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1、投资监管管杨大楷楷等著 国泰金金融投资资丛书- 22 国泰泰金融投投资丛书书编纂纂委员会会 顾问问：国务务院证券券委员会会常务副副主任周周道炯中国证证券监督督管理委委员会主主席中国国投资学学会会长长王岐山山中国国建设银银行行长长中国证证券业协协会理事事长金建建栋中中国国泰泰证券有有限公司司董事长长西南财财经大学学教授曾曾康霖金融学学博士生生导师主主编：王益民民副主编编（以姓姓氏笔画画为序） ：陈宪杨杨大楷曹均伟伟詹文文锦编委（以以姓氏笔笔画为序序） ：丁元元霖王王益民汪良忠忠沈敖敖大陈坚陈陈宪杨大楷楷张鸣桂詠詠评曹曹均伟傅尔基基詹文文锦潘飞飞- 33 投资监监管.。 序 呈现在在读者面面前的这
2、这一套国国泰金融融投资丛丛书，是是由中国国国泰证证券有限限公司会会同上海海大学国国际商学学院、上上海财经经大学万万泰国际际投资学学院和立立信会计计出版社社共同策策划并组组织撰写写的. 丛书由由投资资通论、投投资市场场、投投资理财财、投投资风险险、投投资技术术、投投资技巧巧和投投资监管管七册册独立成成篇的书书本组成成. 每每本书都都有一定定的理论论深度，又又具有通通俗性和和可操作作性的特特点，既既可以作作为各类类高等院院校学生生的辅助助教材，也也可以作作为广大大有意于于金融投投资事业业的社会会各界人人士的参参考读物物，较好好地体现现了金融融投资丛丛书的特特色.随随着我国国改革开开放步伐伐的加快快
3、，社会会公众在在金融投投资领域域的介入入程度正正在不断断提高. 不仅仅是金融融机构、企企业法人人，而且且，就连连广大市市民也都都十分需需要了解解和掌握握金融投投资知识识. 金金融投资资将越来来越成为为社会经经济生活活中普遍遍现象. 本套套丛书的的出版将将有利于于金融投投资知识识的普及及.金融融投资知知识的普普及，也也是规范范投资行行为的必必备条件件. 投投资行为为的规范范涉及许许多方面面，诸如如投资知知识的介介绍，投投资程序序的公开开，法制制规则的的约束等等等都是是题中应应有之义义. 这这套丛书书以投资资理论为为基础，从从投资市市场、投投资理财财、投资资风险、投投资技术术、投资资技巧等等方面分
4、分别展开开，对投投资主体体的行为为与投资资操作过过程详加加阐述，并并对我国国目前投投资监管管的体制制、机构构以及监监管方式式、有关关法规作作了较为为全面的的介绍，较较好地体体现了丛丛书规范范投资行行为的出出版意图图.需要要说明的的是，本本套丛书书所介绍绍的投资资市场主主要是指指金融投投资市- 44 。 。投投资监管管 场. 金融投投资市场场是金融融市场的的主体，金金融投资资市场在在市场体体系中属属于高层层次的市市场，目目前其发发展相对对滞后，原原因固然然涉及许许多方面面，但市市场主体体发育不不良当是是主要原原因.因因此，在在投资市市场发育育的过程程中，各各参与主主体都要要遵循市市场发育育的规律
5、律，不断断提高自自身行为为的理性性化、规规范化和和法制化化程度. 在这这方面，读读者似可可从丛书书所介绍绍的内容容中得到到相应的的知识和和启示.希望这这套国国泰金融融投资丛丛书能能够得到到广大读读者的欢欢迎. 王益民民一九九九六年六六月- 55 投资监监管.。 目录 投资资监管体体制 投资监监管概述述 投资监监管的内内容 投投资监管管的必要要性 投投资监管管的原则则 投投资监管管的目标标及其选选择 投资监监管体制制概述投资监监管体制制的概念念银行行投资监监管体制制及其运运作证券、期期货、房房地产投投资监管管体制及及其运作作 政府投投资监管管机构及及职能财政部部的投资资监管中国人人民银行行的投资
