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1、金卡高科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 为推动公司业务的快速发展，进一步增强竞争能力，提高盈利水平，公司拟向特定对象非公开发行股票，募集资金用于“新增物联网燃气计量仪表 130 万台技术改造项目”及补充流动资金。本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析如下： 一、募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 85,000 万元（含），扣除发行费用后用于“新增物联网燃气计量仪表 130 万台技术改造项目”及补充流动资金，具体如下： 单位：万元 项目名称 项目投资总额 募集资金投资总额 新增物联网燃气计量仪表 130 万台技术改造项目 4,732.00 4,5
2、00.00 补充流动资金 80,500.00 80,500.00 合 计 85,232.00 85,000.00 本次发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于计划投入上述项目的募集资金总额，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式自筹资金解决。 若公司在本次发行的募集资金到位前，根据公司经营状况和发展规划，利用自筹资金对募集资金投资项目进行先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位后以募集资金予以置换。 二、本次发行背景 1、 阶梯气价政策给公司发展带来重要机遇 能源始终是我国经济发展中的主要问题，如何改善能源结构不仅决定能源安全，也决定着社会、经济的持续发展。天然气作为清洁能源的重
3、要组成部分，越来越受到人们的关注。为更好地配置天然气资源，理顺天然气的价格形成机制，发改委于 2014 年提出国家发展改革委关于调整非居民用存量天然气价格的通知和关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见等相关政策，要求在 2015 年年底前在已通气城市推行阶梯气价。目前北京、上海、江苏、浙江、山东、河北、江西、沈阳、兰州、成都、襄阳等全国各地已陆续开始实行阶梯气价，或准备于 2015 年年底前推行阶梯气价政策。 阶梯气价政策所产生的市场需求释放将会给公司战略发展带来重要机遇，公司将利用这一契机，通过募集资金投资项目的建设实施并配合适当的营销手段，加快物联网燃气计量仪表的推广，抢占市场份额
4、，实现产品、业务以及公司战略的升级。 2、 “互联网+”推动中国经济转型 人类社会正步入移动互联网、物联网和工业互联网时代。全球联网设备数量已由百万、千万级上升至百亿、千亿量级，快速和高度数据化的互联网世界，其宽度、密度和复杂度都史无前例，量变引发质变，人类生活和生产方式将因此而改变。中国互联网蓬勃发展、加速渗透，中国已经成为全球第一大互联网经济体。截至 2014 年末，中国互联网用户 6.5 亿、其中 5.6 亿移动互联网用户，移动智能设备 3 亿台，规模均为世界第一。中国亟需利用互联网的快速发展，使之与传统产业相互融合，加快实现中国经济的转型。 互联网与传统产业相融合，将传统线下业务和行为
5、信息数据化并使之得以可扩展、可流动、可交易，消减信息不对称，破除地域及时间限制，提高供需双方匹配度，从而降低交易成本。此外，从产业发展看，中国在全球的核心竞争优势仍在优势制造业和部分新兴产业，坚持创新和智能驱动，开发利用网络化、数字化、智能化的技术及产品，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，有助于国内优势产业的升级换代。 李克强总理在政府工作报告中提出，“制定互联网+行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。” 产业趋势与国家政策的双重力量推动，“互联网+”将成为为中国经济
