第五章融资租赁概览.ppt

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1、第五章第五章 融资租赁概览与市场功能融资租赁概览与市场功能学习内容学习内容u融资租赁的概念、特征及其与其他信用形式的区别融资租赁的概念、特征及其与其他信用形式的区别？u融资租赁交易的构成要素？融资租赁交易的构成要素？u融资租赁的一般市场功能？融资租赁的一般市场功能？u融资租赁的分类？融资租赁的分类？1/31/20231第五章第五章 融资租赁概览与市场功能融资租赁概览与市场功能v第一节第一节 融资租赁的本质融资租赁的本质 v第二节第二节 融资租赁交易的构成要素融资租赁交易的构成要素 v第三节第三节 融资租赁的一般市场功能融资租赁的一般市场功能 v第四节第四节 融资租赁的分类融资租赁的分类 1/3

2、1/20232第一节第一节 融资租赁的本质融资租赁的本质 v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 v三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 v四、融资租赁在企业融资中的优势四、融资租赁在企业融资中的优势 1/31/20233n 一般定义一般定义v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 n 租赁是以收取租金为对价而让渡对有体物的占有权、使用租赁是以收取租金为对价而让渡对有体物的占有权、使用权权 和收益权的一种交易。和收益权的一种交易。n租赁与买卖的区别：租赁与买卖的区别：n 我国我国中华人民共和国合同法中华人民共和国合同法第第212212条

3、规定：条规定：n 租赁合同是出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租租赁合同是出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的合同。人支付租金的合同。让渡的权利不同让渡的权利不同1/31/20234n 租赁的分类租赁的分类v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 n 按照租赁的不同目的划分按照租赁的不同目的划分n 经营租赁经营租赁 为了满足经营使用上的需求而发生的对某种标的物的租赁为了满足经营使用上的需求而发生的对某种标的物的租赁n 融资租赁融资租赁 出租人对承租人所选定的租赁物件，进行为承租人融资为目出租人对承租人所选定的租赁物件，进行为承租人融资为目 的的购买，然后再以收取租金为条件，将

4、该租赁物件出租给的的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件出租给 该承租人使用。该承租人使用。1/31/20235n 租赁的分类租赁的分类v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 n 按租赁物的资产类别划分按租赁物的资产类别划分 n 动产租赁动产租赁n 不动产租赁不动产租赁 n 按出租人和承租人管辖区的异同划分按出租人和承租人管辖区的异同划分n 境内租赁境内租赁n 跨境租赁跨境租赁n 按出租人是否负责租赁物的维护划分按出租人是否负责租赁物的维护划分n毛租赁毛租赁n净租赁净租赁1/31/20236n 租赁的演进租赁的演进v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 n 古代传统租赁古代传统租赁 n

5、租赁物随机地表现为不同的物品，是单纯的融物行为。租赁物随机地表现为不同的物品，是单纯的融物行为。n 这一时期的租赁物主要是船只、农具等必要的贸易工具。这一时期的租赁物主要是船只、农具等必要的贸易工具。n 租赁期较短，承租人对租赁物的租赁是暂时的租借。租赁期较短，承租人对租赁物的租赁是暂时的租借。n 近代设备租赁近代设备租赁n 工业机器设备成为主要的租赁对象。工业机器设备成为主要的租赁对象。n 从事租赁业务主体是设备制造企业，专业性租赁公司尚未产生。从事租赁业务主体是设备制造企业，专业性租赁公司尚未产生。n 租赁期限较长，特别是租购的出现租赁期限较长，特别是租购的出现。1/31/20237n 租

6、赁的演进租赁的演进v一、租赁的一般发展一、租赁的一般发展 特点特点古代租赁古代租赁近代租赁近代租赁产生背景产生背景自然经济占主导的农业经自然经济占主导的农业经济，开始出现剩余产品济，开始出现剩余产品工业化发展，资本主义工业化发展，资本主义商品经济确定商品经济确定租赁主体关系租赁主体关系平等交易关系，不固定平等交易关系，不固定商业信用关系商业信用关系相对稳定相对稳定租赁对象租赁对象规模小，数量少规模小，数量少数量、种类、规模增长数量、种类、规模增长交易目的交易目的满足交换物件的需要，出满足交换物件的需要，出租人不期望获得价值增值租人不期望获得价值增值 获得利润，租金必须能获得利润，租金必须能保证

