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1、2022年储能产业市场分析报告全分析由于风能、太阳能等可再生能源发电受自然界的风速、风向、 昼夜、阴晴天气的影响，具有间歇性、不可控特征，电网中 火电比例降低、可再生能源发电比例大幅度提高后，为保证电 网安全、稳定、可靠供电，储能将成为刚需。电力系统升级：风光等不确定电源、电动车等不确定负 荷主导的系统运行特性更加复杂多变，系统面临电力平衡， 新能源电量消纳，电网的安全稳定控制等诸多新挑战。“互联 网+“智慧能源推动电网不断升级，储能作为重要的二次能源, 在建立“新能源+储能的新型电力系统中起到重要作用。2.2、 政府大力扶持，行业景气度向上政策是推动储能行业开展的重要助剂。储能行业的重要 性
2、奠定了其在全球新能源产业开展中的战略地位，全球多个 国家相继出台关于鼓励储能行业开展的积极政策。美国：2020年12月美国能源部（DOE）发布储能大 挑战路线图，通过“三大课题和五大路径层层推进美国 在储能领域的开展，打造以终端使用为目标、研发和产业相 结合的完整的储能产业链，最终构建、维持美国在储能技术领 域全球的领先地位。同时，美国国会通过了 BEST法案，该 法案将在未来五年内为联邦政府在储能技术研究、开发和示 范方面的创新投资提供10亿美元的资金支持。2021年1月， 美国能源部宣布拨款4700万美元支持含储能在内的变革性能 源技术，加速储能创新技术的商业化转化。2022年储能热管理行
3、业开展现状及竞争格局分析1 .电化学储能潜力巨大，热管理解决安全问题 电化学储能增长可期“双碳”目标带动清洁能源快速开展。在“碳中和”的背景 下，“风光清洁能源装机量将高速增长。2021年我国光伏装 机量仍达52.97GW,同比+7.8%；全年风电装机量达 47.57GW,同比 2020 年-40.9%,但同比 2019 年+183.3%。中 长期来看，根据国家能源局发布的关于2021年风电、光伏 发电开发建设有关事项的通知，到2025年风光发电量占比 将提升至16.5%, 2030年全国风光装机规模将超1200GW。我 们预计到2030年，国内非化石能源消费占比将到达26%左右。储能装机规模
4、上升较快。随着清洁能源占比逐步提升， 储能在电力系统的发电侧、电网侧和用户侧起到了至关重要 的作用，主要以抽水蓄能和电化学储能为主。据CNESA的数 据，2021年全球新增投运电力储能工程装机规模18.3GW,同 比增长185%。其中，中国已投运电力储能工程累计装机规模 到达35.7GW,同比+9.80%。据伍德麦肯兹预计，到2030年, 全球储能装机量将到达741GWh,中国储能装机量将到达 153GWh,未来市场增长空间巨大。图2： 2021年全球储能工程累计装机分类占比其它 0.02%其它 0.02%压缩空气 0.28%I液流电池 0.07%铅蓄电池 0.27%熔融盐储热 1.6%L钠硫
5、电池 0.24%飞轮储能 0.22%12.2%11.09%新型储能锂离子电池双柒泰来智库电化学储能具有独特优势。2021年以来，配套存量集中 式风光发电站的相关储能政策频繁出台，考虑自然环境和响 应速度、长期经济性等，电化学储能逐渐成为主要解决方案, 电化学储能的优势包括能量密度大、应用灵活、响应快速等。 从电池类型看，磷酸铁锂短期性价比更佳，钠电池也有望长 期占据一定份额。全球电化学储能装机量近两年增速加快。根据CNESA 数据，2015年-2017年，全球电化学储能行业增长较慢，每 年新增装机规模在1GW以下；2018年以来，全球电化学储 能市场新增装机规模放大，2021年新增装机数量到达
6、10.2GW, 累计装机数达24.4GW,分别同比增长117%和71.8%。保守估计2025年全球储能市场有望接近260GWh的存储 容量需求。我们保守预计2021-2025年全球储能市场有望分别 产生41.2/71.7/113.5/176.4/258.0GWh 的储能容量需 求，对应 2022- 2025年CAGR+37.7%,储能产业链将迎来爆发式增长。预计2021-2025 年发电侧储能需求为 12.1/21.l/37.2/59.8/103.4GWh, 对应CAGR+48.7%；电网侧储能需求为140.0 n140.0 n发电侧电网侧用户侧5.0/5.0/7.6/17.2/22.3GWh