6、资监管国家家外汇管管理局的的投资监监管国务院院证券委委的投资资监管国家计计委的投投资监管管其他政政府机构构的投资资监管 投资监监管体制制的历史史沿革我国投投资监管管体制的的历史沿沿革我国投投资监管管体制的的现状及及问题完善我我国投资资监管体体制的对对策- 66 。 。投投资监管管 投资资监管立立法 我国投投资监管管立法体体系经济济法与投投资监管管国内投投资监管管法律体体系涉外投投资监管管法律体体系 银行法法与证券券法的投投资监管管商业银银行法证券券法 涉外投投资立法法监管涉外外投资立立法监管管原则对外外资进入入的立法法监管对对外资企企业的立立法监管管对外外投资的的立法监监管涉外外投资的的国际立
7、立法监管管 投资资监管手手段 投资监监管手段段概述 行政手手段和法法律手段段行政政监督法法律监督督 经济手手段和技技术手段段经济济手段技术术手段 监管手手段的综综合运用用综合合运用监监管手段段的意义义和效果果综合合运用监监管手段段应注意意的问题题- 77 投资监监管.。 投资资主体监监管 金融机机构作为为投资主主体的监监管中中央银行行对金融融机构投投资的监监管审计计机关对对金融机机构的监监管金融融机构的的内部监监管 巴塞塞尔协议议与银银行监管管巴巴塞尔协协议的的产生巴巴塞尔协协议的的内容和和作用 证券投投资主体体监管对发行行主体的的监管对证证券投资资者的监监管 期货投投资主体体监管期货货交易的
8、的参与者者期货货投资者者的监管管期货货经纪公公司的制制度管理理 投资资市场监监管 投资市市场概述述市市场体系系与投资资市场投资资市场的的构成我国国投资市市场的历历史、现现状与发发展趋势势 证券市市场监管管证券券市场监监管概述述证证券市场场的行政政监管证券券市场的的法律监监管证券券市场的的行业监监管- 88 。 。投投资监管管 国国际证券券市场的的监管 期货市市场监管管期货货市场监监管概述述期货货市场监监管的主主要内容容期期货市场场监管的的管理体体制完善善我国期期货市场场监管的的构想 衍生产产品的市市场监管管金融融衍生产产品衍生生产品市市场的监监管衍生生产品市市场监管管的最新新发展 投资市市场监
9、管管的组织织与协调调投资资市场监监管的必必要性与与原则投资资市场监监管协调调的方式式与运作作 投资资犯罪防防范 我国投投资犯罪罪现状分分析犯犯罪侵害害目标范范围扩大大犯罪罪金额上上升犯罪罪方式增增多犯罪罪手段高高科技化化犯罪罪人员复复杂化 投资犯犯罪成因因分析投资资犯罪中中罪犯的的主要类类型关关于犯罪罪成因的的一般理理论我国国投资犯犯罪形成成的现实实条件 投资犯犯罪的防防范对策策健全全法制- 99 投资监监管.。 完完善制度度建设加加强监督督检查重视视提高自自身素质质掌握握涉外经经济法规规与国际际惯例 金融机机构职员员犯罪防防范加强强金融机机构职员员犯罪防防范的必必要性预防防金融机机构职员员犯
10、罪的的基本步步骤国内内金融系系统职员员犯罪防防范 计算机机犯罪防防范计算算机犯罪罪概述计算算机犯罪罪常见方方式计算算机犯罪罪防范要要点 后记- 110 投资监监管.。 投资监监管体制制 投资监监管概述述 投资监监管的内内容A投投资是为为了获取取效益而而投入资资金用以以转化为为实物资资产或金金融资产产的行为为和过程程. 投投资的主主体是具具有独立立投资决决策权并并对投资资负有责责任的经经济法人人或自然然人. 因此，投投资又可可以说是是投资主主体投入入和运用用资金的的行为和和过程.以上是是广义投投资的概概念. 在本书书中，我我们所讲讲的投资资是指金金融投资资，包括括通过银银行中介介进行的的信用投投
11、资、股股票投资资、债券券投资、期期货期权权等衍生生金融工工具投资资、外汇汇投资、黄黄金投资资及房地地产投资资等.房房地产投投资也包包括在金金融投资资之内，是是因为现现代的房房地产投投资已脱脱离了其其原始的的基建投投资的含含义，而而扩展到到房地产产投融资资的范围围，称为为金融房房地产或或房地产产金融，因因此，本本书中投投资的概概念既包包括了金金融产品品投资，也也包括房房地产投投资.- 111 。 。投投资监管管 投资监监管是指指国家政政府专门门机构、行行业主管管部门以以及投资资市场自自我管理理机构运运用法律律的、行行政的、经经济的手手段对投投资行为为进行监监督管理理的过程程. 投投资监管管的主体