7、租赁设备价值增值保证租赁设备价值增值 信用形式信用形式原始的实物信用原始的实物信用 商业信用关系商业信用关系 古代租赁和近代租赁的特点对比古代租赁和近代租赁的特点对比 1/31/20238n 融资租赁的产生融资租赁的产生n大规模的社会化生产和自由竞争的市场经济形式大规模的社会化生产和自由竞争的市场经济形式n19521952年第一家专业租赁公司年第一家专业租赁公司美国租赁公司的成立美国租赁公司的成立v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 n融资租赁不是传统租赁发展起来的，而是由解决银行信贷不足融资租赁不是传统租赁发展起来的，而是由解决银行信贷不足 发展而来的发展而来的n融资租赁成为可

8、以获得成套设备的重要融资手段融资租赁成为可以获得成套设备的重要融资手段n专业租赁公司解决了出租人、承租人在租赁市场上的被动局面专业租赁公司解决了出租人、承租人在租赁市场上的被动局面n租赁设备范围更加广泛租赁设备范围更加广泛n单个交易项目的金额增大单个交易项目的金额增大n 融资租赁不同于一般租赁的特征融资租赁不同于一般租赁的特征 1/31/20239n 融资租赁与其他信用形式的区别融资租赁与其他信用形式的区别 v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 n 融资租赁与商业信用（分期付款）的区别融资租赁与商业信用（分期付款）的区别n 所有权转移状况不同所有权转移状况不同n融资租赁表现为融资

9、租赁表现为租赁合同租赁合同，体现了，体现了所有权与使用权的分所有权与使用权的分离离。n分期付款表现为分期付款表现为购买合同购买合同，在购货方未付清货款以前，在购货方未付清货款以前，双双 方是债权债务关系，并不影响货物所有权的转移，只是体方是债权债务关系，并不影响货物所有权的转移，只是体 现了现了货款的延期支付货款的延期支付。n 当事人的关系不同当事人的关系不同n融资租赁一般涉及融资租赁一般涉及三方三方关系，出租人、承租人、供货方关系，出租人、承租人、供货方n分期付款是一种涉及分期付款是一种涉及双方双方的买卖关系。的买卖关系。n 业务范围不同业务范围不同n融资租赁业务范围广泛，商业信用业务比较单

10、一。融资租赁业务范围广泛，商业信用业务比较单一。1/31/202310n 融资租赁与其他信用形式的区别融资租赁与其他信用形式的区别 v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 n 融资租赁与银行信贷的区别融资租赁与银行信贷的区别n 融资方式不同融资方式不同n融资租赁方式下，企业直接借入的是融资租赁方式下，企业直接借入的是设备的使用权设备的使用权，同，同时时 相应地解决了设备购置所需的资金相应地解决了设备购置所需的资金n贷款方式下，企业直接借入的是贷款方式下，企业直接借入的是货币资金的使用权货币资金的使用权n 信用资金运动的形式不同信用资金运动的形式不同n融资租赁：货币融资租赁：货币商品

11、商品货币货币n银行信用：货币银行信用：货币货币货币 1/31/202311n 融资租赁与其他信用形式的区别融资租赁与其他信用形式的区别 v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 n 融资租赁与银行信贷的区别融资租赁与银行信贷的区别n 信用扩张能力不同信用扩张能力不同n发展融资租赁一般不会造成信用膨胀发展融资租赁一般不会造成信用膨胀n 融资限制和成本不同融资限制和成本不同n融资租赁不会导致负债增加，不会影响其偿债能力；同融资租赁不会导致负债增加，不会影响其偿债能力；同时租赁可以将租金从成本中扣除，不用交税，并且享受政时租赁可以将租金从成本中扣除，不用交税，并且享受政府对设备租赁的税收优

12、惠和加速折旧鼓励措施。府对设备租赁的税收优惠和加速折旧鼓励措施。n银行贷款会降低企业偿债能力，其贷款规模也直接受到银行贷款会降低企业偿债能力，其贷款规模也直接受到国家相关政策的制约国家相关政策的制约1/31/202312n 融资租赁与其他信用形式的区别融资租赁与其他信用形式的区别 v二、融资租赁的产生与实质二、融资租赁的产生与实质 n 融资租赁与金融信托的区别融资租赁与金融信托的区别n 资金流向不同资金流向不同n信托资金流向是信托资金流向是双向双向的，不仅可放款，也可接受存款的，不仅可放款，也可接受存款n融资租赁的资金流向是融资租赁的资金流向是单向单向的，只放款，不接受存款的，只放款，不接受存