7、 ,对 应 CAGR+45.1% ；用 户 侧 储 能需求为 24.1/45.5/68.7/99.3/132.3GWh,对应 CAGR+30.6%。 图5：全球发电侧、电网侧、用户侧储能容量需求预测（GWh）120.0 -100.0 -60.040.020.0 -0.0 -80.0 -热管理是电化学储能系统重要组成局部电化学储能产业链分为上游设备商、中游集成商、下游 应用端三局部。上游设备包括电池组、储能变流器（PCS）、 电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、热管理和 其他设备等，多数从业者为其他相近领域延伸而来；中游环节 核心为系统集成+EPC；下游主要分为发电端、电网端、户用/
8、 商用端、通信四大场景。储能产业链多数企业参与其中1-2个 细分领域，少数企业从电池到系统集成，甚至EPC环节全参 与。电池组是储能系统最主要的构成局部，锂电池和钠电池 潜力巨大。不同类型的电池在能量密度、功率密度、本钱、 安全等方面各有差异，根据NEC的测算，从全生命周期的角 度看，锂离子电池、铅酸电池与液流电池的前期投资本钱不相 上下，但考虑到后期维护，锂离子电池显现出明显的本钱优 势。目前钠硫电池尚未形成成熟的产业链，但其有望成为成 本较低的技术种类。储能系统安全事故凸显热管理的重要性。2021年4月16 日，北京国轩福威斯储能电站发生火灾爆炸，经调查，起火 原因是LFP电池发生内短路，
9、引发电池热失控起火。同年7 月，搭载特斯拉Megapack储能系统的澳大利亚“维多利亚大 电池”工程在测试过程中因冷却系统泄露，引发电池仓起火。 频繁出现的起火事件凸显出热管理已成为保障储能电站安全 运行必不可少的重要组件。图8：澳大利亚“维多利亚大电池”储能工程起火现场.储能热管理成为核心，液冷技术快速开展热管理成为储能系统核心，风冷与液冷是目前成熟的技 术路线。储能热管理的冷却方式主要有以下三大技术路线： 风冷（空气冷却）、液冷和相变冷却。目前国内的储能系统热 管理路线基本都采用强迫风冷的方式，国外已经有应用液冷 散热。也有很多工程师在研究相变材料和液冷或风冷的混合 模式，但都还不成熟。风
10、冷和液冷的核心区别是传热介质的不 同。具体来看，液体介质的传热效率是最高的，能到达0.5- 10；空气介质的传热效率一般在零点几左右；从换热系数来说, 空气介质较低（25-100）,液体介质较高（1000-1.5万）。风冷系统简单本钱较低，液冷功耗更低效果更好。风冷 系统具备系统简单、制造本钱低、便于安装等特点。在电池能量密度低，充放电速度慢的场景有比拟多的应用。液冷具备 载热量大，换热效率高的特点，在电池包能量密度高，充放 电速度快，环境温度变化大的场合得到广泛的应用。液冷系 统可以和电池包高度集成，所需空间小，无需担忧灰尘，水汽 凝结。但液冷技术的本钱相对更高昂，假设装机量较大（5MWh以
11、上），液冷的本钱会大大降低。风冷技术：空调制冷，风道交换热量风冷的核心是空调和风道。目前，在功率密度较小的集 装箱储能系统和通信基站储能系统中主要采用风冷技术。一 方面是因为风冷系统结构简单，安全可靠，并且易于实现； 另一方面是因为储能系统对能量密度和空间的限制不像动力电 池系统那么苛刻，可以通过增加电池数目来获得较低的工作 倍率和产热率。以集装箱式锂电池储能系统为例，该系统由 标准集装箱、锂离子电池系统、电池管理系统、储能变流器、 空调和风道、配电柜、七氟丙烷灭火装置等组成。图9：集装箱式储能电站风冷系统风道结构设计：风道包括与空调出口连接的主风道、主 风道内的挡风板、风道出口以及电池架两端
12、的挡风板。空调 输出的气流经风道出口以一定的速度向下流出后，在电池模 块前端面板风扇的作用下，从电池模块后端面板进风口进入电 池模块内部，流经电池单体外表对电池单体降温，然后由风 扇抽出。电池模组后端面板开孔，便于空调输出的气流进入 模组内部；前端面板设计轴流风扇，用于将气流抽出，促进气 流在电池模组内部的流动。气流进入电池模块内部后流经电 池单体外表，与电池单体进行冷热交换后由风扇排出，完成 对电池单体的冷却。热管理控制策略空调控制和电池模块风扇控制。空 调控制由空调自身逻辑控制来实现，根据集装箱内部不同温 度条件可分为制热模式和制冷模式，制热模式实现对电池低 温下的控制和保护，制冷模式实现
