期货基础真题3.pdf

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1、期货考试应对联盟工作室友情制作 第 1 页 共 1 页 期货基础真题期货基础真题 3 一、单项选择题 1、（）是世界上最大的期货交易所。A、芝加哥商业交易所 B、纽约商业交易所 C、泛欧交易所 D、欧洲期货交易所 2、（）的交易对象主要是标准化期货合约。A、期货交易 B、现货交易 C、远期交易 D、期权交易 3、为显现选股能力，并确保选股正确时的获利，不受大盘走势干扰，可以（）。A、买进股价指数期货 B、卖出股价指数期货 C、买进产业指数期货 D、以上均无法达成 4、1992 年 9 月成立的我国第一家期货经纪公司是（）。A、广东万通期货经纪公司 B、中国国际期货经纪公司 C、河南中期期货经纪

2、有限公司 D、深圳中期期货经纪有限公司 5、在反向市场中，卖出套期保值者，会希望基差的绝对值（）。A、不变 B、变大 C、变小 D、无所谓 6、由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的（）。A、期间性 B、权威性 C、跳跃性 D、滞后性 7、若预期长期利率高于短期利率，此时可采取（）的套利策略。A、买进中长期国债期货，卖出短期国债期货 B、卖出中长期国债期货，买进短期国债期货 C、卖出中长期国债期货，卖出短期国债期货 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 2 页 共 2 页 D、买进中长期国债期货，买进短期国债期货 8、（）是期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机

3、制。A、套期保值 B、保证金制度 C、实物交割 D、发现价格 9、若投机者买进国库券（T-Bill）期货，卖出等量欧洲美元（Euro Dollar）定期存单期货，则他对市场的预期为（）。A、Libor 和 T-Bill 利率的差距会扩大 B、Libor 和 T-Bill 利率的差距会缩小 C、Libor 和 T-Bill 利率的差距不变 D、以上皆非 10、世界上的期货交易所大都是（）。A、会员制，以营利为目的 B、公司制，以营利为目的 C、会员制，不以营利为目的 D、公司制，不以营利为目的 11、买入期货看涨期权，同时卖出相同执行价格的看跌期权，其收益类似于（）。A、买入期货 B、卖出期货

4、C、买入期货卖出期货看涨期权 D、买入期货买入期货看跌期权 12、PTA 是（）的英文缩写。A、甲酸 B、聚酯纤维 C、精对苯二甲酸 D、精对苯二甲酸乙二醇酯 13、CME 的 3 个月欧洲美元期货合约的交易单位为（）。A、10 万美元 B、50 万美元 C、100 万美元 D、500 万美元 14、7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元/吨，11 月份大豆合约的价格是 1950 元/吨。如果某投机者采取熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元/吨 B、9

5、 月份大豆合约的价格涨至 2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 3 页 共 3 页 C、9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元/吨，11 月份大豆合约的价格涨至 1990 元/吨 D、9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元/吨，11 月份大豆合约的价格涨至 2150 元/吨 15、美国短期国债期货在（）交易所交易。A、CBOT B、CME C、LIFFE D、MATIF 16、世界最大的铜消费国是（）。A、中国 B、日本 C、美国 D、英国 17、套期保值通常可分多头套期保值与空头套期保值，判断的依据为（）。A、套期保值期间为多头或空头市场

6、 B、期货价格变动与现货价格变动为正相关或负相关 C、买进或者卖空期货部位 D、套期保值时间的长度 18、期货合约价格的形成方式主要有（）。A、连续竞价方式和公开喊价方式 B、连续竞价方式和一节一价制 C、公开喊价方式和计算机撮合成交方式 D、计算机撮合成交方式和集合价制 19、若预期未来现货价格下跌，则投机者最佳的操作策略为（）。A、在期货市场上先卖期货，后再买期货平仓了结 B、在期货市场上先买期货，后再卖期货平仓了结 C、在现货市场上买入现货 D、在期货市场上卖出期货，并在现货市场上买入现货 20、期货交易中标的商品所有权在（）转移。A、期货契约平仓时 B、到期实物交割时 C、缴交原始保证

