.38 大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-5-600717 天 津 港 2,811,22020,184,559.602.27 000623 吉林敖东 2,558,06216,013,468.121.80 (四)
16、本期末按券种分类的债券投资组合 债券种类 债券市值(元)市值占基金资产净值比例（%)国债 187,953,430.0021.16 金融债 0.000.00 企业债 0.000.00 可转债 14,602,947.201.64 央行票据 0.000.00 合计 202,556,377.2022.80 (五)本期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 债券名称 市值（元）市值占基金资产净值比例(%)02 国债 62,217,000.007.00 99 国债 33,333,300.003.75 04 国债 18,783,950.002.11 20 国债 13,057,200.001.47
17、 02 国债 12,656,800.001.42 (六)投资组合报告附注。1、本期内基金投资的前十名证券无发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。3、其他资产构成 名称 金额(元)交易保证金 573,917.12 应收证券交易清算款 790,083.21 应收股利 303,607.52 应收利息 3,627,162.98 应收申购款 494.00 合计 5,295,264.83 4、持有的处于转股期的可转换债券明细 转债代码 转债名称 转债市值（元）转债市值占基金资产净值比例（%）1100
18、01 邯钢转债 10,309,000.00 1.16 110317 营港转债 2,162,200.00 0.24 125488 晨鸣转债 1,585,800.00 0.18 125729 燕京转债 545,947.20 0.06 五、开放式基金份额变动 五、开放式基金份额变动 大成基金管理有限公司 大成蓝筹稳健证券投资基金 2005 年第 2 季度报告-6-期初基金份额 期间总申购份额 期间总赎回份额 期末基金份额 1,128,343,210.27 2,928,955.54168,398,429.89962,873,735.92 六、备查文件目录 六、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、关于同意设立大成蓝筹稳健证券投资基金的批复；2、大成蓝筹稳健证券投资基金基金合同；3、大成蓝筹稳健证券投资基金托管协议；4、大成基金管理有限公司营业执照、法人许可证及公司章程；5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。（二）存放地点及查阅方式 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公场所及本基金管理人网站http:/,投资者可以登录该网站进行查阅。大成基金管理有限公司 2005 年 7 月 19 日