13、对电池温升的有效控制。电 池模块风扇由电池管理系统控制，且每一个电池模块的风扇 可独立控制运行。风冷热管理系统有多种不同的结构设计方案。空调结构 包括落地一体式、顶置一体式、分体式等构型；送风方式包 括顶部送风、反面送风、底部送风等。落地一体式空调用于已 预留空调空间的储能集装箱中，通常顶部出风，与集装箱内部 的风道相连接，直接对电池组进行精确送风。而如果储能集开始空调温度初始化（a）空调控制策略启动空调制冷装箱内部没有空间安装空调，那么需要使用顶置一体式空调， 空调安装在集装箱顶部，从顶部对电池进行制冷。分体式空调 内机安装在电池组当中，前回风背送风，将空调出风口与风 道相连，直接对电池进行
14、制冷。图11:热管理风冷路线控制策略温度采集I集装箱内部温度必 2c -I否 二集装箱内部温度三W28c液冷技术：制冷效率更高液冷方案在保证储能系统安全、散热效率等方面综合优 势显著。液冷方案采用水、乙醇、硅油等冷却液，通过液冷 板上均匀分布的导流槽和电芯间接接触进行散热。其优点包 括：1）靠近热源，高效制冷；2）与相同容量的集装箱风冷方 案相比，液冷系统不需要设计风道，占地面积节约50%以上, 更适合未来百MW级以上的大型储能电站；3）相比风冷系统，由于减少了风扇等机械部件的使用，故障率更低；4）液 冷噪声低，节省系统自耗电，环境友好。液冷系统的核心为冷水机和液冷板。其中冷水机包括压 缩机、
15、冷凝器、节流器、蒸发器和水泵等部件，冷水机生产 商包括英维克、同飞股份等；液冷板是将上游的铜和铝等原 材料进行加工成相应的板材，液冷板的生产工艺分为钎焊、吹 胀、压铸、冲压、搅拌摩擦焊等，液冷板生产商包括银轮股份、 三花智控、飞荣达、科创新源等。图13：储能液冷系统产业链液冷系统液冷系统安全性和经济性双轮驱动，热管理技术转向液冷。风冷 所涉及的冷却结构简单、便于安装、本钱较低，但制冷效果 低下、无法实现精准控温、需要大面积散热通道。行业目前 装机较多的通信基站、小型地面电站等功率密度相对较低的项 目，风冷制冷效率可以满足。液冷通过冷却液对流换热，散 热更高效均匀，且可靠性更佳。未来随着新能源电
16、站、离网 储能等更大电池容量、更高系统功率密度的储能电站需求起步, 储能系统能量密度与发热量更大，对安全性和寿命的要求更 高，将推动行业更多转向采用液冷方案。宁德、阳光电源、 比亚迪等头部企业已率先切换，龙头示范效应将驱动液冷渗透 加速。预计2025年市场空间123-237亿元以IMWh的集装箱式储能系统为例，这类小规模低能量 密度的储能系统一般采用风冷技术。根据我们测算，在典型 工况1C运行时，系统产热率为39kW,需要的空调最小制冷 功率为24kW。以市面上某种户外空调为例，制冷量为1500W, 价格2000元/台，制冷本钱约计算为1.33元/W。假设满足上述 集装箱储能系统，那么对应需要
17、约3万元，可进一步得出单 GWh储能系统选择风冷方案投资本钱约为3000万元。同理， 按照液冷板等关键部件本钱测算，单GWh储能系统选择液冷 方案投资本钱约为9000万元。假设未来5年内，在技术的进行和规模扩大效应之下， 两种技术路线的本钱每年分别下降2%和3%。同时假设液冷 方案在5年内的渗透率分别为20%/25%/35%/40%/45%o保守19.公司费用率变化情况销售费用率管理费用率研发费用率财务费用率欧洲：欧盟委员会于2019年创立电池技术创新平台-“电 池欧洲”(ETIPBatteries Europe),该平台在2021年初发布了 电池战略研究议程，旨在推进电池价值链相关研究和创
18、新行动的实施，加速建立具有全球竞争力的欧洲电池产业。 2021年初欧盟发布2030电池创新路线图，路线图将重点 放在各种关键应用，确定需要改进的关键电池性能，以满足 未来应用的需求。2021年1月，欧盟委员会批准了 29亿欧元 (35.2亿美元)，用于支持电池储能领域的研究，提高本地区电 池制造能力。中国：储能产业起步较晚，但开展迅速，产业支撑政策 频出，从“指导意见”到“行动计划”，既有指导性的纲领文件,假设2021-2025年全球电化学储能容量需求分别为37/65/102/159/232GWh,中国的储能容量需求分别为5/10/16/29/50GWho图14：电化学储能热管理市场空间测算（
