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1、北京市北京市 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理题年中级会计职称之中级会计财务管理题库练习试卷库练习试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（2020 年真题）某公司发行债券的面值为 100 元，期限为 5 年，票面利率为 8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为 90 元，发行费用为发行价格的 5%，企业所得税税率为 25%。采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C2、企业的经营状况、行业特征和企业发展周期会影响资本结构，下列各项中应降低债务资本比重的是（）。A.产
2、品市场稳定的成熟产业B.高新技术企业C.企业产销业务稳定D.企业发展成熟阶段【答案】B3、下列各项中，一般不作为以成本为基础的转移定价计价基础的是（）。A.完全成本B.固定成本C.变动成本D.变动成本加固定制造费用【答案】B4、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。A.科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道，选择筹资方式C.进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D.降低资本成本，控制财务风险【答案】C5、（2017 年真题）某企业 2017 年度预计生产某产品 1000 件，单位产品耗用材料 15 千克，该材料期初存量为 1000 千克，预计期末存量为 3000 千克，则全年预计采购量
3、为（）千克。A.18000B.16000C.15000D.17000【答案】D6、下列有关企业及其组织形式的说法中，不正确的是（）。A.典型的企业组织形式包括个人独资企业、合伙企业和公司制企业B.个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格C.公司制企业债务是法人的债务，不是所有者的债务D.合伙企业的合伙人须为自然人【答案】D7、基于本量利分析模式，各相关因素变动对于利润的影响程度的大小可用敏感系数来表达，其数值等于经营杠杆系数的是（）。A.利润对单价的敏感系数B.利润对单位变动成本的敏感系数C.利润对销售量的敏感系数D.利润对固定成本的敏感系数【答案】C8、（2018 年）资本成本一般由筹资费和
4、占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费的是（）。A.向银行支付的借款手续费B.向股东支付的股利C.发行股票支付的宣传费D.发行债券支付的发行费【答案】B9、下列各项预算中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。A.生产预算B.直接材料预算C.专门决策预算D.产品成本预算【答案】C10、已知利润对单价的敏感系数为 2，为了确保下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为（）。A.50%B.100%C.25%D.40%【答案】A11、（2019 年真题）相对于普通股筹资，下列属于留存收益筹资特点的是（）。A.资本成本较高B.筹资数额较大C.增强公司的声誉D.不发生筹资费用【答案】D12、
5、下列各项中属于约束性变动成本的是（）。A.厂房租金支出B.固定的设备年折旧额C.产品直接材料费用D.按销售收入 5%支付的技术转让费【答案】C13、约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。A.厂房折旧B.厂房租金支出C.高管人员基本工资D.新产品研究开发费用【答案】D14、下列不属于编制预计利润表依据的是（）。?A.资金预算B.专门决策预算C.经营预算D.预计资产负债表【答案】D15、（2016 年真题）下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。A.专家判断法B.因果预测分析法C.产品寿命周期分析法D.营销员判断法【答案】B16、（
6、2020 年真题）下列各项中，属于非系统风险的是（）。A.由于利率上升而导致的价格风险B.由于通货膨胀而导致的购买力风险C.由于公司经营不善而导致的破产风险D.由于利率下降而导致的再投资风险【答案】C17、下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。A.可转换债券具有债权和股权双重性质B.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率C.强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转债顺利地转换成普通股而设置的D.赎回条款的赎回价格一般高于可转换债券的面值【答案】C18、采用 ABC 控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小的是（）。A.A 类存货B.B 类存货C.C 类存货D.库
