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1、第十章第十章外资利用与经济发展外资利用与经济发展n nA、教学目的和要求、教学目的和要求n n 掌握两缺口模式的公式及意义，弄清掌握两缺口模式的公式及意义，弄清外部资源与经济发展的关系，了解利用外外部资源与经济发展的关系，了解利用外部资源的具体形式。部资源的具体形式。n nB、重点、重点n n 两缺口模型；利用外部资源的具体形式两缺口模型；利用外部资源的具体形式n nC、难点、难点n n 两缺口分析两缺口分析n nD、教学内容、教学内容第一节第一节第一节第一节 两缺口模型两缺口模型两缺口模型两缺口模型n n一、两缺口模型一、两缺口模型一、两缺口模型一、两缺口模型n n（一）内容：最初是在（一）
2、内容：最初是在（一）内容：最初是在（一）内容：最初是在19601960年代由美国发展经济学家钱纳年代由美国发展经济学家钱纳年代由美国发展经济学家钱纳年代由美国发展经济学家钱纳里里里里(H(HB BChenery)Chenery)和斯特劳特和斯特劳特和斯特劳特和斯特劳特(A(AMMStrout)Strout)提出来的提出来的提出来的提出来的n n【推导】宏观经济基本公式：【推导】宏观经济基本公式：n n总收入（总供给）总收入（总供给）Y=C+S+T+MY=C+S+T+Mn n总支出（总需求）总支出（总需求）Y=C+I+G+XY=C+I+G+Xn n宏观经济达到均衡，即总供给宏观经济达到均衡，即总
3、供给=总需求时：总需求时：n nC+S+T+M=C+I+G+XC+S+T+M=C+I+G+Xn n假设假设T=GT=G，宏观均衡模型变为：，宏观均衡模型变为：n nS+M=I+XS+M=I+Xn n假定投资、储蓄、进出口都是独立变量，变形得：假定投资、储蓄、进出口都是独立变量，变形得：n nI-S=M-XI-S=M-Xn n即投资储蓄进口出口，前者称为储蓄缺口，后者称即投资储蓄进口出口，前者称为储蓄缺口，后者称为外汇缺口。为外汇缺口。（二）开放情况下两缺口的弥补（二）开放情况下两缺口的弥补（二）开放情况下两缺口的弥补（二）开放情况下两缺口的弥补n n两个缺口的平衡。两个缺口同时存在，缺口大小不
4、同，可以两个缺口的平衡。两个缺口同时存在，缺口大小不同，可以两个缺口的平衡。两个缺口同时存在，缺口大小不同，可以两个缺口的平衡。两个缺口同时存在，缺口大小不同，可以相机行事。相机行事。相机行事。相机行事。短期内，储蓄和出口增减比较困难，往往调整投短期内，储蓄和出口增减比较困难，往往调整投短期内，储蓄和出口增减比较困难，往往调整投短期内，储蓄和出口增减比较困难，往往调整投资和进口。资和进口。资和进口。资和进口。n n1 1、消极办法：不利用外资，会影响到经济增长。消极办法：不利用外资，会影响到经济增长。n n投资过多，则减少投资实现均衡。投资过多，则减少投资实现均衡。n n外汇缺口超过投资缺口时
5、，则减少进口。外汇缺口超过投资缺口时，则减少进口。n n2 2、积极措施是利用外资：促进经济增长。、积极措施是利用外资：促进经济增长。n n储蓄缺口储蓄缺口 外汇缺口，不必减少投资，可增加进口、引进外汇缺口，不必减少投资，可增加进口、引进外资来平衡；外资来平衡；n n外汇缺口外汇缺口 储蓄缺口，不必减少进口，可增加投资解决；储蓄缺口，不必减少进口，可增加投资解决；（三）两缺口分析的理论和政策意义（三）两缺口分析的理论和政策意义（三）两缺口分析的理论和政策意义（三）两缺口分析的理论和政策意义 n n1 1两缺口分析强调了大多数发展中国家在经济发展过程中存两缺口分析强调了大多数发展中国家在经济发展
6、过程中存两缺口分析强调了大多数发展中国家在经济发展过程中存两缺口分析强调了大多数发展中国家在经济发展过程中存在着国内资源不足、经济结构不平衡等问题，揭示了在开放在着国内资源不足、经济结构不平衡等问题，揭示了在开放在着国内资源不足、经济结构不平衡等问题，揭示了在开放在着国内资源不足、经济结构不平衡等问题，揭示了在开放经济条件下，积极利用外部资源是克服储蓄和外汇约束，促经济条件下，积极利用外部资源是克服储蓄和外汇约束，促经济条件下，积极利用外部资源是克服储蓄和外汇约束，促经济条件下，积极利用外部资源是克服储蓄和外汇约束，促进经济增长的重要而有效的途径。进经济增长的重要而有效的途径。进经济增长的重要
