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1、北京市北京市 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理题年中级会计职称之中级会计财务管理题库综合试卷库综合试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、（2014 年真题）某上市公司 2013 年的系数为 1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为 8%，则投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。A.5.58%B.9.08%C.13.52%D.17.76%【答案】B2、甲公司采用标准成本法进行成本控制，某种产品的变动制造费用标准分配率为 1.5 元/小时，每件产品的标准工时为 4 小时。2020 年 5 月，该产品的实际产量为 120 件，实际工
2、时为 450 小时，实际发生变动制造费用为 900 元，则变动制造费用耗费差异为（）元。A.195B.252C.225D.314【答案】C3、在企业产品品种较多的情况下，可以按主要品种的有关资料进行本量利分析需要满足的条件是（）。A.边际贡献所占比例较高B.该产品单价较高C.该产品成本较高D.该产品收入较高【答案】A4、下列影响资本成本的因素中，会对无风险收益率产生影响的是（）。A.总体经济环境B.资本市场条件C.企业经营和融资状况D.企业对筹资规模和时限的需求【答案】A5、股份有限公司的发起人应当承担的责任不包括（）。A.公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任B.对公司
3、的债务承担连带责任C.公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任D.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任【答案】B6、下列风险控制对策中，属于规避风险的是（）。A.拒绝与不守信用的厂商业务往来B.在发展新产品前，充分进行市场调研C.对决策进行多方案优选和替代D.采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担【答案】A7、厂房、机器设备等固定资产所占用的资金属于（）。A.不变资金B.变动资金C.半变动资金D.辅助资金【答案】A8、权益乘数越高，通常反映的信息是（）。A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务杠
4、杆效应越强D.债权人权益的保障程度越高【答案】C9、有一 5 年期国库券，面值 1 000 元，票面利率 12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设年折现率为 10%（复利、按年计息），其价值为（）元。A.1000B.620.92C.993.48D.1066.67【答案】C10、不是以生产预算为基础直接编制的预算是（）。A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算【答案】C11、（2020 年）某公司需要在 10 年内每年等额支付 100 万元，年利率为 i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为 X，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 Y，则 Y 和 X 的
5、数量关系可以表示为（）。A.Y=X/（1+i）-iB.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-iD.Y=X（1+i）【答案】D12、下列各项中，属于证券投资非系统性风险的是（）。A.再投资风险B.价格风险C.购买力风险D.变现风险【答案】D13、（2011 年真题）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）。A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】D14、（2018 年真题）一般而言，营运资金指的是（）A.流动资产减去存货的余额B.流动资产减去流动负债的余额C.流动资产减去速动资产后的余额D.流动资产减去货币资金后的余额【答案】B15、下列各项不属于企业筹资管
6、理内容的是（）。A.科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道，选择筹资方式C.进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用D.降低资本成本，控制财务风险【答案】C16、（2020 年真题）如果纯利率为 5%，通货膨胀补偿率为 2%，风险收益率为4%，则必要收益率为（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C17、（2017 年真题）企业生产产品所耗用的直接材料成本属于（）。A.酌量性变动成本B.酌量性固定成本C.技术性变动成本D.约束性固定成本【答案】C18、（2013 年真题）下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答
7、案】A19、下列有关应收账款证券化筹资特点的说法中错误的是（）。A.拓宽企业融资渠道B.提高融资成本C.盘活存量资产D.提高资产使用效率【答案】B20、在相关范围内，单位变动成本（）。A.与业务量呈反比例变动B.在不同产量水平下各不相同C.固定不变D.与业务量呈正比例变动【答案】C21、（2019 年真题）关于产权比率指标和权益乘数指标之间的数量关系，下列表达正确的是（）。A.权益乘数产权比率1B.权益乘数产权比率1C.权益乘数产权比率1D.权益乘数/产权比率1【答案】B22、下列各项中，属于风险规避的是（）。A.拒绝与不守信用的厂商业务往来B.向专业性保险公司投保C.有计划地计提资产减值准备
8、D.及时与政府部门沟通获取政策信息【答案】A23、公司引入战略投资者的作用不包括（）。A.提升公司形象，提高资本市场认同度B.提高财务杠杆，优化资本结构C.提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力D.达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程【答案】B24、有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论【答案】D25、（2017 年真题）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。A.设立时股东人数不受限制B.有限
9、债务责任C.组建成本低 D 有限存续期【答案】B26、（2021 年真题）某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准差为300 万元;乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准差为 330 万元下列结论中正确的是（）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小【答案】B27、甲企业生产一种产品，每件产品消耗材料 8 千克。预计本期产量 150 件，下期产量 200 件，期末材料按下期产量用料的 30确定。本期预计材料采购量为（）千克。A.1460B.1
10、230C.1320D.1640【答案】C28、作业动因需要在交易动因、持续时间动因和强度动因间进行选择。下列有关作业动因选择的说法中错误的是（）。A.如果每次执行所需要的资源数量相同或接近，应选择交易动因B.如果每次执行所需要的时间存在显著的不同，应选择持续时间动因C.如果作业的执行比较特殊或复杂，应选择强度动因D.对于特别复杂产品的安装、质量检验等应选择交易动因【答案】D29、（2021 年真题）某公司生产 A 产品，本期计划销售量为 1000 件，完全成本总额为 19000 元，目标利润总额为 95000 元，适用的消费税税率为 5%。利用目标利润法确定的 A 产品单价为（）元。A.72.
