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1、 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/安徽科技学院学报,2006,20(2):6368Journal of Anhui Science and Technology University论上市公司会计信息披露的监管童秀红(安徽蚌埠财贸干校,安徽 蚌埠 233000)摘 要:上市公司会计信息披露是中国证券市场的基石和核心,是维护证券市场的正常秩序、防止欺诈和垄断行为、维护广大投资者和公众权益的重要保证。随着一些上市公司舞弊案的查处与披露,上市公司信息披露的监管
2、问题已成为证券市场无法回避的焦点之一。本文旨在通过剖析会计信息披露的现状和成因,明确上市公司信息披露监管的必要性,得出一些有益我国上市公司会计信息披露监管的启示和建议。关键词:上市公司;会计信息披露;监管中图分类号:F830.91 文献标识码:B 文章编号:1672-3589(2006)02-0063-061990年12月19日上海证券交易所的建立,揭开了我国证券市场的序幕。短短十几年,中国证券市场从无到有,从小到大,已成为经济生活的重要组成部分,并在我国的经济建设中发挥着积极的作用。国外有媒体曾评价道,中国股市十几年的发展之路相当于外国股市百年的历程。证券市场在我国国民经济中占有举足轻重的地
3、位已是不争的事实。在充分肯定我国证券市场取得的巨大成绩的同时,我们也应该清醒地看到,与成熟市场相比,我国证券市场还十分年轻,存在许多问题,相关机制还远未完备,尤其是连续多年证券市场低迷不振的状况已经从一定程度上说明了中国的资本市场上存在严重的投资者信心不足的问题,针对会计信息披露方面的责问、剖析和改进的呼声不断高涨。在这种背景下,研究上市公司信息披露的监管,分析资本市场发展的相关经验,正确引导和充分发挥资本市场在经济建设中的作用,矫正现实中的相关机制缺陷,无疑具有积极的理论价值和现实意义。一、我国上市公司会计信息披露现状及成因分析控制论的鼻祖维纳(N.Weiner)曾经说过:“为了有效地生活就
4、必须掌握充分的信息”。如今,人类正生活在信息时代,在这个比以往任何时代都变化得更快的社会之中,信息愈显其重要性。在证券市场上,信息是一种特殊商品,是联系上市公司与投资者的纽带。上市公司公布于众的信息是信息使用者对公司的目前和将来作出理性判断,并影响其决策行为的主要依据。证券市场上的信息公开,又称信息披露,它是指发行证券的上市公司按照法定要求将自身财务经营等情况向证券监督管理部门报告,并向社会公众投资者公告的活动。主要包括财务会计信息、法律事务、资产评估等三方面的内容,而其中财务会计信息是最根本的,它是公司各方面情况综合运用的结果,既是信息披露的核心内容,也是广大投资者最为关注的焦点。上市公司财
5、务会计通过对数据进行系统的处理和加工,借助会计报表这一载体,将已加工生成的客观、公正和有用的会计信息公开向有关利益关系人披露,以方便他们作出正确的判断和决策是法律和制度的明确规定。因此,上市公司信息披露是否及时、准确、完整、合规,将会直接影响会计信息使用者的投资判断,也是评价证券市场是否规范、健康的主要标准。然而目前我国一些上市公司信息披露违规事件屡禁不绝,诚信危机问题相当严重:一些上市公司为达到企业管理当局的经济和政治目的,利用一些会计舞弊等不合法的手段,高估资产,虚报盈利,粉饰会计报表;操收稿日期:2006-01-23作者简介:童秀红(1966-),女,上海市人,研究生,高级讲师,主要从事
