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1、北京银联信信息咨询中心中国银行信信贷风险防防范分析前 言每一个产业业在发展的的过程中，由由于资本对对利润的追追逐，在利利润高的时时候，都会会吸引大量量的投资，而而导致产能能过剩，之之后优胜劣劣汰，行业业获得整体体进步，这这是市场发展的的规律和必必然的过程程。但如果生产产能力严重重过剩、有效需求求不足，会引发恶劣劣的经济危危机。自由主义经经济学家认认为，政府府应尽量避避免对于市市场的干预预，保持自自由竞争的的状态，充充分发挥市市场对经济济的调节作作用，达到到效用最大大化。我们们认为，政政府对于经经济的有效效管理还是是可以避免免资源浪费费，并降低低潜在的破破坏和危害害，引导市市场朝着更更优的方向向
2、发展的。特特别是在我我国尚不具具备完全市市场经济的的条件下，市市场未能完完全发挥其其对经济的的调节作用用，政府的的角色更为为重要。我国正处在在经济高速速发展的上上升阶段，已已陆续出现现了一些行行业产能过过剩的问题题，引起了了广泛的关关注。在这这样一个特特殊的背景景下、环境境中，银行行应当如何何认识产能能过剩的问问题，如何何应对，是是本文讨论论的核心问问题。希望通过本本文，可以以为银行应应对产能过过剩问题的的决策提供供参考，并并为此领域域有关问题题的深入研研究提供基基础。51正文目录第一章 产能过剩剩基本概念念及主要成成因分析6一、基本概概念的理解解6二、我国产产能过剩产产生的主要要原因分析析7
3、（一）经济济发展背景景因素7（二）政府府推动因素素10（三）产业业结构因素素11三、我国产产能过剩情情况的基本本判断14第二章 当前我国国主要面临临产能过剩剩的行业运运行状况分分析17一、面临严严重产能过过剩的行业业分析17（一）钢铁铁17（二）水泥泥19（三）平板板玻璃21（四）煤化化工22（五）电解解铝23（六）造船船业24（七）维生生素C25二、面临产产能过剩潜潜在威胁的的行业分析析27（一）多晶晶硅27（二）风电电设备29第三章 未来我国国抑制产能能过剩的政政策调整方方向分析32一、经济发发展32二、政府因因素33三、产业结结构调整33（一）技术术升级33（二）环境境友好34（三）淘汰
4、汰落后产能能，促进企企业兼并重重组35第四章 产能过剩剩背景下银银行的信贷贷风险及对对策分析38一、产能过过剩背景下下银行的信信贷风险分分析38（一）客户户风险38（二）威胁胁第二还款款来源38（三）信贷贷资产组合合风险38（四）合规规风险39二、银行应应对产能过过剩行业信信贷风险的的对策分析析39（一）加强强产业经济济研究39（二）加强强银行风险险管理39（三）把握握行业发展展机会41图表目录图表 1：19999-20009年中国国固定资产产总额同比比增长率7图表 2：20055-20009年中国国全社会的的固定资产产投资总额额与GDPP占比情况况8图表 3：20099年中国固固定资产投投资
5、额及增增长率8图表 4：20066年3月-20009年12月中国国热轧库存存量走势（单单位：万吨吨）18图表 5：20077年11月-20009年11月全球分地地区粗钢产产量同比增增速走势19图表 6：19800-20007年各国国水泥产量量19图表 7：19999年-20009年11月中国国水泥行业业投资额及及增速20图表 8：中国国平板玻璃璃产量增速速图（单位位：%）21图表 9：中国平板板玻璃出口口量及增速速图 （单位：万万平方米、%）22图表 100：中国玻玻璃行业新新增产能图图22图表 111：上海期期交所同LLME当月月期铝价格格24图表 122：20088年6月-20110年2月
6、维生素素C价格变化化图（单位位：元/公斤）26图表 133：20033年-20009年3季度中国国维生素CC产量变化化图（单位位：吨）27图表 144：20055-20008年中国国多晶硅供供给与需求求（单位：吨）28图表 155：20033-20110年全球球新增风电电装机容量量趋势图30图表 166：20011-20008年中国国水泥企业业规模变化化36图表 177：19966-20110年中国国水泥行业业前10大企业业集中度变变化36第一章 产能过剩剩基本概念念及主要成因分分析一、基本概概念的理解解一般认为，产产能即生产产能力的简简称，指在在计划期内内，企业参参与生产的的全部固定定资产在