12、体包括国国家政府府有关专专门机构构、行业业自律机机构及市市场自我我监管机机构等，它它们相互互配合，互互为补充充，构成成投资监监管的机机构系统统. 投投资监管管的对象象是指投投资行为为参与者者，包括括投资主主体、投投资中介介机构、投投资中间间人等.投资监监管的内内容包括括信贷资资金监管管、货币币流通监监管、利利率监管管、外汇汇监管、金金融投资资市场监监管、金金融投资资信息监监管、金金融投资资稽核、金金融投资资人员监监管、金金融投资资法规建建设及金金融投资资关系的的协调监监管等.（）信信贷资金金监管. 信贷贷资金是是银行以以信用方方式积聚聚和分配配的货币币资金. 信贷贷资金监监管，是是对信贷贷资金
13、运运转进行行反映、调调节、控控制和监监督的全全部活动动，它是是宏观经经济管理理的重要要工具. 在市市场经济济条件下下，国家家综合运运用财政政、金融融等手段段调节社社会总需需求与总总供给，求求得两者者的基本本平衡. 信贷贷资金监监管在我我国占有有十分重重要的地地位，它它包括中中央银行行对存款款、再贷贷款的管管理，对对信贷资资金的管管理，以以及中央央银行对对结算的的监管等等.（）货币币流通监监管. 货币流流通监管管是金融融宏观管管理的重重要组成成部分，是是中央银银行的重重要职责责.我国国的货币币流通监监管，就就是中央央银行按按照客观观经济规规律的要要求，根根据党和和国家的的方针政政策，运运用间接接
14、手段和和直接手手段，有有计划地地监督、调调节和控控制货币币流通的的活动. 货币币流通监监管包括括货币流流通范围围的划分分、货币币流通正正常化标标志的确确定、货货币需要要量的测测算与供供应- 112 投资监监管.。 量的控控制、货货币的发发行以及及货币流流通的调调查研究究等内容容. 加加强货币币流通监监管，对对于有效效地调节节和控制制货币流流通量，保保持货币币稳定，促促进国民民经济持持续、协协调地发发展，具具有十分分重要的的作用.（）利利率监管管. 利利率，即即利息率率的简称称，是一一定时期期内利息息额同借借贷本金金的比率率. 所所以，利利率又可可看成是是货币资资金借贷贷的“相对价价格”。利率率
15、总水平平的高低低、各种种货币资资金借贷贷比价的的合理状状况以及及利率体体系和利利率管理理体制的的完善程程度等，直直接关系系到通货货的稳定定和投资资总规模模及其结结构的调调整与控控制. 因此，加加强对利利率的监监管，以以完善中中央银行行的间接接宏观调调控机制制，促进进国民经经济稳定定、协调调地发展展，就构构成了整整个金融融投资监监管中的的一项重重要内容容.（）外汇汇监管. 外汇汇就是外外币和以以外币表表示的可可用以进进行国际际结算的的支付手手段，包包括外国国货币、外外币有价价证券、外外币支付付凭证和和其他外外汇资金金. 外外汇监管管也叫外外汇管制制，是一一个国家家通过法法律形式式对外汇汇流出、流
16、流入、外外汇买卖卖、国际际结算以以及汇率率等方面面实行的的限制性性措施. 其目目的在于于增强本本国经济济，稳定定货币汇汇率，改改善本国国国际收收支，限限制资金金外流或或内流，维维护国家家权益. 随着着我国对对外开放放政策的的深入贯贯彻执行行，对外外经济交交往的日日益扩大大，外汇汇监管已已成为我我国经济济生活中中的一个个重大问问题，中中央银行行对外汇汇加强宏宏观监管管更显得得十分迫迫切.（）金融融投资市市场监管管. 金金融投资资市场是是进行资资金融通通的市场场、是金金融工具具的供给给者与需需求者共共同决定定资金融融通价格格（通常常为利率率或收益益率）并并进行交交易的场场所. 建立和和发展- 11