13、款n 金融业务范围不同金融业务范围不同n信托公司业务范围广泛，专业租赁公司业务范围狭小。信托公司业务范围广泛，专业租赁公司业务范围狭小。n 服务重点不同服务重点不同1/31/202313n 融资租赁的定义融资租赁的定义v三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 n 融资租赁的定义融资租赁的定义n中华人民共和国合同法中华人民共和国合同法规定，凡是租赁物是出租人根据规定，凡是租赁物是出租人根据 承租人对出卖人、租赁物的选择，而向出卖人买来并出租给承租人对出卖人、租赁物的选择，而向出卖人买来并出租给 承租人的合同，就是融资租赁合同；承租人的合同，就是融资租赁合同；n企业会计准则第企业会计准则第2

14、l2l号号租赁租赁规定，融资租赁是指实质规定，融资租赁是指实质 上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。n 中国银监会颁布实施的中国银监会颁布实施的金融租赁公司管理办法金融租赁公司管理办法第第3 3条：条：融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择 或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承 租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。1/31/202314n 融资租赁的定

15、义融资租赁的定义v三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 n 融资租赁的交易实质融资租赁的交易实质n 融资租赁是一种通过融资租赁是一种通过“融物融物”达到达到“融资融资”的交易。的交易。n 融资租赁描述为是包含着两类合同和三方当事人的交易。融资租赁描述为是包含着两类合同和三方当事人的交易。n 经营租赁的定义经营租赁的定义n 经营租赁的一般定义经营租赁的一般定义n 为满足经营使用上的临时性或季节性需要而发生的设备租赁。为满足经营使用上的临时性或季节性需要而发生的设备租赁。n企业会计准则第企业会计准则第2121号号租赁租赁中规定，凡不满足融资租中规定，凡不满足融资租赁条件的租赁业务都是经营租

16、赁。赁条件的租赁业务都是经营租赁。1/31/202315v三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 n 经营租赁的定义经营租赁的定义n 经营租赁的交易实质经营租赁的交易实质n 经营租赁交易的实质是经营租赁交易的实质是“自有物件出租自有物件出租”。n 经营租赁交易通常包含经营租赁交易通常包含“一个标的物、一个租赁合同、两方一个标的物、一个租赁合同、两方当事人当事人”。n 对于供货商，对于供货商，经营租赁的优势经营租赁的优势n 增强竞争优势，扩大市场份额增强竞争优势，扩大市场份额n 通过全程服务强化同客户的联系通过全程服务强化同客户的联系n 增加保养良好的二手设备来源增加保养良好的二手设备来源

17、1/31/202316n 三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 n 融资租赁与经营租赁的比较融资租赁与经营租赁的比较 n 租赁业务性质不同租赁业务性质不同n 经营租赁具有服务业务性质经营租赁具有服务业务性质n 融资租赁具有信用业务性质融资租赁具有信用业务性质n 租赁业务本质不同租赁业务本质不同n 经营租赁的本质是通过租入资产来取得短期内的使用权和享经营租赁的本质是通过租入资产来取得短期内的使用权和享受出租人提供的专门技术服务受出租人提供的专门技术服务n融资租赁的本质在于承租人通过融物来达到融资的目的融资租赁的本质在于承租人通过融物来达到融资的目的1/31/202317n 三、当代租赁的

18、两种形式三、当代租赁的两种形式 n 融资租赁与经营租赁的比较融资租赁与经营租赁的比较 n 租赁期限长短不同租赁期限长短不同n 经营租赁是一种临时性租赁，属于短期租赁经营租赁是一种临时性租赁，属于短期租赁n 融资租赁租赁期较长融资租赁租赁期较长n 租赁合同的稳定性不同租赁合同的稳定性不同n 经营租赁合同稳定性较差经营租赁合同稳定性较差n 融资租赁合同稳定性较强融资租赁合同稳定性较强1/31/202318n 三、当代租赁的两种形式三、当代租赁的两种形式 n 融资租赁与经营租赁的比较融资租赁与经营租赁的比较 n 租金数额、构成项目和支付方式不同租金数额、构成项目和支付方式不同n 经营租赁租金数额比较