7、存时问较长的存货【答案】C19、（2019 年真题）下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多限制条款的是（）。A.发行债券B.租赁C.发行股票D.银行借款【答案】D20、某企业于年初存入银行 10000 元，假定年利率为 12%，每年复利两次，则第 5 年年末的本利和为（）元。A.10000（F/P，6%，5）B.10000（F/P，6%，10）C.10000（F/P，12%，5）D.10000（F/P，12%，10）【答案】B21、U 型组织其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制【答案】A22、股份有限公司的发起人应当承担的责任不包括（）。A.公
8、司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任B.对公司的债务承担连带责任C.公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任D.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任【答案】B23、M 公司是一家股份有限公司，目前准备上市，预计上市后股本 2 亿元，股份总数为 2 亿股，M 公司目前准备上市，根据我国证券法的规定，M 公司公开发行的股份必须达到（）万股。A.2000B.5000C.3000D.4000【答案】B24、捷利公司预计 2019 年营业收入为 48000 万元，预计营业净利率为 9，预计股利
9、支付率为 40。据此可以测算出该公司 2019 年内部资金来源的金额为（）万元。A.2592B.3170C.3562D.4168【答案】A25、下列各项中，属于基本金融工具的是（）。A.企业持有的现金B.互换合同C.远期合同D.期货合同【答案】A26、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值 100 万元，租期 5 年，租赁期满预计残值 5 万元，归租赁公司所有，租赁的折现率为 10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F，10%，5）0.6209，（P/A，10%，4）3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B27、下列各项中属于维持性投资的
10、是（）。A.企业间兼并合并的投资B.更新替换旧设备的投资C.开发新产品投资D.大幅度扩大生产规模的投资【答案】B28、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】C29、（2020 年真题）某公司发行优先股，面值总额为 8000 万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。发行价格为 10000 万元，发行费用占发行价格的2%，则该优先股的资本成本率为（）。P146A.6.53%B.6.4%C.8%D.8.16%【答案】A30、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是（
11、）。A.以期限为标准B.以功能为标准C.以融资对象为标准D.按所交易金融工具的属性为标准【答案】B31、DL 公司 209 年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。A.最佳资本结构B.历史资本结构C.目标资本结构D.标准资本结构【答案】C32、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。A.单位市场价格B.单位变动成本C.单位制造成本D.单位标准成本【答案】A33、信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，下列各项中，通常可作为信用标准判别标准的是（）。A.预期的必要收益率B.市场利率C.预期的坏账损失率D.等风险投资的必要收益率【答案】C3
12、4、以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算，这种预算编制方法被称为（）。A.增量预算法B.零基预算法C.固定预算法D.滚动预算法【答案】A35、甲公司 202206 年的销售量分别为 1800、1780、1820、1850、1790吨，假设 206 年预测销售量为 1800 吨，样本期为 4 期，则采用修正的移动平均法预测的 207 年销售量是（）吨。A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】A36、价格型内部转移定价，是指以市场价格为基础制定的、由成本和毛利构成内部转移价格的方法。该内部转移价格一
13、般适用于（）。A.内部利润中心B.内部成本中心C.内部收入中心D.内部费用中心【答案】A37、（2019 年真题）股票股利与股票分割都将增加股份数量，二者的主要差别在于是否会改变公司的（）。A.资产总额B.股东权益总额C.股东权益的内部结构D.股东持投比例【答案】C38、（2020 年）某企业生产 M 产品，计划销售量为 20000 件，目标利润总额为 400000 元，完全成本总额为 600000 元，不考虑其他因素，则使用目标利润法测算的 M 产品的单价为（）元。A.20B.30C.10D.50【答案】D39、下列各项筹资方式中，资本成本最高的是（）。A.租赁B.银行借款C.利用留存收益D