7、既既定的组织织技术条件件下，所能能生产的产产品数量、或者能够处理的原材料数量。生产能力是反映企业所拥有的生产加工能力的一个技术参数，与生产过程中的固定资产数量质量、组织技术条件有很大关联。对于产能过过剩概念的的解释，有有的观点将将产能过剩剩定义为实实际产出数数量小于生生产能力达达到一定程程度时而形形成的生产产能力的过过剩。也有有人从供给给与需求的的角度出发发，认为产产能过剩是是指供给和和需求的不平衡，即即生产能力力大于需求求而形成的的过剩。还有的学学者将产能能过剩定义义为工业部部门的闲置置富余产能能超过某种种合理界限限现象，通通常伴随价价格下降和和利润减少少以至持续续亏损。这这个定义包包含三个
8、要要点：一是以“闲置产能能”作为定义义基础。一一定程度产产能闲置对对市场经济济正常运行行具有积极极功能。例例如一定程程度闲置产产能有助于于调节和平平滑需求波波动，发挥挥类似于合合理库存的的调节功能能。一定程程度产能闲闲置剩余，对对于保证较较高竞争程程度提升消消费者福利利，实现市市场经济优优胜劣汰机机制具有促促进作用，构构成充分发发挥市场竞竞争机制的的一个因素素。二是以以“合理界限限”作为定义义关键。产产能过剩定定义实质困困难在于，这这里所谓合合理界限并并不存在某某种具有普普适性的“黄金分割割率”标准，而而是要在逻逻辑分析和和经验研究究基础上，通通过适当观观察指标加加以区分和和识别。三三是以“工
9、业部门门”作为主要要对象。暗暗含两方面面排除含义义。一是服服务业和农农业的能力力配置及其其与产量或或需求关系系，通常不不采用产能能过剩等概概念表述。二二是宏观总总量分析场场合通常也也不采用产产能过剩概概念。总供供给大于总总需求不称称作“总产能过过剩”而称为“总需求不不足”，这两个个称谓具有有本质不同同理论含义义。在宏观观总量大体体均衡前提提下，产能能过剩部门门与产能不不足行业可可能同时存存在，因而而产能过剩剩本质上是是部门性和和微观性问问题。另外，产能能过剩还有有它在行业业结构性上的的解释。同同样的产能能，产品的的质量不同同、档次不不同，对经经济增长的的影响以及及对环境的的污染程度度相差迥异异
10、。因此，在行业研究中，要对行业的产能进行结构细分，确定生产能力超额供给的领域和范围。除此以外，有一种衡量产能过剩的方法是从微观角度入手的，主要是从利润的角度来考虑。认为只要是能合法盈利的产能，就不是过剩产能。在这种视角之下，过剩产能是为消费者提供产品的成本，高于产品市场价格的产能。二、我国产产能过剩产产生的主要要原因分析我国之所以以在现阶段段出现了一一些行业产产能过剩的的问题，究究其原因，我们认为，这是由我国目前的经济发展背景、政府和产业结构等几方面的因素造成的。（一）经济济发展背景景因素1投资主主导型的经经济增长模模式我国是以投投资为主导导的经济增增长模式，投资是经济增长的主要动力。要保持经
11、济的快速增长，必须要有足够的需求拉动，而我国经济近年来的快速增长很大一部分是由投资需求拉动的。我国经济增长对投资的依赖程度不断加深。2003年以来，我国资本形成率(资本形成额占GDP的比重)已连续6年在40%以上，2008年达43.5%，是世界平均水平的近两倍，而2009年前三季度也高达37.4%。产能过剩最最直接的原因是投投资持续过过快增长。一些行业业如钢铁投投资明显过过热，导致致产能扩张张速度远远远超过需求求扩张的速速度。表现现为投资增增长与消费费增长的严严重失衡。2005-20009年的连续续五年中，我国国固定资产产投资增长长速度均保保持在23%以上，而而消费（社社会消费品品零售总额额）
12、增幅处处于16%以下，前者者比后者快快1倍左右右。投资在在当期为需需求，到下下一期则形形成供给，供供给能力持持续地以快快于需求（最最终需求）11倍左右的的速度增长长。图表 1：19999-20009年中国固定资资产总额同同比增长率率数据来源：国家统计计局我国全社会会固定资产产投资占国国内生产总总值的比重重亦不断上上升，20005年为为48.445%，22007年年达到了553.377%，20009年达达到了677.05%。20005年至22009年年5年间，我我国全社会会固定资产产投资额占占GDP比比重的年增增长率均保保持在400%以上，55年间的年年平均增长长率达到了了55.116%。图表