19、保守假设）140120100806040 -20 -0 -140120100806040 -20 -0 -17123全球储能 热管理市 场空间（亿元）中国储能 热管理市 场空间（亿元）2021E 2022E2023E2024E2025E9柒未来管厚测算结果说明，保守假设下，2021-2025年全球电化学储 能热管理市场空间分别到达17/30/52/82/123亿元，对应 CAGR+65%o其中，中国市场分别将到达2/5/8/15/27亿元， 对应CAGR+85%o中性假设下，如果2025年全球电化学储 能容量需求到达315GWh,那么对应储能热管理市场空间为166 亿元，2021-2025年的
20、CAGR为78%。乐观假设下，如果 2025年全球电化学储能容量需求到达450GWh,那么储能热管 理市场空间为237亿元，2021-2025年的CAGR为95%。2 .入局者众多，竞争力表达在综合本钱 温控和汽车热管理公司入局储能热管理行业的参与者根据技术路线来源分为两大类, 第一类即风冷技术，大局部是以前空调相关的公司，包括精 密温控（如英维克、申菱环境、朗进科技）、汽车空调热管 理者（松芝股份、奥特佳、三花智控、银轮股份）；第二类即 液冷技术的公司，之前的业务是工业冷却相关者，如同飞股 份、高澜股份。新能源公司能够凭借储能电池与热管理系统 的一体化设计获得更好的性能，并凭借电池的市场占有
21、率稳定 热管理系统市场。另一方面，温控设备公司有更深厚的技术 积累和规模优势，可能在本钱和行业标准上取得优势。图15：储能热管理公司二.Cnvicool第一类：温控风冷+液冷第三类:液冷技术石。岫AND-二.Cnvicool第一类：温控风冷+液冷第三类:液冷技术石。岫AND-Shenling第二类：风冷技术第四类:汽车热管理霹鼠 S0NGZ储能液冷与动力电池热管理差异化技术要求，更看重经 济性储能电池和动力电池系统在应用场景、性能、寿命等方面有不同之处。二者在技术原理上并没有显著差异，但由于 应用场景和电池容量的不同，对于二者的性能和使用寿命等 要求也不同：1)动力电池追求更高的能量密度和充电
22、速度， 而储能电池对能量密度要求较小，但需要较高的循环次数；2) 电池容量方面，储能系统容量大，对电池一致性、系统本钱 和使用寿命要求更高，更加考验电池管理系统和能量管理系统 性能。在相同的十年寿命的前提下，假设动力电池三天一次 完全充放电，考虑三元磷酸铁锂电池组理论寿命为1200次， 那么三元磷酸铁锂电池组寿命在十年左右。储能电池充放电更加 频繁，对于循环寿命有更高的要求，需要3000以上循环次数。系统结构和本钱方面也有较大差异。完整的电化学储能 系统主要由电池组、电池管理系统(BMS)、能量管理系统 (EMS)、储能变流器(PCS)以及其他电气设备构成。储能 系统的本钱构成中，电池是最重要
23、的的组成局部，单GWh的 热管理价值量约为3000万元/9000万元。新能源汽车热管理 中，分为空调和三电热管理，单车价值量分别约为4500元和 3000 元 储能热管理不间断工作，安全要求高。动力电池追求更 高的能量密度和充电速度，同时整车需要控制质量与体积， 通常采用液冷系统。储能电池对能量密度、充电速度、质量 与体积要求不高，但通常需要不间断工作，寿命更长，要求热 管理系统也具有长时间稳定工作的能力和十年以上的寿命。由于储能电池循环次数更多，电池组之间的一致性不同，发 生热失控的风险更大。此外，储能电池对于安全性的要求更高, 楼宇、商超等人流密集的敏感地区及备电领域安全事故的损 失和影响
24、是无法接受的，因此需要更稳定更安全的热管理系 统。表7：储能电池和动力电池比照对能量密度、充电速度、质量与体积不敏感，液冷储能电池动力电池应用场景主要用于调峰调频电力辅助服务、可再生能源并主要用于电动汽车、电动自行车以及其网、分布式和微电网、电网输配电等领域他电开工具领域性能要求绝大多数储能装置无需移动，因此储能锂电池对于 能量密度并没有直接的要求；功率密度方面，小同的储能场景有不同的要求；电 池材料方面，膨胀率、能量密度、电极材料性能均 匀性等，以追求整个储能设备的长寿命和低本钱作为移动电源，对于能量密度和功率密 度都有较高的要求使用寿命储能锂电池的循环次数寿命一般要求能够大于动力锂电池的循