7、金时 D、第一通知日开始 21、当期货交易所会员单位替客户强行平仓时，若平仓后造成超额损失，此部分的损失应由（）来承担。A、客户 B、期货经纪商 C、期货交易所 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 4 页 共 4 页 D、期货结算所 22、在市场供求比较正常的情况下，期货价格高于期货的现货价格主要是由于（）。A、人们总是偏好于现货导致现货的需求上升 B、由于现货为人们带来很大的方便 C、现货可以为人们带来收益 D、持有现货所发生的持有成本的存在 23、郑州期货交易所上市交易的绿豆期货，采用（）的交易方式。A、交易所人工喊价 B、电子撮合交易 C、柜台报价交易 D、以上皆非 24、6 月 5 日

8、，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A、44 600 B、22 200 C、44 400 D、22 300 25、某交易主机中，绿豆期货前一成交价为 2820 元/吨，尚有未成交的绿豆期货合约买价 2825 元/吨，现有卖方报价 2818 元/吨，二者成交，则成交价为（）元/吨。A、2 825 B、2 818 C、2 820 D、2 821.5 26、在五月初时，六月可可期货为$2.75 英斗，九月可可期货为$3.25 英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入

9、六月可可期货，也最有可能预期的价差金额是（）。A、$0.7 B、$0.6 C、$0.5 D、$0.4 27、若中国石化预期未来原油价格将上升，决定买期货避险，以$22.48 桶成交，二个月后，于期货价格为$26.5 桶时平仓，每桶期货的利润为（）。A、-$4.02 B、+$4.02 C、+$2.01 D、-$2.01 28、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为 2060 元/吨。同时将期货合约以 2100 元/吨平仓，如果该多头套期保值者正好实期货考试应对联盟工作室友情制作 第 5 页 共 5 页 现了完全保护，则应该保值

10、者现货交易的实际价格是（）。A、2040 元/吨 B、2060 元/吨 C、1940 元/吨 D、1960 元/吨 29、反向市场中，基差由 2 变为 1，即表示对（）有利。A、多头套期保值者 B、空头套期保值者 C、交叉套期保值者 D、不保值者 30、抢帽子者又称为（）。A、当日交易者 B、小投机商 C、空头投机者 D、逐小利者 31、在正向市场上，需求相对旺盛而供给不足，导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约，交易者可以通过（）而进行牛市套利。A、买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约 B、买入近期月份合约的同时买入远期月份合约 C、

11、卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约 D、买入近期月份合约的同时买入远期月份合约 32、和单向的普通投机交易相比，套利交易具有以下特点（）。A、风险较小 B、高风险高利润 C、保证金比较较高 D、成本较高 33、若合理的小麦与玉米价格比为 1：2，若八月份小麦期货价格为 3.2，八月份玉米期货价格为 5，则应该（）。A、卖小麦期货，同时卖玉米期货 B、买小麦期货，同时卖玉米期货 C、卖小麦期货，同时买玉米期货 D、以上皆非 34、牛市套利是指（）。A、买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约 B、买入近期月份合约的同时买入远期月份合约 C、卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约 D、卖出近期月

12、份合约的同时买入远期月份合约 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 6 页 共 6 页 35、最著名和最可靠的反转突破形态是（）。A、头肩顶（底）B、双重顶（底）C、三重顶（底）D、圆弧形态 36、若预期利率上涨，则在其它条件不变下，投资者对三月和五月的糖期货应该（）。A、买三月的糖期货，卖五月的糖期货 B、卖三月的糖期货，买五月的糖期货 C、同时买三月和五月的糖期货 D、同时卖三月和五月的糖期货 37、在技术分析时，下降三角形代表期货价格将（）。A、上涨 B、下跌 C、盘整 D、无法确定 38、道氏理论认为，在所有价格中，（）最重要。A、开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 39、世界上