13、2：20055-20009年中国全社会的的固定资产产投资总额额与GDPP占比情况况数据来源：国家统计计局 银银联信金融危机以以来，受“四万亿”投资计划划的影响，自自20088年12月月开始，我我国固定资资产投资增增速呈现逐逐月提高的的局面；22009年年的固定资产产投资更是是创近100年的新高高。图表 3：20099年中国固定资资产投资额额及增长率率数据来源：国家统计计局2居民收收入增速偏偏低我国经济发发展的另一一个问题是是居民收入增速相对偏低。一个时期期以来，居居民收入中中有越来越越大的份额额用于增加加储蓄，以以备未来消消费之需。因因而，即期期消费的增增长受到一一定的限制制。增加收收人等于增
14、增加储蓄的的现象的确确普遍存在在。但这并并不表明居居民收人水水平提升很很快，也不不表明即期期消费已获获得较好的的满足而无无需再继续续增加，从从而把全部部新增收入入都用于储储蓄。正好好相反，这这是居民收收入增长异异常缓慢的的反映，也也是为准备备未来消费费之用而不不得不抑制制即期消费费以增加储储蓄所致。居民收人增速偏低，不足以支持即期消费水平的提升，导致内需不足，供给大于需求，造成产能过剩。3外贸依依存度过高高出口是我国国经济增长长的另一个个主要动力力之一。我我国经济发发展的外贸贸依存度过过高，而金金融危机直直接导致外外需放缓。外贸扩张是在国内市场需求不足，同时投资过度增长情形下发生的。大量商品的
15、出口会提升投资的增长速度。可是，由投资引致的需求主要是生产性需求，即便消费需求有所增长，那也是相当缓慢的。所以，出口扩张带动投资扩张，必然加剧投资和消费二者的失调状态。其结果必然会拓展商品和产能过剩的领域，并扩大其规模。2001年年我国的外贸贸依存度为为43.3%，20022年为5100.2%，20033年为60.4%，2004年为70%，20055年为62.6%。5年间除20001年与与上年持平平外，之后后3年每年都都提升约110个百分分点，每年年的上升幅幅度相当于于上世纪整整个90年代外外贸依存度度的上升幅幅度。20005年，在在各方面政政策的控制制下外贸依依存度才有有所下降。在在这几年，
16、投投资率也迅迅速提升，消消费率则相相应下降。这这两种重要要经济现象象的同时出出现绝非偶偶然，而是是由其内在在机制相互互联动所致致，是必然然的。因此此，若不抑抑制外贸扩扩张，要根根治产能过过剩，那几几乎是不可可能的。本轮产能过过剩爆发的的直接诱因因之一是外需放缓缓。近年来来，外需拉拉动对我国宏观观经济运行行的作用明显显增强。22004年年以前，外外需拉动对对经济增长长的贡献相相对较低，基基本都在110%以下下。而20005-22007年年3年中，由由于外贸顺顺差的急剧剧上升，外外需拉动对对经济增长长的贡献率率猛增到224.1%、19.5%和223.7%。由于外外需拉动贡贡献率的上上升，一旦旦全球
17、经济济出现明显显放缓，外外需减弱，不不但出口行行业的产能能过剩会明明显暴露，而而且与出口口相关的投投资也会冷冷却。这会会通过第二二轮的投资资减速来进进一步暴露露产能过剩剩的严重性性。4资金成成本低我国资金成成本低，资资金流宽裕裕，财政体体系宽松，获获得贷款容容易，因而而容易出现现投资一拥拥而上的局局面，造成成产能过剩剩。在资金金方面，首首先，相对对较低的利利率水平是是主要的诱诱因之一。它使使得企业资资金的可得得性增强。由于贷款利率相对较低，投资的成本较低，企业能够轻易形成投资能力，从而使企业进行低成本扩大产能具有现实可能性。也就是说，只要投资项目的边际回报水平高于资金成本就可能吸引资金流向这些
18、领域。当前宽松的货币环境客观上使利率水平维持在了低位。其次，近年来存贷利差一直维持在3.3%以上，这实际上是对商业银行贷款投放的一种变相激励。在商业银行盈利模式未发生根本改变的前提下，传统的信贷业务仍为其利润的主要来源，因此商业银行放贷的积极性依然不减。第三，社会资金过剩。突出表现在商业银行在中央银行超额储备过多，随着商业银行市场化改革的加快和经营机制的转变，尤其是在经济的繁荣期，商业银行在利益驱动下，增强了放贷的意愿。5市场机机制不完善善目前，我国国的市场机制制并不完善，难难以充分发发挥市场对对经济的调调节作用，难难以实现对对社会资源源的合理调调配。在自自由竞争的的条件下，市市场对于资资源的