25、环次数寿命在3500 次1000-2000 次电池类型主流电池类型有磷酸铁锂电池和三元锂电池，随着 磷酸铁锂电池能量密度问题的解决，磷酸铁锂电池 占比逐年提升出于安全和经济的考虑，在选择锂电池 组时通常使用磷酸铁锂电池面临竞争面对传统调峰调频技术的本钱竞争面临和传统燃油动力源的竞争本钱500-1000 元/kWh1000-1500 元/kWh与风冷均可、热管理策略使用时间更长，需要不间断工作，循环次数更多，鬟瞿大饕受u要控制质 对安全性要求更高要求热管理系统长寿命、更稳量与体积通常舞篇露噌庠 定、更安全储能风冷与工业空调技术同源，温度均匀和能耗更为重 要工业空调指的是为工业生产过程或工业设备的
26、可靠运行 提供环境温度、湿度、洁净度保障的空调设备。工业空调的 设计是以保障工艺要求为主要目的，一般按每天24小时、全年运行设计，使用在寿命在15年以上，基本可以满足储能系 统的要求。但由于储能系统，对热管理系统能量使用和温度 均匀性更为敏感，因此具备能耗和安全优势的工业空调更受 储能风冷青睐。定制化程度高，企业竞争力表达在效率和综合本钱储能热管理具有定制化程度高的特点，根据储能系统的 应用场景、装机量、自然环境、本钱等综合要求，每一个特 定的储能工程都具有相对特有的解决方案，如风冷/液冷选择、 风道的布置、风量大小和均匀性、清洁度、温度控制范围等， 这就需要企业：1）在面对众多客户和不同工程
27、时具有高效的 方案制定和落地的能力；2）储能系统对经济性要求高，因此 热管理企业必须降低综合本钱。3 .储能热管理行业公司介绍英维克成立于2005年，是国内领先的精密温控节能设备提供商, 致力于为云计算数据中心、服务器机房、通信网络、电力电 网、储能系统、客车、轨交列车等领域提供散热解决方案。 公司始终重视技术研发和行业开展需求，基本构建了从热源到 冷源的设备散热全链条的技术平台，下游客户包括腾讯、阿 里巴巴、中国三大电信运营商、华为、比亚迪等。2021年， 实现营收和归母净利润22.3亿元/2.1亿元，同比+30.8%和12.9%,机房温控节能产品和机柜温控节能产品营收占比分别 为53.8%
28、和29.8%,构成公司主要收入来源。公司是国内最早涉足电化学储能系统温控的厂商，基于 对电池温控技术的多年积累，目前已成为一家能提供全链条 储能温控解决方案的公司，包括风冷及液冷等各项技术。在 原有MC系列风冷温控设备基础上，于2020年推出EMW水 冷机组并开始批量应用。冷量跨度从3KW-100KW,能满足 0.3MWh-3MWh的各类储能应用场景，是目前行业内储能布 局最为领先的供应商。2021年来自储能应用的营业收入约 3.37亿元，同比+250%,对公司业务的贡献显著提升。图19：英维克储能冷水机解决方案同飞股份2001年成立，2021年在深交所创业板上市，始终专注于 工业温控设备领域
29、，是国家级专精特新“小巨人”企业。目前, 公司主要产品可分为液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水 冷却单元和特种换热器四大类，下游应用场景主要包括数控机 床与激光设备、电力电子装置、电化学储能系统、半导体制 造设备、氢能装备、工业洗涤设备等领域。2021年，公司实 现营收8.3亿元，同比+35.5%,液体恒温设备和电气箱恒温装 置营收增速高达43%和57%O公司生产的液体恒温设备和电气箱恒温装置可分别为电 化学储能系统提供空冷和液冷解决方案。2021年，公司布局 两项储能电池热管理工程的研发，同时与天津大学共建“工业 热管理技术联合研究中心”，开展产学研合作，凭借较强的研 发实力和较大的产能规模
30、，有望进一步扩大储能市场份额。 目前，公司储能领域拓展的客户有阳光电源、科陆电子、南 都电源等，储能业务处于快速开展阶段。图21：同飞股份一体式空调工至宗弟皆厚高澜股份公司成立于2001年，是国内领先的电力电子装置用纯水 冷却设备供应商，2016年登陆创业板。通过内生+并购逐步 将业务拓展至新能源汽车热管理、储能温控、数据中心温控 等领域。公司已与金风科技、远景能源、ABB、GE、宁德时 代、比亚迪等国内外优质客户建立长期合作关系。2021年被 工信部认定为专精特新“小巨人”企业。2016-2021年，公司营 收从4.7亿元增长至16.8亿元，CAGR达29.1%, 2021年因 疫情反复、原