6、转型升级的长期驱动力。公司将互联网技术应用与天然气计量行业相结合，通过本次募集资金加快物联网燃气计量仪表的推广，打造“互联网+燃气计量”的行业新方向，不但为本公司提供持续的市场竞争力，还将改变天然气行业计量、收费格局。 3、用户储备为公司构建物联网燃气计量支付系统平台打下坚实基础 公司自成立来一直从事 IC 卡智能燃气表的研发、生产及销售，经过多年市场开拓，公司产品覆盖面广、客户稳定性强。公司下游燃气公司客户 600 余家，同时，公司通过收购、增资方式投资了石嘴山市华辰投资有限公司、克孜勒苏柯尔克孜自治州鼎盛热能有限公司、石嘴山市星泽燃气有限公司的股权。公司稳定的下游客户有利于物联网燃气表的销
7、售推广。 入口是物联网企业的必争之地，而物联网燃气表进驻家庭厨房，是公司构建物联网燃气计量支付系统的天然入口。由公司销售且处于运行状态的 IC 卡智能燃气表 1,000 余万台，若该等燃气表替换为物联网燃气表，同时公司通过新增销售方式增加物联网燃气表用户，公司拟构建的物联网燃气计量支付系统将覆盖大量活跃用户。公司锁定的用户大多为家庭女性成员，极具消费能力；同时公司用户是整个小区、成片区甚至整个城市，用户具有规模效应。天然的入口和用户的特点有利于公司在物联网燃气计量支付系统平台上整合各种资源，为公司的业务发展开辟新的利润增长点，创造新的商业盈利模式。 三、新增物联网燃气计量仪表 130 万台技术
8、改造项目 （一）项目概况 1、 项目投资规模 项目投资总额为 4,732.00 万元，具体如下： 序号 项 目 投资金额（万元） 占投资总额比重 1 设备投资 4,034.00 85.25% 2 工程建设及其他费用 698.00 14.75% 合计 4,732.00 100.00% 2、 项目建设规模 项目建设完成后，具备新增物联网燃气计量仪表 130 万台/年的生产能力。 3、项目建设单位及地点 项目由杭州谷卡智能系统有限公司自行建设，建设地点位于杭州市金乔街158 号厂房内，该厂房系公司自有。 4、项目经济效益 项目的建设期为两年，项目投资财务内部收益率（所得税后）为 18.87%。 （二
9、）项目建设的必要性分析 1、 项目实施能够有效解决用户燃气数据的采集问题 目前市场上使用较为普遍的燃气表主要有机械燃气表和 IC 卡智能燃气表。其中，机械燃气表用户的数据采集主要通过燃气公司员工上门抄录的方式获取，存在抄表入户难、抄见率低、准确性差、抄表成本高等一系列问题。而 IC 卡智能燃气表主要由用户对 IC 卡进行充值后插卡使用，下一次充值时间具有不确定性和不可预见性，燃气公司无法统计用户每月的用气数据并据此进行分析、挖掘。 物联网燃气计量仪表能够通过 GPRS/CDMA/WCDMA 等传输方式将用户燃气使用数据直接传输至燃气公司后台终端，有效解决机械燃气表和 IC 卡燃气表存在的数据采
10、集问题，具有广阔的市场需求。 2、 项目实施能够有效解决燃气使用的安全监控问题 天然气作为高危气体，若出现泄露后果将非常严重。我国天然气居民用户数量庞大，通过人工排查的方式不可能做到全面、实时的管理与监测。物联网燃气计量仪表可以利用其实时监测、数据传输等功能，在发生燃气泄漏等事故时，主动实施自动关阀、短信通知用户、传输数据至燃气公司后台报警等处理方式，不仅提高了报修维修的效率，也大大降低了安全隐患。 3、 项目实施能够有效解决阶梯气价、实时调价的计量问题 2014 年 3 月 21 日，发改委发布关于建立健全居民生活用气阶梯价格制度的指导意见，要求 2015 年底所有通气城市建立阶梯气价制度：
11、实行阶梯气价居民用气分三档，分别覆盖区域内 80%、95%、100%的居民家庭用户的月均用气量，燃气价格原则上按照为 1:1.2:1.5 的比价进行安排；各地可根据当地经济社会发展、居民生活水平提高、居民生活用气变化等实际情况，适时调整各档气量和气价；实行阶梯气价后供气企业增加的收入，主要用于“一户一表”改造、弥补居民基本生活用气供应和储气调峰成本，以及减少与工商业交叉补贴等方面。 阶梯气价、实时调价的实行对燃气表提出了更高的要求，传统燃气表已经无法满足燃气公司的管理需求。物联网燃气计量仪表系统具备数据记录、数据云计算、数据传输等功能，能够根据阶梯档位水平的变化、各阶梯档位气价的调整进行实时计
12、算、传输，可明显提高燃气公司的管理效率。物联网燃气计量仪表凭借其优势逐渐对传统燃气表进行替代是行业发展的必然趋势。 （三）项目建设的可行性分析 1、 公司的业务扩张具有广阔的市场空间 公司下游天然气行业持续快速增长。2014 年我国天然气表观消费量达到1,804 亿立方米，较 2013 年增长 10.61%，保持两位数的增长趋势。在能源消费中，加大清洁能源特别是天然气的使用量，降低煤炭消费，是减少大气污染，改善环境质量的主要途径。IEA 天然气市场 2014 年中期报告指出，未来受电力、工业和运输部门推动，中国天然气需求将继续上升，至 2019 年将达到 3,150 亿立方米。此外，随着我国城
