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1、思考练习题第1章L金融风险具有哪些独有的特征？2 .请简述金融风险的性质。3 .请简述风险因素的定义与类别。4 .当司机在雪中开车时，由于路面过滑，刹车失灵，最后发生车祸。其中，“雪”为风险因 素还是风险事故？5 .请简述风险与收益的关系。6 .风险管理对宏观经济整体具有哪些意义？7 .下面哪一项不属于市场风险？（A）利率风险（B）信用风险（C）商品价格风险（D）汇率风险8.Schneider教授提出的什么概念得到了美国管理协会和美国保险管理协会的承认和支持？（A）风险分散（B）风险管理（C）风险经理（D）风险千涉.当面对具有相同的预期回报率的投资项B时，金融参与者对风险项目和无风险项目同样偏
2、 好，请问参与者对风险持什么态度？（A）风险中性（B）风险偏好（C）风险厌恶（D）以上皆不是. “把鸡蛋放在不同篮子里面”属于哪种应对风险的措施？（A）规避风险（B）管理风险（C）忽视风险（D）分散风险思考练习题第2章一、不定项选择L风险管理框架的设计有效性及执行有效性并不能由（）的发生与否来判断。A.风险建模中遗漏了某项非常重要的风险因子B.对风险因子的分布计量错误C.外部事件或监管的变化D.没有选取足够反映经济周期状况的历史区间的数据2.在风险管理环境设置这一维度，主要包括董事会对银行最高层面的（）和（）。A.风险评估风险偏好B.风险偏好风险承受度C.风险承受度风险评估D.风险偏好风险评估
3、3 .巴塞尔协议体系默认采用该体系的银行的风险偏好是（）的。A.风险规避B.风险趋向C.风险中性D.风险缓释.风险承担策略下的风险应对备选方案包括（）。A.合格的抵质押品B.建立风险准备金C.净额结算D.业务外包.（）可以通过计提损失准备金（专项准备、资产组合的一般准备）计入损益加以弥补。A.非预期损失B.零星损失C.极端损失D.预期损失.一般在金融企业用于绩效考核的是。A.实收资本B.监管资本C.经济资本D.账面资本.除具体的风险管理工作之外，还有三块工作对于风险管理者而言也是非常重要的，即（）。A.构建金融机构的风险管理文化.促使风险信息在组织内部持续沟通C.对风险的变化情况、风险管理框架
4、的运作有效性进行监控一、不定项选择1 答案：c来判断解析：风险管理枢架的设计有效性及执行有效性并不能由第一类风险或第三类风险的发生与否.答案：B2 .答案：A.答案：B解析：风险承担策略下的风险应对备选方案包括建立风险准备金、足额的资本计提、预期损失 在财务上预先摊薄、建立专业自保公司、金融同业授信支持。3 .答案：D解析：预期损失又称为期望损失，是指一般业务发展占用风险资产的损失均值，其可以通过计 提损失准备金（专项准备、资产组合的一般准备）计入损益加以弥补。4 .答案：C.答案：ABC解析：在风险管理目标这一维度，巴塞尔协议体系为银行业提出了明确要求，且逐代愈加明确。5 .答案：ABCDE
5、.答案：BD解析：风险承受度的确认方法主要有以下五种：定性分析主要有专家法和德尔菲法两种，定量 分析有均值方差法、安全垫法与基于风险资产组合和无风险资产组合的风险承受度测算法三种。我国 银行实务中主要采用专家法。6 .答案：ABCDE答案：ABCE7 .答案：ACE.答案：BCE解析：风险管理组织结构应遵循风险分类管理、风险分层管理和风险集中管理的原则。8 .答案：BDE解析：外部报告须满足外部监管机构包括银监会、证券交易所的合规要求，以及对外部投资者 进行信息披露的要求；内部风险报告一般可按报告内容划分为综合风险报告和专项风险报告也可以 按照报告的时间和频率分为定期风险报告和不定期风险报告。
6、管理报告应该能将专业术语和数理形式转变为高管及董事能够理解的形式因为金融工程和金融 数学:专业;很强的知识确实比较难以理解,数据尤其是趋势性数据用图表呈现更容易理解。15答案：ADE解析.在各国银行的实践中，一般在资产项下计提以下三种呆账准备金：普通准备金、专项准 备金、特别准备金。负债项下的存款准备金制度则是中央银行用于控制商业银行信贷规模的工具存款准备金分为法定准备金和超额准备金两部分。二、判断.答案：71 .答案：X.答案：x解析：当前中国的金融机构，尤其是银行都需要定期向监管机构提交非现场监管报表，而各个 监管指引当中对监管指标的硬性要求应被视为红线的最低水平。2 .答案：4.答案：x