6、会计教学与研究工作。1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/纵会计信息,有意披露不真实信息,对有利于公司的财务信息过量披露,而对不利于公司的财务信息披露不够充分;为迎合庄家炒作本公司股票,配合在不同阶段故意发布一些误导投资者的信息,造成会计信息失真,损害国家和社会公众的利益1;运用不恰当的会计处理办法,致使同类报表数据在各个上市公司之间缺乏可比性,为上市公司的操纵行为留下了很大的空间,等等。这些现象破坏了上市公司的诚信形象,形成了内幕交易的温床,损害了广大投资者
7、的利益,对投资者的信心产生不可估量的影响,对我国的社会经济发展,尤其是我国证券市场发展已构成一大隐患。产生这些问题的原因主要是:(一)利益驱动是上市公司产生不良会计行为的内在原因2从经济学角度讲,会计信息也是一种商品,这种商品的特殊性体现在生产的垄断性和公共物品属性两方面。由于会计信息是垄断产生的,市场上不存在替代品,所以上市公司会计信息不仅对公司自身及其有直接利益关系者的利益会产生很大的影响,而且会对其它上市公司、其他投资者、证券交易所乃至整个证券市场社会利益产生影响。又由于会计信息公共物品属性和公司利益的因素,公司总是要实施对自己有利的会计行为,对披露多少信息、披露什么样的信息完全是从自身
8、利益角度出发,使会计信息供需关系在市场上无法达到均衡,不能满足所有信息使用者的需要。其次,由于我国特殊的经济环境,许多上市公司都是由国有企业改组而成。有些国有企业为了改组成功,获得向社会公开发行股票的资格,就在资产评估和财务报表上大做手脚,以求通过证监委的审批。出于地方经济利益考虑,不仅企业本身乐于这样作假,当地政府也往往支持这样做。因为成立上市公司既能筹集到数量可观的资金发展地方经济,又能提高地方政府的工作业绩。有了地方政府的支持,其他的问题便会迎刃而解。这样一来,会计信息的供给主体呈现多元化格局。本来会计信息的供给主体是上市公司的会计人员(代表上市公司),而现在上市公司各个相关的利益集团也
9、千方百计地影响上市公司会计信息的供给,甚至积极参与会计信息的供给工作。这就很难保证提供给信息使用者的会计信息是未经任何渲染与加工的3。(二)会计准则制度的不完善为不公正会计信息的产生提供了可能会计准则作为一种规范会计信息披露的工具,有助于公正、准确地反映企业经营状况,是维护公众投资者信心的一种有效手段。但是目前我国上市公司的会计准则制度仍然是不完善的,体现在两个方面:一是会计准则制度与会计实务之间存在着一定的时滞。由于会计实践和经济创新行为的层出不穷,实务中经常出现企业的会计处理缺乏具体会计准则规范的情况。二是会计准则制度具有统一性的同时还兼顾一定的灵活性,同一项会计事项的处理存在着多种备选的
10、会计方法,甚至成为某些公司进行会计赢余操纵的一种途径,造成部分上市公司为了配股、“扭亏”、“保壳”、兑现管理人员奖金、平衡实际盈利与预测盈利、参与二级市场炒作等目的,利用准则制度给予的“灵活空间”进行会计操纵。另外,上市公司内部缺乏自我约束和监督机制,监事会和内审制度被以大股东为首的相关利益集团控制,内部审计监督及管理控制职能被削弱,不能代表中小投资者对上市公司披露的会计信息进行监督。(三)社会审计机构的“独立性”困扰削弱了对会计信息的鉴证作用从理论上说,财务报表审计应由上市公司的财产所有者即股东委托注册会计师对公司管理层的经营情况进行审计。而在实际操作中,上市公司的审计委托人实际上是上市公司
11、的经营管理层,即由管理层聘请会计师事务所来审计监督管理者自己的行为,并且审计报酬及其支付形式等事项由公司管理层来掌控,这种畸型的委托代理关系使注册会计师无法对上市公司不公正、不真实的会计信息进行严肃的监控。而且,注册会计师的执业环境也是值得重视的问题,不少会计师事务所在执业时受到了来自上市公司、当地有关部门等方面的压力和利诱,有资料显示:大量会计师事务所的生存状况非常不好,一些会计师事务所为了招揽客户、稳定与客户的合作关系而接受了客户的一些不正当要求;国内会计师事务所平均每名注册会计师以及相关助理人员的总收入每年约7-8万元左右,很多注册会计师实际上很容易被很小的经济利益打动和收买。这种状况不
