《吉林省2023年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷B卷附答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《吉林省2023年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷B卷附答案.doc（23页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、吉林省吉林省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析能力测年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷试试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor。A.1B.2C.3D.4【答案】D2、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B3、4 月 16 日，阴极铜现货价格为 48000 元/吨。某有色冶炼企业希望 7
2、月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于4 月 18 日在期货市场上卖出了 100 手 7 月份交割的阴极铜期货合约，成交价为49000 元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4 月 28 日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在 6 月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600 元/吨作价成交。A.盈利 170 万元B.盈利 50 万元C.盈利 20 万元D.亏损 120 万元【答案】C4、()的政策变化是预删原
3、油价格的关键因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美联储【答案】A5、7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2 元干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（）元干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A6、持有成本理论以（）为中心。A.利息B.仓储C.利益D.效率【答案】B7、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。A.进攻型B.防守型C.中立型D.无风险【答案】B8、下列说法中正确的是（）。A.非可交割债券套保的
4、基差风险比可交割券套保的基差风险更小B.央票能有效对冲利率风险C.利用国债期货通过 beta 来整体套保信用债券的效果相对比较差D.对于不是最便宜可交割券的债券进行套保不会有基差风险【答案】C9、进人 21 世纪，场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮反应了金融创新进一步深化的特点。在场外市场中，以各类（）为代表的非标准化交易大量涌现。A.奇异型期权B.巨灾衍生产品C.天气衍生金融产品D.能源风险管理工具【答案】A10、就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以
5、公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C11、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。A.随时持有多头头寸B.头寸转换方向正确C.套取期货低估价格的报酬D.准确界定期货价格低估的水平【答案】D12、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 刀吨，4 月份该厂以 2770 刀吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨B.未实现完全
6、套期保值，有净亏损 30 元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A13、回归系数检验指的是()。A.F 检验B.单位根检验C.t 检验D.格兰杰检验【答案】C14、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。A.如果模型的 R2 很接近 1，可以认为此模型的质量较好B.如果模型的 R2 很接近 0，可以认为此模型的质量较好C.R2 的取值范围为 R21D.调整后的 R2 测度多元线性回归模型的解释能力没有 R2 好【答案】A15、唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是（）。A.趋势策略B.量化对冲策略C.套利策略D.高频交易策
7、略【答案】D16、夏普比率的不足之处在于（）。A.未考虑收益的平均波动水平B.只考虑了最大回撤情况C.未考虑均值、方差D.只考虑了收益的平均波动水平【答案】D17、在实际中，根据 ISDA 在 2009 年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为 100BP，参考实体为投机级的为 500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在 3 月 20 日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的 20BP(120BP-100BP)的现值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D18、K 线理论起源
8、于()。A.美国B.口本C.印度D.英国【答案】B19、财政支出中资本性支山的扩大会导致()扩大A.经常性转移B.个人消费需求C.投资需求D.公共物品消赞需求【答案】C20、某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是 0.1%，则该模型的年化收益率是（）。A.12.17%B.18.25%C.7.3%D.7.2%【答案】C21、下列关于国债期货的说法不正确的是（）。A.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓B.国债期货能对所有的债券进行套保C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效
9、率【答案】B22、B 是衡量证券（）的指标。A.相对风险B.收益C.总风险D.相对收益【答案】A23、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是()A.分析影响供求的各种因索B.根据历史价格预删未来价格C.综合分析交易量和交易价格D.分析标的物的内在价值【答案】A24、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。A.从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B.在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C.在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D.公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【答案】D25、宏观经济分
10、析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B26、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.甲方向乙方支付 1.98 亿元B.乙方向甲方支付 1.O2 亿元C.甲方向乙方支付 2.75 亿元D.甲方向乙方支付 3 亿元【答案】A27、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如
11、果 11 月初，铜期货价格下跌到3400 美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A28、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是()A.熟悉品种背景B.建立模型C.辨析及处理数据D.解释模型【答案】B29、某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张 5 月到期,执行价格为 11500点的恒指看涨期权,同时,他又以 300 点的权利金买进一张 5 月到期,执行价格为11200 点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为（）时,投资者有盈利。A.在 11200 之下或 11500 之上B.
