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1、一、经济健康成长的基础不牢固二、就业压力巨大三、短期内由通胀向通缩转化四、内外部经济环境持续恶化五、政府的宏观经济政策中国的宏观经济形势分析中国的宏观经济形势分析A江苏省GDP及经济增长率变化凯恩斯的有效需求原理：决定经济活动水准的是社会的总需求。总需求总需求 消费需求消费需求 投资需求投资需求GDP=民间消费民间消费 +民间投资民间投资 +政府开支政府开支+（出口（出口-进口）进口）GDP=民间消费民间消费 +民间投资民间投资 +政府开支政府开支+（出口（出口-进口）进口）总需求总需求=+消费需求消费需求 投资需求投资需求 消费消费 投资投资 出口出口中、美中、美GDP构成比较构成比较（20
2、06年）年）70.3%70.3%19.2%19.2%15.8%15.8%-5.3%-5.3%消费消费投资投资 政府开支政府开支净出口净出口USA消费消费36.2%投资投资42.6%政府开支政府开支13.7%净出口净出口7.5%CHINA一、经济一、经济健康成长健康成长的基础并不牢固的基础并不牢固 世界平均世界平均消费：投资：政府：净出口消费：投资：政府：净出口61.4：21.4：17.3：-0.11、民间消费需求增长乏力、民间消费需求增长乏力最终消费率(%)最终消费率(%)最终消费率(%)198065.5199062.5200062.3198167.1199162.4200161.419826
3、6.5199262.4200259.6198366.4199359.3200356.8198465.8199458.2200454.3198566199558.1200551.9198664.9199659.2200650198763.6199759200742198863.9199859.6200837198964.5199961.2预期支出刚性预期支出刚性预期收入不稳定预期收入不稳定结构性改革的心理作用结构性改革的心理作用农民收入增长缓慢农民收入增长缓慢收入差距的扩大收入差距的扩大为什么消费乏力？为什么消费乏力？居民储蓄余额变化（单位：亿元）居民储蓄余额变化（单位：亿元）08年比年比07年
4、储蓄余额年储蓄余额增加增加4.6万亿，万亿，07年较年较06年储蓄余额增加年储蓄余额增加1万亿万亿 下图居民储蓄余额及增长率变化示意图（单位：亿元，居民储蓄余额及增长率变化示意图（单位：亿元，%）人口累计人口累计百分率百分率收收入入分分配配绝绝对对不不平平均均Lorenz Curve2040608010020406080100收入收入累计累计百分百分率率收入分配绝对平均收入分配绝对平均AB洛伦兹曲线洛伦兹曲线 基尼系数（Gini Coefficient):衡量一个社会贫富差距的指标。g 0.4 不平均不平均2040608010020406080100AB五五个个层层面面的的贫贫富富差差距距城乡
5、收入差距：城乡收入差距：仅从收入角度看，城乡收入差仅从收入角度看，城乡收入差距，距，85年年1.86倍，倍，08年年3.36倍。倍。区域收入差距：区域收入差距：“一个国家，四个世界一个国家，四个世界”。上。上海与贵州的人均海与贵州的人均GDP的差距的差距85年是年是2.8倍，倍，07年年为为9.7倍。倍。阶层收入差距：阶层收入差距：2006年，占总人口年，占总人口 20%的最贫的最贫困人口在收入中所占的份额只有困人口在收入中所占的份额只有4.5%，占总人，占总人口口20%的最富裕人口占收入的份额则高达的最富裕人口占收入的份额则高达53%。行业收入差距：行业收入差距：行业最高与最低人均收入比，行
6、业最高与最低人均收入比，90年年1.29：1，95年年2.23：1，00年年4.71：1，03年年6.94：1，05年年7.52：1城镇内部收入差距：城镇内部收入差距：2007年，年，城市居民收入最城市居民收入最低的低的20%人口只拥有全部收入的人口只拥有全部收入的2.75%，收入最，收入最高的高的20%人口拥有收入的人口拥有收入的59.78%。2007年全国及相关省市人均年全国及相关省市人均GDP比较比较1228531全国、苏、浙、皖人均全国、苏、浙、皖人均GDP变化图（现价，单位：元）变化图（现价，单位：元）年份货物和服务净出口（现价，亿元人民币)20002390.220012324.72