12、可避免地使注册会计师和事务所的独立性受到很大困扰,甚至出现在披露信息的真实性问题上和上市公司一道与监管部门周旋的“同谋”现象,从而使监管和被监管的力量发生了很大的变化,在专业水平上使监管者处于劣势。毫无疑问,这大大地增加了监管的难度和监管成本。此外目前审计人员风险意识比较淡薄,对审计责任的认识远远不足,虽然近年来已有保留意见、否定意见的审计46安徽科技学院学报 2006年 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/报告出现,但从总体上说审计质量还是偏低,注册会计师
13、的技术素质和职业道德也还有待进一步提高。(四)证券监管机构体系和法制的不健全造成了对上市公司会计信息披露监管力度不够在上市公司信息披露的监管体系中,我国证监会发挥着举足轻重的作用。但是目前我国证券监管机构体系尚未理顺,长期以来,作为监管机构的证监会角色混淆,“既是裁判员又是运动员”,尽管国资委的成立使得问题有所缓解,但不可能一下解决,这也是中国证券市场之所以是“政策市“的主要原因之一。证监会作为会计信息披露的监管方,其责任是保证信息披露做到公平、公正、公开,保护投资者的利益并促进股票市场充分发挥优化资源配置的作用。但是在市场化尚不彻底的情况下,证监会力量薄弱,权威性不足,无论在监管的规范、范围
14、、及时性方面,还是在处罚力度上都还不健全,亟待改进和完善。另外,由于我国目前对企业会计舞弊行为的司法处罚还处于逐步完善的实践之中,且在国有及法人股东处于绝对控股地位的情况下,很难认定舞弊造假是为了个人利益。因此对当事者的处罚也更多的倾向于追究法人单位的经济责任,而对参与会计造假的个人的刑事及民事处罚还比较薄弱,对个人的触动还不是很深。违规成本低廉,处罚力度不够,这也是造假者之所以敢造假的原因。二、上市公司会计信息披露监管的必要性从1990年底深沪两个交易所成立至今的10余年里,中国理论界对中国股市问题的争论就一直没有停止过。就上市公司信息披露而言,早就已经达成一种共识:上市公司信息披露虚假问题
15、突出,会计信息失真,违规信息披露的违法现象严重,影响到市场的正常运行和投资者的信心,必须加强监管,加大违规惩罚力度,切实保障投资者利益。上市公司会计信息披露的监管是指政府对信息披露的干预,包括对信息的供求关系、披露要求及信息质量以及表现形式的监督和管理4。(1)信息不对称所带来的逆向选择与道德风险,并造成市场失灵,这是证券市场政府监管的理论基础。由于会计信息不对称,公司经营管理人员与投资者相比具有信息优势,他们比投资者更了解公司的实际情况。由于经营管理人员的有限理性和机会主义倾向,可能会粉饰会计信息甚至提供虚假的会计信息,因此对会计信息进行管制是十分必要的,这也是实现资本市场公平性的内在要求。
16、(2)信息的公共物品属性及由此带来的信息供给与证券研究不足,也是政府管制的充分理由。会计信息具有公共物品的两个特性:无排他性,即一个人使用会计信息并不排除其他人的使用权利;无竞争性,即一个人使用了会计信息并不减少其他人对会计信息的使用。而公共物品的供给方无法将生产成本转嫁给消费者,存在供给不足的情况,因此需要进行管制5。(3)上市公司是会计信息的垄断提供者。在非管制的会计信息市场中,公司是会计信息的垄断供给者,它不仅限制会计信息的产出,而且以垄断价格出售会计信息。让每个人都去购买同一信息,将导致社会资源的浪费,而强制性披露则可大大降低投资者的成本。随着我国的资本市场和货币市场将逐步与国际接轨,
17、投资者的经营投资理念和操作方式将发生变化,人们将越来越多地依据上市公司的经营业绩和财务状况做出投资决策以及操作计划。对上市公司的会计信息披露进行监管,不仅可以为企业内部经营管理者,外部有关利益者提供有用的财务信息,使信息需求者了解公司的财务状况及盈利情况等信息,以便做出合理决策,同时也可以对行业监管、公司自身的稳定及市场的良性发展具有不可替代的作用。(一)可以消除会计信息生产者的垄断生产优势,减少供需双方的信息不对称在证券市场上,信息是联系上市公司与投资者的纽带。上市公司对会计信息的公开披露则是股东、潜在股东、债权人及社会公众等获得信息的唯一渠道。因此,对上市公司会计信息披露监管,加强了资本市