12、在 11200 与 11500 之间C.在 10400 之下或在 12300 之上D.在 10400 与 12300 之间【答案】C30、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则【答案】D31、某看涨期权的期权价格为 0.08 元，6 个月后到期，其 Theta0.2。在其他条件不变的情况下，1 个月后，则期权理论价格将变化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B32、流通中的现金和各单位在银行的活期存
13、款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量 MoD.广义货币供应量 M2【答案】A33、对于金融机构而言，期权的 p=-06 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1时，产品的价值提高 0。6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1时，产品的
14、价值提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D34、中国以()替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购人价格【答案】C35、（）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。A.支出法B.收入法C.生产法D.产品法【答案】C36、技术指标乖离率的参数是()。A.天数B.收盘价C.开盘价D.MA【答案】A37、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 24（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，T
15、F1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期间的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A38、在持有成本理论模型假设下，若 F 表示期货价格，S 表示现货价格，IT 表示持有成本，R 表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A39、（）是将 90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外 10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头
16、寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A40、协整检验通常采用（）。A.DW 检验B.E-G 两步法C.LM 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B41、政府采取宽松型财政政策，降低税率水平，会导致总需求曲线()。A.向左移动B.向右移动C.向上移动D.向下移动【答案】B42、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A43、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购
17、 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价，期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸，当日铁矿石现货价格为 660 元/湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元/湿吨*实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A.总盈利 17 万元B.总盈利 11 万元C.总亏损 17 万元D.总亏损 11 万元【答案】B44、内幕信息应
18、包含在()的信息中。A.第一层次B.第二层次C.第三层次D.全不属于【答案】C45、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B46、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的()。A.期间B.幅度C.方向D.逆转【答案】C47、相对于场外期权而言，互换协议的定价是（）的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。A.线性B.凸性C.凹性D.无
19、定性【答案】A48、假设检验的结论为（）。A.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是 800 克B.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是 800 克C.在 5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为 800 克D.这批食品平均每袋重量一定不是 800 克【答案】B49、在 n45 的一组样本估计的线性回归模型中，包含有 4 个解释变量，若计算的 R2 为 0.8232，则调整的 R2 为（）。A.0.80112B.0.80552C.0.80602D.0.82322【答案】B50、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。A.CDS 期限必须小于债券剩余期限B
20、.信用风险发生时，持有 CDS 的投资人将亏损C.CDS 价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS 价格越高【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、互补品足指使用价值上必须相互补充才能满足人们某种需要的商品，A.汽车与汽油B.家用电器与电C.石油和煤炭D.煤气和电力E.羽毛球和羽毛球拍【答案】AB2、短期总供给曲线是一条曲右上方倾斜的曲线，这表明()。A.价格水平越高，投资的效率就越低B.价格水平越高，总产量水平越高C.利率水平越高，投资的效率就越高D.价格与总产量同方向变动【答案】BD3、下列属于系统性因素事件的是（）。A.中央银行采取宽松的货币政策B.智利铜矿区域突发地震
21、C.“黑夭鹅”事件D.战争或地缘政治的发生【答案】ACD4、在风险度量中，最常见的敏感性指标包括（）。A.股票系数B.债券久期C.债券凸性D.债券转换因子【答案】ABC5、持手有成本理论的基本假设主要有（）。A.借贷利率相同且保待不变B.无税收和交易成本C.无信用风险D.基础资产卖空无限制【答案】ABCD6、技术分析的优点有（）。?A.可操作性强B.随心所欲同时跟踪多个市场C.适用于任何时间尺度下的市场D.买卖信号和睦明确【答案】ABCD7、从股价几何布朗运动的公式中可以看出，股票价格在短时期内的变动（即收益）来源于（）。?A.短时间内预期收益率的变化B.随机正态波动项C.无风险收益率D.资产
22、收益率【答案】AB8、下面对基差交易描述正确的是()。A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定C.基差交易以某月份的期货价格为计价基础D.基差交易只有期现套利交易一种模式【答案】AC9、在利率市场中，下列说法正确的是（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。【答案】ACD10、在无套利市场中，无分红
23、标的资产的期权而言，期权的价格应满足（）。A.0CECAs，OPEPAKB.CEMaxS0-Ke-rt，0，PEMaxKe-rt-S0，0C.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若 K1K2，则 CE（K1）CE（K2），PE（K1）PE（K2），该原则同样适应于美式期权D.其他条件相同，到期日不同的美式期权，若 t1t2，则 CA（t1）CA（t2），PA（t1）PA（t2），该原则同样适用于欧式期权【答案】ABC11、权益类衍生品可以作为（）的工具。A.规避汇率风险B.套期保值C.套利D.机构投资者管理资产组合【答案】BCD12、影响期权价格的因素主要有（）。?A.标的资产的价格B.标
24、的资产价格波动率C.无风险市场利率D.期权到期时间【答案】ABCD13、期货持有成本假说认为，期货价格和现货价格的差由（）组成。A.融资利息B.仓储费用C.收益D.现货价格的预期【答案】ABC14、下列关于 Vega 说法正确的有（）。A.Vega 用来度量期权价格对波动率的敏感性B.波动率与期权价格成正比C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小D.该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感【答案】ABC15、CPl 的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来()。A.影响货币政策B.衡量当前经济生产水平C.评估当前经济通货膨胀压力D.反应非农失业水平【答案】AC16、量化数据库
25、搭建的步骤包括（）。A.收集数据B.数据库测试与评估C.数据库架构的设计D.算法函数的集成【答案】ACD17、当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10%（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB18、技术分析的优点有（）。?A.可操作性强B.随心所欲同时跟踪多个市场C.适用于任何时间尺度下的市场D.买卖信号和睦明确【答案】ABCD19、对于事件因素的分析主要是拿()做比较。A.预期B.实际C.当期结果D.上期结果【答案】AB20、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析D.对于 CFTC 持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD