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1、每股盈余（EPS,Earning per share）任芳芳 龙晓霜 陈曦每股盈余n每股盈余，也叫每股收益，是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。n基本每股盈余n稀释每股盈余基本每股盈余n基本每股盈余=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的算数加权平均数n分子：归属于普通股股东的当期净利润q可能为负q减去当年累积优先股股利，无论该股利在何时宣告或支付n分母：当期发行在外普通股的算数加权平均数q发行在外普通股加权平均数=起初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数已发行时间报告期时间当期回购普通股股数已回购时间报告期时间基本每股收益例题 安德森公司2
2、004年披露的净收益为6500000美元，2004年12月31日发行在外的普通股股数为1000000股，每股面值10美元，2004年4月1日公司以每股20美元的价格发行50000股普通股，2004年9月1日又以每股21美元的价格发行另外50000股普通股。2004年的基本每股盈余计算如下：EPS=6500000美元/954166=6.81美元稀释每股盈余n以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益n反稀释性，则假设转换不发生稀释每股盈余例题假设安德森公司有如下额外的潜在普通
3、股证券：1.股票期权2002年12月31日发行50000股普通股股票期权。每单位期权可以20美元的价格交换一股普通股。该期权在2007年1月1日至2010年1月1日之间有效。2004年安德森公司普通股的平均价格为21美元。2.可转换优先股安德森于2002年1月1日发行25000股可转换优先股，股利率为8%，每股面值为100美元，发行价格为每股110美元，该可转换优先股持有者可以选择以每股优先股转换为3股普通股。3.可转换债权2004年7月1日安德森以3360000美元的发行票面利率为10%，面值为3500000美元的10年期可转换债券，该债券与每年7月1日支付利息，到期日为2014年7月1日。
4、每1000美元面值的债券可以转换为33股普通股，安德森采用直线法对债券折价进行摊销。假设安德森公司2004年的实际所得税率为40%稀释每股盈余步骤步骤1 计算基本每股盈余计算基本每股盈余分子=6500000-500000*-200000*分母=954166基本每股盈余=6.08美元*不可转换优先股股利*可转换优先股股利：100美元面值8%股利率25000股=200000美元 稀释每股盈余步骤步骤2 计算假设发生的每股潜在普通股证券转换的影响计算假设发生的每股潜在普通股证券转换的影响期权期权：库存股票法期权执行时应发行的股份数 50000执行价格 20假设收益 1000000 美元当期的平均价格
5、 21假设购回的股份数 47619假设发行的股份数净额（50000-46619）2381 其稀释影响=0/2381=0美元/股 具有稀释作用 股票期权可能会使其授权期限最小化，当某人不论是否具有对期权的权利，此时，期权被授予了，如果期权的行使价格低于市价，及时改期权尚未授予，也应假设发生期权转换。稀释每股盈余可转换优先股可转换优先股稀释影响=200000美元/75000股=2.67美元6.08美元 具有稀释作用 可转换债权可转换债权对稀释后每股盈余分母的影响：债券数量 3500转换率 33假设发行的普通股股数 115500稀释每股盈余可转换债权可转换债权对稀释后每股盈余分子的影响：债券面值 3
6、500000美元票面利率 10%支付的利息 350000美元+采用直线法摊销的折价 14000每年利息费用 364000美元利息费用对所得税的影响 0.6所得税后净额的每年利息费用 218400美元稀释影响=（2184002）（1155002）=1.89 美元 具有稀释作用稀释每股盈余步骤步骤3 叠代及反稀释检验叠代及反稀释检验假设发生潜在普通股证券的转换对每股盈余影响分别为：期权 0美元 可转换债券 1.89美元 可转换优先股 2.67美元因此，按这个顺序进行叠代和检验。稀释每股盈余的计算因此，稀释每股收益为5.61美元项目净利润股数每股盈余稀释性基本每股盈余58000009541666.08期权0238158000009565476.06稀释可转换债券10920057750590920010142975.83稀释可转换优先股20000075000610920010892975.61稀释