11、2B.80C.108.3D.120【答案】D30、（2021 年真题）股票市价 30 元，筹资费用率 3%，股利增长率 5%，下一年股利 6 元/股，则资本成本率是（）。A.25%B.20.62%C.26.65%D.25.62%【答案】D31、（2018 年真题）下列投资活动中，属于间接投资的是（）。A.建设新的生产线B.开办新的子公司C.吸收合并其他企业D.购买公司债券【答案】D32、（2021 年真题）下列各项中，属于资本市场的是（）。A.票据市场B.股票市场C.大额定期存单市场D.同业拆借市场【答案】B33、某投资项目某年的营业收入为 600 000 元，付现成本为 400 000 元，
12、折旧额为 100 000 元，所得税税率为 25%，则该年营业现金净流量为（）元。A.250 000B.175 000C.75 000D.100 000【答案】B34、（2017 年真题）下列各项中，不属于经营预算的是（）A.资金预算B.销售预算C.销售费用预算D.直接材料预算【答案】A35、下列公式正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期【答案】A36、下列不属于企业的社会责任的是（）。A
13、.对环境和资源的责任B.对债权人的责任C.对消费者的责任D.对所有者的责任【答案】D37、（2021 年真题）在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（）。A.所有风险B.市场风险C.系统性风险D.非系统性风险【答案】D38、（2020 年真题）某公司发行债券的面值为 100 元，期限为 5 年，票面利率为 8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为 90 元，发行费用为发行价格的 5%，企业所得税税率为 25%。采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C39、企业向购买方提供的信用期限为 30
14、 天，但是由于最近市场上竞争加剧，企业不得不将信用期限改为 40 天，从而需要筹集足够 10 天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.弥补性需求【答案】A40、资金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。A.支付制造费用B.所得税费用C.购买设备支出D.支付借款利息支出【答案】D41、甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为 0.8元，甲要求达到 10%的收益率，则该股票的价值为（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A42、（2020 年真题）如果纯利率为 5%，通货膨胀补偿率为 2%，风险收
15、益率为4%，则必要收益率为（）。A.3%B.6%C.11%D.7%【答案】C43、某公司上年度资金平均占用额为 4000 万元，其中不合理的部分是 100 万元，预计本年度销售额增长率为3%，资金周转速度提高 1%，则预测年度资金需要量为（）万元。A.3745.55B.3821C.3977D.3745【答案】A44、某公司预测将出现通货膨胀，于是提前购置一批存货备用。从财务管理的角度看，这种行为属于（）。A.长期投资管理B.收入管理C.营运资金管理D.筹资管理【答案】C45、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为0），系数（）。A.大于 1B.等于 1C.小于 1D.