7、而有效的途径。进经济增长的重要而有效的途径。n n2 2两缺口分析说明了经济发展过程中计划的必要性和政府调两缺口分析说明了经济发展过程中计划的必要性和政府调两缺口分析说明了经济发展过程中计划的必要性和政府调两缺口分析说明了经济发展过程中计划的必要性和政府调节的重要性。节的重要性。节的重要性。节的重要性。n n3 3两缺口分析揭示了发展中国家进行经济结构调整的必要性。两缺口分析揭示了发展中国家进行经济结构调整的必要性。两缺口分析揭示了发展中国家进行经济结构调整的必要性。两缺口分析揭示了发展中国家进行经济结构调整的必要性。n n4 4发展中国家应积极实行对外开放，充分利用外部资源；国发展中国家应积
8、极实行对外开放，充分利用外部资源；国发展中国家应积极实行对外开放，充分利用外部资源；国发展中国家应积极实行对外开放，充分利用外部资源；国家应调节引进外资的活动，制定相应的引进外资计划，并采家应调节引进外资的活动，制定相应的引进外资计划，并采家应调节引进外资的活动，制定相应的引进外资计划，并采家应调节引进外资的活动，制定相应的引进外资计划，并采取适当的措施来调节外资的流向和结构，以使其得到有效的取适当的措施来调节外资的流向和结构，以使其得到有效的取适当的措施来调节外资的流向和结构，以使其得到有效的取适当的措施来调节外资的流向和结构，以使其得到有效的利用；应当尽快进行经济改革，改变现有的经济结构。
9、利用；应当尽快进行经济改革，改变现有的经济结构。利用；应当尽快进行经济改革，改变现有的经济结构。利用；应当尽快进行经济改革，改变现有的经济结构。（四）两缺口分析的不足（四）两缺口分析的不足（四）两缺口分析的不足（四）两缺口分析的不足 n n1 1两缺口分析使用的是总量分析方法，虽然可以说明从国两缺口分析使用的是总量分析方法，虽然可以说明从国两缺口分析使用的是总量分析方法，虽然可以说明从国两缺口分析使用的是总量分析方法，虽然可以说明从国外引进资源的总量，但对国内所需追加资源的结构缺乏具体外引进资源的总量，但对国内所需追加资源的结构缺乏具体外引进资源的总量，但对国内所需追加资源的结构缺乏具体外引进
10、资源的总量，但对国内所需追加资源的结构缺乏具体分析，因而无法说明所需的特殊资源量。对外资的流向也没分析，因而无法说明所需的特殊资源量。对外资的流向也没分析，因而无法说明所需的特殊资源量。对外资的流向也没分析，因而无法说明所需的特殊资源量。对外资的流向也没有作更多说明有作更多说明有作更多说明有作更多说明 。n n2 2两缺口分析过分强调资本形成在经济发展中的作用，忽两缺口分析过分强调资本形成在经济发展中的作用，忽两缺口分析过分强调资本形成在经济发展中的作用，忽两缺口分析过分强调资本形成在经济发展中的作用，忽略其他发展要素的相互作用。略其他发展要素的相互作用。略其他发展要素的相互作用。略其他发展要
11、素的相互作用。n n3 3两缺口分析过分强调引进外资的积极作用，忽视了诸如两缺口分析过分强调引进外资的积极作用，忽视了诸如两缺口分析过分强调引进外资的积极作用，忽视了诸如两缺口分析过分强调引进外资的积极作用，忽视了诸如跨国公司以及外债负担过重对经济的消极影响。跨国公司以及外债负担过重对经济的消极影响。跨国公司以及外债负担过重对经济的消极影响。跨国公司以及外债负担过重对经济的消极影响。二、两缺口模型的扩展二、两缺口模型的扩展二、两缺口模型的扩展二、两缺口模型的扩展n n（一）三缺口模型（一）三缺口模型（一）三缺口模型（一）三缺口模型 赫尔希曼赫尔希曼赫尔希曼赫尔希曼(A(AOOHirschman
12、)Hirschman)等人提出。对于发展中国家等人提出。对于发展中国家等人提出。对于发展中国家等人提出。对于发展中国家而言，资本稀缺是经济发展的重要约束，但不是最关键的而言，资本稀缺是经济发展的重要约束，但不是最关键的而言，资本稀缺是经济发展的重要约束，但不是最关键的而言，资本稀缺是经济发展的重要约束，但不是最关键的约束。最关键的约束是发展中国家的技术缺乏，也就是缺约束。最关键的约束是发展中国家的技术缺乏，也就是缺约束。最关键的约束是发展中国家的技术缺乏，也就是缺约束。最关键的约束是发展中国家的技术缺乏，也就是缺乏必要的技术知识、管理和企业家的才能。乏必要的技术知识、管理和企业家的才能。乏必要
13、的技术知识、管理和企业家的才能。乏必要的技术知识、管理和企业家的才能。n n在经济发展中，除储蓄和外汇两个缺口外，还存在着第三在经济发展中，除储蓄和外汇两个缺口外，还存在着第三在经济发展中，除储蓄和外汇两个缺口外，还存在着第三在经济发展中，除储蓄和外汇两个缺口外，还存在着第三个缺口，即技术缺口，也就是技术、管理和企业家的缺口，个缺口，即技术缺口，也就是技术、管理和企业家的缺口，个缺口，即技术缺口，也就是技术、管理和企业家的缺口，个缺口，即技术缺口，也就是技术、管理和企业家的缺口，n n发展中国家的国内资源尚无能力填补第三个缺口，只能依发展中国家的国内资源尚无能力填补第三个缺口，只能依发展中国家