7、解析：我国商业银行典型的风险管理组织架构包括地区型、职能型和混合型。3 .答案：x解析：商业银行所面临的损失分为预期损失、非预期损失及极端损失三类。4 .答案：7.答案：x解析：经济资本是针对一定置信区间而言的，在该信区间下的非预期损失由经济资本来吸收，.答案：x三、简答1 .答案：第一，风险管理战略和策略符合经营目标的要求；第二，所采取的具体措施符合风险管 理战略和策略的要求，并在成本/收益基础上保持有效性；第三，通过对风险诱因的分析，发现管理 中存在的问题，以完善风险管理程序。2 .答案：明确需要达成的目标；全面识别风险事件；全面评估机构面临风险；制定风险 应对策略及改进措施；持续监测重大
8、及重要风险；完善风险管理报告体系；定期检查评估风险 管理体系。3 .答案：第一道防线即业务经营单元，主要职责是日常风险控制与管理，例如，促进员工形成 风险意识和可持续性的风险收益理念；在宏观、微观层面最优化风险资产组合；加大对风险限额管理和 风险暴露管理的支持；持续监控风险头寸和内在的风险变化状况。第二道防线即风险管理等职能部门， 主要职责是对风险政策和方法的执行进行监督，例如，发挥“监视者”和“可信赖的顾问”结合的作用， 监控风险限额的执行；理解业务活动如何盈利，并积极、适当地提出质疑；高素质的具有业务经验的人 员与业务部门地位平等地沟通；设立“风险监督单元”，实现对所有风险类型的全面风险监
9、控；及时、 准确地获得风险数据和信息。第三道防线即审计部门，主要职责是对风险管理的有效性提供独立的 保证，例如，对业务类型和风险管理的深入理解；有能力对前台部门和风险管理职能部门提出质疑； 独立监督且有执行能力（对发现的问题立即执行）；有能力通过流程、IT专业知识将业务和风险相连接4 .答案：建立风险管理策略、方法及与整体风险管理策略相一致的程序；检查和改进用于定价和 度量风险的模型；从全局的角度评估风险、控制风险敞口和风险因子的变动情况；加强对交易员风险 限额的管理；与董事会、高级管理层沟通风险管理的结果；担任董事会管理委员会的高级成员并定期 出席董事会。5 .答案：风险分类管理：在整体战略
10、层面对风险进行分类管理，银行类金融机构的风险按照银 行业金融机构全面风险管理指引分为信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、国别风险、银行账户利率风险、声誉风险、战咻身保险公司全面风险管理实科技风险及其他风险；人身保险公司的风险分类按照人略风险、声誉风险和流动性风险场风险、信用风险、保险风险、业务风险、操作风险、战风险分层管理：战略严而;游大风险管理、风险管理制度性文件、:现和申计委员会、总经理、首席风险官组成，负责支 体风险应对措施的制定和监侔;，行层由风险管理部、各职能部门和业务部门组成，负贵具执行、数据的提供、J操乍层面由风险管理相关岗位人员组成，负贵风险管理制度和流程的分析风:片风险
11、管理部门承担着风险集中管理的职责，负责公司全部风险信息的汇总、加工 刀犯、孑氏告等工作本回if受考虑了市场风险和信用风险等多项风险因素。RAPM计算出来的是经风险调整后的资 :忐够将绩效与业务面临的市场风险和信用风险挂钩，本质上反映的是一种非预期损失。同时，M指标还将预期损失纳入计算框架，反映了商业银行对不同业务历史平均损失的估计。?考虑了商业银行经营所面临的各项成本因素。RAPM指标包括FTP、税收、营运成本等各项成 因素商业银行可以根据自身经营管理需要，设置合理的成本率，并将成本传导至资产端，确保业 务的收益覆盖成本，保证持续的盈利能力。济大具有较大的包容性和延展性。商业银行资本管理办法规
12、定了商业银行不同资产业务的经济 对 要求 ?如对于银行账户，需要计量信用风险资本；对于交易账户，需要计量市场风险资本；生产”和表外业务需要计量交易对手信用风险资本。因此，RAPM不但可以评价债券交易业J责效还可以被广泛地运用于信贷资产、债券投资、外汇及衍生品交易、大宗商品交易等各类商 业银行:产业务。甚至债券交易中常用到的杠杆交易，也可以纳入raPM计算。口可以作为资源配置的决策工具0 aApM不仅可以评价各类业务绩效,还可以评价不同部门、分行、 产品及客户的绩效，对多种绩效评价对象进行横向比较，成为商业银行经营管理者配置资源的决策工具。1 .答案：它们是有区别的。不相关指的是随机变量之间没有