16、等于 0【答案】D46、已知本金为 50000 元，复利现值系数为 0.8081，则其按照复利计算的本利和为（）元。A.40405B.49030C.55390D.61875【答案】D47、（2020 年真题）某公司需要在 10 年内每年等额支付 100 万元，年利率为i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为 X，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 Y，则 Y 和 X 的数量关系可以表示为（）。A.Y=X/（1+i）-1B.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-1D.Y=X（1+i）【答案】D48、根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。A.销售预算B.资金预算C.直接
17、材料预算D.直接人工预算【答案】B49、下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是（）。A.投资是企业生存与发展的基本前提B.投资项目的价值具有一定的稳定性C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资D.企业投资管理要遵循结构平衡原则【答案】B50、（2011 年真题）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）A.初创阶段B.破产清算阶段C.收缩阶段D.发展成熟阶段【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、发行可转换债券的公司，按照国家相关规定，必须满足的基本条件包括（）。A.最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 6。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的
18、净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据B.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的 40C.最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 1 年的利息D.最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券 2 年的利息【答案】ABC2、下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形有（）。A.预期通货膨胀率提高B.投资者要求的预期报酬率下降C.证券市场流动性呈恶化趋势D.企业总体风险水平得到改善【答案】AC3、下列各项因素，与经营杠杆系数反向变动的有（）。A.销售量B.单价C.单位变动成本D.固定性经营成本【答案】AB4、（2020 年真题）下列股利分配理论
19、中，认为股利政策会影响公司的价值的有（）。A.代理理论B.“手中鸟”理论C.信号传递理论D.所得税差异理论【答案】ABCD5、企业进行成本管理，一般应遵循的原则有（）。A.融合性原则B.适应性原则C.成本效益原则D.重要性原则【答案】ABCD6、下列选项中，一般属于半固定成本的有（）。A.固定电话费B.运货员的工资C.检验员的工资D.煤气费【答案】BC7、下列关于企业财务考核内容的说法中，正确的有（）。A.财务考核与奖惩紧密联系B.财务考核是构建激励与约束机制的关键环节C.财务考核可用多种财务指标进行综合评价考核D.财务考核可以用绝对指标，也可以用相对指标【答案】ABCD8、影响财务杠杆系数的
20、因素包括（）。A.产品销售数量B.企业资本结构C.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】ABCD9、（2020 年真题）股票分割和股票股利的相同之处有（）。A.不改变股东权益总额B.不改变资本结构C.不改变股东权益结构D.不改变公司股票数量【答案】AB10、下列各项中，将导致系统性风险的有()。A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】ABC11、以下关于内部转移价格的表述中，不正确的有（）。A.协商型内部转移价格一般不高于市场价，不低于变动成本B.协商型内部转移价格主要适用于集权程度较高的企业C.成本型内部转移价格是指以企业基期成本为基础加以调整计
21、算的内部转移价格D.价格型内部转移价格一般适用于自然利润中心，不适用于人为利润中心【答案】BCD12、（2015 年真题）下列各项中，属于剩余股利政策优点的有（）。A.保持目标资本结构B.降低再投资资本成本C.使股利与企业盈余紧密结合D.实现企业价值的长期最大化【答案】ABD13、（2021 年真题）下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（）.A.销售预算B.现金预算C.产品成本预算D.资产负债表预算【答案】ABC14、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的有（）。A.净现值法B.共同年限法C.年金净流量法D.动态回收期法【答案】BC15、下列说法中，属于信号传递理论的
22、观点的有（）。A.在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价B.资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标C.对于市场上的投资者来讲，股利政策的差异或许是反映公司预期获利能力的有价值的信号D.一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者【答案】ACD16、如果没有优先股，下列项目中，影响财务杠杆系数的有（）。A.息税前利润B.资产负债率C.所得税税率D.普通股股利【答案】AB17、下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（）.A.销售预算B.现金预算C
