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1、 海量尽在此公司治理的焦点咨询题与打破方略光明日报20001107国企改革当前已进入公司治理的新阶段，实践中面临诸多咨询题，南开大学国际商学院院长李维安教授和他的课题组通过多年研究，提出目前，非常多人仅仅把公司治理作为新“三会”（股东大会、董事会、监事会）的治理构造来实践，这有可能会出现现代企业制度改革中新的“空洞化”结局。不仅如此，公司治理实践中也遇到了六大焦点咨询题：即国有企业的有效治理机制如何培育、公司治理如何跨越单个企业治理边界、公司治理方式的选择、我国是否需要公司治理原则、证券市场的治理空位咨询题，及新经济时代的公司治理咨询题。南开课题组认为，打破口如下： 一、从治理构造到治理机制。
2、 目前国内的公司治理研究大多基于分权与制衡而停留在公司治理构造的层面上，较多地注重对公司股东大会、董事会、监事会和高层运营者之间制衡关系的研究。我们认为，治理构造远不能处理公司治理的所有咨询题，有效的公司治理不仅需要一套完备的公司治理构造，更需要假设干详细的超越构造的治理机制。公司的有效运转不仅需要通过股东大会、董事会和监事会发挥作用的内部监控机制，而且需要一系列通过证券市场、产品市场和经理市场来发挥作用的外部治理机制，如公司法、证券法、信息披露、会计准则、社会审计和社会言论等。因而，研究公司治理不能单纯强调公司治理构造的概念和内容，而更应该涉及到许多详细的治理机制咨询题，如鼓励机制、约束机制
3、及决策机制等等。 二、从“公司”治理到“集团”治理。 长期以来，国内对企业集团研究多集中于集团的形态、企业间有效关联的建立，随着我国经济体制改革的深化以及国际经济情势的变化，这些专题研究在处理企业集团治理咨询题时，则表现出其局限性。南开课题组目前正在对企业集团治理机制进展深化研究，力图处理企业集团在现实运作中出现的咨询题，如：母公司如何对子公司进展操纵，如何保护子公司及其责权人的利益，关联公司间如何进展协作等。公司治理不仅仅是单个企业的法人治理，由于企业集团的复杂性，使得公司治理研究的内容不仅仅是单个企业内的权利配置咨询题，同时也必须研究企业集团中各企业间的利益平衡咨询题。因而，公司治理必须跨
4、越单个企业的治理边界，实现从“公司”治理到“集团”治理。 三、从国内公司治理到跨国公司治理。 不同的公司治理方式的构成会遭到不同法制、金融和文化要素的妨碍，但随着全球经济一体化的开展，各国公司治理方式也在不同程度的互相交错和浸透，这主要表如今跨国公司或合资企业中。改革开放以后，我国存在着众多不同国别的跨国公司和合资公司，在他们与中国国情的嫁接中，既有成功者，也有失败者，造成这种结果的一个重要要素确实是各国公司治理能否与中国的国情融汇贯穿。因而，研究在中国市场中的外国公司的治理方式是我们汲取国外良好公司治理经历的一条捷径。课题组对不同国籍的合资企业（包括中日、中德以及中美等合资企业）的公司治理情
5、况进展了调查，获得了一系列研究成果。 四、从研究公司治理理论到制定中国公司治理原则实务。 近年来，课题组在深化研究公司治理的过程中，认识到中国企业改革实践最需要的公司治理实务仍是一个空白。他们在国内领先提出要制定合适中国国情的公司治理原则，以此来完善中国公司治理理论和促进公司治理实务的开展。在倡导制定合适中国国情的中国公司治理原则的同时，进展了相应的理论和实证研究，已经积累了较为丰富系统的第一手材料，搜集了60多个国家、地区和组织的公司治理原则，获得了富有创新性的成果。 五、从过度投机到适度安定、发挥证券市场的外部治理作用。 证券市场在公司治理中的作用表现为两方面：一是来自证券市场的接收压力，
6、将促使运营者致力于运营绩效的提高；另一方面为企业构筑一个安定环境，像日本企业通过证券市场的互相持股。证券市场这两方面作用充分发挥的前提条件确实是在证券市场存在安定股东，即机构投资者。然而在中国证券市场中，由于理性买卖主体机构投资者的缺位，从而带来证券市场治理空位咨询题。针对这些咨询题，他们建议必须实现从过度投机到适度安定的打破，来发挥证券市场外部治理的作用，为此，要做到：实现证券市场中A、B股并轨，处理同股不同价、同股不同权的咨询题，促进证券市场由闭锁到开放；造就安定性投资者的机制，一是处理一级市场与二级市场的协调咨询题，二是促进信息公开、构筑监视机制；发挥机构投资者的安定职能，培育中国证券市
7、场的安定股东。但也要留意一个潜在的咨询题，确实是防止机构投资者的过度安定。 六、从大股东为主的治理到各利害相关者通过各种途径全面参与治理。 新经济条件下，为了应对频繁变化、日渐复杂的运营环境，企业互相之间的依存变得更为严密，构成一种网络型的新的组织形态，因而股东以外的其他利害相关者，诸如职工、债权人、政府、社区、供给商等等，参与公司治理变得更为必要。同时，信息技术的迅速开展，也为这些主体更为便利地参与到公司治理中提供了可能性。比方在新经济下，现代通讯手段的开展，使得小股东完全能够通过电视会议、网上投票等方式参与到对公司严重决策的表决中。由于网络的普及，股东大会的参与者将远远不再是主要的大股东，而是各利害相关者通过各种现代化手段的全面参与。因而，新经济的到来不管从方式上，依然从内容上，都将对公司治理产生深远的妨碍。关于这方面的研究将构成新经济条件下公司治理的一项重要内容。