18、场的公平性,能够减少社会获得信息的总成本,防止少数人通过非正常渠道取得垄断信息而牟取不正当的利益,保证广大股东及潜在投资者等作出投资决策时,能够公平的获得真实、充分的信息,为他们进行投资决策提供科学的依据,充分保护投资者的合法权益和社会公众的其他利益的实现。(二)有利于维护证券市场正常秩序,实现资源有效配置56 第20卷第2期 童秀红 论上市公司会计信息披露的监管 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/证券市场是资源配置的重要场所,同时也是信息的集散地6。有效
19、建立规范的会计信息披露制度,才能维护证券市场秩序,使证券市场在良好的秩序下运行。健全完善的会计信息披露制度有助于投资者做出购买、持有或转让的投资决策,并且能够引导社会资金的投向,实现社会资源的有效配置,为国家通过证券市场了解社会资源的配置情况提供依据。同时,健全完善的会计信息披露制度也是确保证券市场交易公开、公平、公正和诚实信用的前提条件,也为国家证券管理部门实施监管等提供了依据。(三)能够促进会计准则的标准化,提高会计信息披露质量上市公司所披露的会计信息是根据会计准则生成的,是执行会计准则的结果。会计准则规范的是被披露会计信息的内容实质,如会计怎样通过特定程序生成符合用户需要的、具有一定质量
20、的会计信息等。只有先生成客观、公允的会计信息,才谈得上信息的高质量披露。提高会计信息质量,必须从产生会计信息的源头着手。由于证券市场的快速发展、金融衍生工具的大量涌现和使用,现行会计准则在对会计事项的确认、计量等方面出现明显的不确定性和滞后性,给造假者以可趁之机,使生成和披露的会计信息的有效性降低,给资本市场带来了一定的风险。对上市公司会计信息披露的监管,一方面有助于发现和控制制度规范不完善所引发的问题,给造假者以行为和心理的约束;另一方面可以通过在实践中的摸索和总结,不断推进会计准则的改进、完善和标准化,提高会计信息披露质量。三、上市公司会计信息披露监管的有效对策由于证券市场在市场经济中的重
21、要作用,所以其是否有效始终是人们关注的焦点。为了实现证券市场的效率和公平,会计信息披露管制成为一种制度选择和安排。然而,面对存在的各种问题,要想一蹴而就予以全面解决是不可能的。只能从剖析其成因出发,抓住主要矛盾和矛盾的主要方面,以各方面的改革为基本立足点,完善制度体系建设,加大执行力度和刚性,加强监管和综合治理,采取多管齐下的办法,逐步地予以解决。(一)建立以会计准则为核心的会计信息披露规范体系上市公司会计信息披露是证券市场稳定发展的基石,投资者是维持证券市场发展的原动力,要稳步发展证券市场,首先要保护投资者利益,提高上市公司会计信息披露的质量。保护投资者利益,首先就要建立一个合理的、能够真实
22、反映企业财务状况和经营成果的会计准则以及以此为核心的会计信息披露规范体系,这既是上市公司会计处理和信息披露的基础,也是监管的基础。因为会计准则是规范上市公司会计信息实务的指南,它规定了会计信息披露的基本内容,明确了会计信息应具备的质量要求,是会计监督机构、投资者和利益相关者认定和检验会计信息的质量标准7,也是注册会计师执业的依据和职业保障。证券市场的发展状况、金融创新工具的日新月异,不仅给加强资本市场的宏观调控、完善金融机构内部管理等提出了更高的要求,而且也给现行的财务会计如何合理地确认、计量和充分地报告创新金融工具及其连带的风险提出了新的课题,也对会计规范提出更高要求。目前,我国已经形成了以
23、 会计法、公司法、证券法、股票发行与交易暂行条例 为主体,以财政部制定的会计制度及会计准则、证监会制定的 公开发行股票公司信息披露实施细则(试行)和证监会发布的 公开发行证券公司信息披露的内容与格式准则 为具体规范的信息披露的基本框架和首次披露(招股说明书、上市公告书)、定期报告(中期报告、年度报告)和临时报告(重大事项报告)三部分组成的信息披露内容,初步规范了上市公司的信息披露问题,但尚缺乏企业合并、合并报表、职工福利义务、金融工具、所得税、政府补贴、资产减值等方面的具体会计准则,还缺乏对金融工具的公允价值、终止经营的部门、每股收益(包括摊薄)的计算方法、分部报告等会计信息披露的规范要求,这
24、些问题会制约证券市场健康发展和国际化。为使广大投资者能够正确判断企业财务状况和经营成果,使会计工作有章可循,并得于切实执行,使会计信息的生成、披露更加规范、恰当,应适时地修改、完善会计准则,进一步树立会计准则的权威性,加快国内的信息披露规范与国际接轨,完善我国的信息披露制度。(二)建立上市公司会计信息披露信用评估制度66安徽科技学院学报 2006年 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/为了进一步提高会计信息的决策有用性,有必要建立信息披露信用的考核机制。主管
25、部门应颁布 会计信息披露质量等级管理办法,定期对上市公司的会计信息披露质量进行等级评定,即从高到低依次分为A、B、C、D四类,并相应实施管理。评定的主要内容包括:会计信息的真实性和完整性情况,单位年度财务会计报告的审计情况等若干项。根据规定,单位年度财务会计报告未经注册会计师审计或未能在最近两年内被出具无保留意见报告等情形的,将不得被评定为A类。根据主管部门的权威认定,上市公司无论是被评为A级还是D级,都应该及时公告,以便投资者及时了解这一重要信息。对于没有按照要求进行披露的上市公司,应在扩大经营和申请贷款等方面受到限制,使社会资源在公平的竞争环境中得到优化配置。(三)完善法律体系,加大监管力
26、度我国在 会计法、公司法、证券法、刑法 等法律中对会计舞弊进行了规定,其中 刑法 在修订时作出专门的规定,已基本建立起针对会计舞弊犯罪的法律体系。但是面对不断变化、不断创新、复杂程度愈来愈高的资本市场,行政法规体系和监管机制总是显得滞后:法律法规的制定或修订时间很长,监管力度和反应机制不灵活等。近几年来监管层出台了一系列的措施,并加强了查处大案要案的力度,但违规问题仍然屡禁不止。由于公司公开上市所带来的利益驱动,公司管理当局和地方政府都会不惜“代价”创造条件获得上市资格,这种“资格”被作为一种资源得到层层保护。这一方面说明我国地方政府为上市公司所付出的政治成本,另一方面也说明经济制度不能解决道
27、德风险问题,再完善的制度也不能保证风险不发生,相关法律法规及处罚细则需要进一步完善,监管部门对违规案件的处理还缺乏力度和刚性。所以,虽然监管的趋势是主要依靠市场机制发挥作用,但是,至少在目前国内不成熟的资本市场状况下,在相当长的时间里,需要一个较完善的法律体系和强有力的监管机制来约束上市公司的造假行为,不断出台新的法律法规,提高监管的水平。对披露过程中出现的违规现象,不仅要增加违规成本,加大处罚上市公司力度,还要处罚有关责任人,有必要使管理当局承担违规披露的民事责任。(四)发展和完善注册会计师审计制度目前,世界各国都实行上市公司会计信息的注册会计师审计鉴证制度。我国在实行这一制度过程中还存在不
28、少问题。为了提高我国注册会计师的审计质量,应做到:第一,立足于建立能提供“高独立性”审计服务的制度环境,加快会计师事务所体制改革,改进会计师事务所的组织形式(合伙制、有限合伙、有限责任),制定相应的执业自律准则,大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准;第二,严格遵守独立审计准则及其他执业标准。证监会和中国注协对会计师事务所和注册会计师的审查应形成制度,采取有效措施控制和提高证券市场民间审计质量;第三,应借鉴海外注册会计师行业的管理经验,建立注册会计师惩戒制度,尽快出台 注册会计师惩戒规则,在中国注协成立注册会计师惩戒委员会,明确赋予它以惩戒权,加强行业监管和惩戒,健全“审计失败”
29、的行政、民事、刑事诉讼机制等,只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司会计信息质量和会计信息披露的可靠保证,保护投资者的利益,促进证券市场公正健康发展;第四,确立职业道德与审计水平并重的教育目标。职业道德与审计水平是提高会计信息披露质量相辅相成的两个方面,独立性是会计职业道德的核心,没有独立性,审计的鉴证职能便失去了意义。公正是会计职业道德的具体体现,它要求注册会计师应当具备正直、诚实的品格,公平地、不偏不倚地对待有关利益各方。随着审计环境的变迁,审计目标既要向查错防弊、又要向鉴证报表公允性的双重目标演进。与此相应,注册会计师的审计也向既要揭示舞弊和错误、又要揭示违反公认会计准则的双重责
30、任范围扩展。审计责任范围的扩大,必然对审计人员的自身素质提出了更高的要求,注册会计师在执业过程中,既要坚持职业道德标准、又要注重培养和提高职业判断能力,探索舞弊审计的方法与技术。(五)建立健全上市公司会计信息质量内部控制机制上市公司会计信息质量控制机制由上市公司内部控制、注册会计师控制和证券监管部门控制三个要素组成,通过它们正常执行自己的职能及各职能间的相互制约,保证会计信息披露质量。内部控制应主要通过不断完善公司治理结构,在公司治理结构中设计良好的内部财务监督体制,把财务监督提高到上市公司董事会层面,使管理层和董事会在财务数据的真实性上承担更为重要的责任来实现。目前必须将上市76 第20卷第
31、2期 童秀红 论上市公司会计信息披露的监管 1994-2010 China Academic Journal Electronic Publishing House.All rights reserved.http:/公司的会计部门和财务管理部门分立,分属不同领导,分担不同职能。财务管理部门由总经理领导,会计部门应由董事会领导,主要会计人员由董事会任命,并向董事会负责,让会计人员真正成为会计信息供给的主体,使会计人员有责任也有能力拒绝管理人员的不合理要求,同时,采取措施大力加强会计基础工作,提高会计人员各方面素质,包括职业道德水准,避免管理人员舞弊。上市公司必须强化内部审计制度建设,应当建立并
32、加强董事会领导下的审计委员会制度,改革内部审计运作机制。审计委员会由独立董事构成,委员会独立于公司管理当局之外,负责对公司内部日常会计业务进行财务监督,并由其聘请会计师事务所,以保持会计师事务所的独立性8。(六)不断完善证券市场的监管方式要改革目前“事后监管”为主的监管模式,结合现代化的监管手段,建立事前、事中、事后监管相结合的实时监管和动态监管体系,营造法制化、规范化的市场环境,将有助于最终改进和提升信息披露总体质量。参考文献:1庄恩岳.会计信息失真与审计风险防范M.杭州:浙江人民出版社,1999.2赵超.我国上市公司会计信息披露问题的思考J.财会研究,2001,(3):21-23.3罗栋梁,王涛.会计诚信缺失的制度因素分析J.财会月刊,2005,(2):20-21.4吴联生.上市公司会计报告研究M.大连:东北财经大学出版社,2001.5吴琳芳.中国上市公司信息披露研究M.成都:西南财经大学出版社,2005.6王咏梅.会计信息披露的规范问题研究J.会计研究,2001,(4):52-56.7邱泽新.会计准则制定的政治学分析J.财会月刊,2005,(6):11-12.8孟杨.现代企业制度下我国内部审计的发展趋势J.财会通讯,2005,(11):53-54.(责任编辑:窦 鹏)86安徽科技学院学报 2006年