23、.产品成本预算D.资产负债表预算【答案】ABC18、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在 0.30.7 之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响，下列有关说法正确的有（）。A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售量的加权平均数【答案】ABCD19、下列各项中，属于资本成本中筹资费用的有（）。A.股票发行费B.借款手续费C.股利支出D.证券印刷
24、费【答案】ABD20、（2009 年）企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用【答案】ABCD大题（共大题（共 1010 题）题）一、甲公司是一家制药企业。2019 年，甲公司在现有产品的基础上成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成本为 800 万元的设备一台，税法规定该设备使用期为 4 年，采用直线法计提折旧，预计残值率为4。第 5 年年末，该设备预计市场价值为 60 万元(假定第 5 年年末新产品停产)。财务部门估计每年固定成本为 70 万元(不含折旧费)，变动成本为 180 元盒。另外，新设备投产初
25、期需要垫支营运资金 250 万元。垫支的营运资金于第 5 年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为 55 万盒，销售价格为310 元盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系，新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少 825 万元。为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构为债务权益比为 3：7，债务融资均为长期借款，税前利息率为6，无筹资费。权益资本均为普通股和留存收益。甲公司适用的企业所得税税率为 25。资本市场中的无风险利率为 2，市场组合的平均报酬率为 8，系数为 149。要求：【答案】(1)普通股和留存收益资本成本=2+149(8-2)=1094边际资本成本=036(1-25
26、)+071094=9(2)初始现金流量=-800-250=-1050(万元)每年折旧=800(1-4)4=192(万元)第 5 年年末账面价值=800-1924=32(万元)第 5 年年末设备变现取得的相关现金净流量=60-(60-32)25=53(万元)第 5 年年末现金净流量=营业收入(1-所得税税率)-付现成本(1-所得税税率)+营运资金回收+设备变现取得的相关现金净流量-每年现有产品营业现金净流量的减少=55310(1-25)-(70+18055)(1-25)+250+53-825=70425(万元)(3)新产品第 14 年的营业现金净流量=55310(1-25)-(70+18055)
27、(1-25)+19225-825=44925(万元)净现值=44925(PA，9，4)+70425(PF，9，5)-1050=86313(万元)。二、甲公司在 2016 年 1 月 1 日平价发行甲债券，每张面值 1000 元，票面利率10，5 年到期，每年 6 月 30 日和 12 月 31 日付息。乙公司在 2016 年 1 月 1日发行乙债券，每张面值 1000 元，票面利率 8，5 年到期，每年 6 月 30 日和12 月 31 日付息（计算过程中至少保留小数点后 4 位，计算结果取整）。要求：（1）计算 2016 年 1 月 1 日投资购买甲公司债券的年有效到期收益率是多少?（2）若
28、投资人要想获得和甲公司债券同样的年有效收益率水平，在 2016 年1 月 1 日乙公司债券价值是多少?（3）假定 2020 年 1 月 1 日的市场利率下降到8，那么此时甲债券的价值是多少?（4）假定 2020 年 10 月 1 日的市价为1000 元，此时购买甲债券的年有效到期收益率是多少?【答案】（1）平价购入，名义到期收益率与票面利率相同，即为 10。甲公司年有效到期收益率=（1+102）2-1=1025。（2）乙债券的价值=40（PA，5，10）+1000（PF，5，10）=923（元）（3）甲债券的价值=50（PA，4，2）+1000（PF，4，2）=1019（元）（4）年有效到期收
29、益率为 i，1000=10501（1+i）14（1+i）14=10501000=105（1+i）=12155 年有效到期收益率 i=（12155-1）100=2155三、（2020 年）公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为 20%、30%、50%，A、B、C 三种股票的系数为 0.8、2 和 1.5，无风险收益率为 4%，市场平均收益率为 10%，购买日 C 股票价格为 11 元/股，当年已发放股利（D0）为每股 0.9 元，预期股利按 3%的固定比率逐年增长，投资者要求达到的收益率为 13%。要求：（1）计算该组合的系数。（2）使用资本资产定价模型，计算该组合必要
30、收益率。（3）使用股票估价模型计算 C 股票价值，并据此判断 C 股票是否值得单独购买？【答案】（1）该组合的系数=20%0.8+30%2+50%1.5=1.51（2）该组合必要收益率=4%+1.51（10%-4%）=13.06%（3）C 股票价值=0.9（1+3%）/（13%-3%）=9.27（元/股），因为 C 股票价值低于股票价格，所以 C 股票不值得单独购买。四、东方公司计划 2018 年上马一个新项目，投资额为 8000 万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为 500 万元，新项目投产后，新项目会带来 1000 万元的息税前利润。现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按照面值的