14、的国内资源尚无能力填补第三个缺口，只能依发展中国家的国内资源尚无能力填补第三个缺口，只能依赖国外资本。赖国外资本。赖国外资本。赖国外资本。（二）四缺口模型（二）四缺口模型（二）四缺口模型（二）四缺口模型n n在三缺口基在三缺口基在三缺口基在三缺口基础础础础上，上，上，上，认为认为认为认为存在第四个缺口，即税收缺口。存在第四个缺口，即税收缺口。存在第四个缺口，即税收缺口。存在第四个缺口，即税收缺口。n n发展中国家，政府发挥重要的作用，如基础设施建设、人发展中国家，政府发挥重要的作用，如基础设施建设、人发展中国家，政府发挥重要的作用，如基础设施建设、人发展中国家，政府发挥重要的作用，如基础设施建
15、设、人力资本的投资等，这以巨额的政府支出为支撑，低收入水力资本的投资等，这以巨额的政府支出为支撑，低收入水力资本的投资等，这以巨额的政府支出为支撑，低收入水力资本的投资等，这以巨额的政府支出为支撑，低收入水平限制了税收能力。于是，存在着政府支出快速增长与税平限制了税收能力。于是，存在着政府支出快速增长与税平限制了税收能力。于是，存在着政府支出快速增长与税平限制了税收能力。于是，存在着政府支出快速增长与税收收入缓慢增长的缺口，即税收缺口。收收入缓慢增长的缺口，即税收缺口。收收入缓慢增长的缺口，即税收缺口。收收入缓慢增长的缺口，即税收缺口。n n积积积积极极极极方方方方面面面面表表表表现现现现在在
16、在在发发发发展展展展中中中中国国国国家家家家通通通通过过过过向向向向跨跨跨跨国国国国公公公公司司司司征征征征税税税税增增增增加加加加财财财财政政政政收入。收入。收入。收入。n n从长期、动态角度，国外资本通过促进发展，提高税收能从长期、动态角度，国外资本通过促进发展，提高税收能从长期、动态角度，国外资本通过促进发展，提高税收能从长期、动态角度，国外资本通过促进发展，提高税收能力，填补税收缺口。力，填补税收缺口。力，填补税收缺口。力，填补税收缺口。第二节第二节 利用外资的形式利用外资的形式n n一、外国援助（发展援助）一、外国援助（发展援助）一、外国援助（发展援助）一、外国援助（发展援助）n n
17、(一一一一)发展援助的含义与特征发展援助的含义与特征发展援助的含义与特征发展援助的含义与特征n n1.1.定义：是指外国政府或国际机构，通过货币或实物形式，将资源转定义：是指外国政府或国际机构，通过货币或实物形式，将资源转定义：是指外国政府或国际机构，通过货币或实物形式，将资源转定义：是指外国政府或国际机构，通过货币或实物形式，将资源转移到发展中国家以促进受援国经济发展的拨款和优惠贷款。移到发展中国家以促进受援国经济发展的拨款和优惠贷款。移到发展中国家以促进受援国经济发展的拨款和优惠贷款。移到发展中国家以促进受援国经济发展的拨款和优惠贷款。n n2 2、特征：（、特征：（、特征：（、特征：（1
18、 1）非营利性）非营利性）非营利性）非营利性(非商业性非商业性非商业性非商业性)。（2 2）一般都包含让与成分。）一般都包含让与成分。）一般都包含让与成分。）一般都包含让与成分。（3 3）援助的目的是为了受援国的经济发展）援助的目的是为了受援国的经济发展）援助的目的是为了受援国的经济发展）援助的目的是为了受援国的经济发展n n3 3、近年来，对外援助的新特点、近年来，对外援助的新特点、近年来，对外援助的新特点、近年来，对外援助的新特点n n（1 1）不再是为了援助而援助，而是使援助能纳入受援国的发展计）不再是为了援助而援助，而是使援助能纳入受援国的发展计）不再是为了援助而援助，而是使援助能纳入
19、受援国的发展计）不再是为了援助而援助，而是使援助能纳入受援国的发展计划。划。划。划。n n （2 2）援助附加的条件更多，与以往相比更加苛刻。）援助附加的条件更多，与以往相比更加苛刻。）援助附加的条件更多，与以往相比更加苛刻。）援助附加的条件更多，与以往相比更加苛刻。n n（3 3）援助总量在波动中减少，发达国家援助金额占其国民生产总）援助总量在波动中减少，发达国家援助金额占其国民生产总）援助总量在波动中减少，发达国家援助金额占其国民生产总）援助总量在波动中减少，发达国家援助金额占其国民生产总值的百分比在逐年下降，发展中国家获得援助日益困难。值的百分比在逐年下降，发展中国家获得援助日益困难。值
