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1、第七章第七章 通货膨胀通货膨胀 一、通货膨胀的定义 通货膨胀指商品和服务的价格总水平的持续上涨。定义的理解，见教材第393页。n n二、通货膨胀的度量n n 1、居民消费物价指数（Consumer Price Index）n n 2、批发物价指数 (Wholesale Price Index,WPI)或 生产者物价指数(Producer Price Index，PPI)，衡量工业企业产品出厂价格变动程度的指数。n n3、GNP 平减指数。见教材第394 页n n三、通货膨胀的分类三、通货膨胀的分类 ：n n 1 1、爬行通货膨胀：通货膨胀率、爬行通货膨胀：通货膨胀率2%-3%2%-3%温和通货
2、膨胀：通货膨胀率温和通货膨胀：通货膨胀率 10%10%以下以下 奔腾式通货膨胀：通胀率在两位数。奔腾式通货膨胀：通胀率在两位数。恶性通货膨胀：通货膨胀率可能达到百分之恶性通货膨胀：通货膨胀率可能达到百分之 几万甚至更高。几万甚至更高。2 2、公开型和抑制型通货膨胀。、公开型和抑制型通货膨胀。3 3、预期和非预期的通货膨胀、预期和非预期的通货膨胀 4 4、其他：自主性通货膨胀和被动性通货膨胀；、其他：自主性通货膨胀和被动性通货膨胀；内生性和外生性通货膨胀。内生性和外生性通货膨胀。n n四、通货膨胀对经济的影响n n1、财富再分配效应 （1）通货膨胀使债务人收益，而债权人受损。（2）固定收入的阶层
3、受损，而利润收益人（如企业主）的收入增幅往往大于物价上涨的幅度。（3）国家得利，居民受损。政府对货币持有人实际上进行了隐蔽性的征税，称为“通货膨胀税”。通货膨胀对经济的影响通货膨胀对经济的影响n n2 2、资源再分配效应、资源再分配效应 ：通货膨胀会使资源从生产：通货膨胀会使资源从生产性用途转向非生产用途。通涨期间，进行囤积和性用途转向非生产用途。通涨期间，进行囤积和投机活动变得有利可图，这将使资源转向非生产投机活动变得有利可图，这将使资源转向非生产领域。领域。n n3 3、商品流通效应：货币持有人为了避免损失往往、商品流通效应：货币持有人为了避免损失往往会抢购商品，从而加快货币流通速度，使通
4、胀进会抢购商品，从而加快货币流通速度，使通胀进一步加剧。一步加剧。n n 以上分析的是通胀在一定限度内的情况。而恶以上分析的是通胀在一定限度内的情况。而恶性的通胀对经济的破坏则更严重。恶性的通胀将性的通胀对经济的破坏则更严重。恶性的通胀将使一国经济完全陷入瘫痪。使一国经济完全陷入瘫痪。n n五、通货膨胀的成因五、通货膨胀的成因 ：n n 1 1、需求拉上说、需求拉上说 ：认为由于社会总需求过度增加，：认为由于社会总需求过度增加，形成总需求大于供给的情况，从而造成物价上涨。形成总需求大于供给的情况，从而造成物价上涨。n n 而总需求过度增长可能由以下原因引起：而总需求过度增长可能由以下原因引起：
5、（1 1）投资旺盛）投资旺盛 （2 2）消费扩增）消费扩增 （3 3）财政赤字（政府支出过大）财政赤字（政府支出过大）（4 4）外贸出超）外贸出超需求拉上说需求拉上说n n图形分析：见教材第 399页图9-1n n 总供给曲线总供给曲线总需求曲线总需求曲线PY通货膨胀的成因通货膨胀的成因n n2、成本推动说：认为在总需求不变的情况下，由于生产成本的增加，也会引起物价的上涨。n n 具体而言，成本增加可能是由于：（1）原材料价格上升。（2）工资推进：工人要求工资增长的速度超过了劳动生产率增长的速度。（3）利润推动：垄断企业为追求更大利润而提高产品价格。成本推动说成本推动说n n图形分析：见第40
6、1页。DS1S2YP通货膨胀的成因通货膨胀的成因n n3、供求混合推进说：认为需求拉上和成本推进两者相互作用，形成循环，使得物价不断上涨。图形分析见第402页。通货膨胀的成因通货膨胀的成因n n4 4、结构性通货膨胀：认为通胀是由于该国经济结、结构性通货膨胀：认为通胀是由于该国经济结构中存在的问题引起的。构中存在的问题引起的。n n 例如，假设某国有例如，假设某国有A A和和B B两个规模大致相等的部两个规模大致相等的部门。若某年门。若某年A A部门实现了部门实现了3.5%3.5%的生产率增长的生产率增长,则则A A部门的工资增长也为部门的工资增长也为3.5%.3.5%.假设假设B B部门只取