31、120%增发票面利率为 6%的公司债券；乙方案为增发 2000 万股普通股。两方案均在 2017 年 12 月 31 日发行完毕并立即购入新设备投入使用。东方公司现在普通股股数为 3000 万股，负债 1000 万元，平均利息率为 10%。公司所得税税率为 25%。要求：（1）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润；（2）用 EBITEPS 分析法判断应采取哪个方案；（3）简要说明使用每股收益无差别点法如何做出决策。（4）假设企业选择股权融资，2018 年企业不再从外部融资，预计利率保持不变，计划 2019 年息税前利润增长率为 10%，试计算2019 年的财务杠杆系数，并依此推算 20
32、19 年的每股收益。【答案】（1）甲方案下，2018 年的利息费用总额100010%8000/120%6%500（万元）（0.5 分）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为 W 万元，则：（W500）（125%）/3000（W100010%）（125%）/（30002000）解得：W1100（万元）（0.5 分）（2）由于筹资后的息税前利润为 1500 万元，高于 1100 万元，应该采取发行公司债券的筹资方案即甲方案。（1 分）（3）当预期息税前利润（销售量或销售额）大于每股收益无差别点的息税前利润（销售量或销售额）时，财务杠杆大的筹资方案每股收益高，应该选择财务杠杆大的筹资方案；当息
33、税前利润（销售量或销售额）小于每股收益无差别点的息税前利润（销售量或销售额）时，财务杠杆小的筹资方案每股收益高，应该选择财务杠杆小的筹资方案。（1 分）（4）2019年的财务杠杆系数2018 年的息税前利润/2018 年的税前利润（1000500）/（1000500100010%）1.07（0.5 分）财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，所以 2019 年的每股收益增长率1.0710%10.7%（0.5分）2018 年的每股收益（1000500100010%）（125%）/（30002000）0.21（元/股）（0.5 分）明年的每股收益0.21（110.7%）0.23（元/股）（
34、0.5 分）五、某企业现着手编制 2011 年 6 月份的现金收支计划。预计 2011 年 6 月月初现金余额为 8000 元；月初应收账款 4000 元，预计月内可收回 80%；本月销货50000 元，预计月内收款比例为 50%；本月采购材料 8000 元，预计月内付款70%；月初应付账款余额 5000 元需在月内全部付清；月内以现金支付工资 8400元；本月制造费用等间接费用付现 16000 元；其他经营性现金支出 900 元；购买设备支付现金 10000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为 1000 元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现
35、金余额不低于 5000 元。（1）计算经营现金收入；（2）计算经营现金支出；（3）计算现金余缺；（4）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额；（5）确定现金月末余额。【答案】1.经营现金收入400080%5000050%28200（元）（1 分）2.经营现金支出800070%500084001600090035900（元）3.现金余缺800028200（3590010000）9700（元）4.由于现金余缺小于5000，故需要向银行借款。设借款数额为 x，则有：X97005000，解之得：x14700（元）考虑到借款金额为 1000 元的整数倍，故应向银行借款的金额为150
36、00 元。5.现金月末余额1500097005300（元）六、丙公司只生产 L 产品，计划投产一种新产品，现有 M、N 两个品种可供选择，相关资料如下：资料一：L 产品单位售价为 600 元，单位变动成本为 450元，预计年产销量为 2 万件。资料二：M 产品的预计单价 1000 元，边际贡献率为 30%，年产销量为2.2 万件，开发 M 产品需增加一台设备将导致固定成本增加 100 万元。资料三：N 产品的年边际贡献总额为 630 万元，生产 N 产品需要占用原有 L 产品的生产设备，将导致 L 产品的年产销量减少 10%。丙公司采用量本利分析法进行生产产品的决策，不考虑增值税及其他因素的影
37、响。要求：（1）根据资料二，计算 M 产品边际贡献总额；（2）根据（1）的计算结果和资料二，计算开发 M产品对丙公司息税前利润的增加额；（3）根据资料一和资料三，计算开发 N 产品导致原有 L 产品的边际贡献减少额；（4）根据（3）的计算结果和资料三，计算开发 N 产品对丙公司息税前利润的增加额；（5）投产 M 产品或 N 产品之间做出选择并说明理由。【答案】（1）M 产品边际贡献总额=10002.230%=660（万元）（2）息税前利润的增加额=660-100=560（万元）（3）边际贡献减少额=（600-450）210%=30（万元）（4）息税前利润的增加额=630-30=600（万元）（
38、5）生产 M 产品对丙公司息税前利润的增加额 560 万元小于开发 N 产品对丙公司息税前利润的增加 600 万元，因此，应该投产 N 产品。七、丁公司 2013 年 12 月 31 日总资产为 600000 元，其中流动资产为 450000元，非流动资产为 150000 元；股东权益为 400000 元。丁公司年度运营分析报告显示，2013 年的存货周转次数为 8 次。销售成本为 500000 元，净资产收益率为 20%，非经营净收益为20000 元。期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算 2013 年存货平均余额。（2）计算 2013 年末流动负债。（3）计算 2013 年净利润。（4）