20、的百分比在逐年下降，发展中国家获得援助日益困难。值的百分比在逐年下降，发展中国家获得援助日益困难。（二）外援的类型（二）外援的类型（二）外援的类型（二）外援的类型n n（1 1）从是否需要偿还的角度分为：无偿赠与和低息贷款。）从是否需要偿还的角度分为：无偿赠与和低息贷款。）从是否需要偿还的角度分为：无偿赠与和低息贷款。）从是否需要偿还的角度分为：无偿赠与和低息贷款。n n（2 2）从援助使用去向可划分：项目援助（专款专用）和）从援助使用去向可划分：项目援助（专款专用）和）从援助使用去向可划分：项目援助（专款专用）和）从援助使用去向可划分：项目援助（专款专用）和计划援助（使用较自由）。计划援助（
21、使用较自由）。计划援助（使用较自由）。计划援助（使用较自由）。n n（3 3）从是否附带条件可划分：附带条件援助和无条件援）从是否附带条件可划分：附带条件援助和无条件援）从是否附带条件可划分：附带条件援助和无条件援）从是否附带条件可划分：附带条件援助和无条件援助。助。助。助。前者比较常见，如指定必须购买援助国的商品和劳务，前者比较常见，如指定必须购买援助国的商品和劳务，前者比较常见，如指定必须购买援助国的商品和劳务，前者比较常见，如指定必须购买援助国的商品和劳务，限定不能向第三国转移技术等。限定不能向第三国转移技术等。限定不能向第三国转移技术等。限定不能向第三国转移技术等。n n（4 4）根据
22、援助主体的性质分为：官方援助和非官方援助）根据援助主体的性质分为：官方援助和非官方援助）根据援助主体的性质分为：官方援助和非官方援助）根据援助主体的性质分为：官方援助和非官方援助n n（5 5）根据援助主体的数目分为：双边援助和多边援助。）根据援助主体的数目分为：双边援助和多边援助。）根据援助主体的数目分为：双边援助和多边援助。）根据援助主体的数目分为：双边援助和多边援助。双边援助主要是外国政府给予另一国政府的；多边援助由双边援助主要是外国政府给予另一国政府的；多边援助由双边援助主要是外国政府给予另一国政府的；多边援助由双边援助主要是外国政府给予另一国政府的；多边援助由国际机构，如联合国、世界
23、银行等给予发展中国家的。国际机构，如联合国、世界银行等给予发展中国家的。国际机构，如联合国、世界银行等给予发展中国家的。国际机构，如联合国、世界银行等给予发展中国家的。vv1 1.一种看法认为发展援助向发展中一种看法认为发展援助向发展中一种看法认为发展援助向发展中一种看法认为发展援助向发展中国家投入了一定的资金，缓解了它国家投入了一定的资金，缓解了它国家投入了一定的资金，缓解了它国家投入了一定的资金，缓解了它们在经济发展过程中资金不足的矛们在经济发展过程中资金不足的矛们在经济发展过程中资金不足的矛们在经济发展过程中资金不足的矛盾，促进了这些国家的经济结构变盾，促进了这些国家的经济结构变盾，促进
24、了这些国家的经济结构变盾，促进了这些国家的经济结构变革和经济发展。革和经济发展。革和经济发展。革和经济发展。vv2 2.另一种针锋相对的看法认为，援另一种针锋相对的看法认为，援另一种针锋相对的看法认为，援另一种针锋相对的看法认为，援助没有促进更快的增长，实际上可助没有促进更快的增长，实际上可助没有促进更快的增长，实际上可助没有促进更快的增长，实际上可能阻碍了经济发展。因为援助替代能阻碍了经济发展。因为援助替代能阻碍了经济发展。因为援助替代能阻碍了经济发展。因为援助替代而不是补充国内储蓄和投资，特别而不是补充国内储蓄和投资，特别而不是补充国内储蓄和投资，特别而不是补充国内储蓄和投资，特别是援助与
25、援助国出口联系在一起，是援助与援助国出口联系在一起，是援助与援助国出口联系在一起，是援助与援助国出口联系在一起，使受援国的国际收支进一步恶化。使受援国的国际收支进一步恶化。使受援国的国际收支进一步恶化。使受援国的国际收支进一步恶化。（三）发展援助的作用评价（三）发展援助的作用评价二、外债二、外债n n（一）外债的含义（一）外债的含义（一）外债的含义（一）外债的含义n n外债，指一个国家向外国所借的全部公（政府的对外借债）外债，指一个国家向外国所借的全部公（政府的对外借债）外债，指一个国家向外国所借的全部公（政府的对外借债）外债，指一个国家向外国所借的全部公（政府的对外借债）私（国内企业的对外借
26、债）债务的总称。私（国内企业的对外借债）债务的总称。私（国内企业的对外借债）债务的总称。私（国内企业的对外借债）债务的总称。n n通常包括两部分：向国外银行或政府所借的国际贷款；通通常包括两部分：向国外银行或政府所借的国际贷款；通通常包括两部分：向国外银行或政府所借的国际贷款；通通常包括两部分：向国外银行或政府所借的国际贷款；通过国际金融市场所发行的债券融资。过国际金融市场所发行的债券融资。过国际金融市场所发行的债券融资。过国际金融市场所发行的债券融资。n n（二）外债的规模和结构（二）外债的规模和结构（二）外债的规模和结构（二）外债的规模和结构n n1 1、一国的借债能力和规模主要取决于这几