7、0023094.120032986.320044079.1200510223.1200616076.12007192912、经济增长对投资和出口依赖大经济增长对投资和出口依赖大GDP=民间消费民间消费 +民间投资民间投资+政府开支政府开支+（出口（出口-进口）进口）投资占GDP的比重3、过于依赖过于依赖“两高一资两高一资”，不利于经济可，不利于经济可持续发展。持续发展。我国失业统计数据我国失业统计数据二、就业压力巨大二、就业压力巨大新劳动法带来的问题三、短期内通胀向通缩过渡三、短期内通胀向通缩过渡一般物价水平的持续上涨称为通货膨一般物价水平的持续上涨称为通货膨胀胀(inflation)。一般物
8、价水平的持续下跌称为通货紧一般物价水平的持续下跌称为通货紧缩缩(deflation)。居民消费价格指数居民消费价格指数（上年=100）（上年=100）1988118.8 20012001100.71989118 2002200299.21990103.1 20032003101.21994124.1 20042004103.91997102.8 20052005101.8199899.2 20062006101.5199998.6 20072007104.82000100.4 20082008105.9CPI、PPI的变化的变化09年年2月，月，CPI创创72个月新低，个月新低，PPI创创83
9、个月新低。个月新低。四、内外部经济环境持续恶化四、内外部经济环境持续恶化1.国内的天灾人祸不断。（自然灾害、股市、房市、生产和食品安全、新劳动法等）2.美国次贷危机引发的世界经济动荡以及由此导致的整体经济衰退。3.美联储不断降息的影响。（人民币升值压力加大）4.中国急需的原料型商品价格剧烈变化引起的不确定性增加。1）、利率和存款准备金率的调整，增加流动性）、利率和存款准备金率的调整，增加流动性2）、）、4万亿投资计划，增发国债和地方债加大投资万亿投资计划，增发国债和地方债加大投资3）、发放消费券、家电下乡等刺激消费）、发放消费券、家电下乡等刺激消费4）、出口退税政策的调整）、出口退税政策的调整
10、5）、股市、房市的救市政策）、股市、房市的救市政策6）、一系列产业振兴计划）、一系列产业振兴计划7）、高校扩大招生、研究生扩招）、高校扩大招生、研究生扩招8）、税收政策调整，以利于扩大消费和投资）、税收政策调整，以利于扩大消费和投资五五.政府的主要政策政府的主要政策（“双防双防”“一保一控一保一控”“保经济增长保经济增长”）2007年以来的基准利率调整（一年期存、贷款利率的变化）年以来的基准利率调整（一年期存、贷款利率的变化）法定准备金率的调整法定准备金率的调整货币供给量（货币供给量（M2）的变化（亿）的变化（亿）08.08 08.09 08.10 08.11 08.12 09.01在中央政府
11、推出的在中央政府推出的4万亿经济刺激计划中万亿经济刺激计划中,来自中央政府的预算只有来自中央政府的预算只有1.18万亿万亿,剩下的剩下的主要依赖银行贷款。而中国各银行正积极主要依赖银行贷款。而中国各银行正积极配合配合,开闸放水。数据显示，去年开闸放水。数据显示，去年11、12月月新增贷款规模分别是新增贷款规模分别是4,769亿和亿和 7,718亿，亿，到到09年年1月份新增贷款规模达到月份新增贷款规模达到1.62万亿，万亿，其中今年其中今年1月份的前月份的前20天天,新增贷款就高达新增贷款就高达9000亿元亿元,创单月新增贷款新高。创单月新增贷款新高。高校招生情况（万人）高校招生情况（万人）财
12、政政策的问题财政政策的问题1、税收增加的问题。、税收增加的问题。政府财政收入政府财政收入2000年是年是1.3万亿元，万亿元，07年年5.1万亿元，万亿元，08年年6.13万亿。几年时间，财政万亿。几年时间，财政收入就翻番，增速不可谓不快。而与此同时，收入就翻番，增速不可谓不快。而与此同时，工资收入的增长明显低于经济的增长。工资收入的增长明显低于经济的增长。以以1995年为起点，看各组收入累计增长的结果。年为起点，看各组收入累计增长的结果。浅蓝色线代表政府收入，深蓝色线代表城镇居民，红色线代表农民浅蓝色线代表政府收入，深蓝色线代表城镇居民，红色线代表农民 6702602202、财政收入的使用效