13、线性相关关系，也就是其中一方能否 表示成另一方的一次函数，而独立性要求则更强，两个随机变量相互独立时，它们的联合概率密度可 以写成各自边缘概率密度函数的乘积。可以理解成：不相关指的是“没有线性关系”，而独立指的是“完 全没有任何关系” O如果两个随机变量独立，那么它们一定是不相关的，但是反过来，不相关未必独立， 如满足丫=犬2关系的随机变量。2 .答案：VaR指的是有一定的把握，认为损失不超过某个值，也就是对应的分位数如95%、99% 分位数上的值（一个点）；而预期亏损指的是在这个分位数下的期望损失，相当于最坏情况5%或1% 区间内的平均情况。可以用本章第3节中的例子加以理解。3 .答案：对于
14、需要评价VaR的某个资产或交易组合，如果知道其价格或收益率变化满足的随机过 程（例如一般假设收益率正态分布，股票价格满足对数正态分布），可以根据其变化的原理进行蒙特 卡洛模拟蒙特卡洛模拟每次都能生成价格的一个实现，将模拟重复很多次后，就可以得到价格的分布, 可以用这个分布代替历史数据，从中找出VaR对应的分位数进而得到VaR。4 .答案：波动率衡量了一段时间内资产价格的不确定性，用于反映金融资产的风险水平。对于风 险厌恶的情形而言，波动率大的资产，其价格往往越低。它是收荏率的标准基，通常用,表示。计算波动率，可以直接使用样本标准屋s =y进行估计，也可以使用GARCH等计量模型。5.（1）答案
15、：7解析：参考第1题的解答。（2）答案:x解析：判断单个系数的显著性，应该使用，检验.（3）答案：X解析：OLS是BLEU需要满足一些假设条件：误差与自变量X独立，误差的方差为常数， 观测值的误差之间不相关，误差服从正态分布。如果某些假设不满足，例如残差在观测过程中出现不 同的方差，就会出现异方差性问题，此时估计仍然无偏，但是估计的效率就会受到影响，表现在估计 值的方差上，BLEU就不再满足。（4）答案：x解析：在时间序列计量中，波动率等高频序列通常使用ARCH、GARCH进行计量。6 .答案：最终期望收益就是两个资产的加权平均收益， = Wqx+Wy4y =0.065。组合的方差公式为： .
16、潺+-44+2”，/，其中以产夕计算得到方差。=0.000 985。7 .答案：根据正态分布的性质，在VaR对应的损失分位数上，该产品的价格为5 000 - 2.33 * 300 = 4 300万元，则亏损为4 800 - 4 300 = 500万元。500万元就是此时的VaR。8 .答案：根据估计得到的系数，可以首先求得长期平均方差所以裙=0.000 01 + 0.1 琉 + 0.8片=0.000 09由于必= 0.000 8,根据第一个等式jj = 0.000 1=0.2% + %可以算得勺 = 0.000 7,于是吊=0.000 01 + 0.1 * + 0.84 = 0.000 082
17、 05第4章 一 一. 一、不定项选择1 .答案：AC.答案：B2 .答案：B.答案：ABCD二、简答与计算1 .答案：边际VaR是指交易组合中的资产/的头寸变化而导致的组合VaR的变化；增量VaR是指 含有第i个资产VaR与不含有第i个资产VaR的基；成分VaR是指繁体VaR时于第，个资产的分配.答案：经计算统计量LR=4.093.84,因此在95% JL信水平下我们应该拒绝这一模型。2 .答案：（ 1 ） 200万美元；（2）预期损失为0.9x2M0.lx2u182（百万美元）；）有。 0.000081的概率会损失4 000万美元，2x0.009x0.991= 0.017 838的概率会损
18、失2 200万关元，0.982 081的概率会损失400万美元。JL信度为99%时的VaR为2 20万美元；（4）期;满足 （0.000 08”40+0.009 919x22）/0.01=22.145 8 （百万美元）；（5）因为 2+2 22.145 8,所以预期损失满足该条件。虹公人下隆到3 .答案：4=+0.0015, AP=-96.354x3.845x0.001 5=-0.556,因此久期公式预计债养价 96.354-0.556=95.798。4 .答案：根据夏普比率计算公式，sharp=（56%-2%）/35%= 1.54O.答案：根据信息比率计算公式，r=（ 488%-1.415%