39、计算 2013 年经营净收益。（5）计算2013 年净收益营运指数。【答案】（1）2013 年的存货平均余额500000/862500（元）（2）2013 年末的流动负债450000/2.5180000（元）（3）2013 年净利润40000020%80000（元）（4）2013 年经营净收益80000-（-20000）100000（元）（5）2013 年的净收益营运指数100000/800001.25八、某公司成立于 2019 年 1 月 1 日，2019 年度实现的净利润为 1000 万元，分配现金股利 550 万元，提取盈余公积 450 万元（所提盈余公积均已指定用途）。2020 年实现
40、的净利润为 900 万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2021 年计划增加投资，所需资金为 700 万元。假定公司目标资本结构为自有资金占 60%，借入资金占 40%。要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2021 年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算 2020 年度应分配的现金股利。（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算 2020 年度应分配的现金股利、可用于 2021 年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，
41、计算该公司的股利支付率和 2020 年度应分配的现金股利。（5）假定公司 2021 年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下 2020 年度应分配的现金股利。【答案】（1）2021 年投资方案所需的自有资金额=70060%=420（万元）2021年投资方案所需从外部借入的资金额=70040%=280（万元）（2）2020 年度应分配的现金股利=净利润-2021 年投资方案所需的自有资金额=900-420=480（万元）（3）2020 年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550（万元）可用于 2021 年投资的留存收益=900-550=350（万元）20
42、21 年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）（4）该公司的股利支付率=550/1000100%=55%2020 年度应分配的现金股利=55%900=495（万元）（5）因为公司只能从内部筹资，所以 2021 年的投资需要从 2020 年的净利润中留存 700 万元，所以 2020 年度应分配的现金股利=900-700=200（万元）。九、（1）A 股票必要收益率=5%+0.91（15%-5%）=14.1%。（2）B 股票价值=2.2（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为 B 股票的价值 18.02 元高于股票的市价 15 元，所以可以投资 B 股票。（
43、3）投资组合中 A 股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中 B 股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C 股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的系数=0.9110%+1.1730%+1.860%=1.52 投资组合的必要收益率=5%+1.52（15%-5%）=20.2%。（4）由于 A、B、C 投资组合的必要收益率 20.2%大于 A、B、D 投资组合的必要收益率 14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择 A、B、C 投资组合。【答案】（1）经济订货批量=（2160360000/80）1/2=1200（件）（2）全年最佳订货次数=360000/12
44、00=300（次）（3）相关年订货成本=300160=48000（元）年相关储存成本=1200/280=48000（元）（4）经济订货批量平均占用资金=9001200/2=540000（元）（5）再订货点=360000/3605+2000=7000（件）。一十、甲公司 2012 年的净利润为 4000 万元，非付现费用为 500 万元，处置固定资产损失 20 万元，固定资产报废损失为 100 万元，财务费用为 40 万元，投资收益为 25 万元。经营资产净增加 200 万元，无息负债净减少 140 万元。要求：（1）计算经营净收益和净收益营运指数；（2）计算经营活动产生的现金流量净额；（3）计
45、算经营所得现金；（4）计算现金营运指数。【答案】1.非经营净收益投资活动净收益筹资活动净收益投资收益处置固定资产损失固定资产报废损失财务费用252010040135（万元）经营净收益净利润非经营净收益40001354135（万元）（1.0 分）净收益营运指数经营净收益/净利润4135/40001.03（1.0 分）2.经营活动产生的现金流量净额经营净收益非付现费用经营资产净增加无息负债净减少41355002001404295（万元）（1.0 分）3.经营所得现金经营活动净收益非付现费用41355004635（万元）（1.0 分）4.现金营运指数经营活动现金流量净额/经营所得现金4295/46350.93（1.0 分）【答案解析】【思路点拨】（1）用净利润减去非经营净收益后的差额，就是经营净收益，再加上非付现费用，即是经营所得现金（非付现费用不支付现金，但计算净收益时已减去，因此，应该加回）。