27、个因素：、一国的借债能力和规模主要取决于这几个因素：、一国的借债能力和规模主要取决于这几个因素：、一国的借债能力和规模主要取决于这几个因素：n n（1 1）债务负担（经济债务率）债务负担（经济债务率）债务负担（经济债务率）债务负担（经济债务率）n n指一国在一定时期内的外债总额对其国内生产总值的比重。指一国在一定时期内的外债总额对其国内生产总值的比重。指一国在一定时期内的外债总额对其国内生产总值的比重。指一国在一定时期内的外债总额对其国内生产总值的比重。一般认为，一国到期债务量应小于一般认为，一国到期债务量应小于一般认为，一国到期债务量应小于一般认为，一国到期债务量应小于GDPGDP增加部分中
28、储蓄量。增加部分中储蓄量。增加部分中储蓄量。增加部分中储蓄量。n n国际公认的安全线为国际公认的安全线为国际公认的安全线为国际公认的安全线为30%30%。n n（2 2）偿债能力（偿债率）偿债能力（偿债率）偿债能力（偿债率）偿债能力（偿债率）n n指一定时期中还本付息的债务额对出口收入的比率。指一定时期中还本付息的债务额对出口收入的比率。指一定时期中还本付息的债务额对出口收入的比率。指一定时期中还本付息的债务额对出口收入的比率。n n当年还本付息的债务与出口收入的比率保持在当年还本付息的债务与出口收入的比率保持在当年还本付息的债务与出口收入的比率保持在当年还本付息的债务与出口收入的比率保持在2
29、020左右为宜。左右为宜。左右为宜。左右为宜。n n超出这个比率，就有可能发生还债困难，造成国际收支状况恶化。超出这个比率，就有可能发生还债困难，造成国际收支状况恶化。超出这个比率，就有可能发生还债困难，造成国际收支状况恶化。超出这个比率，就有可能发生还债困难，造成国际收支状况恶化。n n（3 3）负债能力（债务率）负债能力（债务率）负债能力（债务率）负债能力（债务率）n n指外债金额占当年出口收入的比重。指外债金额占当年出口收入的比重。指外债金额占当年出口收入的比重。指外债金额占当年出口收入的比重。n n国际上公认的安全线为国际上公认的安全线为国际上公认的安全线为国际上公认的安全线为100%
30、100%。n n（4 4）偿债比率）偿债比率）偿债比率）偿债比率n n指指指指一一一一国国国国在在在在一一一一定定定定时时时时期期期期中中中中必必必必须须须须还还还还本本本本付付付付息息息息的的的的债债债债务务务务量量量量与与与与其其其其债债债债务务务务总总总总量量量量的比率。的比率。的比率。的比率。n n偿债比率保持在偿债比率保持在偿债比率保持在偿债比率保持在15152020的范围内比较适当，的范围内比较适当，的范围内比较适当，的范围内比较适当，25%25%为警戒线。为警戒线。为警戒线。为警戒线。n（5 5）外债利用效率）外债利用效率）外债利用效率）外债利用效率n n指单位外债所带来的指单位
31、外债所带来的指单位外债所带来的指单位外债所带来的GDPGDP的增加值。的增加值。的增加值。的增加值。19951995、20082008年发展中国家债务负担年发展中国家债务负担年发展中国家债务负担年发展中国家债务负担收入收入收入收入组别组别组别组别外外外外债总额债总额债总额债总额占占占占GNIGNI的百分的百分的百分的百分比比比比债务还债务还债务还债务还本付息本付息本付息本付息总额总额总额总额占出占出占出占出口收入百分比口收入百分比口收入百分比口收入百分比19951995200820081995199520082008低收入与中等收入低收入与中等收入低收入与中等收入低收入与中等收入国家国家国家国
32、家38.138.122.122.117.117.19.59.5低收入国家低收入国家低收入国家低收入国家89.289.230.830.818.018.03.53.5下中等收入国家下中等收入国家下中等收入国家下中等收入国家39.539.516.016.016.716.75.25.2上中等收入国家上中等收入国家上中等收入国家上中等收入国家33.433.428.028.017.317.315.215.2中国中国中国中国16.516.58.78.79.99.92.02.0巴西巴西巴西巴西21.221.216.216.236.636.622.722.7印度印度印度印度27.027.019.019.029.