19、）/0.344%=0.212。5 .答案：由于每张上证50ETF期权合约对应10 000份“50ETF”基金份额，在买卖上证50ETF之前, 王生的初始组合Delta头寸为（-0.8x20M）.6x20） xio 000=-40 000,因此为保证组合的Delta值为0, 王先生必须再买入40 000份上证50ETF“初始组合的Gamma值为10x0.3 = 3, Vega值为10x0.2 = 2,为使组合的Gamma值、Vega值为中性，引入X份认购期权b, y份认沽期权得到方程0.2%+0.3 丫= -3o.ix+o.iy= -2解得X=-30, 丫=10。此时组合的Delta值为10x0
20、.8-30x0.4-0.6x 10 = -10。因此投资者先卖 出30手认购期权B,买入10手认沽期权C,其后买入1 000份标的现货。一、简答1 .答案：信用风险是因为交易对手在交易过程中不能履行义务而造成损失的风险，包括贷款或债 券的违约风险、债券市场价格风险（价差风险），以及在衍生品交易中对手方无法履行必须支付的风险。2 .答案：违约风险是债券发行者因为各种原因不能按时兑付债券契约规定的利息和本金，发生违 约，由此带给企业债券投资者的风险。价差风险，即市场价格风险，指由于债务人信用评级下降而导 致价格下降的风险。在二级市场，企业债券的价格会随着债务人的信用状况和履约能力的变化而变化， 这
21、种由于发债企业信用等级下降、盈利能力降低而使债权人信用资产价值变化而蒙受损失的风险就是 价差风险。3 .答案：期望信用损失（ECL）为“名义本金x违约概率x违约损失”：50 000 000 x 5% x （1-70% ） = 750 000 （元）4答案：评级展望和评级观察名单是信用评级体系的有效补充。一般来说，评级公司对于每个获 得长期信用评级的发行主体均会有一个评级展望，分为“正面” “稳定”和“负面”。评级展望与评级结果不同的是，展望更加关注可能引起评级变化的趋势和风险，但这些趋势与风险尚不能明确评估 评级观察名单则是表明发行人发生了或预计将要发生某些事件，这些新的信息偏离了评级公司对发
22、行 人评级时的长期趋势，评级公司需要更多信息来决定是否应调隹评级。5 .答案：评级机构的评级结果是对受评对象风险水平的一种意见，但未必可以准确反映评级对象 的信用风险。先从评级结果本身来看，信用评级是带有预测性质的，是对评级对象未来偿债能力和 违约风险水平的判断。同时，评级结果的可靠性与信息能否充分获取相关。由于信用评级主要为 投资者提供了 “贯穿经济周期的评级”的信息，尤其是很多监管机构和金融机构用信用评级作为债券 投资的范围和约束，评级公司只有确认影响评级对象长期信用基本面的因素发生了持续变化时才会对 评级进行调整。6 .答案：单一信用衍生品包括信用违约互换、总收益互换和信用差价期权三类。
23、7 .答案：证券化工具包括资产抵押证券、住房抵押证券和（传统）抵押债务债券三类。主要是根 据基础资产池进行划分的二、选择1 .答案：D解析：信用基本面是对企业全方位的分析，股票分析更注重企业未来盈利。2 .答案:A解析：现金流是核心，是企业偿债能力的一个最重要的指标，通过分析影响现金流的各种因素， 来判断和预测企业未来现金流的状况。3 .答案：C解析：选项A是不正确的，财务分析的各个要素之间并非相互独立，而是相互影响的。财务报 表之间具有严谨的逻辑勾稽关系。选项B是不正确的，财务信息质量很重要，比如信息披露是否及时， 报表间的各项勾稽关系是否合理，历史年度重要财务指标的变化是否能够得到合理解释
24、等方面。选项 D是不正确的，高资产负债率企业的违约风险未必就高于低资产负债率企业，反而有可能意味着前者 的外部融资能力较强Q.答案：A解析：违约距离是一个标准正态变量，它是公司资产超过负债多少的度量.答案：C解析：KMV是根据默顿模型基于公司股票价格来估计违约概率的.答案：A解析：这些模型都没有考虑无风险利率和信用价差的变动，因此选项a是正确的。选项b是不 正确的，因为KMV模型基于股票价格对PD的估计，这表明了连续性。选项C是不正确的因为这 些模型的主要目的就是估计信用VaR。选项D是不正确的，例如Credit Metrics是基于信用评级的转移，|1第6章1.答案：流动性的第一个层次是整个