19、低，往往在租赁期初或租赁期末一次经营租赁租金数额比较低，往往在租赁期初或租赁期末一次支付或租赁期内分次支付，支付方式单一。支付或租赁期内分次支付，支付方式单一。n 融资租赁租金数额比较高，支付租金的种类比较多。融资租赁租金数额比较高，支付租金的种类比较多。n 租赁期满后对租赁资产处理方式不同租赁期满后对租赁资产处理方式不同n 经营租赁期满后，承租人将租赁资产退还出租人，一般没有经营租赁期满后，承租人将租赁资产退还出租人，一般没有续租或优先购买选择权。续租或优先购买选择权。n 融资租赁在期满后有续租或优先购买选择权。融资租赁在期满后有续租或优先购买选择权。1/31/202319第二节第二节 融资

20、租赁交易的构成要素融资租赁交易的构成要素 v一、融资租赁的标的一、融资租赁的标的 v二、租赁当事人二、租赁当事人 v三、租金三、租金v四、租赁的期限四、租赁的期限1/31/202320n租赁标的的一般范围租赁标的的一般范围 v一、融资租赁的标的一、融资租赁的标的 n 租赁标的是指租赁合同中当事人权利和义务共同指向的对租赁标的是指租赁合同中当事人权利和义务共同指向的对象，或称为租赁物，或称为租赁对象。象，或称为租赁物，或称为租赁对象。n 不可列为租赁标的的资产有无形资产、低值易耗品、完整不可列为租赁标的的资产有无形资产、低值易耗品、完整主体设备的一部分以及国家禁止自由买卖的物。主体设备的一部分以

21、及国家禁止自由买卖的物。n 不可列为租赁标的的资产不可列为租赁标的的资产 n 融资租赁交易对租赁物的限制融资租赁交易对租赁物的限制n 对租赁标的的限制规定主要是针对被自然人使用的消费品对租赁标的的限制规定主要是针对被自然人使用的消费品1/31/202321n 出租人出租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 出租人的定义出租人的定义 一般而言，出租人是租赁交易基本当事人之一，是出租物件的所一般而言，出租人是租赁交易基本当事人之一，是出租物件的所有者，拥有租赁物品的所有权，并将物品租给他人使用，以收取报酬。有者，拥有租赁物品的所有权，并将物品租给他人使用，以收取报酬。n 出租人的类型出租人的类型n

22、投资的独立性分类投资的独立性分类附属类出租人与独立出租人附属类出租人与独立出租人n出租人主体分类出租人主体分类 金融机构出租人、厂商出租人和专业金融机构出租人、厂商出租人和专业 出租人出租人 n按经营范围分类按经营范围分类综合租赁公司和专门化租赁公司综合租赁公司和专门化租赁公司 1/31/202322n 出租人出租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 出租人的权利出租人的权利n 在租赁期间内，拥有租赁物件的附条件的处分权在租赁期间内，拥有租赁物件的附条件的处分权 n 按合同约定向承租人收取租金的权利按合同约定向承租人收取租金的权利n 租赁期届满，若合同规定采取退租方式处理租赁物租赁期届满，若合

23、同规定采取退租方式处理租赁物 件，出租人有收回租赁物件的权利件，出租人有收回租赁物件的权利n 出租人享有对供货人索赔的权利。出租人享有对供货人索赔的权利。1/31/202323n 出租人出租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 出租人的义务出租人的义务n 购买租赁物购买租赁物 n 向供货人支付货款向供货人支付货款n 保证承租人的设备使用权保证承租人的设备使用权 n 协助承租人向供货人索赔协助承租人向供货人索赔n 融资租赁中出租人对标的物的瑕疵一般不负担保融资租赁中出租人对标的物的瑕疵一般不负担保 责任责任1/31/202324n 承租人承租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 承租人的定义承租

24、人的定义 承租人是出租物品的使用者，租用出租人的物品，并向出承租人是出租物品的使用者，租用出租人的物品，并向出 租人支付一定的租金。租人支付一定的租金。n 承租人的类型承租人的类型n 承租人性质承租人性质企业实体和事业单位企业实体和事业单位 n 承租人的行业分布承租人的行业分布工业承租人、农业承租人、服务工业承租人、农业承租人、服务 业承租人业承租人 1/31/202325n 承租人承租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 承租人的权利承租人的权利n 租赁物及供货商的选择权租赁物及供货商的选择权 n 在租赁期内，享有对租赁物的占有、使用和收益权在租赁期内，享有对租赁物的占有、使用和收益权n 对