33、829.88.78.7俄俄俄俄罗罗罗罗斯斯斯斯31.031.025.825.86.36.311.511.5南非南非南非南非17.117.115.715.79.59.54.44.42 2、外债结构、外债结构、外债结构、外债结构n n（1 1）外债期限结构）外债期限结构）外债期限结构）外债期限结构n n指一国外债总额中，短期债务与中长期债务的构成比例。指一国外债总额中，短期债务与中长期债务的构成比例。指一国外债总额中，短期债务与中长期债务的构成比例。指一国外债总额中，短期债务与中长期债务的构成比例。n n国际上公认一国短期债务占全部外债的警戒线为国际上公认一国短期债务占全部外债的警戒线为国际上公认
34、一国短期债务占全部外债的警戒线为国际上公认一国短期债务占全部外债的警戒线为25%25%。n n（2 2）外债种类结构）外债种类结构）外债种类结构）外债种类结构n n指一国外债总额中各种类型外债的构成比例。指一国外债总额中各种类型外债的构成比例。指一国外债总额中各种类型外债的构成比例。指一国外债总额中各种类型外债的构成比例。n n外债有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和其他外债有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和其他外债有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和其他外债有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款和其他形式贷款四种类型。一般认为，国
35、际商业银行贷款占外债总额的比重形式贷款四种类型。一般认为，国际商业银行贷款占外债总额的比重形式贷款四种类型。一般认为，国际商业银行贷款占外债总额的比重形式贷款四种类型。一般认为，国际商业银行贷款占外债总额的比重低于低于低于低于60%60%为宜。为宜。为宜。为宜。n n（3 3）外债币种结构）外债币种结构）外债币种结构）外债币种结构n n指一国外债总额中货币币种的构成比例。指一国外债总额中货币币种的构成比例。指一国外债总额中货币币种的构成比例。指一国外债总额中货币币种的构成比例。n n为了减少和避免对外借款由于汇率变化而引起的损失，应使主要通货为了减少和避免对外借款由于汇率变化而引起的损失，应使
36、主要通货为了减少和避免对外借款由于汇率变化而引起的损失，应使主要通货为了减少和避免对外借款由于汇率变化而引起的损失，应使主要通货保持一定的比例，可以在一定程度上抵消汇率变化引起的风险。保持一定的比例，可以在一定程度上抵消汇率变化引起的风险。保持一定的比例，可以在一定程度上抵消汇率变化引起的风险。保持一定的比例，可以在一定程度上抵消汇率变化引起的风险。（三）发展中国家的外债问题（三）发展中国家的外债问题（三）发展中国家的外债问题（三）发展中国家的外债问题n n1 1、外债总额增长很快，私人债务比重增大。、外债总额增长很快，私人债务比重增大。、外债总额增长很快，私人债务比重增大。、外债总额增长很快
37、，私人债务比重增大。不少发展中不少发展中国家的债务总额已经达到其国家的债务总额已经达到其GDPGDP的一半左右。沉重的偿债的一半左右。沉重的偿债负担，完全使发展中国家丧失了原来借贷的初衷。负担，完全使发展中国家丧失了原来借贷的初衷。n n2 2、外债结构出现明显的不利趋向，向国外商业银行的借、外债结构出现明显的不利趋向，向国外商业银行的借、外债结构出现明显的不利趋向，向国外商业银行的借、外债结构出现明显的不利趋向，向国外商业银行的借贷比重增加（债务期限缩短，浮动利率的比重增大）。贷比重增加（债务期限缩短，浮动利率的比重增大）。贷比重增加（债务期限缩短，浮动利率的比重增大）。贷比重增加（债务期限
38、缩短，浮动利率的比重增大）。商商业银行的利息高、期限短，要求比较高的使用效率，否则业银行的利息高、期限短，要求比较高的使用效率，否则就会加重偿债负担。就会加重偿债负担。n n3 3、债务困难集中于拉美国家和撒南非洲。、债务困难集中于拉美国家和撒南非洲。、债务困难集中于拉美国家和撒南非洲。、债务困难集中于拉美国家和撒南非洲。如巴西等国每如巴西等国每年需要支付的利息就达上百亿美元，原因是这些国家过分年需要支付的利息就达上百亿美元，原因是这些国家过分依赖外部借贷资金，经营不善、对外经济贸易格局不利、依赖外部借贷资金，经营不善、对外经济贸易格局不利、汇率变化等因素导致债务及其利息的累积，很多国家财政汇