25、宏观经济的流动性，即货币总量。从长期来看一国的圻币 投放量是随着其经济增长而同步变化的；但短期存在一些波动，流动性的第二个层次即资金面“，强调市场提供短期叫两个方面的内涵：一是银行间市场的流动性， 资产变现提供便利的能力。力；二是交必某一类别资产的市场的流动性，强调市场为在负债到期时偿还;是金学构的流动性，指的是金融机构以合理成本获得充足资金的能力以及 力来衡量c的能加T金融机构的流动性状况的“与，坏，基本上可以通过这两种能融市场及金;间的关系主要体现在两个方面：首先，宏观经济的流动性状况会影响到金2分去、夕 ,八性；其次，金融市场的流动性对金融机构的流动性有着很强的约束作用。资产类和负债类流
26、动性风险并不是相互隔离的，通常是由其中一方首先爆发，然后形成二者的正O当金融机构面临一笔资金需求时（无论是计划之中还是意料之外），若机构无法借入足够资金， 通常?不得不增加资产抛售；当市场出现较大规模的资产抛售时，资产价格便会快速下跌，此时作为 抵押品的价值也会下降，带来融资难度的进一步上升。最终，形成负债类和资产类流动性风险的螺旋 式上升。同样地当某些外生因素导致资产价格下跌时，一方面会使得金融机构将原本打算变现的资产继 ?持有（因不愿将损失即刻兑现），融资需求上升，另一方面会直接带来抵押品价值的下降，从而使 付金融机构借入资金的难度上升。那么，上面所讲到的正反馈过程会再度发生。因此，当负债
27、接续出现困难时，机构并不一定能够在合理的价格上将资产变现，极端情况下矗至 无法获得充足资金。3 .答案：零售存款一般而言相对分散、成本低廉、黏性大，因而在商业银行负债中占比越高，对 其负债稳定性越有利。批发性存款：在银行间整体流动性宽松、利率较低时，同业存放是一种较好的弥补融资需求的方式， 且能带来较高收益。但在货币政策收紧时，则易引发流动性风险，在危机来临之时，同业存放难以新 增融资，更有可能出现存量资金大量流出，造成流动性问题。4 .答案：以核心客户存款作为非流动性资产的资金来源。在没有核心客户存款作为资金来源的情况下，以长期限的批发性资金作为融资来源。不过分依赖批发性资金。在以批发性资金
28、作为资金来源的情况下，需要尽可能多地吸收长期的批 发性资金，以便将批发性资金所面临的短期内频发风险最小化。保持一定“流动性缓冲”以应对来自各方的压力，包括来自客户层面和市场层面的压力。建立流动性应急预案。完善的流动性管理认为，银行应该从多渠道筹措资金，避免出现融资来源过于集中于某一特定领域和某一特定借款人的集中度风险。5答案：流动性是所有资产价格的锚。第一 资产价格会伴随着货币流动性增长，而货币流动性也会伴随着资产价格增长。但是货币流变动与资产价格的作用在不同国家是有所不同的。在经济及金融体系成熟开放、政府掌控有效货 ?诂笫的国家 资产价格与货币流动性之间的相互作用效果较强，而在经济及金融体系
29、正在转型、货 2普失效的国家则较弱。第二，一项资产价格会伴随着另一项资产价格的增长而增长，但是股证、 币;葭债券之间的相互影响在不同国家是有所不同的，在经济及金融体系成熟开放的国家，资产价格金融市场风险管理：理论与实务之间的影响是单向的，而在经济及金融体系封闭的国家，资产价格之间的影响是双向的，这可能是因为 资产价格所带来的财富效应没有溢出到国外，滞留国内的货币流动性会投向其他资产，从而导致资产价 格出现互动的情况。第三，冷国货币流动性存在相互影响，特别是在金融机构躇国投融资交多的影响下， 跨国货币流动性短期价格水平及广义货币流动量更出现一定程度的联动现象。第四，货币流动速度是货 币流动性的一
30、个部分，并能对资产价格造成一定影响。总结各国货币流动性变动对不同资产产生影响的顺序与相对幅度，可以发现货币流动性影响资产价 格的先后顺序为大宗商品、股证、债券、房地产，而货币流动性影响幅度的大小顺序为大宗商品、房地产、 债券、股证。值得注意的是，因为各国本身的经济结构及情况不一，各国影响的先后顺序及幅度会有所 是异，而且不同资产的价格对不同的货币政策工具的反映也不尽相同。6.答案：流动性覆盖率=合格优质流动性资产/未来30天内的现金净流出x00%流动性覆盖率必须不低于100%,这意味着，银行拥有的流动性资产必须满足至少30天内的流动 性需求，以确保在发生短期危机时，银行有足够资金渡过难关。且第