13、第一张利率期货合约是（）。A、美国国民抵押贷款协会（GNMA）的抵押凭证期货合约 B、长期国债期货 C、中期国债期货 D、短期国债期货 40、下列哪一种形态的反转没有明显的信号（）。A、头肩顶（底）B、双重顶（底）C、圆弧形态 D、V 形 41、美国某公司到瑞士发行公司债，价值 1000 万瑞士法郎，所募资金将兑换成美元，此公司应（）来规避汇率风险。A、卖瑞士法郎 B、买瑞士法郎 C、卖美元期货 D、买美元期货 42、最早推出外汇期货合约的交易所是（）。期货考试应对联盟工作室友情制作 第 7 页 共 7 页 A、CBOT B、CME C、LIFFE D、SIMEX 43、1997 年亚洲金融风

14、暴后，亚洲国家货币均呈现贬值趋势。某公司的负债以美元计价，固定时间需偿还利息（以美元计价），该公司可以（）来规避汇率风险。A、买进美元远期契约 B、卖空美元远期契约 C、随市场状况而定 D、以上皆非 44、投票指数期货在最后交易日以后是以（）方式交割。A、现金 B、依卖方的决定将股票交给买方 C、依买方的意愿决定以何种股票交割 D、由交易所决定交割的方式 45、某组股票现值 100 万元，预计隔 2 个月可收到红利 1 万元，当时市场年利率为 12%，如买卖双方就该组股票 3 个月后转让签订远期合同，则净持有成本和合理价格分别为（）。A、19900 元和 1019900 元 B、20000 元

15、和 1020000 元 C、25000 元和 1025000 元 D、30000 元和 1030000 元 46、S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点 250 美元，某投资者 3 月 20 日在 1250 点位买入 3张 6 月份到期的指数期货合约，并于 3 月 25 日在 1275 点将手中的合约平仓，在不考虑其他因素的情况下，他的净收益是（）美元。A、2250 B、6250 C、18750 D、22500 47、2003 年 9 月 12 日，某投机者在 CME 卖出 10 张 12 月到期的英镑期货合约，每张金额为 12.5万元，成交价为 1.532 美元/英镑。11 月 20

16、 日，投机者以 1.526 美元/英镑的价格买入合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。A、750 B、7500 C、-750 D、-7500 48、若投资者买一个履约价为 100 的期货卖权，权利金为 6，且同时卖一个履约价为 140 的期货卖权，权利金为 10，则该投资者是（）。A、看涨 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 8 页 共 8 页 B、看跌 C、预期市场波动性增加 D、预期市场波动性减少 49、如果名义利率为 8%，每一季度计息一次，则实际利率为（）。A、8%B、8.2%C、8.8%D、9.4%50、7 月 1 日，某投资者以 100 点的权利金买入

17、一张 9 月份到期，执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以 120 点的权利金卖出一张 9 月份到期，执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（）。A、200 点 B、180 点 C、220 点 D、20 点 51、沪深 300 指数的基准日是（），基点为（）。A、2003 年 12 月 31 日 100 点 B、2003 年 12 月 31 日 1000 点 C、2004 年 12 月 31 日 100 点 D、2004 年 12 月 31 日 1000 点 52、2004 年 2 月 27 日，某投资者以 11.75

18、美分的价格买进 7 月豆粕敲定价格为 310 美分的看涨期权，然后以 18 美分的价格卖出 7 月豆粕敲定价格为 310 美分的看跌期权，随后该投资者以 311 美分的价格卖出 7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（）。A、5 美分 B、5.25 美分 C、7.25 美分 D、6.25 美分 53、某交易者拥有一个执行价格为 3.40 美元/蒲式耳的玉米看跌期权，此时，玉米期货合约价格为3.30 美元/蒲式耳时，该交易者拥有的是（）期权。A、实值 B、虚值 C、极度实值 D、极度虚值 54、某投资者在 5 月 2 日以 20 美元/吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元/吨

19、的小麦看涨期权合约。同时以 10 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到期执行价格为 130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为 150 美元/吨，该投资人的投资结果为（）（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计）。期货考试应对联盟工作室友情制作 第 9 页 共 9 页 A、-30 美元/吨 B、-20 美元/吨 C、10 美元/吨 D、-40 美元/吨 55、一般情况下，当期权为（）时，期权的时间价值为最大。A、极度实值 B、极度虚值 C、平值期权 D、实值 56、下列对期货基金组织结构描述中不正确的是（）。A、交易经理受聘于商品基金经理 B、期货佣金商受托于交易经理 C、托管

