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1、国际投资概述国际投资概述第1页，本讲稿共19页第一章第一章 国际投资概述国际投资概述 l第一节 国际投资的基本概念l第二节 国际投资学的产生与发展l第三节 国际投资的区域与行业发展格 局l第四节 国际投资学的基本范畴第2页，本讲稿共19页第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念l国际投资的定义l国际投资的类型第3页，本讲稿共19页第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念l一、国际投资的定义 1、国际投资的概念 国际投资（International Investment）是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，
2、经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。第4页，本讲稿共19页第一节第一节 国际投资的基本概念国际投资的基本概念l2、国际投资与国内投资的异同国际投资相对于国内投资而言，应从同质性和特异性两方面来把握国际投资的内涵。同质性：主要表现为逐利性和风险性。特异性：主要表现为主体的多元化、客体的相对多样化、目的的相对多样性、运营的相对复杂性 注意国际投资与国际资本流动的区别：国际投资主要以国际资本流动作为外在表现形式，但并不总是产生国际资本流动；国际资本流动也并一定就是国际投资第5页，本讲稿共19页二、国际二、国际投投资资的的类类型型 l1、国际投资
3、的分类 按照投资主体类型，分为官方投资（Public Investment）与私人投资(Private Investment)等；据投资期限，分为长期投资(Long-term Investment)与短期投资(Short-term Investment)；据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，分为国际直接投资(International Direct Investment)与国际间接投资(International Indirect Investment)。l2、直接投资与间接投资的含义 国际直接投资指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动
4、。国际间接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动。l直接投资与间接投资两者的区别（1）“有效控制”方面的区别（2）持久利益的特点 第6页，本讲稿共19页第二节第二节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展 l国际投资产生的原因l国际投资形成与发展的阶段 第7页，本讲稿共19页第二第二节节 国国际际投投资资的的产产生与生与发发展展 一、一、国际投资产生的原因国际投资产生的原因国际贸易的发展带动了国际商品资本的流动 在自由资本主义时期，随着商品生产的发展，出现跨越国境的商品交换。作为国际商品交换的国际货币便随之产生了。一切由国际商品交易引起的国家之间的
5、货币流动，即是国际商品资本的流动。国际商品资本的积累引致国际货币资本的流动 随着国际贸易规模的扩大，各国经济发展出现了不平衡。发达国家国内资本的“过剩”和国外有利可图的“投资场所”，是导致国际货币资本流动的原因。为满足国际贸易资金的使用出现跨国银行，调节资金余缺的国际信贷、国际证券交易产生，促进了国际金融市场的形成与发展。国际中长期贷款是早期的国际货币资本流动形式，即早期的国际间接投资。第8页，本讲稿共19页第二节第二节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展 一、一、国际投资产生的原因国际投资产生的原因国际贸易与国际金融的发展共同促进了国际生产资本的流动 在工业革命之后，少数几个发达资本主
6、义国家开始通过商品输出和掠夺原材料进行对外扩张，这是早期的生产资本流动。主要是殖民地宗主国向其附属国的资本输出。国际商品资本、国际货币资本的发展，进一步促进了国际分工，促进了社会生产力的发展，资本在国家间的流动要求采取更高的形式，于是国际直接投资应运而生。跨国公司的出现是国际生产资本（即国际直接投资）产生的重要标志，成为国际直接投资的主体。国际货币资本流动和国际生产资本的流动产生过程，便是国际投资的产生过程。第9页，本讲稿共19页第二节第二节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展二、二、国际投资发展过程国际投资发展过程（一）初始形成阶段（1914年前）间接投资占主要方式。到1914年，国际