19、配置置、供求的的平衡起到到了重要的的调节作用用。而在我我国不完善善的市场经经济条件下下，重要生生产要素非非市场化。价格的扭曲、信息的不对称易造成企业投资的冲动。利益的驱动，使投资和重要要素资源的储备竞争进一步加剧，企业数量不断的扩张，重复建设现象严重，进而导致产能过剩。（二）政府府推动因素除了经济因因素以外，政政府有关部部门在管理理上的也存存在着一定定的问题，直直接或间接接的导致了了产能过剩剩的产生。例例如，有关关部门在制制定宏观调调控政策和和产业政策策时，缺乏乏理性的思思考，缺少少调查和研研究的基础础，缺乏长长远的眼光光，没有可持持续发展的的战略意识识。政府的的鼓励和推推动作用成成为一些产产
20、业快速发发展的动因因之一。容容易出现行行业的发展展在政府引引导下一拥拥而上的局局面。在很很多时候，一旦旦行业发展展过热，当当政府发现现并意识到到问题的严严重性、下文件约约束时，为为时已晚。此时，产能过剩的状况已经造成，不良影响也已经显现。同时，在地地方政府层层面上，政政绩考核和和税收制度度的不合理理也是产能能过剩的重重要诱因之之一。首先，在政政绩考核上上，由于GDPP增长显而而易见，容容易凸显政政绩，因而，原本应该该以综合的考核体系系来考察地地方政绩的的做法被许许多地方政政府简化和和异化为一一味的关注注GDP增长长率。为了了片面追求求GDP 的高增长长，地方政政府不惜拼拼资金、拼拼土地、拼拼环
21、境、拼拼成本、拼拼规模，进进行盲目投投资，不顾顾地区的资资源支撑条条件和环境境承载能力力，上大项项目，大上上项目，不不仅造成大大量资金浪浪费，而且且使我国市市场供大于于求的矛盾盾出现加大大的趋势，导致部分分行业产能能过度膨胀胀。例如，煤化化工产业投投资强度大大，拉动GGDP效应应明显。一一个百万吨吨级的煤基基甲醇项目目的投资接接近50亿亿元，一个个年产600万吨的煤煤制烯烃项项目的投资资接近2000亿元。在在金融危机机余波仍影影响实体经经济的今天天，为了保保持经济增增速、缓解解政绩压力力，个别地地区甚至不不顾实际条条件，以极极低资源价价格引进大大型煤化工工项目。西西部某水资资源匮乏地地区的大型
22、型煤化工项项目的用水水价格大约约比当地的的自来水价价格低355%，个别项项目甚至低低65%。其次，在税税制结构上上，我国以以生产性增增值税和营营业税为主主的税制结结构是地方方政府热衷衷于投资的的强劲动力力。只要上上投资项目目、企业开开工投产，不不管产能水水平高低、赢赢利与否，都都要按生产产规模向地地方政府缴缴纳增值税税和营业税税。不完全全市场分割割也由此产产生。一些些地方政府府为保护地地方利益、增增加地方财财政收入，在在实际工作作中存在着着某种程度度的“经济割据据”。一方面阻阻碍了商品品流通，干干扰了经济济的正常循循环，使部部分产能过过剩产品在在国内难以以进入合适适的消费市市场；更重重要的是，
23、它它为低水平平重复建设设提供了前前提条件，使使低水平产产能得以生生存甚至过过度扩张。增增加地方财财政收入成成为地方政政府投资膨膨胀、增产产扩能的另另一个主要要诱因。（三）产业业结构因素素我国的产业业结构不合合理是当今今经济发展展面临的主主要问题之之一，也是是构成产能能过剩的另另一个重要要原因。我我国原材料料价格低、人人力资源成成本低。经经济技术创创新能力不不足，产品品缺乏核心心竞争力，造成我国国经济发展展过度依赖赖低附加值值产业。同同时，我国国对于环境境和资源的的保护与使使用又缺乏乏有力的约约束，使得得企业可以以忽视环境境成本，滥滥用环境资资源获取经经济利益。市市场发展的的不平衡又又造就了行行
24、业企业数数量众多，规规模小，集集中度不高高的局面。1技术中国经济发发展到目前前的阶段，迫迫切面临着着技术升级级的问题。我国企业过去普遍采用“以市场换技术”的模式，结果市场让出去了，技术却没换来，或者换来的是落后的技术。我国在众多传统制造业的生产规模都已冠上世界第一的美誉，但我们仅可称得上是某某产业大国，而非强国。与美国相比，中国在技术创新方面的水平还相差甚远。如果以人均比例衡量，中国这方面的成绩仅相当于美国的8%，甚至还低于巴西和俄罗斯的水平；后两者分别达到美国水平的14%和18%。而德国的比例为94%，法国为86%，日本为57%。我国产业的技术水平低、企业自主创新能力弱。这使得企业的竞争主要