13、率问题、财政收入的使用效率问题 除了政府投资，应增加民生投入。财政部长除了政府投资，应增加民生投入。财政部长谢旭人曾经说过，谢旭人曾经说过，2007年政府在直接涉及老百年政府在直接涉及老百姓的医疗卫生、社会保障和就业福利上的开支，姓的医疗卫生、社会保障和就业福利上的开支，总共约总共约6000亿元，相当于财政总开支的亿元，相当于财政总开支的15%，为全年为全年GDP的的2.4%，这笔钱分到，这笔钱分到13亿人身上，亿人身上，人均人均461元，相当于城镇居民人均可支配收入的元，相当于城镇居民人均可支配收入的3%。但是，美国去年在同样三项上的开支约为。但是，美国去年在同样三项上的开支约为15000亿
14、美元，相当于联邦政府总开支的亿美元，相当于联邦政府总开支的61%，为美国为美国GDP的的11.5%，分到，分到3亿美国人身上，人亿美国人身上，人均均5000美元，相当于美国人均可支配收入的美元，相当于美国人均可支配收入的18%。3、金融风险问题、金融风险问题 金融风险的警戒线金融风险的警戒线 财政赤字财政赤字3%GDP 国债余额国债余额60%GDP国家财政支出国家财政收入国家财政收支差额(亿元)(亿元)(亿元)19903083.592937.1-146.4919956823.726242.2-581.52200015886.513395.23-2491.27200118902.5816386.
15、04-2516.54200222053.1518903.64-3149.51200324649.9521715.25-2934.7200428486.8926396.47-2090.42200533930.331649.3-2280.99200640213.1638730.62-1482.54200749565.4 51304.031738.63200862410.1361300-1110.132009-9500从最近的经济数据看今后的形势从最近的经济数据看今后的形势经济增长明显放缓，尤其沿海地区。经济增长明显放缓，尤其沿海地区。连续连续6个个季度增长季度增长率下降，率下降，且且5年来年来增长
16、率首增长率首次低于次低于10%。2008年全年全社会固定资产投资年全年全社会固定资产投资172291亿元，亿元，比上年增长比上年增长25.5%，增速比上年加快，增速比上年加快0.7个百个百分点。但考虑到分点。但考虑到08年价格上涨的事实，固定年价格上涨的事实，固定资产投资出现实际增速下降。资产投资出现实际增速下降。2008年全年中国的贸易顺差在年全年中国的贸易顺差在2900亿美元左亿美元左右，同比增幅约为右，同比增幅约为10.6%，比起，比起2007年年47.7%的顺差增幅明显回落。的顺差增幅明显回落。“内外需紧缩双碰头内外需紧缩双碰头”09年2月份贸易顺差大幅缩减，由1月份的391亿美元大降
17、至48.4亿美元，是2006年2月以来单月最低水平。2008年规模以上工业企业实现利润同比仅增年规模以上工业企业实现利润同比仅增长长4.9%。亏损企业亏损额同比增长。亏损企业亏损额同比增长1.8倍；倍；企业亏损面达到企业亏损面达到18%，同比扩大，同比扩大3.6个百分点。个百分点。2008年全国财政收入增幅呈前高后低、逐月年全国财政收入增幅呈前高后低、逐月快速下滑态势。上半年，全国财政收入增长快速下滑态势。上半年，全国财政收入增长33.3。下半年，全国财政收入仅增长。下半年，全国财政收入仅增长5.2%。世界各主要国家经济还在深度下降中，进入世界各主要国家经济还在深度下降中，进入衰退的国家越来越
18、多。衰退的国家越来越多。六、当前宏观经济形势下常柴面临的挑战六、当前宏观经济形势下常柴面临的挑战 挑战挑战市场的制约市场的制约资金的制约资金的制约客户预期的制约客户预期的制约(通货紧缩通货紧缩)产品结构的制约产品结构的制约同业竞争的制约同业竞争的制约大力促销的制约大力促销的制约(未来需求、企业利润未来需求、企业利润)上游供应商的制约上游供应商的制约应对策略应对策略保证现金流稳定是关键保证现金流稳定是关键(先生存再发展先生存再发展,先先过冬再春播过冬再春播)适时调整结构（市场、产品、人力资源等）适时调整结构（市场、产品、人力资源等）用好用足政策、加快技术升级用好用足政策、加快技术升级强化管理和服务强化管理和服务(内部管理内部管理,消费者和供应消费者和供应商商)谢 谢！