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1、财务指标释义财务指标释义2007年年7月月21日日中粮生化能源（公主岭）有限公司序序 掌握主要的指标，你就能掌握你的公司。掌握主要的指标，你就能掌握你的公司。指标的经济含义往往很宽泛，在企业里，不同的指标的经济含义往往很宽泛，在企业里，不同的指标代表不同的管理理念，引导不同的价值取向。因指标代表不同的管理理念，引导不同的价值取向。因此，不同的企业和同一企业的不同发展时期，对指标此，不同的企业和同一企业的不同发展时期，对指标的选择和定义与其战略宗旨密不可分。的选择和定义与其战略宗旨密不可分。管理需要沟通，沟通需要理念和语言的趋同，统管理需要沟通，沟通需要理念和语言的趋同，统一的指标定义正好提供了
2、这样一个基础。一的指标定义正好提供了这样一个基础。中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司汇报题纲汇报题纲一、盈利能力指标一、盈利能力指标二、偿债能力指标二、偿债能力指标三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标四、现金流量指标四、现金流量指标五、上市公司财务指标五、上市公司财务指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司1、经营利润、经营利润n经营利润经营利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务其他业务 利润利润-营业费用营业费用 -管理费用管理费用 是指
3、企业所经营的核心产业或业务所实现的核心收益，是指企业所经营的核心产业或业务所实现的核心收益，具有持续性。具有持续性。不包括：所得税、利息、投资收益、补贴收益、营业不包括：所得税、利息、投资收益、补贴收益、营业外收支、以前年度损益调整等因素。外收支、以前年度损益调整等因素。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司2、息税前利润（、息税前利润（EBIT）n息税前利润息税前利润=经营利润经营利润+非常收益非常收益-非常损失非常损失 =经营利润经营利润+投资收益投资收益+营业外营业外 收入收入-营业外支出营业外支出+以前年度以前年度 损益调整损益调整
4、 是指未扣减借款利息与所得税的利润，剔除了税收、财务是指未扣减借款利息与所得税的利润，剔除了税收、财务结构的影响，避免税收、利息费用负担不同而影响业绩的分析结构的影响，避免税收、利息费用负担不同而影响业绩的分析与评价。该指标主要用来将企业的经营业绩和资金运用业绩分与评价。该指标主要用来将企业的经营业绩和资金运用业绩分开。开。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司3、息税折旧摊销前利润（、息税折旧摊销前利润（EBITDA）n息税折旧摊销前利润=息税前利润（EBIT）+折旧（D）+摊销（A）EBITDA是假设无负债、营运资本不变情况下，企业营运
5、现金的获取能力。更能反应项目当前实际的盈利能力，且相对于其他的利润计算口径更接近于经营性现金流。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司4、净资产收益率（、净资产收益率（ROE）n 净利润净利润 （期初股东权益（期初股东权益+期末股东权益）期末股东权益）/2 =销售利润销售利润*总资产周转率总资产周转率*财务杠杆财务杠杆 净利润净利润 销售收入销售收入 总资产总资产 销售收入销售收入 总资产总资产 股东权益股东权益 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，又称权
6、益净利率，酬水平的最具综合性与代表性的指标，又称权益净利率，它反映了企业资本运营的综合效益。它反映了企业资本运营的综合效益。=*ROE=一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司5、资产收益率（、资产收益率（ROA）n资产收益率=净利润/（期初总资 产+期末总资产）*2 衡量企业的获利能力，不考虑投入资本的资金来源衡量企业的获利能力，不考虑投入资本的资金来源特征，用负债和所有者权益（总资产）来计算，反映企特征，用负债和所有者权益（总资产）来计算，反映企业资产利用的综合效果业资产利用的综合效果。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭
7、）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司6、投资资本回报率（、投资资本回报率（ROIC）n投资资本回报率=息税前利润*（1-税率）/投入资本n投入资本=有息负债+股东权益（现金+营 业资本需求（WCR）+固定资产净值)生产经营活动中所投入资本（包括权益资本和债务生产经营活动中所投入资本（包括权益资本和债务资本）赚取的收益比率，反映企业基本盈利能力，不受资本）赚取的收益比率，反映企业基本盈利能力，不受一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司6、投资资本回报率（、投资资本回报率（ROIC）财务策略差异的影响。分子是指一家公司如果完全以权财务策略差
8、异的影响。分子是指一家公司如果完全以权 益筹资所应报告的税后利润，分母是指公司所有要求回益筹资所应报告的税后利润，分母是指公司所有要求回报的现金来源总和，尽管应付账款也是一种现金来源，报的现金来源总和，尽管应付账款也是一种现金来源，但因其未附带明但因其未附带明 确的成本而被排除在外。实际上确的成本而被排除在外。实际上ROIC是生产经营活动中所有投入资本赚取的收益率，而不论是生产经营活动中所有投入资本赚取的收益率，而不论这些投入资本是被这些投入资本是被 称为债务还是权益。称为债务还是权益。计算投资资本回报率最为重要的方面是对分子和分计算投资资本回报率最为重要的方面是对分子和分母的界定要一致，如果
9、投资资本中包含某项资产，则与母的界定要一致，如果投资资本中包含某项资产，则与该资产有关的利润也应纳入。该资产有关的利润也应纳入。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司7、EBITDA回报率回报率nEBITDA回报率=EBITDA/投入资本 是指不考虑税金、融资成本、折旧和摊销影响的情是指不考虑税金、融资成本、折旧和摊销影响的情况下，投入资本的收益率。更能反映项目当前实际的盈况下，投入资本的收益率。更能反映项目当前实际的盈利能力。利能力。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司8、销售毛利率
10、、销售毛利率n销售毛利率=（主营业务收入净额-主营业务成本）/主营业务收入净额 表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，反映主营业务的盈利以用于各项期间费用和形成盈利，反映主营业务的盈利能力。能力。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司9、销售净利率（主营业务利润率）、销售净利率（主营业务利润率）n主营业务利润率=净利润/主营业务收入净额 反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标越高，说明企业每销售出一元产品所能创造
11、的净利润越越高，说明企业每销售出一元产品所能创造的净利润越高。高。一、盈利能力指标一、盈利能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司10、经营利润率、经营利润率n经营利润率=经营利润/主营业务收入净额 反映主营业务的收入带来经营利润的能力，表明企反映主营业务的收入带来经营利润的能力，表明企业所经营的核心产业或业务所实现的不包括利息收支的业所经营的核心产业或业务所实现的不包括利息收支的税前利润的盈利效率。税前利润的盈利效率。二、二、偿债能力指标偿债能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司（一）短期偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 1、流动比
12、率、流动比率n流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债 该指标表示每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。但是，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值一般为2.二、二、偿债能力指标偿债能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司（一）短期偿债能力指标（一）短期偿债能力指标 2、速动比率、速动比率n速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+1年内应收账款）/流动负债 =（流动资产-存
13、货）/流动负债 速动比率只考虑了流动资产中现金、有价证券和应收账款，有时候也将这三种资产称为速动资产，因为存货可能同于积压过久等原因无法变现或变现价值远远低于账面价值。速动比率测定了企业立即偿还其流动负债的速度，通常该指标能告诉经理人员：企业在最坏的情况下支付所有流动债务的困难程度。该指标值一般为1.二、二、偿债能力指标偿债能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司（二）长期偿债能力指标（二）长期偿债能力指标 1、资产负债比率、资产负债比率n资产负债比率资产负债比率=负债总额负债总额/资产总额资产总额 资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反映了企资产负债比率又称财务杠
14、杆系数，该指标反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重，以及企业资业总资产来源于债权人提供的资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的正面作用，得到更多的经况下，还可以利用财务杠杆的正面作用，得到更多的经营利润。营利润。二、二、偿债能力指标偿债能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司（二）长期偿债能力指标（二）长期偿债能力指标 1、资产负债比率、资产负债比率 如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实力不能如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实力不能保证偿债的安全，
15、财务杠杆会发挥负面作用，导致财务保证偿债的安全，财务杠杆会发挥负面作用，导致财务状况越加恶化。这一比率越小，表明企业的长期偿债能状况越加恶化。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。力越强。n预警预警：如果资产负债率：如果资产负债率1，说明企业已经资不抵债，有，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。濒临倒闭的危险。三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司1、应收账款周转率、应收账款周转率n应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入净额主营业务收入净额/应收账款平均应收账款平均余额（期初余额（期初/2+期末期末/2）应收账款
16、周转率反映应收账款的周转速度，也就是应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也就是年度内应收账款转化为现金的平均次数。一般来说，应年度内应收账款转化为现金的平均次数。一般来说，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回也越快。（也可以简单定义应收账款周转率为：赊收回也越快。（也可以简单定义应收账款周转率为：赊销收入销收入/应收账款）应收账款）三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司2、应收账款周转天数、应收账款周转天数n应收账款周转天数应收账款周转天数=360/应收账款
17、周转率应收账款周转率=（平均应收（平均应收账款账款*360）/主营业务收入净额主营业务收入净额 用时间表示的应收账款周转速度就是应收账款周转用时间表示的应收账款周转速度就是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转化为现金所企业从取得应收账款的权利到收回款项、转化为现金所需要的时间。需要的时间。三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司3、存货周转率、存货周转率n存货周转率存货周转率=（主营业务成本（主营业务成本+期期末存货成
18、本末存货成本-期初存货成本）期初存货成本）/平均平均存货存货 存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运转效率的一个综合性指标。在流动资产中，存货所占的转效率的一个综合性指标。在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性，将直接影响企业的流动比率。比重较大。存货的流动性，将直接影响企业的流动比率。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合指标。它是销售成本被售收回等各环节管理状况的综合指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率。或叫存货周转次数。平均存货所除而得到