25、体现在资源投入和产出的数量扩张，以及价格的竞争上，而不是集中在自主创新能力提高和质量的改善上。一些产业在在技术结构构上的发展展非常不平平衡，产业业集中在低低端产品上上，产品缺缺乏技术优优势。以平平板玻璃为为例，虽然然此行业产产能过剩现现象明显，且且普通浮法法平板玻璃璃严重供大大于求，但但是，此行行业的平板板显示、光光伏发电等等高档品种种仍需进口口。2环境可以看出，目目前所谓产产能过剩的的行业，如如电解铝、维维生素C等等，基本上上都是高污污染、高消消耗的行业业。发达国国家为保护护本国环境境和资源，限限制一些行行业产品的的生产，但但我国却在在大力发展展这样的行行业。一些些企业不计计环境成本本，一味
26、追追求短期利利益，大规规模发展，造造成产能过过剩。这样样的发展方方式短视，没没有可持续续性，时间间越长暴露露的问题越越严重。我我国对于环环境和资源源的保护与与使用尚缺缺乏有力的的约束。环境境问题对于于我国来说说，已经不不仅仅是承承担国际责责任的问题题，而是关关系到我国国能源安全全和居民健健康的尖锐锐问题。在在我国经济济高速增长长的情况下下，如果不不能降低能能耗，减少少废气排放放，在不久久的将来，我我们可能面面临严重的的能源缺口口，而环境境的恶化将将使生态系系统面临崩崩溃的威胁胁。以多晶硅行行业为例，国内在建多晶硅生产项目大多使用改良西门子法生产多晶硅，生产1千瓦的太阳能电池约需10公斤的多晶硅
27、，需要消耗电能3000-5000度，耗电量巨大。而且，比能耗更为严重的是污染问题，每提纯1吨多晶硅就会有8吨以上的四氯化硅产生，以及三氯氢硅、氯气等废液废气。未经处理回收的四氯化硅是一种有极强腐蚀性、难以保存的有毒液体。如果能有效分离尾气中的四氯化硅、三氯氢硅、氯化氢和氢气，那么不仅可以返回系统循环使用，其中四氯化硅如果能达到99.99%以上的纯度，还是极有价值的光纤级原料副产品(目前光纤生产用四氯化硅全部由国外进口)。但国内近期一窝蜂上马的多晶硅项目，除新光硅业等少数几家外，都还没有完全掌握尾气回收技术。已有的几个多晶硅提纯项目所回收的副产品四氯化硅纯度不高，约为9599.9%，只能免费送给
28、气相法生产白炭黑的厂家，甚至每吨要倒贴1500元左右。据华盛顿邮报的报道，中国某多晶硅制造商在9个月里持续在工厂四周空地倾倒有毒废弃物四氯化硅，造成土地无法种植农作物。而在福建省龙岩市连城县，一个小规模的多晶硅提纯项目使得周边土地上树木枯死，稻田荒芜。我们现在是把清洁能源出口到了国外，但却把能耗和污染留给了自己。等到大批新新建项目投投产之日，大大量产生的的四氯化硅硅难以处理理将成为制制约产业发发展的瓶颈颈。更坏的的可能是，在在多晶硅产产能过剩的的同时，付付出重大污污染代价却却无法获得得相应收益益，整个产产业将面临临严重损失失。3规模除了技术和和环境问题题以外，我我国一些行业产产业集中度度不高也
29、是是目前产业业结构中存存在的主要要问题之一一。企业规规模小，难难以产生集集群效应。同同时，小规规模的企业业重复建设设，会造成成能源的浪浪费，加重重环境负担担。许多行行业由于体体制方面的的原因，在在长期的市市场竞争中中仍无法实实现资本和和品牌的有有效集中，如如由于地方方保护主义义的存在及及体制改革革的滞后使使得许多跨跨部门、跨跨行业、跨跨所有制的的兼并重组组难以实现现，其结果果往往是产产业竞争过过度。即一一些技术和和资本密集集型产业难难以形成垄垄断竞争的的市场结构构，结果必必然是行业业投资增长长过度问题题难以得到到市场机制制的自我校校正。与国际水平平相比，我我国众多行行业的产业业集中度偏偏低。以
30、水水泥行业为为例，尽管管近年来水水泥行业的的集中度提提高较快，但但我国排名名前10位位的大型企企业集团水水泥生产总总能力也只只相当于世世界水泥工工业第一位位的法国拉拉法基集团团（Laffargee）一家的的产能。从从国外水泥泥发展历史史来看，水水泥企业的的平均生产产规模都在在60万吨吨以上；除除中国水泥泥之外的国国际前五大大水泥集团团的集中度度达到422%。从水水泥行业的的发展规律律来看，经经营区域性性特征明显显的水泥产产品，龙头头水泥企业业在区域市市场中的市市场份额只只有达到660%以上上，才能起起到稳定区区域价格的的作用。目目前，世界界前50家家水泥巨头头的生产集集中度已达达到60%以上。