25、供货商的请求权对供货商的请求权n 完全履行了合同义务之后，承租人有权依据合同约定，无完全履行了合同义务之后，承租人有权依据合同约定，无 偿地或支付象征性价格而获得标的物的所有权。偿地或支付象征性价格而获得标的物的所有权。1/31/202326n 承租人承租人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n承租人的义务承租人的义务n租赁物的接受、验收、通知义务租赁物的接受、验收、通知义务n租赁物的使用、保管、维修、保险义务租赁物的使用、保管、维修、保险义务n在租赁合同履行完毕之前，承租人未经出租人同意将在租赁合同履行完毕之前，承租人未经出租人同意将租赁物抵押、转让、转租或投资人入股的行为无效。租赁物抵押、转让

26、、转租或投资人入股的行为无效。n 交付租金的义务交付租金的义务n在租赁标的物存有瑕疵时，承租人不得拒付租金在租赁标的物存有瑕疵时，承租人不得拒付租金n在租赁期间，承租人承担标的物灭失的风险责任在租赁期间，承租人承担标的物灭失的风险责任1/31/202327n 其他参与人其他参与人v二、租赁当事人二、租赁当事人 n 供货人供货人n 租赁经纪人租赁经纪人n 租赁行业协会租赁行业协会1/31/202328v三、租金三、租金n 租金确定的意义租金确定的意义 n对出租人而言，出租方通过收取租金收回租赁标的对出租人而言，出租方通过收取租金收回租赁标的物的购买支出、贷款利息和为租赁标的物所耗费的所物的购买支

27、出、贷款利息和为租赁标的物所耗费的所有开支，并在此基础上获取必要的利润。有开支，并在此基础上获取必要的利润。n对承租人而言，能提前获得关键设备的使用权，是对承租人而言，能提前获得关键设备的使用权，是企业资金运动有效循环，很好地解决资金不足的问题。企业资金运动有效循环，很好地解决资金不足的问题。租赁是一种出租人为取得租金、承租人为取得某种资产的使租赁是一种出租人为取得租金、承租人为取得某种资产的使用权而进行的有价交易，租金是该交易关系中的价格。用权而进行的有价交易，租金是该交易关系中的价格。1/31/202329v三、租金三、租金n 租赁物的购置成本租赁物的购置成本 n 利息利息n 营业费用营业

28、费用n 净利润净利润 n 租金的构成租金的构成 1/31/202330v三、租金三、租金n 市场利率市场利率n 付租方式付租方式期初付租、期末付租和等额支付方式付期初付租、期末付租和等额支付方式付 租（等额本金支付方式和等额租金支付方式租（等额本金支付方式和等额租金支付方式 ）n 手续费手续费n 租赁保证金租赁保证金是某种形式的承租人预付款，是其自是某种形式的承租人预付款，是其自 行承担该融资租赁项目中的风险的基金行承担该融资租赁项目中的风险的基金n 支付币种支付币种 n 影响租金确定的因素影响租金确定的因素1/31/202331v四、租赁期限四、租赁期限n 起租日和计息日。起租日和计息日。n

29、 起租日是核算租赁对象实际成本之日，是计算租金的起起租日是核算租赁对象实际成本之日，是计算租金的起算日期算日期n 计息日是指核算租赁对象实际成本中的租前利息时，租计息日是指核算租赁对象实际成本中的租前利息时，租赁项目的各类开支计息之日。赁项目的各类开支计息之日。n 付租间隔期付租间隔期指上期租金支付日与当期租金支付日之间指上期租金支付日与当期租金支付日之间的间隔的间隔租赁期限是指出租人出让物品给承租人使用的期限。租赁期限是指出租人出让物品给承租人使用的期限。n 确定租赁期限的意义确定租赁期限的意义n 约定租期时的影响因素约定租期时的影响因素 1/31/202332第三节第三节 融资租赁的一般市

30、场功能融资租赁的一般市场功能 v一、增加企业经营的灵活性一、增加企业经营的灵活性 v二、加速企业折旧二、加速企业折旧v三、在宏观经济领域发挥着重要作用三、在宏观经济领域发挥着重要作用 1/31/202333v一、增加企业经营的灵活性一、增加企业经营的灵活性 n 为承租企业提供了一种特殊的融资方式为承租企业提供了一种特殊的融资方式 n 为企业提供了一定规模的长期资金融通为企业提供了一定规模的长期资金融通n 节约了银行对企业的授信额度节约了银行对企业的授信额度 n 满足关联交易的需求满足关联交易的需求 n 有利于满足承租企业增强资产流动性的需求有利于满足承租企业增强资产流动性的需求 n 可使承租企