39、率变化等因素导致债务及其利息的累积，很多国家财政因此甚至资不抵债。因此甚至资不抵债。（四）发展中国家债务危机（四）发展中国家债务危机（四）发展中国家债务危机（四）发展中国家债务危机 19821982年，墨西哥率先宣布无力偿债，标志着世界范围内的年，墨西哥率先宣布无力偿债，标志着世界范围内的年，墨西哥率先宣布无力偿债，标志着世界范围内的年，墨西哥率先宣布无力偿债，标志着世界范围内的债务危机的爆发。债务危机的爆发。债务危机的爆发。债务危机的爆发。（1 1）发展中国家片面追求发展速度，实行扩张的财政和货币政）发展中国家片面追求发展速度，实行扩张的财政和货币政）发展中国家片面追求发展速度，实行扩张的财
40、政和货币政）发展中国家片面追求发展速度，实行扩张的财政和货币政策，盲目扩大投资，不仅使财政赤字扩大，也使外债额激增。策，盲目扩大投资，不仅使财政赤字扩大，也使外债额激增。策，盲目扩大投资，不仅使财政赤字扩大，也使外债额激增。策，盲目扩大投资，不仅使财政赤字扩大，也使外债额激增。（2 2）20 20世纪世纪世纪世纪8080年代初，国际货币市场上的利率大幅度上扬、汇年代初，国际货币市场上的利率大幅度上扬、汇年代初，国际货币市场上的利率大幅度上扬、汇年代初，国际货币市场上的利率大幅度上扬、汇率激烈波动，从而使发展中国家的债务支付额增加。率激烈波动，从而使发展中国家的债务支付额增加。率激烈波动，从而使
41、发展中国家的债务支付额增加。率激烈波动，从而使发展中国家的债务支付额增加。（3 3）贸易条件恶化。）贸易条件恶化。）贸易条件恶化。）贸易条件恶化。（4 4）本国资本大量外逃）本国资本大量外逃）本国资本大量外逃）本国资本大量外逃 。1、债务危机的主要原因、债务危机的主要原因2 2、解决债务危机的办法、解决债务危机的办法、解决债务危机的办法、解决债务危机的办法n n（1 1）发展中国家解决危机的做法有两种：削减进口并实）发展中国家解决危机的做法有两种：削减进口并实）发展中国家解决危机的做法有两种：削减进口并实）发展中国家解决危机的做法有两种：削减进口并实施紧缩的财政和货币政策；或者通过借人更多的外
42、债来缓施紧缩的财政和货币政策；或者通过借人更多的外债来缓施紧缩的财政和货币政策；或者通过借人更多的外债来缓施紧缩的财政和货币政策；或者通过借人更多的外债来缓解燃眉之急。解燃眉之急。解燃眉之急。解燃眉之急。n n（2 2）近年来的做法：）近年来的做法：）近年来的做法：）近年来的做法：n n债务转换股权交易。债务转换股权交易。债务转换股权交易。债务转换股权交易。n n以债务换取自然环境的交易。以债务换取自然环境的交易。以债务换取自然环境的交易。以债务换取自然环境的交易。（3 3）从长远来看，债务问题的解决取决于发展中国家今）从长远来看，债务问题的解决取决于发展中国家今）从长远来看，债务问题的解决取
43、决于发展中国家今）从长远来看，债务问题的解决取决于发展中国家今后的经济结构调整以及发达国家的政策协调，也就是后的经济结构调整以及发达国家的政策协调，也就是后的经济结构调整以及发达国家的政策协调，也就是后的经济结构调整以及发达国家的政策协调，也就是说要靠双方的共同努力。说要靠双方的共同努力。说要靠双方的共同努力。说要靠双方的共同努力。（五）（五）（五）（五）9090年代后发展中国家的债务增长情况年代后发展中国家的债务增长情况年代后发展中国家的债务增长情况年代后发展中国家的债务增长情况n n过去过去过去过去2020年中，发展中国家的外债规模继续增长，债务总额年中，发展中国家的外债规模继续增长，债务
44、总额年中，发展中国家的外债规模继续增长，债务总额年中，发展中国家的外债规模继续增长，债务总额增幅有所放缓。发展中国家债务危机已趋于缓和。增幅有所放缓。发展中国家债务危机已趋于缓和。增幅有所放缓。发展中国家债务危机已趋于缓和。增幅有所放缓。发展中国家债务危机已趋于缓和。n n拉丁美洲是拉丁美洲是拉丁美洲是拉丁美洲是19801980年代债务危机最严重的地区。从年代债务危机最严重的地区。从年代债务危机最严重的地区。从年代债务危机最严重的地区。从9090年代中年代中年代中年代中期开始已得到了有效的解决。期开始已得到了有效的解决。期开始已得到了有效的解决。期开始已得到了有效的解决。n n国际社会共同努力