31、22008年年我国共有有水泥企业业50000家左右。其其他国家水水泥行业集集中度已经经达到了880%，而我国国水泥行业业集中度仅仅为30%左右。20009年年年底水泥行行业企业平平均规模约约32万吨吨，前10家家企业集中中度仅为221%。水泥生生产企业数数量多，产产业集中度度偏低，造造成了产能能过剩和重重复建设。再比如钢铁铁行业，根根据中国钢钢铁工业协协会理事会会议公布一一组数据，20099年中国钢钢铁行业前前五强占全全国钢产量量的比重只只有29.1%。排排名前五的的钢铁巨头头河北钢铁铁、宝钢、武武钢、鞍本本、沙钢等等五大集团团合计产钢钢1.655亿吨，仅仅占同期全全国钢产量量的29%。钢铁业
32、业前五强的的集中度仅仅提高0.5个百分分点，前十十强的集中中度也只提提高0.99个百分点点，离国务务院钢铁铁产业调整整和振兴规规划提出出的“到20111年达到到45%”的目标仍仍然相去甚甚远。集中中度低、产产能过剩等等成为钢材材价格回升升、行业盈盈利水平提提高的主要要障碍。此外，玻璃璃行业也同同样面临着着产业集中中度低的问问题。我国国前5位大大的玻璃集集团总产能能仅占全国国的30%左右。而而国际上前前4位跨国国玻璃集团团就拥有全全世界（不不包括中国国）65%以上的产产能。三、我国产产能过剩情情况的基本本判断目前，我国国还没有建建立对产能能过剩定性性、定量的的科学评价价标准。发发达国家一一般用产
33、能能利用率或或设备利用用率作为产产能是否过过剩的评价价指标。产产能利用率率(cappacitty uttilizzatioon)是表表示生产能能力利用程程度的指标标，能够最最为直接反反映产能利利用情况。它它被定义为为长期均衡衡中的实际际产量与最最佳生产能能力之间的的差异。美美国、日本本等国家很很早就开始始对产能利利用率指标标进行工业业统计和跟跟踪分析，用用于反映工工业经济实实力和工业业经济走势势。威廉史蒂文森森从企业生生产运作与与管理的角角度对产能能利用率的的解释是：生产能力力分为设计计生产能力力(指可实实现的最大大可能产出出)和有效效生产能力力(指在考考虑了产品品组合、排排程的困难难、机器维
34、维修以及质质量因素等等情况下的的最大可能能产出)。设设计生产能能力大于有有效生产能能力。实际际产出与有有效生产能能力间的比比率称之为为生产效率率(prooducttion effiicienncy)；而产能利利用率(ccapaccity utillizattion)则是指实实际产出与与设计生产产能力的比比值，它反反映了企业业的生产资资源是否真真正能得到到有效利用用。那么，行行业的产能能利用率则则是以行业业的现有产产出占该行行业可以达达到的最大大设计生产产能力的比比重来衡量量。 产能利用率率随着经济济周期上升升或下降。根根据各国发发展经验，它一般有一个正常水平范围，存在一个警示区域。美联储公布的
35、数据显示，工业部门能够以高达81%的产能利用率安全运行(即不会引起通货膨胀)。如果在80%以下徘徊，可能会挫伤企业投资的信心，引起失业增加；如果利用率进入82%85%的范围时，生产瓶颈就会出现，这会对价格尤其是生产者物价水平产生新的压力。除了产业利利用率外，企企业存货水水平也是考考察产能是是否过剩的的一个较为为直接的可可靠指标。企企业存货水水平是指生生产厂商、批批发商和零零售商保存存在他们库库房里的产产品数量，它它是了解供供需状况的的一个较为为直接的指指标。评价价存货水平平是否过高高或过低的的最常用的的指标是存存货一销售售额比(II/S)，指指按照最近近的销售速速度需用多多少天才能能卖完存货货
36、。也可称称之为存货货可销售天天数。根据据经验，II/S为11.5个月月较为合适适，有些行行业会要求求少一些，有有些则会高高一些。II/S太高高了，企业业将不再继继续增加库库存，而这这一行动将将会终止生生产活动，导导致产能闲闲置；I/S太低则则意味着销销售比存货货增长更快快，企业就就会赶紧下下更多的商商品订单，从从而增加生生产，提高高了产能负负荷。这个个指标能直直接反映企企业的供货货能力和市市场需求的的衔接情况况，是一个个从供需角角度考察企企业产能利利用状况的的不错指标标。目前我国对对于产能过过剩的判断断指标还比比较模糊。我国没有产能过剩的直接统计数据，只能依靠间接度量方法统计产能过剩。一些学者