31、业在不减损对自己固定资产使用的前提下，加可使承租企业在不减损对自己固定资产使用的前提下，加大自有资产的流动性。大自有资产的流动性。n 灵活租金偿付方式便于缓解承租企业资金紧张的压力。灵活租金偿付方式便于缓解承租企业资金紧张的压力。1/31/202334v二、加速企业折旧二、加速企业折旧n 企业加速折旧的意义企业加速折旧的意义n 融资租赁项下固定资产加速折旧的法规依据融资租赁项下固定资产加速折旧的法规依据n 国家税务总局国家税务总局关于促进企业技术进步有关财务税收问题的关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知通知指出，企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备，指出，企业技术改造采取融资租赁方

32、式租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于但最短折旧年限不短于3 3年。年。n企业会计准则第企业会计准则第2121号号租赁租赁指出，承租人应当采用与自指出，承租人应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命内计提折旧；无法合理确定的，则应当在租赁期与租赁资产使用内计提折旧；无法合理确定的，则应当在租

33、赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。寿命两者中较短的期间内计提折旧。1/31/202335v三、在宏观经济领域发挥着重要作用三、在宏观经济领域发挥着重要作用 n 促进产业结构调整促进产业结构调整 n 有利于提高国家经济发展的整体效益有利于提高国家经济发展的整体效益n 有利于引进更多的外资有利于引进更多的外资 1/31/202336第四节第四节 融资租赁的分类融资租赁的分类 v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 v二、二、按融资风险程度划分按融资风险程度划分v三、按融资租赁公司组织形式划分三、按融资租赁公司组织形式划分 v四、按融资租赁交易涉及的区域划分四、按融资租赁交易涉及的区

34、域划分 1/31/202337n 直接租赁直接租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 直接租赁是融资租赁业务的传统形式，即由银行或融资租赁直接租赁是融资租赁业务的传统形式，即由银行或融资租赁公司根据对市场的判断，筹措资金后从供货厂商处直接购进租公司根据对市场的判断，筹措资金后从供货厂商处直接购进租赁设备，然后租给承租人使用。赁设备，然后租给承租人使用。1/31/202338n 直接租赁直接租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 n出租人选购租赁与承租人选购租赁的区别出租人选购租赁与承租人选购租赁的区别 n 租赁交易过程不同租赁交易过程不同n出租人选购租赁的买和租是一个分离的过程出租人选

35、购租赁的买和租是一个分离的过程n承租人选购租赁的买和租是同一过程承租人选购租赁的买和租是同一过程n 当事人关系不同当事人关系不同n出租人选购租赁的三方关系是割裂的出租人选购租赁的三方关系是割裂的n承租人选购租赁的三方关系是统一的承租人选购租赁的三方关系是统一的n 库存不同库存不同n出租人选购租赁会出现库存，影响出租人资金周转出租人选购租赁会出现库存，影响出租人资金周转n承租人选购租赁不会形成出租人的库存承租人选购租赁不会形成出租人的库存n 承租人对租赁物的选择权不同承租人对租赁物的选择权不同1/31/202339n 转租赁转租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 转租赁是指融资租赁合同承租

36、人先以第一承租人身份向租赁转租赁是指融资租赁合同承租人先以第一承租人身份向租赁公司或厂商（第一出租人）租进其用户所需要的设备，然后再公司或厂商（第一出租人）租进其用户所需要的设备，然后再以第二出租人的身份把设备租给第二承租人使用的租赁方式。以第二出租人的身份把设备租给第二承租人使用的租赁方式。1/31/202340n 转租赁转租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 n 转租人的特点转租人的特点 n 同第一出租人区别在于，转租人并非是该项融资租赁同第一出租人区别在于，转租人并非是该项融资租赁交易中的出资人及标的物买入人，即并非是该标的物的所交易中的出资人及标的物买入人，即并非是该标的物的所有

37、权人。有权人。n 同最终承租人区别在于，他同最终承租人区别在于，他承租租赁物的目的是为了承租租赁物的目的是为了能向第三人转让对该租赁物的占有、使用及通过使用获得能向第三人转让对该租赁物的占有、使用及通过使用获得收益的权利。收益的权利。1/31/202341n 转租赁转租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 n转租赁交易的前提条件转租赁交易的前提条件n 各层次的融资租赁合同的标的物必须是同一各层次的融资租赁合同的标的物必须是同一n 一般情况下，各层次的融资租赁合同的租赁期限应该一般情况下，各层次的融资租赁合同的租赁期限应该 是同一是同一n 各层次融资租赁合同对租赁期届满时租赁物归属的约各层次