31、7章一、不定项选择1 .答案：c.答案：ABCD2 .答案：ABC.答案：ACD3 .答案:C.答案：C4 .答案：AB.答案：ABCD5 .答案：AB.答案：BD6 .答案：D.答案：ABCD二、案例分析1 .答案：本案例中，巴林银行事件是操作风险、市场风险综合导致的，其中操作风险是根本性因素。 该事件背后操作风险因素：人员因素。该事件中尼克.里森多次隐瞒失败交易，存在内部欺诈情况。 2内部程序因素。尼克里森同时负责交易、清算流程，为其隐瞒失败交易提供了方便部每月审 查及其后多次检查均未能发现花旗银行虚假存款。信息系统因素。1993年巴林清算系统屋障致使交 易无法及时入账，无法满足客户交易要
32、求，导致尼克.里森用“88888”账户卖出该部分期权开始 步步陷入亏损。一2 .答案：对交易流程进行全方位梳理，揭示内部控制缺陷并进行优化整改，确保所有交易处于可 监控状态。合理运用操作风险管理三大工具：一是加强损失数据收集工作，鼓励分支机构及时上报损失事件；二是对重要交易指标进行工是定期开展风险与拴制匕我 ；r览拉，对大破限额业务进行及时止损，避免，员失进一步4r大；三 朝自我评估工作，及时发现存在的问题并进行使改优化。目第8章一、不定项选择1 .答案：c歼苛广析：CS。定义的全面风险管理是在董事会制定的企业战略指导下，始终贯穿于企业的各项 :工，官理用于识别、分析对企业可能产生不利影响的各
33、类潜在风险，并将其控制在企业的风险偏好 N 确保企业目标的实现。其主要要素有八个，即内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风 险对策、控制活动、信息交流和监控。2 .答案：ABDE解析：企业全面风险管理基本流程包括信息收集、风险评估、风险应对、监控预警、监督评价 与改进等五个环节。3 .答案：BDE解析：目前企业风险偏好体系由风险偏好、风险容忍度及业务风险限额三大核心要素构成。4 .答案：ACE、 解析：风险计量应根据业务风险类型与特征，选取适宜的定性评估方法和量化模型以有效计量 与评估风险，如采用信用分析、自我评估、损失数据收集等定性分析方法评估难以量化的风险，如操 作风险、战略风险、声誉
34、风险等；采用在险价值、敏感性分析、压力测试、非预期损失、内部评级等 模型计量可量化的风险，如信用风险、市场风险和流动性风险。5 .答案：ACD解析：信用风险计量方法：历史统计模型法、结构化模型法、简约化模型法（包括基于信用评级转移矩阵的转移强度方法和基于信用利差的违约强度方法）及相关性度量等Q.答案：ACDE解析：市场风险计量方法：在险价值、块口分析、久期分析、外汇敞口分析、敏感性分析、情景分 析、压力测试等。6 .答案：BD解析：流动性风险计量方法：资产负债表分析（静态方法）、现金流方法（动态分析）、压力测试等。7 .答案：ABCDE解析：信用风险主要考虑违约概率、违约损失率、风险敞口和期限
35、等风险因子。此外，还应考 虑信用资产的相关性及风险集中度。8 答案：B“解析：市场风险：主要通过VaR （在险价值）来计算。9 .答案：BDE解析从广义角度来说，内部环境包括但不限于治理、组织结构、角色和责任政策、目标、 实现这些目才;的战略，能力、资源和知识（如资本、时间、人、流程、系统和技术），内部利益相关者的价值观与组织文化之间的关系，信息系统、信息流（正式的和非正式的）和决策流程，标准、指 引和组织采用的模式等。10 .答案：ABD解析：外部环境包括但不限于社会和文化、政治、法律、监管、金融、技术、经济、自然环 境和竞争环境。11 .答案：ABCDE“解析：风险管理部郑某的风险识别范围
36、同样是其对市场风险的计量范围主要包括交易账户 中的利率风险和股票风险；交易账户与非交易账户中的汇率风险和商品风险。值得注意的是，汇率风 险分为结构性外汇敞口和非结构性外汇敞口，可以不对结构性汇率风险暴露计提市场风险资本。12 .答案：D解析：巴塞尔银行监管委员会在2016年月新发布的监管要求中，扩大了市场风险监管资本 计量范围，交易账户中不仅包括利率、汇率、股票及商品风险，同时应包括违约风险和信用利差风险。13 .答案：ABCDE解析：针对利率风险，郑某对单个交易员持仓所采用的评估方式较多，并设定多个监控指标， 常用方法包括缺口分析、久期分析、敏感性分析、情景模拟及压力测试等。14 .答案：A