17、3 。 。投投资监管管 金融投投资市场场是社会会主义市市场经济济发展的的客观要要求，也也是我国国金融体体制改革革的重要要内容. 随着着金融体体制改革革的深化化，金融融市场将将成为社社会投融融资的重重要场所所. 因因此，有有必要对对金融投投资市场场进行组组织、协协调和监监督，使使其正常常运行，充充分发挥挥其融通通资金的的灵活性性，促进进经济发发展.（）金融融投资信信息监管管. 现现代社会会已进入入信息时时代，信信息、材材料、能能源被认认为是现现代文明明的三大大支柱. 金融融投资信信息是指指各种金金融投资资活动反反映出来来的信息息以及与与金融投投资活动动直接相相关的经经济信息息. 金金融投资资信息
18、是是金融宏宏观管理理决策的的重要依依据，为为国民经经济各部部门提供供决策依依据，是是加速金金融监管管现代化化，提高高金融监监管质量量的重要要条件. 金融融信息监监管就是是依据一一定的方方法，对对金融信信息的准准确性、可可靠性、科科学性进进行监督督管理的的活动. 金融融投资信信息监管管的目的的是通过过对金融融活动反反映出来来的内部部信息与与外部信信息的监监督，正正确指导导金融投投资活动动，并且且为金融融管理当当局进行行决策提提供依据据，为社社会各部部门、各各企业提提供咨询询服务，从从而促进进投资业业与整个个国民经经济的健健康发展展.（）金融融投资稽稽核. 金融投投资稽核核是根据据国家的的现行政政
19、策制度度，以业业务、会会计、统统计等资资料为依依据，对对金融业业务、财财产、帐帐务等活活动进行行检查和和审核. 金融融投资稽稽核是加加强金融融宏观管管理的重重要手段段、加强强稽核工工作，有有利于保保障金融融投资业业的繁荣荣与稳定定，有利利于保证证金融投投资政策策的贯彻彻执行，有有利于推推动现代代科学管管理在金金融企业业中的运运用，提提高整个个金融业业的经营营管理水水平. 因此，为为强化金金融投资资监管，必必须加强强金融投投资稽核核.- 114 投资监监管.。 （）金金融投资资人员监监管. 合格的的金融投投资人员员必须具具有一定定的专业业知识，能能够胜任任本职工工作，且且必须具具有高尚尚的职业业
20、道德.金融投投资人员员监管包包括国家家对金融融人才需需求的预预测、规规划、培培养、教教育，对对投资人人员德、识识、才、学学、体的的考察，对对实绩的的考核，能能力的测测定等.（）金金融投资资法规建建设. 要繁荣荣和稳定定投资，就就必须有有效地统统一、调调整和协协调在金金融投资资活动中中所发生生的各种种关系.金融投投资法规规正是以以金融投投资关系系作为调调整对象象的行为为规范.运用金金融投资资法规来来管理投投资活动动，具有有高度的的权威性性、强制制性和稳稳定性，这这是其他他管理手手段所不不可替代代的.因因此，建建立和健健全各项项金融法法规，对对于促进进经济改改革、改改善金融融宏观管管理、促促进金融
21、融投资业业正常发发展具有有重要作作用. 投资监监管的必必要性AA B投投资监管管的必要要性是由由金融投投资的特特殊性质质决定的的. 下下面我们们将从理理论和实实际两方方面来讨讨论这一一问题.（）从从理论上上讲，存存在两方方面原因因. 一一方面，投投资监管管可以使使金融投投资服务务的产出出接近社社会最佳佳需求量量；另一一方面，金金融投资资信息的的不对称称也使投投资监管管成为必必要.金融融投资市市场上的的自由竞竞争将导导致过度度产出，而而投资监监管如同同税收一一样会减减少产出出，使产产出符合合社会最最佳需求求量. 这是因因为，首首先，投投资监管管大大增增加了市市场的进进入成本本或者使使进入受受到限