14、.发行普通股【答案】D40、某公司只生产销售一种产品，单价 120 元，单位变动成本 90 元，年固定成本 200000 元，则盈亏平衡点销售额为（）元。A.800000B.200000C.400000D.600000【答案】A41、已知某固定资产的账面原值为 1 000 万元，已计提折旧 800 万元，现可售价 120 万元，所得税税率为 25%，该设备变现产生的现金净流量为（）。A.120B.200C.320D.140【答案】D42、实施股票分割和发放股票股利产生的效果相似，它们都会（）。A.降低股票每股面值B.减少股东权益总额C.降低股票每股价格D.改变股东权益结构【答案】C43、A 公
15、司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为 25%，年税后营业收入为 575 万元，税后付现成本为 450 万元，税后营业利润 80 万元。那么，该项目年营业现金净流量为（）万元。A.140B.125C.48.75D.185【答案】A44、已知利润总额为 6000 万元，所得税为 1500 万元，非经营性收益为 450 万元，净收益营运指数是（）。A.0.9B.1C.4D.0.1【答案】A45、（2011 年）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门
16、【答案】A46、若盈亏平衡点作业率为 60%，变动成本率为 50%，安全边际量为 1200台，单价为 500 元，则正常销售额为（）万元。A.120B.100C.150D.无法计算【答案】C47、下列各项中，属于资金占用费的是（）。A.借款手续费B.股票发行费C.债券发行费D.借款利息费【答案】D48、在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。A.动态回收期法B.净现值法C.年金成本法D.内含报酬率法【答案】C49、（2020 年真题）某企业 2019 年利润总额为 700 万元，财务费用中的利息支出金额为 50 万元，计入固定资产成本的
17、资本化利息金额为 30 万元，则2019 年利息保障倍数为（）。A.9.375B.15C.14D.9.75【答案】A50、（2020 年）如果实际利率为 10%，通货膨胀率为 2%，则名义利率为（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、（2018 年真题）下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有（）。A.投资收益率B.部门边际贡献C.剩余收益D.可控边际贡献【答案】BD2、相对于到期一次偿还债券来说，到期分批偿还债券的特点有（）。A.发行费较高B.发行费较低C.便于发行D.是最为常见的债券偿还方式【答案】AC3、（2013 年真
18、题）与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳【答案】BCD4、公司发行可转换债券，设置赎回条款的主要目的有（）。A.授予债券持有者将债券提前卖给发行人的权利B.促使债券持有者积极行使转股权C.降低债券持有者的持券风险D.避免市场利率下降给发行人带来利率损失【答案】BDC5、在其他因素一定，且息税前利润大于 0 的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有（）。A.提高基期边际贡献B.提高本期边际贡献C.提高本期的变动成本D.降低基期的变动成本【答案】AD6、下列各项关于经济增加值的说法中，正确的有（）。A.经济增加值为正
19、，表明经营者在为企业创造价值B.经济增加值便于不同规模公司的业绩比较C.经济增加值计算主要基于财务指标，无法对企业进行综合评价D.经济增加值是从税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益【答案】ACD7、（2013 年）下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响【答案】ABC8、（2017 年）下列关于营运资金管理的表述中，正确的有（）。A.销售稳定并可预测时，投资于流动资产的资金可以相对少一些B.加速营运资金周转，有助于降低资金使用成本C.管理者偏好高风险高收益时，
20、通常会保持较低的流动资产投资水平D.销售变数较大而难以预测时，通常要维持较低的流动资产与销售收入比率【答案】ABC9、下列各项中，属于零基预算法特点的有（）。A.能够灵活应对内外环境的变化B.有助于增加预算编制透明度C.预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大D.可能导致无效费用开支无法得到有效控制【答案】ABC10、（2020 年真题）基于关于本量利分析模式，下列各项中能够提高销售利润额的有（）。A.提高边际贡献率B.提高盈亏平衡作业率C.提高变动成本率D.提高安全边际率【答案】AD11、（2019 年真题）商业信用作为企业短期资金的一种来源，主要表现形式有（）。A.应付票