37、BCE解析：操作风险高级计量法模型包括损失分布法、内部衡量法、打分卡法和情景分析法。二、判断.答案：x解析：相对于信用风险和市场风险，操作风险的量化更为困难。1 .答案：yl.答案：2 .答案：x解析：一般市场风险资本在计量时包括一般VaR和压力VaR两部分，同时需要根据回溯测试情 况对资本情况进行调整。3 .答案：V.答案：7三、简答1 .答案：承受可接受的风险：COS。指出，不确定性既包含风险也包括机会，是毁灭价值或提 升价值的潜在因素。公司通过风险管理能够有效地处理与不确定性有关的风险和机会，提升企业的价值 战略目标：增加了基于公司风险偏好而制定战略目标的概念，并指出风险偏好统驭着公司所
38、有的重 要经营决策，强调集团公司整体战略目标的重要性。风险组合现：COSO要求企业管理者以风险组 合的观点看待风险。对企业内每个单位而言，其风险可能落在该单位的风险容忍度范围内，但从企业 总体来看，总风险可能超过企业总体的风险偏好范围。公司概念纳入：COSO不仅保留了原内控框 架中的业务单元和业务活动，进而细分到各个流程以及作业层次，而且拓展到公司层面分部以及下 属子公司，不难看出，框架的制定者已经意识到集团内控与风险管理在为利益相关者创造价值中的重 要性。D.定期监测关健员工的邮箱、微信及通话记录，了解是否有舞弊行为E.对关键岗位的交易员进行廉洁从业教育8.以巴塞尔协议III为例，其目标为（
39、）。A.采用更完备的方法来应对风险.明确资本充足率的计算方法，能与银行业务活动保持适当的敏感度C.增进金融体系的安全性与稳健性D.强调公平竞争E.以国际性的大型银行为重点，但也适用于其他各类银行.风险承受度的定性分析确认方法有（）。A.均值方差法B.专家法C.安全垫法D.德尔菲法E.基于风险资产组合和无风险资产组合的 风险承受度测算法.风险管理步骤包括（）。A.明确需要达成的目标B.全面识别风险事件C.全面评估机构面临风险D.制定风险应对策略E.制定改进措施1L风险应对的四类策略主要包括（）。A.风险承担B.风险缓释C.风险规避D.风险控制E.风险转移.风险缓释策略下的风险应对备选方案包括（）
40、。A.合格的抵质押品B.套期交易C.信用衍生工具D.资产证券化E.完备的制度体系，如内部控制.风险管理组织架构应该遵循的原则包括（）。A.风险混合管理B.风险分类管理C.风险分层管理D.风险分散管理E.风险集中管理14,下列关于风险管理报告的说法错误的是（）。A.商业银行的风险管理报告可分为内部报告及外部报告两大类B.内部报告须满足外部监管机构（银监会、证券交易所）的合规要求，以及对外部投资者进 行信息披露的要求C.商业银行内部报告可以根据银行自身情况及需求，对风险报告进行定制化处理D.外部风险报告一般可按报告内容划分为综合风险报告和专项风险报告，也可以按照报告的 时间和频率分为定期风险报告和
41、不定期风险报告。E.管理报告应该用金融工程和金融数学等专业性很强的形式呈现给高管和董事15.在各国银行的实践中，一般在资产项下计提的呆账准备金类别分为（）。A.专项准备金B.法定准备金C.超额准备金D.普通准备全E.特别准备金二、判断L风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态 度，一般以定性语言来描述，分为风险规避、风险趋向、风险中过三种。2 .业务稳定的大银行出于竞争压力及对于业务的饥渴，常被动或主动地承担其他银行所不愿 承担的风险,追求规模的动机会显著超过追求利润和规避风险的动祝，大都体现为风险趋向。3 .当前中国的金融机构，尤其是银行都需要定期向监管
42、机构提交非现场监管报表，而各个监 管指引当中对监管指标的硬性要求应被视为红线的最高水平。4 .风险报告应报告商业银行所有风险的定性或定受评估结果，并随时关注所采取的风险应对 措施的实施质量及效果。5 .我国商业银行典型的风险管理组织架构包括地区型和职能型。6 .商业银行所面临的损失分为预期损失和非预期损失两类。7 .非预期损失是银行在一定置信区间下超过预期损失以上的损失，它是对预期损失的偏差一 一标准差（Q ）。8 .经济资本是针对一定置信区间而言的，在该置信区间之下的预期损失由经济资本来吸收。2答案：障和北誉内部投机全面风险管观与内部拽制二者在本质上并无冲突，都是以更好地保 对象来看八: ；