22、制制.这就就增加了了进入金金融投资资业的难难度，对对已存在在的投资资者而言言，其作作用是阻阻止了潜潜在对手手的进入入. 因因此，投投资监管管可以使使现存的的投资者者赚得短短期高利利润和进进入低- 115 。 。投投资监管管 风险. 实际际上，投投资监管管可以成成为一种种保护手手段，用用特别的的方式来来抵制外外国的竞竞争对手手. 其其次，投投资监管管还可以以控制金金融投资资卡特尔尔的产生生. 金金融投资资的高风风险及信信息的不不对称使使得相互互竞争的的经营者者通过互互相勾结结来赚取取超额利利润，即即创建卡卡特尔. 投资资监管在在阻止潜潜在竞争争对手进进入的同同时，也也打击了了竞争中中的欺诈诈行为
23、，在在一定程程度上防防止了金金融投资资卡特尔尔的形成成，保证证了市场场适度的的竞争性性.投资资监管存存在的另另一个理理论上的的依据是是信息的的不对称称. 为为了有效效地进行行竞争，投投资者必必须能够够在一定定程度上上有效地地评估金金融产品品的质量量，否则则，投资资者可能能因信息息缺乏而而遭受巨巨大损失失. 对对于普通通商品，购购买者可可以凭借借经验及及对该商商品的评评价来决决定是否否购买，而而对于金金融产品品而言，这这种评价价是很困困难的. 比如如，一个个人想要要购买金金融中介介机构的的存款服服务，他他所希望望的是该该金融机机构安全全可靠，永永不倒闭闭，但该该金融机机构以后后是否会会倒闭，这这
24、不是个个人通过过经验或或推测可可预知的的. 评评价银行行或金融融中介机机构的可可靠性必必须花费费大量的的精力，掌掌握专门门的知识识，获取取大量必必要的信信息，这这对于个个人投资资者来说说是不可可能的. 而且且金融机机构在吸吸收存款款的同时时，也在在开展贷贷款等投投资业务务，在发发放贷款款或进行行其他投投资活动动时，金金融机构构要承担担相应的的风险，这这些风险险并非全全部由金金融机构构自身承承担，而而是部分分地由存存款者承承担. 为了防防止金融融机构进进行风险险过大的的投资，显显然需要要投资监监管措施施的介入入.原则则上，可可以由会会计师和和财务专专家提供供对银行行或其他他金融中中介机构构的业务
25、务评估报报告，以以使投资资者获取取更充分分的信息息.（）从实实际情况况看，经经过十多多年的改改革和开开放，中中国的- 116 投资监监管.。 金融体体制和金金融结构构已经发发生了重重大变化化，人民民银行以以及四家家主要的的国家专专业银行行垄断中中国金融融业的时时代已经经结束，金金融结构构多元化化的格局局已经形形成，中中国已经经初步建建立起了了一个以以中央银银行为领领导、商商业银行行为主体体、多种种金融机机构同时时并存的的金融组组织体系系.不仅仅金融机机构的种种类已经经多元化化，而且且，金融融机构的的所有制制成份、融融资方式式、融资资工具以以及业务务种类等等，也已已经实现现了多样样化. 多元化化
26、金融机机构格局局的形成成，对引引进金融融竞争机机制，优优化金融融服务，活活跃金融融市场，增增强中国国金融体体系的整整体功能能，起了了积极的的作用. 但与与此同时时，随着着企业经经营的市市场化和和金融机机构之间间业务的的交叉和和竞争，也也带来了了金融体体系的不不安全和和不稳定定，金融融机构经经营的风风险进一一步增大大，在这这种情况况下，加加强投资资监管已已成为金金融投资资业所面面临的十十分迫切切的任务务. 这这可从三三个方面面得到证证明：从银银行在社社会经济济生活中中的作用用来看. 一方方面，银银行信用用是经济济社会中中最主要要的信用用方式，良良好的银银行信用用关系可可以促进进资源的的合理分分配
27、，节节约社会会劳动，加加速资金金聚集和和周转，推推动社会会化大生生产；另另一方面面，由于于银行存存款创造造了货币币供给的的主要部部分，银银行正常常运转是是货币供供应量适适合社会会需要的的根本保保证. 银行还还经营着着社会的的支付系系统，如如果银行行经营秩秩序混乱乱，资金金周转不不灵活，那那么职工工的工资资便无法法按时发发放，企企业间结结算亦不不能正常常进行. 因此此，加强强金融投投资监管管，保证证中央银银行各项项职能的的发挥，对对于社会会经济生生活的稳稳定和发发展具有有重要的的意义.从金金融投资资活动与与一般经经济活动动的关系系看. 金融投投资业是是国民经经济各行行业的一一个组成成部分，其其经
28、营活活动与国国民- 117 。 。投投资监管管 经济其其他部门门的经营营活动一一起，构构成了一一个有机机的整体体. 金金融机构构有着重重要的作作用，其其中一些些机构（如如银行）为为社会结结算支付付提供服服务，另另一些机机构（如如房地产产公司和和证券经经纪商）为为购买者者和出售售者提供供中介服服务，还还有一些些金融中中介机构构以自己己的负债债介入存存款人和和借款人人之间，大大大促进进了储蓄蓄和投资资. 因因此，与与一般经经济活动动相比，金金融投资资活动风风险更大大，影响响面更广广，金融融投资经经营活动动的失败败将导致致全社会会资金供供求关系系的失衡衡，破坏坏社会的的货币流流通，以以至动摇摇货币制
29、制度，造造成社会会经济的的混乱. 因此此，必须须把维持持金融投投资业的的正常秩秩序作为为保证国国民经济济正常、稳稳定的关关键来抓抓，从金金融投资资活动的的特有规规律出发发，对金金融投资资业实行行特殊的的监督和和管理.从金金融投资资体系内内各机构构相互之之间的关关系看. 在整整个金融融体系内内部，存存在着分分工不同同、经营营性质各各异的各各类机构构，如商商业银行行、证券券公司、保保险公司司、信托托投深公公司及各各种基金金组织等等，这些些机构一一方面在在不同角角度、不不同领域域为社会会提供服服务，相相互配合合、相互互协作；另一方方面，由由于它们们本质上上的同质质性，必必然存在在业务上上的交叉叉和矛
30、盾盾，这种种矛盾不不仅体现现在同类类金融机机构业务务的竞争争上，也也存在于于不同类类金融机机构的竞竞争上. 没有有竞争就就没有金金融服务务的高效效益，但但过度竞竞争又会会带来金金融振荡荡，或者者产生垄垄断，从从而降低低了金融融服务效效率，不不利于经经济发展展，为防防止这种种后果的的出现，国国家必须须适当限限制竞争争，对金金融投资资业实行行监督管管理.为为此，国国务院年年所作的的金融融体制改改革的决决定明明确提出出：深化化金融体体制改革革，首要要的任务务是把中中国人民民银行- 118 投资监监管.。 办成真真正的中中央银行行. 中中国人民民银行的的主要职职能应该该是制定定和实施施货币政政策，监监
31、管金融融机构安安全、有有效地运运行等. 在经经济的货货币化、信信用化和和市场化化已经达达到一定定程度，金金融已成成为社会会经济生生活中枢枢，成为为调节经经济运行行主要枢枢纽时，投投资监管管也就成成为国家家进行宏宏观管理理与调控控的主要要杠杆或或手段.这表明明，推行行改革开开放，建建立市场场经济体体制，金金融投资资监管只只能进一一步加强强而不能能放松. 投资监监管的原原则A C为了了增强金金融投资资市场功功能，保保证投资资的正常常秩序，加加强投资资监管，应应坚持以以下原则则：（）坚持持协商自自愿、相相互平等等的原则则. 在在金融投投资活动动中，不不论是借借贷行为为，还是是股票、债债券的发发行或买
32、买卖，亦亦或是房房地产的的流通转转让，对对于经济济行为中中的任何何一方来来说，都都只能是是自愿的的，任何何一方都都不能将将自己的的意志强强加于对对方，尤尤其应该该禁止以以胁迫方方式硬派派股金、强强迫入股股或以行行政命令令推销股股票、债债券，更更不能在在未提供供资金或或财产作作为股金金的情况况下，凭凭借权力力参与企企业的分分红.（）反对对欺诈，制制止背信信的原则则. 金金融投资资是以信信用为前前提的. 一方方面，投投资监管管有关部部门要督督促金融融机构完完全公开开其全部部财务报报表、重重要合同同等文件件，这些些报表和和文件必必须是由由会计师师事务所所审核，并并由注册册律师公公证的，以以保证其其真