45、，债务重新安排、世界银行、尤其是国国际社会共同努力，债务重新安排、世界银行、尤其是国国际社会共同努力，债务重新安排、世界银行、尤其是国国际社会共同努力，债务重新安排、世界银行、尤其是国际货币基金组织支持，施行清偿债务措施，世界经济复苏际货币基金组织支持，施行清偿债务措施，世界经济复苏际货币基金组织支持，施行清偿债务措施，世界经济复苏际货币基金组织支持，施行清偿债务措施，世界经济复苏和增长，特别是发展中国家在调整经济结构、转换经济体和增长，特别是发展中国家在调整经济结构、转换经济体和增长，特别是发展中国家在调整经济结构、转换经济体和增长，特别是发展中国家在调整经济结构、转换经济体制迈出了实质性步
46、伐的同时，调整外资结构，增加外国直制迈出了实质性步伐的同时，调整外资结构，增加外国直制迈出了实质性步伐的同时，调整外资结构，增加外国直制迈出了实质性步伐的同时，调整外资结构，增加外国直接投资的引进和利用，缓解外资结构性失衡。接投资的引进和利用，缓解外资结构性失衡。接投资的引进和利用，缓解外资结构性失衡。接投资的引进和利用，缓解外资结构性失衡。n n国外借款国家主要是中等收入国家，占发展中国家债务总国外借款国家主要是中等收入国家，占发展中国家债务总国外借款国家主要是中等收入国家，占发展中国家债务总国外借款国家主要是中等收入国家，占发展中国家债务总额的额的额的额的90%90%以上，到以上，到以上，
47、到以上，到20092009年甚至达到年甚至达到年甚至达到年甚至达到96%96%。低收入国家的国。低收入国家的国。低收入国家的国。低收入国家的国外借款还不到外借款还不到外借款还不到外借款还不到10%10%，甚至其比重越来越低，到，甚至其比重越来越低，到，甚至其比重越来越低，到，甚至其比重越来越低，到20092009年只占年只占年只占年只占4%4%。1990-20091990-2009年发展中国家外债增长与外债结构情况年发展中国家外债增长与外债结构情况年发展中国家外债增长与外债结构情况年发展中国家外债增长与外债结构情况 单位：亿美元单位：亿美元单位：亿美元单位：亿美元199019901995199
48、5200020002005200520092009所有所有所有所有发发发发展中国家展中国家展中国家展中国家债务债务债务债务存量存量存量存量总额总额总额总额12530125301860218602212212122124887248873545135451长长长长期期期期债务债务债务债务10321103211469614696177681776819648196482759227592 公共和公共担保的公共和公共担保的公共和公共担保的公共和公共担保的972597251261112611128711287112831128311406914069 私人未担保的私人未担保的私人未担保的私人未担保的5
49、965962085208548974897681668161352213522短期短期短期短期债务债务债务债务1872187233083308287028704747474773377337低收入国家低收入国家低收入国家低收入国家债务债务债务债务存量存量存量存量总额总额总额总额1039103913021302125312531354135413551355长长长长期期期期债务债务债务债务90390311231123107310731186118611681168 公共和公共担保的公共和公共担保的公共和公共担保的公共和公共担保的8898891095109510441044116411641108
50、1108 私人未担保的私人未担保的私人未担保的私人未担保的13132828292922225959短期短期短期短期债务债务债务债务8282111111124124113113128128三、外国直接投资三、外国直接投资三、外国直接投资三、外国直接投资n n（一）外国直接投资的含义（一）外国直接投资的含义（一）外国直接投资的含义（一）外国直接投资的含义n n外国直接投资指外国资本为了取得长期利润，以外国直接投资指外国资本为了取得长期利润，以外国直接投资指外国资本为了取得长期利润，以外国直接投资指外国资本为了取得长期利润，以控制企业经营管理权为核心，对另一国的产业部控制企业经营管理权为核心，对另一