21、据B.预收货款C.季节性周转贷款D.应付账款【答案】ABD12、下列有关偿债能力分析的说法中，正确的有（）。A.计算营运资金使用的流动资产和流动负债，通常可以直接取自资产负债表B.流动比率高则短期偿债能力强C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用一致D.如果企业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力【答案】AD13、企业采取的下列做法中，属于转移风险的有（）。A.增发新股B.战略联盟C.业务外包D.进行准确的预测【答案】ABC14、企业资产质量状况主要反映（）。A.企业所占用经济资源的利用效率B.资本增值状况C.资产管理水平D.资产的安全性【答案】ACD15、（2020 年真题）
22、相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（）。A.股利分配优先权B.配股优先权C.表决优先权D.剩余财产分配优先权【答案】AD16、下列关于收入分配的说法中，正确的有（）。A.企业的收入分配必须依法进行B.企业进行收入分配时，应当遵循投资与收入对等原则C.企业进行收入分配时，应当统筹兼顾D.企业进行收入分配时，应当正确处理分配与积累的关系【答案】ABCD17、商业信用作为企业短期资金的一种来源，主要表现形式有（）。A.应付票据B.短期融资券C.应付账款D.预收账款【答案】ACD18、甲公司拟投资一个采矿项目，经营期限 10 年，资本成本 14%，假设该项目的初始现金流量发生在期初，营业现金
23、流量均发生在投产后期末，该项目净现值大于 0。下列关于该项目的说法中，正确的有（）。A.现值指数大于 1B.动态回收期大于 10 年C.年金净流量大于 0D.内含收益率大于 14%【答案】ACD19、企业强化现金流量的预算管理的方法有（）。A.严格控制预算资金的支付B.按时组织预算资金的收入C.调节资金收付平衡D.控制支付风险【答案】ABCD20、分布于下颌牙及其牙周膜、牙槽骨的神经是A.颊神经B.舌神经C.下牙槽神经D.颏神经E.腭前神经【答案】C大题（共大题（共 1010 题）题）一、甲公司 2018 年度全年营业收入为 4500 万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为 60 天。公
24、司产品销售单价为 500 元/件，单位变动成本为 250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019 年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为 840 万元。假定全年按照 360 天计算。要求：（1）计算 2018 年应收账款平均余额。（2）计算 2018 年变动成本率。（3）计算 2018 年应收账款的机会成本。（4）计算 2019 年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。【答案】（1）2018 年应收账款平均余额=4500/36060=750（万元）（2）2018 年变动成本率=250/500=50%
25、（3）2018 年应收账款的机会成本=75050%10%=37.5（万元）（4）2019 年预计的应收账款的周转率=4500（1+40%）/840=7.5（次）2019 年应收账款周转天数=360/7.5=48（天）。二、（2013 年）甲公司为某企业集团的一个投资中心，X 是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：资料一：2012 年 X 利润中心的营业收入为 120 万元，变动成本为 72 万元，该利润中心负责人可控固定成本为 10 万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为 8 万元。资料二：甲公司 2013 年初已投资700 万元，预计可实现利润 98 万元，现有一个投资额为 300
26、 万元的投资机会，预计可获利润 36 万元，该企业集团要求的最低投资收益率为 10%。要求：（1）根据资料一，计算 X 利润中心 2012 年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资收益率和剩余收益。（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资收益率和剩余收益。（4）根据（2）、（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。【答案】1.部门边际贡献1207210830（万元）2.投资收益率98/700100%14%剩余收益9870010%28（万元）3.投资收益率（9836）/（700300）100%13.4%剩余收益（
27、9836）（700300）10%34（万元）4.从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为接受新投资机会后，甲公司的剩余收益增加了。三、甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，假定只生产一种产品，并采用标准成本法进行成本计算分析。单位产品用料标准为 6 千克/件，材料标准单价为 1.5 元/千克。2019 年 1 月份实际产量为 500 件，实际用料 2500 千克，直接材料实际成本为 5000 元。另外，直接人工实际成本为 9000 元，实际耗用工时为 2100 小时，经计算，直接人工效率差异为 500 元，直接人工工资率差异为-1500 元。要求：（1）计算单位产品直接材料标准