33、实、准准确. 信息公公开是防防止欺诈诈行为发发生的重重要手段段. 投投资者只只有掌握握了充分分、真实实的信息息，才能能对投资资对象作作出客观观评价，不不受人为为因素或或不实因因素的影影响. 另一方方面，要要坚持- 119 。 。投投资监管管 有贷有有还、有有存有取取的自愿愿平等的的信用原原则，对对那些采采取欺诈诈手段、破破坏平等等交易原原则以及及买空卖卖空、操操纵价格格等非法法活动予予以坚决决制止和和严厉打打击.（） 坚持收收益和风风险相结结合的原原则.收收益与风风险对等等，高风风险、高高收益是是市场的的基本原原则，金金融投资资也同样样适用这这一原则则. 但但是金融融投资市市场的风风险更高高，
34、有些些投资者者受高额额利润的的诱惑，盲盲目投机机，造成成市场的的投机气气氛过浓浓，不利利于市场场的稳定定. 因因此，在在金融投投资监管管工作中中，要坚坚持收益益和风险险相结合合的原则则，抑制制过度投投机，鼓鼓励投资资者适度度分散风风险.对对于非法法赚取超超额利润润的投机机分子，要要予以严严厉打击击，提高高监管质质量，及及时堵住住市场中中的漏洞洞，截断断投机渠渠道，维维护投资资者整体体的利益益.（）投资资监管要要坚持多多元化原原则. 随着金金融投资资体制的的改革，投投资主体体由原来来单纯的的以国家家为主转转变为国国家、集集体、个个人及外外资的多多元化主主体结构构；金融融投资市市场还步步建立健健全
35、起来来；金融融投资工工具的创创新加快快，金融融投资产产品越来来越繁多多.面对对越来越越复杂的的金融投投资体系系，投资资监管工工作要针针对不同同的投资资方式，配配合以不不同的监监管措施施，做到到有针对对性、有有重点地地实施监监管.（）投资资监管要要坚持与与国家宏宏观政策策相一致致的原则则. 银银行投资资性贷款款必须执执行国家家信贷计计划，保保证货币币资金的的正确投投向，使使之有利利于国家家信贷计计划的贯贯彻实施施.企业业发行股股票、债债券，也也应该服服从宏观观调控的的总要求求，并纳纳入综合合社会资资金总计计划之内内. 金金融投资资是关系系国民经经济大局局的行业业，其成成功与否否，直接接从整体体上
36、影响响着国民民经济的的发展和和人民生生活的稳稳- 220 投资监监管.。 定. 因此，投投资监管管必须保保证各种种投资符符合国家家大政方方针的要要求，以以国民经经济的发发展为首首要目标标，维护护人民的的整体利利益. 投资监监管的目目标及其其选择AA D加加快我国国投资监监管的建建设，首首先要明明确投资资监管的的目标.根据国国际经验验和我国国金融投投资发展展的现实实要求，投投资监管管的目标标可以分分为三个个层次：（）维维护社会会公众的的利益，包包括保护护存款人人和投资资者的利利益，保保护金融融机构客客户的利利益，保保护金融融机构的的正当权权益等. 在金金融投资资市场中中，众多多投资者者面对大大量
37、纷纭纭复杂甚甚至相互互矛盾的的信息而而无所适适从，往往往会做做出错误误的选择择；即使使资金雄雄厚的大大投资者者，也可可能并不不精通金金融投资资法律、法法规，因因此，有有的经纪纪人可能能会利用用客户投投资知识识的缺乏乏而做出出有损客客户利益益的投资资行为. 同样样，有时时客户也也可能故故意损害害金融机机构的利利益，例例如大量量透支或或违约等等. 所所以，由由于这些些问题的的存在，有有必要对对投资市市场加强强监督和和管理，以以杜绝或或尽量减减少此类类问题的的发生.（）维维护货币币信用体体系的安安全稳定定和促进进投资业业的健康康发展. 一国国的货币币信用体体系，包包含了汇汇率、信信贷、货货币发行行、外汇汇管理及及金融条条法等，所所以，货货币信用用体系的的安全与与稳定是是关系到到投资、经经济发展展与社会会稳定的的根本性性问题.而利率率、汇率率等货币币信用体体系构成成要素并并不会自自动达到到平衡，受