31、材料价格上涨、竞争加剧，公司归母净利润承 压下滑。公司在储能电池热管理技术方面持续投入研发，目前已 有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、 预制舱式储能液冷产品等的技术储藏和解决方案，并签订了 少量样机合同。公司在液冷领域具备深厚的技术积累，随着大 型风光电站储能等更大电池容量、更高功率密度、运行工况 更为复杂的储能系统的开展，液冷方案渗透率预计快速提升, 公司储能热管理产品充分受益。申菱环境公司成立于2000年，2021年创业板上市，主营业务围绕 专业特种空调为代表的空气环境调节设备开展，主要产品包 括数据服务空调、工业空调、特种空调、公建及商用空调四 类。公司是华为温控设备核
32、心供应商，下游客户还包括腾讯、 阿里等头部互联网企业、三大运营商、特斯拉和小鹏汽车等 新能源汽车企业、国家电网、中石化等跨行业公司。2021年,又有落实落地具体工作部署，为我国储能行业的开展提供政 策支撑。2017年是我国储能行业开展的起始元年，关于促进储 能技术与产业开展的指导意见的发布，标志着我国储能产 业春天的来临。意见明确了我国储能产业两步走战略， 即在“十三五”期间实现由储能研发示范向商业化初期过度， “十四五”期间实现储能产业规模化开展，储能在推动能源变 革和互联网开展中的作用全面展现。2022年2月，“十四五”新型储能开展实施方案的发 布，又为我国储能行业的开展打了一剂强心针。方
33、案指 出到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化开展阶段、 具备大规模商业化应用条件。其中，电化学储能技术性能进一 步提升，系统本钱降低30%以上，加快推动新型储能高质量 规模化开展。2.3、多应用场景推动储能市场快速增长储能应用场景广泛，可分为电源侧，电网侧和用户侧三 大场景七大应用方式：（1）风光配储：利用储能系统实现可 再生能源发电的平滑输出，提升电能质量，提高电力输出稳 定性，增加上网电量。（2）火电联合调频：根据电网指令， 在电网出现频率波动时，替代原有机组出力，响应调频指令, 获得联合调频补偿。（3）有偿调峰：通过储能系统充放电实公司营收和归母净利润分别为18.0亿元/1.4亿
34、元，分别同比+22.6% 和 12.6%o公司工业空调产品可应用于储能热管理系统，储能业务 处于开发布局初期。2021年，伴随新能源发电带来的储能规 模的快速增长，公司积极拓展新业务、新客户以及新应用场 景，研发投入同比增长23.67%,旨在加强在数据中心DPC相 变冷却系统、液冷散热系统、电化学储能热管理系统等重点 行业新产品的开发力度。松芝股份公司是国内汽车热管理产品领军企业，主营汽车、轨道 交通及冷链物流等领域热管理产品，广泛应用于大中型客车、 乘用车、货车、轻型客车及冷冻冷藏车等各类车辆。目前研 发团队超过500人，核心研发人员普遍具有10年以上的汽车 热管理产品开发经验。2021年顺
35、利通过上汽通用、蔚来、 Tesla等主机厂的评审，目前已进入宇通客车、群众、本田、 通用、福特、比亚迪、蔚来等国内外著名车企供应链体系。 2021年，公司实现营收41.2亿元，同比+21.9%,小车和大中 型客车热管理产品营收占比分别为61.3%和23.0%o公司从2020年开始布局储能业务，开发的液冷式储能热 管理系统通过冷却水板为电池降温，大幅提升电池降温效率, 能基本实现电池恒温运行，使电池寿命大幅提升。目前公司有两款储能热管理实现量产，多款产品开发中。同时，储能热 管理方面的新型制冷剂应用、超长寿命设计、电子膨胀阀精 准控制等技术，正在与新一代产品一起同步开发和验证中。 目前已经成为宁
36、德时代、远景能源等客户的多个型号储能电池 热管理产品的供应商。三花智控公司是全球最大的制冷控制部件和全球领先的汽车热管 理部件制造商，空调电子膨胀阀、四通换向阀、微通道换热 器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵 等产品市占率全球第一，截止阀、车用热力膨胀阀、储液器等 市占率处于全球领先。公司新能源热管理产品已为美国知名 电动车企大批量供货，并获得BBA、通用、丰田、比亚迪等 订单。2021年，公司营收和归母净利润为160.21亿元/16.84 亿元，同比+32.3%和+15.2%,制冷空调零部件和汽车零部件 业务营收同比+16.36%和+94.50%。2022年3月底，公司
37、成立全资子公司三花新能源热管理 科技（杭州），拟面向全球，开展与储能热管理相关业 务，公司根据客户需求提供热管理零部件，产品涉及阀类、 泵类、换热器类等。银轮股份公司是国内汽车热管理行业龙头企业，已在传统商用车、 乘用车、工程机械热管理领域建立了较强的竞争优势，目前 正加速开拓新能源乘用车热管理和工业换热业务。2021年公 司新能源业务取得高速开展，实现营收10.5亿元，同比 +223%,拥有蔚来、小鹏、通用、福特、宁德时代、吉利、 长城、比亚迪、宇通、长安等优质客户资源；公司始终重视 研发，形成了多项国际一流、国内领先的核心技术，使公司产 品具有技术领先、本钱低、品质高等优势。公司2022Q
38、1营收 和归母净利润为20.5亿元/0.7亿元,分别同比+2.77%和- 33.2%,环比分别+3.53%和 1300%。为保障公司业务长期可持续增长，公司与中电投成立合 资公司，布局储能热管理系统。公司在2021年报中披露新兴 领域包括电力储能热管理、发动机组换热产品和特高压输变 电冷却产品，涉及三星、LG等客户。奥特佳公司主营汽车热管理系统及零部件的开发和生产，主要 产品包含汽车空调系统、汽车空调压缩机、储能电池热管理 产品及其关键部件。国内主要客户有蔚来、吉利、奇瑞、比 亚迪、上汽通用五菱、长安、零跑、局部新能源汽车研发机构 和车载控制系统整合商等；国际主要客户是群众、福特、通 用、捷豹
39、-路虎、塔塔汽车及局部新能源汽车新秀厂商。2021年，公司实现营收和归母净利润51.4亿元/-1.3亿元，同比+37.9% 和+54.8%。2021年，公司全资子公司上海空调国际在储能设备热管 理方面的业务开展迅速，由于开展前景良好，同年6月公司 设立埃泰斯新能源科技（上海）专营储能电池热管 理业务。公司2021年立项的“储能液冷热管理系统”研发工程 已于同年底批量投产，计划实现制冷量15kw,制热量16kw, 运行温度-40度至55度。朗进科技公司早期专业从事轨道交通车辆空调及其控制系统，提 供满足各类型轨道交通车辆需求的变频节能空调系列产品， 主要直接客户群体为中国中车下属整车制造企业。公
40、司紧跟 国内新能源汽车、数字经济爆发式增长热潮，依托智能变频节 能技术和制冷、热泵技术等核心优势，积极研发、拓展新能 源汽车、数据中心、服务器机房、通信网络、储能系统、智 能电网等领域用设备散热解决方案及节能温控产品，稳步扩展 行业市场。公司储能温控产品主要应用于集装箱式储能电站，产品 使用变频控制技术，宽电压设计，低噪声、大风量、小焰差、 耐腐蚀，采用高铁空调可靠性设计标准，365天*24小时连续 不间断运行设计，采用集成智能运维系统，有效降低运维本钱,具备过热、过流、过欠压、高低压保护功能，可靠性高。公 司作为新型储能电站温控设备的供应商，持续加大对该产业 的研发和市场投入，目前公司已同国
41、内局部企业开展业务合作, 实现局部订单批量生产和销售。佳力图公司成立于2003年，2017年上交所上市，是国内数据中 心精密空调龙头企业，是国内市场占有率最高的国产品牌。 主要产品包括精密空调设备、机房环境一体化产品两大类， 下游客户包括三大运营商、华为等知名企业。公司以技术为驱 动，始终将技术研发放在首位，掌握36项国内领先的核心技 术，保障公司始终处于行业的前沿。2021年公司实现营收 6.67亿元，同比+6.68%,因疫情影响和金属原材料价格上涨, 归母净利润为0.85亿元，同比-26.35%。公司2021年在研的“VRH模块化复合多联制冷机组”工程， 可同时适用于数据中心和储能集装箱的
42、热管理，该机组具备 以下核心优势：1）主机侧采用变频压缩机并联制冷技术，可 根据实际热负载情况自由调整压缩机工作频率，实现节能；2） 末端侧采用多联背板、列间等高效的换热末端，贴近热源冷 却，换热效率更高；3）当室外温度低于室内温度并到达预设 阀值时，机组利用室外自然冷源来实现节能；4）采用智能控 制，可实现主动寻优，最大程度上减少无效做功，提升效率。黑盾股份公司成立于2009年，是一家聚焦温控解决方案的高新技 术企业，主营产品包括机房、机柜、基站、储能温控产品和 数据中心基础设施、运输制冷产品，广泛应用于数据中心、 通信、电力、金融、能源、交通、环保等行业。公司拥有自主 研发平台、完备的产品