7、投资的90%是证券投资，生产性直接投资只占10%。（二）低迷徘徊阶段（1914-1945）两次世界大战，世界经济低迷，仍以间接投资为主（三）恢复增长阶段（1945-1979）政治局势相对稳定，对外直接投资主导地位形成。（四）迅猛发展阶段（20世纪80年代以来）直接投资与间接投资齐头并进。第10页，本讲稿共19页第二节第二节 国际投资的产生与发展国际投资的产生与发展三、三、国际投资不断发展的原因国际投资不断发展的原因l1、科技进步带来的生产力的飞跃 l2、国际金融市场的迅速发展 l3、国际投资环境自由化的不断提高 l4、跨国公司的全球化经营战略 第11页，本讲稿共19页第三节第三节 国际投资的区
8、域与行业发展格局国际投资的区域与行业发展格局 l国际投资的区域发展格局l国际投资的行业发展格局 第12页，本讲稿共19页第三节第三节 国际投资的区域与行业发展格局国际投资的区域与行业发展格局一、当代国际直接投资的一、当代国际直接投资的区域发展格局区域发展格局“大三角”现象发达国家的区域特征：美国、欧盟、日本发展中国家的区域特征：亚太、拉美、非洲、中东欧第13页，本讲稿共19页第三节第三节 国际投资的区域与行业发展格局国际投资的区域与行业发展格局二、当代国际直接投资的二、当代国际直接投资的行业发展格局行业发展格局第一产业：比重不高，还有所降低第二产业：占据重要地位，比重略有提高从资源劳动密集型转
9、向资本技术密集型低股权、非股权安排形式日益多见区域色彩日益明显第三产业：发展最快，比重显著提高第14页，本讲稿共19页第四节第四节 国际投资的基本范畴国际投资的基本范畴 l国际投资学的研究内容l国际投资学与其它相关学科的关系 第15页，本讲稿共19页第四节第四节 国际投资学的基本范畴国际投资学的基本范畴一、一、国际投资学的研究内容国际投资学的研究内容国际投资学是研究国际投资这一特定经济现象，探索其内在运行规律的学科。是阐述国际投资的产生与发展以及国际投资对投资国、东道国和世界经济影响的学说。国际投资学的研究内容主要包括：国际投资的基本理论问题国际投资主体分析国际投资客体分析国际投资运行管理国际
10、投资中国化第16页，本讲稿共19页第四节第四节 国际投资学的基本范畴国际投资学的基本范畴二、二、国际投资学与相关学科的关系国际投资学与相关学科的关系国际投资学与国际金融学的区别与联系 国际金融学研究的内容主要包括国际货币体系、国际储备体系和国际汇率体系三个方面。其核心问题是研究资本和资产如何通过金融市场来配置。国际金融学也是研究货币资本在国际间的流动，但在国际金融市场中，资本以短期的流动性强的货币形态出现，金融市场为国际贸易、国际投资及证券投资提供结算和融资手段，而国际投资学研究的是中长期货币资本和产业资本的运动及其规律性。在国际直接投资中，资本是以生产要素等形态表现的，所以是长期的，而且间接
11、投资也是长期的。第17页，本讲稿共19页第四节第四节 国际投资学的基本范畴国际投资学的基本范畴二、二、国际投资学与相关学科的关系国际投资学与相关学科的关系国际投资学与国际贸易学的联系与区别 国际贸易学是研究商品和非要素劳务在国际间的运动及其客观规律的学科。l联系在于：首先，两者的研究领域都涉及商品在国际间的流动。其次，两者存在着相互影响，一方面，国际贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导。另一方面，国际投资也会对国际贸易产生反作用。因为国际投资行为的发生，会引起购买力在国际间的转移，从而带动国际贸易的发展，而当国际投资完成，形成生产能力后，又会引起东道国进口的减少。l区别在于：国际贸易学对商品
12、流动的研究侧重于交换关系方面。通过交换，商品最终进入消费领域。国际投资学侧重于对商品生产属性的研究，从根本上说，国际投资活动是把商品作为生产要素投入生产领域并实现价值增值。因此，前者重在研究一国商品的国际竞争力，后者重在研究一国参与国际生产的能力。第18页，本讲稿共19页第四节第四节 国际投资学的基本范畴国际投资学的基本范畴二、二、国际投资学与相关学科的关系国际投资学与相关学科的关系国际投资学与西方投资学的区别与联系l从本义上讲，西方投资学的研究对象是证券投资微观理论，如证券组合理论、金融资产定价模型、市场有效性理论。因此，它与国际投资学的区别是较为明显的：首先，国际投资学的研究范围不仅包括证券投资领域，还包括直接投资领域；其次，贯穿于国际投资学的核心问题在于“跨国性”的研究，即为什么不在国内而要去国外投资，而西方投资学的核心却没有体现这一点。l另一方面，两者也存在一定的联系，表现在国际间接投资理论是在西方国内证券投资理论基础上发展起来的，是证券组合理论向国际领域的延伸与发展。第19页，本讲稿共19页