28、成本。（2）计算直接材料成本差异，直接材料数量差异和直接材料价格差异。（3）计算该产品的直接人工单位标准成本。【答案】（1）单位产品直接材料标准成本=61.5=9（元/件）（2）直接材料成本差异=5000-50061.5=500（元）（超支）直接材料数量差异=（2500-5006）1.5=-750（元）（节约）直接材料价格差异=2500（5000/2500-1.5）=1250（元）（超支）（3）实际工资率=9000/2100-1500=（9000/2100-P标）2100P 标=5 元/小时 500=（2100-500X）5X=4 该产品的直接人工单位标准成本=54=20（元/件）。或：直接人
29、工成本差异=500+（-1500）=-1000（元）（节约）9000-直接人工标准成本=-1000 直接人工标准成本=10000（元）该产品的直接人工单位标准成本=10000/500=20（元/件）。四、（2018 年）2018 年年初，某公司购置一条生产线，有以下四种方案。方案一：2020 年年初一次性支付 100 万元。方案二：2018 年至 2020 年每年年初支付 30 万元。方案三：2019 年至 2022 年每年年初支付 24 万元。方案四：2020 年至 2024 年每年年初支付 21 万元。货币时间价值系数如下表（略）要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；（2）计算
30、方案二付款方式下，支付价款的现值；（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；（5）选择哪种付款方式更有利于公司。【答案】（1）100（P/F，10%，2）82.64（万元）（2）3030（P/A，10%，2）82.07（万元）（3）24（P/A，10%，4）76.08（万元）（4）21（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）72.37（万元）（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。五、乙公司 2020 年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000 万元，平均收现期为 40 天，平均存货量为 1000 万件，每件存货
31、的变动成本为 6 元。2021 年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件使销售额增加 10%，达到 11000 万元，平均存货量增加 10%，达到 1100 万件，每件存货的变动成本仍为 6 元，坏账损失和收账费用共减少 100 万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第 10 天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为 40 天。该公司的资本成本为 15%，变动成本率为 60%。假设一年按 360 天计算，不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）计算信用条件改变引起的现金折扣成本的增加额。（2）计算信用条件改变后的应收
32、账款平均收现期。（3）计算信用条件改变引起的应收账款机会成本的增加额。（4）计算信用条件改变引起的存货机会成本的增加额。（5）计算信用条件改变引起的应收账款成本的增加额。（6）计算信用条件改变引起的边际贡献增加额。（7）计算提供现金折扣后的税前损益增加额，判断提供现金折扣是否可行，并说明理由。【答案】1.现金折扣成本增加额1100050%2%110（万元）2.应收账款平均收现期1050%4050%25（天）3.应收账款机会成本的增加额（11000/3602510000/36040）60%15%31.25（万元）4.存货机会成本的增加额100010%615%90（万元）5.应收账款成本的增加额3
33、1.259010011068.75（万元）6.边际贡献增加额1000010%（160%）400（万元）7.税前损益增加额40068.75331.25（万元）由于提供现金折扣的信用条件可以增加税前损益 331.25 万元，因此提供现金折扣的信用条件可行。六、万达公司年末长期资本账面 2019 总额为 1000 万元，其中：银行长期借款400 万元；长期债券面值 150 万元，市价为 180 万元；普通股股数共 200 万股，每股面值 1 元，市价 8 元，留存收益 250 万元。个别资本成本分别为：5%、6%、9%，8%。要求：（1）按账面价值计算该公司的平均资本成本；（2）按市场价值计算该公司
34、的平均资本成本。【答案】（1）按账面价值计算：长期借款所占比率=400/1000=40%长期债券所占比率=150/1000=15%普通股所占比率=200/1000=20%留存收益所占比率=250/1000=25%K=5%W40%+6%15%+9%20%+8%25%=6.7%（2）按市场价值计算：总资产的市场价值=400+180+2008+250=2430（元）长期借款所占比率=400/2430=16.46%长期债券所占比率=180/2430=7.41%普通股所占比率=1600/2430=65.84%留存收益所占比率=250/2430=10.29%K=5%W16.46%+6%7.41%+9%65