20、者受聘于交易经理 D、交易经理受聘于商品交易顾问 57、若投资者买一个期货买权，并且同时买一个履约价格相同的期货卖权，则该投资者是（）。A、看涨 B、看跌 C、预期市场波动性增加 D、预期市场波动性减少 58、在美国，监督期货交易所的联邦机构是（）。A、证券暨期货管理委员会（SFC）B、商品期货交易管理局（CFA）C、商品期货交易委员会（CFTC）D、美国期货公会（NFA）59、买进看跌期权具有（）。A、依履约价格买进标的期货的权利 B、依履约价格卖出标的期货的权利 C、依履约价格买进标的期货的义务 D、依履约价格卖出标的期货的义务 60、不属于期货经纪公司风险管理的是（）。A、对期货经纪公司

21、从业人员的管理 B、日常自我监督与检查 C、对日常交易中的保证金管理 D、临时性政策风险管理 二、多项选择题 61、美国期货交易所集中在（）。A、纽约 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 10 页 共 10 页 B、芝加哥 C、华盛顿 D、旧金山 62、期货交易的功能是（）。A、规避风险 B、购买商品 C、保存商品 D、发现价格 63、期货交易不具备（）特点。A、背书转让 B、双向交易对冲机制 C、每日无负债结算 D、双方约定价格对冲 64、下列有关期货的叙述，正确的是（）。A、有固定的交易场所 B、合约由买卖双方决定 C、有固定的交割日期 D、集中竞价 65、期货市场在微观经济中的作用是（）

22、。A、锁定生产成本，实现预期利润 B、利用期货价格信号，组织安排现货生产 C、期货市场拓展现货销售和采购渠道 D、期货市场促使企业关注产品质量问题 66、近年来，国际期货市场的发展趋势包括（）。A、期货中心日益集中 B、联网合并发展迅速 C、金融期货后来居上 D、交易方式不断创新 67、上海期货交易所的（）报价已经为国家所认可，成为资源定价的依据。A、棉花 B、铜 C、天然橡胶 D、铝 68、强行平仓的执行原则包括（）。A、强行平仓先由会员自己执行 B、时限除交易所特别规定外，一律为开市后的第一节交易时间内 C、若时限内会员未执行完毕，则由交易所强制执行 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 1

23、1 页 共 11 页 D、因结算准备金小于零而被要求强行平仓的，在保证金补足前，禁止相关会员的开仓交易 69、会员制期货交易所设立的专业委员会有（）。A、交易规则委员会 B、合约规范委员会 C、新品种委员会 D、仲裁委员会 70、超过持仓限额，交易所可以按照有关规定采取的措施包括（）。A、强行平仓 B、没收保证金 C、取消会员资格 D、提高保证金的比例 71、一般来说，期货经纪机构营业部的业务管理包括（）。A、客户出入金管理 B、结算管理 C、交易和风险控制 D、财务管理和会计核算 72、下列关于基差的描述，正确的是（）。A、基差的变动会影响避险的效果 B、理论上基差于期货交割日时将归零 C、

24、基差大小与期货交易手续费无关 D、基差若为正，必定会产生套利机会 73、期货市场的期货合约中，标准化的条款包括（）。A、标的物的数量 B、标的物的质量等级和交割等级 C、交易保证金 D、交易月份和交割地点 74、期货投资基金区别对冲基金主要在于（）。A、期货投资基金的投资领域主要在于交易所交易的期货和期权，而对冲基金除了投资于期货和期权外，还投资于股票债券和其他金融资产 B、在组织形式上，期货投资基金往往采取公募形式，因而其运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小 C、在投资策略上，对冲基金可以采取多空组合机制，而期货投资基金不可以 D、期货投资基金要接受 CFTC 和 NFA 的监管，而