37、根据主要行业所表现的过剩特征，提出了一些效益指标作为考察产能是否过剩的间接的辅助性指标，比如：产品库存、产销率、产品价格、亏损面、资金利税率等。但这些指标都只能间接反映产能利用的情况，根据这些指标进行判断时往往是依据经验，缺乏预警体系。而且，影响效益指标变动的因素有很多，产能过剩只是其中一个方面，单纯用产能过剩来解释主要指标的变动显然是不够的，还有许多因素也需要考虑在内。运用这些指标时，应注意结合考虑市场环境、政策环境、原材料供应等诸多其他因素的影响，比如，产品价格下降的因素有很多，有时因为受历史或政策原因的影响，产品价格偏离市场轨道，在市场真正起作用，价格下降是理性的回归，并不就意味着产能利
38、用率偏低。因此，指标变动与产能过剩的关联性并不是很强，以此作为产能过剩研究的判断依据仍有一定的困难。同时，对产能是否过剩的判断往往是对趋势的判断，如果只进行较短时期内的数据比较，缺乏长期的连续的跟踪分析，对产业未来的走势很容易产生错误的判断。此外，值得得注意的是是，以上这这些指标都都从总量上上来考察产产能是否过过剩，并不不能对各行行业出现的的产能过剩剩的特征加加以区别。例例如，重化化工业化阶阶段的产能能过剩和轻轻工业化阶阶段的产能能过剩，由由于两类产产业性质的的差异而必必然存在特特征上的巨巨大差异，出现的产能过剩也必然不同。因此，应在经济运行周期和经济发展阶段的大背景下，对我国目前一些行业领域
39、出现的产能过剩问题进行特征分析。因此，目前前在判别上上，我国比比较普遍的的做法还是是通过对未未来预测的需求求量数据与与现有生产产能力的存存量或增量量进行比较较，来判定定产能是否否过剩。但但需求量的的预测值存存在较大的的不确定性性，无论用用哪种预测测方法进行行预测，都都会与真实实情况发生生一定的偏偏离。因此此，用预测测值作为产产能过剩的的判断指标标会存在着一定定的误判风风险。但就就我国现有有的条件来来说，这种种方法仍是是最具可行行性的。国国家有关部部门和行业业协会在进进行行业监监测和管理理的同时，会会对行业产产能与需求求现状进行行不定期的的摸底调查查，以预计计未来的产产能规模与与需求的比比例。产
40、能过剩是是生产能力力大于最佳佳生产能力力的结果，但但是市场无无时不在变变化，竞争争环境无时时不在变幻幻莫测，竞竞争主体也也无时不在在更新自己己的理性决决策，从一一个较长时时期来看的的最佳生产产能力也难难以恒久的称谓谓最佳。经经济时期不不同了，经经济环境不不同了，生生产能力也也就不同了了。产能过过剩与否是是某些行业业或企业把把握其生产产状态、资资源配置效效率以及技技术利用效效率综合博博弈和平衡衡的结果。不同行业的的产能过剩剩由于其产产业发展特特性会表现现出不同特特征，产能能利用水平平存在差异异。在不同同的经济发发展阶段下下，产能过过剩会表现现出不同的的特征；不不同行业处处于不同的的发展阶段段，产
41、能形形成过程也也不尽相同同；不同类类型的行业业产能可能能变动的幅幅度也不一一样；同一一行业内不不同企业的的产能利用用水平也有有区别。因因此，有必必要对不同同的产能过过剩特征加加以具体分分析。第二章 当前我国主要面临临产能过剩剩的行业运行状状况分析近些年来，随随着经济的的发展，我我国先后出出现了一些些行业产能能过剩的现现象，也引引起了政府府的高度关关注。从11999年年开始，我我国政府就就下发文件件，先后对对淘汰落后后产能、规规范产业结结构调整等等问题做出出具体的指指导和规定定。20006年国务院关于加快快推进产能能过剩行业业结构调整整的通知指出，钢铁铁、电解铝铝、电石、铁铁合金、焦焦炭、汽车车
42、等行业产产能已经出出现明显过过剩；水泥泥、煤炭、电电力、纺织织等行业目目前虽然产产需基本平平衡，但在在建规模很很大，也潜潜在着产能能过剩问题题。20009年9月月26日，国务院同同意发改委委等部门关关于抑制部部分行业产产能过剩和和重复建设设引导产业业健康发展展的若干意意见（简简称38号号文件）。对钢铁铁、水泥、平平板玻璃、煤煤化工、多多晶硅、风风电设备，以及电解铝铝、造船、大大豆压榨等等产能矛盾盾突出的行行业进行了了风险公示示。在各种因素素的影响下下，产能的的过剩、平平衡与否，是是一个复杂杂的动态的的问题，不不容易给出出精确的预预测和分析析。在这里里，我们将将对一些有有代表性的的行业发展展，做