7、得了部门只取得了 2%2%的生产率增长。但由于的生产率增长。但由于B B部门的工人要求工资向部门的工人要求工资向A A部门看齐，所以部门看齐，所以B B部门的部门的工资也增长了工资也增长了3.5%3.5%于是，该国的生产只增长了于是，该国的生产只增长了 2.75 2.75%，而工资却增，而工资却增长了长了3.5%3.5%。该国难免出现通货膨胀。该国难免出现通货膨胀。n n 六、通货膨胀的促进论与促退论之争n n 1、促进论：认为（一定范围内的）的通货膨胀可以促进经济增长。西方国家经常面临有效需求不足的问题；因此，必须通过增加财政支出，增加货币供应量，实行膨胀性政策，从而增加有效需求。n n具体
8、理由：具体理由：n n 1 1）、通货膨胀可能是有政府货币发行过多引起。）、通货膨胀可能是有政府货币发行过多引起。而政府可以用多发行的货币来增加投资，增加有而政府可以用多发行的货币来增加投资，增加有效需求。效需求。n n 2 2）、通货膨胀中，收入的再分配有利于高收入）、通货膨胀中，收入的再分配有利于高收入阶层。而高收入阶层更倾向于储蓄。阶层。而高收入阶层更倾向于储蓄。n n3 3）、人们可能具有货币幻觉，即将名义收入的增）、人们可能具有货币幻觉，即将名义收入的增加当成是实际收入的增加。因此，工人愿意提供加当成是实际收入的增加。因此，工人愿意提供更多的劳动；企业家也可能决定扩大投资，增加更多的
9、劳动；企业家也可能决定扩大投资，增加生产规模。生产规模。n n4 4）、）、通胀增加了持有现金的机会成本。人们会通胀增加了持有现金的机会成本。人们会增加对实物资产的需求，推动投资和产出的增加。增加对实物资产的需求，推动投资和产出的增加。n n2 2、促退论：认为通货膨胀会降低经济运行的效率，、促退论：认为通货膨胀会降低经济运行的效率，阻碍经济增长：阻碍经济增长：n n 1 1）通胀期间，价格的信号作用削弱，经济效率）通胀期间，价格的信号作用削弱，经济效率下降。下降。n n2 2）通胀期间，发放贷款风险大增，金融活动受到）通胀期间，发放贷款风险大增，金融活动受到严重影响。严重影响。n n3 3）
10、资金从生产部门流向非生产部门，助长投机和）资金从生产部门流向非生产部门，助长投机和囤积。囤积。n n4 4）通货膨胀会降低储蓄。）通货膨胀会降低储蓄。n n5 5）通胀打击投资信心，打乱正常的生产秩序。）通胀打击投资信心，打乱正常的生产秩序。n n3 3、菲利普斯曲线的三个阶段、菲利普斯曲线的三个阶段n n 1 1）菲利普斯曲线的第一阶段支持的是）菲利普斯曲线的第一阶段支持的是“促进论促进论”。n n 2 2）弗里德曼提出，从长期来看，菲利普斯曲线）弗里德曼提出，从长期来看，菲利普斯曲线变成一条垂直的线。菲利普斯曲线的第二阶段支变成一条垂直的线。菲利普斯曲线的第二阶段支持的是持的是“中性论中性
11、论”。n n 3 3）在通货膨胀剧烈的时候，通货膨胀对经济秩）在通货膨胀剧烈的时候，通货膨胀对经济秩序的破坏会使得失业率不断增加。因此，长期内序的破坏会使得失业率不断增加。因此，长期内可能存在着向上倾斜的菲利普斯曲线。菲利普斯可能存在着向上倾斜的菲利普斯曲线。菲利普斯曲线的第三阶段支持的是曲线的第三阶段支持的是“促退论促退论”。n n七、通货膨胀的治理：n n1、需求政策：如果通胀是属于“需求拉上型”的，就可以采取需求紧缩措施，减少总需求。可以实行紧缩的财政或货币政策。n n2、对物价和工资增长直接进行管制（收入政策）n n 如果通货膨胀是属于“成本推动型”的，政府可以劝说工人减缓加工资的要求，或者要求垄断厂商不得涨价。n n3、供给政策n n 治理通货膨胀还可以通过增加生产和供给。政府可以考虑通过减税，提高居民储蓄和企业投资的积极性。同时，以其他措施加以配合。一是减少政府开支增长幅度，以消除赤字，并减少挤出效应。二是限制货币增长率，稳定物价，排除物价过快增长对市场机制的干扰。n n4、对经济进行结构调整。n n 政府应合理调整经济结构，避免因某些产品、行业出现供求失衡而引起整个经济的物价上涨。特别要注意某些关键行业，如食品、能源、原材料等。n n5、对于恶性通货膨胀，可能必须进行货币改革。