25、对冲基金不受这些组织的监管 75、交割月份的确定有（）。A、固定月份为交割月的规范交割方式 B、滚动交割方式 C、逐月交割方式 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 12 页 共 12 页 D、逐日交割方式 76、全国期货业协会（NFA）是由联邦监管机构授权的行业自律组织，其职责主要有（）。A、按协会的财务标准对协会会员进行审计 B、制定从业人员道德规范并监督其执行 C、对业内争端进行调整和仲裁 D、对业内人员进行考试培训、资格认定 77、以下交易代码正确的有（）。A、小麦合约为 WT B、绿豆合约为 GN C、天然橡胶合约为 CU D、黄大豆 2 号合约为 B 78、芝加哥期货交易所的市场监控

26、系统设立了（）两个部门进行监督和管理。A、市场法律监管部 B、市场监控部 C、财务部 D、交割部 79、交易指令的内容一般包括（）。A、期货交易的品种、交易方向 B、数量、月份、价格、日期及时间 C、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户 D、期货经纪公司和客户签名等 80、交易所的风险控制一般分为（）两级管理。A、交易所控制会员的风险 B、经纪会员控制客户的风险 C、客户控制自己的风险 D、中国证监会控制交易所的风险 81、客户可以通过（）向期货经纪公司下达交易指令。A、书面下单 B、电话下单 C、风格下单 D、自助终端下单 82、期货经纪公司对客户的管理包括（）。A、审查客户资料条件、资

27、金来源及资信状况 B、加强风险教育和道德教育 C、对客户的逆市交易行为进行劝阻和纠正 D、实施严格的保证金管理制度 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 13 页 共 13 页 83、下面关于在正向市场上存在的状况的叙述正确的有（）。A、期货的价格高于现货的价格 B、正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现的 C、在不考虑其他因素影响的情况下，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数 D、期货商品的价格等于现货商品的价格加上持仓费，交割期越远，商品的储存成本越高则期货的价格越高 84、巴林银行事件后，欧美各主要投资银行和基金纷纷采取措施，加强机构投资者的内部风险监控，采取的主要措施有（

28、）。A、加强高层管理人员对内部风险监控力度 B、制定合理的风险管理过程 C、建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统 D、建立相互制约的业务操作内部监控机制 85、期货市场上，使套期保值之所以能够有助于规避风险的经济原理是（）。A、同种商品的期货和现货价格走势的不同 B、期货价格的内在决定机制反映了市场上商品的供求状况 C、期货价格和现货价格在总体上走势一致的联动效应 D、随着期货合约到期的临近，两市场的价格趋于一致 86、下列可以获得完全避险的是（）。A、现货价与期货价之变动金额相同 B、风险揭晓日即期货交割日 C、期货价与现货价之间相关系数为零 D、基差维持不变 87、持

29、仓费指的是为拥有或保留某种商品、有价证券等而支付的（）等费用总和。A、仓储费 B、保险费 C、手续费 D、利息 88、期货交易运行机制具有以下（）的特点。A、公开 B、公正 C、高效 D、竞争 89、一般来讲，作为期货市场的上市品种，应该是（）的商品。A、市场容量大 B、拥有大量买主和卖主 C、价格受政府限制 D、易于标准化和分级 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 14 页 共 14 页 90、在选择用适当的期货合约来进行套期保值必须要考虑（）。A、期货合约标的物 B、期货合约到期月份 C、预期未来期货价格走势 D、买进或卖空期货合约数量 91、过度投机具有以下危害（）。A、极易引起风险集中

30、和放大 B、风险水平迅速上升 C、导致不合理的期货价格 D、导致违约的发生 92、从分析预测方法区分，投机者可分为（）。A、理性分析派 B、基本分析派 C、技术分析派 D、图表分析派 93、一般来说，跨期套利的策略有以下几种（）。A、正向市场牛市套利 B、正向市场熊市套利 C、反向市场牛市套利 D、反向市场熊市套利 94、下列关于指数期货交易特性的说法正确的有（）。A、买进指数期货没有选股的困扰 B、期货交易成本远低于现货股票买卖 C、买进指数期货只需要支付保证金，故损失有限 D、买进指数期货主要时机为交易人强烈看好股市动向，且预期涨幅很大时 95、反向市场熊市套利的市场特征有（）。A、供给过