38、融资租赁合同对租赁期届满时租赁物归属的约 定必须同一定必须同一n 转租赁的适用范围转租赁的适用范围 n 当某企业想利用融资租赁时，而它自己的资信状况却当某企业想利用融资租赁时，而它自己的资信状况却 不能让融资租赁公司满意不能让融资租赁公司满意n 租赁公司不太熟悉承租企业所处的行业状况租赁公司不太熟悉承租企业所处的行业状况n 若租赁公司自身借贷能力较弱、融资技术不发达或资若租赁公司自身借贷能力较弱、融资技术不发达或资 金来源有限金来源有限1/31/202342n 转租赁转租赁v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 n转租赁在我国的应用转租赁在我国的应用n 早期的功能体现在由我国的融资租赁公司充当

39、转租人早期的功能体现在由我国的融资租赁公司充当转租人来利用国外第一出租人的资金。来利用国外第一出租人的资金。n 目前的功能体现在可以规避国际贸易中某些国家对出目前的功能体现在可以规避国际贸易中某些国家对出口我国技术设备的限制。口我国技术设备的限制。n 转租赁业务发展迅速的原因转租赁业务发展迅速的原因n 转租人可以获得租金差转租人可以获得租金差n 可以为其关联企业利用融资租赁达到特定经营目的提供条可以为其关联企业利用融资租赁达到特定经营目的提供条件件n 转租人一般是非银行金融机构，拥有对最终承租人的多方转租人一般是非银行金融机构，拥有对最终承租人的多方面控制手段面控制手段1/31/202343n

40、 售后回租售后回租 v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 售后回租是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签售后回租是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。售后订融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。n 确定回租标的物需考虑的因素确定回租标的物需考虑的因素 n 被出售货物必须是该企业既有、而且未曾向任何人抵押被出售货物必须是该企业既有、而且未曾向任何人抵押的财产；的财产；n 企业固定资产出售需要有一定的批准程

41、序企业固定资产出售需要有一定的批准程序 n 注意：注意：在实务中，还会有转租赁和回租两种方式的结合使用，即在实务中，还会有转租赁和回租两种方式的结合使用，即转转回租。回租。1/31/202344n 售后回租售后回租 v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 在基本上不改变企业资产规模和不影响对其既有实体资产使用和在基本上不改变企业资产规模和不影响对其既有实体资产使用和受益的前提下，变企业某些实体资产为金融资产，以改变其资产结构，受益的前提下，变企业某些实体资产为金融资产，以改变其资产结构，提高其资产的流动性，满足其特定的经营需要。提高其资产的流动性，满足其特定的经营需要。n 回租的目的回租的目的

42、 相同：相同：债务人在不放弃对出售或抵押的实物财产的使用权的条件下债务人在不放弃对出售或抵押的实物财产的使用权的条件下而获得资金融通的方式而获得资金融通的方式 区别：区别：后者中的借款人或第三人是抵押物的所有权人；而前者中，后者中的借款人或第三人是抵押物的所有权人；而前者中，承租人不是租赁物的所有权人，仅仅是租赁物的占有、使用人。承租人不是租赁物的所有权人，仅仅是租赁物的占有、使用人。n售后回租与抵押贷款的区别售后回租与抵押贷款的区别1/31/202345n 售后回租售后回租v一、按经营方式划分一、按经营方式划分 n售后回租的基本特征售后回租的基本特征 n 售后回租交易中的出售与回租是一个交易

43、的两个环节，售后回租交易中的出售与回租是一个交易的两个环节，出售是形式，融资是实质；出售是形式，融资是实质；n 售后回租是一种租金与实物反向运动的融资活动；售后回租是一种租金与实物反向运动的融资活动；n 与一般买卖相比，售后回租不存在通常货物买卖中物的与一般买卖相比，售后回租不存在通常货物买卖中物的流动。流动。1/31/202346n 联合租赁联合租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 联合租赁是指具有经营融资租赁业务资质的融资租赁联合租赁是指具有经营融资租赁业务资质的融资租赁公司之间的一种合作方式，是由一家融资租赁公司出面同公司之间的一种合作方式，是由一家融资租赁公司出面同用户

44、企业订立融资租赁合同，而所需资金（租赁融资）则用户企业订立融资租赁合同，而所需资金（租赁融资）则是由各家融资租赁公司分别提供的。这些公司将按各自提是由各家融资租赁公司分别提供的。这些公司将按各自提供的资金比例承担风险和得到报酬。供的资金比例承担风险和得到报酬。1/31/202347n 杠杆租赁杠杆租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n 杠杆租赁的适用范围杠杆租赁的适用范围 n 资金需求量很大的项目；资金需求量很大的项目；n 经济寿命在经济寿命在1010年以上的资本密集型设备。年以上的资本密集型设备。杠杆租赁是出租人承担租赁融资额中的一小部分（杠杆租赁是出租人承担租赁融资额中的