43、出初初步的分析析，为更深深入的认识识和理解产产能过剩，以以及当前我我国经济发发展的问题题和特点提供供参考。一、面临严严重产能过过剩的行业业分析（一）钢铁铁据统计，22008年年我国粗钢钢产能6.6亿吨，需需求仅5亿亿吨左右，约约四分之一一的钢铁及及制成品依依赖国际市市场。20009年，全国粗钢产量达到5.6784亿吨，同比增长13.5%。中国工业和信息化部的最新报告预计，2009年中国粗钢产能将达到7亿吨左右，比2008年的6.6亿吨再增加0.4亿吨。受金融危机影响，2009年中国累计净出口粗钢286万吨，再次呈净出口局面，但同比减少4479万吨，下降94%。国内粗钢消费创历史新高，弥补了国外
44、需求的下降。2009年全年产钢5.68亿吨，比上年增产0.68亿吨，增长13.5%。根据“我的的钢铁”网网的统计数据据显示，截截至20110年1月144日，全国国主要城市市钢材社会会库存量达达12455.6万吨吨，同比增增长1000.8%，环环比增长77.6%。主主流钢材品品种库存显显示，螺纹纹钢高达4445万吨吨，同比增增长1700%；热轧轧卷板高达达395万万吨，同比比增长1778%；线线材1122万吨，同同比增长883%；冷冷轧88.6万吨，同同比增长225%；中中板1211万吨，同同比增长116%。螺螺纹钢与热热轧卷板的的风险已经经非常高，钢钢材库存的的结构性风风险正在积积聚。如果果再
45、加上钢钢厂库存和和终端用户户库存的话话，整个钢钢铁行业的的库存可能能接近80000万吨吨左右。行行业的库存存风险也在在积聚。由由于供给大大于需求，钢材价格格低迷，全社会钢钢材、钢坯坯库存上升升，国内市场场风险加大大。20099年钢铁行行业发展回回顾及20010年展展望报告告称，20009年全全行业仍有有28%的的企业亏损损。在产能能过大的压压力下，钢钢铁行业增增产不增收收，库存增增加，价格格下跌。22009年年全行业销销售利润率率下滑至22.2%，同同比下降553.4%，26个个城市5个个钢材品种种库存同比比增加一倍倍，这预示示着产能过过剩将直接影响行行业的健康康发展。图表 4：20066年3
46、月-20099年12月月中国热轧库存存量走势（单单位：万吨）数据来源：国家统计计局 银银联信图表 5：20077年11月月-20009年111月全球分分地区粗钢钢产量同比比增速走势势数据来源：国家统计计局 银银联信（二）水泥泥中国是世界界水泥生产产大国。近30年来来，我国水泥产产量以超过过年均100%的高速速度持续增增长。目前前全国共有有水泥生产产企业50000余家家。我国水泥泥总产量连连续20多多年一直居居世界第一一位。图表 6：19800-20007年各国水泥泥产量 数据来源：国家统计计局 银银联信2008年年我国水泥泥产能达到到18.77亿吨，其中新型型干法水泥泥生产线11018条条，产
47、能约约11亿吨吨，落后水水泥产能约约5亿吨，其其余为水泥泥粉磨站和和其它类型型回转窑。当当年产量114亿吨，我国水泥泥产量已占占全球500%。其中，新新型干法水水泥产量99.3亿吨吨，落后水水泥产量44.2亿吨吨，其它窑窑型产量00.5亿吨吨。20009年-11月份份，全国水水泥投资11505.6亿元，同同比增长559.8%，继续维维持较高的的增长势头头（见下图图）。20099年1-11月份份全国水泥泥产量144.93亿亿吨，同比比增长199%，增幅幅比去年同同期提高了了13.33个百分点点，较上月月增速略有有增长。预预计20009年全年年产量约116.0亿亿吨，比22008年年约增加22.0
48、亿吨吨，增速约约15%。图表 7：19999年-20009年111月中国水泥行行业投资额额及增速数据来源：国家统计计局 银银联信据中国水泥泥协会20009年的的最新统计计数据，20099年全国在在建水泥生生产线4118条，水水泥产能66.2亿吨吨，另外还还有已核准准尚未开工工的生产线线147条条，预计新增增水泥产能能近2亿吨吨。全国在建建和拟建项项目全部建建成后，将将新增水泥泥产能8.3亿吨。2009年全国新建投产新型干法水泥生产线176条，新增设计水泥熟料产能1.95亿吨。其中日产5000吨及以上生产线69条，占新增总产能的56.47%。截至2009年底，全国已有1113条新型干法水泥生产线在运行，年设计熟料产能95859万吨。日产5000吨及以上生产线设计水泥熟料产能占总新型干法水泥熟料产能的比重为45.27%。这些产能全部建成后，如果三年内不能淘汰落后水泥生产能力，水泥产能将达到27亿吨，而国内市场需求仅为16亿吨