31、旺，需求不足 B、近期合约价格高于远期合约价格 C、近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约 D、近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约 96、下列属跨商品套利的有（）。A、芝加哥交易所的九月份小麦期货与十二月份小麦期货套利交易 B、芝加哥交易所的九月份小麦期货和堪萨市期货交易所的九月份小麦期货套利交易 C、九月份小麦期货与九月份玉米期货套利交易 D、五月份之黄豆期货与五月份黄豆油期货套利交易 97、K 线理论中，价格的变动主要体现在（）。A、开盘价 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 15 页 共 15 页 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 98、交易手续费过高会有（）影响。A、增加期货

32、市场的交易成本 B、扩大无套利区间 C、降低市场的交易量 D、有利于市场的活跃 99、黄金分割线中最重要的数字是（）。A、0.618 B、1.191 C、1.618 D、4.236 100、若投资者对小麦看空，则可能（）。A、卖小麦期货 B、买小麦期货卖权 C、卖小麦期货买权 D、买履约价格 3.75 小麦期货买权，且卖履约价格为 3.5 小麦期货买权 101、下列股价指数中采用市值加权法计算的有（）。A、DAX 指数 B、CAC40 指数 C、恒生指数 D、道琼斯指数 102、若预期基差（现货价格-期货价格）由 1 转为 2，则下列叙述正确的是（）。A、期货价格相对于现货价格下跌 B、预期未

33、来现货价格上涨 C、应卖出期货，买入现货 D、应买入期货，卖出现货 103、一般来说，出现（）情况会使本国货币升值。A、本国顺差扩大 B、提高本币利率水平 C、本国实行紧缩性货币政策 D、国外游资大量流入 104、期货交易所的特性主要包括（）。A、高度系统性 B、高度严密性 C、高度组织化 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 16 页 共 16 页 D、高度规范化 105、下列关于远期外汇交易的说法，正确的是（）。A、远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式 B、远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险 C、远期外汇交易没有交易所

34、、结算所为中介，面临着对手的违约风险 D、远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易 106、会员制和公司制期货交易所的区别是（）。A、设立的目的不同 B、适用的法律责任不同 C、适用法律不尽相同 D、资金来源不同 107、履行期权合约时，下列说法正确的有（）。A、看涨期权的卖方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸 B、看涨期权的卖方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的空头头寸 C、看跌期权的卖方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易的多头头寸 D、看跌期权的卖方在期权合约规定的执行价格水平上获得一个期货交易

35、的空头头寸 108、下列属于金融期货类商品的有（）。A、德国马克期货 B、黄金期货 C、美国国库券期货 D、日经指数期货 109、期权从买方的权利来划分，可以分为（）。A、看涨期权 B、实值期权 C、看跌期权 D、虚值期权 110、下列描述“期货经纪商”的说法错误的是（）。A、可接受客户委托买卖合约 B、若为期货交易所会员，则不受交易所的监管 C、不需要最低资本额限制 D、不能象证券公司一样设立营业部 111、如果期权合约标的期货合约的波动性较大，那么为了减少风险，投资者最好是（）。A、买入看涨期权 B、卖出看涨期权 C、买入看跌期权 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 17 页 共 17 页

36、 D、卖出看跌期权 112、期货商在计算客户保证金净值时，应当计算（）。A、客户存入的保证金 B、平仓损益 C、未平仓损益 D、当客户超额损失时期货商垫款 113、对冲基金区别于共同基金在于它具备以下特点（）。A、从投资领域来看，除了投资于传统的股票债券和货币市场之外，它还大量投资于金融衍生品期货和期权市场 B、从投资策略来看，大量运用卖空机制并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作 C、从组织形式上来看，往往采取私募合伙的形式，监管最松，运作最不透明，操作最为灵活 D、从历史和规模上来看，对冲基金发展最早，规模最大 114、按照功能来划分，期货投资基金行业中的参与者