43、研发体系、核心专利技术以及相关软 件著作权，自主研发的各类精密温控设备通过了多个ISO体 系认证，在行业内拥有较高的知名度，拥有铁塔、三大运营商、 华为、中兴、诺基亚、康普等优质客户资源。2017年起，公司开始为储能系统提供风冷温湿度解决方 案，根据储能电池、PCS发热特点和运行要求，先后研发了 储能集装箱专用的一体式风冷空调和热交换器。2020年，储 能电池行业对制冷系统能效比的要求提高，公司推出了液冷一 体机系统，覆盖了 3kW60kW冷量，产品具有一体化结构、 可顶部出风或正面出风、贴近发热源、比热容高、低噪音、 高效节能等优势。公司的储能温控产品通过了 CCC、CE、UL 等国内外产品
44、认证，已在国内和海外工程中大批量投入使用。飞荣达公司积极开拓新领域，重点发力新能源领域。公司在新 能源汽车、光伏逆变器、电源产品等新领域持续精耕细作， 汽车电池端板、液冷板、导热膏和逆变器散热器件等产品已开始批量交货。新能源产业链中，公司产品主要包括压铸件、 注塑件、液冷板、复合材料、屏蔽材料及导热材料等，公司 拥有多种与汽车相关的EMI/TIM新材料及新工艺产品，如半 固态压铸其组件（新能源电池包端板）、钎焊液冷板、密封橡 胶、导热界面材料等。公司取得多领域优质客户供货资质。公司凭借在新能源 汽车、光伏逆变器、电源产品等新领域持续的精耕细作，已 获得多领域优质客户供货资质。2021年11月公
45、司与宁德时代 签署合作协议，为其提供压铸件、液冷板、连接件、复合材料 等多类产品。根据协议，预计公司未来5年来自宁德时代的 订单金额约为36亿元。现调峰，获取调峰补偿。减小配电网投资，缓解用电峰值期 间的电网负荷压力。（4）独立调频：根据AGC指令快速精 准调频，平滑电网频率，提高电网运行效率和安全稳定性水 平，获取调频补偿。（5）其他服务：电力辅助服务，黑启动, 调压等。（6）削峰填谷：使用储能系统在低电价时储能，高 电价时放电，从而在不改变用户行为的情况下，帮助用户节约 用电本钱。（7）需量调节：不影响正常生产的情况下，通过 降低最高用电功率，从而节省基本电费，获取节省的需量电 费收益。图
46、14、中国及全球储能装机情况 KMKKfiMwi0中胃 f H K K f !MW|T- t M Yov 16 Hj W*OY (&劭全球储能装机增势迅猛，中美欧将成为主要领导者。全球：根据CNESA数据，截至2020年底，全球储能项 目累计装机规模已达191.1 GW,同比增长3.4%。其中，电化 学储能的累计装机规模到达14.2 GW (锂离子电池为13.1 GW),同比增长49.60%。根据Bloomberg NEF预测，在 2021-2030十年间，全球新能源储能规模会增加345 GW。中国：截至2020年底，中国电化学储能累计装机规模为 3269.2MW,同比增长91.2%。新增投运
47、1559.6MW,同比增 长245%。预计到2025年底，中国电化学储能装机规模将达 到30GW。到2030年，中国和美国合计将占全球总储能累计 装机的50%以上。3、户用储能造就新蓝海市场3.1、欧洲市场新增装机量稳定增长，市场呈集中化趋势 欧洲户用储能新增装机高速稳定增长。根据欧洲光伏行 业协会(SolarPower Europe)发布的欧洲户用电池储能 2021-2025市场展望报告，2021-2025年欧洲户用储能装机 预计将到达 1.37GWh、 1.67GWh、 1.96GWh、2.21GWh、 2.51GWh, 2025年较2020年增长134%,年复合增长率到达 18.55%o
48、欧洲户用储能市场以德国为首，呈现集中化趋势。尽管欧洲户 用储能装机增势明显，但其增长主要集中在少数欧洲国家。 其中，德国的住宅太阳能光伏和住宅电池储能系统的市场规 模在欧洲占据绝对领先地位，2020年德国BESS (BatteryEnergy Storage System）市场新增装机到达749MWh,同比增 长51%；意大利同年的户用储能新增装机为94MWh,同比增 长44%；英国、奥地利也实现两位数的装机新增。2020年德 国户用储能新增装机占欧洲新增装机约70%,其余主要国家 分别为意大利、英国、奥地利等，占比分别为9%、8%、4%, 合计占比约90%o根据欧洲光伏行业协会预测，2025年欧洲四大户用储能 市场结构将继续以德国为首，占比约71%,其次依旧为意大 利、英国、奥地利，占比分别为7%、6%、3%,合计占比约88%O图15、2021-2030世