13、镇化的不断发展，天然气用户将逐渐下沉至三四线城市，甚至农村市场，这都将为燃气表业务发展带来巨大的市场需求。 2、 公司具备项目实施的技术能力 公司始终将技术研发作为企业发展的重要战略举措，目前拥有研发人员 100 多人，其中技术骨干大部分拥有从事 10 年以上的智能燃气表研发经验。公司上市后坚持同各大科研院校、技术性企业进行广泛的产学研合作，展开了多项智能燃气表研发项目，在技术研发领域取得一定的成果。截至 2014 年年底，公司已获得授权知识产权 118 项，其中包括 49 项专利、16 项软件产品证书和 53 项软件著作权。2014 年，公司完成了研发中心项目的建设并成功研发物联网燃气表，为
14、本次募集资金投资项目的顺利实施提供了技术保障。 四、补充流动资金 （一）补充流动资金概况 公司拟将本次非公开发行中的 80,500 万元用于补充流动资金，公司补充流动资金主要用于构建物联网燃气计量支付系统平台。 （二）补充流动资金的必要性分析 1、构建物联网燃气计量支付系统平台将实现公司战略升级 物联网（IOT）通过智能感知、识别技术与普适计算、广泛应用于网络的融合中，被称作是信息产业发展的第三次浪潮。目前，物联网的实现进程正在推进，PC、移动设备和智能电视等都已经实现网络互连。将物联网方案融入到燃气行业，构建物联网燃气计量支付系统平台，将实现公司战略升级。 （1）进一步增强公司主营业务竞争力
15、 公司将致力于扩大物联网燃气计量仪表的业务规模，在此基础上结合公司自主研发的移动终端应用程序，通过移动终端支付燃气费、查看燃气用气和充值记录等方式绑定客户群体，构建物联网燃气计量支付系统平台。 公司构建物联网燃气计量支付系统平台既满足燃气公司监管的需要，又给燃气用户带来方便，是燃气管理与发展的必然方向。物联网燃气系统提供阶梯调价、缴费充值、故障报修、业务预约等便捷服务，节省燃气公司营业厅的投入，又满足燃气公司对燃气表管理的需要。用户则可以通过互联网了解燃气表的详细情况：用气量报表、历史充值记录、表端余量、电量，及时购气与充值，解决燃气用户充值复杂，流程困难的问题。公司通过构建物联网燃气计量支付
16、系统平台，不但为本公司提供持续的市场竞争力，还将改变天然气行业计量、收费格局。 公司燃气物联网计量支付系统平台架构图 （2）进一步升级为金卡移动互联平台 公司通过物联网燃气计量支付系统平台绑定一定规模的客户群体，并在该平台整合各种资源，将该平台进一步升级为金卡移动互联平台。金卡移动互联平台以家庭为中心，打造成智慧社区和智能家庭平台，以手机 App 入口，实现远程控制，远程监控，远程支付，打造 3 公里内本地生活服务圈。公司未来基于金卡移动互联平台提供社区 O2O 服务、广告、电商、金融理财、支付等多种商业服务，为公司的业务发展开辟新的利润增长点。 金卡移动互联平台系统架构图 应用端智能IC卡燃
17、气表手机PC机智能设备API金卡移动互联平台构成及主要功能 应用端 提供信息采集及应用服务入口 产品中心 为小区居民提供行业应用，提供社区物业费缴费、门禁、停车、远程监控及 O2O 电商服务。为个人用户提供电子钱包、会员折扣、公共事业缴费及金融理财等服务 运营中心 为公司运营、商户和合作方提供管理、数据监控及清结算 金卡应用中心 为应用端提供服务，可以通过手机、PC 机、智能设备及合作方接口接入 金卡服务中心 提供客户服务、商户服务、公共服务、报表统计以及短信通知服务 金卡云平台 提供大数据挖掘分析、云服务、LBS 服务，为政府及管理层决策提供数据支撑 支付网关 提供预付费卡、银行卡、微信/支
18、付宝等各种支付方式 2、构建物联网燃气计量支付系统平台及金卡移动互联平台需投入大量资金 （1）物联网燃气表的推广应用 移动互联网时代，流量来自居民的场景需要，入口是关键。公司物联网燃气计量支付系统平台的入口是物联网燃气表。由于公司下游客户燃气公司处于强势地位，与其他仪器仪表行业上市公司相比，公司应收账款占比明显较高，公司燃气表销售占用大量流动资金。 单位：万元 年度 项目 金卡股份 三川股份 新天科技 航天科技 2014 年度 收入 58,886.95 69,793.34 38,032.60 151,668.18 应收账款 26,781.43 16,925.23 10,219.74 36,87