37、包括（）。A、商品基金经理 B、交易经理 C、商品交易顾问 D、期货佣金商、托管人 115、管理账户报告组织 MAR 编制的指数有（）。A、综合指数 B、公募基金指数 C、私募基金指数 D、CTA 指数 116、下列机构中依法有权对期货投资基金进行监管的是（）。A、NFA B、SEC C、FIA D、CFTC 117、不可控风险包括（）。A、政策变动风险 B、自然因素变动风险 C、交割风险 D、政治风险 118、下列对期货经纪公司从业人员提高业务技能的管理要求的有（）。A、为客户决策 B、向客户提供信息 C、帮助客户分析行情 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 18 页 共 18 页 D、熟悉

38、业务流程 119、交易所的风险控制一般可以分为（）。A、交易所控制会员的风险 B、交易所控制客户的风险 C、交易所控制自己的风险 D、经纪会员控制客户的风险 120、原生锌企业生产的主要产品有（）。A、金属锌 B、锌基合金 C、氯化锌 D、氧化锌 三、判断是非题 121、期货交易要缴纳全额保证金。（）122、中国金融期货交易所在 2006 年 10 月 30 日启动了上海综合指数股指期货的仿真交易。（）123、绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。（）124、套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。（）125、通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点。（

39、）126、对于签订远期合约的买卖双方而言，交易是否成功主要取决于对未来现货市场价格走势的判断。（）127、在市场风险放大时，期货交易所可以干预期货价格的走势。（）128、公司制期货交易所是以营利为目的，股东可以将所获利益进行分配。（）129、我国期货交易所理事长是期货交易所的法定代表人。（）130、期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否活跃并无影响。（）131、一般来讲，只有容易储藏和保存，不易变质的商品才适合做期货品种。（）132、商品期货通常采取现金交割方式，金融期货多采用实物交割方式。（）133、手续费、税金等各项费用不得从会员的结算准备金中直接扣划

40、。（）134、限价指令是指执行时必须按限定价格或者更好的价格成交的指令。这种指令的特点是成交速度期货考试应对联盟工作室友情制作 第 19 页 共 19 页 相对较慢，有时甚至无法成交。（）135、当会员、客户出现结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的情况时，交易所应对其实行强行平仓。（）136、在正向市场上，只要基差变大，无论期货、现货价格是上升还是下降，买入套期保值者都不可能得到完全保护。（）137、套期保值是交易者将在现货市场上买进或者卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或者卖出与现货品种相同，数量相当，方向相同的期货合约。（）138、反向市场是现货价格高于期货价格，意味着

41、持有现货没有持仓费的支出。（）139、期货交易是否成功。在很大程度上取决于市场流动性的大小，这一点主要取决于投机者。（）140、短线交易者一般只进行当日或者某一交易节的买卖，很少将持有的头寸拖到第二天。（）141、在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的 10%以内。（）142、在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。（）143、无论是在正向市场还是在反向市场，熊市套利的做法都是卖出近期合约同时买入远期合约。（）144、套期图利是两笔交易，并且这两笔交易是同时发生的，所以一般套利的佣金支出是一个回合单盘交易的两倍。（）145、某一商品所占消费者支出的比重越大，则该商品就越有弹性。

42、（）146、压力线又称阻力线，当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。（）147、当期货品种的价格下跌、交易量减少、持仓量下降时，表明此时市场处于疲弱状态。（）148、欧洲美元期货属于短期利率期货，是 CME 交易所交易最活跃的品种之一。（）149、在选择样本股票时，通常应选择那些价格变动趋势能够反映整个市场或某一部分市场价格变动情况的代表性股票。（）150、股指期货的合约价值等于成交的指数点数与货币乘数的乘积。（）151、在保证其他条件不变的情况下，如果期货价格的波动率越高，那么期权的价格就越高。（）152、宽跨式套利比跨式套利成本高，需要较大的价格波

43、动才能实现损益平衡或者获利。（）期货考试应对联盟工作室友情制作 第 20 页 共 20 页 153、某投资者买入看跌期权，一旦期货合约的市场价格低于敲定价格，则该投资者就可以通过申请执行而获利。（）154、对差距基金（Hedge Fund）名称中的对冲 Hedge 为“保护”之意，因此对冲基金在操作上也是一种保守稳健的基金。（）155、期货投资基金风险管理中的现金管理又被称为杠杆管理，其最主要的管理技术是对入市资金量的控制。（）156、虽然期货市场比证券市场有更高的风险性，但期货投资基金在同等回报率下的风险并不比证券基金的高。（）157、交易结算所不可以动用其他会员的资金来偿还一个会员的债务。