45、一小部分（2020-40-40），其余资金由其他租赁公司、银行提供，是融资租赁的一），其余资金由其他租赁公司、银行提供，是融资租赁的一种特殊方式。种特殊方式。1/31/202348n 杠杆租赁杠杆租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n 杠杆租赁的作用杠杆租赁的作用 n 通过财务杠杆与交易结构，以改变出租人资金来源单一性；通过财务杠杆与交易结构，以改变出租人资金来源单一性；n 投资现金回收速度加快；投资现金回收速度加快；n 投资报酬得以提高；投资报酬得以提高；n 分散了投资风险；分散了投资风险；n 为其他当事人构建了参与融资租赁的交易平台。为其他当事人构建了参与融资租赁的交易平

46、台。1/31/202349n 杠杆租赁杠杆租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n杠杆租赁的条件杠杆租赁的条件 n 具备真实租赁的各项条件；具备真实租赁的各项条件；n 出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少2020的有的有 风险的最低投资额；风险的最低投资额；n 租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的2020，或至少尚能使用或至少尚能使用1 1年；年；n 承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这项资承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这项资 产当时的公平市场价格

47、。产当时的公平市场价格。1/31/202350n 委托租赁委托租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n 委托租赁的本质委托租赁的本质 委托租赁不是融资租赁的某种交易方式，其本质是一种信托关委托租赁不是融资租赁的某种交易方式，其本质是一种信托关系或信托行为。系或信托行为。委托租赁是委托人基于对受托人的信任，将其合法所有的、委托租赁是委托人基于对受托人的信任，将其合法所有的、不被禁止或限制流通的、适合于租赁的财产委托给受托人，由不被禁止或限制流通的、适合于租赁的财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为委托人的利益或特定受托人按委托人的意愿以自己的名义，为委托人的利益

48、或特定目的，以租赁的方式运用和处分的行为。目的，以租赁的方式运用和处分的行为。1/31/202351n 委托租赁委托租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n 委托租赁的适用范围委托租赁的适用范围 n 委托人不具备出租人资格，对租赁业务不熟悉；委托人不具备出租人资格，对租赁业务不熟悉；n 委托人与受托出租人、承租人不在同一地区和国家，没有条委托人与受托出租人、承租人不在同一地区和国家，没有条件亲自管理，只好交给受托人。件亲自管理，只好交给受托人。n 委托租赁的当事人委托租赁的当事人n委托人不是融资租赁交易的当事人委托人不是融资租赁交易的当事人n出租人既不承担资金运用的风险，也不享

49、有资金运用收益出租人既不承担资金运用的风险，也不享有资金运用收益1/31/202352n 委托租赁委托租赁 v二、按融资风险程度划分二、按融资风险程度划分 n 对委托人关联企业的作用对委托人关联企业的作用 n 通过委托租赁，利用融资租赁交易使其参股或控股的公司通过委托租赁，利用融资租赁交易使其参股或控股的公司取取 得该项固定资产；得该项固定资产；n 当加速折旧对参股或控股公司的经营效果关系重大时，通当加速折旧对参股或控股公司的经营效果关系重大时，通过过 委托租赁，使参股或控股公司取得该项固定资产；委托租赁，使参股或控股公司取得该项固定资产；n 在不减损委托人参股或控股公司固定资产的同时，加大资

50、在不减损委托人参股或控股公司固定资产的同时，加大资产产 流动性；流动性；n 当委托人参股或控股的公司为避免设备陈旧时可使用委托当委托人参股或控股的公司为避免设备陈旧时可使用委托租租 赁。赁。1/31/202353v三、按融资租赁公司组织形式划分三、按融资租赁公司组织形式划分 n（一）自营租赁：指租赁公司自行筹资并购入设备，由（一）自营租赁：指租赁公司自行筹资并购入设备，由此产生的收益和风险自己承担。此产生的收益和风险自己承担。n（三）代理租赁：指受托人接受企业（有闲置设备）（三）代理租赁：指受托人接受企业（有闲置设备）委托，代其做宣传和寻找承租人，不垫资，属于广义的委托，代其做宣传和寻找承租人