19、7.69 应收账款/收入 45.48% 24.25% 26.87% 24.31% 应收账款周转率 2.51 4.70 4.15 4.24 当前，中国的物联网燃气计量仪表市场正处于初期阶段，产品覆盖率较低。公司拟通过延长销售回款账期、不同程度的降低销售价格等政策，尽快抢占物联网燃气表市场。若公司对下游客户实行延长销售回款账期等销售政策，公司应收账款将进一步增加，对公司流动资金提出更高要求。公司通过本次非公开发行募集资金，将有效弥补上述销售政策所需要的营运资金缺口，为公司业务战略升级提供必要的支撑。 此外，公司的核心竞争优势主要体现在优秀的技术研发能力。随着燃气表行业快速发展，产品技术日新月异，公
20、司必须持续加大研发投入，始终把握行业技术发展最新趋势，保持技术创新的行业领先水平。补充流动资金可以通过购买研发设备、增加研发投入等方式有效提高公司技术研发实力，推动公司产品升级、业务持续快速发展。 （2） 物联网燃气计量支付系统平台的构建及升级 公司物联网燃气计量支付系统平台的构建及升级分三阶段完成：第一阶段主要完成基础框架即搭建物联网燃气计量支付系统平台，包括手机 App、手机支付、对接电商及运营管理平台，以解决燃气公司及燃气用户的计量、监控、支付为主要目标；第二阶段搭建社区 O2O 服务平台及对接智能家居；第三阶段搭建互联网金融平台，为用户提供金融增值服务。 公司为完成物联网燃气计量支付系
21、统平台的构建及升级，必须重视人力资源建设，进一步加大互联网技术及经营管理团队建设力度，积极引进和吸收行业内优秀人才，建立和完善有效的激励机制，打造成一个富有创新开拓精神的创新团队。公司拟组建 200 余人的研发及运营团队，充裕的流动资金可以保证公司迅速吸收高素质人才，加大核心员工储备，大幅提升核心竞争力。 （3） 通过整合外部资源丰富完善物联网燃气计量支付系统平台 公司以物联网燃气计量支付系统平台为基础，通过不断整合外部资源，特别是与金卡股份业务相关的社区 O2O 服务，在智能传感设备接入、传感数据收集和云平台数据共享以及运营服务等领域为客户提供更加完善的设备、数据分析和方案服务。公司未来将形
22、成以智能仪器仪表为支柱、行业应用为导向的物联网生态产业链；力图以坚实的硬件产品线，通过外延扩张的方式，构建物联网生态产业链，打造物联网平台型公司。 五、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响 （一）本次非公开发行对公司业务经营的影响 本次募集资金将用于新增物联网燃气计量仪表 130 万台技术改造项目及补充公司流动资金，募集资金投资项目符合行业发展趋势、国家相关产业政策以及公司未来发展战略，具有良好的市场前景与经济效益。本次募集资金投资项目实施完成后，公司将进一步提升为客户提供燃气系统解决方案的能力，增强核心竞争力，巩固和提升公司行业地位。 （二）本次非公开发行对公司财务状况的影响 本次募
23、集资金到位后，公司总资产和净资产均将上升，假设公司负债总额不发生变化，公司的资产负债率将有所下降，资产负债率的降低有利于提高公司的间接融资能力，降低财务风险；同时本次股票溢价发行将增加公司资本公积金，使公司资本结构更加稳健，公司的股本扩张能力进一步增强。 由于发行后公司净资产将增长，而所投项目需经历建设期和收回投资期，建设期间内不能立刻为公司盈利做出贡献，因此公司净资产收益率在短期内将有所下降。随着项目的逐步实施，公司盈利能力和净资产收益率将逐步提高。 六、募集资金投资项目涉及报批事项情况 本次募集资金投资项目已取得杭州市经济技术开发区经济发展局出具的浙江省企业投资项目备案通知书（技术改造）（杭经开经技备案201510 号），项目的环境影响评价正在办理过程中。 综上所述，公司本次非公开发行募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展方向，有利于公司把握市场机遇，优化产品结构，提升公司综合竞争力和盈利能力，从而实现战略发展目标，符合公司及全体股东的利益。（本页无正文，为金卡高科技股份有限公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告之盖章页） 金卡高科技股份有限公司 二一五年四月十八日 14