44、（）158、期货投资基金风险管理中的现金管理又被称为杠杆管理，其最主要的管理技术是对入市资金量的控制。（）159、期货价格和现货价格出现较大的偏离说明市场可能存在风险。（）160、中国证监会和各期货交易所所认定的“市场禁入者”，两年之内不得入市交易，构成犯罪的，追加其刑事责任。（）四、分析计算题 161、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为 298 美元，出售黄金时的市价为 308 美元，同时以 311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（）。A、308 美元 B、321 美元 C、295 美元 D、301 美元 162、某投机者预测 10 月份大豆期货合约价格将上升

45、，故买入 10 手（10 吨/手）大豆期货合约，成交价格为 2030 元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在 2000 元/吨的价格再次买入 5 手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失（不计税金、手续费等费用）。A、2010 元/吨 B、2015 元/吨 C、2020 元/吨 D、2025 元/吨 163、某进口商 5 月以 1800 元/吨进口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，成交价 1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（）元/吨可保证至少 30 元/吨的盈利（忽略交易成本）。A、最多低 20 B、最少

46、低 20 C、最多低 30 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 21 页 共 21 页 D、最少低 30 164、某投机者在 6 月份以 180 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。A、80 点 B、100 点 C、180 点 D、280 点 165、买卖双方签订一份 3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，现在市场价值为 75 万港元，即对应于恒生指数 150000 点（

47、恒生指数的合约乘数为50 港元），假定市场年利率为 6%，且预计一个月后可收到 5000 港元的现金红利。则此远期合约的合理价格为（）港元。A、750000 B、756200 C、761250 D、772500 166、某大豆交易者在现货价与期货价分别为 50.50 元和 62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30 时平仓，该套期保值操作的净损益为（）。A、11.80 元 B、-11.80 元 C、6.50 元 D、-6.50 元 167、已知最近二十天内，5 月份强筋麦的最高价为 2250 元/吨，最低价为 1980 元/吨，昨日的 K 值为 35，D 值为 3

48、6，今日收盘价为 2110 元/吨，则 20 日 RSV 值为（），今天 K 值为（），今日 D 值为（），今日 J 值为（）。A、28，32，41，33 B、44，39，37，39 C、48，39，37，33 D、52，35，41，39 168、某法人机构持有价值 1000 万美元的股票投资组合，其 系数为 1.2，假设 S&P500 期货指数为 870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该（）。A、买进 46 个 S&P500 期货 B、卖出 46 个 S&P500 期货 C、买进 55 个 S&P500 期货 D、卖出 55 个 S&P500 期货 169、若 6 月 S&P50

49、0 期货买权履约价格为 1100，权利金为 50，6 月期货市价为 1105，则（）。A、时间价值为 50 B、时间价值为 55 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 22 页 共 22 页 C、时间价值为 45 D、时间价值为 40 170、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（）。A、$5/盎司 B、$335/盎司 C、无穷大 D、0 期货考试应对联盟工作室友情制作 第 23 页 共 23 页 参考答案：1、D2、A3、B4、A5、B6、B7、B8、A9、A10、C 11、A12、C13、C14、D15、B16、C

50、17、C18、C19、A20、C 21、A22、D23、B24、A25、C26、D27、B28、D29、A30、D 31、A32、A33、C34、A35、A36、B37、B38、B39、A40、D 41、A42、B43、A44、A45、B46、C47、B48、A49、B50、C 51、D52、C53、A54、B55、C56、D57、C58、C59、B60、D 61、AB62、AD63、AD64、ACD65、ABCD66、ABCD67、BD68、ABCD69、ABC70、AD 71、ABCD72、ABC73、ABD74、AB75、ABD76、ABCD77、ABD78、AB79、ABCD80、AB