35、.84%+8%10.29%=8.02%。七、某公司生产销售 A、B、C 三种产品，销售单价分别为 20 元、30 元、40元；预计销售量分别为 30000 件、20000 件、10000 件；预计各产品的单位变动成本分别为 12 元、24 元、28 元；预计固定成本总额为 180000 元。要求：按联合单位法进行多种产品的本量利分析。【答案】产品销量比A：B：C3：2：1 联合单价203302401160（元）联合单位变动成本123242281112（元）联合盈亏平衡点的业务量180000/（160112）3750（件）A 产品盈亏平衡点的业务量3750311250（件）B 产品盈亏平衡点的业
36、务量375027500（件）C 产品盈亏平衡点的业务量375013750（件）A 产品盈亏平衡点的销售额1125020225000（元）B 产品盈亏平衡点的销售额750030225000（元）C 产品盈亏平衡点的销售额3750040150000（元）八、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015 年该公司全年现金需求量为 8100 万元，每次现金转换的成本为 0.2 万元，持有现金的机会成本率为 10%。（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（5）计算最佳
37、现金持有量下的相关总成本。【答案】（1）最佳现金持有量（281000.2/10%）1/2180（万元）（1分）（2）最佳现金持有量下的现金转换次数8100/18045（次）（1 分）（3）最佳现金持有量下的现金交易成本450.29（万元）（1 分）（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本180/210%9（万元）（1 分）（5）最佳现金持有量下的相关总成本9918（万元）也可以按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本（281000.210%）1/218（万元）（1 分）九、甲公司 2008 年年初对 A 设备投资 1000000 元，该项目 2010 年年初完工投产，2010 年、2011
38、年、2012 年年末预期收益分别为 200000 元、300000 元、500000 元，年利率为 12%。已知：（P/F，3%，4）0.8885，（P/F，3%，8）0.7874，（P/F，3%，12）0.7014，（F/P，12，2）1.2544，（F/P，3，8）1.2668，（P/F，12，1）0.8929，（P/F，12，2）0.7972，（P/F，12，3）0.7118 要求：（1）按单利计算，2010 年年初投资额的终值；（2）按复利计算，并按年计息，2010 年年初投资额的终值；（3）按复利计算，并按季计息，2010 年年初投资额的终值；（4）按单利计算，2010 年年初各年预
39、期收益的现值之和；（5）按复利计算，并按年计息，2010 年年初各年预期收益的现值之和；（6）按复利计算，并按季计息，2010年年初各年预期收益的现值之和。【答案】1.F1000000（112%2）1240000（元）（0.5 分）2.F1000000（112%）21000000（F/P，12，2）10000001.25441254400（元）（0.5 分）3.F1000000（112%4）241000000（13%）81000000（F/P，3，8）10000001.26681266800（元）（1 分）4.P200000/（112%）300000/（112%2）500000/（112%3）
40、788153.97（元）（1 分）5.P200000（P/F，12，1）300000（P/F，12，2）500000（P/F，12，3）2000000.89293000000.79725000000.7118773640（元）（1 分）6.P=200000（P/F，3%，4）+300000（P/F，3%，8）+500000（P/F，3%，12）=2000000.8885+3000000.7874+5000000.7014=764620（元）（1 分）一十、德利公司 2019 年计划筹集一批资金，该公司适用的企业所得税税率为25。有关资料如下：(1)向银行取得 3 年期长期借款 2500 万元，
41、借款年利率68，每年付息一次，到期还本，手续费率为 1。(2)按溢价发行公司债券，债券总面值 3900 万元，发行总价格为 4000 万元，票面利率 8。期限为 4年，每年支付一次利息，到期还本，筹资费率为 2。(3)发行普通股筹集11500 万元，每股发行价格 12 元，筹资费率为 3。预计第一年每股股利 06元，以后每年按 8递增。(4)平价发行优先股筹集 2000 万元，每股面值 100元，年固定股息率 10，筹资费用率为 25。要求：(1)计算上述各筹资方式的个别资本成本(银行借款和债券资本成本按照一般模式计算)；(2)计算该公司平均资本成本(按市场价值权数)。【答案】(1)银行借款资本成本率=68(1-25)(1-1)=515债券资本成本率=39008(1-25)4000(1-2)=597普通股资本成本率=0612(1-3)+8=1315优先股资本成本率=10(1-25)=1026(2)公司平均资本成本=5152500(2500+4000+11500+2000)+5974000(2500+4000+11500+2000)+131511500(2500+4000+11500+2000)+10262000(2500+4000+11500+2000)=1043。