43、实现为出发点具体而言从历史沿革来看全面风险管理也含内部拽制；从管理 外部风卜：制仅重点涉及内部风险、可控风险、非决策性风险的管理，而全面风险管理还包括 系修不可控风险、决策性风险的管理；从工作关系来看，内部控制是全面风险管理的蜃础和子 战,面风险管理是内部控制的一种扩展由于内控和全面风险管理不同的出台背景及其监管背景， 故而一者各自:作的立足点和侧重点有所差异，需要合理统筹，明确工作分工并密切配合。京3.答案：企业全面风险管理体系框架包括四个部分：全面风险管理的目标和策略；实现风险 侣理目?和策略的保障体系，包括组织体系、制度体系和信息系统；全面风险管理的基本流程，包 括风险信息收集、风险评估
44、、风险应对、监控预警、监督评价与改进等五个环节；风险管理文化。4 .答案：无论是全面风险管理、金融市场风险管理，还是其他的风险管理模式，在根本上只是针 对不同环境、不同业务条线、不同表象的风险采用相似的方法论进行更好管理的过程。因此，全面风 险管理与金融市场风险管理，在管理的理论框架以及基本架构上具有显著的一致性。风险定义一致不论是金融市场风险管理还是全面风险管理，我们评估及管理的“风险”均为实现某一目标的不 确定性，而非直接损失。从案例8-1中可以发现，对于金融市场风险管理来说，金融市场部的宋某、李某主要通过希腊字 母这一风险指标体系来评估持仓交易组合的不确定性（如投资标的价格、波动率、相关
45、性等），他们 现有的持仓交易组合无论是已形成了损失，还是本来处于盈利的状态，管理者都需要对交易组合中的 风险充分认知。同时，由于不同管理者的风险偏好不同，所以即使针对同样的市场，实际的交易策略 及持仓比例也会有很大差异。对于全面风险管理来说，风险管理部的郑某不仅会考虑现有交易持仓交易组合的希腊字母风险，同时会根据银监会的监管要求计算该业务中所包含的市场风险、信用风险耗用的监管资本及对应的资 本充足率，并考虑持仓交易组合变动给监管资本带来的不确定性。另外，郑某还会根据持仓交易组合的流动性情况，评估全行流动性覆盖率等核心流动性指标的监管要求。风险管理框架一致从COSO全面风险管理到巴塞尔协议ID，
46、再从国资委的中央企业全面风险管理指引到4艮 监会的银行业金融机构全面风险管理指引，不难发现，国内外机构对全面风险管理框架及金融市 场风险管理框架的构成是一致的。两者仅是总体与局部、一般与特殊的关系。无论具体哪一种业务中的风险管理，均是在企业既定的风险管理偏好下，在全员参与的风险管理 组织体系中，遵从一致且相互协同的风险管理流程，对该业务或条线中的风险进行识别、评估、监控、 应对及报告的。5 .答案：虽然金融市场风险管理与全面风险管理在基础理论和管理框架上去本一致，但仍具有自 身明显的特殊性。一方面，金融市场中的风险几乎是可量化风险，对于该条线风险管理者的数学建模 能力要求明显高于其他条线；另一
47、方面，由于金融市场业务自身的风险较高，也使各金融机构管理者 有强烈的意愿加强对金融市场风险的管理力度。上述特殊性导致金融市场风险管理在管理视角、范围、 工具上存在一定的特殊性。风险管理的视角不同9,叫鲁不同 在看待风险传导路径及管全面风险管理和金融市场风险管理由于管理青所处的位置及“理侧重点上存在不同。丰收 金融机构实施全面风险管一方面，可以把全面风险管理看作金融才工:风黑;系风险的相互转化和传导，理的重点不仅是对某一类风险有清晰认知，还需要考虑各管理金融机构整体风险 例如,对银行经济资本的评估就是考虑各类风险间的相是金融市场部的整体风险，以 及发生风险事件后对全行的影响。例如，宋某的违规交易在交易对手被?公累娶:能晨晨: 处罚，郑某不禁要评估可能出现的直接经济损失，还要考虑事件对全行其 ”整体声誉风险、流动性风险的变化并制定应急策略。“华另一方面，从金融市场部中台小组的角度看,金融市场风险管理类似于一种.升壬 融市场部需要深入评估外部各类事件对自己持仓的影响，包括价值波动、持仓流动性影以人击夕 违约等,但不会评估自身风险对银行其他业务的影响情况。案例8-1中，金融市场部的中二，: 关注的是持仓交易组合、在险价值及希腊字母风险的范围。在该部门中台小组看来，只要这些指标 外部市场动荡时期仍能保持稳定，该部门的金融市场风险管理就是有效的。风险管理