19、的比率。或叫存货周转次数。三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司4、存货周转天数、存货周转天数n存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率存货周转率 =（平均存货（平均存货*360）/销售成本销售成本 用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。在这里使用销售成本较销售收入更为确切，因为销售在这里使用销售成本较销售收入更为确切，因为销售收入中包括了存货所没有的毛利。一般来讲，存货周转收入中包括了存货所没有的毛利。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转速度越快，
20、存货的占用水平越低，流动性越强，存货转变为现金、应收账款的速度越快。提高存货周转率可以变为现金、应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现越差。提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现越差。三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司5、营业周期、营业周期n营业周期营业周期=存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数=应付账款周转天数应付账款周转天数+现金周转期现金周转期 该指标反映了企业正常经营周期所经历的天数。该指标反映了企业正常经营周期所经历的天数。从购进原材料开始
21、，经历了生产过程中从原材料到从购进原材料开始，经历了生产过程中从原材料到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到半成品到产成品中间的过程，之后产品售出，直到应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越应收账款收回为止的周期。通常来说，营业周期越短，企业的运作效率越高。短，企业的运作效率越高。三、资产负债管理能力指标三、资产负债管理能力指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司6、总资产周转率、总资产周转率n总资产周转率总资产周转率=主营业务收入净额主营业务收入净额/平均资产总额平均资产总额 总资产周转率衡量用总资产产生销售收入的能总资产周转率衡量用总资产产生销售收入的
22、能力。这项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，力。这项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的方法，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。四、现金流量指标四、现金流量指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司n 现金流量指标反映现金流量信息。按现金流量指标反映现金流量信息。按照现行会计制度的权责发生制原则计算的照现行会计制度的权责发生制原则计算的财务指标难以全面反映企业的真实财务与财务指标难以全面反映企业的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的指标能够
23、与盈利状况，用现金流量表示的指标能够与之相互补充。之相互补充。n1、现金、现金n 存量概念：指某一时点上现金的余额，存量概念：指某一时点上现金的余额，这里的现金包括货币资金、银行存款及其这里的现金包括货币资金、银行存款及其他货币资金。他货币资金。四、现金流量指标四、现金流量指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司n2.现金流量现金流量 流量概念：指某个时期内企业营业活流量概念：指某个时期内企业营业活动产生的现金流入流出的结果。包括经营动产生的现金流入流出的结果。包括经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量。活动现金流量。四
24、、现金流量指标四、现金流量指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司 3、经营活动现金流量、经营活动现金流量 是指企业投资活动和筹资活动以外的所是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动流入现金主要包括：有交易和事项。经营活动流入现金主要包括：销售商品、提供劳务、收到的税费返还。经销售商品、提供劳务、收到的税费返还。经营活动流出现金主要包括：购买商品、接受营活动流出现金主要包括：购买商品、接受劳务、支付给职工以及为职工支付、支付的劳务、支付给职工以及为职工支付、支付的各项税费。各项税费。四、现金流量指标四、现金流量指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能
25、源（公主岭）有限公司 4.投资活动现金流量投资活动现金流量 是指企业长期资产的购建和不包括在是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动产现金等价物范围内的投资及其处置活动产生的现金流量。流入现金主要包括：收回生的现金流量。流入现金主要包括：收回投资、投资收益、处置固定资产、无形资投资、投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产。流出现金主要包括：产和其他长期资产。流出现金主要包括：购建固定资产、无形资产和其他长期资产、购建固定资产、无形资产和其他长期资产、投资等。投资等。五、上市公司财务指标五、上市公司财务指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限
26、公司 1、每股收益（、每股收益（EPS）每股收益（每股收益（EPS）=税后收益税后收益/发行在外援股份总数发行在外援股份总数 衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标，反映普衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标，反映普通股的获利水平。它是最常用的一种财务分析法，是对通股的获利水平。它是最常用的一种财务分析法，是对税后收益的税后收益的“平均化平均化”的方法。每股收益越大，企业越有的方法。每股收益越大，企业越有能力发放股利，从而投资者得至回报越高。能力发放股利，从而投资者得至回报越高。五、上市公司财务指标五、上市公司财务指标中粮生化能源（公主岭）有限公司中粮生化能源（公主岭）有限公司 2、市盈率（、市盈率（P/E）市盈率市盈率=股票价格股票价格/每股收益每股收益 市盈率就是价格收益比，也称作收益乘数，记为市盈率就是价格收益比，也称作收益乘数，记为P/E或或PER。它是另一种常用的财务分析法。较高市盈。它是另一种常用的财务分析法。较高市盈率表明投资者期望的每股收益比公司创造的数值要高。率表明投资者期望的每股收益比公司创造的数值要高。谢谢！中粮生化能源（公主岭）有限公司